Renta 4 Latinoamérica FI. Agosto 2013

Transcripción

1 Renta 4 Latinoamérica FI Agosto 2013

2 Datos Generales Patrimonio y Participes Patrimonio (miles de ) Número de partícipes 783 Valor Liquidativo 21,8100 Datos del Fondo ISIN: ES Nº reg. CNMV 1955 Gestora Renta 4 Gestora S.G.I.I.C. Depositario Renta 4 Gestora Sociedad de Valores S.A. Fecha de constitución 3 de diciembre de Inversión Mínima 10 euros Categoría : Divisa fondo: Referencia: Renta Variable Latinoamericana Euros 100% Latibex Top Gestor: Alejandro Varela Horizonte de inversión: 3 años Comisiones del Fondo Comisión de Gestión 1,35% anual + 9% s/ beneficios Comisión de depositaría 0,12% Comisiones de Suscripción o Reembolso NO Gestión activa de los valores más sólidos de Brasil, México, Chile, Perú y Colombia principalmente. Datos a 31 de Julio de

3 Alejandro Varela Gestor del Fondo Alejandro Varela, CEFA, CIIA, IEAF Gestor de Fondos y Sicavs. Top 100 Citywire de gestores europeos 2005 con el núm. 56 Premio Base Latibex TOP, mejor fondo Latam 2007, 2010 y 2011 E Mail: avarela@renta4.es Tef Renta 4 Gestora SGIIC y Planes de Pensiones SGFP millones de euros bajo gestión Renta 4 Pegasus FI: Mejor Fondo de Absolut Return Eur Medium a 3 y 5 años: Lipper Funds Award 2013 Premio mejor Gestora de Planes de Pensiones de Renta Variable 2010 Expansión-Interactive Data Premio Expansión-Standard &Poor s mejor Plan de Pensiones 2007 en renta variable a 3 y 5 años Premio Morningstar La Gaceta Renta 4 Europa del Este FI: Mejor evolución en 2008 Premio Mejor Gestora de activos

4 Rentabilidad del Fondo Rentabilidad Acumulada Inicio Año 1 mes 3 meses 6 meses 1 año Inicio Fondo -16,75% +1,50% -17,85% -19,41% -19,00% +130% Volatilidad 1 año 14,98% Rentabilidades Anuales Volatilidad 3 años 16,21% -18,9% +6,8% -14,36% +16,83% +94,5% -47,72% Gráfico de Retorno Total Datos a 31 de Julio de

5 Comparación con Benchmark Datos a 31 de Julio de

6 Composición de la Cartera Principales Compañías El fondo invierte en valores de gran capitalización y con elevado peso en sus respectivos mercados locales. Desc. valor % Patr. VALE SA PREF 10,0% PETROBRÁS PREF 9,2% GRUPO FINANCIERO BANORTE 6,8% ALFA SERIE A 6,6% ENERSIS S.A. 4,9% GRUPO DE INV. SURAMERICANA 4,8% Datos a 31 de Julio de

7 Cartera Distribución Sectorial y Geográfica Datos a 31 de Julio de

8 Compensa el riesgo de invertir en Latinoamérica? Latam vs. Mercados Desarrollados IBOV Index MEXBOL Index SPX Index IBEX Index SX5E Index MERVAL Index IGBVL Index IPSA Index

9 America Latina Motor de Crecimiento PIB Y (%) México, MEXBOL, 1,15 bn $ Brasil, BOVESPA, 2,5 bn $ Argentina Brasil Chile 9% 1% 3% 3% 3% 5% -88% 44.7% 60% Colombia, IGBC, Colombia 4% 4% 58.4% 333 m $ México 1% 3% 30% Perú 4% 6% 92% Perú, PIB - Paises Latino Americanos IGBVL, 180 m $ Chile, IPSA, 249 m $ 7 (%) Argentina, MERVAL, 448 m $ 0 Argent ina Brasil Chile Colombia México Perú Fuente: FMI Datos a 31 de Julio de

10 Tesis de Inversión La región presenta un cuadro macroeconómico atractivo y unas finanzas saneadas: Crecimiento estimado PIB 4,02% en 2013 y 4,4% en 2014 Demanda interna robusta, fuerte descenso de tasas de desempleo Finanzas públicas equilibradas, bajo nivel de endeudamiento agregado y mayor nivel de reservas Exposición muy limitada a los problemas del bloque europeo Numerosas oportunidades de inversión (bajas tasas de penetración de productos y servicios, posibilidad de mejoras de productividad, fuerte necesidad de infraestructuras) Se espera que haya un alto nivel de crecimiento de la inversión externa en la región La región esta pendiente de la llegada de reformas estructurales como las reformas del sector energético y de telecomunicaciones en Méjico o las reformas de los sectores manufactureros y exportadores en Colombia. Los analistas auguran que estas aumentaran la competitividad y crecimiento de las empresas en estos sectores. 10

11 Latam Tasa de Desempleo Comparación Tasa de Paro 11% 10% 9% Latam Average (6 Countries) OECD-Total 8% Euro 27 % 7% 6% 5% 4% Fuente: FMI 11

12 El endeudamiento marca la diferencia frente a los desarrollados (Deuda Externa % PIB) Brasil 12,7 Méjico Colombia Ecuador Paraguay Perú 18,3 20,3 21,4 22,4 23 Venezuela 27,6 Uruguay 38,7 Argentina Bolivia 32,3 32,6 Chile Deuda Publica 120% 100% 80% 60% 40% 20% Latam Average (6 Countries) OECD Euro 27 0%

13 Latam Saldo Fiscal 2 1,5 1 0,5 0-0, ,5-2 -2,5-3 -3,5 Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Peru Fuente: FMI Datos a 31 de Julio de

14 Inflación en Latinoamérica Inlfación, IPC 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru 4,00% 2,00% 0,00%

15 Mejora notable del riesgo país - Latam País S&P Moody s Brasil BBB Baa2 Chile AA - Aa3 Colombia BBB Baa3 Méjico BBB Baa1 Peru BBB Baa2 15

16 Oportunidades en las materias primas ORO PLATA COBRE ALUMINIO CRUDO BRENT -23,2% -36,1% -13,0% -13,3% -3,4% Gold Spot Futuro Cobre jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 Gold Spot jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 Futuro Cobre La bajada general de precios de las materias primas presenta buenas opciones de inversión en las compañías exportadoras Datos a 31 de Julio de

17 ESCENARIO POR PAÍSES 17

18 Situación económica: Brasil, Chile, Méjico Brasil Deterioro general de los indicadores fundamentales La divisa ha experimentado la peor devaluación entre las divisas latinoamericanas debido a la gran exposición a bolsas de la UE Los analistas auguran un incremento en la inflación debido a la devaluación de la divisa (10% FX 267 BPS IGP-M) Sin embargo, las proyecciones sobre el estado del saldo comercial son positivas Brasil es la economía Latinoamericana con peores expectativas de crecimiento Chile Economía pequeña, abierta y flexible El aumento de los costes laborales recudirá los beneficios de las compañías Uno de los países de la zona Latam que mas inversión exterior ha recibido Méjico País latinoamericano con unos fundamentales económicos muy sólidos La economía mejicana depende mucho de el estado de la economía Americana (80% de sus exportaciones van a USA) A corto plazo se esperan las reformas en los sectores energéticos y de telecomunicaciones Si son aprobadas, se espera un alto incremento de inversión por parte del exterior 18

19 Situación económica: Colombia, Perú Colombia La devaluación del peso Colombiano ha proporcionado una mejora de la competitividad de los sectores manufactureros y exportadores El gobierno ha utilizado políticas de compra de divisas internacionales para tratar de mantener la divisa devaluada Los analistas no auguran un incremento de la inflación debido a la baja correlación que la divisa y el IPC han tenido en el pasado Con las medidas estructurales que se espera que el gobierno implemente a corto plazo, y con una divisa devaluada, los analistas esperan un crecimiento económico estable para Colombia Perú Debido a que Perú es una economía en la que un 54% la componen las materias primas, la bajada general de los precios de estas, y la devaluación de el nuevo sol peruano, han causado un mal performance de el IGBVL en el ultimo ejercicio Los analistas concluyen que la fuerte demanda interna en la economía peruana mantendrán la economía estable así como futuras medidas estructurales que se espera que implante el gobierno, ayudaran a mantener y desarrollar el crecimiento económico 19

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