INGRESOS TRIBUTARIOS JUNIO 2014 y I SEMESTRE

Transcripción

1 INGRESOS TRIBUTARIOS JUNIO 2014 y I SEMESTRE RECAUDACIÓN NACIONAL: El crecimiento se mantuvo en el 35%, impulsada por la inflación y las exportaciones. TRANSFERENCIAS A PROVINCIAS: Presentaron el menor crecimiento de 2014 (31%), con una caída del 6% en valores constantes. FONDO SOLIDARIO DE LA SOJA: Subió un 116%, explicado por la devaluación acumulada y los volúmenes exportados, respecto a Junio Los recursos transferidos llegaron a $1.640 M. AL 3 DE JULIO DE 2014 Director Alejandro Caldarelli Economistas Verónica Sosa Diego Giacomini Guillermo Giussi Mario Sotuyo Esteban Arrieta

2 RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL RESUMEN EJECUTIVO La recaudación nacional cerró junio con un crecimiento del 35.5%, aumento similar al dato de mayo. El monto ingresado fue de $ millones, monto inferior a la suma registrada el mes anterior. Los recursos acumulados al I Semestre ascienden a $ millones, con una expansión del 35.0% Si se aísla el efecto de la inflación, se observar que la recaudación de junio habría presentado una caída en términos interanuales cercana al 5%, del mismo modo que si su evolución se ajusta por el tipo de cambio. Esta dinámica convalida la caída reflejada por nuestro indicador de nivel de actividad (ISAE), la cual responde, entre otros factores, a la pérdida de poder adquisitivo de los salarios (afectando al consumo, principal motor de crecimiento del modelo), la caída de la actividad industrial, como así también a una menor demanda externa. Al margen de la dinámica de precios, volvieron a presentar una elevado crecimiento los gravámenes asociados al comercio exterior (+85.7% a/a), explicado en parte por la devaluación acumulada del período y las mayores cantidades exportadas. La recaudación de Ganancias, IVA, Comercio Exterior y los recursos de la Seguridad Social, fueron los principales drivers del incremento recaudatorio de Junio. COPARTICIPACIÓN A PROVINCIAS y FONDO FEDERAL SOLIDARIO Las transferencias automáticas a provincias mantuvieron la tendencia decreciente durante el último mes, al crecer un 31% respecto a junio de 2013, el menor crecimiento en lo que va de De este modo, la coparticipación habría presentado por cuarto mes consecutivo una caída en términos reales, alcanzando la mayor contracción de 2014, incluso en un contexto de desaceleración en la suba del nivel general de precios. De acuerdo a nuestra estimación preliminar, dicho índice se habría expandido un 2.1% durante junio, llevando al 39.8% la tasa acumulada para los últimos 12 meses, implicando de este modo una caída real del 6% en las transferencias. El monto ingresado se ubicó en $ millones, casi $6.500 millones por arriba del mismo período de 2013, aunque resultó casi un 6% inferior a lo percibido el mes pasado. En lo que va de 2014, se acumula una suba del 36%, superando los $ millones, y observando un excedente de $ millones respecto al mismo período de Al final del informe se profundiza el análisis de las transferencias acumuladas al I Semestre. Las transferencias del Fondo Sojero cerraron el mes con un crecimiento del 116%, ubicándose en $1.640 millones. El crecimiento mensual del FFS habría sido explicado por la devaluación acumulada de los últimos 12 meses (+53%) y un incremento estimado del 47% en las exportaciones, compensado parcialmente por la caída en la cotización promedio de la soja y sus derivados (-2.8% a/a). Adicionando los giros del FFS, las transferencias a provincias se ubicaron en $ millones, un 34.3% por arriba de lo ingresado en el mismo mes de En valores absolutos significa $7.329 millones adicionales.

3 RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL DATOS MENSUALES La recaudación de Junio, creció 35.5%, impulsada por el efecto de la inflación. La recaudación nacional cerró Junio con un crecimiento del 35.5%, cayendo 0.4 puntos porcentuales respecto al dato de mayo. El monto ingresado fue de $ millones, $3.885 millones por debajo de lo ingresado en mayo. Los recursos acumulados al I Semestre ascienden a $ millones, con una expansión del 35.0% 1. Si se aísla el efecto de la inflación, se observar que la recaudación de junio habría presentado una caída en términos interanuales cercana al 5%, del mismo modo que si su evolución se ajusta por el tipo de cambio. Esta dinámica convalida la caída reflejada por nuestro indicador de nivel de actividad (ISAE), la cual responde, entre otros factores, a la pérdida de poder adquisitivo de los salarios (afectando al consumo, principal motor de crecimiento del modelo), la caída de la actividad industrial, como así también a una menor demanda externa. En lo que va de 2014, se llevan recaudado $ M adicionales respecto al mismo período de Fuente: E&R, en base a datos del MECON y IPC-Congreso (dato de junio estimado) En junio, volvieron a presentar un elevado crecimiento los gravámenes asociados al comercio exterior (+85.7% a/a), explicado en parte por la devaluación acumulada del período y el aumento de la cantidades exportadas, principalmente de las exportadas de soja (porotos y derivados) y otras oleaginosas. 1 Ver Anexo de Datos al final del apartado.

4 La recaudación de Ganancias, IVA, y los recursos de la Seguridad Social, junto a comercio exterior, fueron los principales drivers del incremento recaudatorio de Junio, con contribuciones del 27,9%, 21,3%, y 18,8% respectivamente, al crecimiento mensual. Recaudado por DGI... Un impuesto que alcanzó un nuevo récord fue Ganancias, que cerró el mes con una recaudación de Fuente: E&R, en base a datos del MECON $ millones, con un alza del 33.7%, vinculada a la falta de ajuste por inflación y la desactualización de las escalas del impuesto. El Impuesto al Valor Agregado Neto presentó nuevamente una desaceleración en su crecimiento, al caer cerca de 2 pp respecto al dato de mayo. La tasa observada se ubicó en el 28.6% (con subas del 22% y 40% en el segmento interno y externo, respectivamente), lo cual marcaría una contracción real cercana al 12%, ratificando el enfriamiento del nivel de actividad señalado en diversos informes de E&R. De acuerdo a la información desagregada por AFIP, el IVA bruto de la industria manufacturera habría presentado un incremento interanual del 28,2%, el Comercio al por mayor y al por menor, del 30,9% y la Intermediación financiera y servicios de seguros al 29,4%, evidenciando contracciones reales de entre el 12% y 10% si se tiene en cuenta la inflación interanual. En otro sentido, el Impuesto a los Créditos y Débitos Bancarios presentó una suba del 34.5%, alcanzando $6.044 millones, por debajo del record de mayo ($6.528 millones) y desacelerando su tasa de crecimiento (del 36.0% observada el mes pasado). Dicho crecimiento estaría asociado al crecimiento los volúmenes nominales de las transacciones gravadas (que reacciona positivamente a la inflación). De acuerdo a la información de AFIP, se registra un incremento de 3 millones de cuentas bancarias en el último año. Comercio Exterior... Las retenciones a las exportaciones volvieron a presentar en junio un fuerte crecimiento interanual (+107.3%), impulsadas por la devaluación acumulada del período y las mayores cantidades exportadas. No obstante, en valores absolutos se recaudaron $8.548 M, observándose una caída del 3% respecto a lo recaudado en mayo último (de $8.790 M) y del 41% respecto al record de abril ($ M), conforme la desaceleración en las ventas de soja. De acuerdo a los datos informados por AFIP, por las exportaciones de Harinas y pellets de soja, ingresaron $1.518 millones más que lo percibido en junio de 2013 (110,8%), Grasas y aceites animales o Vegetales, $1.060 millones adicionales (152,7%), Semillas y frutos oleaginosos $625 millones (105,4 %), Cereales $495 millones (263,4 %) y Combustibles minerales $195 millones

5 (40,3 %). En el caso de los derechos de importación, el crecimiento se ubicó en el 33%, recaudando $2.253 millones, levemente por debajo de lo observado en mayo pasado ($2.560 millones), impulsado, entre otros factores, por las importaciones de energía. Sistema de Seguridad Social... Los impuestos recaudados por la ANSeS aportaron $ millones, con una variación global del 27.8%, evidenciando el crecimiento interanual más bajo de los últimos 36 meses, afectado por la pérdida de dinamismo del mercado laboral. Los aportes personales alcanzaron los $9.342 millones, en tanto que las contribuciones patronales se acercaron a los $ millones, conforme la actualización de los salarios registrados. Fuente: E&R, en base a datos del MECON Recaudación Acumulada Durante los primeros seis meses, la recaudación acumuló $ millones, equivalente al 50% de la meta anual, y experimentando un incremento del 35.0% respecto a idéntico período de 2013 (+$ millones). Respecto a la meta recaudatoria del período ($ M), se lleva recaudado un excedente del 7.0% equivalente a más de $ millones. Como se ve en la tabla, el gravamen más dinámico ha sido las Retenciones a las Exportaciones, beneficiadas por el shock devaluatorio de enero, y un mayor valor y cantidades exportadas de soja y derivados. Detrás de este tributo, se ubican Bienes Personales (producto de la falta de actualización del mínimo exento), Ganancias e IVA, en los últimos dos casos potenciado por la suba del nivel de precios de la economía. Entre los de peor performance, se subraya el pobre

6 crecimiento de los impuestos de la Seguridad Social (26.8%), afectado por la pérdida de dinamismo del mercado laboral. Anexo de Datos Fuente: E&R, base a datos de la Secretaría de Hacienda de la Nación

7 TRANSFERENCIAS AUTOMÁTICAS A PROVINCIAS: COPARTICIPACIÓN & FFS COPARTICIPACIÓN DE IMPUESTOS Se observó la menor variación en lo que va del año, cayendo 6 puntos respecto al promedio de los primeros 5 meses. Las transferencias automáticas a provincias mantuvieron la tendencia decreciente durante el último mes, al crecer un 31% respecto a junio de 2013, el menor crecimiento en lo que va de De este modo, la coparticipación habría presentado por cuarto mes consecutivo una caída en términos reales, alcanzando la mayor contracción de 2014, incluso en un contexto de desaceleración en la suba del nivel general de precios. De acuerdo a nuestra estimación preliminar, dicho índice se habría expandido un 2.1% durante junio, llevando al 39.8% la tasa acumulada para los últimos 12 meses, implicando de este modo una caída real del 6% en las transferencias. En términos interanuales, la coparticipación volvió a crecer menos que la tasa de inflación. El monto ingresado se ubicó en $ millones, casi $6.500 millones por arriba del mismo período de 2013, aunque resultó casi un 6% inferior a lo percibido el mes pasado. En lo que va de 2014, se acumula una suba del 36%, superando los $ millones, y observando un excedente de $ millones respecto al mismo período de Al final del informe se profundiza el análisis de las transferencias acumuladas al I Semestre.

8 TRANSFERENCIAS MENSUALES DE RECURSOS COPARTICIPABLES A LAS PROVINCIAS Nota: No incluye las transferencias de FONAVI, FEDEI-Combustibles ni Régimen de Energía Eléctrica El crecimiento de las transferencias del FFS ($1.640 MM) fue motorizado por la devaluación y el aumento en las cantidades exportadas. FONDO FEDERAL SOLIDARIO Las transferencias del Fondo Sojero cerraron el mes con un crecimiento del 116%, ubicándose en $1.640 millones. El crecimiento mensual del FFS habría sido explicado por la devaluación acumulada de los últimos 12 meses (+53%) y un incremento estimado del 47% en las exportaciones, compensado parcialmente por la caída en la cotización promedio de la soja y sus derivados (-2.8% a/a). Adicionando los giros del FFS, las transferencias a provincias se ubicaron en $ millones, un 34.3% por arriba de lo ingresado en el mismo mes de En valores absolutos significa $7.329 millones adicionales. APERTURA REGIONAL Y PROVINCIAL En cuanto a la asignación regional de los fondos, la principal destinataria fue la Región Centro, con el 22.9% del total distribuido. En términos de crecimiento, las tasas de expansión fueron homogéneas, siendo la Región Patagónica la única en registrar una variación inferior a la del Consolidado. DISTRIBUCIÓN REGIONAL DE LAS TRANSFERENCIAS EN JUNIO 2014 EN MILES DE PESOS- INCLUYE FFS, NETO FEDEI, FONAVI, ENERGÍA ELÉCTRICA Adicionando el FFS, las provincias recibieron $ millones mensuales. A nivel jurisdiccional, e incluyendo los ingresos del FFS, el crecimiento más bajo se registró en la

9 San Luis, con una expansión del 34%, destacándose la Ciudad Autónoma con el mayor incremento (34.8%). DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LAS TRANSFERENCIAS EN JUNIO 2014 EN MILES DE PESOS La jurisdicción más favorecida resultó la Ciudad de Buenos Aires, con un crecimiento del 34.8% a/a en sus recursos, incluyendo el FFS. Nota: No incluye las transferencias de FONAVI, FEDEI-Combustibles ni Régimen de Energía Eléctrica TRANSFERENCIAS ACUMULADAS AL I SEMESTRE DE 2014 Transcurridos seis meses, las transferencias acumulan $ millones, con una variación del 36% respecto al mismo período de 2013, unos $ millones adicionales. Esta tasa es inferior a la inflación informada por el Congreso Nacional para el período (+37.4% I Sem 14 vs I Sem 13), de forma que, utilizando dicho índice, se concluye que en términos de poder de compra, las provincias recibieron un 1% menos de recursos que un año atrás. Agregando los recursos de FEDEI, FONAVI y Energía Eléctrica, los fondos llegan a $ millones (+35.8%). Este valor equivale al 52% de la meta anual presupuestada, similar a la observada durante el mismo período de 2013 (ver gráfico).

10 Analizando el comportamiento por trimestre, se advierte un claro repunte en el ejercicio 2014 (en línea con las mejores performances de IVA y Ganancias), aunque con una marcada desaceleración en el II Trimestre. Por su parte, el Fondo Federal Solidario acumula $8.169 millones (+78%), llevando el total de transferencias automáticas a $ millones. En este caso, la tasa de variación sube al 37.6%, mientras que el adicional de recursos se ubica en $ millones. Esto equivale al 27.6% de los recursos tributarios recaudados por la Nación durante el período, ratificando la discriminación que sufren las provincias bajo el diseño actual de Federalismo Fiscal.

11 A nivel regional, el Centro registró el mayor incremento durante el I Semestre (+37.9%), en tanto la Región Pampeana fue la menos beneficiada (36.6%), debido a la licuación del Fondo del Conurbano. Por último, se presentan los montos acumulados por cada jurisdicción durante los primeros seis meses del año y su comparativo con el mismo período de 2013: Al primer semestre de 2014, las provincias recibieron entre un 36.4% (Chaco) y un 34.4% (Buenos Aires) más de recursos que en igual período de Incluyendo los recursos del FFS, la tasa de Buenos Aires sube al 36.4%, en tanto que la CABA pasa a liderar la suba con un 38.2%. Respecto a las transferencias por habitante, se mantiene la marcada inequidad de la distribución secundaria, que introduce fuertes asimetrías en lo que recibe cada ciudadano de acuerdo a su lugar de residencia, denominado inequidad horizontal en términos teóricos. En efecto, un residente en Tierra del Fuego recibe casi 4 veces el promedio nacional ($ vs $3.776), casi 8 veces lo que reciben los habitantes de la provincia de Buenos Aires (jurisdicción que concentra la mayor cantidad de pobres del país) y cerca de 15 veces lo girado a los ciudadanos de la Capital Federal. Distribución Provincial de las Transferencias por Coparticipación y FFS En millones de pesos Nota: se incluyen las transferencias de FONAVI, Régimen de Energía Eléctrica ni FEDEI-Combustibles