Análisis de la Competencia en un Sistema Bancario con Integración Financiera Internacional: el Caso de Panamá Marco A. Fernández
Características principales de la banca en Panamá Sistema bancario caracterizado por la dolarización de su economía Desde muy temprano Panamá tuvo un sistema competitivo y abierto Características adquiridas muy tempranamente respecto a los demas países latinoamericanos
Antecedentes del sistema bancario panameño: la dolarización de la economía Manejo considerable de dólares desde mediados del siglo antepasado Al reiniciar obra del canal, Estados Unidos exigió acuerdo con Panamá para la adopción del dólar norteamericano como moneda de curso legal para garantizar estabilidad (1904). Antes de 1970 la banca en Panamá era principalmente doméstica y de poco volumen. Topes de tasas de interés. 1970: sólo 15 bancos 2 oficiales (Banco Nacional y Caja de Ahorros); 11 bancos privados que operaban localmente y 2 exclusivamente off off-shore. Promulgación de la Ley Bancaria en 1970 mediante el decreto 238.
Regulación bancaria temprana Decreto 238 de 1970 creó la Comisión Bancaria Nacional Formalizó la presencia de la banca internacional en Panamá (operaciones locales y off-shore ) Panamá se convirtió en un Centro Bancario Internacional. Conjunto de instituciones con licencia general o internacional. El estudio se centra el los bancos con licencia general, que son los únicos que pueden realizar préstamos y tomar depósitos locales.
Regulación bancaria temprana Bancos dedicados exclusivamente a transacciones off off-shore podían realizar colocaciones interbancarias locales. Creó un mercado interbancario muy activo, base del sistema actual. Eliminación formal de los techos a las tasas de interés s activas (aunque no se aplicaban mucho antes) Emisión de licencias bancarias era la única barrera a la entrada efectiva al negocio bancario.
Comparación con los países no dolarizados Sistema integrado, el crédito interno está determinado por la demanda y no por la oferta de fondos.. Estos los puede conseguir de muchas fuentes y no se limitan a los depósitos hechos en el sistema. No existe una programación n financiera que establezca límite al crédito interno consistentes con alguna meta macroeconómica. mica. Si i la entrada de capitales al país s en un periodo dado supera a la nueva demanda por crédito, los bancos colocan el excedente como parte de sus activos netos externos. No se acumulan reservas en el sentido tradicional y no aparecen presiones para la apreciación n del tipo de cambio.
Comparación con los países no dolarizados Las ganancias o pérdidas p del Banco Nacional de Panamá surgen de sus operaciones normales de captaciones y de crédito (microecon( microeconómicas) ) y no del manejo de los instrumentos de política monetaria (macroeconómicas micas) Al no poder el gobierno recurrir a créditos con un banco central, tiene que hacerlo con los mercados bancarios o de capitales Sólo el 42% de los cambios en el crédito interno se explica por cambio ios s en los depósitos. No parece haber el mismo contagio entre los bancos. Puede cerrar un banco sin que desestabilice todo el sistema bancario (bancos nacionales e internacion ales fuertes)
Ley Bancaria de 1998 Resultado de las reformas institucionales emprendidas por el Gobierno entre 1996 y 1997: Creación n del Ente Regulador de los Servicios PúblicosP La Comisión n de Libre Competencia y Asuntos del Consumidor Comisión n Nacional de Valores Abolió el encaje legal para todo tipo de depósitos sitos, que de todas formas no tenía a mucho sentido si no hay un Banco Central. No está claro cuál - Superintendencia de Bancos de Panamá o la CLICAC - tiene mayor autoridad al momento de evaluar las concentraciones bancarias en el caso de fusiones y adquisiciones.
Las Crisis Aumentan préstamos para compensar caída del ingreso real; el país atrae dinero del extranjero con este propósito Cuando ha habido una caída de la cartera de préstamos al sector privado (debido a altas tasas de interés), al ser las amortizaciones superiores a las nuevas colocaciones (1983), se reducen los activos netos externos. Incluso tras la intervención de EEUU en Panamá y el cierre de la banca nacional (no la off-shore), no hubo quiebras de bancos al reabrirse los bancos y se logró atraer de regreso una parte importante de los capitales fugados.
Competencia en la Banca Hipótesis el sistema bancario se ha convertido en un esquema de nichos o segmentos en que los bancos se han ido especializando? hasta qué punto cada segmento tienen barreras a la entrada? puede hablarse de poder de mercado de un banco en cada segmento? Hipotecas: Banco General, HSBC y la Caja de Ahorros Préstamos comerciales: Bank of Nova Scotia Préstamos personales: Global Bank
Competencia en la Banca Banco General con un costo de fondos superior a un banco internacional, HSBC, tiene el doble de participación n del mercado de préstamos hipotecarios. Hipótesis: cada nicho existen otros sub-nichos que son acaparados por los bancos Caja de Ahorros se concentra en viviendas de bajo costo, HSBC en hipotecas comerciales y Banco General en hipotecas personales de altos y medianos ingresos La clave para mantener un nicho del mercado de préstamos es lograr una masa crítica que permita reducir los costos fijos de sucursales, evaluadores, analistas
Estructura y competencia en el Sistema Bancario Panameño La estructura del crédito interno refleja una concentración n del financiamiento doméstico hacia los sectores de crédito al consumo, hipotecario consumo personal, financiamiento corporativo comercial.
Tasas de Interés La banca extranjera privada paga intereses pasivos semejantes a los de la banca nacional (los bancos nacionales de facto ofrecen seguro absoluto de los depósitos, pero la banca extranjera no) Las tasas activas muestran un margen bruto del orden de 5% y 6% para la banca panameña a y entre 3.5% y 4% para la banca extranjera (los bancos grandes se han colocado en nichos de mercado de créditos que explotan temporalmente de manera eficaz)
Profundidad Bancaria según n el Crédito Interno Sistema Bancario Nacional: 1980-2004 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000-1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 Millones de dólares 110 100 90 80 70 60 Profundidad Bancaria (%) 50 Crédito Interno PIB Corriente Prof. Bancaria
Profundidad Bancaria Profundidad financiera Banca: relación n entre la cartera de créditos totales colocada en el sector privado y el PIB Pero en Panamá: bonos corporativos colocados a través de la Bolsa de Valores han ido reemplazando a préstamos tradicionales para financiar la banca (ventajas tributarias) (ver Gráfica)
Concentración n de los Negocios bancarios En el 2004 mayor concentración n relativa, debido a un número n menor de bancos en la plaza y a un saldo mayor de la cartera de crédito. A Septiembre 2004, el CR4 y el CR8 indicaban 43% y 65.2% de concentración respectivamente. El número n de bancos de licencia general continúa a cayendo por fusiones.
Estructura y Competencia en el Mercado de valores Inició sus operaciones en 1990 Inicialmente el número n de empresas inscritas en la BVP creció aceleradamente desde 1990 a 1999. En 1991, 30 empresas inscritas como emisores y en 1999 contaba con 157. A partir del año a o 2000, el número n de empresas inscritas en la bolsa empezó a decaer hasta contar con 81 empresas en el 2004, pero el volumen total negociado ha ido en aumento.
Barreras de entrada a la BVP Principal barrera de entrada: la masa crítica mínima en un país s pequeño o es muy elevada. Existen barreras legales para ser corredor de bolsa, analistas de mercado, administrador de cartera y ejecutivo principal. Requieren licencia emitida por un ente regulador estatal autónomo (Comisión n Nacional de Valores). Además, estos agentes deben pagar anualidades por la licencias. Las casas de valores tienen que pagar tarifas de supervisión n con base en volúmenes de transacciones.