BOLETÍN DE FINANZAS PÚBLICAS. I Trimestre 2015

Transcripción

1 BOLETÍN DE FINANZAS PÚBLICAS I Trimestre 215 División Económica Julio 215

2 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 Al primer trimestre de 215, los resultados fiscales continúan siendo equilibrados, reflejando una administración prudente de las finanzas públicas. El Sector Público No Financiero (SPNF) registró un superávit después de donaciones de millones de córdobas (superávit de C$1,619.9 millones a marzo 214). El menor superávit con relación al primer trimestre de 214 estuvo explicado, principalmente, por el pago adelantado de un componente del gasto, lo cual afectó momentáneamente el resultado financiero del trimestre. Sin el adelanto mencionado, el superávit del SPNF hubiera sido similar al del primer trimestre de 214. El menor superávit registrado por el SPNF obedeció al aumento en gastos, principalmente en el componente de remuneraciones, registrado en la mayoría de las instituciones del SPNF, y explicado por el adelanto de la nómina de abril en el mes de marzo por el período de Semana Santa. El mayor gasto fue parcialmente compensado por un incremento en los ingresos, aunque desacelerado con relación al primer trimestre del año 214. Consistente con el desempeño a marzo, los ingresos crecieron 14.3 por ciento en el trimestre (18.5% a marzo 214), mientras la erogación total aumentó 2.6 por ciento (19.3% a marzo 214). Al cierre del primer trimestre, el Gobierno Central alcanzó un superávit después de donaciones de millones de córdobas (C$1,729.1 millones a marzo 214). Al igual que en el SPNF, el menor superávit resultó del incremento en gastos por remuneraciones, debido al pago adelantado de la nómina de Semana Santa en el mes de marzo. Por su parte, el INSS registró un superávit de 6. millones de córdobas, lo cual reflejó una mejora respecto al mismo período de 214 (-C$221.6 millones en 214). Adicionalmente, la Alcaldía de Managua registró un superávit de millones (C$385.6 millones en 214), mientras que las empresas públicas registraron un déficit después de donaciones de millones de córdobas (déficit de C$273.2 millones a marzo 214). SPNF: Resultado global a marzo 2, 1, Ingresos Totales Superávit d/d Erogación Total , , Fuente: MHCP, INSS, ALMA y Empresas Públicas SPNF: Operaciones consolidadas a marzo (millones de córdobas y tasa acumulada) Conceptos Variación % 14/13 15/14 1. Ingreso Total 17, , , Impuestos 12, , , Contribuciones sociales 3,3.3 3,42.5 4, Otros ingresos 2,431. 2, , Gastos 14, ,72.4 2, Remuneraciones 4,1.3 4,845. 6, Compra de bienes y servicios 3, , , Intereses Transf. corrientes y de capital 3, ,18.5 4, Otros gastos 2,52.8 3,9.6 3, Resultado operativo neto 3, , , (23.9) 4. Adq. neta activos NF 2, , , Erogación Total 16, ,8.7 23, Superavit o déficit efect. a/d ,36.8 (63.6) 4.9 (16.1) 7. Donaciones (21.7) 8. Superavit o déf.efect. d/d 1, , (75.7) Fuente: MHCP, INSS, ALMA y Empresas Públicas Es importante destacar que a pesar que los ingresos del Gobierno Central fueron superiores en 1,849.2 millones de córdobas a los registrados en igual período de 214, éstos crecieron a una menor tasa interanual (12.4% versus 22.6%) como resultado de un proceso de normalización 1

3 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 estadística. A marzo 215, se comparó la recaudación completa del IR del año calendario 214 contra lo registrado a marzo 214, el cual incluía también la recaudación completa del año calendario 213. En cambio, la tasa de crecimiento a marzo 214 comparó la recaudación completa del año calendario 213 contra lo registrado a marzo 213, el cual sólo incluía la recaudación de medio año fiscal (1 de julio 212 al 31 de diciembre 212). La transición del registro de período fiscal a año calendario fue establecida en la LCT y explica la aparente desaceleración de la recaudación tributaria. El ritmo de crecimiento de la recaudación tributaria del Gobierno Central se encuentra alineado con la formulación del Presupuesto General de la República 215. A marzo 215, la recaudación tributaria representó 3.6 por ciento de los ingresos tributarios esperados para el año, mientras que en el primer trimestre de 214, la recaudación representó 29.7 por ciento de los ingresos tributarios observados en el mismo año. Resultado global del GC a marzo Resultado global del GC a marzo (millones de córdobas y tasa acumulada) Ingresos totales Erogación Total Variación % Conceptos Superavit o déf.efect. d/d 14/13 15/14 18, 16, , Ingreso Total 12, , , , Impuestos 11, , , , , 12, Otros ingresos , , Gastos 1,6.5 12, , Remuneraciones 3, ,87.4 5, , 2.2 Compra de bienes y servicios 1, ,921. 2, Intereses Transf. corrientes y de capital 3, ,7.2 4, , 1,31.5 1, Otros ,79.9 1, Adq. neta activos NF 1,19.5 1, , Erogación Total 11, , , (2,) Superavit o déficit efect. a/d ,43.1 (27.6) 53.5 (114.8) 6. Donaciones (15.9) Superavit o déf.efect. d/d 1,31.5 1, (9.3) Fuente: MHCP. Fuente: MHCP. Ingresos Totales: Sector Público No Financiero y Gobierno Central Los ingresos totales del SPNF alcanzaron 23,824.1 millones de córdobas al cierre del primer trimestre, equivalente a un crecimiento interanual acumulado de 14.3 por ciento (18.5% al mismo período de 214). Los ingresos del Gobierno Central, por su parte, ascendieron a 16,762.5 millones de córdobas a marzo 214 (C$14,913.3 millones al mismo período de 214), registrando un crecimiento acumulado de 12.4 ciento (22.6% a marzo 214). 2

4 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 Ingresos tributarios del GC a marzo (millones de córdobas y tasa acumulada) 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, ,267.4 Ingresos Tributarios Variación anual (eje derecho) , , ,729.1 E-M 212 E-M 213 E-M 214 E-M Fuente: MHCP Resto del Sector Público No Financiero (INSS, ALMA y Empresas Públicas). Alcaldía de Managua (ALMA): Los ingresos totales crecieron 21. por ciento (1.9% en el primer trimestre de 214), y se sustentaron principalmente en los ingresos tributarios, que crecieron 12.8 por ciento y representaron 84. por ciento de la recaudación total. En segundo lugar se ubicaron las transferencias de capital provenientes del Gobierno Central, que crecieron por ciento, luego de contraerse 41.8 por ciento en el primer trimestre del año pasado. A pesar del mayor crecimiento de los ingresos totales, los ingresos tributarios se desaceleraron, al pasar de 2.1 por ciento en el primer trimestre de 214 a 12.8 por ciento en el primer trimestre de 215. Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS): La tasa de crecimiento interanual de los ingresos a marzo de 215 se ubicó en 18.8 por ciento, donde las contribuciones a la seguridad social crecieron 2.6 por ciento y aportaron 94.3 por ciento de los ingresos totales. En dirección contraria, la categoría de otros ingresos se redujo 5.2 por ciento (-C$14.2 millones), lo que se explicó principalmente por menores intereses percibidos en concepto de títulos gubernamentales (-C$23.8 millones). 3

5 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 Resto Gobierno General: Ingresos a marzo 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, ,24.5 Ingresos Trib. ALMA Fuente: INSS y ALMA 3,42.5 4,14. Contrib. al INSS Empresas Públicas: Ingresos por servicios a marzo Fuente: Empresas Públicas ENATREL ENACAL ENEL EPN TELCOR Las Empresas de utilidad pública alcanzaron un aumento en los ingresos por servicios de 22.8 por ciento, entre las que se destacaron EPN, ENEL, ENATREL y ENACAL con incrementos interanuales de 35., 21.9, 19.5 y 18.9 por ciento, respectivamente. Empresa Nicaragüense de Acueductos y Alcantarillados (ENACAL): Los ingresos totales crecieron 8.4 por ciento (25.2% en el primer trimestre de 214), y se sustentaron principalmente en los ingresos por servicios, que crecieron 18.9 por ciento y representaron 88.2 por ciento de la recaudación total. El menor ritmo de crecimiento de los ingresos totales se originó de la disminución de transferencias de capital, las que se contrajeron 69.9 por ciento respecto a 214. Estas transferencias alcanzaron un monto de 2.8 millones de córdobas, 48.1 millones menos que las transferencias recibidas en el mismo período de 214. Por orden de participación, los ingresos de operación representaron 88.3 por ciento, seguido de las transferencias corrientes (4.5%), transferencias de capital (4.1%) y finalmente, otros ingresos corrientes (3.1%). Empresa Portuaria Nacional (EPN): La tasa de crecimiento interanual de los ingresos por servicios a marzo de 215 fue de 35.2 por ciento, impulsada por el incremento en los servicios portuarios de carga, expresados en toneladas métricas de importaciones, cuyo crecimiento fue de 22.5 por ciento. Igualmente importante fue la mayor cantidad de naves atendidas, en especial naves internacionales, lacustres y cruceros. Empresa Nicaragüense de Electricidad (ENEL): La tasa de crecimiento interanual de los ingresos a marzo de 215 se ubicó en 31.4 por ciento, donde los ingresos por operación crecieron 21.9 por ciento y aportaron 8.7 por ciento de los ingresos totales. En tanto, la categoría de otros ingresos aumentó 48.5 por ciento y contribuyó con 14.6 por ciento de los ingresos, impulsados por transferencias del Gobierno Central (C$15.8 millones). Empresa Nacional de Transmisión Eléctrica (ENATREL): La tasa de crecimiento interanual de los ingresos a marzo de 215 se ubicó en 4.8 por ciento, en la cual, los ingresos de operación crecieron 19.5 por ciento y representaron 42.6 por ciento de los ingresos totales. Por su parte, las transferencias de capital provenientes del Gobierno Central y la 4

6 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 categoría de otros ingresos crecieron y 15.1 por ciento, respectivamente, y representaron 37.6 y 19.8 por ciento de los ingresos totales, en el mismo orden. ENEL: Ingresos totales a marzo (millones de córdobas y variación acumulada) ENATREL: Ingresos totales a marzo (millones de córdobas y variación acumulada) Fuente: ENEL Ingresos Totales Variación acumulada (eje derecho) EM 13 EM 14 EM Fuente: ENATREL Ingresos Totales Variación acumulada (eje derecho) EM 13 EM 14 EM Erogación Total: Sector Público No Financiero y Gobierno Central La erogación total del SPNF, que incluye gastos y adquisición neta de activos no financieros (ANANF), registró un crecimiento interanual de 2.6 por ciento a marzo 215 (19.3% en el mismo período de 214) y totalizó 23,887.7 millones de córdobas. Los gastos destacados en el SPNF fueron los asociados a remuneraciones y compras de bienes y servicios, los cuales mostraron crecimientos interanuales de 39.3 y 17.4 por ciento, respectivamente. SPNF: gastos a marzo 215 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 6, , , ,686.7 Rem. ByS Int. Transf. Otros gastos Fuente: MHCP, INSS, ALMA y Empresas Públicas SPNF y Gob. Central: ANANF a marzo 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 1, SPNF 1,912.8 GC 2, , ,19.5 2, , , ,752.4 ANANF: Adquisición neta de activos no financieros La erogación total del Gobierno Central registró un crecimiento interanual de 25.6 por ciento a marzo 215 (2.1% en el mismo período de 214) y totalizó 16,97. millones de 5

7 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 córdobas. El mayor crecimiento observado estuvo asociado a mayores gastos en remuneraciones y compras de bienes y servicios. El mayor ritmo de crecimiento de las remuneraciones en el primer trimestre del año obedeció al adelanto de la nómina de abril en el mes de marzo por las vacaciones de Semana Santa y por el ajuste en los salarios de los empleados estatales durante el período, lo cual ya estaba contemplado en el PGR 215 (9% en educación, 7% en salud y 5% en el resto de sectores). Lo anterior se tradujo en un crecimiento acumulado de 43.5 por ciento en las remuneraciones. Por su parte, el gasto en bienes y servicios aumentó 25.8 por ciento con relación al mismo período del año pasado (31.6% a marzo 214). Es importante señalar que en los dos primeros meses de 214 se observó un aumento del gasto proveniente de la celebración de elecciones de cargos de Miembros de los Consejos Regionales de las Regiones Autónomas de la Costa Caribe en el Atlántico Norte y Sur, celebradas el 2 de marzo de 214. Este gasto extraordinario resultó en el aumento de 31.6 por ciento, por lo que al primer trimestre de 215 la tasa de crecimiento reflejó una desaceleración. Erogación total del GC a marzo (millones de córdobas y variación acumulada) 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 36.2 Fuente: MHCP Erogación Total Variación anual (eje derecho) 11, , , , E-M 212 E-M 213 E-M 214 E-M Gastos del GC a marzo 6,. 5,. 4,. 3,. 2,. 1,.. 5,864.9 Fuente: MHCP , , ,354.5 Rem. ByS Int. Transf. Otros gastos Resto del Sector Público No Financiero (INSS, ALMA y Empresas Públicas). Alcaldía de Managua: La erogación total se contrajo 6.2 por ciento, menor a la caída del primer trimestre de 214 (-7.5%) como resultado del incremento del gasto en sueldos y salarios y por una menor contracción del gasto de capital. Los gastos de operación de ALMA crecieron 6.8 por ciento (13.4% en los 3 primeros meses de 214) en los que influyó un menor ritmo de crecimiento del gasto en adquisición de bienes y servicios (5.3% versus 17.4%). Por su parte, el componente de sueldos y salarios creció 9.2 por ciento, similar al aumento observado en el primer trimestre de

8 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 Por orden de participación, los gastos de operación representaron 55.6 por ciento de la erogación total, seguido de la adquisición neta de activos no financieros (ANANF) (41.2%), prestaciones sociales (1.2%) y otros gastos (2.%). Cabe señalar que la ANANF se contrajo en el primer trimestre del año, aunque en menor proporción a la observada en el primer trimestre del año pasado, como resultado de una menor caída en el componente de adquisición maquinaria y equipo. Instituto Nicaragüense de Seguridad Social: La erogación total aumentó 11.8 por ciento en comparación con el primer trimestre de 214, determinada por el crecimiento de sueldos y salarios (15%), bienes y servicios (18.5%), pensiones e indemnizaciones (17.3%) y prestaciones médicas (13.4%). En dirección contraria, la ANANF experimentó una reducción interanual de 6.9 por ciento (C$136.2 millones menos) ante una disminución en los gastos de inversión. Resto Gobierno General: Erogación total a marzo 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, Fuente: INSS y ALMA 4, , ALMA INSS Empresas Públicas: Erogación total a marzo Fuente: Empresas Públicas Las empresas de utilidad pública mostraron un crecimiento en la erogación total de 12.9 por ciento, del cual, los gastos crecieron 1.3 por ciento y la adquisición neta de activos no financieros (ANANF) aumentó por ciento. Empresa Nicaragüense de Acueductos y Alcantarillado: La erogación total aumentó de forma desacelerada 4.9 por ciento (15.3% en el primer trimestre de 214), como resultado de la contracción de la ANANF. La dinámica del gasto fue determinada principalmente por el crecimiento del gasto de operación (16.3%), en particular por el componente de adquisición de bienes y servicios (14.7%). En segundo lugar se ubicó el componente de gasto en sueldos y salarios, el cual creció 14.9 por ciento, luego de caer 18.8 por ciento en los primeros tres meses de 214. En términos de participación, los gastos de operación representaron 94.2 por ciento de la erogación total, seguidos de la ANANF (4.7%), prestaciones sociales (.6%) y finalmente, transferencias (.5%). La ANANF de la empresa se contrajo 64.7 por ciento, lo que se tradujo en C$6.2 millones menos con relación al mismo período de ENATREL ENACAL ENEL EPN TELCOR 7

9 Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 Empresa Portuaria Nacional (EPN): La erogación total aumentó en 23.4 por ciento en comparación con el primer trimestre de 214, lo que se tradujo en una desaceleración de 12.9 puntos porcentuales con relación al primer trimestre de 214. El menor ritmo de crecimiento de los gastos obedeció a una caída en el componente de adquisición de bienes y servicios. Con relación a los gastos de operación, éstos crecieron 4.9 por ciento (15.4% en el primer trimestre de 214), como resultado del incremento que se observó en el componente de sueldos y salarios (23.5%), aunque contrarrestado por la caída de 1.6 por ciento en el componente de adquisición de bienes y servicios. En tanto, el aumento observado en la ANANF respondió a gastos asociados al programa de inversión pública y compras de activos fijos. Entre los principales proyectos que se destacaron figuran la Ampliación y Modernización del Puerto San Jorge y el Estudio y Diseño para la IV Etapa de construcción del Puerto Salvador Allende. La Empresa Nicaragüense de Electricidad: La erogación total en esta empresa, aumentó 22.1 por ciento con relación a igual período de 214, dinamizada por el crecimiento interanual de la ANANF, la cual se duplicó en el trimestre (C$142.1 millones adicionales). En cuanto al resto de gastos, los sueldos y salarios, cuota patronal y transferencias corrientes crecieron en términos interanuales 24.4, 21. y 4. por ciento, respectivamente. Finalmente, en la Empresa Nacional de Transmisión Eléctrica el crecimiento de la erogación total fue similar al alcanzado en igual período de 214 (únicamente aumentaron 1.%), a pesar de que se registró una reducción interanual en la ANANF de 14.4 por ciento. Los gastos en bienes y servicios aumentaron 33 por ciento en el trimestre (C$27.3 millones adicionales), como resultado de aumentos en reparación y mantenimiento, servicios básicos y materiales y suministros. En cuanto a otros gastos de la empresa, los sueldos y salarios y cuota patronal crecieron interanualmente 19.1 y 26.6 por ciento, respectivamente. Con respecto a la ANANF, ésta se redujo 14.4 por ciento en el primer trimestre del año debido principalmente a disminuciones en los fondos provenientes del tesoro y en desembolsos externos para financiamiento de proyectos de inversión ENEL: Erogación total a marzo (millones de córdobas y variación acumulada) 8 4 Erogación Total Variación acumulada (eje derecho) EM 13 EM 14 EM 15 Fuente: ENEL ENATREL: Erogación total a marzo (millones de córdobas y variación acumulada) Erogación Total 41.7 Variación acumulada (eje derecho) Fuente: ENATREL EM 13 EM 14 EM

10 Programa de Inversión Pública Informe de Finanzas Públicas I Trimestre 215 La ejecución del Programa de Inversión Pública (PIP) a marzo 215 ascendió a 3,865.5 millones de córdobas, reflejando un avance de 24. por ciento con relación a la programación anual. Esta ejecución fue mayor en millones de córdobas en comparación con la ejecución a marzo 214 y creció 11.1 por ciento con relación al mismo período. En términos de crecimiento acumulado, la ejecución del Gobierno Central y de las empresas públicas aumentó 9.9 y 2. por ciento, respectivamente (12.4 % y % a marzo 214, en el mismo orden). A marzo 215, la participación del Gobierno Central fue de 87.2 por ciento de la ejecución total y 12.8 por ciento para las empresas públicas. Las instituciones que lideraron la ejecución del PIP con relación a su programación anual fueron: transferencias de capital a las municipalidades, FISE, MTI y MIGOB, en 41.2, 29.1, 26.9 y 21.7 por ciento, respectivamente. En cuanto a la ejecución durante el período, se destacaron las transferencias de capital a las municipalidades, MTI, ENATREL y MINED, que representaron 43.3, 27.7, 7. y 3.3 por ciento del total, respectivamente. Programa de Inversión Pública a marzo Institución Total 3, , ,16.6 3, MTI ,9.5 3, , ENACAL , ENATREL , MINSA , MINED MEM MIGOB 1/ INVUR FISE Transferencias a Alcaldías 1, , ,6.8 1, MEFCCA Resto de Instituciones , /: Incluye Policía Nacional 2/: Programación Anual Fuente: DGIP-MHCP 215 PIP 2/ Ejecución Porcentaje Programa de Inversión Pública a marzo (millones de córdobas y variación 4, 3,9 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 Ejecución PIP Variación anual (eje derecho) ,388.9 Fuente: DGIP-MHCP 3, , E-M 213 E-M 214 E-M

11 ANEXOS

12 Sector Público No Financiero: Operaciones Consolidadas Cuadro No. 1 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos 6, , ,99. 2, , , Gastos 4, , , ,72.4 8, , Adquisición neta de activos no financieros , , , , Erogación Total (2+3) 5, , , ,8.7 9, , Ahorro Corriente 2, , , , , , (1,63.) (1,3.1) 6. Resultado operativo neto (1-2) 2, , , , ,84.9 2, (1,47.) (899.9) 7. Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) 1, , , (63.6) 48.2 (1,627.9) (1,1.4) 8. Donaciones externas (144.4) (126.6) 9. Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) 1, , ,98.1 1, , (1,772.3) (1,227.) 1. Financiamiento (1,772.6) (1,378.2) (2,98.1) (1,619.9) (1,135.8) (392.9) (241.7) 1, , Interno neto (2,5.8) (2,132.) (3,18.7) (2,62.9) (1,514.1) (1,673.4) (47.9) 1, Del cual: BCN (1,26.1) 1,72.6 (845.5) 1,715.6 (729.2) (933.) 1.2 Externo neto , Préstamos , , Amortizaciones (41.5) Ingresos de privatización p/ : Preliminar Fuente : MHCP, BCN, INSS, ALMA, ENATREL, ENACAL, ENEL, EPN y TELCOR.

13 Operaciones del Gobierno Central Cuadro No. 2 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos 5, , , , , , Gastos 3, ,6.5 3, ,28.3 6, , Adquisición neta de activos no financieros , , , Erogación Total (2+3) 3, ,25.9 4, ,51.2 6, , Ahorro Corriente 2, , , , ,83. 3,79. 1,141.5 (1,729.5) (1,328.4) 6. Resultado operativo neto (1-2) 2,96.6 2,14.4 3, ,885. 1,514. 1, (1,773.2) (1,34.2) 7. Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) 1, , , (27.6) (1,828.6) (1,61.7) 8. Donaciones externas (61.6) Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) 1, ,31.5 2, , , (1,727.7) (1,561.2) 1. Financiamiento (1,823.6) (1,31.5) (2,822.1) (1,729.1) (1,94.3) (167.8) (427.6) 1, , Interno neto (2,39.8) (1,863.7) (2,916.5) (2,417.3) (1,451.3) (1,38.2) (553.6) 1, ,37.2 Del cual: BCN (1,259.1) (842.2) 1,725.2 (729.2) (942.6) 1.2 Externo neto , Préstamos , Amortizaciones (41.5) Ingresos de Privatización p/ : Preliminar Fuente : Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP).

14 Operaciones de la Alcaldía de Managua (ALMA) Cuadro No. 3 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos , , Gastos (.6) Adquisición neta de activos no f (24.2) (21.8) (19.8) 4. Erogación Total (2+3) (7.5) (13.1) (6.2) 5. Ahorro Corriente Resultado operativo neto (1-2) Superávit o déficit de efectivo a/ Donaciones externas Superávit o déficit de efectivo d Financiamiento (4.3) (236.1) (38.) (385.6) (192.8) (636.4) (149.5) (154.8) (25.8) 1.1 Interno neto (4.3) (236.1) (67.6) (415.2) (192.8) (636.4) (179.1) (125.2) (221.2) 1.2 Externo neto (29.6) (29.6) p/ : Preliminar Fuente : Alcaldía de Managua (ALMA).

15 Operaciones del Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS) Cuadro No. 4 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos 1,13.9 3,472. 1,32.4 3, , , Gastos , , , , , Adquisición neta de activos no financieros (6.9) 4. Erogación Total (2+3) 1,6.9 3, , , , , Ahorro Corriente (481.2) Resultado operativo neto (1-2) (481.2) Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) (15.6) (222.8) (17.7) 5.8 (515.9) (2.1) Donaciones externas (.9) (.1) (1.) 9. Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) (15.4) (221.6) (17.6) 6. (516.8) (2.2) Financiamiento (7.6) (295.2) (6.) (227.6) 1.1 Interno neto (7.6) (295.2) (6.) (227.6) 1.2 Externo neto p/ : Preliminar Fuente : Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS).

16 Empresa Nacional de Transmisión Eléctrica (ENATREL) Cuadro No.5 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos Gastos (12.7) Adquisición neta de activos no financieros (14.4) 4. Erogación Total (2+3) Ahorro Corriente (2.7) 6. Resultado operativo neto (1-2) Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) (27.5) (222.) (72.3) (262.) (22.5) (127.5) (39.9) Donaciones externas Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) (27.5) (222.) (72.3) (262.) (22.5) (7.9) (39.9) Financiamiento (49.7) (191.1) 1.1 Interno neto (46.7) (163.8) 1.2 Externo neto (3.) (27.2) p/ : Preliminar Fuente : Empresa Nacional de Transmisión Eléctrica (ENATREL).

17 Empresa Nicaragüense de Acueductos y Alcantarillados (ENACAL) Cuadro No. 6 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos Gastos Adquisición neta de activos no financieros (45.2) (64.7) 4. Erogación Total (2+3) Ahorro Corriente (57.2) (171.6) (57.1) (176.4) (58.3) (182.1) (4.8) (1.2) (5.8) 6. Resultado operativo neto (1-2) (34.2) (131.6) (31.7) (17.5) (47.5) (161.4) 24.1 (15.8) (53.9) 7. Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) (74.1) (25.7) (75.3) (2.7) (71.4) (194.3) Donaciones externas (245.2) (231.7) 9. Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) (74.1) (25.7) (62.5) (17.) 261. (241.3) (225.3) 1. Financiamiento (178.8) (55.4) (261.) Interno neto (259.3) (153.3) (25.4) Externo neto (1.6) (8.5) (97.9) p/ : Preliminar Fuente : Empresa Nicaragüense de Acueductos y Alcantarillados (ENACAL).

18 Empresa Nicaragüense de Electricidad (ENEL) Cuadro No. 7 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos Gastos (21.9) (13.1) 3. Adquisición neta de activos no financieros (14.9) Erogación Total (2+3) (19.5) Ahorro Corriente (27.4) (45.38) (69.5) Resultado operativo neto (1-2) (27.4) (45.4) (69.5) Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) (29.1) (83.8) (9.8) (181.7) (38.8) (196.5) (97.9) 52. (14.9) 8. Donaciones externas Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) (29.1) (83.8) (9.8) (181.7) (38.8) (196.5) (97.9) 52. (14.9) 1. Financiamiento (52.) Interno neto (8.3) Externo neto (43.7) (5.1) p/ : Preliminar Fuente : Empresa Nicaragüense de Electricidad (ENEL).

19 Empresa Portuaria Nacional (EPN) Cuadro No.8 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos (1.) 2. Gastos (7.4) Adquisición neta de activos no financieros Erogación Total (2+3) Ahorro Corriente Resultado operativo neto (1-2) (9.2) 7. Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) (24.3) (51.1) 8. Donaciones externas Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) (24.3) (51.1) 1. Financiamiento (3.2) (12.8) (28.6) (65.7) (4.4) (14.6) (53.) Interno neto (3.2) (1.9) (28.6) (77.4) (4.4) (4.4) (75.5) Externo neto. (1.9) (1.2) (21.8) p/ : Preliminar Fuente : Empresa Portuaria Nacional (EPN).

20 Instituto Nicaragüense de Telecomunicaciones y Correos (TELCOR) Cuadro No. 9 CONCEPTOS p/ 215 p/ Variables porcentuales y absolutas Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo Marzo Ene-Marzo E-M 14/13 15/14 E-M 15/14 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (4/2) (5/3) (6/4) ( millones de córdobas) % 1. Ingresos (35.8) Gastos (5.) Adquisición neta de activos no financieros Erogación Total (2+3) (.2) Ahorro Corriente (19.3) Resultado operativo neto (1-2) (19.3) Superávit o déficit de efectivo a/d (1-4) (14.3) (33.3) (43.9) 8. Donaciones externas Superávit o déficit de efectivo d/d (7+8) (14.3) (33.3) (43.9) 1. Financiamiento (1.7) (44.1) (19.) (49.4) 14.3 (5.4) (5.2) Interno neto (1.7) (44.1) (19.) (49.4) 14.3 (5.4) (5.2) Externo neto p/ : Preliminar. Fuente : Instituto Nicaragüense de Telecomunicaciones y Correos (TELCOR).

21 Gobierno Central Superávit o Déficit de Efectivo (Millones de Córdobas) Cuadro No.1 Ingresos Erogación Total Superávit o Déficit de Efectivo a/d Acum. 12 Var. % Acum. 12 Var. % Acum. 12 Var. % Período Mes Meses Interanual Mes Meses Interanual Mes Meses Interanual (Acum.) (Acum.) (Acum.) 12 meses 12 meses 12 meses 211 Enero 2, , , , (4,523.6) (17.7) Febrero 2, , , , (666.1) (4,466.7) (25.1) Marzo 4, , , , ,127.6 (3,39.4) (41.3) Abril 2, , , , (261.2) (3,943.2) (25.7) Mayo 2, , , , (36.4) (4,11.7) (18.7) Junio 2,79.3 3, , , (171.1) (3,59.8) (26.) Julio 2, , , , (3,681.3) (14.1) Agosto 2, , , , (243.3) (3,367.4) (19.7) Septiembre 3, , , , (3,36.6) (4.3) Octubre 2, , , , (929.3) (3,915.4) 8.4 Noviembre 2, , , , (1,859.3) (54.2) Diciembre 2, , , , (1,891.4) (2,145.6) (48.7) 212 Enero 3, , , , (1,889.5) (58.2) Febrero 3, , , , (1,114.9) (75.) Marzo 4, , , , (386.1) (2,628.6) (2.6) Abril 2, , , , ,18.9 (1,258.6) (68.1) Mayo 3, , ,2. 38, (622.6) (84.8) Junio 2, , , , (72.) (1,153.5) (67.9) Julio 2, , , , (491.2) (1,67.3) (54.6) Agosto 3, , ,26.5 4, (73.2) (1,5.2) (55.5) Septiembre 3, , , , (1,44.8) (58.2) Octubre 3, , , , (1,865.5) (2,341.) (4.2) Noviembre 3, , , , (2,564.3) 37.9 Diciembre 3, , , , (1,9.4) (1,763.2) (17.8) 213 Enero 3, , , , (1,773.8) (6.1) Febrero 3, , , , (1,84.7) (2,967.) Marzo 5, , , , ,622.6 (958.2) (63.5) Abril 4, , , , (652.1) (2,719.2) 116. Mayo 3, , , , ,256.8 (1,791.9) Junio 3, , ,1.2 45, (799.2) (1,889.1) 63.8 Julio 3, , , , (486.8) (1,884.7) 12.8 Agosto 3,38. 43, , , (152.9) (1,964.4) 3.9 Septiembre 3, , , , (27.5) (2,535.6) 8.5 Octubre 3, , , , (343.) (1,13.) (56.7) Noviembre 3, , , , (1,83.6) (2,464.6) (3.9) Diciembre 3, , ,5.7 46, (1,116.5) (2,49.8) p/ Enero 4, , , , (2,791.9) 57.4 Febrero 3, , ,7.7 48, (1,45.5) (3,112.7) 4.9 Marzo 6, , , , ,733.7 (2,1.7) 18.9 Abril 4, , , , (1,672.6) (3,22.2) 11.1 Mayo 3, , , , (3,785.) Junio 4, , , , (413.9) (3,399.8) 8. Julio 3, , , , (729.) (3,642.) 93.2 Agosto 4, , , , (3,45.8) 75.7 Septiembre 3, , , , (3,274.6) 29.1 Octubre 3, , , , (222.) (3,153.7) Noviembre 4, , , , (1,248.8) (3,318.9) 34.7 Diciembre 3,67.9 5, , , (1,797.1) (3,999.4) p/ Enero 4, , , , (185.5) (4,259.8) 52.6 Febrero 4, , , , (927.1) (3,781.5) 21.5 Marzo 7, , , , (5,61.1) 18.3 p/ : Cifras Preliminares Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP). Ingresos (variación promedio anual) Erogación total (variación promedio anual) Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15-5 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15

22 Financiamiento del Gobierno Central (Millones de Córdobas) Cuadro No. 11 Financiamiento Externo neto a/ Financiamiento interno neto b/ Ingresos de Privatización Acum. 12 Var. % Acum. 12 Var. % Acum. 12 Var. % Período Mes Meses Interanual Mes Meses Interanual Mes Meses Interanual (Acum.) (Acum.) (Acum.) 12 meses 12 meses 12 meses 211 Enero ,41.3 (8.63) (347.7) (1,877.7) (98.6) Febrero ,242. (.46) (1,775.3) (97.6) Marzo 3.2 6, (1,427.8) (2,958.4) (97.4) Abril ,174.8 (5.84) (111.2) (2,231.6) (97.4) Mayo , (247.8) (2,258.) (97.4) Junio , (382.8) (2,88.1) (97.3) Julio , (543.9) (2,817.4) (97.3) Agosto , (3,38.7) (97.3) Septiembre , (86.9) (3,322.8) (92.2) Octubre , (2,665.1) (89.2) Noviembre , (1,186.5) (4,87.6) (71.4) Diciembre 1, ,17.2 (1.94) (4,24.6) (1.) 212 Enero ,1.1 (6.11) (443.8) (4,12.6) (1.) Febrero , (48.) (5,13.5) (1.) Marzo , (99.) (3,81.7) (1.) Abril , (1,423.4) (5,113.9) (1.) Mayo ,194.3 (2.6) (75.6) (5,571.7) (1.) Junio ,196.9 (3.16) (5,43.4) (1.) Julio ,96.7 (9.11) (4,236.4) (1.) Agosto ,997.5 (6.38) (233.4) (4,497.4) (1.) Septiembre ,913.3 (11.52) (818.1) (4,58.6) (1.) Octubre ,797.2 (11.9) 1,393.5 (3,456.2) (1.) Noviembre ,612.1 (16.61) (778.1) (3,47.8) (37.4).. (1.) Diciembre 2, ,15.1 (2.51) (1,72.5) (4,251.9) Enero , (564.3) (4,372.5) Febrero ,119. (2.2) 74.4 (3,152.) (38.6)... Marzo ,51.1 (5.9) (2,39.8) (5,92.9) Abril ,229.1 (2.25) (3,51.) (31.4)... Mayo , (1,7.8) (4,55.2) (19.1)... Junio ,26.4 (2.75) (4,137.3) (18.)... Julio , (4,233.) (.1)... Agosto , (411.8) (4,411.4) (1.9)... Septiembre , (25.6) (3,843.9) (14.7)... Octubre 1, , (785.8) (6,23.1) Noviembre , (4,529.7) Diciembre 2,32. 6, (915.5) (4,372.7) p/ Enero , (384.6) (4,193.) (4.1)... Febrero , (4,49.6) Marzo , (2,916.5) (4,926.3) (3.3)... Abril , ,4.5 (3,685.3) Mayo , (1,422.1) (3,46.6) (24.4)... Junio , (187.3) (4,17.3) (.7)... Julio , (4,178.6) (1.3)... Agosto 1,46.8 8, (1,499.) (5,265.8) Septiembre , (565.4) (5,58.7) Octubre , (476.7) (5,271.5) (12.5)... Noviembre , (5,42.2) Diciembre 1,895. 8, (97.9) (4,584.6) p/ Enero , (454.9) (4,654.9) Febrero 41. 8, (5,12.6) Marzo , (1,451.3) (3,547.4) (28.)... p/ : Cifras Preliminares a/ : Incluye donaciones b/ : Signo positivo significa uso de recursos domésticos, signo negativo una contracción de este financiamiento. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP). Financiamiento externo (Millones de córdobas acumulados a 12 meses) Financiamiento interno (Millones de córdobas acumulados a 12 meses) 9,2 8,5 7,8-1, 7,1-2, 6,4-3, 5,7-4, 5, -5, 4,3-6, Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15

23 Gastos del Gobierno Central (Millones de Córdobas) Cuadro No. 12 Gasto a/ Adquisición neta de activos Erogación Total no financieros Acum. 12 Var. % Acum. 12 Var. % Acum. 12 Var. % Período Mes Meses Interanual Mes Meses Interanual Mes Meses Interanual (Acum.) (Acum.) (Acum.) 12 meses 12 meses 12 meses 211 Enero 2, , , , , Febrero 2, , , , , Marzo 2, , , , , Abril 2, , ,839.9 (2.4) 2, , Mayo 2, , , , , Junio 2,62.5 3, , , , Julio 2, , , , , Agosto 2, , , , , Septiembre 2, , , , , Octubre 3, , , , , Noviembre 1, , , , , Diciembre 3, , , , , Enero 2, , ,776. (1.7) 2, , Febrero 3, , ,821.5 (.4) 3, , Marzo 4, , , , , Abril 1, , , , , Mayo 2, , , ,2. 38, Junio 3, , ,995.1 (1.3) 3, , Julio 3, , ,964.4 (2.6) 3, , Agosto 3,4.6 36, ,957.3 (3.6) 3,26.5 4, Septiembre 2, , ,878.8 (7.2) 2, , Octubre 4, , , , , Noviembre 2, , , , , Diciembre 3, , , , , Enero 3, , , , , Febrero 3, , , , , Marzo 3, , , , , Abril 4, , , , , Mayo 1, , , , , Junio 3, , , ,1.2 45, Julio 3, , , , , Agosto 3,46.8 4, , , , Septiembre 3,79.1 4, , , , Octubre 3, , , , , Noviembre 4,422. 4, , , , Diciembre 3, , , ,5.7 46, p/ Enero 3, , , , , Febrero 4, , , ,7.7 48, Marzo 3, , , , , Abril 5, , , , , Mayo 2, , , , , Junio 3, , , , , Julio 4, , , , , Agosto 3, , , , , Septiembre 3, , , , , Octubre 3, , , , , Noviembre 4, , , , , Diciembre 4, , , , , , p/ Enero 4, , , , , Febrero 4, , , , , Marzo 6, , , , , b/ p/ : Preliminares. a/ : Incluye: Remuneraciones, compra de bienes y servicios, intereses y transferencias corrientes y de capital. b/ : Incluye formación de capital fijo menos venta de activos. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP). Gastos (variación promedio anual) 3 Adquisición neta de activos no financieros (variación promedio anual) Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15-3 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15 Erogación total (variación promedio anual) Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15