Economía Colombia: OCDE revisó a la baja la proyección de PIB para Colombia en 2017. El organismo de cooperación internacional publicó su informe semestral en el cual revisó el dato de crecimiento del PIB de Colombia para 2017 en 1,7%, cuatro décimas menos que lo anunciado en el informe anterior, y para 2018 lo mantuvo en 2,9%. Según la OCDE, aspectos como la reforma tributaria, la desaceleración en la confianza de los consumidores, la caída continua en las exportaciones de petróleo y una tasa de desempleo todavía elevada, han impactado en el consumo de los hogares. Asimismo, el organismo estimó que el acuerdo de paz impulsará la inversión, al igual que lo harán mejores condiciones de financiación y nuevos proyectos de infraestructuras, mientras que el consumo privado crecerá gracias al fortalecimiento del mercado laboral. Finalmente, el informe mencionó que entre los principales riesgos para la economía colombiana se encuentraba un comportamiento desfavorable en el comercio, así como de los precios de las materias primas, mientras que entre los factores positivos podrían estar una recuperación más acentuada de la confianza de los consumidores (lo que impulsaría el consumo), y de los precios del petróleo y del carbón (lo que aumentaría los ingresos del Estado). En Itaú preveemos que la actividad se expanda 1,6% en 2017 y 2,5% en 2018. Estados Unidos: Jerome Powell y Janet Yellen continúan esperando un aumento gradual en las tasas de interés. En el testimonio del día de ayer frente al Congreso, por parte de Jerome Powell, el candidato manifestó que los eventos se están uniendo para un aumento de tasas el próximo mes, la Fed está en una senda de aumentos graduales el próximo año, y que los datos de inflación determinarían qué tan rápido sería el aumento. Por otra parte, sobre el crecimiento de la economía de Estados Unidos, declaró que se ha ido recuperando y que el crecimiento para el próximo año sería de 2% - 2,5%. Finalmente, respecto a la regulación financiera, manifestó que las medidas tomadas después de la crisis de 2008 son lo suficientemente fuertes, y que trabajará con el Congreso para adaptar las reglas para los bancos pequeños, y que así puedan obtener un alivio financiero. Por otra parte, antes de la testificación de Yellen, la Fed publicó su declaración en donde también espera que los aumentos graduales en las tasas sean apropiados para mantener el marcado laboral saludable y controlar la inflación. Al mismo tiempo, remarcó que aunque las valoraciones de los activos son altas, las vulnerabilidades en el sector financiero parecen moderadas, asimismo dijo que no prevén la necesidad de modificar el programa de la hoja del balance. Página 1
Mercados Libra esterlina se aprecia tras llegar a un acuerdo sobre el pago, entre el Reino Unido y la Unión Europea, para el Brexit. Tras conocerse el acuerdo, todavía quedan dos temas que deben abordarse antes de seguir a la siguiente fase de negociación sobre el comercio y la transición, y son: los derechos de los expatriados y la frontera con Irlanda. Se debe llegar a un acuerdo sobre estos temas antes del 4 de diciembre, pues los líderes deben declarar si hay progreso suficiente para avanzar a una siguiente etapa. De esta manera, la libra esterlina se aprecia 0,40%, mientras que el resto de monedas del G-10 se deprecian frente al dólar estadounidense, después de que revisaran los datos de PIB del 3T al alza (3,3% vs 3,0% anterior), así como el PCE (1,4% vs 1,3% anterior). Por otro lado, las monedas latinoamericanas presentan leves variaciones, y la moneda local se deprecia en 0,22%, cotizándose alrededor de $3.000. Mercado de deuda pública estadounidense se empina tras publicación de la declaración de Yellen. Hoy se llevará a cabo la intervención de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, frente al Comité Económico del Congreso, sobre las perspectivas de la economía estadounidense. Previamente, la Fed publicó la declaración que hará Yellen, donde mencionaba que la Fed continuaría con la senda alcista en las tasas de interés. Así las cosas, los tesoros a 10 años suben 4,8 pbs y se cotizan a 2,37%, mientras que en la parte corta de la curva los tesoros a 2 y 3 años suben 2,4 pbs y 2,7 pbs, y las probabilidades implícitas de un alza de tasas, calculadas por el mercado, se ubican en 96% para la próxima reunión del 13 de diciembre. De igual manera, los bonos soberanos europeos suben en 3 pbs en promedio, siendo los británicos los que lideran el ascenso con 9,4 pbs, seguidos por el bund alemán que sube 4,7 pbs y se cotiza en 0,38%. Finalmente, en el mercado asiático, los bonos soberanos registran caídas. Los títulos de Nueva Zelanda y China son los que más caen con 5,3% y 4,6%, mientras que los bonos soberanos de Japón caen 1 pbs. Por su parte, la curva local también presenta una tendencia alcista, con los TES de 2024 liderando las subidas y se cotiza a 6,11%, y le siguen los TES de 2030 con 2,5 pbs. El mercado estará atento a la publicación del DANE mañana con el dato de desempleo de octubre, donde en Itaú estimamos que la tasa de desempleo nacional se ubique en 8,5%, y el desempleo urbano en 9,8%. Página 2
Calendario del día Intervenciones del día Fecha Hora País Evento Lugar 02:00 Japón Hiroshi Nakaso, vicegobernador del Banco de Japón Tokio, Japón 08:30 EE. UU. William Dudley*, presidente de la Fed de Nueva York Nueva York, EE. UU. Miércoles 29 10:00 EE. UU. Janet Yellen*, se dirigirá al Comité Económico Conjunto del Congreso sobre las perspectivas económicas de los Estados Unidos. Washington, EE. UU 12:45 EE. UU. John Williams, presidente de la Fed de San Francisico Phoenix,EE. UU. 14:00 EE. UU. La Reserva Federal Publica el Beige Book EE.UU. 19:00 Japón Kikuo Iwata, miembro del Banco de Japón Tokio, Japón 20:30 Japón Yutaka Harada, miembro del Banco de Japón Fukushima, Japón * Miembro de la Fed que tiene voto este año Información relevante La información contenida en este informe fue producida por Itaú CorpBanca Colombia S.A, a partir de las condiciones actuales del mercado y las recientes coyunturas económicas, basada en información y datos obtenidos de fuentes públicas, que se consideran fidedignas, pero cuya veracidad no se garantiza. Esta información no constituye y, en ningún caso, debe interpretarse como una oferta de negocio jurídico o solicitud para comprar o vender algún instrumento financiero, o para participar en una estrategia de negocio en particular en cualquier jurisdicción. Toda la información y estimaciones que aquí se presentan derivan de nuestros estudios internos y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso. Itaú CorpBanca Colombia S.A. no asume ningún tipo de responsabilidad legal por las decisiones de inversión basadas en la Página 3
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