QUÉ NOS INDICAN LAS BRECHAS DEL MERCADO EDIFICADOR PARA EL 2014? Cierre 2013 y perspectivas 2014

No. 56 Marzo de 2014 ISSN 2011-7444 P-F02-PEE-01 V1 Presidente Ejecutiva: Sandra Forero Ramírez Editor: Edwin Chirivi Bonilla Investigadores: María Paula Salcedo Porras; Carlos Fernando Rueda Gallardo; Daniel Rodríguez Guio QUÉ NOS INDICAN LAS BRECHAS DEL MERCADO EDIFICADOR PARA EL 2014? Cierre 2013 y perspectivas 2014 Tabla de contenido 1. Introducción... 1 2. Dinámica comercial-ventas... 2 3. Reposición de la oferta-lanzamientos... 3 3.1 Evolución de la oferta-inventarios... 4 4. Análisis de brechas... 5 5. Consideraciones finales y perspectivas 2014..5 1. INTRODUCCIÓN En el cuarto trimestre de 2013 el Producto Interno Bruto (PIB) colombiano mostró un crecimiento del 4.9%, llegando así a un cierre de año de 4,3% anual, de acuerdo con la información suministrada por el DANE. Este crecimiento está explicado en gran medida por el buen desempeño del sector de la construcción, que para 2013 reportó un crecimiento del 9.8%, lo cual obedece a un crecimiento del PIB de edificaciones del 9.2% y a la variación del 10.4% en obras civiles. El crecimiento que reportó el PIB colombiano en 2013 va de la mano con la previsión que realizó el Fondo Monetario Internacional (FMI) presentada en su informe de Perspectivas de la Economía Mundial - WEO por sus siglas en inglés. De acuerdo a la información publicada, la actividad económica mundial repuntó en el segundo semestre de 2013, en gran medida gracias a la recuperación de las economías avanzadas, y se prevé, crecerán a una tasa del 3,7% en el 2014. De igual forma, para las economías emergentes el FMI se muestra optimista y prevé un crecimiento de alrededor del 5,1% en 2014. Es claro que el sector de la construcción desempeña un papel fundamental como locomotora de desarrollo económico nacional, aspecto que ha sido evidente en la agenda y formulación de las políticas públicas. Muestra de ello es el desarrollado de los programas de FRECH II y FRECH III para promover la demanda en los segmentos de vivienda para estratos bajos y medios, a través de subsidios a la tasa de interés. De igual forma, el Gobierno ha generado un gran dinamismo en el sector de la construcción mediante el programa de las cien mil viviendas plenamente subsidiadas. Este programa busca entregar viviendas a la población de bajos recursos, prestando gran atención a la población en situación de desplazamiento que hace parte de la red unidos, hogares afectados por desastres naturales y hogares que viven en zonas de riesgo no mitigable. Dentro de esta política se plantean como principales retos la convivencia y el acompañamiento social a las familias, ante lo cual Camacol ha venido apoyando a través del programa Comunidad Somos Todos. Página 1 de 9

dic-08 may-09 oct-09 mar-10 ago-10 ene-11 jun-11 nov-11 abr-12 sep-12 feb-13 jul-13 dic-13 Así, según el seguimiento realizado por Camacol a través del sistema georeferenciado Coordenada Urbana para trece regionales, entre finales del año 2012 y enero de 2014, se han iniciado alrededor de 39.000 unidades 1. De forma complementaria, recientemente el Gobierno Nacional lanzó el programa conocido como Viviendas de Interés Prioritario para Ahorradores VIPA, que será implementada en el 2014. Este programa busca llegar a los hogares con ingresos entre 1 y 2 salarios mínimos mensuales, con una exigencia mínima de ahorro del 5% sobre el valor de la vivienda. Tomando en consideración este panorama, el presente informe pretende dar a conocer el balance de la dinámica comercial del sector al cierre de 2013 y analizar los retos de los que viene acompañado el 2014. El informe se encuentra estructurado de la siguiente forma: la presente introducción; segundo, las dinámicas comerciales de mercado en el total nacional y en las regionales con mejor desempeño; tercero, el comportamiento del sector en cuanto a la reposición de la oferta; cuarto, el análisis de las brechas y finalmente, se presentan las principales conclusiones. 2. DINÁMICA COMERCIAL Durante el 2013 se registró la venta de 147.595 unidades de vivienda, 15.455 unidades adicionales a las presentadas durante el año 2012, obteniendo un crecimiento del 11,7%. salud en materia de ventas (Gráfico 1). Sin embargo, en los últimos meses del año se apreció un retroceso que podría atribuirse a la incertidumbre sobre el número de cupos del FRECH III y su continuidad. Así, los segmentos de vivienda cobijados por esta medida (entre 135 y 235 smmlv y entre 235 y 335 smmlv), presentaron aumentos de menor magnitud al ser comparados con el promedio anual; 2,2% y 5,4% anual (promedio móvil de doce meses), cifras 7,2 p.p. y 12,1 p.p. inferiores a su promedio del año. Gráfico 1. Ventas de vivienda vs. Tendencia de largo plazo (Acumulado 12 meses) 156.000 146.000 136.000 126.000 116.000 106.000 96.000 86.000 76.000 66.000 Ventas Tendencia 147.595 A nivel regional el buen resultado del año completo, fue impulsado por los departamentos de Huila (80,6%), Bolívar (46,5%), Caribe (42,4%), Cundinamarca (20,9%) y Antioquia (7,0%). Por su parte, Nariño y Bogotá contribuyeron negativamente (1,4 p.p. y 0,13 p.p., respectivamente), al presentar decrecimientos de 4,9% y 13,7%, respectivamente (ver gráfico 2). Un análisis de largo plazo, nos indicaría que la dinámica comercial durante 2013 se ubicó por encima de su tendencia, sugiriendo la buena 1 Camacol a través de su Censo mensual realizado a través del sistema georeferenciado Coordenada Urbana cuenta con una cobertura en 13 regionales del país, lo cual permitirá levanta hasta cerca del 52% del programa de las 100.000 viviendas. Página 2 de 9

ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% Gráfico 2. Ventas regionales - 2013 (Contribución y Participación) Antioquia, 1%, Caribe, 2%, 7% 17% Valle, 1%, 10% Bolívar, 1%, 4% Santander, 1%, Caldas, 0%, 2% Huila, 1%, 3% 6% Nariño, 0%, 1% Cúcuta, 0%, 2% Boyacá, 0%, 2% Risaralda, Tolima, 0%, 1%, 2% 3% Bogotá, -1%, 27% Cundinamarca, 5%, 27% Var % anual 11,7% Al realizar el mismo análisis frente a la directriz de largo plazo, regiones como Antioquia, Cundinamarca, Caribe, Bolívar y Huila exhibieron en términos generales un desempeño positivo y muy cercano a su tendencia. aumentaron en 3.495 unidades (crecimiento de 8,0%). Este resultado es consistente con las estimaciones realizadas por Camacol al inicio del año 2013 2, donde se preveían lanzamientos de 126.0000 unidades anuales. 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Gráfico 3. Lanzamientos de Unidades Habitacionales 2012-2013 (Var. % Anual 12 meses) VIS No VIS Total 8,0% -0,4% -4,6% 3. REPOSICIÓN DE OFERTA A través del sistema geo-referenciado Coordenada Urbana de CAMACOL, en el cual mes a mes se hace un juicioso monitoreo de las variables de la actividad edificadora, se analizó el comportamiento de la reposición de oferta de vivienda a nivel nacional y regional en los últimos años. A nivel local, el departamento de Bolívar reportó el mayor crecimiento en los niveles de lanzamientos entre 2012 y 2013, siendo este del 39,2%. Cundinamarca, por su parte, reportó un incremento del 13,5% anual. Caribe, Antioquia y Huila registraron variaciones alrededor del 5% anual (Gráfico 4). En términos generales, sin bien durante el año 2013 las unidades lanzadas mantuvieron una dinámica estable alrededor de las 131.537 unidades (Gráfico 3), representado en una variación del -0,4% anual, estos niveles fueron inferiores a los del periodo 2011-2012 donde en promedio se lanzaron 133.070 unidades anuales. Esta disminución fue impulsada por los lanzamientos del segmento No VIS, que con 84.418 unidades a lo largo del año tuvo una variación de -4,6%, lo que representó 4.053 unidades menos que en el año anterior. Por su parte en el segmento VIS, los lanzamientos 2 Informe Económico No. 48 del mes de julio de 2013. Página 3 de 9

feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% Gráfico 4. Lanzamientos regionales - 2013 Contribución y Participación Antioquia, 1%, 19% Bogotá, -1%, 25% Bolivar, 1%, 3% Risaralda, 1%, Caldas, 0%, 2% 2% Cúcuta, 0%, 1% Valle, 0%, 8% Boyacá, -1%, 2% Huila, 0%, 2% Nariño, 0%, 1% Caribe, 0%, 6% Otro de los indicadores que complementa el análisis de la reposición de la oferta de vivienda nueva es el número de licencias de construcción otorgadas. Con base en la información suministrada por el DANE, el número de licencias de vivienda a nivel nacional en el 2013 fue de 209.632, reportando un crecimiento del 19,8% respecto al año 2012 (Tabla 1). En el caso de la vivienda VIS las licencias presentaron un incremento del 45%, mientras que para No VIS la variación fue del 0,9% anual. Tabla 1. Unidades-Licencias de Construcción 2012 2013 (Var. % Anual doce meses) Total VIS No VIS 2012 175,043 74,929 100,114 2013 209,632 108,635 100,997 Var % Anual 19.8% 45.0% 0.9% Fuente: DANE Cundinamarca, 2%, 22% Santander, - 2%, 5% Tolima, -1%, 1% Var % anual -0,4% Las expectativas en materia de reposición de la oferta de cara al 2014, lucen favorables por tres principales razones: i) el programa para ahorradores VIPA (subsidio a la tasa de interés, SFV y garantías de crédito), el cual contribuirá de manera positiva en la vivienda social, ii) para los otros segmento de precios estimamos que se mantenga un ritmo de lanzamientos similar al del año 2013 y iii) los resultados de licenciamiento sin duda se convierten en un referente para lo que puede ser la dinámica de los lanzamientos en 2014. 3.1 EVOLUCIÓN DE LA OFERTA El moderado desempeño en el lanzamiento de proyectos en el 2013, junto con una dinámica fortalecida de ventas, generó una tendencia decreciente de la oferta disponible en la mayor parte del año. Bajo este escenario, el 2013 culminó con 75.760 unidades puestas en el mercado, lo cual se vio reflejando en una caída del 5,6%, donde el periodo transcurrido entre abril y octubre (- 11,7%) fue el que presentó el mayor decrecimiento (ver Gráfico 5). De estos, el segmento VIS presentó la mayor disminución (- 6,4%), mientras que el segmento No VIS redujo su oferta en -5,3%. Gráfico 5. Oferta de Unidades Habitacionales 2012 2013 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000-75.760 56.423 19.337 Página 4 de 9

dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 Antioquia Bolivar Huila Caribe Cundinamarca 4. ANÁLISIS DE BRECHAS Una vez se ha analizado el comportamiento de los indicadores por el lado de la demanda y la oferta, el balance nos indica que al culminar el año 2013 a nivel nacional existía una brecha de 16.158 unidades a favor de las ventas (ver gráfico 6). Gráfico 6. Ventas vs. Lanzamientos 2008 2013 (12 meses) Gráfico 7. Ventas vs. Lanzamientos - regional 2008 2013 (12 meses) 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 22.354 19.030 Ventas Oferta 8.813 4.749 3.049 3.465 1.967 4.524 35.374 9.535 170.000 150.000 130.000 110.000 90.000 70.000 50.000 Ventas Lanzamientos 147.595 131.537 Por el lado regional, para los cinco mercados con mejores dinámicas comerciales, se observa que la oferta actual sería suficiente para cubrir la demanda (manteniendo el ritmo de ventas) en promedio durante 10,2 meses en el departamento de Antioquia; 7,7 meses en Bolívar; 6,8 meses en Huila y 6,2 meses en Caribe. Por su parte, Cundinamarca estaría en capacidad, con la oferta existe, de cubrir las ventas de 3,2 meses (Gráfico 7). Así, los departamentos de Antioquia y Bolívar, que cuentan con oferta suficiente para cubrir un mayor número de meses de ventas, incrementaron su oferta en 13,3% y 10,6% respectivamente. Huila, por su parte, vio disminuida su oferta en 21,7% mientras que los departamentos de Cundinamarca, que presenta la menor acumulación de oferta, vio caer su oferta en 21,7% y Caribe, con la segunda menor acumulación, observó una reducción del 27,1%. El mayor reto, para continuar con el buen desempeño comercial, lo tienen Cundinamarca, Caribe y Huila, donde hace falta una reactivación a nivel de lanzamientos que permita aumentar la oferta disponible de proyectos, para garantizar acceso y mayores opciones a elegir para los compradores. 5. CONSIDERACIONES FINALES Y PERSPECTIVAS 2014 El mercado de vivienda en Colombia muestra una dinámica saludable y fortalecida. Las cifras al cierre del año 2013 si bien reflejan una brecha entre la reposición de oferta y la demanda, el panorama para el 2014 luce positivo. Página 5 de 9

En primer lugar resultará clave para el sector brindar certidumbre y dar persistencia a las diversas políticas impulsadas desde el gobierno nacional. Lo anterior con el objetivo de seguir fortaleciendo el acceso de los hogares a la vivienda formal. La continuidad del FRECH III (contra-cíclico) resultará indispensable para consolidar los niveles de ventas observados en gran parte del 2013, facilitando nuevamente la adquisición de vivienda para los hogares de clase media. De la misma manera, la continuidad de los subsidios a la tasa de interés para viviendas VIS y la implementación del programa VIPA, que ofrecerá subsidios y garantías de crédito para hogares ahorradores de ingresos bajos, tendrá un efecto propicio en el segmento de hogares de menores ingresos. En segundo lugar, se debe seguir impulsando la oferta de proyectos de vivienda y promoviendo la construcción no residencial, en el marco de un entorno urbano de calidad. Por último, el impulso de un desarrollo urbano que promueva integralmente la calidad urbana, social y económica de las ciudades debe estar soportado por un marco legal y reglamentario estable y eficiente que incentive la construcción formal. Con este telón de fondo y apuntándole a un crecimiento integral de la cadena de valor, CAMACOL estima que el crecimiento del PIB edificador estará impulsado por un incremento de las ventas del 31% y de los lanzamientos del orden del 42% contemplando el aporte de las VIPA. En el caso de las iniciaciones se espera un crecimiento del 10%, variación que continua siendo favorable si se tiene en cuenta que la base de comparación que incluyó las iniciaciones de las 100 mil viviendas gratuitas durante 2013 es alta. Por su parte, para el componente no residencial medido a través del área nueva en construcción se estima un avance del 17% anual (gráfico 8). Gráfico 8. Proyecciones Fuente: cálculos CAMACOL-DEET Todo lo anterior da sustento para concretar nuestro pronóstico de crecimiento para el sector edificador en un 8,4% (en el rango 6,9%-10,5%) para el año 2014. Bajo estos preceptos, el sector edificador deberá seguir aunando esfuerzos para enfrentar los retos de cortos y largo plazo que le permitan mantener los buenos niveles de actividad con miras a seguir construyendo ciudades de calidad. Página 6 de 9

INDICADORES ECONÓMICOS DE LA CONSTRUCCIÓN (Marzo de 2014) I. PIB 1/* (cifras en miles de millones de pesos) IV trim-13 IV trim - 12 Proyecciones 2014 Total (1) 123.695 4,9% 2,6% 5.0%p Construcción 9.045 8,2% -3,0% - dic-13 a. Edificaciones 3.804-1,6% 12,2% 8.4%pp b. Obras civiles 5.311 18,1% -12,1% - II. Número de ocupados 2/* Valores Valores Variación porcentual anual Mensual Tres meses Anual Ene 14-Ene 13 Oct 13-Oct 12 Ene 12 - Ene 11 Nacional 21.253 2,4% 2,7% 0,9% Construcción 1.366 9,0% 2,1% -1,3% Trece áreas: Nacional 10.284 ene-14 2,2% 2,0% 2,4% Trece áreas: Construcción 671 2,2% 4,5% -0,8% Fecha Fecha Variación porcentual anual III. Licencias 3/* (2) Dic 13-Dic 12 Sep 13-Sep 12 Dic 12-Dic 11 Totales 2.080.904-15,0% 31,6% -12,8% Vivienda 1.400.611-28,8% 4,1% -6,4% a. VIS 519.659-34,8% 54,0% 76,3% b. No VIS 880.952-24,8% -11,4% -29,0% Otros destinos 680.293 dic-13 42,0% 125,6% -31,9% a. Industria 78.812-23,3% -0,2% 220,3% b. Oficina 168.321 144,9% -64,9% 175,7% c. Bodega 61.523 4,9% 360,6% -52,6% d. Comercio 162.952 39,4% 206,8% -59,1% e. Otros 208.685 58,1% 169,4% -44,3% Ene 14-Ene 13 Oct 13-Oct 12 Ene 13 - Ene 12 IV. Cemento 4/** ene-14 Producción 819.593 2,0% 18,4% -7,4% Despachos 806.216 1,1% 13,9% -3,2% V. Índice Costos Construcción (ICCV) * Ene 14-Ene 13 Oct 13-Oct 12 Ene 13 - Ene 12 Total 202,6 2,3% 2,5% 2,3% Materiales 198,1 ene-14 1,3% 1,5% 1,3% Mano de obra 216,0 4,7% 4,8% 4,8% Maquinaria y equipo 185,9 0,9% 1,1% 1,2% Página 7 de 9

VI. Índices Precios de Vivienda Nueva Vivienda 5/ INDICADORES ECONÓMICOS DE LA CONSTRUCCIÓN (Marzo de 2014) Sep13-Sep 12 Jun 13 -Jun 12 Sep 12-Sep 11 VII. Inflación * Feb 13-Feb 12 Dic 13-Dic 12 Feb 12 - Feb 11 IPC Total 115.3 feb-14 2.3% 1.8% 1.8% IPC Vivienda 119.7 2.7% 2.5% 2.8% VIII.Muestra Mensual Manufacturera * 206.3 III trim 13 Dic 13-Dic 12 Sep 13-Sep 12 Dic 12-Dic 11 Índice producción real sin trilla de café 136.8 dic-13 1.5% -1.3% -3.0% Índice producción real con trilla de café 136.4 2.0% -1.0% -3.1% IX. Muestra Mensual del Comercio al por Menor* Dic 13-Dic 12 Sep 13-Sep 12 Dic 12-Dic 11 Índice ventas reales total sin combustibles 319.2 dic-13 4.1% 2.3% 3.5% Índice ventas reales art. ferretería, vidrios y pinturas 308.4 10.7% 0.8% 3.9% X. Financiación 6/*** Dic 13-Dic 12 Sep 13-Sep 12 Dic 12-Dic 11 Cartera hipotecaria 29 15.5% 14.2% 14.9% Dic 13-Dic 12 Sep 13-Sep 12 Dic 12-Dic 11 Desembolsos (cifras en millones de pesos) 1,174 15.8% 21.8% 15.4% a. Constructor 299 3.1% 10.4% 32.0% b. Individual 875 dic-13 20.9% 26.1% 9.8% 1. VIS 198 5.2% 11.0% 5.5% 2. No VIS 678 26.4% 31.3% 11.4% i. Pesos 753 21.9% 22.5% 5.9% ii. UVR 122 14.8% 49.4% 39.9% 11.5% 12.0% 11.0% Valores absolutos XI. Tasas interés hipotecarias (%) **** feb-14 nov-13 feb-13 Adquisición a. VIS UVR 9.1% 9.1% 8.7% b. No VIS UVR 8.4% 8.4% 8.6% 1. VIS pesos 12.0% 12.0% 12.7% 2. No VIS pesos 11.0% 10.8% 12.5% feb-14 Construcción a. VIS UVR 7.1% 6.7% 8.1% b. No VIS UVR 6.7% 6.5% 7.5% 1. VIS pesos 11.2% 11.1% 11.3% 2. No VIS pesos 10.1% 10.7% 12.0% Fuentes: * DANE; ** ICPC; *** Superintendencia financiera; **** Banco de la República. Notas: n.d.: no disponible; n.a.: no aplica; 1/ Cifras en miles de millones de pesos constantes 2005=100; 2/ Cifras en miles; 3/ Cifras en miles de metros cuadrados. 4/ Cifras en toneladas; 5/IPVN ; 6/ Cifras en miles de millones de pesos corrientes. Incluye Leasing Habitacional. (1) p: pronóstico elaborado por Corficolombiana pp: pronóstico elaborado por CAMACOL 1/ Cifras en miles de millones de pesos constantes 2005=100; (2) Licencias de Construcción/ Total 88 Municipios-Dane Página 8 de 9

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