SE ACELERA LA CREACIÓN DE EMPLEO EN ESPAÑA RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO Mayo cierra con una importante mejora del empleo en España. En un mes estacionalmente positivo para el mercado laboral español, se registró un crecimiento del +3,% interanual de la afiliación a la Seguridad Social, lo que equivale a un incremento de 57.54 ocupados más y se trata del mejor registro de la serie histórica para un mes de mayo. Con esta cifra, la afiliación total alcanza los 8,8 millones de personas la cifra más elevada desde noviembre de 8 y apenas a 577.38 afiliados de recuperarse el nivel más alto registrado previo a la crisis (julio de 7). Por el lado del desempleo registrado, las cifras también fueron positivas, al reducirse en 83.738 desempleados lo que sitúa el descenso en términos interanuales en menos 8.998 personas, equivalente a un ritmo de bajada del desempleo del -6,4%. El total de parados se sitúa así en su nivel más bajo desde diciembre de 8 (3,5 millones de personas). El Partido Popular ha solicitado una ampliación de cinco días del plazo para presentar enmiendas a los Presupuestos Generales del Estados. Los populares que tienen mayoría en el Senado pretenden presentar enmiendas en la tramitación de los presupuestos en la cámara alta, que podían incluir alteraciones que afecten los 54 millones de euros destinados a inversiones en el País Vasco y/o otras partidas. Esta decisión retrasaría la aprobación de las cuentas, ya que tras las enmiendas, nuevamente deberían pasar por el Congreso que tendría la última palabra en la aprobación de estas enmiendas. DATOS MACROECONÓMICOS La confianza de los inversores en la Euro-zona decepciona en junio. El índice Sentix cayó más de lo esperado al retroceder hasta niveles de 9,3 desde el 9, y muy por debajo del 8,5 anterior. Con este descenso la confianza se situó en su nivel más desde octubre del año pasado. Por otra parte, también conocimos la evolución de los precios de producción industriales, que moderaron su repunte en abril al crecer un +% interanual desde el +,% anterior. En los próximos meses esperamos que el repunte de los precios de producción se acelere debido al encarecimiento de los insumos, en particular los costes energéticos. Datos mixtos del sector industrial en Estados Unidos. Los pedidos a fábrica cayeron en abril un -,8% mensual, pero si retiramos los componentes más volátiles relacionados con el transporte el dato mostró un crecimiento del +,4% mensual. Lectura similar para los pedidos de bienes duraderos que cayeron un -,6% mensual, pero retirando el gasto en aviones y en defensa aumentaron un +,9% y señalan un mayor dinamismo de la inversión en el segundo trimestre del año. La confianza de los empresarios en China sigue en expansión. Según los índices realizados por Caixin, la confianza conjunta de los empresarios chinos se situó en mayo en 5,3 siendo que para el sector servicios se encuentra en un nivel aún más elevado (5,9). Cifras que siguen señalando que el crecimiento económico se mantendrá sostenido en el gigante asiático.
RESUMEN DE LOS MERCADOS Las bolsas europeas cierran la sesión en positivo (EuroStoxx +,46%, DAX +,37%, CAC +,4%, IBEX +,%). Sesión con compras en las bolsas debido a la menor incertidumbre política en Italia y con la moción de censura en España resuelta. También apoyó el mejor comportamiento relativo del Ibex35 el buen dato de empleo español y que la agencia Moody s haya descartado que el cambio de gobierno vaya a implicar una alteración del rating de la deuda española en el corto plazo. También las bolsas americanas cerraron en positivo. La sesión terminó con una subida del +,45% del S&P 5, mientras que el índice tecnológico Nasdaq avanzó un +,69%. El índice tecnológico americano se encuentra en máximos de su historia y es el sector que continúa liderando las bolsas. En Asia, las plazas bursátiles continuaron la tendencia de las occidentales y registraron ganancias esta mañana. El índice Nikkei cierra hoy con un +,8%, mientras que el Kospi coreano cotiza +,33%. Los índices chinos Hang Seng de Hong Kong y el continental CSI 3 avanzan esta mañana un +,4% y +,7%, respectivamente. En el mercado de deuda pública, reducción de las rentabilidades exigidas a los bonos periféricos. El tipo a años italiano cerró la sesión de ayer a la baja 5 p.b., esta mañana sube 6 p.b. dejando la TIR en niveles del,57%. La prima de riesgo italiana se encuentra hoy en los 4 p.b.. Por otro lado, la rentabilidad exigida a años al bono español cayó ayer p.b. en la sesión. Esta mañana al alza 3 p.b., situándose en el,34%. La prima de riesgo está en 9 p.b.. En cuanto a las rentabilidades de los bonos core la sesión fue al alza. En Alemania, la TIR del bono a años cerró ayer subiendo 3 p.b. en la sesión, esta mañana se encuentra en niveles de,4%. Por su parte, el tipo a años estadounidense cerró la sesión de ayer subiendo 4 p.b.. Esta mañana cae p.b. y se sitúa en niveles del,93%. En cuanto a las divisas, sesión al alza para el Euro. En el cruce con el dólar, la moneda única cerró ayer subiendo un +,34%. Esta mañana corrige un -,5% hasta,693 EUR/USD. La relación euro-libra abre esta mañana al alza un +,56% hasta el,878 EUR/GBP. Por su parte, el yen japonés cerró la sesión cayendo -,58%. Esta mañana abre en positivo +,% en 8,43 EUR/YEN. En el mercado de materias primas, el futuro del Brent cerró con una caída del -,95%, recuperando esta mañana un +,5%, dejando el precio del barril en niveles de 75,4$/barril. En cuanto al oro, sesión a la baja un -,3%. Esta mañana cae -,4% situándose en.9,45 $/onza. AGENDA DE LA JORNADA En el día de hoy, en Estados Unidos conoceremos el dato de ISM no manufacturero del mes de mayo. En cuanto a la Eurozona se publicará el PMI de servicios y el composite del mes de mayo, así como los datos de ventas minoristas del mes de abril. Apertura mixta en los mercados de futuros, con el contrato de S&P5 perdiendo un -,46%, mientras que el contrato de Eurostoxx avanza un +,58%.
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa 4-6-8 día mes 9--7 4-6-8 día mes 9--7 mes -,37% -,37% -,37% -,37% EUR/USD,69,7,9, 3 meses -,3% -,3% -,33% -,33% EUR/GBP,878,879,879,888 6 meses -,7% -,7% -,7% -,7% EUR/CHF,55,56,95,7 meses -,8% -,8% -,9% -,9% EUR/JPY 8,36 8,46 3,7 35,8 Euribor meses,3 EUR/USD -, 5,5, -,,5 -, 5,,5 -, -, 5 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,5%,5%,5%,3% 5 años,78%,79%,78%,74% años,93%,94%,95%,8% 3 años 3,8% 3,8% 3,%,84% años -,63% -,6% -,58% -,7% 5 años -,% -,% -,7% -,43% años,4%,4%,54%,9% 3 años,%,%,3%,6% años -,6% -,% -,33% -,7% 5 años,8%,4%,%,33% años,37%,33%,3%,58% 3 años,48%,46%,4%,9% años,67%,65%,78%,% 5 años,%,99%,%,49% años,3%,8%,4%,4% 3 años,76%,75%,83%,7% Sorpresas Económicas (Citigroup) 5 Bono años,8,6,4,,8,6,4, Expectativas Inflación (swap 5y5y),5 España Alemania 3,5,75 5-5 -,75,5,5,5,5,75-5 jun-7 jul-7 ago-7 sep-7 oct-7 nov-7 ene-8 feb-8 mar-8 abr-8 may-8,5 Estados Unidos Euro-zona Emergentes jun-8 Euro-zona Estados Unidos (Derch.)
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable 4-6-8 día mes 9--7 MSCI World 56,38,7%,48%,65% SP5.746,87,45% 3,3%,74% Eurostoxx5 3.469,57,46% -,8% -,98% Topix.774,96,%,9% -,34% IBEX35 9.75,3,% -3,5% -,9% Footsie 7.74,9,5%,3%,7% MSCI Brazil.86,39,% -,% -9,7% MSCI China 95,37,5% 5,79% 6,74% MSCI Emerging.46,74,46%,93% -,% (*) All Countries día mes YTD año Rentabilidad -,%,3% -,95%,3% TIR 3,% 3,%,6%,5% Duración 6,5 6,5 6,7 6,8 Diferencial 6 9 94 4 Rentabilidad,5%,7% -,7%,53% TIR 5,9% 5,7% 5,% 4,9% Duración 3,9 3,9 3,8 3,7 Diferencial 363 345 333 35 Diferenciales Bonos Corporativos 8 6 4 8 Grado Inversión High Yield (Derech.) 5 IBEX35 5 95 9 85 8 75 4 38 36 34 3 3 8 6 4 Evolución índices (YoY) 4,% 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% un-7 ago-7 oct-7 dic-7 feb-8 abr-8 MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities 4/6/8 día mes YTD Brent 75,39,3%,69%,74% Oro 9,56 -,3% -,8% -,88% IICs March A.M. Mes YTD año March Patr. D -,44% -,% -,3% Torrenova -,95% -,6% -,98% Bellver,% -,83% -,3% March Global,%,38%,9% March Iberian -,95% -,67% -,4% March Fam. B,34% -,5%,73%
NOTICIAS DE EMPRESAS Bayer (Cartera Europea) dia mes año YTD Bayer (Carter -,6%,8% -5,5% -,% Eurostoxx5,46% -,3% -3,% -,% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Bayer (Carter 5,49 36,6,73,34 Bayer (Cartera Europea) la compañía alemana ha anunciado que ampliará capital por 6. millones de euros con el objetivo de financiar la adquisición de Monsanto, que se hará efectiva por 66. millones de dólares. Para ello, se emitirán acciones nuevas por cada 3 antiguas (75 millones de acciones) a 8 euros, lo que significa un descuento del % sobre el cierre de cotización del viernes pasado. El periodo hábil para ejercer el derecho de suscripción será del 6 al 5 de junio. La compañía cotiza a 4x PER9 y 9x EV/EBITDA. UniCredit (Cartera Europea) dia mes año YTD UniCredit (Ca -,83% -7,8% -4,6% -6,5% Eurostoxx5,46% -,3% -3,% -,% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC UniCredit (Ca 9,,66,,57 UniCredit (Cartera Europea) - la entidad italiana estudia alternativas para fusionarse con Société Générale. Jean-Pierre Mustier, consejero delegado de UniCredit, considera que Société Générale, de cuyo banco de inversión estuvo al frente, es un socio ideal para la entidad de crédito italiana, ya que refuerza su banca de inversión y sus operaciones en el Este de Europa. Por su parte Société Générale se haría con una posición de liderazgo en banca minorista y corporativa en Italia y Alemania.