REINO UNIDO OFRECE ACUERDO A LA U.E.; BUEN INFORME EMPLEO EN EE.UU. RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO Reino Unido ofrecerá un Brexit blando a Bruselas. La primera ministra británica, Theresa May, ha logrado el apoyo de su Gobierno para proponer a la Unión Europea un Brexit blando, que incluirá la creación de un área de libre comercio para bienes industriales y agrícolas. Dicha propuesta evitaría los controles aduaneros y mantendría abierta la frontera con Irlanda. La propuesta, que deberá ser aprobada por Bruselas a lo largo de esta semana, no incluye el comercio de servicios, incluidos los productos financieros, aunque contarán con una mayor flexibilidad. El acuerdo tampoco incluye la libre circulación de personas aunque el borrador explica que habrá un marco de movilidad para los ciudadanos europeos. El acuerdo ha provocado la dimisión de David Davies, ministro británico para el Brexit, por desacuerdos con la propuesta. La libra esterlina cotiza esta mañana sin grandes cambios, ahora en,883 EUR/GBP. China responde a la imposición de aranceles. Según recoge Expansión, el Ministerio de Comercio de China ha confirmado la aplicación de aranceles a productos energéticos y agrícolas estadounidenses. La medida surge como represalia a la aplicación, en EE.UU. de aranceles sobre productos chinos por importe de 34.M$, que previsiblemente serán ampliados en otros 6.M$ en las próximas semanas. El Gobierno de Trump estudia además imponer sanciones comerciales a productos chinos por otros.m$ adicionales. DATOS MACROECONÓMICOS La producción industrial repunta en Alemania en mayo. Las cifras publicadas mostraron un crecimiento del +,6% mensual revirtiendo así la caída del -,3% anterior y lo que elevó el ritmo de crecimiento interanual hasta el +3,% desde el +,4% anterior. Cifras positivas y que señalan que la actividad del sector se recuperó en el mes de mayo. Datos de empleo positivos en Estados Unidos. Por una parte, la creación de empleo superó las expectativas al aumentar en 3 mil empleos en junio frente a los 95 mil esperados y además, también se revisaron al alza los datos del mes anterior lo que confirmó el mayor dinamismo del empleo en el T. A pesar del mayor dinamismo, las presiones salariales se mantuvieron contenidas, al repetir el ritmo de crecimiento del +,7% interanual el ratio de salarios por hora trabajada, siendo una décima por debajo de lo esperado. Finalmente, la única nota menos positiva fue el repute de la tasa de paro que escaló dos décimas hasta el 4%. Sin embargo, cabe destacar que este aumento se debió principalmente a un incremento de la población activa, dado que el ratio de participación subió dos décimas hasta el 6,9%. En conjunto cifras de empleo positivas ya que muestran que se mantiene la fortaleza de la creación de empleo al tiempo que las presiones salariales no se incrementaron excesivamente. En China, las reservas de la economía continuaron estables. En junio se situaron en los 3, billones de dólares desde los 3, anterior. Dato positivo dado que muestra que a pesar de la caída del yuan las reservas se mantuvieron estables y no existieron salidas de capitales aceleradas.
RESUMEN DE LOS MERCADOS Las bolsas europeas lograron cerrar en positivo (IBEX +,3%; Stoxx5 +,%). Pese a que las tensiones comerciales no cesan, el índice español logró un avance semanal del,9%, su segunda mejor semana del año con rebotes de entre el 5-6% para valores como Telefónica, BBVA e Iberdrola. En el resto de plazas se dejó también sentir el buen dato de producción industrial en Alemania. Sólo el viernes, compañías como CIE Automotive o Enagás registraron alzas superiores al % mientras que Técnicas Reunidas y Repsol se situaron a la cabeza de las pérdidas, con -,8% y -,5%, respectivamente. En EE.UU., las bolsas se dieron la vuelta para terminar cerrando con ascensos del % (S&P +,8%; Nasdaq +,3%), tras conocerse buenas cifras de creación de empleo que más que compensaron los miedos asociados a la guerra comercial. De nuevo Tecnología volvió a liderar los ascensos junto a Healthcare, con todos los sectores en positivo. Optimismo esta mañana para las bolsas asiáticas, centradas en la próxima publicación de resultados y positivas con un dólar cotizando en mínimos de tres semanas, que les resta algo de presión. En China, el yuan renminbi se aprecia y los índices cotizan claramente en positivo (Hang Seng +,6%; CSI 3 +,%). También con alzas para el Nikkei japonés (+,%) y el Kospi coreano, +,6%. Estabilidad en el mercado de renta fija. El tipo a años italiano cerró la sesión de ayer a la baja p.b., esta mañana se descuelga 3 p.b. adicionales, dejando la TIR en niveles del,68%. La prima de riesgo italiana se encuentra hoy en los 3 p.b.. Por otro lado, la rentabilidad exigida a años al bono español cayó p.b. en la sesión. Esta mañana se encuentra sin cambios, situándose en el,3%. La prima de riesgo está en p.b.. En cuanto a las rentabilidades de los bonos core, sesión prácticamente sin cambios. En Alemania, la TIR del bono a años cerró ayer sin cambios, esta mañana se encuentra en niveles de,9%, sin movimientos aún esta mañana. Por su parte, el tipo a años estadounidense cerró la sesión de ayer a la baja p.b.. Esta mañana recupera p.b. y se sitúa en niveles del,83%. En el mercado de divisas, la moneda única reaccionó con alzas tras conocerse el informe de empleo en EE.UU., cotizando esta mañana en,773 EUR/USD. La libra esterlina, por su parte apenas reacciona al anuncio de propuesta por parte de Reino Unido para su salida de la U.E., cotizando ahora en,8838 EUR/GBP. Por su parte, el yen japonés cerró la sesión del viernes cayendo -,35%. Esta mañana abre en negativo -,% en 3,6 EUR/YEN. En el mercado de materias primas, el futuro de Brent cerró el viernes a la baja -,36%. Esta mañana en positivo +,69% y se encuentra en niveles de 77,64 $/barril, cercano a máximos de los últimos tres años. En cuanto al oro, sesión a la baja un -,%. Esta mañana avanza +,49% situándose en.6,4 $/onza. AGENDA DE LA JORNADA En el día de hoy conoceremos en Estados Unidos el dato de crédito al consumo del mes de mayo. En cuanto a la Eurozona se publicará el índice de confianza de los inversores (Sentix) del mes de julio, así como la balanza comercial de Alemania para el mes de mayo. Apertura en positivo en los mercados de futuros, con el contrato de S&P5 al alza +,344%, mientras que el contrato de Eurostoxx gana un +,465%.
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa 6-7-8 día mes 9--7 6-7-8 día mes 9--7 mes -,37% -,37% -,37% -,37% EUR/USD,77,75,78, 3 meses -,3% -,3% -,3% -,33% EUR/GBP,884,884,88,888 6 meses -,7% -,7% -,7% -,7% EUR/CHF,6,63,6,7 meses -,8% -,8% -,8% -,9% EUR/JPY 3,3 9,77 9,67 35,8 Euribor meses,3 EUR/USD -, 5,5, -,,5 -, 5,,5 -, -, 5 jul-7 sep-7 nov- 7 ene-8 mar- 8 may-8 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,54%,54%,5%,4% 5 años,73%,7%,78%,95% años,84%,8%,95%,39% 3 años,94%,93% 3,9%,93% años -,66% -,66% -,65% -,6% 5 años -,3% -,3% -,% -,9% años,3%,9%,45%,57% 3 años,%,%,4%,37% años -,3% -,3% -,% -,8% 5 años,39%,38%,35%,44% años,3%,3%,47%,73% 3 años,48%,48%,58% 3,% años,75%,73%,7%,35% 5 años,3%,%,8%,7% años,7%,6%,37%,3% 3 años,7%,7%,84%,94% Sorpresas Económicas (Citigroup) 5 Bono años,8,6,4,,8,6,4, Expectativas Inflación (swap 5y5y),5 España Alemania 3,5,75 5-5 -,75,5,5,5,5,75-5 jul-7 ago-7 sep-7 oct-7 nov-7 ene-8 feb-8 mar-8 abr-8 may-8 jun-8,5 Estados Unidos Euro-zona Emergentes jul-8 Euro-zona Estados Unidos (Derch.)
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable 6-7-8 día mes 9--7 MSCI World 59,9,8% -,78% -,6% SP5.759,8,85% -,69% 3,% Eurostoxx5 3.448,49,%,3% -,58% Topix.7,79,% -3,9% -5,8% IBEX35 9.95,,39%,63% -,38% Footsie 7.67,7,9% -,83% -,9% MSCI Brazil.658,83,4% -,33% -8,% MSCI China 85,5,% -,% -4,3% MSCI Emerging.59,97,53% -6,64% -8,5% (*) All Countries día mes YTD año Rentabilidad,3%,73% -,5%,5% TIR 3,% 3,%,6%,6% Duración 6,5 6,5 6,7 6,7 Diferencial 4 6 94 7 Rentabilidad,8% -,% -,8%,58% TIR 6,% 5,9% 5,% 5,% Duración 3,9 3,9 3,8 3,8 Diferencial 386 358 333 353 Diferenciales Bonos Corporativos 8 6 4 8 Grado Inversión High Yield (Derech.) IBEX35 5 95 9 85 8 75 4 38 36 34 3 3 8 6 4 Evolución índices (YoY) 4,% 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% ul-7 sep-7 nov-7 ene-8 mar-8 may-8 MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities 6/7/8 día mes YTD Brent 77,66,7%,57% 6,4% Oro 6,79,53% -,89% -3,7% IICs March A.M. Mes YTD año March Patr. D -,67% -,6% -,4% Torrenova,% -,6% -,6% Bellver -,5% -,59% -,6% March Global -,66% -,7%,97% March Iberian -,43%,9%,78% March Fam. B -3,64% -4,6%,99%
NOTICIAS DE EMPRESAS BBVA (Cartera Española) dia mes año YTD BBVA (Carte,95% 4,8% -5,4% -,4% IBEX 35,39%,6% -5,6% -,4% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC BBVA (Carte 8,88,4 3,77,94 BBVA. El grupo comunicó el viernes tras el cierre del mercado la venta de su participación del 68,9% en BBVA Chile por.m$ (aprox..873m, 4,4% del valor bursátil de BBVA) y confirmó los impactos ya anunciados: plusvalía neta de 64M y +5 p.b. en ratio de capital CET (,9% a cierre de marzo).