Grupo Hotelero Santa Fe Analyst & Investor Day Noviembre 2015

Transcripción

1 Grupo Hotelero Santa Fe Analyst & Investor Day 2015 Noviembre

2 Grupo Hotelero Santa Fe 2

3 Evolución desde IPO Número de habitaciones Número de habitaciones Principales Eventos al 30 de septiembre de 2015 Sep-14 - IPO por $750mdp. Dic-14 - adquisición del Krystal Urban Cancún por $254.1 mdp. Feb-15 - lanzamiento del programa Krystal Rewards. Abr-15 - adquisición del Krystal Satélite María Bárbara por $266.0 mdp. Ago-15 - apertura del Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto por $180 millones en JV con OMA; HOTEL participa con 15% y la operación del hotel. Sep-15 - primer aniversario como empresa pública. Eventos Posteriores al 3T15 Oct-15 - apertura del Hampton Inn & Suites Paraíso Tabasco bajo contrato de operación. 4T15 - apertura del Krystal Urban Guadalajara. 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 Evolución Hoteles Propios : 25.5% 2, ,674 1,674 3T-14 3T-15 Hoteles Propios KUCC KSMB Evolución Hoteles de Terceros 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 : 18.1% 1, ,621 1,621 1,000 3T-14 3T-15 Hoteles de Terceros HGIAM KC HI&SPT Las cifras del portafolio incluye las 281 habitaciones de club vacacional y 117 habitaciones del Hampton Inn & Suites Paraíso, Tabasco, abierto en Oct-15. 3

4 Evolución desde IPO Acumulado Enero-Septiembre Portafolio 9M M 2015 Var. Var. % Habitaciones propias 1,674 2, % Habitaciones de terceros 1,621 1, % Total habitaciones en operación 3,295 4, % Habitaciones en desarrollo (293) -67.0% Total habitaciones 3,732 4, % Métricas Operativas ADR (Pesos) 1,122 1, % Ocupación 65.4% 69.9% 4.5 pt RevPAR (Pesos) % Cifras en millones de Pesos Ingresos por Habitaciones % Ingresos por A&B % Otros Ingresos % Total Ingresos % UAFIDA % Margen UAFIDA 28.8% 33.0% 4.3 pt Evolución Crecimiento orgánico e inorgánico resultan en un incremento de 49% en EBITDA. Incremento en el apalancamiento operativo se traduce en una mejora de margen EBITDA de 4.3pt. 34.0% 32.0% 30.0% 28.0% 26.0% 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 29.8% 52.2 : 48.8% 32.3% % : 49.3% % T14 3T15 9M14 9M15 EBITDA Millones de Pesos EBITDA Margin(%) Las cifras del portafolio incluye las 281 habitaciones de club vacacional y 117 habitaciones del Hampton Inn & Suites Paraíso, Tabasco, abierto en Oct-15. 4

5 Grupo Hotelero Santa Fe Puerto Vallarta: 1. Krystal Resort Puerto Vallarta 2. Hilton Puerto Vallarta Guadalajara: 1. Hilton Guadalajara 2. Krystal Urban Guadalajara (Apertura 2015) Estado de Mexico: 1. Krystal Satélite María Bárbara Ixtapa: 1. Krystal Resort Ixtapa Portafolio de 15 hoteles y 4,159 habitaciones Ciudad Juarez: 1. Krystal Business Ciudad Juárez Monterrey: 1. Hilton Garden Inn Monterrey 2. Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto Mexico City: 1. Krystal Grand Reforma Uno Tabasco: 1. Hampton Inn & Suites Paraíso, Tabasco Acapulco: 1. Krystal Beach Acapulco Cancun: 1. Krystal Resort Cancún 2. Krystal Grand Punta Cancún 3. Krystal Urban Cancún Centro En Operación En Desarrollo De Terceros 1,784 43% Co-inversión 134 3% Otras 1,110 27% Propiedad Marca No. de habitaciones Etapa de Estabilización En Desarrollo 144 3% Propios 2,241 54% No. de habitaciones Krystal 3,049 73% No. de habitaciones Estabilizado 1,894 46% Nota: Las cifras incluyen hoteles propios, operados y en desarrollo. En Proceso de Maduración 2,121 51% 5

6 Modelo de Negocios Único Marca Propia Reconocida Operador Experimentado Nuestra marca Krystal tiene 35 años. Renovación constante de los hoteles hacia un cliente más joven y moderno. Marca Krystal diversificada en varios segmentos. Otras Marcas Somos operadores de nuestros hoteles y de hoteles de terceros; podemos operara marcas internacionales donde el mercado lo requiera. Eficiente manejo de personal basado en un modelo de multi-funciones sin comprometer la experiencia del cliente. Áreas de soporte, administración y compras centralizadas. Historial de resultados positivos en entornos adversos. Exitoso Historial de Adquisiciones Adquisición y renovación de hoteles. Cambio de marca, en su caso (i.e.: adquisición del Krystal Urban Cancún Centro, Krystal María Bárbara). Desarrollo de hoteles en ubicaciones estratégicas y expansión de hoteles existentes. Conversión de inmuebles de oficinas o residenciales. Ubicaciones Irremplazables Tenemos y buscamos ubicaciones irremplazables con características únicas. Generamos claras barreras de entrada y ventajas competitivas. Participamos en los principales mercados de México tanto en destinos turísticos como urbanos. 6

7 Foco Principal en Nuestra Marca Krystal 2 Ciudades 4 Ciudades 1 Ciudad 3 Ciudades 784 Cuartos 1,393 Cuartos 400 Cuartos 472 Cuartos Playa y Ciudad Playa y Ciudad Playa Ciudad Gran Turismo 5 Estrellas 4 Estrellas 4 Estrellas Nota: Las cifras incluyen hoteles propios, operados y en desarrollo. 7

8 Pesos Pesos Millones de Pesos Pesos Pesos Millones de Pesos Hoteles Propios Hoteles Propios Estabilizados 64.0% 61.9% 62.0% 59.6% 60.0% 58.0% : 9.8% 56.0% 1, % 1, % 1,300 1,200 1,100 1, Hoteles Propios Estabilizados : 13.9% Hoteles Propios Estabilizados 48.7 : 13.9% % 3T14 ADR 3T15 Ocupación 700 3T14 RevPAR 500 3T15 No. de habitaciones 3T14 3T15 Ingresos por Habitaciones 35 Hoteles Propios en Maduración 66.0% 63.4% 64.0% 62.0% 60.5% 60.0% 58.0% : 8.6% 56.0% 1,197 1, % 52.0% 1,300 1,200 1,100 1, Hoteles Propios en Maduración 1,400 1,299 1,200 1, : 13.7% Hoteles Propios en Maduración 90.7 : 63.9% % 3T14 ADR 3T15 Ocupación 700-3T14 RevPAR 500 3T15 No. de habitaciones 3T14 3T15 Ingresos por Habitaciones 30 8

9 Casos 1 y 2 Krystal Beach Acapulco y Krystal Grand Punta Cancún Krystal Beach Acapulco Adquirido en abril 2013 (antes Avalon y Marriott) Millones de Pesos : 3.1x : 12% 35.0% 30.0% 25.0% % 15.0% % % Krystal Grand Punta Cancún Adquirido en septiembre 2013 (antes Hyatt Cancún) M14 9M15 UAFIDA Avalon UAFIDA KBA Margen UAFIDA Millones de Pesos : 34% 0.0% 35.0% 30.0% : 62% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% LTM Sep-15 UAFIDA Hyatt UAFIDA KGPC Margen UAFIDA 0.0% 9

10 Caso 3: Krystal Urban Cancún Centro Adquirido en diciembre 2014 Plan de Mejora de Producto (en proceso) Adaptación total para cumplir con el concepto Krystal Urban. Renovación del lobby, restaurante, salas de juntas y salones de eventos Ventas y Mercadotecnia (en proceso) Plan estratégico con canales de distribución directos, programa de lealtad de Krystal Rewards, cuentas comerciales y corporativas, OTA s y otros canales de distribución Fuerte campaña de Marketing implementada junto con la renovación del hotel Operaciones (en proceso) Implementación de nuestro programa de calidad RevPAR : 65% Eficiencias operativas análisis continuo Fortalecimiento de la división de Alimentos y Bebidas. YE 2014 LTM Sep-15 B2B Krystal 10

11 Caso 4: Krystal Satélite María Bárbara (Zona Metropolitana) Adquirido en mayo 2015 Plan de Mejora de Producto (en proceso) Renovación del lobby, restaurante, salas de juntas y salones de eventos Ventas y Mercadotecnia (en proceso) Plan estratégico con canales de distribución directos, programa de lealtad de Krystal Rewards, cuentas comerciales y corporativas, OTA s y otros canales de distribución Operaciones (en proceso) Implementación de nuestro programa de calidad Eficiencias operativas análisis continuo Fortalecimiento de la división de Alimentos y Bebidas Reingeniería de procesos y entrenamiento del personal RevPAR : 26% : 16% 2T14 2T15 3T14 3T15* María Bárbara Krystal 11

12 Métricas Operativas Clave El sólido desempeño operativo continuo, se traducirá en mayor rentabilidad (cifras al 3T-15) Ocupación Tarifa Promedio Diaria (ADR) % Pesos 57.0% 61.3% 59.9% 64.7% 68.2% 65.4% 69.9% 1,210 1,222 1,135 1,122 1,022 1,050 1, pt Δ: 8.9% Sep Anual LTM 9M Sep Anual LTM 9M Pesos 582 Ingreso por Habitación Disponible (RevPAR) Δ: 16.4% Total Habitaciones Número de Habitaciones 3,944 4,159 3,292 2,107 1,848 3,732 Δ: 11.4% 4, Sep Anual LTM 9M Nota: Las cifras incluyen hoteles propios, operados y en desarrollo Sep Anual LTM 9M 12

13 Métricas Financieras Clave Continuo crecimiento en ingresos y fuerte generación de EBITDA. Ingresos Millones de Pesos 36.0% 883 TACC: 28.1% 125 : 29.9% 31.0% % % % % % % % LTM Sep-15 9M14 9M15 EBITDA 20 Millones de Pesos % 33.8% 31.5% 28.8% 33.0% % 26.5% : 49.3% 25 TACC: 27.2% LTM Sep-15 9M14 9M15 Habitaciones Alimentos & Bebidas Otros EBITDA Margen EBITDA EBITDA es la suma de utilidad de operación, depreciación y amortización, y gastos no recurrentes.. 13

14 Cobertura Cambiaria Cifras en miles de Pesos Análisis de Cobertura Cambiaria 9M15 % Tot. Ingresos denominados en Pesos 538, % Ingresos denominados en USD 157, % Ingresos Totales 695, % Costos y Gastos denominados en Pesos 403, % Costos y Gastos denominados en USD 61, % Total Costos y Gastos 465, % Flujo de efectivo denominado en Pesos 134, % Flujo de efectivo denominado en USD 95, % Total Flujo de efectivo 229, % Intereses 24,192 Capital 58,055 Total Servicio de Deuda 81,196 Razones de Cobertura Ratio de Cobertura de Intereses 1 9.5x Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda 2 2.8x Flujo de efectivo en USD / Intereses 3 3.9x Flujo de efectivo en USD / Servicio de Deuda 4 1.2x 1) Flujo de efectivo / Intereses; 2) Flujo de efectivo / Total Servicio de Deuda; 3) Flujo de efectivo en USD / Intereses; 4) Flujo de efectivo en USD / Total Servicio de Deuda. Nota: el servicio de deuda excluye los prepagos de los créditos bancarios relacionados a las adquisiciones de los hoteles Krystal Urban Cancún y Krystal Satélite María Bárbara por Ps millones en mayo 2015 y Ps millones en junio 2015, respectivamente. 14

15 Deuda Neta y Vencimientos 15

16 Millones de Pesos Empresas Comparables Millones de Pesos El perfil de nuestros activos de ubicaciones irremplazables y barreras de entrada, en combinación con nuestra gestión de activos que constantemente busca nuevas fuentes de ingresos, se traduce en crecimiento de EBITDA y mayor margen Crecimiento en EBITDA y Margen EBITDA 33% 34% 34% 29% 30% 26% 24% 24% : 49% : 27% : 38% : 25% M14 9M15 9M14 9M15 9M14 9M15 9M14 9M15 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - Rotación de Activos ,959 10,015 7, , , ,198 1,646 GHSF Fibra Inn Fibra Hotel City Express GHSF Fibra Inn Fibra Hotel City Express 3T15 EBITDA Margen EBITDA Activos Totales Promedio Total Ingresos Rotación de Activos Fuente: reportes públicos de las Emisoras.. 16

17 Múltiplos de Empresas Comparables Cifras en miles de Pesos Empresas Comparables Market Cap Enterprise Value EV/EBITDA LTM EV/EBITDA 2016E P/E LTM P/E 2016E EV/ Sales LTM EV/ Sales 2016 E P/BV LTM Grupo Hotelero Santa Fe, S.A.B. de C.V. 2,342 3, x 7.9x NA 16.0x 3.7x 2.6x 1.1x Hoteles City Express, S.A.B. de C.V. 8,535 8, x 11.2x 44.9x 32.0x 5.2x 3.8x 1.2x Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. 16,862 21, x NA NA NA 3.2x NA 4.9x Mediana Empresas Mexicanas 12,698 15, x 11.2x 44.9x 32.0x 4.2x 3.8x 3.0x Descuento contra -29.8% na -49.9% -12.7% -32.2% -63.3% Intercontinental Hotels Group plc 156, , x 13.3x 19.6x 20.7x 6.1x 5.9x NA Wyndham Worldw ide Corporation 156, , x 10.5x 17.8x 14.6x 2.6x 2.5x 9.3x Melía Hotels 46,661 63, x 12.2x 37.4x 31.0x 2.2x 2.0x 2.0x NH Hotels 34,647 49, x 13.7x NA 45.8x 2.1x 1.8x 1.7x Mandarin Oriental International Limited 31,772 34, x 15.1x 19.3x 26.1x 3.3x 3.3x 1.4x Mediana Empresas Internacionales 46,661 63, x 13.3x 19.4x 26.1x 2.6x 2.5x 1.9x Descuento contra -40.7% NA -38.6% 39.7% 1.6% -40.1% Fibra Inn 5,677 5, x 9.1x 68.2x 17.2x 5.1x 2.7x 0.8x Concentradora Fibra Hotelera Mexicana, S.A. de C.V. 7,987 7, x 10.0x 31.5x 16.4x 3.9x 2.7x 0.8x Mediana FIBRAs 6,832 6, x 9.5x 49.9x 16.8x 4.5x 2.7x 0.8x Descuento contra -17.0% na -4.4% -17.5% -5.3% 37.2% Precios por acción al 30 de octubre de Fuente: Capital IQ al 30 de octubre de

18 HOTEL: Análisis Miles de Pesos Costo de Adquisición por Llave A la valuación actual de la Compañía (30 de octubre de 2015) el EV entre el número de llaves propias representa un valor de Ps millones o US $88 mil por habitación. Significativamente por debajo del costo de adquisición de transacciones recientes comparables. 2,000 1,800 1,600 1,400 1,450 29% 1,869 21% 23% 1,757 1,782 1,200 1,000 GHSF Marriott Real Puebla Axis Title Costo por Llave Crowne Plaza Monterrey Apto Krystal Grand Cancún Múltiplo EV/EBITDA LTM Los sólidos resultados de la Compañía acompañados de la baja en el precio de la acción han provocado que el múltiplo EV/EBITDA haya caído más de 20% a partir del cierre de septiembre de 2014 al 30 de octubre de x 14.0x 13.0x 12.0x 14.2x 13.7x Múltiplo EV/EBITDA 20% de caída en múltiplo 12.2x 11.9x Notas: Los valores obtenidos por el Crowne Plaza Monterrey Aeropuerto se obtuvieron del anuncio de Fibra Inn al momento de su adquisición. Fuentes: Bloomberg, Capital IQ, Valuación al 30 de septiembre de x 10.6x 11.4x 10.0x 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Oct-15 18

19 Oportunidades de Crecimiento: Hacia Dónde Vamos? Aprovechar nuestra capacidad de operación y comercialización para acelerar el crecimiento y la generación de valor. Continuar nuestro foco en seguir dando resultados extraordinarios tanto en hoteles estabilizados como en etapa de maduración. Generar oportunidades de ingresos adicionales en las mismas propiedades. Seguir creciendo mediante adquisición, conversión y desarrollo, capitalizando nuestra capacidad operativa. Continuar incrementando la presencia de nuestra marca Krystal en el segmento urbano de 4 y 5 estrellas. Aprovechar baja penetración de cadenas para incrementar presencia. Incrementar el número de contratos de operación de hoteles de terceros. 19

20 Información de Contacto Sesión de Preguntas y Respuestas 20

21 Portafolio en Desarrollo Krystal Urban Guadalajara Propiedad al 100% 140 habitaciones Plan Europeo Próxima apertura: 4T15 21

22 259 Habitaciones y Suites Inauguración; octubre

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24 295 Habitaciones y Suites Cambio de Marca: marzo 2014 (antes Hyatt Regency) 24

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33 Anexos Estados Financieros 33

34 Estado de Resultados 34

35 Balance General 35

36 Flujo de Efectivo Cifras en miles de Pesos Tercer Trimestre Acumulado Enero-Septiembre Flujo de Efectivo Flujos de efectivo de actividades de operación Utilidad neta (30,608) (2,352) (14,441) 35,819 Depreciación y amortización 23,011 16,273 65,598 51,950 Impuestos a la utilidad (7,652) - (3,610) - Perdida (utilidad) en cambios no realizada 83,845 33, ,465 26,482 Gasto por Intereses, neto 8,328 7,536 22,315 21,760 Otros costos financieros Participación no controladora - (4,343) - - Flujo antes de variaciones al capital de trabajo 77,034 50, , ,011 Flujos netos de efectivo de actividades de operación 82,600 47, , ,479 Flujos netos de efectivo de partidas no recurrentes 72,036 47, ,213 53,241 Flujos netos de efectivo generados de actividades de inversión (72,509) (1,882) (224,915) (213,595) Flujos netos de efectivo utilizado en actividades de financiamiento (30,580) 654,154 (335,727) 860,260 (Disminución neta) incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (31,053) 699,302 (296,429) 699,906 Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 83,854 35, ,133 34,995 Efectivo y equivalentes al final del periodo 52, ,901 51, ,901 Efectivo en adquisición de negocio - 1,097 Total Efectivo al final del periodo 52, ,901 52, ,901 36

37 Información de Contacto Para más información favor de contactar a: Enrique Martínez Guerrero CFO +52 (55) Miguel Bornacini Reynoso IR +52 (55) Favor de visitar nuestro sitio: 37