INFORME DE GERENCIA Tercer Trimestre 2017 www.unacem.com.pe 1
UNIÓN ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. Informe de Gerencia Tercer trimestre terminado el 30 de setiembre de 2017 PRODUCCIÓN CLÍNKER La producción de clínker disminuyó durante el tercer trimestre de 2017 en 14.9% respecto al trimestre anterior, pasando de 991,811 t a 844,349 t, debido principalmente a la parada programada del Horno II de la planta Atocongo a fin de reducir el alto stock de clínker, el mismo que reinició operaciones recién a mediados de setiembre; sumado a la parada programada para mantenimiento del Horno II y III de la planta Condorcocha. Por otro lado, la producción de clínker los primeros nueve meses del 2017 disminuyó en 9.7% respecto al mismo período del año anterior, explicado principalmente por la misma razón anteriormente expuesta. CEMENTO La producción de cemento durante el tercer trimestre de 2017 aumentó en 5.8% respecto al trimestre anterior. Asimismo, la producción de cemento los primeros nueve meses del 2017 disminuyó en 2.9% respecto al mismo periodo del año anterior, respecto al tercer trimestre de 2016 la producción disminuyó en 0.2%. En ambos casos la producción va en línea con el comportamiento de la demanda. www.unacem.com.pe 2
Producción y Despachos - Perú (en miles de toneladas) Periodo Producción Despacho * Año Trim. Clínker Cemento UNACEM Perú 2016 I 1,341 1,267 1,258 2,676 II 876 1,269 1,265 2,680 III 1,098 1,290 1,285 2,736 I-III 3,315 3,827 3,808 8,091 IV 1,435 1,311 1,301 2,760 I-IV 4,750 5,138 5,109 10,852 2017 Variación 17-I-III/16-I-III 17-III/16-III 17-III/17-II I 1,156 1,209 1,206 2,598 II 992 1,217 1,208 2,565 III 844 1,288 1,290 2,721 I-III 2,992 3,715 3,705 7,884-9.7% -2.9% -2.7% -2.6% -23.1% -0.2% 0.4% -0.5% -14.9% 5.8% 6.8% 6.1% *Se consideran solo los despachos internos (los despachos provenientes de importaciones han sido estimados, no se incluyen exportaciones). DESPACHOS DE CEMENTO MERCADO LOCAL Los despachos de cemento de UNACEM durante el tercer trimestre de 2017 aumentaron en 6.8% respecto al trimestre anterior, pasando de 1,208,460 t a 1,290,155 t. En relación con los primeros nueve meses el año anterior, el despacho de cemento disminuyó en 2.7% principalmente por la contracción del sector construcción en nuestra área de influencia, explicada por los huaicos e inundaciones que afectaron el despacho principalmente en la planta Condorcocha durante el primer semestre de este año. Los despachos de cemento en el Perú, de acuerdo a nuestros estimados, durante el tercer trimestre de 2017 aumentaron en 6.1% respecto al trimestre anterior, pasando de 2,564,982 t a 2,720,723 t. En relación con los primeros www.unacem.com.pe 3
nueve meses del año, el despacho de cemento en el Perú disminuyó en 2.6% respecto al mismo periodo del año anterior La participación de la Empresa en el mercado doméstico pasó de 47.1% en el segundo trimestre de 2017 a 47.4% en el tercer trimestre de 2017. La participación de la Empresa en el mercado doméstico en el tercer trimestre de 2016 fue de 47.0%. OPERACIONES PORTUARIAS Al 30 de setiembre de 2017, el tonelaje de sólidos a granel operado por el muelle en Conchán fue de 630 mil toneladas, 275 mil toneladas adicionales a las registradas a setiembre de 2016. Esto es explicado principalmente por las mayores exportaciones de clínker realizadas durante el año, que alcanzaron 336 mil toneladas (114 mil toneladas al 3T16). INFORMACIÓN FINANCIERA LIQUIDEZ Al 30 de setiembre de 2017, la capacidad de la Empresa para atender las obligaciones de corto plazo alcanza 1.30 por cada sol de deuda. CAPITAL Y FINANCIAMIENTO Al 30 de setiembre de 2017, el CAPEX asciende a S/. 86 millones, relacionados principalmente a desembolsos finales de la Central Hidroeléctrica Carpapata III, mejoras en infraestructura de Planta Térmica y otros proyectos menores para mantenimiento de las plantas Atocongo y Condorcocha. La deuda financiera bruta ascendió a S/. 3,531 millones, disminuyendo 8.6% en relación con el 31 de diciembre del año anterior, explicado principalmente por los pagos de deuda netos. Cabe mencionar que el 72% de dicha deuda está en moneda extranjera. Asimismo, 18% del total de la deuda se mantiene en corto plazo (19% en el año anterior). Finalmente, el 61% del financiamiento está en bonos, 27% en préstamos, 10% en pagarés y 2% en leasing. www.unacem.com.pe 4
RESULTADOS ECONÓMICOS Los despachos facturados de cemento al tercer trimestre de 2017 ascendieron a S/. 1,332.1 millones, mayores en 0.5% a los despachos facturados alcanzados durante el mismo periodo de 2016. Este aumento se debe principalmente a un mayor precio promedio neto de un menor volumen físico de cemento vendido. El costo de ventas de cemento al tercer trimestre de 2017 ascendió a S/ 759.4 millones, 4.3% mayor que en el mismo periodo de 2016, debido principalmente a mayores costos (principalmente por depreciación de activos) neto de un menor volumen físico de cemento vendido. Adicionalmente, los ingresos por Exportaciones aumentaron y los ingresos por Bloques, Adoquines y Pavimentos disminuyeron al tercer trimestre de 2017 con respecto al mismo periodo de 2016. El margen bruto combinado llegó a 41.2% (43.8% en el mismo período del año anterior). Los gastos operativos, ascendentes a S/. 225.9 millones aumentaron en 4.9% respecto al mismo periodo del año anterior. Los Otros Ingresos Operativos incluyen al tercer trimestre de 2017 un ingreso por dividendos provenientes de UNACEM ECUADOR, a través de Inversiones IMBABURA S.A.; de Unión de Concreteras S.A. - UNICON, a través de Inversiones en Concreto y Afines S.A. INVECO; de Compañía Eléctrica el Platanal - CELEPSA y de otras empresas relacionadas por un total de S/. 247 millones (S/. 210 millones en el mismo período del año anterior). Los otros gastos incluyen amortización de intangibles y provisión para desvalorización de inventarios según políticas de la empresa. La utilidad operativa alcanzó S/. 604.5 millones al tercer trimestre de 2017, monto menor en 3.2% a los S/. 624.7 millones alcanzados en el mismo periodo del año anterior. El margen EBITDA fue 57.0% al 3T17 (55.8% al 3T16). Los ingresos financieros aumentaron en 31.6% en relación con el mismo periodo del año anterior principalmente por la ganancia en el valor razonable de instrumentos financieros derivados, mientras que los gastos financieros disminuyeron en 0.2% por menores intereses financieros. Al tercer trimestre de 2017 se obtuvo una ganancia en cambio de S/. 71.5 millones (una pérdida en cambio de S/. 35.8 millones en el mismo periodo del año anterior), importe proveniente principalmente de la deuda financiera en dólares. La provisión del impuesto a la renta del ejercicio se determinó en base a las utilidades contables del periodo. www.unacem.com.pe 5
La utilidad neta se incrementó en 20.1% con respecto al mismo período del año anterior, de S/. 354.5 millones en 2016 a S/. 425.6 millones en 2017, representando el 30.1% de las ventas netas, mayor al 25.6% obtenido en 2016. Los cambios más importantes en el Estado de Situación Financiera de la Empresa al 30 de setiembre de 2017 con respecto al 31 de diciembre de 2016, se dieron en las siguientes cuentas: Incremento del saldo de Efectivo y Equivalente de Efectivo en S/. 157.0 millones, principalmente por las mayores ventas de cemento, el mismo que será usado para pagos de obligaciones financieras futuras. Incremento de Cuentas por Cobrar a Relacionadas en S/187.0 por los dividendos declarados en el primer trimestre de Inversiones IMBABURA, INVECO, CELEPSA y Ferrocarril Central Andino pendientes de pago al 30 de setiembre de 2017. Disminución de la deuda financiera en S/. 331.4 millones, por pagos de deuda netos por S/. 254.2 millones y diferencia en cambio por S/. 77.2 millones. Aumento del Patrimonio global por la utilidad del periodo, neto de dividendos pagados. Cambios en los responsables de la elaboración y revisión de la información financiera. (8300) Como informado en Hecho de Importancia del 28 de enero de 2016, en dicha fecha se dio por concluido el encargo de desempeñarse como Contador General al Sr. Juan Pablo Cock Castro, y se designó a la Sra. María Fabiola Reyes Ruiz para desempeñar el cargo de Contadora General de la Empresa a partir de esa fecha. Información relativa al mercado de los valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores. (10100) El siguiente es un resumen de la información bursátil, todas las cifras son en soles corrientes por acción, excepto el número de acciones: www.unacem.com.pe 6
AÑO 2017 ACCIÓN COMÚN Año - Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio 2017-01 2.57 2.42 2.57 2.40 2.49 2017-02 2.42 2.31 2.51 2.31 2.46 2017-03 2.34 2.60 2.60 2.07 2.34 2017-04 2.59 2.35 2.62 2.35 2.46 2017-05 2.46 2.50 2.53 2.36 2.46 2017-06 2.46 2.36 2.46 2.35 2.41 2017-07 2.36 2.55 2.55 2.36 2.42 2017-08 2.50 2.51 2.54 2.42 2.49 2017-09 2.55 2.85 2.85 2.55 2.68 AÑO 2016 ACCIÓN COMÚN Año - Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio 2016-01 1.73 1.45 1.73 1.45 1.58 2016-02 1.35 1.40 1.40 1.30 1.35 2016-03 1.50 2.25 2.25 1.50 1.87 2016-04 2.25 2.85 2.85 1.89 2.48 2016-05 2.94 2.66 2.94 2.61 2.70 2016-06 2.66 2.53 2.70 2.44 2.58 2016-07 2.50 2.80 2.85 2.50 2.68 2016-08 2.80 2.90 2.95 2.76 2.83 2016-09 2.90 2.80 2.90 2.66 2.80 La cotización de los ADS, es la siguiente: American Depository Shares (ADS)* Set.30,2017 Dic. 31, 2016 Número 11,356 27,356 Cotización de cierre US$ 8.72 US$ 7.64 * 1 ADS = 1 acción común www.unacem.com.pe 7