Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 22 de Julio de 2015

Transcripción

1 Resultados Operativos y Fincieros: Segundo Trimestre de 2015

2 Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 22 de Julio de 2015 Datos presentados con respecto al mismo trimestre del año anterior en bases IFRS: Los ingresos totales y EBITDA crecieron 17 y 52, respectivamente Concluimos satisfactoriamente nuestro ejercicio de refinciamiento a largo plazo emitiendo US$350 millones a 7 años Se cuenta con acuerdos firmados en el plan de desarrollo por 39 hoteles (27 más cuartos que estimamos abrirán durante los próximos 24 meses) Recursos en caja al 30 de junio de 2015 por $1,838 millones (US$118 millones) Durante el segundo trimestre de 2015 continuamos observando un buen desempeño de los hoteles a nivel cade excediendo en 1.5 veces el EBITDA que generamos en el 2T14. comentó José Carlos Azcárraga, Director General de Posadas. 2 > Cifras Relevantes Millones de pesos Variación Variación 30 de Junio de T15 AA 2015 AA Ingresos Totales Resultado de EBITDA 1, , Hemos reportado cuatro trimestres consecutivos excediendo los resultados pronosticados; el segundo trimestre (2T15) registro un crecimiento en EBITDA de 52.2 respecto al reportado en el 2T14. El índice de apalancamiento neto mejoró en 2.6 veces con respecto al segundo trimestre del año anterior y margilmente de manera secuencial con el trimestre inmediato anterior. Esto se logró a pesar de la depreciación del MXN frente al USD de 41 centavos equivalentes al 2.7. Durante el 2T15, continuamos registrando un buen resultado operativo en nuestros hoteles a nivel sistema y con un mejor margen. La tarifa promedio se incrementó en 4.0 y la ocu pación en 3.9 puntos porcentuales ( pp ) lo que resultó en un crecimiento de la tarifa efectiva (RevPAR) de Esto representa u mejora continua -trimestre a trimestre- durante los últimos 13 trimestres. Los hoteles de ciudad, los cuales representan el 81 del total de los cuartos operados a nivel sistema, continúan mostrando un desempeño consistente con un incremento en tarifa efectiva de 7.9. Por otro lado, los hoteles de playa reportan un incremento extraordirio en tarifa efectiva de La pérdida neta en el 2T15 fue de $35.3 millones, la cual obedece principalmente a la pérdida cambiaria valorada en $109 millones derivada de la depreciación del MXN antes mencioda. Relación con Inversionistas: Gerardo de Prevoisin Tel.: (5255) gerardo.deprevoisin@posadas.com

3 Para cumplir con el objetivo estratégico de fortalecer la estructura de capital, el 25 de junio de 2015, la Compañía concluyó su ejercicio de refinciamiento a largo plazo con la emisión de Notas por USD$350 millones a un plazo de 7 años (NC4) con u tasa anual de ( Senior Notes Due 2022 ). La emisión fue suscrita por más de 2.4 veces su importe y con más de 100 inversionistas institucioles. La vida promedio de la deuda total de la compañía se extendió a 5.9 años. Es la emisión de mayor tamaño y menor tasa de interés anual en la historia de Posadas. Los fondos se han destido para los siguientes usos: US$295 millones para la recompra a través de u oferta (Tender Offer) del de las Senior Notes Due 2017, intereses y gastos relaciodos. US$50 millones del Euro-Papel Comercial (con vencimiento el 18 de noviembre de 2015). US$5 millones para usos corporativos. Al 30 de junio de 2015, la deuda de Posadas se compone de la siguiente manera: Euro papel comercial: US$47.2 millones Senior Notes Due 2017: US$40.8 millones Senior Notes Due 2022: US$35 millones Total: US$438.0 millones Después del ejercicio de refinciamiento, la deuda de Posadas (Pro-forma 4T15) estará compuesta de la siguiente manera: Senior Notes Due 2017: US$38.3 millones Senior Notes Due 2022: US$35 millones Total: US$388.3 millones 3

4 > Desarrollo de Hoteles Al 30 de junio de 2015, la Compañía continúa con un plan de desarrollo robusto que contempla acuerdos con diversos grados de compromiso para operar 39 nuevos hoteles con 6,053 cuartos. De la inversión total de USD$588 millones, Posadas contribuirá con el 18 de estos recursos y el 82 será realizada por inversionistas independientes a la Compañía. Esto representará un incremento en la oferta de cuartos de un Las aperturas respecto de estos hoteles comenzarán durante el tercer trimestre de 2015, y se espera que todos estén en operación antes de junio de 2017, de acuerdo con los compromisos asumidos por los propietarios de dichos inmuebles. La vida promedio de estos contratos de operación es de más de 15 años. Continuamos con un ritmo agresivo de aperturas. Durante los últimos doce meses, la compañía ha abierto 14 hoteles (incluyendo 7 conversiones a la marca Gamma, cuatro de estos con el formato de franquicia) representando un total de 1,913 cuartos adicioles: Gamma de Fiesta Inn Ciudad Obregón, Gamma de Fiesta Inn León, Gamma de Fiesta Inn Tijua, Fiesta Inn Querétaro Centro Sur, The Explorean Cozumel, One Monclova, One León Poliforum, FI Plaza Central, One Cuervaca, Gamma el Castellano Mérida, Gamma Monterrey Ancira, One Villahermosa Tabasco 2000, Gamma Ixtapa y One Celaya. Marcas México Total Hoteles Cuartos Live Aqua Apertura de hoteles (Últimos Doce Meses) No. de cuartos Tipo Fiesta America Grand Tipo Fiesta America FA Vacation Fiesta Inn 10 1, Gamma de Fiesta Inn One hoteles 13 1, Total 39 6, Aperturas U12M No. de cuartos Tipo de contrato GAMMA Ciudad Obregon Gamma León Universidad Gamma Tijua Otay Fiesta Inn Quéretaro Centro Sur The Explorean Cozumel One Monclova One León Poliforum FI Plaza Central One Cuervaca Gamma El Castellano, Mérida Gamma Monterrey Ancira One Villahermosa Tabasco 2000 Gamma Ixtapa One Celaya ,912 Propio Franquicia Franquicia Franquicia

5 > Hoteles Propios y Arrendados 5 2T15 (TT) Cuartos promedio Tarifa Promedio Ocupación (Var. en pp) Tarifa Efectiva Acumulado Cuartos promedio Tarifa Promedio Ocupación (Var. en pp) Tarifa Efectiva 5,568 1, ,567 1, Total Ciudad Playa Variación Variación Variación (0.9) (1.4) ,136 1, ,135 1, (4.8) (5.4) ,432 1, ,440 1,432 1, , En el trimestre, los ingresos de este segmento representaron el 44.8 de los ingresos totales de la Compañía. El margen en contribución representó el 22.4, 3.5pp mayor que en el 2T14. Continuamos observando un extraordirio desempeño en los hoteles propios y arrendados de acuerdo a los siguientes indicadores operativos: el aumento en la tarifa promedio de 14.5 y en ocupación de 4.4pp, lo que resultó en u tarifa efectiva mayor en Los resultados de los hoteles de ciudad mostraron u mejoría en comparación con los registrados en el 2T14. No obstante contar con 4.8 cuartos promedio operados, tenemos un incremento sostenido de 7.2 en la tarifa promedio y de 5.1 pp en el factor de ocupación, la tarifa efectiva fue mayor en La reducción en cuartos promedio se debe principalmente a que el hotel Fiesta Inn San Luis Potosi Oriente cambio de ser hotel arrendado a hotel Administrado. Para efectos comparativos, los hoteles de playa operaron en promedio 12.4 más cuartos al incluir en este segmento el hotel Fiesta America Cozumel con el formato todo incluido ( All Inclusive ). Como resultado de u mayor afluencia de visitantes del extranjero y del periodo vacaciol de sema santa, estos hoteles tuvieron un incremento en la tarifa promedio de 26.2 y en ocupación de 1.1pp, lo que resultó en un incremento en tarifa efectiva de 28.0 en comparación con el mismo periodo del año anterior.

6 > Administración Total Ciudad Playa Variación Variación Variación 2T15 (TT) Cuartos promedio Tarifa Promedio Ocupación (Var. en pp) Tarifa Efectiva Acumulado Cuartos promedio Tarifa Promedio Ocupación (Var. en pp) Tarifa Efectiva 19,819 1, ,742 1, Incluye hoteles propios, arrendados, franquiciados y administrados. 16,990 1, ,913 1, El negocio de administración considera los servicios de administración y marca, así como los del programa de lealtad y el call center. La información operativa contempla todos los hoteles que operamos en México. Los ingresos del negocio de Administración representaron el 16.8 de los ingresos totales en el trimestre. El margen en EBITDA fue de 30.5 lo cual representa u mejoría de 15.2pp con relación al 2T14. Esta mejora en margen corresponde a u disminución en el costo directo ,829 1, ,293 2,829 1, , El número de cuartos promedio operados a nivel sistema presentó un incremento de 8.2 mientras que se reportó u mejoría de 4.0 en la tarifa promedio y en ocupación de 3.9pp, resultando en un incremento en la tarifa efectiva de 10.5, el cual es similar al que veníamos observando en los trimestres anteriores. Por región, todas presentaron un mejor desempeño en comparación al año anterior. Cabe recordar que los contratos de operación de los hoteles administrados tienen u vida -en promedio- superior a 10 años. Para los hoteles de ciudad a nivel sistema, observamos que el número de cuartos promedio operados presentó un incremento de 7.8 con u mejoría en la tarifa promedio de 0.8, y en ocupación de 4.3pp para alcanzar u tarifa efectiva superior en 7.9. Los hoteles de playa presentaron un incremento de 10.7 en los cuartos promedio operados con respecto al trimestre anterior ya que desde el 1 de enero de 2015 se incluyó el hotel FA Cozumel. La ocupación subió 1.3, mientras que la tarifa promedio y la tarifa efectiva tuvieron un incremento de 16.2 y 18.4, respectivamente. Los resultados operativos de crecimiento en playa continúan con u mejora en la mezcla de tarifas y ocupación.

7 > Club Vacaciol y Otros El segmento Club Vacaciol y Otros incluye principalmente nuestras Propiedades Vacacioles (Fiesta American Vacation Club, The Front Door y KiVac). Los ingresos de esta división representaron el 38.4 de los ingresos consolidados del grupo durante el 2T15. El margen fue de 21.0, 4.6 pp mayor al observado en el 2T14, lo cual fue impulsado principalmente por un incremento en el volumen de venta de membresías. 7 Al 31 de marzo de 2015, el saldo de la cartera de venta de membresías asciende a US$206 millones (9.6 de crecimiento desde el 31 de diciembre de 2014), de los cuales US$132 millones corresponden al programa de Fiesta American Vacation Club y el saldo a los programas The Front Door y KiVac. Para continuar satisfaciendo el mercado de mayor poder adquisitivo, se invertirá en un nuevo proyecto para el programa The Front Door en Los Cabos, este inmueble contempla 84 cuartos nuevos. El desarrollo de Fiesta America Vacation Club en la zo de Acapulco Diamante continúa en fase de determición. > EBITDA En el segundo trimestre se generó un EBITDA de $324.1 millones que compara favorablemente contra $212.9 millones del 2T14 (+52.2). Para los últimos doce meses, el EBITDA (IFRS) reportado fue de $1,258.6 millones (US$87.4 millones al tipo de cambio promedio de MXN$14.40 por USD). El EBITDA ajustado principalmente por la venta de un terreno en Ixtapa y liquidaciones de $1,279 millones es 65 mayor al EBITDA correspondiente al 2T14 (U12M) de $774 millones. > Gastos de capital El Capex total para el 2T15 ascendió a $125.3 millones. Hoteles y Corporativo: Los gastos de capital durante el segundo trimestre fueron $108.5 millones, de los cuales el 75 se destino a mantenimiento y remodelación de hoteles, principalmente al hotel Fiesta Inn Aeropuerto en la Ciudad de México. El saldo del 25 para Corporativo está relaciodo principalmente con las oficis corporativas. Club Vacaciol (Propiedades Vacacioles): Los gastos de capital para las propiedades vacacioles en el 2T15 fueron de $16.8 millones.

8 > Resultado Integral de Finciamiento Concepto 2T15 2T Intereses gados Intereses devengados Pérdida (Util.) cambiaria Otros gastos (productos) fincieros Gastos fincieros Total RIF Cifras en miles de pesos. > Resultado Neto Mayoritario (4,894) 111, , , ,268 Como resultado de lo anterior, la pérdida neta en el segundo trimestre de 2015 fue de $35.3 millones y acumulado al primer semestre es de $81.1 millones. (8,482) 108,171 (19,148) 0 16,169 96,711 Al cierre del trimestre, la cobertura de intereses netos con el efecto de las IFRS, es de 3.1 veces, 1.4 veces mayor que el reportado en el mismo trimestre del año anterior. La pérdida cambiaria en el 2T15 fue de 41 centavos ya que el MXN/USD se depreció 2.7 desde el 31 de marzo de (20,127) 221, , , ,063 (16,177) 205,488 (27,875) 0 28, ,842 8

9 > Situación Finciera El saldo en caja al 30 de junio de 2015 fue de $1,837.7 millones (US$118.1 millones al tipo de cambio de cierre de $ por USD). 9 Los activos totales de la Compañía ascienden a $14,13 millones (US$907.7 millones). Las principales partidas de uso de efectivo durante el trimestre fueron entre otras, impuestos, el pago de intereses de los Senior Notes 2017 y los gastos de capital. La deuda total se ubicó en $6,353.6 millones neto de gastos de emisión (US$408.1 millones), mientras que la deuda neta de acuerdo a IFRS fue de $4,515.9 millones (US$290.1 millones), la razón de Deuda Neta a EBITDA fue de 3.6 veces, que compara favorablemente con las 6.2 veces reportada en el 2T14. La mezcla de la Deuda Total al cierre del primer trimestre era la siguiente: 12 de corto plazo, 100 en USD y en tasa fija. La vida promedio de la deuda era de 5.9 años y no se tenía deuda garantizada con activos inmobiliarios. A la fecha de difusión de este reporte, las calificaciones corporativas son: Moody s: escala global B2 con perspectiva estable. S&P: escala global B con perspectiva estable. Fitch: escala global Issuer Default Rating (IDR) B y escala local BB+(mex), ambas con perspectiva estable. Las calificaciones para la emisión de las notas Senior Notes 2017 y Senior Notes Due 2022 son: Moody s: B2 / S&P: B / Fitch: B+ RR3. En cumplimiento a lo establecido en el artículo fracc. VIII del reglamento interior de la Bolsa Mexica de Valores, se informa que la cobertura de análisis de deuda de Grupo Posadas es realizada por: J.P. Morgan Securities LLC, alista: Jacob Steinfeld jacob.a.steinfeld@jpmorgan.com (1-212) Bank of America Merrill Lynch, alista: Roy Yackulic roy.yackulic@baml.com (1-646) BCP Securities, LLC, alista: James Harper jharper@bcpsecurities.com (1-203)

10 > Grupo Posadas al 30 de Junio de 2015 Posadas es la operadora de hoteles líder en México con 133 hoteles y 22,021 cuartos propios, arrendados, franquiciados y administrados en los destinos de ciudad y playa más importantes y visitados en México (99 del total de cuartos) y un hotel propio en Estados Unidos (1). El 81 de los cuartos se encuentran en destinos de ciudad y el 19 en destinos de playa. Posadas opera principalmente con las marcas: Live Aqua, Fiesta America Grand, Fiesta America, The Explorean, Fiesta America Vacation Villas, Fiesta Inn, Gamma de Fiesta Inn y One Hoteles. Posadas cotiza en la BMV desde Distribución de cuartos Arrendados 2,275 habitaciones Administrados 14,295 habitaciones Propios Franquicia 4,817 habitaciones 634 habitaciones 10 Marca México USA Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Live Aqua Fiesta America 17 4, ,889 Fiesta Inn 62 9, ,091 Gamma 7 1, ,068 FA Vacation Villas 7 1, ,613 One Hotels 36 4, ,438 Otros Total , ,

11 > Estado de Resultados IFRS (millones de pesos) 11 Concepto Ingresos Totales Hoteles Propios y Arrendados Ingresos Costo Directo Contribución Administración Ingresos Costo Directo Contribución FA Vacation Club y Otros Ingresos Costo Directo Contribución Gastos Corporativos Depreciación / amortización Deterioro de activos Otros (Ingresos) y Gastos Utilidad de operación 2T15 1, (21.7) (1.3) T14 1, (31.7) (2.2) 8.0 Var (15.8) (31.5) , , , , (29.8) , , , (0.9) (8.9) (0.3) 6.1 Var (3.3) EBITDA Result. Integral de Fnto. Otros Part. en Res. de Cías. Afiliadas Utilidad antes de Impuestos Operaciones discontinuas ISR y PTU Impuesto Diferido (6.6) (2.5) 64.6 (44.0) 13.8 (0.4) (0.2) 3.9 (2.6) 96.7 () 16.3 (7.2) 24.2 (19.7) 6.8 () 1.2 (0.5) 1.7 (1.4) (3.4) 13.7 (0.3) (0.1) (22.4) (6.7) 96.3 (103.5) 6.9 (0.8) (0.2) 3.5 (3.7) (96.7) Utilidad Neta Consolidada Interés minoritario Resultado Neto Mayoritario (29.7) 5.6 (35.3) (1.8) 0.3 (2.1) 19.0 (1.5) (0.1) 1.4 (84.3) (3.2) (81.1) (2.5) (0.1) (2.4) (8.6) (0.6) (8.0) (0.3) () (0.3)

12 > Balance General Consolidado al 30 de Junio de 2015 y 31 de diciembre de IFRS (millones de pesos) Concepto Jun - 15 Dic -14 Var. 12 ACTIVO Circulante Efectivo e inversiones disponibles Inversiones a corto plazo Clientes y doctos. por cobrar Inventarios Activos disponibles para venta y Otros Total circulante Largo Plazo Doctos. por cobrar largo plazo Inversiones en acciones Otras Inversiones Inmuebles, planta y equipo, neto Activos intangibles y cargos diferidos Otros activos de largo plazo Activos no circulantes Total Activo PASIVO Circulante Proveedores Créditos bancarios Créditos bursátiles Impuestos por pagar y Otros Otros pasivos circulantes Total circulante 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , (13.3) 9.6 (16.1) (49.3) 38.8 (6.2) (8.7) Largo Plazo Créditos bancarios Créditos bursátiles Otros pasivos Pasivos por impuestos diferidos Total Pasivo - 5, , , , , (23.6) 9.9 CAPITAL CONTABLE Capital contable mayoritario Capital contable minoritario Total Total Pasivo y Capital 3, , , , , , (2.1) (8.1) (2.4) 6.1

13 > Estados Consolidados de Flujo de Efectivo - IFRS (Millones de pesos del 1 de Enero al 30 de Junio de 2015 y 2014) Estados Consolidados de Flujo de Efectivo Utilidad (Pérdida) neta antes de impuestos a la utilidad + (-) Partidas sin impacto en el efectivo + (-) Otras partidas no realizadas + (-) Partidas relaciodas con actividades de inversión + Deterioro de activos, Depreciación y amortización del ejercicio + (-) Utilidad o pérdida en venta de inmuebles, maquiria y equipo + (-) Participación en asociadas y negocios conjuntos + (-) Intereses a favor + (-) Otras partidas + (-) Partidas relaciodas con actividades de finciamiento + Intereses devengados + Fluctuación cambiaria + Operaciones fincieras de derivados Flujo derivado del resultado antes de impuestos a la utilidad Flujos generados o utilizados en la operación + (-) Decremento (incremento) en cuentas por cobrar + (-) Decremento (incremento) en inventarios + (-) Decremento (incremento) en otras cuentas por cobrar y otros activos + (-) Incremento (decremento) en proveedores + (-) Incremento (decremento) en otros pasivos + (-) Impuestos a la utilidad pagados o devueltos Flujos netos de efectivo de actividades de operación Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (-) Inversiones con carácter permanente (-) Inversión en inmuebles, planta y equipo + Disposición de negocios + Intereses cobrados + (-) Otras partidas Efectivo excedente para aplicar en actividades de finciamiento Flujos netos de efectivo de actividades de finciamiento + Finciamientos bancarios + Finciamientos bursátiles + Otros finciamientos, incluye llamadas de margen (-) Amortización de finciamientos bancarios y bursátiles (-) Amortización de otros finciamientos +(-) Incremento (decremento) en el capital social (-) Dividendos pagados + Prima en venta de acciones + Aportaciones para futuros aumentos al capital (-) Intereses pagados (-) Recompra de acciones + (-) Otras partidas 11.5 (23.8) (23.8) (20.1) (225.0) (318.1) 51.7 (70.4) (411.3) (319.3) 69.1 (207.1) (2.6) 20.1 (198.8) ,448.7 (4,942.2) (185.1) (3.3) (22.4) (43.1) (43.1) (16.2) (27.9) (417.7) (37.1) (3.6) (16.7) (433.2) (97.0) (209.7) (292.5) (306.8) (169.6) 44.9 (8.0) (217.5) 10.9 (0.1) Incremento (disminución) neto de efectivo y demás equivalentes de efectivo Cambios en el valor del efectivo y equivalente de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes de efectivo al fil del periodo ,387.7 (476.4) 1, Para mayor información visite