Plan de Pensiones de los Empleados del Grupo Endesa.

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1 Plan de Pensiones de los Empleados del Grupo Endesa. Sesión Informativa de Previsión Social. 16 de octubre de Resultados: rentabilidad de gestión.

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3 RESULTADOS DEL FONDO A LARGO PLAZO RENTABILIDADADES ACUMULADAS (30/06/2013) 35% 30% I.P.C. Anual Rentabilidad Planes Individuales Mixtos Rentabilidad Planes Empleo (media simple) * 32,69% 25% Rentabilidad Planes Empleo (media ponderada) * 22,33% 23,36% 23,33% 20% Rentabilidad Plan Pensiones Empleados Endesa** 20,04% 15,66% 16,94% 15% 14,54% 12,03% 13,42% 10% 5% 6,61% 5,41% 8,04% 10,16% 7,31% 7,83% 6,40% 6,25% 8,33% 2,06% 0% 1 AÑO 3 AÑOS 5 AÑOS 8 AÑOS * Datos de Inverco; rentabilidad a 8 años calculada según datos publicados a 3 años a cierre de junio de 2013 y a 5 años a cierre de junio de ** Datos internos 3

4 RESULTADOS DEL FONDO A LARGO PLAZO 15% RENTABILIDAD ,53% 10% 5% 0% 8,39% 7,91% 5,33% 3,70% 8,74% 6,71% 5,61% 5,36% 5,21% 3,72% 3,45% 4,20% 2,70% 2,61% 1,32% 1,40% 9,28% 8,37% 5,97% 0,80% 8,04% 7,76% 6,61% 5,41% 3,00% 2,90% 2,40% 2,01% 1,11% 0,55% 0,00% 0,30% -0,44% -1,54% -2,21% -5% -10% -8,77% -7,99% -9,05% -10,50% I.P.C. Anual Rentabilidad Planes Individuales Mixtos Rentabilidad Planes Empleo (media simple) * Rentabilidad Planes Empleo (media ponderada) * Rentabilidad Plan Pensiones Empleados Endesa ** -15% Fuente: Inverco. 4

5 1,4 1,3 1,2 RESULTADOS DESDE EL INICIO EMPLEADOS ENDESA TRABAJADORES"CAIXA" EMPLEADOS BBVA IBERDROLA TELEFÓNICA CAJA MADRID EMPLEADOS CAJA MEDITERRANEO EMPLEADOS EMPLEADOS BANCAJA IPC IBERCAJA 1,1 1 0,9 0, Fuente: Inverco. 5

6 RESULTADOS ÚLTIMOS 5 AÑOS 120,00% 115,00% 110,00% Rentabilidad Plan Pensiones Empleados Endesa ** TRABAJADORES"CAIXA" IBERDROLA ADMON. GENERAL ESTADO CAJA MEDITERRANEO EMPLEADOS NUC.ASCO VANDELLOS II EMPLEADOS BBVA TELEFÓNICA CAJA MADRID EMPLEADOS EMPLEADOS BANCAJA 105,00% 100,00% 95,00% 90,00% 85,00% 80,00% 75,00% 70,00% Fuente: Inverco.

7 RESULTADOS DE LA GESTIÓN RESULTADOS 2005 RENTABILIDAD 8,74% VOLATILIDAD 2,8% RESULTADOS 2009 RENTABILIDAD 12,53% VOLATILIDAD 5,2% RESULTADOS 2006 RENTABILIDAD 6,71% VOLATILIDAD 3,6% RESULTADOS 2007 RENTABILIDAD 3,45% VOLATILIDAD 3,7% RESULTADOS 2008 RENTABILIDAD -7,99% VOLATILIDAD 8,5% RESULTADOS 3 AÑOS* RENTABILIDAD 4,88% VOLATILIDAD 6,5% RESULTADOS 5 AÑOS* RENTABILIDAD 5,14% VOLATILIDAD 6,8% RENTABILIDAD 4,28% VOLATILIDAD 5,8% *hasta 30/9 RESULTADOS INICIO* RESULTADOS 2010 RENTABILIDAD 0,30% VOLATILIDAD 6,3% RESULTADOS 2011 RENTABILIDAD 1,10% VOLATILIDAD 7,7% RESULTADOS 2012 RENTABILIDAD 7,76% VOLATILIDAD 6,7% RESULTADOS 2013* RENTABILIDAD 6,26% VOLATILIDAD 4,9% 31/12/2004 INFLACIÓN ESPAÑOLA 3,2% TIR BONO 10 AÑOS ESPAÑOL 3,7% TIR BONO 5 AÑOS ESPAÑOL 3,1% TIR BONO 2 AÑOS ESPAÑOL 2,5% 7

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10 RESULTADOS ÚLTIMO AÑO (FIN JUNIO 13) 1,12 1,1 1,08 EMPLEADOS ENDESA TRABAJADORES"CAIXA" EMPLEADOS BBVA IBERDROLA TELEFÓNICA ADMON. GENERAL ESTADO CAJA MADRID EMPLEADOS CAJA MEDITERRANEO EMPLEADOS EMPLEADOS BANCAJA POPULAR IBERCAJA 1,06 1,04 1,02 1 0,98 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 RANKING A 1 AÑO FONDOS DE EMPLEO 1% 16% 100%

11 SITUACIÓN ACTUAL (30/09/13) APORTACIÓN POR ACTIVOS 2013 BENCHMARK DIFERENCIA MES FONDO RV* RF* OTROS* TOTAL RV* RF* OTROS* TOTAL RV* RF* OTROS MAYO 13 +0,11% +0,29% -0,17% -0,00% -0,11% +0,16% -0,28% +0,01% +0,22% +0,13% +0,11% -0,01% JUNIO 13-1,94% -1,42% -0,56% +0,04% -2,11% -1,50% -0,62% +0,01% +0,17% +0,07% +0,06% +0,03% JULIO 13 +1,79% +1,36% +0,42% +0,01% +1,90% +1,49% +0,41% +0,01% -0,11% -0,13% +0,02% +0,00% AGOSTO 13-0,10% -0,29% +0,19% +0,00% -0,54% -0,44% -0,11% +0,01% +0,44% +0,15% +0,30% -0,00% SEPTIEMBRE 13 +2,01% +1,55% +0,46% +0,01% +1,97% +1,64% +0,32% +0,01% +0,04% -0,09% +0,14% -0,00% ,26% +3,28% +2,93% +0,05% +4,16% +3,23% +0,86% +0,08% +2,10% +0,05% +2,08% -0,03% *datos aproximados 11

12 ASIGNACIÓN DE ACTIVOS /09/ /09/ /10/ /10/2012 EVOLUCIÓN PESO RENTA VARIABLE REFERENCIA RENTA VARIABLE + OTROS ACTIVOS 30/11/2012 REFERENCIA DE INVERSIÓN A LARGO PLAZO 30/11/ /12/ /12/ /01/ /01/ /02/ /02/2013 EVOLUCIÓN PESO DIVISA 31/03/ /03/ /04/ /04/ /05/ /05/ /06/ /06/ /07/ /07/2013 RENTA VARIABLE + OTROS ACTIVOS RENTA VARIABLE 31/08/2013 EXPOSICIÓN CON FONDOS 31/08/ /09/ /09/2013 Hemos mantenido el peso por debajo del 30% al aumentar las coberturas con opciones. La exposición a divisa extranjera también la hemos conservado en niveles del 14% del patrimonio. Si tenemos en cuenta las inversiones a través de fondos, estimamos que este porcentaje se sitúa en el 15,5% aproximadamente. 12

13 RENTA VARIABLE: CARTERA 13

14 RENTA FIJA: CARTERA DISTRIBUCIÓN POR TIPO DE EMISOR Y ESTRUCTURA TEMPORAL, 30 DE SEPTIEMBRE DE

15 RENTA FIJA: CARTERA DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LA CARTERA DE RENTA FIJA 15

16 INVERSIONES ALTERNATIVAS 30/09/2013 POSICIÓN COMPROMETIDO /AUTORIZADO DESEMBOLSADO COBRADO VALOR ACTUAL BENEFICIO/ PÉRDIDA % S. PATRIM ARCANO CAPITAL I ,12% ALTAN II ,15% OQUENDO I ,09% CYGNUS UTITILITIES ,10% EQUITY ARBITRAGE ,15% ALTAMAR V ,07% ETF SPDR GOLD TRUST ,07% ALTAN III ,04% OQUENDO II ,02% AMUNDI ABSOLUTE FOREX ,07% ALTAMAR BUY-OUT GLOBAL II ,21% TOTAL ,09% 16

17 RV RF ALTERNATIVOS PUROS DIVISA CONCLUSIONES: DISTRIBUCIÓN OBJETIVO PESOS OBJETIVO ACTUAL 2013 ESPAÑA 5,2% 5,0% EUROPA 20,5% 21,5% EEUU 2,2% 3,0% JAPÓN 0,4% 0,5% RV EMERGENTES 1,0% 1,2% RESTO NO EMERGENTES 0,0% 0,0% DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA 23,5% 22,5% OTRA DEUDA PÚBLICA 7,8% 6,5% RF PRIVADA ESPAÑOLA 15,7% 18,0% OTRA RF PRIVADA 13,6% 12,6% HIGH YIELD 1,2% 1,7% HIGH YIELD ESPAÑOL 2,6% 2,8% RF EMERGENTES 0,6% 1,0% LIQUIDEZ 4,8% 1,5% CAPITAL RIESGO 0,4% 0,7% INMOBILIARIO 0,2% 0,3% INFRAESTRUCTURAS 0,0% 0,2% RETORNO ABSOLUTO 0,3% 0,9% MATERIAS PRIMAS 0,1% 0,1% EURO 84,5% 82,4% DÓLAR 4,4% 5,0% LIBRA 5,8% 6,2% YEN 0,4% 0,5% SUIZO 3,3% 3,7% OTRAS 1,7% 2,2% DURACIÓN 2,5 AÑOS 2,5-3 AÑOS PESO ESPAÑA 51,8% 49,8% ESPAÑA < 3 MESES 9,0% 5,5% PESO ESPAÑA RF (activos > 3 m) 37,6% 39,3% Bajar peso total en España < 50%. Aumentar diversificación geográfica de la cartera. bajar la liquidez. peso en divisa extranjera bajar el peso en RV España inversiones en compañías con ingresos diversificados. Aumentar la diversificación de activos: incrementar el peso en activos alternativos. Infraestructuras Retorno Absoluto Fondos de préstamos Capital Riesgo Inversión inmobiliaria Aprovechar los depósitos a c/p: riesgo bajorentabilidad aceptable. Aprovechar la pendiente de la curva en la cartera de renta fija. Aprovechar posibles caídas de Bolsa para aumentar la exposición por encima del 30%. 17

18 FLUJO DE NOTICIAS SITUACIÓN ACTUAL TIPOS A LARGO PLAZO EUROPA EE.UU. CHINA UK G10 EM JAPÓN 50 0 mar 13 abr 13 may 13 jun 13 jul 13 ago 13 sep Índices de Noticias económicas PETROLEO, SIRIA Tipo de interés bono a 10 años en EEUU, Alemania y Japón EVOLUCIÓN BENEFICIOS Precio del petroleo Brent Ratio revisiones al alza/ revisiones a la baja 18

19 MINICICLOS RIESGOS MACRO DIVISAS EMERGENTES 5,00% 0,00% diciembre 12 enero 13 febrero 13 marzo 13 abril 13 mayo 13 junio 13 julio 13 agosto 13 septiembre 13 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% TURQUIA 14% BRASIL 17% AUSTRALIA 16% SUDÁFRICA 12% INDIA 22% INDONESIA 22% 25,00% Indicador adelantado de actividad BNP research CRÉDITO CAYENDO EN EU Desde marzo TIPOS DE INTERÉS SIN CONVERGER Crecimiento interanual del crédito al consumo, hipotecas y prestamos corporativos Tipos de interés para pequeñas empresas en España, Italia, Alemania y Francia 19

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