RENTPENSION RENTPENSION F.P. Informe F.P. seguimiento 01/01/12 A 31/12/12 BC%

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1 Informe seguimiento 01/01/12 A 31/12/12 RENTPENSION F.P. RENTPENSION F.P. BC%

2 COMENTARIO DE GESTIÓN Rentpensión I (acciones) F.P. ha obtenido una rentabilidad de +11,1% en 2012 frente +13,8% del Euro Stoxx 50. El mes de diciembre el fondo ha obtenido un buen resultado obteniendo una revalorización de +2%. A pesar de obtener una rentabilidad positiva de +11,1% el fondo no ha batido al Euro Stoxx 50 que acabó el año con un +13,8%. El fondo de pensiones vigila especialmente que las empresas en las se invierten, generen suficiente flujo de caja y que su remuneración al accionista vía dividendos o recompra de acciones, sea atractiva y visible. Este año, muchas de las empresas con mayor rentabilidad por dividendo han tenido un comportamiento decepcionante. Este año los sectores que mayor rentabilidad por dividendo tienen (telecomunicaciones y energéticas) han defraudado al mercado por sus pobres resultados, recortes de dividendos y peores perspectivas de crecimiento para los próximos años. La cartera del fondo, aunque muy diversificada, sí ha tenido una notable exposición a sectores con alto dividendo pero con poco crecimiento. Destacan por su negativo comportamiento empresas como: Repsol, Intesa San Paolo, Societe Generale, BBVA o Gaz de France. Mientras que destacan por su buen comportamiento en nuestra cartera, empresas más globales y con mucha exposición a mercados emergentes como: Continental, Allianz, Michelin, Volkswagen, BASF y Dufry. Llama la atención el gran comportamiento del mercado alemán que ha obtenido subidas en el año del +29%, siendo el gran beneficiado, a ojos del mercado, de la crisis europea. No es de extrañar si tenemos en cuanta los tipos de interés a los que se financian no solo el gobierno alemán, sino también sus compañías, que están en mínimos históricos, y el carácter exportador de sus empresas. Uno de los peores mercados del mundo en 2012, ha sido el español. La crisis de su economía y la enorme presión regulatoria a sectores como el bancario y energético, han provocado el peor comportamiento relativo de la bolsa española. Cabe destacar que si analizamos la rentabilidad de el Euro Stoxx a 10 años con el Ibex, arroja un saldo a favor del índice español de más de un 20% (el Ibex gana un +35% frente a una subida de solo el +10% para el Euro Stoxx 50). No así del Dax alemán, que sube más de un +160% a 10 años. Pero la diferencia de rentabilidad a favor de las empresas españolas la última década es probable que se vaya cerrando los próximos años. De momento, seguiremos teniendo baja exposición a compañías españolas. Los sectores más diversificados geográficamente, junto a los sectores financieros, han sido los sectores que más rentabilidad han tenido durante el año. Apostar por compañías exportadoras a precios razonables creemos que debe ser la estrategia a seguir en la selección de empresas, a pesar de que haya periodos en los que empresas con peores fundamentales reboten con fuerza por la propia naturaleza del mercado. Las bajas rentabilidades que ofrece la renta fija actualmente (que no cubre ni la inflación), unida a la baja exposición a renta variable de los grandes fondos de pensiones y grandes aseguradoras, deben causar poco a poco la deseada rotación desde activos considerados refugio a activos de mayor rentabilidad esperada como la renta variable. Equipo de gestión de Renta 4 Pensiones Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 2/12

3 Evolución Año Rentabilidad Ibex 35 Eurostoxx S&P ,3-7,8-20,2-13, ,5-28,1-37,3-23, ,8 28,2 15,7 26, ,7 17,4 6,9 9, ,3 18,2 21,3 3, ,5 31,8 15,1 13, ,1 7,3 6,9 3, ,1-39,4-44,3-38, ,9 29,8 21,0 23, ,7-17,4-5,8 12, ,1-13,1-17,1 0, ,1-4,7 13,8 13,4 Desde 30/06/2000 hasta 31/12/2012 Valor Liquidativo Benchmark: Eurostoxx (100 Evolución mensual Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre ,9-1,3-0,7 5,5 0,3-10,8 1,0-0,6-7,4-17,3-2,3 1, ,3-10,8 1,8 13,6 6,2 0,4 10,1 5,2 4,1-3,8 2,6 4, ,6-2,6 6,4-3,8-6,9-3,5 9,1-2,8 3,7 3,5-8,0 6, ,5 2,3-2,2 3,8-2,7-0,1-5,6-13,5-6,2 9,6-1,6-0, ,9 3,8-1,3-4,5-8,5 4,4 2,8 2,8 0,8 1,8 2,5 2,0 EUROSTOXX 4,3 4,0-1,4-6,9-8,1 6,9 2,7 4,9 0,6 2,0 2,9 2,4 IBEX35-0,7-0,5-5,4-12,5-13,1 16,6-5,1 10,1 3,9 1,7 1,2 2,9 S&P 500 4,4 4,1 3,1-0,8-6,3 4,0 1,3 2,0 2,4-2,0 0,3 0,7 Exposición a Renta Variable Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 3/12

4 Resumen de la cartera 01/01/12 31/12/12 01/01/12 31/12/12 TOTAL PATRIMONIO TESORERIA ,3% ,3% RENTA FIJA MENOS 1 AÑO ,5% ,8% TOTAL RENTA FIJA ,8% ,1% RENTA VARIABLE ,6% ,8% FONDOS RENTA VARIABLE ,4% ,5% FUTUROS RENTA VARIABLE ,9% ,2% TOTAL RENTA VARIABLE ,8% ,5% FONDOS GES.ALTERNATIVA ,8% ,8% TOTAL OTROS ,8% ,8% Aviso: Total Patrimonio no es igual al total de la cartera. Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 4/12

5 Futuros Fondos Renta Fija Renta Variable BC% Composición de la cartera (I) Futuros Descripción Divisa Títulos Cambio Valoración % Patr. FUTURO EURO STOXX MARZO 2013 EUR , ,2 Fondos Renta Fija Descripción Divisa Títulos Cambio Prec.Medio Valoración % P/G % RF % Patr. RENTA 4 RETORNO DINAMICO FI EUR ,0 10, ,1 100,0 2,8 Renta Variable Descripción Divisa Títulos Cambio Prec.Medio Valoración % P/G % RV % Patr. ALEMANIA ,9 28,7 SIEMENS AG EUR ,2 77, ,3 5,3 4,2 E. ON AG EUR ,1 14, ,0 3,8 2,9 ALLIANZ HOLDING EUR ,8 88, ,1 3,2 2,5 DEUTSCHE TELEKOM EUR ,6 8, ,3 3,2 2,5 BASF AG EUR ,2 53, ,6 3,1 2,4 CONTINENTAL EUR ,6 68, ,7 2,7 2,1 MUENCHENER EUR ,0 124, ,4 2,7 2,1 SAP AG EUR ,7 46, ,6 2,6 2,0 VOLKSWAGEN AG-PFD EUR ,2 123, ,7 2,6 2,0 DEUTSCHE BOERSE AG EUR ,2 44, ,2 2,6 2,0 BMW AG EUR ,9 60, ,4 2,6 2,0 HOCHTIEF EUR ,9 46, ,6 2,6 2,0 ESPAÑA ,7 3,7 REPSOL EUR ,3 14, ,2 2,7 2,1 RENTA 4 EUR ,7 5, ,6 2,1 1,6 FRANCIA ,9 20,2 SANOFI-AVENTIS EUR ,4 68, ,7 4,0 3,1 GDF SUEZ EUR ,6 15, ,4 3,9 3,0 BNP PARIBAS EUR ,6 33, ,5 3,9 3,0 TOTAL FINA SA B. EUR ,0 39, ,8 3,4 2,6 THALES EUR ,2 27, ,5 2,8 2,2 MICHELIN (CGDE) - B EUR ,6 51, ,9 2,6 2,1 BOUYGUES EUR ,4 20, ,9 2,6 2,0 AIR LIQUIDE EUR ,1 80, ,7 2,6 2,0 GRAN BRETAÑA ,7 6,8 VODAFONE GROUP PLC GBP ,5 1, ,2 3,3 2,6 ROYAL DUTCH SHELL-CL.A-AMSTERDAM EUR ,0 26, ,8 2,8 2,2 RIO TINTO PLC REG GBP ,1 36, ,3 2,6 2,0 HOLANDA ,6 4,4 ING GROEP NV CVA EUR ,1 5, ,8 3,1 2,4 UNILEVER CERT EUR ,8 26, ,5 2,6 2,0 IRLANDA ,6 2,0 KERRY GROUP PLC EUR ,1 26, ,8 2,6 2,0 ITALIA ,0 3,1 ENI EUR ,3 16, ,8 4,0 3,1 Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 5/12

6 Fondos Renta Variable BC% Renta Variable Descripción Divisa Títulos Cambio Prec.Medio Valoración % P/G % RV % Patr. SUECIA ,6 2,0 ERICSSON SEK ,1 6, ,3 2,6 2,0 SUIZA ,8 6,9 NESTLE CHF ,6 47, ,2 3,2 2,5 DUFRY GROUP-REG CHF ,6 78, ,9 3,0 2,3 SCHINDLER HOLDING PC NUEVAS CHF ,0 90, ,7 2,6 2,0 Fondos Renta Variable Descripción Divisa Títulos Cambio Prec.Medio Valoración % P/G % RV % Patr. ESPAÑA ,0 2,5 RENTA 4 VALOR FI EUR ,7 10, ,1 100,0 2,5 Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 6/12

7 Composición de la cartera (II) Renta Fija Directa Valor Coste Importe % Patrim. TIR Compra TIR Actual Vencimiento REPO LETRA DEL TESORO VTO.23/08/ ,8% 0,10 0,10 02/01/ ,8 0,10 0,10 Resumen Renta Fija Directa Plazos Plazo %RF. %Patr. Importe TIR Compra TIR Actual Hasta 1 año 100,0 11, ,10 0,10 11, ,10 0,10 Gráfico con % sobre Cartera Renta Fija Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 7/12

8 Resumen Renta Variable Gráfico Sectorial Sector Valoración %RV %Patr. PETROLEO ,4 % 10,4 % BIENES DE CONSUMO ,0 % 9,2 % INDUSTRIAL ,2 % 8,5 % AUTOMOVILES ,2 % 8,5 % SEGUROS ,6 % 7,2 % TECNOLOGIA ,9 % 6,6 % UTILITIES ,5 % 6,2 % TELECOMUNICACIONES ,3 % 5,2 % CICLICAS ,5 % 4,6 % CONSTRUCCION ,0 % 4,2 % VARIOS ,5 % 3,8 % FARMACIA ,9 % 3,3 % BANCOS ,8 % 3,1 % PARTICIP. IIC RV ,2 % 2,6 % Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 8/12

9 Resumen Rentabilidad 01/01/12 A 31/12/12 Patrimonio Valor Liquidativo 33,07 Exposición Bolsa / 96,30% Plusvalía Latente Plusvalía Realizada Divid./Cupón Retenciones Plusvalía Fondos Gestión alternativa Fondos Renta Variable Futuros Renta Variable Opciones Renta Variable Repos Los que más aportan Los que menos aportan Valor Dividendos Plusvalía CONTINENTAL 0, ,31 BNP PARIBAS , ,13 ALLIANZ HOLDING , ,78 MICHELIN (CGDE) - B , ,50 VOLKSWAGEN AG-PFD , ,80 BASF AG , ,45 DUFRY GROUP-REG 0, ,02 KERRY GROUP PLC 6.100, ,50 Valor Dividendos Plusvalía REPSOL , ,36 INTESA SANPAOLO , ,15 SOCIETE GENERALE 0, ,29 THYSSENKRUPP AG , ,42 BBVA , ,42 GDF SUEZ , ,00 ARCELORMITTAL-AMSTERDAM 7.445, ,03 Dividendos Valor Títulos Plusv.Latente Plusv.Realizada Plusvalía Dividendos DEUTSCHE TELEKOM , , , ,00 ALLIANZ HOLDING , , , ,00 BASF AG , , , ,00 MICHELIN (CGDE) - B , , , ,00 BNP PARIBAS , , , ,00 SIEMENS AG , , , ,00 NESTLE , , , ,09 AIR LIQUIDE , , , ,00 VOLKSWAGEN AG-PFD , , , ,00 ENI , , , ,00 UNILEVER CERT , , , ,00 RED ELECTRICA 0 0, , , ,00 DEUTSCHE BANK AG 0 0, , , ,00 TOTAL FINA SA B , , , ,00 RENTA ,11 0, , ,68 KERRY GROUP PLC , , , ,00 LVMH 0 0, , , ,00 ARCELORMITTAL 0 0,00-205, , ,38 Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 9/12

10 Valor Títulos Plusv.Latente Plusv.Realizada Plusvalía Dividendos TOTAL DIVIDENDOS ,15 Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 10/12

11 Reconocimiento Premio Lipper a la Mejor Gestora Nacional Global 2003 Premio Expansión Standar & Poors a los Mejores Planes de Pensiones en la categoría de Renta Variable a 5 años. Premio 2003 a la Mejor Gestora de Fondos de Inversión de Renta Fija Premio 2006 a la Mejor Gestora de Activos de la revista Dinero Premio 2006 Intereconomía & Morningstar Fondos de Inversión Premio 2006 Mejores Planes de Pensiones de Renta Variable a 3 y 5 años de Expansión y S&P Premio 2007 Mejores Planes de Pensiones de Renta Variable a 3 y 5 años de Expansión y S&P Premio 2007 Base Latibex Top al Mejor Fondo de Renta Variable por Rentabilidad Acumulada Premio 2008 Lipper al Mejor Fondo Mixto Conservador Zona Euro a 3 años Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 11/12

12 Renta 4 Banco, S.A. - Paseo de la Habana 74 - Madrid online@renta4.es BC% El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que la IIC a la que hace referencia puede no ser adecuado para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento, por lo que Ud. debe leer atentamente toda la documentación legal que la Sociedad Gestora y/o del Comercializador ponga a su disposición en el momento de suscribir dichas participaciones y si lo estima oportuno procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Las decisiones de inversión siempre deben basarse en el folleto de venta completo o simplificado, complementado en cada caso por el informe anual auditado más reciente y, además, el último informe semestral en caso de que este sea más reciente que el último informe anual, que en conjunto constituyen la única base vinculante para la compra de participaciones del fondo de inversión. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Este fondo de inversión tiene una vocación inversora global por lo que con carácter meramente enunciativo y no limitativo, los partícipes que lo suscriban asumen un riesgo de mercado (fundamentalmente derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa), riesgo por inversión en países emergentes, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados. Informe seguimiento RENTPENSION F.P. 01/01/12 A 31/12/12 12/12