Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. Grupo Financiero Ve por Más (Antes Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V.)

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1 Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. Grupo Financiero Ve por Más (Antes Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V.) Notas a los estados financieros Periodo primer trimestre 2012 Contenido I. Indicadores más importantes II. Información complementaria del estado de resultados III. Información complementaria del estado de situación financiera IV. Cómputo de capitalización V. Información relacionada con la administración de riesgos VI. Eventos Relevantes

2 I. Indicadores más importantes Indicadores Financieros INDICE 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Solvencia Liquidez Apalancamiento ROE 10.0% 9.5% 8.8% 18.7% 1.0% ROA 0.6% 0.7% 0.5% 0.9% 0.0% Otros Relacionado con el capital: Requerimiento de capital / Capital global 46.9% 48.8% 60.1% 68.1% 64.6% Relacionados con los resultados del ejercicio: Margen financiero / Ingreso total de la operación 67.1% 63.6% 52.7% 55.9% 62.8% Resultado de operación / Ingreso total de la operación -2.4% -0.7% 13.0% 14.8% 2.6% Ingreso neto / Gastos de administración 97.6% 99.3% 114.9% 117.3% 102.7% Gastos de administración / Ingreso total de la operación 102.4% 100.7% 87.0% 85.2% 97.4% Resultado neto / Gastos de administración 15.0% 12.1% 11.2% 14.6% 0.8% Gastos del personal / Ingreso total de la operación 67.8% 56.3% 50.7% 55.7% 70.8% Solvencia: Activo total / Pasivo total Liquidez: Activo circulante / Pasivo circulante Donde: Activo circulante = Disponibilidades + Instrumentos financieros + Otras cuentas por cobrar + Pagos anticipados Pasivo circulante = Préstamo bancarios a corto plazo + Pasivos acumulados + Operaciones con clientes Apalancamiento: Pasivo total - Liquidación de la sociedad (mov. acreedor) / Capital contable ROE: Resultado neto / Capital contable ROA: Resultado neto / Activos productivos Donde: Activos productivos = Disponibilidades + Inversiones en valores y Operaciones con valores y derivadas 2

3 II. Información complementaria del estado de resultados Resultado neto 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Resultado neto acumulado Ingresos de la operación Los ingresos obtenidos se integran como sigue: Ingresos por servicios 1T11 2T11 3T11 4T11 Acum. 4T11 Comisiones y tarifas cobradas (Cifras por trimestre) 1T12 Acum. 1T12 - Por compraventa de valores Por administración y custodia Por actividades fiduciarias Por intermediación financiera Por ofertas públicas Otras comisiones y cuotas Ingresos con Soc. de inversión Comisiones y cuotas pagadas (2.7) (3.0) (3.2) (3.5) (12.4) (3.3) (3.3) Total Las comisiones cobradas y pagadas por intermediación se encuentran denominadas en su totalidad en moneda nacional. 3

4 Ingresos 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 (Cifras por trimestre) Acum. 4T 11 1T 12 Acum. 1T 12 Utilidad por compraventa Pérdida en compraventa (23.3) (24.0) (29.8) (43.1) (120.2) (44.7) (44.7) Ingresos por intereses Gastos por intereses (42.9) (43.3) (52.4) (68.2) (206.8) (71.6) (71.6) Por valuación a valor razonable (3.4) 4.7 (4.6) 0.4 (2.9) Resultado por posición monetaria M. financiero intermediación Otros ingresos (egresos) de la operación Ingresos totales de la operación Gastos de administración y promoción Concepto 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 (Cifras por trimestre) Acum. 4T 11 1T 12 Acum. 1T 12 De personal Administrativos PTU Depreciación Total

5 Otros productos Al cierre del trimestre el saldo de otros productos asciende a $ 3.1 de los cuales corresponden a: $ 1.7 devolución fideicomiso fondo de liquidación Banamex, $ 0.8 rentas, $ 0.6 a otros. ISR e ISR Diferido ISR que proviene del resultado fiscal del ejercicio $ 0.4 e ISR Diferido $ 0.5 III. Información complementaria del estado de situación financiera Disponibilidades Concepto 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Caja y bancos* Depósitos con socios liquidadores de MexDer Disponibilidades restringidas (Operaciones vigentes por compraventa de divisas horas) 1, Remesas en camino Total 1, *El rubro de Caja y Bancos se incluye saldos en moneda extranjera y metales amonedados como sigue: 5

6 Divisas Importe cifras completas T/C Conversión M.N./millones DÓLAR AMERICANO 46, DÓLAR CANADIENSE 1, LIBRA ESTERLINA FRANCO SUIZO 2, YEN JAPONES 18, EUROS 23, DÓLAR AUSTRALIANO 1, Total 1.1 Metales Cantidad T/C Conversión PLATA (ONZAS LIBERTAD) /10 LIBERTAD /2 LIBERTAD ONZAS 1 1, HIDALGO /2 HIDALGO /4 HIDALGO /5 HIDALGO AZTECAS CENTENARIO Total 0.8 Divisas Importe cifras completas T/C Conversión DÓLAR AMERICANO 1,171, FRANCO SUIZO 8, YEN JAPONES 1,029, EUROS 15, Total

7 Inversiones en valores Títulos para negociar Los títulos para negociar se presentan de acuerdo al Anexo 5 del criterio B-3 Reportos: Títulos para negociar sin restricción Mercado Tipo de valor 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Deuda gubernamental Cetes Deuda bancaria Pagarés Otros títulos de deuda Instrumentos de patrimonio neto Certificado bursátil y Obligaciones Acciones Industriales, comerciales y de servicios Subtotal Títulos para negociar restringidos o dados en garantía en operaciones de reporto Mercado Tipo de valor 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Deuda gubernamental Bonos del Gob. Fed , , , ,901.2 Deuda bancaria P.R.L.V Otros títulos de deuda Certificado bursátil Subtotal 1, , , , ,

8 Títulos para negociar restringidos o dados en garantía (otros) Mercado Tipo de valor 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Instrumentos de patrimonio neto Acciones Subtotal Total Títulos para negociar 2, , , , ,644.8 Títulos disponibles p/venta restringidos o dados en garantía Mercado Tipo de valor 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Instrumentos de patrimonio neto Acciones (Industriales, comerciales y de servicios) ❶ Este importe corresponde a la inversión de las acciones de la BMV. Subtotal Títulos conservados al vencimiento Mercado Tipo de valor 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Otros títulos de deuda Certificado bursátil privado Subtotal Total Inversiones en valores 2, , , , ,

9 Las inversiones en valores se clasifican de acuerdo con la intención que la Institución les asigna al momento de su adquisición en, 1) Títulos para negociar. El ajuste por valuación se reconoce directamente en los resultados del periodo; 2) Títulos disponibles p/venta restringidos o dados en garantía. El ajuste por valuación se reconoce en el capital, 3) Títulos conservados al vencimiento. La valuación se sustituye por el interés devengado del propio título. Reclasificación de Inversiones para Negociar a Conservados al Vencimiento. Con fecha 23 de Octubre de 2008 la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorizó a las casas de bolsa llevar a cabo la reclasificación de la intención de títulos para negociar a títulos conservados a vencimiento. Casa de Bolsa Arka aplicó lo dispuesto en el citado oficio con efectos al 1 de Octubre como se detalla a continuación: La emisora reclasificada de "títulos para negociar" a "títulos conservados a vencimiento" son Certificados Bursátiles ICVCB 06U emitidos por el Instituto de Control Vehicular del Estado de Nuevo León. 9

10 Tipo de títulos Número de títulos reclasificados Certificado Bursátil Público Certificado Bursátil Público 102,413 11,359 Emisor Instituto de control vehicular del Estado de Nuevo León Instituto de control vehicular del Estado de Nuevo León Serie 06U 06U Plazo 9,983 días 9,963 días Clave de cotización o de emisión, según corresponda Tasa de interés o de rendimiento de la emisión ICVCB 06U ICVCB 06U 6.18% 6.18% Moneda Udis Udis Valor razonable a la fecha de transferencia (unitario) Al 31 de Octubre 2008 Títulos para Negociar Títulos a Vencimiento Títulos 113, ,772 Costo Valuación Saldo Plus(minus) al 31 de Octubre (0.7) 0 Cancelación plusvalía al 30 de septiembre 1.9 Interés devengado del título a vencimiento Efecto en resultados en Octubre (2,7) 0.2 La casa de bolsa se acogió a la autorización especial del oficio citado para eliminar la minusvalía del Certificado Bursátil ICVCB 06U por un importe de $2.7 y el reconocimiento de Intereses a favor por $0.2, al cierre del ejercicio dicho instrumento no representa minusvalía alguna considerando que se hubiera valuado como una inversión en títulos para negociar. 10

11 Operaciones de reporto Tipo valor Deudores por reporto Acreedores por reporto Compras y Ventas en reporto Certificados de la Tesorería Pagaré con rendim. Liq. al Vto Bonos Prot. Ahorro Bonos Prot. Ahorro Semestral Bonos Prot. Ahorro Trimestral Certificado Bursátil público Certificado Bursátil privado Certificado Bursátil Bancario Certificado Bursátil Instit Gobierno Federal Bonos de Desarrollo Certificado Bursátil Princ. y cupón vig. en UDIS Total 0.0 2,674.3 Intereses por reporto reconocidos en resultados Concepto Importe acumulado al trimestre Intereses cobrados 61.7 Intereses pagados (71.6) Total (9.9) El plazo promedio de contratación de los reportos es de 13 días. 11

12 Colaterales recibidos Tipo valor Instrumento Títulos Importe Valuado 2U Certificado Bursátil Principal en UDIS 166, Certificado Bursátil privado 1 427, Certificado Bursátil bancario 4 764, Certificado Bursátil Instit Gobierno Federal 4 425, Total ,183 1,172.8 Colaterales entregados Tipo valor Instrumento Títulos Importe Valuado 2U Certificado Bursátil Principal en UDIS 166, Certificado Bursátil privado 1 427, Certificado Bursátil bancario 4 764, Certificado Bursátil Instit Gobierno Federal 4 425, Total ,183 1,

13 Derivados Con fines de negociación, al cierre del trimestre la casa de bolsa terminó sin posición. Resultado neto de activos y pasivos financieros Descripción 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Resultado por Compra Venta Futuros (0.2) (0.4) (0.3) (0.6) (0.1) Primas pagadas en C/V de Futuros Por aportaciones en Liquidadores (0.0) (0.1) (0.1) (0.1) (0.0) Total (0.1) (0.2) 0.1 (0.1) 0.0 Otras cuentas por cobrar 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Deudores por liquidación de operaciones Comisiones y derechos por cobrar Saldos a favor de impuestos y derechos Préstamos y adeudos del personal Otros deudores Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro Total

14 Inmuebles, mobiliario y equipo Concepto Costo Depreciación. Total Inmuebles 48.5 (20.6) 27.9 Mobiliario y equipo de oficina 6.4 (3.4) 3.0 Equipo de cómputo 10.9 (5.8) 5.1 Equipo de transporte 0.5 (0.1) 0.4 Adaptaciones y mejoras 7.8 (2.3) 5.5 Total 74.1 (32.2) 41.9 Inversiones permanentes.- Se integra por la participación de la Casa de Bolsa en empresas asociadas y subsidiarias, como sigue: Empresa 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 CEBUR Contraparte Central de Valores Club de Industriales Total Otros activos. Al cierre del trimestre el importe asciende a $ 42.6 está representado por depósitos en garantía $ 26.8, reservas para pensiones al personal $9.3 y pagos anticipados pendientes de amortizar $ 6.5. Préstamos de bancos y de otros organismos. Al cierre del trimestre el importe asciende a $ 24.9 que corresponde a capital e intereses devengados de crédito simple contratado en moneda nacional con Banco INBURSA, S.A., del cual se clasifica $ 3.2 a 1 año y el resto $ 21.7 a largo plazo, a la tasa que resulte de adicionar 2.5 puntos porcentuales a la TIIE a 28 días. 14

15 Otras cuentas por pagar Al cierre del trimestre asciende a la cantidad de $986.7 incluye entre otros conceptos las operaciones por liquidar de la sociedad $942.9, ISR y PTU por pagar $ 4.2 además de otras reservas y pasivos por obligaciones propias del negocio por $ Capital contable Descripción 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Capital contribuido Capital ganado Suma el capital contable Valores de clientes recibidos en custodia: Mercado 1T 11 2T 11 3T 11 4T 11 1T 12 Capitales - Renta variable 30, , , , , Soc. de inversión 1, , , Suma 31, , , , ,722.1 Deuda - Deuda gubernamental 1, , , , , Deuda bancaria Otros títulos de deuda 2, , , , ,915.4 Suma 4, , , , ,822.9 Total 36, , , , ,

16 IV. Cómputo de capitalización Activos en riesgo Concepto Importe de posiciones equivalentes Requerimiento de capital Operaciones con tasa nominal m.n Operaciones con sobretasa nominal m.n Operaciones con tasa nominal m.e Operaciones en divisas Operaciones con acciones y sobre acciones Operaciones en UDI s o referidas al INPC Operaciones con tasa real Activos en riesgo de mercado Concepto Activos ponderados por riesgo Requerimiento de capital Grupo II (ponderados al 20%) Grupo III (ponderados al 100%) Activos en riesgo de crédito Activos en Riesgos de Mercado Activos en Riesgos de Crédito Activos en Riesgo Operacional Activos en Riesgo Totales 1,

17 Capital neto Capital básico Capital complementario 0.0 Capital neto Coeficientes Capital neto / capital requerido 1.5 Capital neto / activos en riesgo de crédito 25.5 Capital neto / activos en riesgo totales 12.4 Capital básico / activos en riesgo totales 12.4 Capital básico / capital requerido total

18 V. Información relacionada con la administración de riesgos Administración Integral de Riesgos I. Análisis Cualitativo Exposición al riesgo Riesgo de Mercado: El riesgo de mercado representa las pérdidas potenciales debidas a los movimientos adversos en los mercados financieros (tasas de interés, tipos de cambio, índices accionarios, etc.) que tienen impacto sobre el valor de las posiciones de la Casa de Bolsa. Los elementos necesarios para la medición del riesgo de mercado son las volatilidades de los factores de riesgo y las sensibilidades de las posiciones de la Casa de Bolsa a estos cambios. Riesgo de Crédito: El riesgo de crédito es causado por la falta de pago de un acreditado o contraparte, en la cartera con riesgo de crédito o en las operaciones de la Tesorería y Mesas. En estos portafolios, las pérdidas potenciales debidas al riesgo de crédito son generadas por el evento de no pago de uno o varios acreditados dentro del portafolio con riesgo de crédito. Para el caso de las operaciones en los mercados, el riesgo de crédito aparece mientras se tenga una posición que genere una obligación de pago de una contraparte. En este último caso, el riesgo de crédito se encuentra estrechamente ligado a los movimientos del mercado ya que el monto en riesgo depende de la volatilidad de los mercados. Riesgo de Liquidez: El riesgo de liquidez es generado por la diferencia, en tamaño y plazo, entre los activos y pasivos de la Institución. En el momento en que los activos resulten menores que los pasivos, se genera una brecha que debe ser fondeada en el mercado; esta situación genera riesgo de liquidez y de tasa de interés; cuando ocurre lo contrario (i.e. los pasivos son menores que los activos) se tiene un exceso de recursos que deben ser invertidos; esta situación no genera riesgo de liquidez, sólo riesgo de tasa. Riesgo Operacional: El riesgo operacional está definido como la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos, y comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y al riesgo legal. Objetivos de exposición al riesgo - Impulsar la cultura de administración de riesgos a nivel institucional. - Fortalecer los principios de estabilidad y continuidad de la Casa de Bolsa. - Adoptar lineamientos internacionales en materia de administración de riesgos. - Mantener a la Casa de Bolsa dentro de niveles de riesgo autorizados por el Consejo de Administración. 18

19 - Actuar oportunamente en la administración de los riesgos. Políticas y proceso de administración integral de riesgos La Institución cuenta con lineamientos para la identificación, medición, vigilancia, limitación, control y divulgación de los distintos tipos de riesgos. El Consejo de Administración es el responsable de aprobar los objetivos, límites, lineamientos y políticas para la administración integral de riesgos así como los mecanismos para la realización de acciones correctivas. El Consejo de Administración constituyó el Comité de Administración Integral de Riesgos cuyo objeto es la administración integral de los riesgos; se integra cuando menos por un miembro propietario del Consejo de Administración, el Director General, el responsable de la Unidad para la Administración Integral de Riesgos, el Auditor Interno y las personas que sean invitadas al efecto. El Comité de Riesgos se apoya en la Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR), cuyo objetivo es identificar, medir, vigilar e informar los riesgos cuantificables que enfrenta la Institución en sus operaciones. Elementos principales de las metodologías de administración de los riesgos de mercado, liquidez, crédito y operativo Para el riesgo de mercado, la metodología es el Valor en Riesgo (VaR) que se refiere a la pérdida máxima que se pudiera experimentar, con una probabilidad y horizonte de tiempo determinados, bajo condiciones normales de mercado. Con el fin de verificar que el modelo de riesgo de mercado sea consistente se realizan pruebas de validez denominadas backtesting. Adicionalmente, se calculan medidas de sensibilidad y pruebas bajo condiciones extremas. Respecto del riesgo de crédito, la metodología se basa en el cálculo de la pérdida esperada y no esperada. La concentración se mide mediante la distribución porcentual del portafolio. Para el riesgo de liquidez, la metodología incluye la estructura y responsabilidades para la administración de la liquidez, los niveles de riesgo apropiados, límites, perfiles y cálculo de brechas de liquidez, así como un plan de contingencia en caso de presentarse una crisis de liquidez. Para el riesgo operacional, se persigue la creación de una cultura de control y prevención de los riesgos. La administración de riesgos se efectúa a través de la detección de los principales riesgos en los procesos operativos y en la identificación de las pérdidas por causa de estos riesgos, registradas en la información contable. Para el riesgo tecnológico, se evalúan las circunstancias que pudieran influir en la operación ordinaria y se realiza a través del seguimiento de indicadores claves. Para el riesgo legal, se analiza la exposición tomando en cuenta las garantías otorgadas, las estimaciones de probabilidad de resolución favorable y un factor de riesgo legal sobre la calidad de los procesos judiciales. Asimismo, se consideran los riesgos que incurre la institución tanto como parte demandante como demandada. 19

20 Portafolios a los que se les está aplicando la metodología de riesgos Portafolio global Portafolio en directo Operaciones fecha valor Portafolio mercado de dinero Operaciones en reporto Interpretación de los resultados de las cifras de riesgo Riesgo de mercado: El VaR de mercado se calcula a través del método de simulación histórica con un nivel de confianza del 95% y horizonte de inversión de 1 día y se puede interpretar como la pérdida máxima que se pudiera experimentar con un 95% de probabilidad, en un día y bajo condiciones normales de mercado. Riesgo de crédito: El VaR para operaciones con contrapartes financieras se calcula con un nivel de confianza del 99%. El horizonte es de un año. El VaR de crédito puede ser interpretado como la pérdida no esperada. Riesgo de liquidez: Para instrumentos financieros, el VaR de mercado de 1 día es llevado a 10 días y se interpreta como la pérdida máxima que se pudiera experimentar con un 95% de probabilidad, asumiendo que se tomaran 10 días para deshacerse de la posición. II. Análisis Cuantitativo (cifras en millones de pesos) Riesgo de mercado Riesgo de mercado al 31 de marzo de 2012 Portafolio Exposición VaR 95% VaR de liquidez 95% Portafolio global Capitales Divisas (3) 0 0 Derivados Mercado de dinero (28)

21 Análisis de Sensibilidad Escenarios de sensibilidad + 1pb t + 1pb st -10 centavos en tipo de cambio +10 puntos IPC Portafolio global (1) (0) 0 Capitales Divisas 0 (0) 0 Derivados Mercado de dinero (1) 0 0 Para el análisis de sensibilidad, se asume que los movimientos en los factores de riesgos son lineales. Evaluación de variaciones en los ingresos financieros y en el valor económico Al 31 de marzo, se cuenta con la siguiente posición a vencimiento: Sensibilidad 1 Estrés 2 Valor económico 53 (1) (32) Ingreso financiero 3 (0) (3) 1 Para el Valor económico, aplica el escenario de +10pb en la tasa de rendimiento. Para el ingreso financiero, el escenario es -10pb en la tasa del cupón. 2 Para el Valor económico, aplica el escenario de +400pb en tasa, +20pb en sobretasa, -2 pesos en el valor del dólar o udi. Para el ingreso financiero, el escenario es -400pb en la tasa del cupón, -2 pesos en el valor del dólar o udi. 21

22 Riesgo de crédito Estadística descriptiva del riesgo de crédito o crediticio al 31 de marzo de 2012 Portafolio en directo Pérdida esperada VaR de crédito 99% 2, Valores promedio de la exposición por tipo de riesgo, correspondientes al primer trimestre de 2012 Portafolio Exposición VaR al 95% promedio VaR promedio / Capital global al cierre del trimestre Directo 3, % Directo (liquidez) 3, % Riesgo operacional Informe de las consecuencias y pérdidas que sobre el negocio generaría la materialización de los riesgos operativos identificados al primer trimestre de Cuando la Institución esté autorizada para calcular sus requerimientos de capital por riesgo operacional mediante modelos internos, se presentará el Informe de las consecuencias y pérdidas que sobre el negocio generaría la materialización de los riesgos operacionales identificados. 22

23 VI. Eventos Relevantes Calificaciones Al cierre del trimestre la Casa de Bolsa mantiene las siguientes calificaciones: Tipo Moody s Calificación Riesgo de crédito (Contraparte) - Corto plazo MX-3 - Largo Plazo Baa3.mx Con perspectiva Estable Tipo Fitch Ratings Calificación Riesgo de crédito (Contraparte) - Corto plazo F2 (mex) - Largo Plazo A- (mex) Con perspectiva Estable 23