Contenido. 1. Comparativo entre características de un mercado eficiente y el mercado Colombiano ( Análisis índice HHI )

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2 Contenido 1. Comparativo entre características de un mercado eficiente y el mercado Colombiano ( Análisis índice HHI ) 1. Precio de Gas Natural en boca de pozo Países Productores de Gas Natural 2. Evolución comparativa del precio del Gas en Guajira, regulado vs liberado 3. Comparativo Precios gas + transporte en principales ciudades 4. Balances Oferta Demanda Gas Interior y costa 5. Análisis del efecto de la Importación de Gas Natural licuado en el precio nacional 6. Análisis Legal y Regulatorio de la indexación de precios de gas natural y la regulación del precio del gas en Colombia.

3 1.Comparativo entre un mercado de gas eficiente y el colombiano Mercado eficiente Mercado Colombiano Los agentes no tienen influencia en la formación de precios Productos Homogéneos en todo el mercado Mercado transparente en información y sin barreras de entrada Movilidad perfecta de bienes y valores Gran numero de compradores y vendedores Productores definen el precio y hacen diferenciación Campos de la costa sobredemandados vs campos del interior Térmicos con alta capacidad de pago garantizada por Regulación. Flujo de gas no es bidireccional Alta concentración del mercado Índice HHI

4 1.Índice Herfindalh Hirshman (HHI). Es una medida, empleada en economía, que informa sobre la concentración económica de un mercado, o inversamente, la medida de falta de competencia en un sistema económico, entre mas alto el índice mas concentrado el mercado. El índice se calcula elevando al cuadrado la cuota de mercado que cada empresa posee y sumando esas cantidades. Los resultados van desde cerca a 0 (competencia perfecta) a 1 (control monopólico). INDICE HHI CARACTERISTICA DEL MERCADO 0-0,15 COMPETIDO 0,15-0,25 MODERADAMENTE CONCENTRADO > 0,25 ALTAMENTE CONCENTRADO

5 1.Índice HHI - Mercado del Gas Natural en Colombia 1 productor controla mas del 70% de la producción nacional. Oferta Nacional MPCD - 48,6 % en el interior 51,4% en la Costa PRODUCCION NACIONAL MERCADO INDICE CARACTERISTICA NACIONAL 0,58 COSTA 0,75 INTERIOR 0,46 ALTAMENTE CONCENTRADO ALTAMENTE CONCENTRADO ALTAMENTE CONCENTRADO

6 2.Precios del Gas Natural en Países Productores Mercado Interno Precio Región Caribe: precio promedio ponderado de los contratos en firme de los campos Los productores colombianos, al no tener infraestructura para exportar LNG, no tienen acceso al de mercado Guajira con internacional, duración de que1 hoy añoestá para porel debajo 2016, del incluye nacional. todos los mercados. Un productor recibe por cada MBTUD de LNG exportado solo la porción correspondiente al boca de pozo que es el 65% del precio.

7 ene.-10 mar.-10 may.-10 jul.-10 sep.-10 nov.-10 ene.-11 mar.-11 may.-11 jul.-11 sep.-11 nov.-11 ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov Evolución Precio del Gas Natural en Guajira, Regulado vs liberado USD/BARRIL USD/MBTU WTI precio gas PMR- PROYECTADO

8 4. Comparativo de precios gas + transporte principales ciudades* 2015 CONCEPTO BARRANQUILLA BOGOTA CARTAGENA CALI MEDELLIN SUMINISTRO 4,38 2,52 4,38 2,52 2,52 TRANSPORTE 0,77 1,55 1,06 2,91 2,23 TOTAL 5,15 4,07 5,44 5,43 4, CONCEPTO BARRANQUILLA BOGOTA CARTAGENA CALI MEDELLIN SUMINISTRO 4,15 2,69 5,50** 2,69 2,69 TRANSPORTE 0,77 1,55 1,06 2,91 2,23 TOTAL 4,92 4,24 6,56 5,60 4,92 *Precios de gas y transporte para usuarios industriales. Una gran parte de la industria no paga distribución. **Cartagena no tiene contratación de gas a largo plazo, únicamente a corto plazo.

9 5. Análisis del efecto de la Importación de Gas Natural licuado en el precio nacional -Con base en los balances de Oferta y Demanda del país se estima que la planta atienda requerimientos pico de la demanda térmica. -Al estar atendida la demanda base con producción nacional la importación no debería impactar los precios local

10 6.Balance Oferta demanda Colombia Se incluye planta de regasificación desde 4T de 2016 Con la Oferta adicional de mediano y la entrada de la planta de regasificación se aplazaría el desabastecimiento proyectado de 2018 hasta el año 2026

11 6.Balance Oferta demanda Costa 2016 después de niño 2016 Guajira Demanda=397 Nelson 65 Oferta =493 Creciente Arianna 30 Bonga y Mamey

12 Análisis Legal y Regulatorio de la indexación de precios de gas natural y la regulación del precio del gas en Colombia

13 Línea de Tiempo - Fórmula de Indexación Res. CREG 119 de 2995 Res. CREG 088 de 2003 Res. CREG 089 de 2013 Res. CREG 183 de 2014 Por la cual se regula el precio del gas en boca de pozo del Campo Guajira (PMR) Libera el precio del gas en boca de pozo del Campo Guajira Indexación atada a precios genera incremento del 25% en la Región Caribe Define la indexación en 0% durante tres meses Res. CREG 017 de 2015 Res. CREG 105 de 2015 Circular CREG 113 de 2015 Res. CREG 213 de 2015 Indexación pactada al 4% Indexación con base en Precios, WTI, PPI sin definir el peso de cada una. Elimina WTI y PPI de la fórmula, y establece un techo y un piso Pesos del WTI (35%) y PPI(65%), opción acogida solo por uno de los productores.

14 7. Fórmula de Indexación de precios de gas ha debido ser obligatoria Contratos entre productores y comercializadores de gas definen la actualización de precios conforme a la regulación vigente.

15 8. Modificar la fórmula de indexación NO es suficiente, se debe poner un tope al precio en boca de pozo Indexación Indexar un precio que de raíz está mal formado es continuar con un error. Características del mercado El mercado colombiano no es capaz de generar precios eficientes. Una oferta en declinación necesariamente significa un incremento de precios en un mercado libre. Regulación Es facultad de la CREG promover la competencia y la formación de precios eficientes Colombia no genera precios de forma eficiente. Regular el precio con base en el comportamiento de un indicador internacional no desincentiva la exploración

16 Facultades de la CREG en la Regulación del Mercado del Gas Natural En materia de gas, la ley 142 de 1994, expresamente concede al regulador, la facultad de establecer el régimen tarifaria aplicable a una actividad, con tres opciones: Régimen de Libertad Regulada. Libertad Vigilada. Libertad. Es claro que cuando un mercado no es capaz de formar precios eficientes el Regulador tiene la facultad de someter la actividad al régimen de libertad regulada, y por lo tanto fijarle una tarifa que refleje el valor que tendría si el mercado fuera eficiente. La CREG además tiene la facultad expresa, de determinar condiciones especiales para ciertas empresas, cuando éstas detenten condiciones particulares dentro del mercado como una concentración o poder dominante.

17 Ahora bien, el Decreto 1073 de 2015, que incluyó el texto del Decreto 2100 de 2011, determinó lo siguiente frente a los lineamientos que el regulador debe tener en cuenta al momento de fijar los procedimientos de comercialización: - Promover la competencia. - Propiciar la formación de precios eficientes. - Determinar procesos que reflejen el costo de oportunidad del recurso. - Mitigar los efectos de la concentración del mercado - Generar información oportuna y suficiente para los agentes. Es decir, el regulador tiene una función permanente de revisar las condiciones de mercado, y determinar la regulación que permita lograr los objetivos de ley. Respecto del gas natural, el regulador tiene un mandato aún más claro en ese sentido, que debe cumplir con los objetivos antes descritos. Si la regulación actual no cumpliera con los objetivos generales de ley, y los particulares previstos en el Decreto 1073 antes mencionado, tiene la obligación de ajustarla, con aquellas medidas que así se determinen como necesarias. La alternativa de fijar el precio con base en indicadores internacionales, puros o ajustados, podría cumplir con los objetivos planteados, y podría sin duda justificarse cuando existan condiciones de mercado adecuada como se demostró anteriormente en el caso colombiano.

18 La Regulación del Mercado Colombiano, no tiene impacto en la Exploración de Nuevos Hallazgos por las siguientes razones: 1. Rara vez se explora con el objetivo de hallar Gas. Normalmente, los hallazgos de Gas son fortuitos y resultado de la búsqueda de Petróleo. 2. Los grandes productores buscan grandes hallazgos para exportar el gas porque el mercado colombiano es muy pequeño. 3. Los precios de Gas en el mundo están por debajo de los precios del mercado colombiano. 4. Mientras se reconozca el costo de oportunidad dentro de la formación del precio, tomar un indicador internacional no incide en la exploración del país.