CS ETF (IE) on Dow Jones Industrial Average SM

Transcripción

1 CS ETF (IE) on Dow Jones Industrial Average SM Suplemento del Folleto Este Suplemento incluye información relativa al CS ETF (IE) on Dow Jones Industrial Average SM (el Fondo ), un Subfondo de CS ETF (IE) plc (la Sociedad ), una sociedad de inversión abierta de tipo paraguas con capital variable en virtud de la legislación irlandesa y autorizada por el Banco Central de Irlanda (el Banco Central ), con domicilio en Block D, Iveagh Court, Harcourt Road, Dublín 2, Irlanda. Este Suplemento forma parte del Folleto de la Sociedad y de sus enmiendas, suplementos y modificaciones periódicos (el Folleto ), y no podrá ser difundido (a otras partes distintas de los receptores anteriores del Folleto fechado el 23 de enero de 2012) a menos que vaya acompañado del Folleto. El Suplemento debe, asimismo, leerse junto con el Folleto. ESTE DOCUMENTO ES IMPORTANTE. ANTES DE COMPRAR PARTICIPACIONES QUE REPRESENTEN INTERESES EN EL FONDO QUE FIGURA EN ESTE SUPLEMENTO, DEBE ASEGURARSE DE CONOCER ÍNTEGRAMENTE LA NATURALEZA DE DICHA INVERSIÓN, LOS RIESGOS QUE ENTRAÑA Y SUS CIRCUNSTANCIAS PARTICULARES. EN CASO DE TENER ALGUNA DUDA SOBRE EL CONTENIDO DE ESTE SUPLEMENTO, ES RECOMENDABLE QUE CONSULTE CON UN ASESOR DEBIDAMENTE CUALIFICADO. Los términos en mayúsculas que se incluyen en este Suplemento tienen los significados que se les atribuye en el apartado de Definiciones de este documento o en el Folleto. Además de realizar inversiones en capital y relacionadas con capital, valores mobiliarios y otros activos aptos para la inversión, la Sociedad tiene previsto invertir en instrumentos derivados ( FDI ) en nombre del Fondo para fines de inversión y, en su caso, para lograr una gestión eficiente de la cartera. En el apartado Factores de riesgo del Folleto se exponen ciertos riesgos asociados a las inversiones en FDI. Los Administradores de la Sociedad prevén que el Valor Liquidativo del Fondo presente un grado de volatilidad similar al del Índice de referencia al que están expuestos los FDI. Debe informarse de (a) las posibles consecuencias fiscales, (b) los requisitos legales y regulatorios, (c) las limitaciones en cuanto a divisas o los requisitos de control de cambio de divisas y (d) otros requisitos oficiales u otros permisos o formalidades que imponga la legislación de su país de ciudadanía, residencia o domicilio y que puedan afectar a la compra, titularidad o venta de las Participaciones. CS ETF (IE) plc Un fondo paraguas con responsabilidad segregada entre los subfondos Fechado a 23 de enero de 2012 ELK/ / v8 1

2 INFORMACIÓN IMPORTANTE Idoneidad de la inversión Las Participaciones no son de principal protegido. El valor de las Participaciones puede aumentar o disminuir, y podría no recuperar el importe invertido. En el apartado Factores de riesgo del Folleto y en el apartado Otra información: factores de riesgo de este Suplemento se incluye una explicación de una serie de riesgos que debe tener en cuenta. La inversión en Participaciones sólo resulta adecuada si usted (ya sea de forma particular o con la ayuda de un asesor financiero cualificado) es capaz de evaluar las ventajas y los riesgos de la misma, y dispone de suficientes recursos para soportar las pérdidas que podrían resultar de dicha inversión. El contenido de este documento no debe interpretarse como un asesoramiento en relación con asuntos legales, fiscales, de inversión o de otro tipo y no está destinado a servir como tal. Perfil del inversor tipo El Fondo es adecuado para los inversores que desean lograr una revalorización de su capital y están dispuestos a aceptar un nivel de volatilidad medio-alto. Responsabilidad Los Administradores (cuyos nombres aparecen bajo el epígrafe Administradores de la Sociedad del Folleto) asumen la responsabilidad de la información contenida en el Folleto y este Suplemento. Los Administradores declaran que, en su leal saber y entender (habiendo actuado con una diligencia razonable para asegurar que así sea) la información de este Suplemento, cuando se lee junto con el Folleto (y los complementos, modificaciones y suplementos en virtud del presente Suplemento) se suministra con arreglo a los datos vigentes en la fecha del mismo, y no omite ningún dato que pueda afectar al significado de dicha información. General Este Suplemento incluye información relativa a las Participaciones y el Fondo. Es necesario que consulte también el Folleto, que se facilita por separado y en el que se ofrece una descripción de la Sociedad e incluye información general sobre las ofertas de participaciones de la misma. No debe actuar de forma alguna en relación con las Participaciones salvo que haya recibido un ejemplar del Folleto. En caso de detectar incoherencias entre el contenido del Folleto y de este Suplemento, se dará preferencia al contenido de este Suplemento. Este Suplemento y el Folleto deben leerse detenidamente de manera íntegra antes de tomar una decisión de inversión en relación con las Participaciones. En la fecha de este Suplemento, la Sociedad no poseía ningún capital en préstamo (incluidos préstamos a plazo) pendiente o constituido pero no emitido, y tampoco hipotecas, cargas u otros empréstitos o endeudamiento en forma de empréstito, incluidos descubiertos bancarios y obligaciones por medio de aceptaciones o créditos de aceptación, compraventa a plazos, arrendamiento financiero, avales u otras obligaciones contingentes. Distribución de este Suplemento y limitaciones a la venta La distribución de este Suplemento no está autorizada (a personas distintas de los destinatarios anteriores del Folleto) salvo que vaya acompañada de una copia del Folleto y del informe anual y las cuentas auditadas más recientes de la Sociedad y del Fondo, y en caso de publicarse después de dicho informe, de un ejemplar del informe semestral y de las cuentas sin auditar más recientes. La distribución de este Suplemento y la oferta o compra de Participaciones pueden estar sujetas a restricciones en ciertas jurisdicciones. En caso de recibir un ejemplar de este Suplemento y/o del Folleto, no debe interpretar el contenido de los mismos como una oferta, invitación o solicitud para que suscriba Participaciones salvo que dicha oferta, invitación o solicitud sea lícita sin que sea necesario atenerse a restricciones o cumplir otros requisitos legales distintos de los que la Sociedad haya cumplido ya. Si desea adquirir Participaciones es necesario que asuma la responsabilidad de informarse y cumplir las leyes y reglamentos pertinentes de la jurisdicción correspondiente. De manera específica, debe informarse de los requisitos legales aplicables y de los reglamentos e impuestos aplicables en materia de control de cambio en su país de ciudadanía, residencia o domicilio. Definiciones Salvo que se establezca lo contrario en el presente documento, los términos y expresiones incluidos en el Folleto tendrán el mismo significado cuando se empleen en este Suplemento. ELK/ / v8 2

3 TÉRMINOS DE LAS PARTICIPACIONES QUE REPRESENTEN INTERESES EN EL FONDO Objetivo de inversión El objetivo de inversión del Fondo es obtener la rentabilidad total neta del Índice de referencia (Dow Jones Industrial Average SM ), una vez deducidas las comisiones y los gastos del Fondo. El Índice de referencia es un índice de valores de renta variable compuesto por empresas reconocidas de gran tamaño que estén constituidas en Estados Unidos. El índice abarca todos los sectores salvo transportes y servicios públicos, y los componentes se seleccionan conforme a las opiniones de los editores de Wall Street Journal. El Índice de referencia está ponderado por precio y representa a empresas estadounidenses cuyos títulos pueden ser adquiridos por inversores de todo el mundo y abarca 15 sectores. A 30 de septiembre de 2011, 30 títulos integraban el Índice de referencia. Política de inversión Para conseguir el objetivo de inversión, la Sociedad pretende invertir, en nombre del Fondo, en todos o en la mayor parte de los resultados netos de toda emisión de Participaciones de la forma que se establece a continuación. (i) Valores de renta variable y relacionados con renta variable que estén vinculados a los componentes del Índice de referencia, incluidos, entre otros, participaciones ordinarias y otros valores con características de renta variable (como por ejemplo, participaciones preferentes, warrants, derechos emitidos por una empresa para que los titulares puedan suscribir valores adicionales emitidos por dicha empresa y títulos convertibles), así como recibos de depósito de dichos títulos para reproducir lo más fielmente posible la evolución del Índice de referencia. Por consiguiente, el principal criterio para seleccionar los valores de renta variable y relacionados con renta variable no es el atractivo o el crecimiento o valor potencial percibido, sino su idoneidad en términos de la capacidad para alcanzar el objetivo de inversión de reproducir la evolución del Índice de referencia. El Fondo puede invertir hasta el 20% de su Valor Liquidativo en valores de renta variable o relacionados con la renta variable emitidos por la misma entidad para reproducir el Índice de referencia. El límite puede ampliarse hasta el 35% para un emisor único cuando se den condiciones de mercado excepcionales. Para alcanzar su objetivo de inversión, el Fondo también puede invertir en futuros incluidos en el Índice de referencia, y dichos futuros, junto con todas las inversiones del Fondo, cotizarán o se negociarán en un mercado o bolsa de valores conforme a lo establecido en el Anexo II del Folleto. Sin embargo, dependiendo de las condiciones que prevalezcan en el mercado y/o del valor relevante de los componentes del Índice de referencia durante la vida del Fondo, el Gestor de Carteras puede decidir invertir los resultados netos de toda emisión de Participaciones (en la fecha inicial de emisión o posteriormente) de cualquiera de los modos alternativos que se indican a continuación. Las metodologías alternativas de inversión que se indican en (ii) y (v) a continuación no pretenden ser mutuamente excluyentes y pueden utilizarse de forma individual o colectiva utilizando diferentes combinaciones, en cuyo caso, el coste de un cambio, si se produjera, no recaería en los accionistas. (ii) (iii) Valores de renta variable y relacionados con la renta variable según lo dispuesto en el apartado (i) anterior, utilizando para ello un método de muestreo optimizado. Cuando se emplea dicho método, el Fondo puede invertir en una selección representativa de títulos del Índice de referencia en vez de en todos los componentes del mismo, o bien en títulos que no formen parte de dicho Índice cuando el Gestor de Carteras considere que podrían contribuir a la consecución del objetivo de inversión. Dicha selección de títulos se basará en un procedimiento de optimización matemático con el propósito de configurar una cartera que presente el menor riesgo de divergencia con respecto a la evolución del Índice de referencia. Futuros del Índice de referencia o de otros índices financieros que representen al mismo mercado que dicho Índice o a otro sustancialmente similar, o a uno o varios componentes del mismo. Dichos futuros deben asimismo cotizar o negociarse en un mercado o Bolsa de valores según lo establecido en el Anexo II del Folleto. Cuando el Fondo esté expuesto a índices financieros distintos del Índice de referencia, dichos índices deben estar estrechamente correlacionados con el Índice de referencia y la exposición tendrá como finalidad gestionar el efectivo o contribuir a reducir el error de seguimiento. ELK/ / v8 3

4 (iv) (v) Permutas financieras (acuerdos entre el Fondo y una Contraparte autorizada para intercambiar un flujo de caja por otro, de conformidad con un acuerdo marco y con arreglo a los requisitos de la International Swaps and Derivatives Association. Dichas permutas financieras pueden incluir (entre otras) permutas capitalizadas, no capitalizadas, de rentabilidad total, de rendimiento relativo o outperformance swaps (las Permutas financieras ). El propósito de dichas Permutas financieras es conseguir una exposición indirecta al Índice de referencia (tal y como se describe de forma detallada en el epígrafe Utilización de contratos de derivados: Permutas financieras más adelante); Una cartera de valores transferibles u otros activos aptos para la inversión (incluyendo futuros y opciones) que puedan comprender u ofrecer exposición indirecta a todos los valores que componen el Índice de referencia, una muestra optimizada de los mismos, o valores transferibles no relacionados u otros valores aptos para la inversión. Estos incluirán títulos de renta variable e instrumentos relacionados con la renta variable, títulos de renta fija tales como obligaciones convertibles, papel del estado, instrumentos del mercado financiero, instrumentos de capital circulante y papel comercial, títulos respaldados por activos, incluyendo Títulos Financieros Estructurados, que logren el rendimiento del Índice de Referencia (y que no conlleven derivados) u otros índices financieros con referencia al mismo mercado a uno similar al del Índice de Referencia o de uno o más de los constituyentes del mismo; y/o unidades de otros esquemas de inversiones colectivas abiertos, incluyendo otros Fondos de la Sociedad. Cualquiera de los mismos puede ser emitido u organizado por un miembro del Grupo Credit Suisse. Si el Fondo invierte en títulos y/o en otros activos aptos para la inversión en los que en conjunto no se reproduzca completamente el Índice de referencia, el Fondo podrá utilizar Permutas financieras para intercambiar, directa o indirectamente todo o parte del rendimiento de precio y la renta recibidos en relación con dichos títulos y/u otros activos aptos para el rendimiento del Índice de referencia o de algunos o todos sus constituyentes, tal y como se describe posteriormente en el apartado Uso de contratos de derivados: Permutas financieras. En este caso, el Fondo no tendrá exposición ni al mercado ni al crédito a los títulos en concreto y otros activos aptos para la inversión (cuyo rendimiento de precio y la renta obtenida de los mismos se intercambia bajo los términos de las Permutas financieras) hasta el límite que las Permutas financieras requieren que el Fondo pague el rendimiento de precio y renta recibidos a la Contraparte aprobada, excepto en caso de error por parte de la Contraparte aprobada a las Permutas financieras. El uso de esta política de inversión no generará ningún apalancamiento en el Fondo, y se anticipa que esta política de inversión resultará en que los Accionistas recibirán el rendimiento del Índice de Referencia menos las comisiones y gastos del Fondo. Los títulos de renta variable y relacionados con la renta variable, futuros, permutas financieras, valores mobiliarios y otros activos aptos para la inversión que se enumeran en el punto (v) anterior, el efectivo para gastos varios y los instrumentos (para una gestión eficiente de la cartera y cobertura de divisas) que mantenga el Fondo constituirán los Activos del Fondo a efectos del Folleto. En los apartados Objetivos y políticas de inversión y Límites a la inversión del Folleto se incluye más información sobre la política de inversión del Fondo. Uso de contratos de derivados: Permutas financieras El Fondo puede invertir en Permutas financieras con una entidad perteneciente al Grupo Credit Suisse u otra entidad apta (la Contraparte autorizada ) que le facultaría para percibir de la Contraparte autorizada la rentabilidad de algunos o de la totalidad de los componentes del Índice de referencia a cambio del pago a la Contraparte autorizada de (i) una parte o la totalidad del resultado neto de la emisión de Participaciones o (ii) pagos asociados a la rentabilidad de una parte o la totalidad de los títulos de renta variable y otros activos aptos que mantenga el Fondo conforme a lo dispuesto en el apartado (v) anterior. La Contraparte autorizada para las Permutas financieras y la Sociedad, en nombre del Fondo, han suscrito un acuerdo marco de la International Swaps and derivatives Association de 2002 (incluidos otros acuerdos suplementarios o anexos) (en adelante, el Acuerdo marco de la ISDA ). Asimismo, la Contraparte autorizada emitirá confirmaciones para cada operación que realice con Permutas financieras. Dichas confirmaciones pueden realizarse antes o después de la operación correspondiente y pueden emitirse en formato electrónico. Las Permutas financieras se valorarán en todo momento conforme a lo dispuesto en el Folleto. La valoración de las Permutas financieras reflejarán los movimientos relativos de la rentabilidad del Índice de referencia y la participación del Fondo en valores mobiliarios y/u otros Activos del Fondo referenciados en las Permutas financieras. Dependiendo del valor de las Permutas financieras, el Fondo será deudor o acreedor con la Contraparte autorizada de los pagos pertinentes. Cuando el Fondo deba efectuar un pago a la Contraparte autorizada, éste se realizará con los fondos obtenidos de la venta de una parte o la totalidad de los valores mobiliarios y/u otros Activos del Fondo en el que éste haya invertido. ELK/ / v8 4

5 Tal y como se establece en el apartado 5 del Folleto, la Sociedad garantizará que la exposición al riesgo de la contraparte en las operaciones con Permutas financieras nunca supere los límites exigidos por los Reglamentos y el Banco Central. En consecuencia, la Sociedad reducirá la exposición al riesgo de la contraparte solicitando a la Contraparte autorizada que aporte, cuando sea necesario, una Garantía adecuada a la Sociedad en nombre del Fondo pertinente (o conforme a lo permitido por el Banco Central) con arreglo a los términos del Acuerdo marco ISDA y los Límites a la inversión. La Sociedad también puede reducir su riesgo de exposición al riesgo de la contraparte reajustando las permutas financieras. El reajuste de las Permutas financieras tiene el efecto de reducir el valor de mercado de las mismas y, por consiguiente, aminorar la exposición neta al riesgo de la contraparte. La Contraparte autorizada también puede utilizar la Garantía y/o los mecanismos de reajuste anteriormente señalados para reducir su exposición al Fondo, lo que daría lugar al pago correspondiente a la Contraparte autorizada por parte del Fondo. Las Partes pueden poner término a las Permutas financieras en cualquier momento o cuando se produzcan ciertos acontecimientos en relación con el Fondo o la Parte autorizada, incluidos, entre otros, casos de incumplimiento (ya sea por impago, infracción de los términos del contrato o quiebra) o un acontecimiento que provoque la cancelación (que no se deba al incumplimiento de las partes, como por ejemplo, un caso de ilegalidad o la modificación de la legislación fiscal o contable), en cuyo caso, la parte no incumplidora o la parte no afectada, respectivamente, tiene derecho a calcular el valor de liquidación de las Permutas financieras de conformidad con los requisitos ordinarios del sector establecidos en el Acuerdo marco ISDA. El Fondo podrá entonces suscribir nuevas Permutas financieras u otros FDI (salvo que los Administradores determinen que ello resulta desaconsejable) o invertir directamente en los títulos subyacentes del Índice de referencia o, si los Administradores determinan que no existe un medio razonable para alcanzar el objetivo de inversión, se podrá liquidar el Fondo de conformidad con las disposiciones del Folleto. Operaciones de préstamo de valores y de recompra Con el objeto de lograr un agestión eficiente de la cartera, la Sociedad puede suscribir acuerdos de préstamo de valores o realizar Operaciones de recompra con instituciones financieras (incluida una entidad Grupo Credit Suisse en calidad de prestataria exclusiva o contraparte de la Operación de recompra) que posean una calificación crediticia mínima de A2 (S&P) o equivalente en el momento de realizar la operación, o que el Fondo considere que su calificación crediticia implícita es, como mínimo, equivalente a dicho nivel (una Contraparte ). Dichos acuerdos de préstamo de valores y Operaciones de recompra estarán sujetos a las condiciones, límites y requisitos del Banco Central y a las disposiciones del Folleto. En dichas operaciones, la Sociedad y la Contraparte pertinente dispondrán de la Garantía para atenuar los riesgos de la contraparte. La Sociedad, en nombre del Fondo, ha presentado al Banco Central su política de gestión de riesgos que le permite medir, supervisar y gestionar de manera precisa los distintos riesgos asociados al uso de Instrumentos financieros derivados. La Sociedad proporcionará, previa solicitud, información complementaria a los Accionistas en relación con los métodos empleados para la gestión del riesgo, incluidos los límites cuantitativos aplicados y las últimas novedades relativas a las características de riesgo y de rendimiento de las principales categorías de inversión. Gestión eficiente de la cartera La Sociedad también puede invertir (para una gestión eficiente de la cartera y de efectivo, y no para fines de inversión) en depósitos, instrumentos del mercado monetario y participaciones de planes de inversión colectiva de OICVM que cotizan en mercados monetarios regulados. Asimismo, la sociedad podrá invertir en contratos de divisas a plazos con la Contraparte aprobada a efectos de cobertura de divisas. Dichos contratos de divisas a plazos tendrán el efecto de bloquear el precio al que podrán comprarse en el futuro el Índice de Referencia o un valor constituyente del Índice de Referencia. Limites a la inversión Los inversores deben tener en cuenta especialmente que las restricciones generales a la inversión incluidas en el apartado Límites de inversión del Folleto son de aplicación al Fondo. El Fondo no invertirá más del 10% de su patrimonio neto en otras OICVM u otros planes de inversión colectiva. Consecuencias de los acontecimientos que provocan una alteración del mercado Tal y como se indica en el Folleto, cuando se produzca un acontecimiento que provoque una alteración del mercado, incluido un acontecimiento que altere el Índice y de ajuste (sin limitarse a las facultades personales de los Administradores), (i) una Contraparte autorizada (cuando actúe como Agente de cálculo o según se estipule en el Folleto) puede (a) rescindir una o varias de las Permutas financieras o (b) ajustar los términos o la valoración de las Permutas financieras y de otros contratos de derivados para tener en ELK/ / v8 5

6 cuenta dicho acontecimiento, pudiendo verse afectado el Valor Liquidativo; (ii) los Administradores pueden suspender temporalmente el cálculo del Valor Liquidativo y las suscripciones, reembolsos y canjes de Participaciones; y/o (iii) los Administradores pueden liquidar el Fondo cuando concurran ciertas circunstancias. Endeudamiento De conformidad con las disposiciones generales incluidas en el apartado Facultades de préstamo y endeudamiento, la Sociedad, en nombre del Fondo, puede tomar en préstamo hasta el 10% del Valor Liquidativo del Fondo de manera temporal. Dicho préstamo sólo podrá utilizarse para fines de liquidez a largo plazo como cobertura del reembolso de las Participaciones. Apalancamiento Si bien el propósito del Fondo no es recurrir al apalancamiento para fines de inversión o para lograr una gestión eficiente de la cartera, el apalancamiento resultante del uso de futuros y Permutas financieras, así como de las técnicas de gestión eficiente de la cartera, cumplirá los requisitos del Banco Central y no superará el 100% del Valor Liquidativo del Fondo. Política de dividendos El Fondo no tiene previsto distribuir dividendos. No obstante, los Administradores pueden decidir declarar dividendos en relación con cualquier Clase de participaciones, en cuyo caso se notificará debidamente a los Accionistas. Los pagos de dividendos que deba realizar el Fondo se realizarán de conformidad con la Política de dividendos incluida en el Folleto. Los pagos de dividendos pueden incluso realizarse por un importe de cero. No se ofrecen garantías de que el Fondo llegue a declarar dividendos. Para evitar cualquier duda, el pago de un dividendo (cuando se produzca) supondrá una reducción del Valor Liquidativo de la Clase de participación. Limitación de recurso Un Partícipe sólo tendrá derecho a recurrir a los activos financieros del Fondo en lo que afecta a todos los pagos efectuados en relación con sus Participaciones. Si el patrimonio neto realizado del Fondo fuese insuficiente para pagar los importes adeudados en relación con las Participaciones, el Partícipe no tendrá derecho a percibir ningún pago correspondiente a dichas Participaciones ni podrá presentar reclamaciones o recursos contra los activos de otro Fondo u otros activos financieros de la Sociedad. Cotización En la Fecha de constitución o en otra fecha cercana, se solicitará la cotización de las Participaciones emitidas y preparadas para su emisión a la SIX Swiss Exchange y a otras Bolsas que los Administradores determinen cuando lo estimen oportuno (las Bolsas de valores pertinentes ), así como su admisión a cotización en la lista oficial y su negociación en cada una de las Bolsas de valores pertinentes. Este Suplemento y el Folleto incluyen la información de admisión a cotización a efectos de la cotización de las Participaciones en la lista oficial y la negociación de las mismas en el mercado principal de las Bolsas de valores pertinentes. Fondo cotizado El Fondo es un Fondo cotizado ( ETF ). Las Participaciones de este Fondo (cuando se negocian en las Bolsas de valores pertinentes) son totalmente transferibles a inversores. Se prevé que las Participaciones sean compradas o vendidas por inversores públicos e institucionales en el mercado segundario como si se tratase de participaciones ordinarias de una empresa cotizada. Información general del Fondo Tipo Divisa base Día Hábil Abierto USD Un día (que no sea sábado o domingo) en el que (i) los bancos comerciales se encuentren abiertos en Dublín, Londres y Zúrich; (ii) el sistema de pagos europeos TARGET (Trans- European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer) se encuentre operativo; (iii) los mercados en los que se negocie el 70% de los componentes del Índice de referencia se encuentren abiertos; (iv) que el Proveedor del índice realice los cálculos relativos al Índice de referencia; (v) que el Agente de compensación se encuentre abierto; y (vi) que los mercados de divisas se encuentren abiertos y liquiden pagos (incluidas las operaciones en divisas y depósitos en divisas) en Londres, o cualquier otro día que los Administradores puedan designar como Día Hábil y se notifique con antelación a los ELK/ / v8 6

7 Accionistas. Para evitar cualquier duda, todos los Días Hábiles se indicarán en el sitio web, debiendo haber siempre un día de contratación cada quince días. Día de Contratación Plazo de Contratación Tamaño mínimo del Fondo Punto de valor Fecha de liquidación Sitio web Todos los Días Hábiles y cualquier otro día que determinen los Administradores y notifiquen a los Accionistas por adelantado. Las 16h (hora de Dublín) del Día de Contratación pertinente EUR (o su equivalente en la divisa base) Las 23.30h (hora de Dublín) del Día de Contratación pertinente. Hasta 3 Días Hábiles después del Día de Contratación pertinente. Descripción de las Participaciones Clase de participaciones ISIN Precio de emisión inicial Importe de suscripción mínima/cesta Importe de reembolso mínimo/cesta Inversión mínima B IE00B53L ,00 USD participaciones / = 1 Cesta, salvo que los Administradores determinen otra cantidad. Los inversores recibirán una notificación de las modificaciones en el importe mínimo de suscripción/cesta participaciones / = 1 Cesta, salvo que los Administradores determinen otra cantidad. Los inversores recibirán una notificación de las modificaciones en el importe mínimo de reembolso/cesta N/P Comisiones y gastos (A) Los Accionistas que inviertan en las Participaciones deberán abonar las siguientes comisiones (la Sociedad no deberá asumirlas en nombre del Fondo por lo que no afectarán al Valor Liquidativo de la Clase de participaciones pertinente): Clase de participaciones B Comisión de suscripción* Hasta el 6% Comisión de reembolso** Hasta el 3% Comisión de canje*** Hasta el 3% Comisión por operación en el Hasta el 6% mercado primario * La Comisión de suscripción se deduce de los fondos recibidos de un inversor para la suscripción de Participaciones. Dicha Comisión de suscripción se abonará a la Gestora. La Gestora puede renunciar a la totalidad o a una parte de la Comisión de suscripción cuando las Participaciones adquiridas por un Partícipe sumen, como mínimo, el Importe mínimo de suscripción/cesta o un múltiplo del mismo, o por cualquier otro motivo que la Gestora estime oportuno. La Comisión de suscripción y la Comisión por operación en el mercado primario totales aplicadas a un inversor no excederán el 6%. ** La Comisión de reembolso se deduce de los fondos procedentes del reembolso que deban abonarse al inversor. Dicha Comisión de reembolso se abonará a la Gestora. La Gestora puede renunciar a la totalidad o parte de la Comisión de reembolso cuando las Participaciones reembolsadas por un Partícipe sumen, como mínimo, el Importe mínimo de reembolso/cesta o un múltiplo del mismo, o por cualquier otro motivo que la Gestora estime oportuno. La Comisión de reembolso y la Comisión por operaciones en el mercado primario totales aplicadas a un inversor no excederán el 3%. *** La Comisión de canje se deduce de los fondos obtenidos del reembolso que se utilicen para comprar las Participaciones de la nueva clase. Dicha Comisión de canje se abonará a la Gestora. La Gestora puede renunciar a la totalidad o a una parte de la Comisión de canje cuando las Participaciones reembolsadas por un Partícipe sumen, como mínimo, el Importe mínimo de reembolso/cesta o un múltiplo del mismo, o por cualquier otro motivo que la Gestora estime oportuno. ELK/ / v8 7

8 (B) Aparte de las comisiones de suscripción, de canje y de reembolso, que se deducirán del importe de la inversión que reciba un inversor o de los fondos obtenidos del reembolso que deban abonarse al inversor o se utilicen para comprar Participaciones de la nueva clase (según proceda), la Sociedad incurrirá en la siguientes comisiones y gastos en nombre del Fondo y éstas afectarán al Valor Liquidativo de la Clase de participaciones pertinente: Clase de participaciones TER máximo B Hasta el 0,33% anual El TER, que se expresa como porcentaje del Valor Liquidativo de la Clase de participaciones pertinente del Fondo, representa las comisiones y gastos pagaderos por la Sociedad en nombre de dicha Clase de participaciones y relativos a la Comisión de gestión y los Gastos administrativos (distintos de los gastos de carácter excepcional), incluido el IVA (cuando sea aplicable), según se indica en el Folleto. Los Gastos extraordinarios se repercutirán al Fondo y reducirán, en consonancia, el Valor Liquidativo de la Clase de participaciones pertinente. No obstante, el TER real de la Clase de participaciones pertinente podría ser inferior al TER máximo anteriormente señalado. Durante la vida del Fondo se podrá incrementar el TER máximo cuando sea necesario. Dicho incremento estará sujeto a la previa aprobación de los Accionistas con arreglo a las disposiciones de los Estatutos. Este apartado debe leerse conjuntamente con los apartados titulado Comisiones y gastos y Precio de emisión y recompra/cálculo del valor liquidativo/valoración de activos del Folleto. DESCRIPCIÓN GENERAL DEL ÍNDICE DE REFERENCIA El Índice de referencia es el Dow Jones Industrial Average SM (el Índice de referencia ). Más adelante se ofrece una descripción más detallada del Índice de referencia, pero sólo representa una parte de la información obtenida de fuentes públicas, y los Administradores, la Dow Jones Indexes u otro promotor posterior del Índice de referencia (el Proveedor del Índice ) y el Gestor de Carteras no asumen ninguna responsabilidad por la precisión o integridad de dicha información. El Índice de referencia es un índice de valores de renta variable compuesto por empresas reconocidas de gran tamaño que estén constituidas en estados Unidos. El índice abarca todos los sectores salvo transportes y servicios públicos, y los componentes se seleccionan conforme a las opiniones de los editores de Wall Street Journal. El Índice de referencia está ponderado por precio y representa empresas de Estados Unidos cuyos títulos pueden ser adquiridos por inversores de todo el mundo y abarca 15 sectores. A 30 de septiembre de 2011, 30 títulos integraban el Índice de referencia. El Índice de referencia se calcula en dólares estadounidenses. Proveedor del Índice y sitio web El Índice de referencia está patrocinado por Dow Jones Indexes. Puede obtenerse más información sobre el mismo en ELK/ / v8 8

9 INFORMACIÓN ADICIONAL Factores de riesgo En el apartado Factores de riesgo del Folleto se detallan ciertos riesgos relacionados con las Participaciones. Los Accionistas también deben tener en cuenta que: (a) Los subfondos de la Sociedad tienen responsabilidad dividida en lo que respecta a la legislación irlandesa y, por consiguiente, los activos financieros de un subfondo no podrán utilizarse para cubrir el pasivo de otro subfondo. No obstante, cabe señalar que la Sociedad es una entidad legal única que puede operar o mantener activos en su nombre, o estar sujeta a las exigencias de otras jurisdicciones que no necesariamente reconocerán dicha segregación. No puede garantizarse que los tribunales de cualquier jurisdicción distinta de la irlandesa respeten las limitaciones a la responsabilidad anteriormente señaladas. (b) Cuando se produzca un Acontecimiento que provoque una alteración del mercado y un Acontecimiento de ajuste (sin limitarse a las facultades personales de los Administradores detalladas en el Folleto); (i) se podrán realizar ajustes para tener en cuenta dicho acontecimiento (incluidos ajustes en el Índice de referencia, el cálculo del nivel del mismo y/o cambios en los términos de los contratos de derivados) que puedan influir de manera significativa en el Valor Liquidativo del Fondo; (ii) los Administradores podrán suspender temporalmente el cálculo del Valor Liquidativo y la suscripción, el reembolso y el canje de las Participaciones, así como el pago de los fondos procedentes del reembolso de conformidad con las disposiciones del Folleto incluidas en el apartado Suspensión del cálculo del valor liquidativo ; y/o (iii) los Administradores podrán liquidar el Fondo cuando concurran ciertas circunstancias según se establece en el Folleto. (c) La rentabilidad que se obtenga invirtiendo en Permutas financieras con una contraparte está sujeta al riesgo crediticio de dicha contraparte. La contraparte también actuará generalmente como agente de cálculo para las Permutas financieras (el Agente de cálculo ) y asumirá las obligaciones contempladas en el Acuerdo marco ISDA, debiendo asimismo emitir confirmaciones para las operaciones con Permutas financieras. Los Accionistas deben tener en cuenta que no sólo estarán expuestos al riesgo crediticio de la contraparte, sino que también podrían producirse conflictos de interés durante el desempeño de la función de Agente de cálculo por parte de la contraparte. La contraparte se compromete a realizar todos los esfuerzos necesarios para resolver dichos conflictos de interés de manera justa (cumpliendo con sus respectivas obligaciones) y asegurar que los intereses de la Sociedad y de los Accionistas no se ven injustamente perjudicados. Los administradores consideran que la contraparte cumple con los requisitos necesarios y es competente para llevar a cabo las funciones de Agente de cálculo. Las valoraciones suministradas por la contraparte en su función de Agente de cálculo serán sometidas a una verificación semanal que llevará a cabo una parte que no esté vinculada con dicha contraparte, suministrada por el Agente administrativo y aprobada por el Custodio. (d) El Fondo es muy dinámico y, dependiendo del contexto económico, puede registrar un crecimiento y rentabilidades por encima de la media. Las oportunidades para que el Fondo registre un crecimiento por encima de la media podrían derivar, en ciertas circunstancias, en fluctuaciones positivas y negativas del Valor Liquidativo del Fondo. (e) El valor de las inversiones y los ingresos obtenidos con las mismas y, por tanto, el valor y los ingresos de las Participaciones, pueden aumentar y disminuir, por lo que un inversor podría no recuperar la totalidad del dinero invertido. La exposición del Fondo se asocia a la evolución de los componentes del Índice de referencia que, a su vez, está expuesto a los movimientos generales del mercado (tanto ascendentes como descendentes). Los inversores también deben consultar el Folleto para obtener más información sobre los riesgos. Disposiciones varias Los Fondos actuales de la Sociedad se relacionan en el Anexo A del Folleto. ELK/ / v8 9

10 Exención de responsabilidad Dow Jones Industrial Average SM es un producto de Dow Jones Indexes, marca registrada autorizada de CME Group Index Services LLC ("CME"), y ha sido autorizada para su uso. "Dow Jones ", "Dow Jones Industrial Average SM ", "DJIA SM " y "Dow Jones Indexes" son marcas de servicio de Dow Jones Trademark Holdings, LLC ("Dow Jones") y han sido autorizadas a CME y subautorizadas para su uso a ciertos efectos por la Gestora. Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios no tienen relación alguna con la Gestora más allá que la autorización del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y sus respectivas marcas de servicio para su uso en relación con el Fondo. Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios no Patrocinan, avalan, venden o promueven el Fondo. Recomiendan que se invierta en el Fondo. Tienen responsabilidad u obligación alguna con respecto a los plazos, los importes o los precios del Fondo ni toman ninguna decisión al respecto. Tienen responsabilidad u obligación alguna para la administración, gestión o comercialización del Fondo. Consideran las necesidades del Fondo o de los titulares del mismo a la hora de determinar, componer o calcular el Índice de referencia ni tienen ninguna obligación de hacerlo. Sin perjuicio de lo dispuesto anteriormente, CME Group Inc. y sus licenciatarios pueden emitir y/o patrocinar de forma independiente productos que no estén relacionados con el Fondo emitido actualmente por la Sociedad pero que puedan ser similares a y competitivos con el Fondo. Asimismo, CME Group Inc. y sus licenciatarios comercializan activamente productos financieros relacionados con el rendimiento del DJIA. Es posible que dicha actividad de comercialización pueda afectar al valor del DJIA y del Fondo. Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios no asumen responsabilidad alguna en relación con la Sociedad o el Fondo. En concreto, Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios no ofrecen ninguna garantía, ya sea expresa y Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios renuncian a toda garantía acerca de : Los resultados que obtendrá el Fondo, el titular del mismo o cualquier otra persona, en relación con el uso del Índice de referencia y de los datos que se incluyen en el mismo. La exactitud o integridad del Índice de referencia y sus datos. La comerciabilidad e idoneidad para un fin o uso determinados del DJIA y sus datos. Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios no asumen responsabilidad alguna ante cualquier error, omisión o interrupción en el DJIA o sus datos. Bajo ninguna circunstancia, Dow Jones, CME y sus respectivos licenciatarios serán responsables de los beneficios perdidos o los daños o pérdidas indirectas, punitivas, especiales o resultantes, incluso cuando ambos tengan conocimiento de que puedan producirse. El contrato de licencia relativo al uso de los índices y marcas registradas a las que se ha hecho referencia anteriormente por la Gestora es exclusivamente para beneficio de la Gestora, y no para terceros. LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD, LA GESTORA Y EL GESTOR DE CARTERAS, CONJUNTAMENTE LAS PARTES RESPONSABLES, NO GARANTIZAN QUE LAS DESCRIPCIONES FACILITADAS SOBRE EL ÍNDICE DE REFERENCIA O LOS DATOS INCLUIDOS EN EL PRESENTE DOCUMENTO SEAN CORRECTOS O SE OFREZCAN DE FORMA ÍNTEGRA. ASIMISMO, LAS PARTES RESPONSABLES NO ASUMIRÁN NINGUNA RESPONSABILIDAD POR LOS ERRORES U OMISIONES DEL PRESENTE DOCUMENTO. LAS PARTES RESPONSABLES AUTORIZADAS NO OFRECEN NINGUNA GARANTÍA, YA SEA EXPRESA O IMPLÍCITAMENTE, EN RELACIÓN CON EL FONDO, LOS ACCIONISTAS DEL FONDO U OTRAS PERSONAS FÍSICAS O JURÍDICAS EN LO QUE RESPECTA AL ÍNDICE QUE SE MENCIONA EN EL PRESENTE DOCUMENTO. EL PROVEEDOR DEL ÍNDICE NO OFRECE NINGUNA GARANTÍA, YA SEA EXPRESA O IMPLÍCITAMENTE, Y RECHAZA EXPRESAMENTE TODAS LAS GARANTÍAS DE COMERCIABILIDAD O CONVENIENCIA PARA UN FIN O USO ESPECÍFICO EN RELACIÓN CON EL ÍNDICE DE REFERENCIA, LA ESTRATEGIA O LOS DATOS QUE SE INCLUYEN EN ESTE DOCUMENTO. SIN QUE SIRVA DE LIMITACIÓN A LO ANTERIORMENTE EXPUESTO, EN NINGÚN CASO EL PROVEEDOR DEL ÍNDICE SERÁ RESPONSABLE POR LOS DAÑOS ESPECIALES, PUNITIVOS, INDIRECTOS O RESULTANTES (INCLUIDA LA PÉRDIDA DE BENEFICIOS), INCLUSO AUNQUE SE HAYA NOTIFICADO LA POSIBILIDAD DE QUE SE PRODUZCAN DICHOS DAÑOS. ELK/ / v8 10