MERCADO INMOBILIARIO GRAN SANTIAGO INFORME DE ACTIVIDAD 2º TRIMESTRE 2012 JULIO DE 2012
En el período ABRIL-JUNIO DE 2012 la venta de viviendas en el Gran Santiago AUMENTÓ 35% en comparación con el segundo trimestre de 2011. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN TRIMESTRAL 4.391 2.414 4.564 2.501 5.466 2.769 4.639 3.744 5.026 3.259 4.003 2..222 4.585 1.941 3.870 1.652 4.284 1.830 4.868 2.040 5.161 2.209 4.761 1.978 3.094 1.684 3.466 1.632 4.815 1.909 4.888 2.110 3.986 1.841 4.966 2.759 4.816 3.214 5.513 3.079 4.654 2.600 6.746 3.663 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: CChC Departamentos Casas En comparación con el trimestre inmediatamente anterior, la venta de vivienda en el segundo cuarto de 2012 aumentó 24%.
En el período ENERO-JUNIO DE 2012 la venta de viviendas en el Gran Santiago AUMENTÓ 30% en comparación con el primer semestre de 2011 y 6,3% respecto del semestre inmediatamente anterior. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN SEMESTRAL 8.955 10.105 9.029 8.455 9.152 9.922 6.560 9.703 8.953 10.328 11.400 3.316 4.915 6.514 5.481 3.593 3.870 4.187 4.019 4.600 6.293 6.263 I II I II I II I II I II I 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: CChC Departamentos Casas En doce meses el avance fue mayor en el mercado de casas, cuyas ventas aumentaron en 36%, mientras que en departamentos el incremento fue de 27%.
Los resultados del segundo trimestre se explican por la fuerte expansión tanto en la venta de DEPARTAMENTOS (36%) como de CASAS (33%). VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) COMPARACIÓN II TRIMESTRE (2011-2012) 10.409 6.746 7.725 4.966 2.759 3.663 Fuente: CChC Departamentos Casas Total II Trimestre - 2011 II Trimestre - 2012 El 65% de las UNIDADES VENDIDAS en 2T correspondió a DEPARTAMENTOS, participación levemente superior a la registrada en igual periodo de 2011 (64%).
El RITMO DE VENTAS se mantuvo por encima de las 3.000 unidades durante el trimestre, con un avance más fuerte en mayo y junio. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES) II Trimestre 2011 II Trimestre 2012 3.748 3.609 3.052 2.726 2.371 2.628 il o io 2.308 2.481 DEPARTAMENTOS 1.957 1.867 1.529 1.570 CASAS il o io 1.440 1.095 1.058 1.128 842 859 Fuente: CChC il o io
Durante el segundo trimestre del año el VALOR DE LAS VENTAS DE VIVIENDAS aumentó 39%. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) COMPARACIÓN II TRIMESTRE (2011-2012) 28.730 17.977 20.734 12.456 8.278 10.753 Departamentos Casas Total Fuente: CChC II Trimestre - 2011 II Trimestre - 2012 Este incremento se explica por el aumento del valor tanto de departamentos (44%) como de casas (30%).
El VALOR DE LAS VENTAS mantuvo una fuerte dinámica durante el trimestre, superando los 10 millones de UF en mayo y junio. VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF) II Trimestre 2011 II Trimestre 2012 10.161 10.160 8.409 6.446 7.231 7.057 il o io 6.238 6.601 DEPARTAMENTOS 5.138 4.750 3.939 3.767 CASAS il o io 3.923 3.271 3.290 3.559 2.507 2.481 Fuente: CChC il o io Lo anterior se explica no sólo por el aumento en las unidades vendidas, sino también por un mayor precio promedio de venta.
En DEPARTAMENTOS, los mayores avances en ventas se observaron para las unidades de precio SUPERIOR A 2.000 UF. 6% 8% 10% 11% 6% 7% 8% 9% 23% 19% 42% 24% 18% 39% VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO 24% 24% 21% 33% 30% 23% 21% 15% 5% 15% 12% 13% 14% 14% 14% 11% 9% 23% 9% 9% 6% 6% 5% 6% 22% 22% 13% 26% 14% 17% 23% 24% 22% 27% 21% 25% 23% 25% La demanda por departamentos de valor inferior a 1.000 UF registró un fuerte avance, pero mantienen una baja participación en términos relativos. 27% 27% 28% 31% 30% 28% 17% 18% 6% 6% 13% 6% 22% 20% 27% 22% 22% 29% 24% 24% 25% 8% 5% 5% 5% I II III IV I II III IV I II III IV I II Fuente: CChC 2009 2010 2011 2012 Menor que 1.000 1.000-1.500 1.501-2.000 2.001-3.000 3.001-4.000 or que 4.000
En el segundo trimestre se observó un fuerte avance en la venta de CASAS POR DEBAJO DE LAS 1.000 UF, a consecuencia de los llamados a subsidios durante el período. VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO 15% 24% 32% 21% 22% 5% 23% 25% 28% 18% 21% 24% 32% 28% 28% 30% 28% 31% 16% 17% 13% 5% 12% 5% 15% 18% 21% 20% 9% 14% 17% 16% 18% 19% 20% 21% 20% 12% 14% 15% 24% 11% 10% 11% 7% 10% 10% 10% 11% 10% 9% 7% Es interesante resaltar la evolución a la baja del tramo de 1.501 a 2.000 UF, a favor de viviendas de mayor valor. 33% 8% 16% 36% 11% 23% 34% 6% 10% 14% 13% 12% 34% 30% I II III IV I II III IV I II III IV I II Fuente: CChC 25% 2009 2010 2011 2012 Menor que 1.000 1.000-1.500 1.501-2.000 2.001-3.000 3.001-4.000 or que 4.000 21% 18% 17% 22% 22% 12% 28% 17% 9% 14%
En DEPARTAMENTOS se observa mayor participación de las unidades en estado de obra gruesa y terminaciones. VENTA DE DEPARTAMENTOS SEGÚN ESTADO DE OBRA 7% 8% 25% 23% 5% 5% 4% 7% 6% 10% 17% 18% 19% 5% 5% 4% 6% 8% 18% 26% 26% 27% 62% 64% 59% 52% 41% 32% I II III IV I II 2011 2012 Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecución Fuente: CChC con información de Collect Los departamentos terminados han ido perdiendo peso relativo en las ventas trimestrales, de tal manera que la venta en verde concentra dos tercios de las unidades vendidas.
En el mercado de CASAS, casi la mitad de las unidades vendidas se encontraba en estado de obra gruesa. VENTA DE CASAS SEGÚN ESTADO DE OBRA 12% 13% 8% 8% 8% 5% 10% 14% 12% 25% 39% 28% 32% 5% 9% 5% 11% 40% 45% 14% 34% 20% 20% 28% 36% 23% 21% 23% 20% 14% 11% I II III IV I II 2011 2012 Terminado Terminaciones Obra gruesa Fundaciones Excavaciones Sin ejecución Fuente: CChC con información de Collect La venta de unidades terminadas ha ido perdiendo peso gradualmente hasta alcanzar sólo 11% del total de casas vendidas en el segundo trimestre.
A nivel comunal, SANTIAGO y PROVIDENCIA/ÑUÑOA/LA REINA fueron las comunas que más aumentaron su participación en la venta de DEPARTAMENTOS. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE DEPARTAMENTOS Según unidades Santiago Centro Providencia/Ñuñoa/La Reina Las Condes La Florida/Peñalolén/San Joaquín E. Central/Q. Normal/Pudahuel/Maipú/Cerrillos San Miguel Huechuraba/Independencia/Conchalí/Quilicura Puente Alto/San Bernardo/La Cisterna/El Bosque Fuente: CChC Macul Lo Barnechea Recoleta Vitacura 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% II Trimestre 2012 II Trimestre 2011 Por el contrario, Huechuraba/Independencia/Conchalí/Quilicura y La Florida/Peñalolén/San Joaquín disminuyeron su participación en las ventas del trimestre.
En el mercado de CASAS, las agrupaciones de LAMPA/QUILICURA/RENCA y SAN BERNARDO/BUIN incrementaron en términos relativos su presencia en las ventas del trimestre. PARTICIPACIÓN EN VENTA DE CASAS Según unidades Lampa/Quilicura/Renca San Bernardo/Buín Puente Alto Maipú/Cerrillos/Pudahuel Colina Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante La Florida/Peñalolén Huechuraba Las Condes/Lo Barnechea 0% 5% 10% 15% 20% 25% Fuente: CChC II Trimestre 2012 II Trimestre 2011 Mientras que por el contrario, Puente Alto, La Florida/Peñalolén y Maipú/Cerrillos/Pudahuel disminuyeron su participación en las ventas.
Según el Índice Real de Precios de Viviendas (IRPV), durante el trimestre móvil abril-junio el PRECIO DE LOS DEPARTAMENTOS experimentó un INCREMENTO ANUAL DE 7,6%. 150 140 130 120 CASAS ÍNDICE REAL DE PRECIOS DE VIVIENDAS (IRPV) (TRIMESTRES MÓVILES, BASE 2004=100) DEPARTAMENTOS INDICE GENERAL Crisis subprime Terremoto 27F 142,3 129,1 121,7 110 100 90 Fuente: CChC E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 En igual período, en el mercado de las CASAS los precios AUMENTARON 6,5% EN DOCE MESES.
Durante el segundo cuarto del año, el STOCK DE VIVIENDAS aumentó 6% en doce meses, situándose en torno a las 42.000 unidades. 60.000 STOCK DE VIVIENDAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock Meses (promedio móvil 3 meses) 35 30 50.000 25 Meses para agotar stock 40.000 30.000 20.000 20 15 Stock de viviendas 10 10.000 5 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: CChC Por su parte, la velocidad de ventas se ubicó en torno a 11 MESES para agotar este stock de viviendas (tres meses menos que hace un año).
Durante el segundo trimestre el STOCK DE DEPARTAMENTOS aumentó 9% en doce meses, ubicándose en torno a 35.000 unidades. 45.000 STOCK DE DEPARTAMENTOS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock Meses (promedio móvil 3 meses) 40 40.000 35 35.000 30 Meses para agotar stock 30.000 25.000 20.000 25 20 15 10 Stock de departamentos 15.000 5 10.000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: CChC Se requieren 16 MESES para agotar este stock de departamentos (4 meses menos que hace un año).
Durante el segundo trimestre el STOCK DE CASAS registró un retroceso de 8% en doce meses, situándose por debajo de las 7.000 unidades. STOCK DE CASAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock Meses (promedio móvil 3 meses) 16.000 25 14.000 12.000 20 Meses para agotar stock 10.000 15 8.000 STock de casas 6.000 4.000 10 5 2.000 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: CChC Se requieren 6 MESES para agotar este stock de casas (dos meses menos que hace un año).
FUNDAMENTOS DEL SECTOR
La TASA DE DESEMPLEO sigue ubicada en niveles bajos, aunque desde febrero se observa un leve aumento. 3.500 3.000 EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEO REGION METROPOLITANA 14 12 de ocupados Miles 2.500 2.000 1.500 1.000 7,0 10 8 6 4 Tasa de desempleo 500 2 0 0 2009 2010 2011 2012 Fuente: INE Empleo Cuenta propia Asalariados Tasa de desempleo (%) La creación de empleo ha estado concentrada en la parte asalariada.
to a un continuo INCREMENTO EN LOS SALARIOS, en torno a 2,5% anual desde que comenzó el año. 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% E F MAM J JA S ON D EF ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%) M AM J JA S ON D EF M AM J JA S ON 2007 2008 2009 2010 2011 2012 D EF M AM J JA S ON D EF M AM J JA S ON D EF M AM 3,2% Fuente: INE La evolución favorable en el empleo y los ingresos incide positivamente en la demanda por vivienda.
EXPECTATIVAS DE LOS CONSUMIDORES presentaron mejora desde que comenzó el año. 80 ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC) 70 60 50 40 30 20 10 0 Índice de Percepción de la Economía (IPEC) Personal actual País a 5 años País a 12 meses 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) Fuente: Adimark Las menores presiones inflacionarias de los últimos meses tuvieron un efecto positivo sobre la confianza de los consumidores, que se situó en zona de optimismo por primera vez tras 16 meses.
Por el lado de los empresarios, las EXPECTATIVAS presentaron un leve empeoramiento durante el segundo cuarto del año. 70 65 INDICADOR MENSUAL DE CONFIANZA EMPRESARIAL (IMCE) (*) Construcción IMCE 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (*) 50 representa la "barrera neutral". Un índice mayor a 50 revelaría un nivel de confianza "optimista" y lo contrario para un índice menor a 50 Fuente: Icare No obstante, la confianza empresarial se sitúa en zona de optimismo desde mediados de 2009.
Durante el segundo trimestre del año se mantuvo la RESTRICCIÓN CREDITICIA para el financiamiento de vivienda. OFERTA DE CRÉDITOS DEMANDA DE CRÉDITOS 40 20 Valores negativos reflejan condiciones más restrictivas respecto del trimestre anterior 80 60 Valores positivos reflejan fortalecimiento de la demanda con respecto del trimestre anterior 40 0 20-20 0-40 -60-80 Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras -20-40 -60-80 Hipotecarios para vivienda Empresas inmobiliarias Empresas constructoras I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: Banco Central Fuente: Banco Central Por su parte, la demanda de créditos hipotecarios para vivienda continúa exhibiendo una fuerte dinámica por octavo trimestre consecutivo.
Las TASAS HIPOTECARIAS se mantienen estables, por debajo del promedio de los últimos diez años. 9 8 7 EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDA Tasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje Tasa de interés promedio de créditos hipotecarios en UF a más de 3 años Promedio desde 2002 Tasa de política monetaria (TPM) 6 5 4 4,3 3 2 1 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: Banco Central
La CARTERA DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS en el sistema bancario sigue aumentando a más de 12% anual. llones de pesos Bil 25 20 15 10 5 0 Colocaciones de vivienda 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% je de su respectiva cartera Porcentaj 12 10 8 6 4 2 0 Indicadores de riesgo de crédito para vivienda 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 Fuente: Banco Central Colocaciones Var. anual Fuente: SBIF Provisiones Morosidad Cartera deteriorada Los indicadores de riesgo se mantienen estables en niveles bajos.
Los agentes económicos ajustaron sus EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN Y TPM a la baja durante el segundo trimestre. 0,8 Expectativas de inflación (Variaciones IPC en %) 4,5 7 Expectativas de TPM 0,7 4,0 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 6 5 4 0,1 0,5 0,0 0,0 3 2011 2012 En el mes El mes siguiente En 11 meses (var. 12 meses) En 23 meses (var. 12 meses) Fuente: Encuesta de Expectativas Económica, Banco Central 2011 En el mes 2012 En el mes siguiente Dentro de 5 meses Dentro de 11 meses Fuente: Encuesta de Expectativas Económica, Banco Central Se estima que la inflación anual será de 3% al acabar el año, mientras que la Tasa de Política Monetaria quedará inalterada en 5%.
EN SÍNTESIS Durante el segundo trimestre de 2012 se registró una expansión de las ventas de 35% respecto del mismo trimestre de 2011. Además, en el margen se observó un fuerte repunte de 24% respecto del trimestre inmediatamente anterior. El valor de las ventas también aumentó notablemente en 39% respecto al mismo trimestre de 2011. Esto se explica no sólo por un mayor nivel de ventas, sino también por el incremento del precio promedio. Tanto para departamentos como para casas, los mayores avances se observaron en los tramos intermedios de precio. Además, la venta de viviendas de valor inferior a las 1.000 UF registró un fuerte repunte motivado por los llamados a subsidios durante el período. Durante el segundo trimestre del año se apreció mayor importancia de la venta en verde, tanto para departamentos como para casas. La oferta de viviendas presenta avances más modestos que en períodos anteriores. Esto se debe, por un lado, a una base de comparación más exigente en 2011, y por otro, al agotamiento del stock de viviendas en determinadas comunas del Gran Santiago. La velocidad de ventas se ubicó en torno 12 meses para agotar stock (16 para departamentos y 6 para casas), cifras inferiores a las registradas doce meses atrás. Los principales riesgos que enfrentará el sector durante la segunda mitad del año son la restricción crediticia y la incertidumbre asociada a la crisis de la Eurozona y a menores expectativas de crecimiento tanto en las economías desarrolladas como en el mundo emergente.