El sector manufacturero recupera el dinamismo

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1 No publicar antes de las 10:00 (Bogota), 1 de Agosto de 2018 PMI TM DAVIVIENDA DEL SECTOR DE LA MANUFACTURA DE COLOMBIA El sector manufacturero recupera el dinamismo PRINCIPALES CONCLUSIONES El PMI alcanza su punto máximo en 30 meses en julio. Sólido incremento de los pedidos de fábrica y la producción industrial. La fuerza laboral registra el repunte más acelerado desde diciembre de PMI SECTOR DE LA MANUFACTURA DE COLOMBIA 53.5 JUN: 53.0 El crecimiento del sector de la manufactura de Colombia tomó fuerza al inicio del tercer trimestre. En este sentido, el sólido y acelerado repunte de los nuevos pedidos favoreció el mayor incremento de la producción y el empleo en los últimos 30 y 31 meses, respectivamente. Los industriales continuaron aplicando medidas destinadas a reforzar sus inventarios mediante la compra de insumos adicionales destinados al proceso de producción, si bien la ampliación de los plazos de entrega obstaculizó la acumulación de existencias. En cuanto a los precios, la inflación de costos de los insumos se moderó en julio, lo cual alivió la presión para los industriales, al tiempo que provocó un aumento más débil en los precios de los productos. El Índice de Gestión de Compras (PMI ) del sector manufacturero en Colombia (Davivienda PMI), ajustado por estacionalidad, subió de 53,0 puntos en junio a 53,5 en julio, una cifra que constituye su mejor nivel en dos años y medio. La última lectura coincidió con una mejora marcada y sólida de la actividad del sector en su conjunto. De los cinco subcomponentes que integran el PMI, la tendencia al alza observada contó con el impulso de los nuevos pedidos, el empleo y la producción. Coincidiendo con información anecdótica que señala un fortalecimiento de las condiciones de demanda y el lanzamiento de nuevos productos, los ingresos provenientes de nuevos negocios aumentaron en julio. De hecho, el repunte fue el más marcado en tres años y medio. Como consecuencia de lo anterior, los industriales ampliaron la producción al inicio del tercer trimestre. De hecho, este aumento en la producción fue marcado y el más acelerado desde enero de Los datos de julio pusieron de manifiesto una intensificación de las presiones sobre la capacidad operativa de los industriales, ya que los pedidos por atender aumentaron hasta su punto máximo desde enero de PMI SECTOR DE LA MANUFACTURA c.v.e., > = mejora comparado con el mes anterior En respuesta a ello, las empresas contrataron personal adicional durante julio. El aumento de la fuerza laboral se repitió por sexto mes consecutivo y fue el más marcado desde finales de Los pagos efectuados por los industriales también aumentaron en materia de compras. Por su parte, las compras subieron a la tasa más acelerada en 27 meses. Los comentarios recabados indicaron que el deterioro de las vías y la escasez de determinados materiales provocaron una nueva ampliación de los plazos de entrega de los proveedores. Fueron varias las empresas encuestadas que también destacaron problemas en la recepción de artículos importados. A su vez, el deterioro en los plazos de entrega de los proveedores generó un leve incremento de las tenencias de materias primas y productos intermedios. Por su parte, los inventarios de productos terminados, que venían cayendo en los dos meses anteriores, también aumentaron ligeramente. Aunque los costos de insumos volvieron a subir en julio, su tasa de variación se moderó. Según los datos que aportaron los participantes de la encuesta, las exitosas negociaciones de precios con los proveedores compensaron parcialmente la subida de los precios de los productos químicos, los metales y los plásticos. En este ámbito, el aumento de los costos generales fue el más bajo en casi cuatro años, y la inflación de los costos se atenuó. Los fabricantes colombianos prevén que las estrategias de mercadeo, la consecución de nuevos clientes, la apertura de nuevas sucursales y la diversificación de productos impulsen la producción industrial en los próximos meses. Sin embargo, las incertidumbres en torno a la baja inversión y la sostenibilidad del repunte económico afectaron el optimismo. Por último, la percepción positiva llegó a su nivel más bajo en tres meses, si bien permaneció en cifras elevadas en términos históricos. Aug-16 Ago. Nov-16 Nov. Feb-17 Feb. May-17 Mayo Aug-17 Ago. Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. May-18 Mayo 18

2 ÍNDICE DE PRODUCCIÓN Más alto desde ENE 2016 Por encima de desde FEB 2018 La producción industrial de Colombia aumentó por sexto mes consecutivo en julio. En este sentido, la tasa de expansión fue marcada y la más sólida en dos años y medio. Los encuestados que declararon mayores volúmenes de producción destacaron el aumento de los nuevos trabajos, las mejoras en la eficiencia y las actualizaciones de maquinaria. Índice de producción c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior Ago. Aug-16 Nov. Nov Feb-17 Feb. 17 May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18 ÍNDICE DE NUEVOS PEDIDOS Más alto desde ENE 2015 Por encima de desde MAR 2018 Los nuevos pedidos aumentaron por quinto mes consecutivo al comienzo del tercer trimestre. El repunte fue marcado y el más pronunciado en tres años y medio. De acuerdo con los encuestados, el aumento de los nuevos pedidos fue resultado del lanzamiento de nuevos productos y del fortalecimiento de las condiciones de la demanda. Según la información anecdótica, los nuevos pedidos proceden tanto del mercado nacional como internacional. Índice de nuevos pedidos c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior ÍNDICE DE PEDIDOS PENDIENTES Más alto desde ENE 2015 Por encima de desde JUN 2018 Los datos de julio informaron de continuas presiones sobre la capacidad operativa de los industriales, ya que los pedidos por atender volvieron a aumentar. El índice de pedidos por atender, ajustado por factores estacionales, se ubicó por encima del umbral de invariabilidad de,0 puntos, lo que indica que por segundo mes consecutivo las órdenes atrasadas se acumularon. Aunque la tasa de expansión fue apenas leve, fue la más acelerada desde enero de Índice de pedidos atrasados c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior Ago. Aug-16 Nov-16 Nov. Feb-17 Feb. 17 May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18

3 ÍNDICE DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS Más alto desde ABR 2018 Por encima de desde 2018 Las existencias de productos terminados de los industriales que operan en el sector manufacturero de Colombia aumentaron en julio por primera vez en tres meses. Las empresas que declararon una acumulación de inventarios destacaron las medidas para tratar de cumplir los plazos de entrega fijados y las expectativas de crecimiento de las ventas. No obstante, en incremento en la tasa de acumulación de inventarios fue marginal. Índice de existencias de productos acabados c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior ÍNDICE DE EMPLEO Más alto desde DIC 2015 Por encima de desde FEB 2018 Los industriales se enfrentaron a una mayor afluencia de órdenes nuevas y atrasadas en el mes de julio, lo que los animó a contratar personal adicional. Se observó un aumento de la fuerza laboral por sexto mes consecutivo y fue el más sólido desde diciembre de Además, la tasa de creación de empleo superó su promedio desde que comenzó a llevarse a cabo la encuesta en abril de Índice de empleo c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior Ago. Aug-16 Nov. Nov-16 Feb-17 Feb. May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18 ÍNDICE DE VOLUMEN DE COMPRAS Más alto desde ABR 2016 Por encima de desde MAR 2018 En un contexto caracterizado por el incremento de las ventas, los nuevos productos, los planes de expansión y el dinamismo de las condiciones económicas, los fabricantes colombianos adquirieron insumos adicionales durante julio. El índice de volumen de compras, ajustado por estacionalidad, alcanzó su nivel máximo en 27 meses, lo que indica una aceleración de la tasa de aumento en la actividad de compra. Índice de volumen de compras c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior

4 ÍNDICE DE PLAZOS DE ENTREGA DE LOS PROVEEDORES Más alto desde ABR 2018 Por debajo de desde SEP 2017 Los plazos de entrega de los insumos volvieron a aumentar en julio, coincidiendo con informes sobre las malas condiciones de las vías y la escasez de materias primas entre los proveedores. También se mencionaron dificultades para recibir materiales importados. Sin embargo, el nivel de incremento en los plazos de entrega fue moderado y muy similar al que se observó en junio. Índice de plazos de entrega de proveedores c.v.e., > = más rapidos comparado con el mes anterior ÍNDICE DE INVENTARIOS DE COMPRAS Más bajo desde MAYO 2018 Por encima de desde JUN 2018 La compra continua de insumos contribuyó a otro aumento mensual de las tenencias de materias primas y productos intermedios en manos de los industriales colombianos. Aun así, los retrasos de las entregas afectaron a las iniciativas de acumulación de existencias. Por consiguiente, la tasa de acumulación de los inventarios de insumos fue leve y disminuyó con respecto al anterior período de encuesta. Índice de inventarios de compras c.v.e, > = crecimiento comparado con el mes anterior Ago. Aug-16 Nov-16 Nov. Feb-17 Feb. 17 May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18 ÍNDICE DE PRECIOS DE INSUMOS Más bajo desde AGO 2014 Por encima de desde ABR 2011 Los costos promedio de los industriales siguieron aumentando en julio, ya que las empresas informaron haber pagado precios más altos por los productos químicos, metales y plásticos. Si bien la tasa de inflación fue marcada, disminuyó hasta el punto más bajo en casi cuatro años. Algunas empresas indicaron que habían negociado con éxito los precios con los proveedores. El índice de precios de insumos, ajustado por factores estacionales, cayó por debajo del promedio a largo plazo. Índice de precios de insumos c.v.e, > = inflación comparado con el mes anterior 65 Ago. Aug-16 Nov-16 Nov. Feb-17 Feb. 17 May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18

5 ÍNDICE DE PRECIOS DE LOS PRODUCTOS Más bajo desde FEB 2018 Por encima de desde 2013 El incremento en los costos impulsó a algunos industriales a aumentar sus propios precios durante julio. Así lo señaló el índice de precios de los productos, ajustado por factores estacionales, al permanecer por encima del umbral de invariabilidad de,0 puntos. De forma análoga a lo sucedido con los costos, la tasa de inflación de los precios de los productos permaneció por debajo de la tendencia a largo plazo. Índice de precios de producción c.v.e, > = inflación comparado con el mes anterior Ago. Aug-16 Nov-16 Nov. 16 Feb-17 Feb. 17 May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18 ÍNDICE DE PRODUCCIÓN FUTURA Más bajo desde ABR 2018 Por encima de desde ABR 2012 Aunque las empresas se mostraron optimistas con respecto al aumento de la producción en los próximos 12 meses, la percepción se debilitó en julio. Los pronósticos de mayores ventas, las iniciativas de mercadeo, el incremento de las bases de clientes, la apertura de nuevas plantas y la diversificación de productos respaldaron las proyecciones de crecimiento. Sin embargo, la confianza se vio limitada por la preocupación que generan las bajas inversiones y la sostenibilidad del repunte económico. Índice de producción futura > = crecimiento a lo largo de los próximos 12 meses Ago. Aug-16 Nov-16 Nov. 16 Feb-17 Feb. 17 May-17 Mayo 17 Aug-17 Ago. 17 Nov-17 Nov. 17 Feb-18 Feb. 18 May-18 Mayo 18

6 CONTACTO Davivienda IHS Markit Pollyanna De Lima Principal economista Andrés Langebaek Rueda Director Ejecutivo de Estudios Económicos, Grupo Bolívar Tel (571) ext María Mercedes Marquez Gerente de Relaciones Públicas Tel (571) ext 7 mmarquezo@davivienda.com Joanna Vickers Comunicaciones corporativas joanna.vickers@ihsmarkit.com Metodología del estudio El Índice PMI del sector de la manufactura de Colombia está basado en los resultados recopilados a partir de las respuestas a los cuestionarios mensuales que se envían a los ejecutivos de compras de aproximadamente 3 empresas de manufactura. El grupo de encuestados se estratifica por grupo de la Standard Industrial Classification (SIC), con base en la contribución industrial al PIB colombiano. Las respuestas de la encuesta reflejan el cambio, si es el caso, en el mes actual, en comparación con el mes anterior, con base en los datos recopilados a mediados de mes. Para cada uno de los indicadores, el «Informe» muestra un índice de «difusión». Ese índice es la suma de las respuestas positivas más la mitad de las que respondieron «sin cambios». Los índices varían entre los niveles 0 y 100. Un índice que registre un resultado superior a indica un aumento general en esa variable; si es inferior a, se trata de una disminución general. Los índices de difusión se ajustan según factores estacionales a través de un método interno desarrollado por IHS Markit. El Purchasing Managers Index ( (PMI ) es un indicador compuesto basado en cinco de los índices individuales con las siguientes ponderaciones: nuevos pedidos (30%), producción (25%), empleo (20%), plazos de entrega de proveedores (15%), existencias de productos adquiridos (10%). El índice de plazos de entrega se invierte para que su gráfica sea comparable. IHS Markit no revisa los datos subyacentes de las encuestas luego de la primera publicación, aunque sí puede revisar ocasionalmente los factores ajustados estacionalmente, cuando sea pertinente, lo que influirá en la serie de resultados ajustados estacionalmente. Para obtener más información en la metodología del estudio, contacte con: economics@ihsmarkit.com. Acerca del PMI Los estudios del Purchasing Managers Index (PMI ) están disponibles en más de países y en regiones claves, incluyendo la zona euro. Se han convertido en los estudios de negocios más consultados en el mundo y son la elección preferida de los bancos centrales, los mercados financieros y los responsables de la toma de decisiones empresariales por su capacidad de proporcionar indicadores mensuales actualizados, exactos y, a menudo únicos de las tendencias económicas. Para obtener más información, visite: ihsmarkit. com/products/pmi.html. Acerca de Davivienda BANCO DAVIVIENDA es una entidad financiera que durante cuatro décadas ha participado activamente en la construcción de Colombia. Hace parte del Grupo Empresarial Bolívar que con su trayectoria de más de 70 años en el mercado, busca acompañar a las personas, familias y empresas en el cumplimiento de sus objetivos. Es el segundo Banco por cartera en Colombia, cuenta con una red de 753 oficinas y más de cajeros automáticos propios en cerca de 932 municipios de Colombia y en las filiales de Centroamérica en Panamá, El Salvador, Honduras y Costa Rica. Además cuenta con presencia en Miami, Estados Unidos. Acerca de IHS Markit IHS Markit (Nasdaq: INFO) es un líder mundial en soluciones, análisis e información críticos para los sectores y mercados de primer orden con gran influencia en las economías de todo el mundo. La sociedad ofrece capacidades de información, análisis y soluciones de última generación a sus clientes del sector empresarial, financiero y gubernamental con el objetivo de mejorar su eficiencia operativa y proporcionar conocimientos profundos que propicien decisiones informadas y fiables. IHS Markit cuenta con más de.000 clientes en el sector empresarial y gubernamental, incluido el 80% de las empresas del Fortune Global 0 y las entidades financieras más importantes del mundo. ihsmarkit.com Aviso legal Los derechos de propiedad intelectual del Índice PMI Davivienda del sector de la manufactura de Colombia que aparece en el presente documento son propiedad o licencia de IHS Markit. Queda prohibido el uso no autorizado, incluyendo (sin limitación) la copia, distribución, transmisión u otra clase de divulgación de los datos publicados, sin el previo consentimiento de IHS Markit. 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