BOLETÍN DE PRENSA. Recuperación en el Entorno Mundial

Transcripción

1 BOLETÍN DE PRENSA JUNIO 15, 2010 Recuperación en el Entorno Mundial El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas observa con optimismo el entorno económico global para 2010 y Si bien consideramos que la recuperación económica es moderada, pensamos que volver a caer en recesión es un riesgo menor, ya que existen cifras consistentes que revelan mejoría en Estados Unidos, país que representa la tercera parte del PIB mundial y el cual muestra crecimiento en varios de sus indicadores, como lo son: producción industrial, consumo, construcción de casas nuevas y solicitudes de hipotecas. Esta recuperación beneficia a nuestro país al ser Estados Unidos nuestro principal aliado comercial. Recordemos que la crisis financiera del año pasado, aunada a la alerta sanitaria por la influenza, impactó a México por esta dependencia, ahora las repercusiones serán en beneficio de nuestra recuperación económica. ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (e) 2011 (e) Crecimiento del PIB Producción Sector Manufacturero Inflación Subyacente Tasa de Interés Fondos Federales Fin de año Rendimiento Bono 10 años Fin de año Precios del Petróleo WTI (promedio) Mezcla Mexicana (promedio)

2 BOLETÍN DE PRENSA 2 Respecto a nuestro país, prevemos un crecimiento de 5.5% para 2010, es decir, por arriba del pronóstico del Banco de México. Si bien el comportamiento de la inflación durante el primer trimestre de 2010 fue mayor al esperado por el retiro de los subsidios, ya se ha moderado pese al débil consumo y ahora observamos que los precios se han moderado para ubicarse 70 centésimas por abajo de lo pronosticado. El Peso se mantendrá fuerte y seguirá apreciándose, estimando un cierre a final del año de pesos por dólar. Nuestro país continuará recibiendo flujo del extranjero y seguirá siendo atractivos ante los inversionistas. MÉXICO 2009(e) 2010 (e) 2011 (e) Crecimiento PIB Manufactura Servicios Inflación Consumidor Subyacente Desempleo Sector Público Superávit primario (% del PIB) Tipo de Cambio (fin de período) Tasa de Interés (Cetes 28 días) Fin de año Balanza Comercial(mmdd) Exportaciones Crecimiento Anual (%) Importaciones Crecimiento Anual (%) Cuenta Corriente (mmdd) Cuenta Corriente (% del PIB) Inversión Extranjera Directa (mmdd) Las tasas de Interés llegarán a 4.5, muy de la mano con Estados Unidos. Para 2011 se prevé que cerrarán en 6.25 %. Como podrá observarse, los indicadores muestran que se mantiene la recuperación y para el IMEF no se tiene hasta el momento un riesgo de contaminación por la crisis de la Zona Euro. Hablar de un panorama adverso para nuestro país implicaría una caída permanente en el precio del petróleo, así como la permanencia de la crisis europea y una restricción mayor de la política monetaria en China.

3 BOLETÍN DE PRENSA 3 Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor: fuentes alternativas para PYMES Datos de la Secretaría de Economía (SE) muestran que en México sólo dos de cada 10 pequeñas y medianas empresas (Pymes) alcanzan su quinto año de operación. Según este organismo no siempre llegan en perfectas condiciones. Al contrario, lo hacen desgastadas, con problemas financieros, poca infraestructura, falta de motivación y, tal vez, un equipo que no presenta gran eficiencia ni eficacia. Y es que uno de los principales problemas a los que se enfrentan las Pymes es el acceso limitado a capital fresco, que los empuje a otro nivel. Entre más pequeña es la compañía, más difícil le resulta tener acceso a dicho capital. En este sentido, proveer capital fresco y profesionalizar a la organización con el propósito de hacer crecer el negocio es el papel de los Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor (Venture Capital), conocidos como inversionistas financieros. Los fondos de capital privado se han convertido en una fuerza global con un creciente impacto en los mercados financieros mundiales y en la industria. De hecho, los fondos de capital privado más grandes se han convertido en centrales energéticas con la habilidad adquirir algunos de los más grandes corporativos del mundo y de moldear industrias enteras. El capital privado, es dinero aportado por inversionistas calificados, que al agruparse constituyen los denominados Fondos de Capital Privado, cuyo objetivo es invertir en empresas con gran potencial, es decir que se encuentran en su etapa de maduración y aún no estén explotando todo su potencial, con el propósito de incrementar el valor de las compañías y de esta manera hacerlas más competitivas en el mercado local e incluso internacional. Mientras tanto, el capital emprendedor, son inversionistas financieros, que tienen como principal objetivo invertir en empresas de nueva creación, con alto potencial de crecimiento, que requieran de capital para su desarrollo y crecimiento. El propósito de estos inversionistas financieros es contribuir, desde su posición en el consejo a incrementar el valor de su inversión, para que al momento de su salida (típicamente entre cinco y siete años) se obtenga un rendimiento atractivo; también debe reconocerse que aportan dirección estratégica, contactos y estructura de gestión a un proyecto empresarial; así también, generan grandes rendimientos y el manejo del riesgo es una herramienta esencial para ellos. A diferencia de los créditos con la banca comercial e intermediarios financieros que implican un egreso obligatorio y riesgos en el proyecto por la volatilidad en las tasas, la inyección de capital por parte de un inversionista financiero provee cierta flexibilidad, sinergias con los socios y generación de valor agregado para la empresa.

4 BOLETÍN DE PRENSA 4 Los inversionistas financieros son expertos en prácticas de liderazgo de mercado, soluciones para una administración riesgosa, reportes financieros, planeación fiscal, gobierno corporativo, tesorería y asuntos regulatorios; sin embargo, para que estos inversionistas financieros se interesen en una empresa o proyecto se deben considerar ciertos aspectos, como: i. Contar con un plan de negocio ii. Demostrar que el equipo del empresario y/o emprendedor tienen las habilidades para hacer negocio iii. Innovación, el cual es un factor determinante, pudiendo estar presente en el proceso o en el producto, o aún, en la estrategia comercial de la empresa iv. Proyecciones financieras v. Demostrar que la Compañía genera ventas de productos y servicios en el mercado y flujo de efectivo vi. Gobierno Corporativo vii. Apertura en la negociación viii. Predisposición al cambio y ix. Asesoría de especialistas financieros y legales Las compañías deben ser más creativas y prepararse con mayor cuidado y flexibilidad para asegurar que sus operaciones sobre la venta de negocios sean exitosas. Todo ello necesita darse en un marco de tiempo en el cual el control que se tiene de la situación es muy poco. Para lograrlo es recomendable hacer, previo a sentarse directamente con un inversionista, un due diligence de venta. La estructura de las transacciones está cambiando, y lo hará más mientras la disponibilidad de los créditos permanezca limitada. De ahí que los inversionistas financieros sean una buena opción para las Pymes si quieren seguir impulsando su negocio y llevarlo a otro nivel, como le sucedió a muchas empresas que actualmente se han expandido, tales como: Cinemex, Restaurantes la Mansión, Harmon Hall, Milano, Sports World y Genomma Lab, entre otras.

5 BOLETÍN DE PRENSA 5 MENSAJE DEL PRESIDENTE LA BANCA MOTOR DEL CRECIMIENTO En el año 2009 el financiamiento bancario representó apenas el 21% del PIB, cifra sumamente baja si la comparamos contra cualquier otra economía de los países miembros de la OCDE o bien de otros países en desarrollo que nos han desplazado como es el caso de Brasil; pero no sólo contra otros países, sino que resulta extremadamente baja cuando la comparamos con la cifra de nuestro mismo país en 1994 en la que el financiamiento bancario representaba el 35% del PIB. Para abril de 2010, el financiamiento a los particulares tuvo una reducción con respecto al mismo mes del año anterior. El crédito al consumo descendió -12.8% para llegar a 365 mil millones de pesos, el de bienes duraderos tuvo una dramática caída de -21.2% hasta 196 mil millones de pesos lo que en parte explica porque se encuentra tan deteriorado el sector automotriz interno del país. En el caso de las empresas también ha tenido una reducción el financiamiento por parte de la banca privada, levemente compensada por la Banca de Desarrollo. Por otro lado, la presencia de la banca comercial en financiamiento al sector público cada día es mayor tanto en préstamos a los tres niveles de gobierno, como en los fondos destinados para invertir en bonos emitidos por el propio gobierno. Durante muchos años el encaje legal fue una imposición gubernamental, ahora los bancos han preferido de manera voluntaria mantener una sequía de financiamiento al sector privado y privilegiar el financiamiento al sector público, pues les resulta más cómodo que cumplir con aquello que debería ser su vocación, promover el crecimiento mediante el otorgamiento de créditos al sector privado. En la reciente Convención Nacional Bancaria se anunció la intención de otorgar créditos a la economía informal. Esta es una situación sumamente compleja debido a que la economía informal es una realidad de enorme impacto en este país y si a las personas en esta circunstancia -algunas por no tener otra opción, otras por verse beneficiadas al no pagar impuestos-, se les otorga Seguro Popular y financiamiento, qué incentivo tendrán después para incorporarse al sector formal? BANCA DE DESARROLLO Después de que por años la banca de desarrollo fuera utilizada arbitrariamente para canalizar subsidios (préstamos a fondo perdido), que de manera grotesca privilegiaban a ciertos grupos de poder provocando quebrantos en las finanzas públicas, finalmente en la última década le han dado atribuciones diferentes que le permiten competir con la banca privada en cuanto a oferta de servicios para las empresas, aunque con desventajas en las opciones para conseguir financiamiento.

6 BOLETÍN DE PRENSA 6 A pesar de estas limitaciones ha logrado salir adelante, sin embargo su participación en el financiamiento a la actividad económica privada apenas corresponde al 1% del PIB. Es necesario redefinir la misión de esta banca, de darle oportunidades de recibir y ofrecer instrumentos competitivos, pero hoy en día esta situación no está en la prioridad ni del Legislativo ni del Ejecutivo. Aunque existe un proyecto de ley para crear un Sistema Nacional de Banca de Desarrollo, éste no contempla mecanismos para fortalecer a la propia Banca de Desarrollo, sino que lo único que lograría en caso de aprobarse como está planteado, sería agregar burocracia. BANCA SOCIAL Esta reciente opción es un buen ejemplo de una buena coordinación entre autoridades, como son en este caso FONAES, BANSEFI y las instituciones privadas como son las Cajas de Ahorro, ya que esta nueva modalidad ya tiene presencia en más de 900 municipios (más del doble que la banca comercial) y abarca el 90% de los polígonos de pobreza del país. A través de esta red es posible acercar a los usuarios el 30% de los fondos del programa Solidaridad, también sirve para canalizar los pequeños ahorros que logran generar los habitantes de las zonas marginadas a través de Cajas de Ahorros. Entre otras novedades se pretende aprovechar las 23 mil tiendas de la red de DICONSA como sucursales de esta banca, lo cual permitiría una penetración mucho mayor en las regiones más pobres. También merecen un reconocimiento los programas de educación financiera que han llevado a cabo algunos bancos importantes. PROYECTO DE INICIATIVA DE LEY DE QUIEBRAS BANCARIAS Próximamente el Secretario de Hacienda enviará al Congreso una iniciativa de Ley de Quiebras Bancarias, lo cual sería muy atinado además de oportuno. Cabe destacar que en el año 2008 México no sufrió una crisis bancaria porque aprendió la lección de 1995 y tanto la regulación como la supervisión que ejerce la CNBV es mucho más estricta, por ejemplo, que la de Estados Unidos; sin embargo, la reciente crisis hace necesaria una nueva revisión. Es bueno saber que la Secretaria de Hacienda asume el compromiso de presentar una propuesta donde se garantice que los bancos no asumirán riesgos excesivos que puedan comprometer su solvencia o permanencia en el mercado. Esperamos que al menos en esta ocasión el Legislativo asuma la responsabilidad que le corresponde de revisar y aprobar la iniciativa que se presente. En México la capitalización de la banca es alrededor del 17.3%, una de las más altas del mundo, lo que también brinda una seguridad a los ahorradores.

7 BOLETÍN DE PRENSA 7 Ante la importante presencia en nuestro país de bancos con matrices extranjeras, es determinante asegurar que los depósitos que el público mexicano hace en estos bancos, así como el capital de los mismos, no puedan retirarse indiscriminadamente del país para llevarlos a las matrices o a otros países, sino que se utilicen de manera preponderante para prestarlos o invertirlos en el propio país, así está previsto pero es necesario asegurar que así suceda. LÍMITE PARA OPERACIONES DE DÓLARES EN EFECTIVO La restricción de depósitos de dólares en efectivo es indispensable para acotar el flujo y lavado de capitales provenientes de actividades ilícitas. Es cierto que eventualmente puede representar alguna incomodidad y que definitivamente deberá resolverse la problemática de los hoteles y restaurantes en las zonas donde predomina el turismo extranjero, pero la finalidad es correcta y todos debemos respaldar esta decisión. Una enorme ventaja de esto es que las remesas familiares se reciben predominantemente desde hace varios años mediante transferencias electrónicas y el monto recibido en efectivo es apenas un poco más del 1% del total, por lo que no debe haber afectación importante para los beneficiarios de las mismas. CONFERENCIA DE PRENSA MENSUAL PRESÍDIUM C.P. GUSTAVO RODARTE DE LA SERNA PRESIDENTE NACIONAL IMEF ING. JUAN MUSI AMIONE PRESIDENTE DEL COMITÉ TÉCNICO NACIONAL DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y BURSÁTIL C.P. JUAN RAMÓN RAMÍREZ BELTRÁN PRESIDENTE DEL COMITÉ TÉCNICO NACIONAL DE DESARROLLO DE NUEVOS NEGOCIOS Y MICROFINANZAS C.P. GREGORIO BERRONES OLVERA DELEGADO DE LA PRESIDENCIA