Capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC (sujeto a los términos y condiciones de las garantías) Man IP 220 Series 5 Ltd
Man IP 220 Series 5 Ltd es el producto de inversión más reciente de Man Investments que se basa en la tradición de innovación y rentabilidad de IP 220. El objetivo de inversión de los bonos de clase USD y EUR consiste en generar un crecimiento de dos dígitos que supere el 10% anual para una volatilidad anualizada de 16-18%. 1 Los titulares de bonos tienen el benefi cio de tener su capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC 2, así como un mecanismo de profi t lock-in 3. El primer producto de esta familia, Man-IP 220 Limited, ha demostrado el potencial de rentabilidad de la estructura de productos IP 220 en los últimos diez años con una rentabilidad positiva en diferentes condiciones de mercado. La singular estructura de los productos de inversión IP 220 combina dos estrategias de inversión complementarias el AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio que han sido refi nadas y mejoradas a través de los años. Siempre nos hemos centrado en la rentabilidad. Man-IP 220 Limited ha crecido tanto que USD 100.000 invertidos en diciembre de 1996 valían USD 450.714 el 31 de agosto de 2007, una rentabilidad anualizada de 15,0%. 4 Sin embargo, la misma cantidad invertida en acciones hubiera tenido una rentabilidad de solamente USD 191.861 durante el mismo período. Gráfica 1. Rentabilidad del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited (en USD) 4 Mayor exposición de la inversión El gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición inicial de la inversión del 160% del último valor neto de los activos para los bonos de clase USD y 140% del último valor neto de los activos para los bonos de clase EUR. La intención es aumentar la exposición de la inversión de los bonos de clase EUR al 160%. A la exposición esperada de la inversión del 160%, el gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición esperada de la inversión del 100% al AHL Diversifi ed Programme y una exposición esperada de la inversión del 60% al Glenwood Portfolio. 5 La cartera resultante tiene el potencial de mantener una sólida rentabilidad en diferentes entornos de mercado. La estrategia de inversión Valor del índice en USD (escala logarítmica) 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Man-IP 220 Limited (en USD) 4 La estrategia de inversión de Man IP 220 Series 5 Ltd consiste en aprovechar la rentabilidad del AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio. Con el tiempo, estas dos estrategias de inversión se han complementado mutuamente de manera activa para proporcionar: rentabilidades consistentes y positivas, baja correlación con las clases de activos tradicionales, y reducción de la caída en condiciones de mercado adversas. El AHL Diversifi ed Programme pretende ser la principal fuente de rentabilidad mientras que el Glenwood Portfolio proporcionará estabilidad y diversifi cación al asignar capital a seis estilos de hedge fund diferentes y, actualmente, a más de 60 gestores. Consulte el folleto emitido por Man IP 220 Series 5 Ltd con fecha 1 de octubre de 2007 (el Folleto ) para obtener una descripción detallada de los riesgos en relación con la inversión. No existen garantías respecto a la rentabilidad de trading y la rentabilidad histórica o prevista no es un indicador confiable de la rentabilidad futura. Tenga en cuenta que en este material fuente de datos: Base de datos de Man y Bloomberg. Acciones : MSCI World Index (hedgeado contra USD). Bonos : Citigroup World Government Bond Index (hedgeado contra USD). Efectivo: Índice LIBOR en USD a 3 meses. Últimos datos disponibles al momento de la elaboración. 1. Las cifras de rentabilidad y volatilidad citadas son esperadas y se basan en el plazo de los bonos, en las previsiones de rentabilidad de las estrategias de inversión combinadas con las exposiciones esperadas de la inversión y las tasas de interés del mercado en el momento de la creación del modelo y por lo tanto pueden variar. La rentabilidad de cada una de las clases de bonos podrá ser diferente. Las fl uctuaciones en las tasas de cambio podrían resultar en aumentos o disminuciones en el valor de las inversiones realizadas por los titulares de los bonos. 2. Sujeto a los términos y condiciones de la correspondiente escritura de garantía. Solo los bonos en circulación en la fecha de vencimiento y que no hayan sido reembolsados antes de dicha fecha, tendrán el benefi cio de la escritura de garantía pertinente. Ver la sección titulada The Guarantees y el apéndice 1 en el Folleto por más detalles. 3. Sujeto a determinadas condiciones. Ver la sección titulada The Guarantees y el apéndice 1 en el Folleto por más información. 4. Representado por Man-IP 220 Limited desde el 18 de diciembre de 1996 hasta el 31 de diciembre de 2005 y Man-IP 220 Limited bonos de clase USD desde el 1º de enero de 2006. Todos los datos de la rentabilidad histórica en relación con Man-IP 220 Limited en este material se calculan a partir del inicio de Man-IP 220 Limited, excepto por la siguiente información que proporciona la rentabilidad para períodos de doce meses completos: entre el 31 de agosto de 1997 y el 31 de agosto de 2007 Man-IP 220 Limited tuvo una rentabilidad total de 321,6% y una rentabilidad anualizada de 15,5% para una volatilidad anualizada de 17,5%. El ratio de Sharpe para este período fue de 0,69 y la máxima caída fue de -19,9%. 5. Las asignaciones y las exposiciones de la inversión pueden variar durante el plazo de los bonos a criterio del gestor de inversiones. Ver la sección titulada How the Company invests en el Folleto por más detalles.
Descripción de las dos estrategias de inversión El AHL Diversifi ed Programme opera las 24 horas del día en más de 100 mercados internacionales, utilizando información de precios en tiempo real para responder a los movimientos de precios en una gama de mercados fi nancieros globales. La posibilidad de invertir en una cartera diversifi cada que incluye desde monedas hasta commodities aumenta las oportunidades disponibles y contribuye a disminuir el riesgo de la inversión. El Glenwood Portfolio ofrece diversifi cación al asignar capital a, actualmente, más de 60 gestores de hedge funds internacionales que operan en seis estilos de hedge funds. El elemento clave del éxito de la estrategia de Glenwood s es el enfoque en crear carteras de gestores que Glenwood considera excepcionales. Glenwood sostiene que hay tres elementos necesarios para ello: convicciones y estrategia claras, criterio experimentado con atención a los detalles, y conexiones inmejorables. Glenwood cree que la profundidad y experiencia de su equipo de inversión permite convertir su fi losofía de inversión en carteras de alta calidad para sus clientes. Rentabilidad comparada con inversiones tradicionales La Gráfi ca 2 y la Tabla 1 demuestran cómo Man-IP 220 Limited (en USD) ha superado la rentabilidad y ha mostrado una baja correlación con las inversiones tradicionales en mercados de acciones y bonos desde su inicio. 4 Gráfica 2. Rentabilidad total de Man-IP 220 Limited (en USD) 4 vs acciones y bonos 350,7 % Man-IP 220 Limited (en USD) 4 91,9 % 88,0 % Acciones Bonos Tabla 1. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD) 4 vs acciones y bonos Man-IP 220 Limited (en USD) 4 Acciones Bonos Rentabilidad anualizada 15,0 % 6,2 % 6,0 % Volatilidad anualizada 17,6 % 14,0 % 2,8 % Ratio de Sharpe 6 0,65 0,21 0,65 Máxima caída -19,9 % -47,9 % -2,7 % Correlación 1,00-0,13 0,36 6. El ratio de Sharpe se calcula utilizando el promedio de la tasa libre de riesgo en la moneda correspondiente durante el período analizado.
El papel de Man IP 220 Series 5 Ltd en una cartera tradicional En la actualidad es ampliamente aceptado que una cartera de inversión tradicional se benefi cie de la diversifi cación adicional que ofrecen las inversiones alternativas como Man IP 220 Series 5 Ltd. Como lo demuestra la Tabla 2, una asignación del 20% de Man-IP 220 Limited (en USD) a una cartera tradicional de acciones, bonos y efectivo hubiera mejorado la rentabilidad total de la cartera en un 42,9% y disminuido el riesgo global de la inversión durante el período analizado. Tabla 2. Incorporación de Man-IP 220 Limited (en USD) 4 a una cartera tradicional Cartera tradicional 7 Cartera mejorada 7 Rentabilidad total 91,8 % 134,7 % Rentabilidad anualizada 6,2 % 8,3 % Volatilidad anualizada 6,1 % 5,8 % Ratio de Sharpe 6 0,35 0,69 Máxima caída -17,4 % -7,3 % Ventajas de diversificación El primer producto de inversión IP 220, Man-IP 220 Limited (en USD), tuvo una buena rentabilidad en períodos en que los mercados de valores estaban en alza así como en dos períodos de pérdidas considerables en los mercados de acciones, como se muestra en la Tabla 3 y la Gráfi ca 3. Tabla 3. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD) 4 vs acciones durante dos correcciones considerables del mercado de acciones 8. Rentabilidad total durante el período 8 1 de agosto de 1998 al 30 de septiembre de 1998 1 de septiembre de 2000 al 31 de marzo de 2003 5000 4500 4000 3500 3000 Man-IP 220 Limited (en USD 4 Acciones 18,1 % -14,2 % 69,4 % -47,9 % Gráfica 3. Man-IP 220 Limited (en USD) 4 durante mercados en alza y en baja 2500 Man IP 220 Series 5 Ltd apunta a lograr un crecimiento de capital a mediano plazo que no dependa del crecimiento continuado de los mercados globales de acciones y bonos para lograr rentabilidades positivas, permitiendo a los inversores diversifi car sus inversiones tradicionales de acciones y bonos. Valor del índice en USD (escala logarítmica) 2000 1500 1000 500 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Man-IP 220 Limited (en USD) 4 Acciones Bonos 7. Cartera tradicional: 45% acciones, 45% bonos y 10% efectivo. Cartera mejorada: 80% cartera tradicional y 20% Man-IP 220 Limited. 8. Los períodos seleccionados son excepcionales y los resultados no refl ejan la rentabilidad típica. Las fechas elegidas se basan en la investigación y evaluación de la Compañía dado que las fechas de comienzo y fi nalización explícitas para estos hechos no estaban disponibles. En cierta medida, las fechas de comienzo y fi nalización para estos hechos son subjetivas y diferentes fuentes pueden sugerir rangos de fechas diferentes, lo que resulta en diferentes cifras de rentabilidad. En consecuencia, no son una indicación de la rentabilidad posible.
Período de suscripción 22 de octubre al 3 de diciembre de 2007 con una posible extensión de una semana. DATOS CLAVE Man Group plc Establecido en 1783 Capitalización bursátil de 23.200 millones de dólares 9 Listado en la Bolsa de Valores de Londres e integrante del FTSE 100 Index Man Investments Establecida en 1983 como parte del Man Group plc Uno de los proveedores de hedge funds más importantes del mundo Aproximadamente 67.000 millones de dólares bajo gestión 9 AHL 20 años de trayectoria Gestiona el AHL Diversifi ed Programme Énfasis en investigación e innovación en estrategias de inversión cuantitativas Glenwood Fundada en 1987 (a través de Weatherfi eld Partners, una entidad antecesora) Gestiona el Glenwood Portfolio La joint venture inicial con Man Group plc en 1994 llevó al lanzamiento del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited Barclays Bank PLC Barclays PLC, una de las compañías de servicios fi nancieros más importantes del mundo por su capitalización bursátil, es la benefi ciaria Las obligaciones a largo plazo tienen la califi cación Aa1 de Moody s Investor Services Inc., y AA de Standard & Poor s Rating Services Valor nominal de los bonos USD 1/EUR 1 por bono Inversión mínima 10 Bonos de clase USD USD 50.000 Inversores de la EEA: El equivalente a EUR 50.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd. Inversores de Hong Kong: USD 65.000. Bonos de clase EUR EUR 50.000 Inversores de Hong Kong: El equivalente a USD 65.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd. En caso de que invierta en ambas clases, las cantidades de inversión mínima indicadas anteriormente siguen siendo aplicables a su inversión total, pero deberá suscribir al menos 20.000 bonos en cada clase (esto no se aplica a los inversores de la EEA/Hong Kong). Reembolso mínimo Valores mínimos en cartera Fecha de vencimiento Comisiones de venta Frecuencia de operaciones 20.000 bonos 50.000 bonos bonos de clase USD: 31 de agosto de 2020 bonos de clase EUR: 31 de agosto de 2020 ninguna mensual Los reembolsos mensuales están sujetos al pago de las siguientes comisiones Reembolso en o entre la fecha de emisión y el 31 de diciembre de 2009 el 1 de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2011 el 1 de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2013 en o después del 1 de enero de 2014 Comisión de reembolso 4 % del valor neto de los activos por bono 3 % del valor neto de los activos por bono 1 % del valor neto de los activos por bono no se aplicará comisión de reembolso Informes Los inversores podrán acceder a los precios a través de los siguientes medios: www.maninvestments.com Financial Times e International Herald Tribune Los servicios electrónicos de datos de Bloomberg, Reuters, Standard & Poor s y Telekurs Bonos de clase USD Bonos de clase EUR Código común 32041680 32041817 Código ISIN XS0320416802 XS0320418170 N valoren 3394003 3393999 9. Al 30 de junio de 2007. 10. Sujeto a las restricciones de venta en el apéndice 2 del Folleto.
Contactos de Man Investments Dubai Tel +9714 3604999 Fax +9714 3604900 Hong Kong Tel +852 2521 2933 Fax +852 2537 1205 Londres Tel +44 (0) 20 7144 2000 Fax +44 (0) 20 7144 2004 Montevideo Tel +598 2 902 2016 Fax +598 2 903 2558 Suiza Tel +41 (0) 55 417 63 00 Fax +41 (0) 55 417 63 01 Global Relationship Services (Suiza) Tel +41 (0) 55 417 64 60 Fax +41 (0) 55 417 64 01 E-mail relationshipservices@maninvestments.com Para más información sobre este producto visite www.maninvestments.com Información importante Este material es difundido por Man IP 220 Series 5 Ltd (la Compañía ), que no es integrante del Man Group. A menos que se indique lo contrario, la información que fi gura en el presente documento procede de la base de datos de Man. Los inversores potenciales deben tener en cuenta que las inversiones en derivados pueden entrañar riesgos considerables y que pueden resultar en pérdidas. El valor de una inversión puede bajar al igual que subir, y los inversores podrían no recuperar el valor actual de su inversión original. Consulte el folleto emitido por la Compañía con fecha 1º de octubre de 2007 (el Folleto ) por una descripción más detallada de los riesgos en relación con la inversión. Además, se recomienda que consulte con su banco, asesor de inversiones y/o asesor fi scal. Este material no es una invitación para invertir en los bonos, ni tampoco es una oferta de venta de bonos a ser emitidos por la Compañía. Las solicitudes para los bonos sólo se considerarán según los términos del Folleto. Este material no abarca todos los posibles casos y únicamente tiene fi nes indicativos. Los términos y condiciones detallados de la emisión de los bonos se describen en el Folleto. Por lo tanto, este material debe leerse junto con el Folleto. La distribución de este material y la oferta de bonos podrá restringirse en determinadas jurisdicciones, y en otras jurisdicciones (por ejemplo, estados miembros de la EEA, Hong Kong y Singapur) la inversión mínima permitida podrá ser más alta que en cualquier otra parte. Los inversores potenciales deben dirigirse específi camente al apéndice 2 titulado Selling restrictions en el Folleto que aclara a quienes está destinado este material y a la sección titulada Key risks que expone algunos de los riesgos asociados con la adquisición y tenencia de los bonos. Man Investments Limited y/o cualquiera de sus asociados pueden ocasionalmente invertir en la Compañía. El agente de registro, el agente de servicios de los titulares de bonos, el asesor de marketing y el gestor de inversiones para los bonos se reservan el derecho a grabar cualquier llamada telefónica que reciban. Barclays Bank PLC ha accedido a que se incluyera su nombre en este material en la forma y dentro del contexto en el que aparece, únicamente en su condición de proveedor de las garantías. Ni este material, ni la oferta de bonos, ni la estructura de la transacción, ni la forma o sustancia de la información divulgada en el presente documento fueron emitidas o aprobadas por (i) Barclays Bank PLC (excepto por el párrafo titulado Barclays Bank PLC en la sección titulada Key parties and service providers en el Folleto) o por ninguna otra entidad Barclays Bank PLC (colectivamente Barclays Bank Group ) o (ii) por el gestor de inversiones (excepto por el párrafo titulado Man Investments en la página 13 del Folleto) o por ninguna entidad del Man Group (colectivamente Man Group ). Por lo tanto, ni Barclays Bank Group ni Man Group hacen ninguna declaración ni garantía, expresa o implícita, con respecto a los posibles rendimientos de la inversión o la rentabilidad de los bonos, o sobre la idoneidad de los bonos para un inversor o sobre la exactitud, lo completo o lo adecuado de la información contenida en el presente documento. En consecuencia, ni Barclays Bank Group ni Man Group aceptan ninguna responsabilidad ante terceros con respecto a ninguna de las estipulaciones anteriores. Barclays Bank PLC solamente será responsable por sus obligaciones en virtud de las garantías. Este material no es apropiado para personas estadounidenses. Este documento fue realizado en inglés y español. En caso de existir discrepancias o ambigüedades, habrá de prevalecer la versión en inglés. FL07-SUM-4SPA-1007