Mercados con Mayor Optimismo

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1 Mercados con Mayor Optimismo Mercado Los mercados a nivel mundial presentan movimientos positivos, con mayor apetito por riesgo y a la espera de una semana compleja en donde destaca la reunión del G-20, así como las negociaciones comerciales, Brexit y el presupuesto italiano. En EUA se publicarán cifras de Manufacturas, mientras que en México se darán a conocer las Ventas al Menudeo. Economía En Japón, se dio a conocer el dato preliminar del PMI Manufacturero al mes de noviembre, el cual se ubicó en 51.8 vs 52.9 del dato previo. En Alemania se dieron a conocer las Expectativas de Negocio al mes de noviembre, las cuales se ubicaron en 98.7 vs 99.2 estimado y 99.7 del dato previo. En EUA se dará a conocer la Actividad Nacional medida por la FED de Chicago al mes de octubre, la cual se espera que se ubique en 0.18 vs 0.17 del dato previo. Además, se dará a conocer la Actividad Manufacturera medida por la FED de Dallas para el mes de noviembre, la cual se espera que se ubique en 24.5 vs 29.4 del dato previo. En México se darán a conocer las Ventas al Menudeo al mes de septiembre, las cuales se esperan que presenten un crecimiento anual de 4.0 vs 3.9 del dato previo. Divisas Índice Dólar: se deprecia -0.17, debido a la menor volatilidad de la Libra y el Euro. Peso: El peso mexicano se deprecia 0.31 ubicándose en $20.47, pese a que existe en el mercado un mayor apetito por riesgo. Euro: El euro frente al dólar se aprecia 0.25, ante un mayor optimismo sobre el presupuesto fiscal en Italia. Libra: La libra se aprecia 0.28, atentos a que los acuerdos alcanzados por Reino Unido y la Unión Europea sean aprobados por el Parlamento inglés. Deuda El Bono a 10 años de EUA presenta un avance de 2.73pb, para ubicarse en El Bono a 10 años de México, presenta un alza de 3.49pb, para ubicarse en Accionario Las bolsas en Asia cerraron con ganancias, destacando el alza de 1.73 del Hang Seng. Las bolsas en Europa presentan movimientos en su mayoría positivos, en donde el Euro Stoxx presenta un incremento de En EUA, los futuros operan positivos, destacando el alza de 1.57 del Nasdaq. Commodities Los commodities presentan movimientos positivos destacando el alza de 1.49 del Petróleo WTI. 26 de Noviembre de 2018 Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil Mercados a la Apertura Divisas Actual Var Índice Dólar Peso / Dólar Yen / Dólar Franco Suizo / Dólar Dólar Canad. / Dólar Dólar / Euro Dólar / Libra Esterlina Mdo. Dinero Actual pb Cetes TIIE Udibono 10a México 10a Tbill 1M Libor 1M EUA 10a Japón 10a Alemania 10a Reino Unido 10a Francia 10a España 10a Brasil 10a Accionarios Actual Var Nikkei 21, Hang Seng 26, Euro Stoxx 50 3, Dax 11, Cac 40 4, Ibex 35 9, FTSE 100 7, Ibex 35 9, S&P/BMV IPC (Fut) 41, Dow Jones (Fut) 24, S&P 500 (Fut) 2, Nasdaq (Fut) 6, Commodities Actual Var Oro (usd-onz) 1, Plata (usd-onz) Cobre (usd-libra) Petr. WTI (barril) Petr. Brent (barril) Mezcla Mex. (barril) Fuente: Monex con datos de Bloomberg 1

2 Peso / Dólar $20.40 (+0.41) El TC del Peso frente al Dólar ha experimentado una serie de altibajos que suponemos corresponden con un proceso de acumulación alcista de tipo triangular (ola-iv). En tanto se mantenga arriba de $20.15 pesos, es probable que continúe con el alza y busque colocarse entre $21.00 y $21.30 pesos (ola-v). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y pesos, y de resistencia entre y pesos. Entre enero y septiembre conformó un patrón de acumulación alcista de tipo triangular (ola-2), que proporcionará la fuerza alcista durante los próximos meses. Habiendo establecido el tercer piso secuencial alcista ( ), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Recomendación (): Compra $20.30 (22nov18) Objetivos: pesos (Stop: 20.15) Índice Dólar $97.00 (+0.27) El índice Dólar se mantenido por arriba de su media de 50 días y ha establecido un nuevo máximo en el año ($97.69), descontando casi el 61.8 ($97.87) de la baja registrada entre enero de 2017 y febrero de 2018 ($ $88.25). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y dólares, y de Resistencia entre y dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de dólares. Recomendación (): Compra $97.00 (23nov18) Objetivos: dólares (Stop 95.50) Dólar / Euro $ (-0.65) El TC del Euro frente al dólar se ha mantenido por debajo de su media de 50 días y ha establecido un nuevo mínimo en el año ($1.1216), descontando casi el 61.8 ($1.1187) del alza registrada entre enero de 2017 y febrero de 2018 ($ $1.2555). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y dólares, y de Resistencia entre y dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de su media de 200 días. Recomendación (): Venta (23nov18) Objetivos: dólares (Stop ) 2

3 S&P/BMV IPC 41,434 puntos (+0.40) El índice S&P-BMV-IPC registro una ligera caída y se colocó ligeramente por debajo de la línea de soporte que une los mínimos previos (47,000-44,000). En el muy corto plazo, es factible se registre un ajuste correctivo de la baja de las últimas 8 semanas (-19), cuyo rango objetivo se encuentra entre 43,000 y 44,500 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 42,000 y 43,000 puntos, y de soporte entre 41,000 y 40,000 puntos. Desde julio de 2017 acumula una baja del -18, descontando un poco más del 61.8 (42,664) del alza registrada entre el año 2013 y 2017 (37,034-51,772 puntos). mantenga por debajo de los 42,500 puntos. Recomendación (): Compra especulativa 42,000 (16nov18) Objetivo: 44,500 puntos (Stop 41,000) Dow Jones 24,286 puntos (-0.73) El índice Dow-Jones extendió la baja reciente y se colocó por debajo de su media de 200 días, indicativo de que el 08 de noviembre habría concluido el ajuste correctivo (ola-2). En el muy corto plazo, es factible algún ajuste correctivo de la baja reciente (-7), aunque las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga debajo de 25,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 24,800 y 25,100 puntos, y de soporte entre 24,300 y 24,000 puntos. Consideramos que el alza registrada entre abril y octubre (15) se trató de un doble techo en cuña, y del último intento de continuar con su avance de largo plazo (ola-5). mantenga por debajo de 25,000 puntos. Recomendación (): Venta 25,000 (19nov18) Objetivos: 23,500-22,000 puntos (Stop 25,100) Euro Stoxx50 3,137 puntos (+0.34) El índice Euro-Stox50 detuvo la caída en el Fibonacci-127.2, lo que posibilita un nuevo repunte al rango entre 3,300 y 3,350 puntos. Es probable, que la baja reciente podría tratarse de la segunda fase (ola-b) del proceso de ajuste correctivo (a-b-c) que inicio a finales de octubre. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,250 y 3,300 puntos, y de soporte entre 3,150 y 3,100 puntos. El cruce bajista de promedios y el canal de tendencia bajista sugieren que la baja continuara extendiéndose después de concluir con el ajuste correctivo. mantenga por debajo de 3,350 puntos y/o su media de 50 días. Recomendación (): Compra Especulativa 3,200 (16nov18) Objetivo: 3,250 puntos (Stop 3,100) 3

4 Petróleo WTI (-7.85) El precio del Petróleo-WTI ha experimentado una contundente caída y durante los últimos 2 meses acumula una baja del -35 ($76.90-$50.15), descontando casi el 78.6 ($49.51) del alza registrada entre junio 2017 y octubre 2018 ($42.05-$76.90). Además, habría descontado el 50 ($51.47) del alza de los últimos 3 años ($26.05-$76.90), colocándose ligeramente por debajo de su media de 200 semanas ($52.18). Para poder considerar un ajuste correctivo, será necesario que el precio se coloque por arriba de dólares (cierre). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre y dólares, y de soporte entre y dólares. mantenga por debajo de $55.00 dólares. Recomendación (): Venta $55.00 (20nov18) Objetivo: dólares (nuevo Stop 55.00) Oro $1,224 (-0.38) El precio del Oro registró registro un ligero repunte y se mantuvo por arriba su media de 50 días, luego de haber detenido su caída en la parte baja del canal alcista secundario. A mediados de agosto, detuvo su caída en el Fibonacci ($1,156), luego de acumular un -15 ($1,365-$1,160). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,220 y 1,235 dólares, y de soporte entre 1,200 y 1,185 dólares. Desde finales de julio se ha mantenido debajo de su media de 200 semanas ($1,235), indicativo de la fuerza bajista. mantenga por debajo de 1,235 dólares. Recomendación (): Venta $1,215 (09nov18) Objetivo: 1,150-1,000 dólares (Stop 1,235) Cobre $2.75 (-1.50) El precio del Cobre registro un ligero repunte y se colocó sobre su media de 50 días, luego de detener su caída en la parte baja del canal alcista secundario. Entre junio y agosto, registro una fuerte caída y llegó a acumular una baja del -23 ($3.31-$2.55), descontando casi el 50 ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.80 y 2.85 dólares, y de soporte entre 2.70 y 2.65 dólares. mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (): Venta $2.80 (20nov18) Objetivo: dólares (Stop 2.85) 4

5 Divisas Precio de Cierre Promedio 50 días Promedio 200 días RSI (14) días Rango Esperado Intra-Día Perspectiva Soporte Resistencia Objetivo Peso / Dólar Alcista Índice Dólar Alcista Dólar / Euro Bajista Dólar / Libra Est Bajista Yen / Dólar Lateral Real Bra. / Dólar Lateral Dólar Canad. / Dólar Alcista Yuan / Dólar Alcista Indices S&P/BMV IPC 41,405 46, , ,951 41,859 Bajista 40, , , Dow Jones 24,286 25, , ,110 24,462 Bajista 23, , , S&P 500 2,633 2, , ,614 2,651 Bajista 2, , , Nasdaq 6,527 7, , ,451 6,604 Bajista 6, , , FTSE 100 6,953 7, , ,893 7,013 Bajista 6, , , Dax 11,193 11, , ,100 11,285 Bajista 10, , , Cac 40 4,947 5, , ,909 4,985 Bajista 4, , , Ibex 35 8,917 9, , ,852 8,982 Bajista 8, , , FTSE MIB 18,715 19, , ,540 18,889 Bajista 17, , , Nikkei 21,647 22, , ,512 21,781 Bajista 21, , , Hang Seng 25,928 26, , ,730 26,125 Bajista 25, , , Shanghai Shenzhen 3,143 3, , ,110 3,177 Bajista 3, , , Bovespa 86,086 82, , ,238 86,934 Alcista 83, , , Euro Stoxx 50 3,137 3, , ,113 3,161 Bajista 2, , , Commodities Petr. WTI (barril) Bajista Oro (usd-onz) 1,224 1, , ,219 1,229 Bajista 1, , , Plata (usd-onz) Bajista Cobre (usd-libra) Bajista ETFs Edc* (Emerg. 3XBull) 1,313 1, , ,287 1,339 Bajista 1, , , Edz* (Emerg. 3XBear) 1,225 1, ,196 1,254 Alcista 1, , , Fas* (Finan. 3X Bull) 1,153 1, , ,142 1,164 Bajista 1, , , Faz* (Finan. 3X Bear) Alcista

6 Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T crgonzalez@monex.com.mx Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T Ext jquirozz@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T Ext fbolanos@monex.com.mx J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T Ext jrsolano@monex.com.mx Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T Ext vuribeb@monex.com.mx B. Jimena Colín Fernández Analista Bursátil T Ext bjcolinf@monex.com.mx Brian Rodríguez Ontiveros Analista Bursátil T Ext brodriguezo1@monex.com.mx Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T jcaudillo@monex.com.mx José Enrique Estefan Cassereau Analista Bursátil Jr. T Ext.0637 jeestefanc@monex.com.mx César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T Ext casalinasg@monex.com.mx Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración. Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte. Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo Monex ), a través de sus áreas de negocio, haya recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente informe. Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado. Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios, fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental y su comparación directa con la cotización. Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5 el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.- Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5 el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5 el rendimiento esperado del IPyC. El presente documento fue elaborado por Monex con información pública obtenida de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no existe garantía, explícita o implícita, de su confiabilidad, por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. 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