CLUB MONETARIO UNIVERSIDAD FINIS TERRAE LOS DESAFÍOS DE CODELCO. Thomas Keller L. Presidente Ejecutivo 29 de Abril de 2013

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1 CLUB MONETARIO UNIVERSIDAD FINIS TERRAE LOS DESAFÍOS DE CODELCO Thomas Keller L. Presidente Ejecutivo 29 de Abril de 213

2 Codelco Tendencias Recientes 2

3 Importante mejora en accidentalidad Tasa de frecuencia dotación propia y de terceros (*) (Accidentes con Tiempo Perdido / Millón de HP trabajadas) Fatalidad dotación propia y de terceros (*) (Número de Accidentes Fatales) Durante el año 213, hemos tenido que lamentar la muerte de tres trabajadores. Nuestro primer valor es el respeto por la dignidad y la vida de las personas. Por eso, en los últimos años impulsamos un Proyecto Estructural de Seguridad y Salud Ocupacional, destinando enormes esfuerzos humanos y de inversión para terminar con los accidentes fatales, para proteger a nuestra gente y ponernos a la altura de las mejores empresas del mundo, pero este accidente demuestra una vez más que no es suficiente, que todavía no hemos logrado el objetivo. *: No incluye Gabriela Mistral. 3

4 Importante mejora en accidentalidad Tasa de frecuencia dotación propia y de terceros: Año 212 (Accidentes con Tiempo Perdido / Millón de HP trabajadas) Codelco* 1,35 Radomiro Tomic,43 Promedio Gran Minería 1,38 *: No incluye Gabriela Mistral. 4

5 Producción de cobre y ley del mineral - Codelco Producción Miles de tmf Ley del mineral % % PRODUCCIÓN DE COBRE LEY DEL MINERAL ,2 1,1 1,,9,8,7,6 Nota: No incluye participación en El Abra ni en Anglo American Sur. 5

6 Cash Cost C1: comparación con el resto de la industria Codelco y Chile Sin Codelco 2 c/lb Chile Sin Codelco Codelco

7 Precio del cobre y del molibdeno 45 Cobre, c/lb Molibdeno, US$/kg COBRE MOLIBDENO

8 Estado de resultados Enero Diciembre Millones de US$ Ingresos por venta de cobre Costos de venta de cobre Ganancia bruta en venta de cobre Ganancia bruta en ventas de subproductos y otros GANANCIA BRUTA Resultado No Operacional EXCEDENTE GANANCIA COMPARABLE (*) (*) Equivale a la ganancia que obtendría Codelco aplicando igual tributo que la empresa privada 8

9 Coyuntura y Perspectivas del Mercado en el Mediano y Largo Plazo 9

10 Precio del cobre, stocks en bolsas y economía mundial: * Stocks en Bolsas** Miles de tmf 1. Mayor prima por riesgo en España. Rating crediticio español cae a nivel BBB. Desaceleración en China. Menor crecimiento esperado en EE.UU.. Datos económicos negativos o decepcionantes (Japón, EE.UU., Zona Euro y China). Aumenta aversión al riesgo: elecciones en EE.UU., reuniones del Partiido Comunista Chino y precipicio fiscal en EE.UU.. Incertidumbre con respecto al dinamismo chino. EE.UU.: deterioro de indicadores. Incertidumbre recortes fiscales. China: cifras menores a las esperadas. Eurozona: Menores expectativas crecimiento. Acuerdo de rescate a Chipre. Precio Cobre c/lb Precio del Cobre Incertidumbre por precipicio fiscal en EE.UU.. China: crecimiento menor al esperado en 1er T 213. FMI rebaja tasa de crecimiento mundial EE.UU y China : mejores perspectivas. EE.UU: se evita gran parte abismo fiscal y aplaza discusión límite deuda Venta favorable de bonos italianos y españoles. Mayor optimismo (Grecia, EE.UU., Zona Euro). G2 entrega US$ 45 billones al FMI. BCE acuerda compra ilimitada de bonos soberanos. EE.UU. comienza Relajamiento Cuantitativo 3 (QE3). China anuncia nuevos planes de inversión. EE.UU.: optimismo sobre acuerdo presupuestario. Cifras positivas en China (utilidades, PI, ventas) y EE.UU. (casas). Grecia: acuerdos sobre ajustes y ayuda financiera. España: ayuda a bancos reduce riesgo. 35 Stocks en Bolsas de Metales 3 Ene-212 Mar-212 May-212 Jul-212 Sep-212 Nov-212 Ene-213 Mar *: Año 213, al 22 de Abril. **: Bolsa de Metales de Londres, COMEX y Shanghai. 1

11 Sólidos fundamentos de la demanda en el mediano plazo Consumo de Cobre Refinado PIB per Capita y Consumo de Cobre per Capita: 212 Miles de tmf Total Mundial Consumo de Cobre (kg/persona) EE.UU. Alemania PIB (US$/persona, 25 PPP) Taiwán Japón Corea del Sur Rusia Brasil China India Tendencias en Urbanización Mundial Población Urbana (Billones) Mundo 3,63 4,98 6,25 Regiones Desarrolladas,96 1,6 1,13 Regiones en Desarrollo 2,67 3,92 5,12 Fuentes: WBMS, FMI, Banco Mundial, ONU, Thomas Brinkhoff y Codelco. Porcentaje de Población Urbana en Población Total(%) Mundo 52,1 59,9 67,2 Regiones Desarrolladas 77,7 82,1 85,9 Regiones en Desarrollo 46,5 55,8 64,1 11

12 Sólidos fundamentos de demanda en el largo plazo Desarrollo e intensidad de uso de cobre: trayectorias comparadas de China, Corea del Sur y Taiwán PIB PER CÁPITA IU 35. US$/persona, 21 PPP 1,4 Kg de cobre / miles de US$, 21 PPP 3. 1, , 2., años ,6,4,2, años China Corea del Sur Taiwán China Corea del Sur Taiwán Fuentes: WBMS, FMI, Banco Mundial y Codelco. 12

13 Inversión proyectada en proyectos de cobre* Período Miles de millones de US$, moneda 213 TOTAL MUNDIAL: US$ 293 mil millones 8 72 Total América Latina: US$ 161 mil millones Total Resto del Mundo: US$ 132 mil millones Más probable Posible Fuentes: Codelco y Wood Mackenzie (213). (*): Incluye CAPEX de proyectos en construcción, altamente probables, probables y posibles. 13

14 Tendencia decreciente de las leyes presiona los costos Oferta de Cobre de la Industria* Curva de Cash Cost (C1) Ley Promedio de Cobre** c/lb ,%,95%,9%,85%,8%,75%,7%,65%,6% *: Producción primaria. **: Proyección no incluye proyectos posibles. Fuentes: Codelco y Brook Hunt. Nota: 212, preliminar. 14

15 Escalamiento en los CAPEX de los proyectos Inversión preproducción sobre producción promedio US$ / tonelada de cobre fino, moneda constante Los Pelambres Collahuasi* Antamina Cerro Verde Con. Toromocho Salobo I Caserones* Escondida OGP1 Cobre Panamá Quellaveco Las Bambas Andina Fase I MH Galeno Tenke FungurumeLos Bronces Exp. Sierra Gorda Quadra Cerro Verde Expansión Andina 244 Oyu Tolgoi Collahuasi Expansión RT Sulfuro Fase Haquira II Conc. Chuqui Subte. Antapaccay Grasberg Block Cave Gaby NNM Sentinel Konkola Deep KOV Restart and Exp. Sulfuros RT I El Morro El Pachón Agua Rica Quebrada Blanca Exp Fuente: Wood Mackenzie, CRU y Codelco. Notas: MH, NNM, RT Sulfuro Fase II, Chuquicamata Subterránea y Andina 244 en moneda de presupuesto 212. Resto de los proyectos en moneda de OO.CC. 213, Noviembre de 212. Considera proyectos de la industria con puesta en marcha hasta 221 y producción media anual pagable a lo largo de la vida útil sobre 1 mil tmf. Proyectos de Codelco consideran producción a régimen. *: Incluyen Concentrados y SxEw. 15

16 Pronósticos del precio de largo plazo c/lb, moneda 214 Bancos y Analistas Últimos Pronósticos CRU Precio Presupuesto Estructural Macquarie Brook Hunt Barclays Correlación Spot & Largo Plazo:,71 Nota: Precio Presupuesto Estructural corresponde al promedio de los siguientes 1 años después del año de pronóstico. 16

17 Ser Líderes Significa Ser los Mejores Debemos Avanzar Ahora en 1 Desafíos Claves 17

18 1. Erradicar los accidentes fatales y ser líderes en seguridad dentro de la industria Proyecto Estructural de Seguridad y Salud Ocupacional Avances 212 Detección e implementación de ECF más críticos (Divisiones, VP). Lanzamiento e inicio de implementación de Estándares de Liderazgo y Seguridad Conductual. Generación y formalización de Directriz de Incidentes y Accidentes del Trabajo (Reportabilidad y EVITA). Prefactibilidad 1 proyectos de automatización de procesos peligrosos. Desafíos 213 Erradicar accidentes fatales. Sistematicidad en el aplicación de Estándares y Herramientas del PESSO. Entrega e instalación del Proyecto en las operaciones. Implementación de RESSO. Cambio cultural. (*): No incluye Gabriela Mistral. 18

19 2. Gestión ambiental y comunitaria de clase mundial Proyecto Estructural de Medio Ambiente y Comunidades Vulnerabilidades socioambientales (pasivos, brechas, historia) Control Cumplimiento normativo (RCA, permisos ambientales, etc.) Cultura de responsabilidad ambiental y social (políticas, organización, competencias) Estándares corporativos ambientales y comunitarios Avances 212 Vulnerabilidades 92 Incumplimientos Normativos Ingreso a software SMA Incidentes (graves y muy graves) Desafíos (Cierre: 33, Bajo Riesgo: 3) Disminuir riesgo en vulnerabilidades con cierre de brechas 212 y cierre de brechas de vulnerabilidades complejas de mediano plazo. Asegurar cumplimiento de los compromisos RCA (involucramiento de las operaciones) Levantamiento de brechas e implementación de tres estándares prioritarios por División. Cambio cultural. 19

20 3. Alcanzar una producción de 2,5 millones de toneladas de cobre al año en 221 Ejecutar eficientemente los Proyectos Estructurales Mineros, incorporando los quiebres de gestión contenidos en sus metas. Encontrar una solución rentable para la continuidad operacional de las Divisiones Chuquicamata y Salvador. 2.5 Miles de tmf Fuente: Codelco (*): Codelco: PND 213, incluye participación de 49% en El Abra y 2% en Anglo American Sur. 2

21 Hoy la prioridad son los Proyectos Estructurales mineros Producción de cobre de Codelco 2.25 Miles de toneladas métricas finas (tmf) Historia Con Proyectos Sin Proyectos Nota: Incluye el 49% de participación de Codelco en El Abra y el 2% en Anglo American Sur. Fuente de Proyecciones: PND 213 Preliminar, Plan Sin Desarrollo (PSD) 211, SCM El Abra y AAS. 21

22 Codelco enfrenta un inédito desafío de inversión Proyectos Estructurales 213 Mina Ministro Hales 183. tmf/año 217 RadomiroTomic Sulfuros Fase II 343. tmf/año 217 Nuevo Nivel Mina El Teniente 434. tmf/año 218 Chuquicamata Subterránea 366. tmf/año 221 Proyecto Andina tmf/año En construcción Factibilidad en desarrollo En factibilidad terminada y obras tempranas Nota: Producción de los proyectos equivale al promedio de los primeros 1 años de operación a capacidad de régimen. Programa de inversiones: historia y futuro Fuente: Periodo , PND 213. Millones de dólares (moneda 213)

23 No basta con ejecutar los proyectos. Necesitamos incorporar los quiebres de gestión contenidos en sus metas Costo Mina Subterránea* Costo Concentradora* 18 US$/tms mineral 14 US$/tms mineral Teniente 212 Nuevo Nivel Mina Chuqui Subte TTE 212 DCH 212 NNM Chuqui Subte Costo Laboral Rol B División Chuquicamata + Costo Laboral Rol B División Salvador Miles de US$/año 117 Año Nuevas Contrataciones Proyecto Estructural Miles de US$/año 74 Año Nuevas Contrataciones Proyecto Estructural *: Cifras de proyectos: corresponden a producción en régimen. Costos calculados con OO.CC. 213, Noviembre 212. Fuente: GEICP. Cifras de operaciones: corresponden al año 212. Fuente: GPCG. Costos mina incluyen chancado primario. Costos de concentradora no incluyen tostación. +: Cifra de nuevas contrataciones: estimación. 23

24 4. Mejorar competitividad, para consolidar posición de Codelco dentro del grupo de empresas mineras más rentables Optimizar la gestión de terceros PRODUCTIVIDAD DOTACIÓN PROPIA OPTIMIZAR LA GESTIÓN DE TERCEROS tmf/persona Los Pelambres* 1. Mejora de Planes Contractuales (KPI Contratos) 4. Aumento de Productividad (Medición y Mejora) 2. Modelos de Bases Técnicas y Norma de Control Técnico de Contratos 5. Administración de Contratos y Back-Office 3. Política Contractual - BAG* - BE** Mejorar gestión para aumentar productividad 3 Escondida* *: Bases Administrativas Generales. **: Bases Específicas. 2 1 Codelco (historia) Collahuasi* + 43% Codelco (proyección) *: Dotación a septiembre de 212. Nota: Productividad de Codelco no incluye la producción correspondiente a la participación en El Abra. Sólo proyección considera la dotación de Gabriela Mistral. Año 212 Preliminar. Fuente: Reportes de Compañías, Revista Minería Chilena y Codelco (PND 213). INCORPORAR NUEVAS TECNOLOGÍAS Codelco focaliza sus esfuerzos en áreas del core business que no cuentan con tecnología en el mercado. Áreas prioritarias: Productividad en minería subterránea. Desempeño en procesos metalúrgicos. Desempeño del negocio de fundición y refinería. Sustentabilidad. 24

25 5. Disponer de recursos humanos de clase mundial y generar un profundo cambio cultural dentro de la empresa. PROYECTO ESTRUCTURAL DE RECURSOS HUMANOS Visión Estamos desarrollando las personas, los líderes y la organización de clase mundial RECLUTAMIENTO DESARROLLO EFECTIVIDAD Incorporar oportunamente las personas que requiere el negocio en cantidad y calidad. Contribuir a la continuidad del liderazgo y de las capacidades necesarias para enfrentar los desafíos actuales y futuros del negocio. Alcanzar costo, estructura y funcionamiento organizacional comprometidos en proyectos estructurales. RELACIONES LABORALES El Ciclo de negociaciones es la oportunidad de hacer los cambios laborales requeridos por los Proyectos Estructurales: Implementar Proyectos de Quiebres de Gestión comprometidos en los proyectos Estructurales y PND. Simplificar los instrumentos colectivos de trabajo. Modificar cláusulas que limitan la facultad de administración o significan co-gestión. 25

26 6. Asegurar un abastecimiento competitivo de insumos críticos, como la energía y el agua Costo de la energía eléctrica en Codelco Disminución de competitividad en relación a otros distritos mineros. Reducción de márgenes en operaciones existentes. Disminución de la rentabilidad de proyectos. Eventual atraso o congelamiento de proyectos marginales c/kwh, Moneda de cada año % de Costo Total % de Costo Total Costo de la Energía Eléctrica 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% Costo de la energía eléctrica en minería del cobre % Perú Mundo Brasil Argentina Chile c/kwh, moneda 212 Fuente: Wood Mackenzie y Codelco Participación de la energía eléctrica en los costos de los insumos en Codelco (212) Combustible Materiales Operación Energía Eléctrica 26

27 7. Consolidar el nuevo Gobierno Corporativo, para dar mayor autonomía y estabilidad a la gestión de Codelco DIRECTORIO Comité de Auditoría, Compensaciones y Ética Comité de Proyectos y Financiamiento de Inversiones Comité de Gestión Comité de Gobierno Corporativo y Sustentabilidad PRESIDENTE EJECUTIVO Equipo Ejecutivo Unidades de Negocios El nuevo gobierno corporativo incorpora las mejores prácticas de las grandes compañías transadas públicamente en bolsas a nivel mundial. 27

28 8. Extender las operaciones de Codelco fuera de Chile, para avanzar en el objetivo de ser una empresa mundial Establecer equipo dedicado para identificar negocios mineros distintos a aquellos relacionados con los yacimientos fundacionales y/o aquellos actualmente en operación. Estrategia basada en el apalancamiento de la propiedad minera, conocimiento técnico y reputación de Codelco. Eventual creación de Vehículo de Propósito Especial (VPE) para otorgar flexibilidad financiera necesaria para desarrollar las nuevas operaciones. 28

29 9. Mantener la reputación e identificación de los chilenos con Codelco CUÁL ES SU OPINIÓN GENERAL SOBRE CODELCO? CODELCO: LA EMPRESA MÁS ATRACTIVA PARA TRABAJAR EN CHILE 84% MUY FAVORABLE O FAVORABLE Fuente: UNIVERSIDAD CATÓLICA - MORI CHILE / MINEROBARÓMETRO 212 Fuente: CONSULTORA STRATOS / LA TERCERA. OCTUBRE

30 1. Asegurar el financiamiento del Programa de Inversiones es fundamental para el futuro de Codelco Política de Financiamiento definida en 21 Codelco necesita ser competitivo, tanto en la gestión de sus activos como en la obtención de fondos para financiar sus proyectos. El Directorio definió una política clara de endeudamiento, que considera el uso de deuda mientras el rating crediticio de "Investment Grade" no sea puesto en riesgo. Esto asegura un costo competitivo para los fondos que requiere la Compañía. El Dueño confirmó esta política y comprometió la capitalización de utilidades necesaria para mantener el rating crediticio de "Investment Grade" de Codelco. DEUDA / PATRIMONIO, 212 1,4 1,2 1,,8,6,4,2, Codelco Principales Mineras Sin Codelco DEUDA / EBITDA, 212 1,4 1,2 1,,8,6,4,2, Codelco Principales Mineras Sin Codelco Nota: Principales mineras sin Codelco: BHP Billiton, Vale, Rio Tinto, Xstrata, Anglo American, FCX, Southern Copper, Antofagasta, KGHM. 3

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