Informe anual Catalana Occidente Previsión, EPSV Individual

Transcripción

1 Informe anual Catalana Occidente Previsión, EPSV Individual

2 Índice 01. Informe de gestión Cuentas anuales Memoria de las cuentas anuales Opinión de los auditores de cuentas

3 Informedegestión 01 3

4 Informe de gestión Evolución de los mercados financieros Este último año se ha caracterizado por importantes acontecimientos de carácter geopolítico, que han influido en la evolución de los mercados financieros a nivel mundial. En Europa destacan las elecciones en Holanda, Francia y Alemania. En las dos primeras, el mercado sufrió un incremento de la volatilidad ante la posibilidad de una victoria del populismo y los partidos de ultraderecha. Sin embargo, la victoria de los candidatos pro-europeos propició una relajación de las tensiones. En la parte final del año, las elecciones alemanas se resolvieron sin una victoria clara por parte del partido político de Ángela Merkel. Por último, en Europa también destacan las elecciones celebradas en Reino Unido, que provocaron el debilitamiento del gobierno de Theresa May, coincidiendo con las negociaciones sobre el Brexit. Por otro lado, en Estados Unidos el año ha estado marcado por las decisiones de Donald Trump y las medidas aprobadas por su gobierno. Este año destaca el importante crecimiento registrado de manera sincronizada en la mayoría de los países del mundo, destacando el fuerte crecimiento en Europa y una positiva evolución de los países emergentes. Adicionalmente, destaca también la buena evolución del crecimiento en China y la estabilidad de su divisa. En cuanto al entorno macroeconómico, la economía norteamericana ha seguido con la buena evolución de años anteriores, y el mercado laboral ha seguido mejorando, no obstante a pesar del crecimiento y la baja tasa de desempleo en el país, los salarios no están registrando subidas que presionen la inflación al alza. En el conjunto de la eurozona, los datos macroeconómicos han seguido mejorando a lo largo de El crecimiento económico registró una aceleración a lo largo del año. Por otro lado, la inflación continúa sin alcanzar el objetivo del Banco Central Europeo. Finalmente, el mercado laboral ha seguido beneficiándose del buen ciclo económico y la tasa de desempleo se ha reducido. En España la economía ha seguido con su buena evolución en El dato del crecimiento del PIB ha sido una de las mayores tasas de la Eurozona, situándose por encima del 3%. En cuanto a la inflación, ésta ha seguido la tendencia del resto de países de la eurozona y, tras un fuerte repunte en los primeros cuatro meses debido al incremento de los precios del petróleo, cerró en el 1,2%. Este crecimiento económico ha permitido reducir la tasa de desempleo. Tipos de interés Los Bancos Centrales mundiales han protagonizado un papel muy relevante a lo largo del año. Por un lado, en Europa, el Banco Central Europeo ha iniciado la retirada de los estímulos monetarios, mediante la reducción paulatina de su programa de compras de activos. En este sentido, el BCE ha indicado que su programa de compras continuará a un ritmo de millones de euros mensuales hasta septiembre de 2018, junto con la reinversión de los vencimientos de los activos previamente adquiridos. Por otra parte, en 2017 la Reserva Federal ha incrementado el tipo de interés de referencia hasta en tres ocasiones, en línea con lo esperado por el consenso de analistas hasta situarlo entre el +1,25% y el +1,50% (+0,75% respecto al año anterior). En esta línea y con el objetivo de continuar 4

5 retirando las extraordinarias medidas de estímulos implementadas a raíz de la crisis financiera, la Fed anunció que a partir de octubre iniciaría la reducción de los activos en su balance, un proceso que llevará años. El consenso de analistas espera una política monetaria continuista por parte del nuevo presidente. Mercados de renta variable El Ibex-35 ha cerrado 2017 con una rentabilidad positiva acumulada del 7,40%, aunque las bolsas europeas han mantenido una tendencia bajista desde mitad del año. Por su parte, el índice Eurostoxx-50 cierra el año con un incremento del 6,49%. Por último, en EEUU las bolsas han seguido con la tendencia alcista registrada desde principios de año. Destaca S&P-500 con una revalorización de un 19,42% y el índice tecnológico Nasdaq con una fuerte subida del 28,24%. Sin embargo, para un inversor en euros, estos movimientos se ven afectados negativamente por la depreciación del dólar frente al euro, un -12,37% en Tras cerrar un año muy positivo para los mercados financieros, especialmente en Estados Unidos, comienza un nuevo período en que persisten algunos riesgos. En primer lugar, los riesgos geopolíticos vuelven a ser los protagonistas y podrían tener un papel muy relevante en En Europa, la atención se centrará sobre tres cuestiones. Por un lado, las negociaciones durante los primeros meses del año para formar gobierno en Alemania. En caso de que sea necesario convocar nuevas elecciones, escenario menos probable, los mercados financieros podrían reaccionar negativamente. En segundo lugar, las elecciones en Italia, convocadas para el próximo marzo, serán el siguiente foco de atención del conjunto de analistas. Por último, las tensiones entre el gobierno central y el futuro gobierno de Cataluña continúan sin resolverse. En este contexto de fuerte crecimiento económico y con el mantenimiento de condiciones financieras fuertemente acomodaticias, los activos de renta variable continúan viéndose favorecidos, especialmente en Europa donde, según los analistas, las cotizaciones no se encuentran en niveles tan exigentes como las que muestran las bolsas de Estados Unidos. Adicionalmente, a este buen momento se suman los efectos de la reforma fiscal en Estados Unidos y la mejora de los beneficios esperados en Europa y EEUU. Sin embargo, si alguno de los riesgos señalados terminan por materializarse o si los bancos centrales retiran los estímulos demasiado rápido, entre otros posibles acontecimientos, los activos de riesgo podrían verse afectados negativamente, lo que provocaría un incremento de la volatilidad y la incertidumbre, traduciéndose en caídas de los mercados financieros. Evolución de la Entidad Al 31 de diciembre de 2017, los derechos consolidados de los socios y beneficiarios, constituidos por el saldo de las provisiones técnicas ascienden a una cuantía de ,05 euros, que supone un incremento del 1,22% sobre el año anterior que fue de ,74 euros. Durante el ejercicio se ha producido una disminución en el número de socios ordinarios y beneficiarios, con lo que su número total ha pasado de en 2016 a en 2017 lo que representa un descenso del 0,60%, correspondiente a 21 socios. Por planes de previsión el desglose de sus datos es el siguiente (en el número de socios figuran el número de operaciones de prestaciones y de rescates independientemente de la modalidad (capital, renta y parciales o totales en caso de rescates). 5

6 Plan Catalana Occidente Previsión Patrimonio acumulado (provisiones técnicas) Altas socios periodo Bajas socios periodo 31/12/2017 Euros Nº Socios , Cuotas, aportaciones socios , Movilizaciones de entrada , Socios pasivos - 14 Prestaciones: Por jubilación ,80 26 Por fallecimiento ,71 4 Por incapacidad ,41 2 Por desempleo 1.327,72 1 Por enfermedad - - Por rescate a 10 años , Movilizaciones de salida , Valor participación a ,24884 Valor participación a ,39546 Rentabilidad acumulada anualizada desde inicio del plan 3,03% Rentabilidad anual 1,30% Plan Catalana Occidente Previsión, Renta fija 31/12/2017 Euros Nº Socios Patrimonio acumulado (provisiones técnicas) Atas socios periodo Bajas socio periodo , Cuotas, aportaciones socios , Movilizaciones de entrada ,34 48 Beneficiarios - 5 Prestaciones: Por jubilación ,82 14 Por fallecimiento - - Por incapacidad 6.000,00 1 Por desempleo - - Por enfermedad - - Por rescate a 10 años ,75 43 Movilizaciones de salida ,28 56 Valor participación a ,90828 Valor participación a ,91839 Rentabilidad acumulada anualizada desde inicio del plan 1,01% Rentabilidad anual 0,09%

7 Plan Catalana Occidente Previsión, Renta variable Patrimonio acumulado (provisiones técnicas) Altas socios periodo Bajas socios periodo 31/12/2017 Euros Nº Socios , Cuotas, aportaciones socios , Movilizaciones de entrada ,89 69 Beneficiarios - - Prestaciones- Por jubilación - - Por fallecimiento - - Por incapacidad - - Por desempleo 5.000,00 1 Por enfermedad - - Por rescate a 10 años 6.100,00 3 Movilizaciones de salida ,54 27 Valor participación a ,94904 Valor participación a ,83397 Rentabilidad acumulada anualizada desde inicio del plan 4,59% Rentabilidad anual 6,34% El objetivo anual de rentabilidad para el plan Catalana Occidente Previsión se basa en alcanzar la rentabilidad del índice de referencia en un período de 5 años. Dicho índice lo componen: 70% Índice AFI Renta Fija Corto Plazo y 30% la evolución de los mercados de renta variable internacionales (indicadores de referencia: Eurostoxx-50, Ibex-35 y S&P-100). El objetivo anual de rentabilidad bruta anual en el largo plazo establecido para el plan Catalana Occidente Previsión, Renta Fija será el Euribor a 3 meses. El objetivo anual de rentabilidad establecido para el plan Catalana Occidente Previsión, Renta Variable se basa en alcanzar la rentabilidad los mercados de renta variable internacionales en un período de 5 años, tomando como indicadores de referencia la evolución de los índices Eurostoxx-50, Ibex-35 y S&P-100. Las inversiones de la Entidad son adecuadas y cumplen con los criterios de aptitud del Decreto 92/2007, de 29 de mayo, del Gobierno Vasco. Al final del informe de gestión se detallan las carteras de inversiones financieras de la Entidad para cada uno de los planes, indicándose para cada título su coste de adquisición y su valoración a 31 de diciembre de Los gastos de administración establecidos reglamentariamente para los planes Catalana Occidente Previsión y Catalana Occidente Previsión, Renta Variable ascienden al 1,6% anual del patrimonio. Para el plan Catalana Occidente Previsión, Renta fija estos gastos han ascendido al 0,5%. 7

8 La duración media de la cartera de inversiones en renta fija variará en función de la evolución del perfil de vencimientos de los compromisos a los que el Plan debe hacer frente y de la evolución y perspectivas de los tipos de interés. Los porcentajes de gastos de intermediación y ratios de rotación para el ejercicio 2017 de cada uno de los planes han sido los siguientes: Gastos de intermediación Ratio de rotación Catalana Occidente Previsión Renta Fija - 16,57% Catalana Occidente Previsión Renta Variable 0,028% 27,24% Catalana Occidente Previsión 0,003% 15,04% La entidad, en el ejercicio 2017, ha seguido adaptándose al Decreto 203/2015, de 27 de octubre, por el que se aprueba el reglamento de la Ley 5/2012 de 23 de febrero sobre EPSV. En concreto, a lo largo de 2017 se han implementado los siguientes cambios: Remisión de un fichero mensual de socios al Gobierno Vasco, en el que se informa del número de socios que contiene cada plan, así como el estado en el que se encuentra cada uno de ellos a cierre de mes (activo, suspenso, pasivo, beneficiario o baja), para que el Registro de Entidades de Previsión Social Voluntaria de Euskadi pueda informar a los posibles beneficiarios de la condición de un socio de una persona fallecida y poder comunicar a la EPSV los socios ya fallecidos para evitar pago de prestaciones que no corresponden. Acuerdo de la Junta de Gobierno de adopción de Políticas escritas en relación con las funciones de gestión de riesgos, de auditoría interna y de externalización, las cuales serán revisadas anualmente. A partir del 1 de enero de 2018 las EPSV de la modalidad individual que articula planes de previsión de aportación definida, deberán ofrecer a los socios una estrategia de inversión de ciclo de vida con un número de planes de previsión, no inferior a tres ni superior a cinco, que supongan distintas combinaciones de riesgo y rendimiento. En este sentido la Junta de Gobierno declara que los planes de pensiones de previsión: Catalana Occidente Previsión, Plan de Previsión Social Individual, Catalana Occidente Previsión RF, Plan de Previsión Social Individual y Catalana Occidente Previsión RV, Plan de Previsión Social Individual, cumplen los requisitos para conformar la estrategia de inversión de ciclo de vida, por lo que tendrán la consideración de planes por defecto, entendiendo por tales aquellos planes que se asignan de forma automática a un socio que se integra en la EPSV y que, tras informarle sobre dicha opción, no elige expresamente otro plan de previsión. Desde el 31 de diciembre de 2017 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no se han producido hechos que por su importancia deban ser objeto de mención en el presente informe de gestión. LA JUNTA DE GOBIERNO 8

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10 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANEXO 1/6 Coste de Importe en Euros Descripción Títulos Moneda adquisición Valoración Plusvalía Minusvalía INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO: Acciones nacionales- ACCIONA 820 EUR , , ,30 ACS EUR , , ,20 - AENA 200 EUR , , ,78 - LABORATORIOS ALMIRALL S.A EUR , , ,47 AMADEUS IT HOLDING 998 EUR , , ,89 - ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A EUR , , ,03 - BCO. BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR , , ,31 BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES EUR , , ,08 BANCO SANTANDER S.A EUR , , ,46 CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES SA EUR , ,00 534,70 - CELLNEX TELECOM SAU EUR , , ,80 - CIE AUTOMOTIVE SA EUR , , ,65 - FERROVIAL, SA EUR , , ,13 - CAIXA BANK EUR , , ,50 ENAGAS EUR 7.869, , ,24 - ENDESA EUR , , ,66 GAMESA GPO AUXILIAR METALURGICO 7150 EUR , , ,63 GAS NATURAL SDG EUR , , ,30 - GESTAMP EUR , , ,38 GRIFOLS, S.A EUR , , ,79 - IBERDROLA I EUR , , ,22 - IBEX 35 ETF FI EUR , , ,20 - INDITEX EUR , , ,11 - MAPFRE SA EUR , , ,47 - RED ELECTRICA DE ESPAÑA EUR 6.835, , ,80 - REPSOL EUR , , ,32 - TECNICAS REUNIDAS, S.A EUR , , ,15 GESTEVISION TELECINCO EUR , , ,37 - TELEFONICA EUR , , , , , , ,93 Acciones extranjeras- ANHEUSER-BUSCH EUR , , ,22 - AIR LIQUIDE 839 EUR , , ,95 - ALLIANZ AG. HOLDING 657 EUR , , ,87 - ASML 965 EUR , , ,36 - AXA EUR , , ,57 - BASF EUR , , ,09 - BAYER EUR , , ,82 - BMW 484 EUR , , ,67 - B.N.P EUR , , ,22 - CARREFOUR FRANCIA EUR , , ,99 CREDIT AGRICOLE EUR , , ,50 - DAIMLER AG EUR , , ,27 - DB X-TRACKERS EURO STOXX 50 UC 9052 EUR , , ,54 - DB X-TRACKERS FTSE 100 UCITS EUR , , ,07 - DB X-TRACKERS SMI UCITS ETF EUR , , ,56 - DBXT S AND P 500 ETF EUR , , ,10 - DEUTSCHE TELEKOM AG 5112 EUR , , ,10 - AIRBUS GROUP SE 825 EUR , , ,44 - ENEL EUR , , ,29 - ENI EUR , , ,49 ESSILOR INTERNATIONAL 240 EUR , , ,29 - ORANGE 2849 EUR , , ,93 GAZ DE FRANCE SUEZ EUR , , ,12 GROUP DANONE EUR , , ,25 - INFINEON EUR , , ,50 ING GROEP 9085 EUR , , ,66 - ISHARES ETF S&P USD 90699, , ,53 - L'OREAL 543 EUR , , ,76 - LVMH 532 EUR , , ,64 - MUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS 618 EUR , , ,01 - PERNOD-RICARD SA 650 EUR , , ,28 - PHILIPS ELECTRONICS 3876 EUR , , ,36 - POWERSHARES QQQ NASDAQ USD , , ,50 - SAINT GOBAIN EUR , , ,73 - SANOFI EUR , , ,47 - SAP AG EUR , , ,56 - SCHNEIDER ELEC. SA 805 EUR , , ,27 - SIEMENS AG EUR , , ,46 - SOC. GENERALE 800 EUR , ,00 178,46 - SPDR TRUST ETF 720 USD , , ,79 - SUEZ ENVIRONNEMENT (SEV) 1600 EUR , , ,74 TOTAL FINA 4827 EUR , , ,58 - UNILEVER NV-CVA EUR , , ,39 - VINCI 854 EUR , , ,42 - VIVENDI EUR , , , , , , ,77 TOTAL INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO , , , ,70 10

11 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANEXO 2/6 Fechas de Tipo de Descripción Nominal Moneda Adquisición Vencimiento interés Importe en Euros Coste adquisición Intereses Coste activado Valoración Plusvalía Minusvalía VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA: Nacionales- Públicos- BASQUE GOVERNMENT 4,15% ,00 EUR 13/02/ /10/2019 4,15% , , , , ,21 - BASQUE GOVERNMENT 6,375% ,00 EUR 06/03/ /04/2021 6,38% , , , , ,67 - COMUNIDAD MADRID 0,727% ,00 EUR 22/12/ /05/2021 0,73% , , , , ,09 - COMUNIDAD MADRID 2,875% ,00 EUR 01/12/ /04/2019 2,88% , , , , ,79 - COMUNIDAD MADRID 4,688% ,00 EUR 03/03/ /03/2020 4,69% , , , , ,63 - COMUNIDAD MADRID 5,75% ,00 EUR 24/12/ /02/2018 5,75% , , , , ,94 - FONDO AM.DEF.ELE. 0,85% ,00 EUR 26/11/ /09/2019 0,85% , , , , ,50 - ICO 4,75% ,00 EUR 30/11/ /04/2020 4,75% , , , , ,39 - OBL. ESTADO 4.10% ,00 EUR 10/12/ /07/2018 4,10% , , , , ,49 - OBL. ESTADO 4,50% ,00 EUR 30/10/ /01/2018 4,50% , , , , , , , , , ,75 - Obligaciones y bonos: ABERTIS INFRAEST.4.375% ,00 EUR 08/02/ /03/2020 4,38% , , , , ,06 - AMADEUS CAP MARK 0,125% ,00 EUR 06/10/ /10/2020 0,13% ,00 94, , ,77 221,22 - LA CAIXA 2,375% ,00 EUR 29/01/ /05/2019 2,38% ,00 566, , , ,19 - INMOB. COLONIAL 1,863% ,00 EUR 11/01/ /06/2019 1,86% , , , , ,85 - BANC SABADELL 0,875% ,00 EUR 07/12/ /03/2023 0,88% ,00 674, , , ,49 SANTANDER CBank 0,25% ,00 EUR 29/09/ /09/2019 0,25% ,00 419, , , ,54 - SANTAN.CONS.FIN 0,5% ,00 EUR 04/10/ /10/2021 0,50% ,00 123, , ,81 645,28 - SANTANDER 0,75% CFinance ,00 EUR 04/04/ /04/2019 0,75% , , , , ,68 - SANTANDER 0,875% CFinan ,00 EUR 24/01/ /01/2022 0,88% , , , , ,07 - SANTAN.CONS.FIN. 0,9% ,00 EUR 18/02/ /02/2020 0,90% , , , , ,51 - SANTANDER INTL. 1,375% ,00 EUR 08/03/ /03/2021 1,38% ,00 642, , , ,17 - TELEFONICA EMIS 0,318% ,00 EUR 17/10/ /10/2020 0,32% ,00 126, , , ,72 - TELEFONICA EMIS 3,961% ,00 EUR 26/03/ /03/2021 3,96% , , , , ,74 - TELEFONICA EMIS 4,693% ,00 EUR 27/04/ /11/2019 4,69% , , , , , , , , , , ,49 Extranjeros- Obligaciones y bonos: AT&T FLOAT EUR3M ,00 EUR 21/06/ /09/2023 "Variable" ,00 216, , , ,24 - BAYERISCHE LNDBK BYL 6% ,00 EUR 29/12/ /03/2020 6,00% , , , , ,37 - BMW FINANCE 0,125% ,00 EUR 12/01/ /01/2021 0,13% , , , , ,42 - BOA FLOA INT.EUR3M ,00 EUR 26/07/ /07/2019 "Variable" ,00 90, , , ,08 - BERKSHIRE HATHAWAY 0,25% ,00 EUR 17/01/ /01/2021 0,25% ,00 505, , , ,35 - BERKSHIRE HATHAWAY 0,5% ,00 EUR 15/03/ /03/2020 0,50% , , , , ,25 - CARREFOUR EUR3M ,00 EUR 20/04/ /04/2021 "Variable" ,00 204, , , ,42 - COCA COLA EUROP. 0,75% ,00 EUR 26/05/ /02/2022 0,75% , , , , ,25 - DAIMLER AG 0,50% ,00 EUR 09/03/ /09/2019 0,50% ,50 387, , , ,41 - DANONE BNFP 0,424% ,00 EUR 03/11/ /11/2022 0,42% ,00 517, , , ,86 - FORD FLOAT EUR3M ,00 EUR 01/12/ /12/2021 "Variable" ,00 4, , ,78 92,88 - GOLDMAN SACHS 5,125% ,00 EUR 20/11/ /10/2019 5,13% , , , , ,92 - GOLDMAN SACHS EUR3M ,00 EUR 31/07/ /10/2019 "Variable" ,00-451, , , ,12 - HIT FINANCE 0,625% ,00 EUR 27/11/ /03/2023 0,63% ,00 67, , ,79 558,37 - JPMORGAN CHASE 2,625% ,00 EUR 24/04/ /04/2021 2,63% , , , , ,26 - PACCAR FIN.EUR 0,125% ,00 EUR 19/05/ /05/2020 0,13% ,00 83, , ,71 318,37 - PSA BANQUE FRAN 0,625% ,00 EUR 10/10/ /10/2022 0,63% , , , , ,60 - SANTANDER 0,625% CBank ,00 EUR 22/04/ /04/2018 0,63% ,00 886, , ,44 598,76 - VODAFONE FLOAT EUR3M ,00 EUR 25/02/ /02/2019 "Variable" ,00 165, , , ,49 - VODAFONE GROUP 0,875% ,00 EUR 23/12/ /11/2020 0,88% , , , , ,32 - VODAFONE GROUP 1,00% ,00 EUR 23/12/ /09/2020 1,00% , , , , ,04 - WELLS FARGO EUR3M ,00 EUR 31/01/ /01/2022 "Variable" ,00 249, , , , , , , , ,96 - TOTAL VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA , , , , , ,49 TOTAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS , , , , , ,19 11

12 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANEXO 3/6 PLAN DE PREVISIÓN SOCIAL INDIVIDUAL "CATALANA OCCIDENTE PREVISIÓN" Descripción Títulos Moneda Importe en Euros Coste adquisición Valoración Plusvalía Minusvalía INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO: Acciones nacionales- ACCIONA 820 EUR , , ,30 ACS EUR , , ,20 - AENA 200 EUR , , ,78 - LABORATORIOS ALMIRALL S.A EUR , , ,47 AMADEUS IT HOLDING 998 EUR , , ,89 - ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A EUR , , ,03 - BCO. BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR , , ,19 BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES EUR , , ,08 BANCO SANTANDER S.A EUR , , ,60 CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILE EUR , ,00 534,70 - CELLNEX TELECOM SAU EUR , , ,80 - CIE AUTOMOTIVE SA EUR , , ,65 - FERROVIAL, SA EUR , , ,70 - CAIXA BANK EUR , , ,50 ENAGAS 1095 EUR 7.869, , ,24 - ENDESA EUR , , ,66 GAMESA GPO AUXILIAR METALURGICO EUR , , ,63 GAS NATURAL SDG EUR , , ,30 - GESTAMP EUR , , ,38 GRIFOLS, S.A EUR , , ,79 - IBERDROLA I EUR , , ,77 - INDITEX EUR , , ,33 - MAPFRE SA EUR , , ,47 - RED ELECTRICA DE ESPAÑA EUR 6.835, , ,80 - REPSOL EUR , , ,15 - TECNICAS REUNIDAS, S.A EUR , , ,15 GESTEVISION TELECINCO EUR , , ,37 - TELEFONICA EUR , , , , , , ,74 Acciones extranjeras- ANHEUSER-BUSCH EUR , , ,16 - AIR LIQUIDE 737 EUR , , ,60 - ALLIANZ AG. HOLDING 526 EUR , , ,82 - ASML 965 EUR , , ,36 - AXA EUR , , ,09 - BASF EUR , , ,86 - BAYER 1415 EUR , , ,50 - BMW 416 EUR , , ,99 - B.N.P EUR , , ,69 - CARREFOUR FRANCIA EUR , , ,99 CREDIT AGRICOLE EUR , , ,50 - DAIMLER AG EUR , , ,50 - DBXT S AND P 500 ETF EUR , , ,77 - DEUTSCHE TELEKOM AG 4565 EUR , , ,18 - AIRBUS GROUP SE 825 EUR , , ,44 - ENEL EUR , , ,25 - ENI EUR , , ,03 ESSILOR INTERNATIONAL 240 EUR , , ,29 - ORANGE 2849 EUR , , ,93 GAZ DE FRANCE SUEZ EUR , , ,12 GROUP DANONE EUR , , ,27 - INFINEON EUR , , ,20 ING GROEP 7360 EUR , , ,53 - L'OREAL 455 EUR , , ,37 - LVMH 436 EUR , , ,93 - MUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS 550 EUR , , ,75 - PERNOD-RICARD SA 650 EUR , , ,28 - PHILIPS ELECTRONICS 3558 EUR , , ,86 - SAINT GOBAIN 1450 EUR , , ,73 - SANOFI EUR , , ,00 - SAP AG EUR , , ,56 - SCHNEIDER ELEC. SA 805 EUR , , ,27 - SIEMENS AG EUR , , ,80 - SOC. GENERALE 800 EUR , ,00 178,46 - SUEZ ENVIRONNEMENT (SEV) EUR , , ,74 TOTAL FINA 4310 EUR , , ,47 - UNILEVER NV-CVA EUR , , ,26 - VINCI 854 EUR , , ,42 - VIVENDI EUR , , , , , , ,01 TOTAL INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO , , , ,75 12

13 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANEXO 4/6 PLAN DE PREVISIÓN SOCIAL INDIVIDUAL "CATALANA OCCIDENTE PREVISIÓN" Fechas de Descripción Nominal Moneda Adquisición Vencimiento Tipo de interés Importe en Euros Coste adquisición Intereses Coste activado Valoración Plusvalía Minusvalía VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA: Públicos: COMUNIDAD MADRID 0,727% ,00 EUR 22/12/ /05/2021 0,73% , , , , ,53 - COMUNIDAD MADRID 2,875% ,00 EUR 25/06/ /04/2019 2,88% , , , , ,34 - COMUNIDAD MADRID 4,688% ,00 EUR 17/02/ /03/2020 4,69% , , , , ,49 - COMUNIDAD MADRID 5,75% ,00 EUR 15/05/ /02/2018 5,75% , , , , ,33 - FONDO AM.DEF.ELE. 0,85% ,00 EUR 09/06/ /09/2019 0,85% , , , , ,51 - ICO 4,75% ,00 EUR 11/12/ /04/2020 4,75% , , , , ,65 - OBL. ESTADO 4.10% ,00 EUR 10/12/ /07/2018 4,10% , , , , ,49 - OBL. ESTADO 4,50% ,00 EUR 30/10/ /01/2018 4,50% , , , , ,04 - Obligaciones y bonos: , , , , ,38 - LA CAIXA 2,375% ,00 EUR 29/01/ /05/2019 2,38% ,00 315, , , ,01 - BANC SABADELL 0,875% ,00 EUR 07/12/ /03/2023 0,88% ,00 674, , , ,49 SANTAN.CONS.FIN 0,5% ,00 EUR 04/10/ /10/2021 0,50% ,00 123, , ,81 645,28 - SANTANDER 0,875% CFinan ,00 EUR 24/01/ /01/2022 0,88% , , , , ,07 - SANTAN.CONS.FIN. 0,9% ,00 EUR 18/02/ /02/2020 0,90% , , , , ,54 - SANTANDER INTL. 1,375% ,00 EUR 08/03/ /03/2021 1,38% ,00 642, , , ,17 - TELEFONICA EMIS 0,318% ,00 EUR 17/10/ /10/2020 0,32% ,00 63, , ,60 624,36 - TELEFONICA EMIS 3,961% ,00 EUR 26/03/ /03/2021 3,96% , , , , , , , , , , ,49 Nacionales- Extranjeros- Obligaciones y bonos: AT&T FLOAT EUR3M ,00 EUR 21/06/ /09/2023 "Variable" ,00 144, , , ,19 - BAYERISCHE LNDBK BYL 6% ,00 EUR 29/12/ /03/2020 6,00% , , , , ,37 - BMW FINANCE 0,125% ,00 EUR 12/01/ /01/2021 0,13% , , , , ,32 - BERKSHIRE HATHAWAY 0,25% ,00 EUR 17/01/ /01/2021 0,25% ,00 505, , , ,35 - BERKSHIRE HATHAWAY 0,5% ,00 EUR 15/03/ /03/2020 0,50% ,00 907, , , ,42 - COCA COLA EUROP. 0,75% ,00 EUR 26/05/ /02/2022 0,75% , , , , ,05 - DANONE BNFP 0,424% ,00 EUR 03/11/ /11/2022 0,42% ,00 517, , , ,86 - GOLDMAN SACHS 5,125% ,00 EUR 20/11/ /10/2019 5,13% , , , , ,92 - HIT FINANCE 0,625% ,00 EUR 27/11/ /03/2023 0,63% ,00 67, , ,79 558,37 - JPMORGAN CHASE 2,625% ,00 EUR 24/04/ /04/2021 2,63% ,00 677, , , ,92 - PACCAR FIN.EUR 0,125% ,00 EUR 19/05/ /05/2020 0,13% ,00 83, , ,71 318,37 - PSA BANQUE FRAN 0,625% ,00 EUR 10/10/ /10/2022 0,63% ,80 661, , , ,15 - VODAFONE GROUP 0,875% ,00 EUR 23/12/ /11/2020 0,88% , , , , ,32 - VODAFONE GROUP 1,00% ,00 EUR 23/12/ /09/2020 1,00% , , , , ,04 - WELLS FARGO EUR3M ,00 EUR 31/01/ /01/2022 "Variable" ,00 138, , , , , , , , ,72 - TOTAL VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA , , , , , ,49 TOTAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS , , , , , ,24 13

14 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANEXO 5/6 PLAN DE PREVISIÓN SOCIAL INDIVIDUAL "CATALANA OCCIDENTE PREVISIÓN, RENTA FIJA" Fechas de Descripción Nominal Moneda Adquisición Vencimiento Tipo de interés Importe en Euros Coste de adquisición Intereses Coste activado Valoración Plusvalía Minusvalía VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA: Públicos: BASQUE GOVERNMENT 4,15% ,00 EUR 13/02/ /10/2019 4,15% , , , , ,21 - BASQUE GOVERNMENT 6,375% ,00 EUR 06/03/ /04/2021 6,38% , , , , ,67 - COMUNIDAD MADRID 0,727% ,00 EUR 29/06/ /05/2021 0,73% , , , , ,56 - COMUNIDAD MADRID 2,875% ,00 EUR 01/12/ /04/2019 2,88% , , , , ,45 - COMUNIDAD MADRID 4,688% ,00 EUR 03/03/ /03/2020 4,69% , , , , ,14 - COMUNIDAD MADRID 5,75% ,00 EUR 24/12/ /02/2018 5,75% , , , ,77 45,61 - FONDO AM.DEF.ELE. 0,85% ,00 EUR 26/11/ /09/2019 0,85% ,00-316, , , ,99 - ICO 4,75% ,00 EUR 30/11/ /04/2020 4,75% , , , , , , , , , ,37 - Obligaciones y bonos: ABERTIS INFRAEST.4.375% ,00 EUR 08/02/ /03/2020 4,38% , , , , ,06 - AMADEUS CAP MARK 0,125% ,00 EUR 06/10/ /10/2020 0,13% ,00 94, , ,77 221,22 - LA CAIXA 2,375% ,00 EUR 28/01/ /05/2019 2,38% ,00 251, , , ,18 - INMOB. COLONIAL 1,863% ,00 EUR 11/01/ /06/2019 1,86% , , , , ,85 - SANTANDER CBank 0,25% ,00 EUR 29/09/ /09/2019 0,25% ,00 419, , , ,54 - SANTANDER 0,75% CFinance ,00 EUR 04/04/ /04/2019 0,75% , , , , ,68 - SANTAN.CONS.FIN. 0,9% ,00 EUR 18/02/ /02/2020 0,90% , , , , ,97 - TELEFONICA EMIS 0,318% ,00 EUR 17/10/ /10/2020 0,32% ,00 63, , ,60 624,36 - TELEFONICA EMIS 4,693% ,00 EUR 27/04/ /11/2019 4,69% , , , , , , , , , ,42 - Nacionales- Extranjeros- Obligaciones y bonos: AT&T FLOAT EUR3M ,00 EUR 21/06/ /09/2023 "Variable" ,00 72, , , ,05 - BMW FINANCE 0,125% ,00 EUR 12/01/ /01/2021 0,13% ,50 455, , , ,10 - BOA FLOA INT.EUR3M ,00 EUR 26/07/ /07/2019 "Variable" ,00 90, , , ,08 - BERKSHIRE HATHAWAY 0,5% ,00 EUR 15/03/ /03/2020 0,50% ,00 453, , , ,83 - CARREFOUR EUR3M ,00 EUR 20/04/ /04/2021 "Variable" ,00 204, , , ,42 - COCA COLA EUROP. 0,75% ,00 EUR 26/05/ /02/2022 0,75% ,00 679, , , ,20 - DAIMLER AG 0,50% ,00 EUR 09/03/ /09/2019 0,50% ,50 387, , , ,41 - FORD FLOAT EUR3M ,00 EUR 01/12/ /12/2021 "Variable" ,00 4, , ,78 92,88 - GOLDMAN SACHS EUR3M ,00 EUR 31/07/ /10/2019 "Variable" ,00-451, , , ,12 - JPMORGAN CHASE 2,625% ,00 EUR 24/04/ /04/2021 2,63% ,00 868, , , ,34 - PSA BANQUE FRAN 0,625% ,00 EUR 10/10/ /10/2022 0,63% ,00 435, , ,96 571,45 - SANTANDER 0,625% CBank ,00 EUR 22/04/ /04/2018 0,63% ,00 886, , ,44 598,76 - VODAFONE FLOAT EUR3M ,00 EUR 25/02/ /02/2019 "Variable" ,00 165, , , ,49 - WELLS FARGO EUR3M ,00 EUR 31/01/ /01/2022 "Variable" ,00 110, , , , , , , , ,24 - TOTAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS , , , , ,03-14

15 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANEXO 6/6 PLAN DE PREVISIÓN SOCIAL INDIVIDUAL "CATALANA OCCIDENTE PREVISIÓN, RENTA VARIABLE" Descripción Títulos Moneda Importe en Euros Coste de adquisición Valoración Plusvalía Minusvalía INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO: Acciones nacionales- BCO. BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR 9.588, , ,12 BANCO SANTANDER S.A EUR , , ,86 FERROVIAL, SA 545 EUR , , ,57 IBERDROLA I EUR , ,26 95,45 - IBEX 35 ETF FI EUR , , ,20 - INDITEX 920 EUR , , ,78 - REPSOL 276 EUR 5.027, , ,83 TELEFONICA 851 EUR , , , , , , ,59 Acciones extranjeras- ANHEUSER-BUSCH 167 EUR 8.038, , ,06 - AIR LIQUIDE 102 EUR 6.794, , ,35 - ALLIANZ AG. HOLDING 131 EUR , , ,05 - AXA 552 EUR 6.490, , ,48 - BASF 158 EUR 7.516, , ,23 - BAYER 163 EUR 7.627, , ,32 - BMW 68 EUR 4.181, , ,68 - B.N.P. 261 EUR , , ,53 - DAIMLER AG 152 EUR 7.468, , ,77 - DB X-TRACKERS EURO STOXX 50 UC EUR , , ,54 - DB X-TRACKERS FTSE 100 UCITS EUR , , ,07 - DB X-TRACKERS SMI UCITS ETF 1020 EUR , , ,56 - DBXT S AND P 500 ETF EUR , , ,33 - DEUTSCHE TELEKOM AG 547 EUR 5.077, , ,92 - ENEL 1568 EUR 5.783, , ,04 - ENI 591 EUR 9.126, , ,46 GROUP DANONE 190 EUR 8.427, , ,98 - INFINEON 790 EUR , , ,70 - ING GROEP 1725 EUR , , ,87 ISHARES ETF S&P USD , , ,53 - L'OREAL 88 EUR 7.141, , ,39 - LVMH 96 EUR 9.820, , ,71 - MUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS 68 EUR 6.745, , ,26 - PHILIPS ELECTRONICS 318 EUR 6.268, , ,50 - POWERSHARES QQQ NASDAQ USD , , ,50 - SANOFI 179 EUR 9.052, , ,47 - SAP AG 473 EUR , , ,00 - SIEMENS AG 184 EUR , , ,66 - SPDR TRUST ETF 720 USD , , ,79 - TOTAL FINA 517 EUR , , ,11 - UNILEVER NV-CVA 470 EUR , , ,13 - VIVENDI 450 EUR 7.602, , , , , , ,33 TOTAL CARTERA DE INVERSIONES FINANCIERAS , , , ,92 15

16 Cuentas anuales 02 16

17 Cuentas anuales Balances de situación a 31 de diciembre de 2017 y Cuentas de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2017 y Estado de cambios en el patrimonio neto a 31 de diciembre de 2017 y Estado de flujos de efectivo de los ejercicios 2017 y

18 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL BALANCES DE SITUACION A 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Importes en Euros) ACTIVO Nota 31/12/ /12/2016 A-1) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 5.1 Bancos e instituciones de crédito c/c a la vista, euros , ,87 Inversiones a corto plazo de gran liquidez , , ,87 A-2) Activos financieros mantenidos para negociar - - A-3) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en Perdidas y Ganancias I. Instrumentos de patrimonio Inversiones financieras en instrumentos de patrimonio , ,40 II. Valores representativos de deuda Valores representativos de deuda , , , ,86 A-4) Activos financieros disponibles para la venta - - A-5) Préstamos y partidas a cobrar A-6) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento A-7) Derivados de cobertura A-8) Participación del reaseguro en las provisiones técnicas IV. Otras provisiones técnicas Otras provisiones técnicas por operaciones de la actividad de previsión social , ,87 A-9) Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias A-10) Inmovilizado intangible A-11) Participaciones en entidades del grupo y asociadas A-12) Activos fiscales , , I. Activos por impuesto corriente , ,03 A-13) Otros activos A-14) Activos mantenidos para la venta , , TOTAL ACTIVO , ,63 Las Notas 1 a 16 y los Anexos I y II incluídos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de

19 CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL BALANCES DE SITUACION A 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Importes en Euros) PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota 31/12/ /12/2016 A) PASIVO A-1) Pasivos financieros mantenidos para negociar - - A-2) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - - A-3) Débitos y partidas a pagar 9 III. Deudas por operaciones de la actividad de prevision social 1. Deudas con Socios 6.231, ,81 IX. Deudas con entidades de crédito 1. Deudas con Entidades de Crédito 163,12 - IX. Otras deudas 1. Deudas con las Administraciones públicas , ,85 2. Resto de Otras deudas , , , , , ,90 A-4) Derivados de cobertura - - A-5) Provisiones técnicas 10 III. Provisión por operaciones de la actividad de previsión social 3. Provisión matemática Provisiones afectas a planes de previsión de aportación definida en los que el socio asume el riesgo de la inversión , ,87 VI. Otras provisiones técnicas Otras provisiones técnicas. Actividades de los Planes de previsión de las EPSV , , , ,74 A-6) Provisiones no técnicas - - A-8) Resto de pasivos - - A-9) Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta - - TOTAL PASIVO , ,64 B) PATRIMONIO NETO B-1) Fondos propios 8 I. Fondo Mutual , ,00 VII. Resultado del ejercicio - 27, , ,99 B-2) Ajustes por cambios de valor - - B-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos - - TOTAL PATRIMONIO NETO , ,99 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO , ,63 Las Notas 1 a 16 y los Anexos I y II incluídos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de

20 Nota 31/12/ /12/2016 I.1 Cuotas imputadas al ejercicio, netas de reaseguro 11 a) Cuotas devengadas Aportaciones de los socios , ,95 Traspasos entradas socios , , , ,05 b) Cuotas del reaseguro cedido (-) , , ,42 I.2 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones - - I.3 Ingresos de inversiones afectas a la previsión social de aportación definida 12 Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio , ,88 Ingresos de valores representativos de deuda , ,24 Otros Ingresos financieros 113, , , ,23 Beneficios por valoración de instrumentos financieros por su valor razonable , ,26 Beneficios en participaciones y valores representativos de deuda , , , , , ,93 I.4 Otros ingresos técnicos - - I.5 Prestaciones del ejercicio, netas de reaseguro 11 a) Prestaciones y gastos pagados a1) Actividad de la Previsión Social Prestaciones , ,25 Rescates , , , ,05 a3) Reaseguro Cedido (-) , , , ,84 I.6 Variación de Otras Provisiones Técnicas Netas de Reaseguro (+ ó -) 10 b) Provisiones afectas a la Previsión Social de aportación definida Dotación a las provisiones afectas a la Previsión Social de aportación definida , ,74 Aplicación de las provisiones afectas a la Previsión Social de aportación definida , , , ,00 a3) Reaseguro Cedido (-) Participación del reaseguro en la dotación de las provisiones técnicas , ,87 Participación del reaseguro en la aplicación de las provisiones técnicas , , , , , ,90 I.7 Participación en beneficios - - I.8 Gastos de Explotación Netos b) Gastos de administración , ,50 I.9 Otros gastos técnicos - - I.10 Gastos del inmovilizado material y de las inversiones - - I.11 Gastos de inversiones afectas a la previsión social de aportación definida a) Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones a2) Gastos de inversiones y cuentas financieras , ,18 c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones c2) De las inversiones financieras Pérdidas en participaciones y valores representativos de deuda , , , , , ,11 I.12 Subtotal (Resultado de la cuenta afecta a las Actividades de los Planes de Previsión de las EPSV) - - III.1 Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 8 b) Ingresos procedentes de las inversiones financieras Otros ingresos financieros CATALANA OCCIDENTE PREVISION, EPSV INDIVIDUAL CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Cifras expresadas en Euros) I. CUENTA AFECTA A LAS ACTIVIDADES DE LOS PLANES DE PREVISIÓN DE LAS EPSV II. CUENTA AFECTA AL RESTO DE ACTIVIDADES DESARROLLADAS POR LAS EPSV III. CUENTA NO AFECTA A LAS ACTIVIDADES DE LA PREVISION SOCIAL III.5 Subtotal (Resultado de la cuenta No afecta a las Actividades de los Planes de Previsión de las EPSV) RESULTADO DEL EJERCICIO ( I.12+II+III.5) ,99-27,99-27,99 Las Notas 1 a 16 y los Anexos I y II incluídos en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias 20 al 31 de diciembre de 2017.

21 CATALANA OCCIDENTE PREVISIÓN, EPSV INDIVIDUAL ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2017 Y 2016 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Importes en Euros) a) Estados de Ingresos y gastos reconocidos Nota 31/12/ /12/2016 I) RESULTADO DEL EJERCICIO - 27,99 II) OTROS INGRESOS/(GASTOS) RECONOCIDOS Activos financieros disponibles para la venta: - - a) Ganancias y pérdidas por valoración - - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - c) Otras reclasificaciones Coberturas de los flujos de efectivo: - - a) Ganancias y pérdidas por valoración - - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - - c) Otras reclasificaciones Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero: - - a) Ganancias y pérdidas por valoración - - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - c) Otras reclasificaciones Diferencias de cambio: - - a) Ganancias y pérdidas por valoración - - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - c) Otras reclasificaciones Corrección de asimetrías contables: - - a) Ganancias y pérdidas por valoración - - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - c) Otras reclasificaciones Activos mantenidos para la venta: - - a) Ganancias y pérdidas por valoración - - b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - c) Otras reclasificaciones Ganancias/(Pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal Otros ingresos y gastos reconocidos Impuesto sobre beneficios - - TOTAL INGRESOS/(GASTOS) RECONOCIDOS - 27,99 Las notas 1 a 16 y los Anexos I y II incluídos en la Memoria adjunta forman parte del estado de cambios en el patrimonio propio correspondiente al ejercicio