PRESENTACION CORPORATIVA 2006

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1 PRESENTACION CORPORATIVA 2006

2 Lír en la industria tableros Lír la industria tableros y productos mara en América Latina. Tableros, Molduras y Puertas Ventas 2005 US$ 744mm EBITDA 2005 US$ 158mm Ventas Ventas Consolidadas Consolidadas por por Mercado Mercado en en US$ US$ (2005) (2005) Fuente: Masisa Other 10% Argentina Other 7% 10,6% Argentina Venezuela 7,6% 8% Venezuela 8,3% Brazil 14% Brazil 14,0% Países con Investment gra 59,5% Investment gra countries 61% U.S. 29% Chile 16% Mexico 16% U.S. 28,0% Chile 16,5% Mexico 15,0% Bosques Plantados ha Plantas 23 Tableros 2,3mm m3 Aserraros 0,7mm m3 Molduras y Puertas 0,4mm m3 Placacentros- 275

3 Negocios actuales la Empresa Fusionada Tableros Tableros Mara Mara (62% (62% Ventas Ventas a Dic.2005) Dic.2005) Mara Mara Sólida Sólida (31% (31% Ventas Ventas a Dic.2005) Dic.2005) Productos Productos Forestales Forestales (7% (7% ventas ventas a Dic.2005 Dic.2005 más más ventas ventas internas internas y transferencias) transferencias)

4 Activos forestales en una región con claras ventajas competitivas Especies coníferas en Chile, Brasil y Argentina presentan las tasas crecimiento más rápidas l mundo Tasa Tasa Crecimiento Crecimiento (m3 (m3 por por ha ha por por año) año) - Coníferas Coníferas El crecimiento mundial producción mara industrial es impulsado por América Latina U.S Ven Ind Col Aus SA Arg NZ Chl Brl Fuente: Dvorak & Hodge Extracción Extracción (1) (1) Mara Mara Industrial Industrial (millones (millones m3/año) m3/año) Se espera que para el 2010 América Latina sea una las pocas regiones l mundo con superávit oferta mara industrial Mundo Sudamérica Fuente: FAO ( Evaluación los Recursos Forestales Mundiales (FRA) 2005 ) (1) Correspon a la mara extraída (volumen mara en rollo sobre la corteza) para la producción bienes y servicios que no sea energía. Excluye árboles talados jados en el bosque.

5 Plantaciones jóvenes permitirán mejores cosechas en el futuro y entregarán un mejor mix productos hectáreas plantaciones en América Latina hectáreas en Chile, Brasil y Argentina hectáreas en Venezuela Joven perfil etáreo en Chile y Argentina asegura crecientes volúmenes cosecha Evolución Evolución Mix Mix Producción Producción ex ex Venezuela Venezuela Pulpable; 37,7% Podado; 1,5% Aserrable; 60,8% Pulpable; 38,0% Podado; 14,0% Aserrable; 48,0% 2005 = 2,556, = 3,168,000 Mejores prácticas en el manejo los bosques mejorarán el mix productos en el futuro 2005: Venta Hás. pino por aprox. US$73mm ó US$ 6.130/ha aprox. Edad promedio bosques vendidos: 10.9 años. Edad Edad Recursos Recursos Forestales Forestales ex ex Venezuela Venezuela (000 (000 has) has) miles hás. 37,1 34,4 38,0 16,6 11, Eucaliptus Pino Año cosecha años

6 Claras ventajas competitivas para exportar productos mara valor agregado a EE.UU. Costos Costos Totales Totales Molduras Molduras Finger-joint, Finger-joint, CIF CIF EE.UU. EE.UU. vs vs Capacidad Capacidad Producción Producción 1 180% 160% 140% Canadá Nueva Zelanda 120% Argentina Rusia 100% 80% Chile Brasil China Estados Unidos México Indonesia 60% Millones pies tableros (MBF) Fuente: United States International Tra Commission, R.E. Taylor, Entrevistas, Crows Industry Newsletter, Analysis FT Booz Allen, actualizado al 2005 ¹ Costo basado en molduras snudas, puestas en Houston, EE.UU..

7 Crecimiento la manda molduras en EE.UU. será satisfecho por importaciones Expected Expected growth growth - US US mouldings mouldings market market mm mm bf bf Crecimiento la manda en EE.UU. lirado por molduras Finger-joint y molduras MDF Otras Molduras MDF Finger Joint Plasticos Fuente: RE Taylor La mayor manda molduras Finger-joint y molduras MDF en EE.UU. será satisfecha por importaciones Breakdown Breakdown of of US US molding molding market market (m³ (m³ million) million) 5,0 4,0 Producción local Importación 3,0 2,0 1,0 0, Fuente: RE Taylor

8 Lír en producción tableros mara en América Latina Lirazgo en mercados locales Cerca 1/5 la capacidad instalada producción tableros en la región. Pese a fuerte plan expansión la competencia, Masisa mantiene lirazgo en MDF y PB en la región. Alta participación mercado en cada uno los países don compite. Flexibilidad para optimizar producción entre países. Principales Principales Productores Productores Tableros Tableros 1 en en América América Latina Latina (000 (000 m3, m3, %) %) 17,6% 17,4% 11,8% 5,4% 5,3% 2,3 Masisa 2,3 Arauco Capacidad Instalada Total: 12,9mm 1,5 Duratex 0,7 Eucatex 0,7 Satipel Sólido Sólido Posicionamiento Posicionamiento en en Mercados Mercados Locales Locales Mexico Colombia MDF PB 27% PB 80% 61% Posición Mercado 3 1 Chile MDF 41% MDF Fuente: estimación Masisa, a Diciembre 2005 Nota: Masisa estima que tiene 11% l mercado Estados Unidos en molduras MDF, 9% en puertas mara sólida, 8% en molduras finger-joint, y 1% en OSB. PB 21% 33% Posición Mercado 2 1 OSB Brazil 99% MDF 18% Posición Merca 1 3 Argentina PB Venezuela PB 78% MDF Posición Mercado 33% 63% 1 2 Posición Mercado 1 1 MDF 95% Posición Mercad 1 1 Fuente: Masisa a Dic 2005 ¹ Incluye capacidad PB, MDF, Hardboard, OSB y Plywood

9 Atractivo crecimiento la industria tableros en América Latina Alto crecimiento histórico en el uso tableros mara Creciente Creciente Demanda Demanda Tableros Tableros (CAGR (CAGR ) 2005) PB MDF 50,1% Crecimiento mográfico impulsa la manda inmobiliaria en la región Alto déficit habitacional y mercados hipotecarios subsarrollados 15,2% 15,4% 9,7% 6,2% 5,2% Latam (South) Latam (North) United States Source: FAO, RISI, ABIPA Déficit Déficit Habitacional Habitacional por por País País mm mm houses houses 6,7 Créditos Créditos Hipotecarios Hipotecarios per per Cápita Cápita (US$) (US$) $ ,3 2,9 2,7 2,6 1,2 1,2 0,5 $ 255 $ 138 $ 103 $ 58 $ 54 $ 10 $ 9 Brl Mex Ven Col Arg Per Ecu Chl Chl Mex Arg Col Per Ecu Ven Brl Fuente: Compilación Bancos Centrales y Ministerios, Titularizadora Colombiana

10 Negocio geográficamente diversificado en producción y venta Tableros Tableros Producción Producción en en m3 m3 por por país país (UDM (UDM a Dic Dic 2005) 2005) Tableros Tableros Ventas Ventas por por país país (UDM (UDM a Dic Dic 2005) 2005) Source: Masisa Mexico; 6% Venezuela ; Chile; 33% 16% Brasil; 26% Argentina; 19% Total = 1,97mm m 3 Otros; 16,0% Chile; 19,8% Mexico; 12,4% Argentina; USA; 10,0% 10,9% Venezuela Brasil; ; 10,0% 21,0% Total = US$464mm Source: Masisa Mara Mara Sólida Sólida Producción Producción por por país país (UDM (UDM a Dic Dic 2005) 2005) Mara Mara Sólida Sólida Ventas Ventas por por país país (UDM (UDM a Dic Dic 2005) 2005) V enezuela 23% Brasil 19 % USA 6,5% 5% Otros; 2,5% Argentina 10 % C hile 43% USA; 70,4% Venezuela ; Mexico; 20,6% Source: Masisa Total = 0,53mm m 3 Source: Masisa Total = US$230mm

11 Morna y competitiva capacidad industrial Gran parte nuestras plantas construidas spués l año 2000 Operaciones industriales cercanas a zonas abastecimiento forestal bajo costo Disponibilidad mano obra competitiva en América Latina Importantes economías escala rivadas nuestra operación regional Capacidad Capacidad Instalada Instalada antiguedad antiguedad activos activos Tableros Construídos a partir % Construídos antes % Capacidad Capacidad Instalada Instalada antiguedad antiguedad activos activos Capacidad Capacidad Instalada Instalada antiguedad antiguedad activos activos Aserraros Construídos a partir 2000 Construídos antes % Molduras Construídos a partir % Construídos antes % 86%

12 Exitosa red distribución en América Latina Estrategia Estrategia Distribución Distribución en en América América Latina Latina Red Placacentros Masisa orientada a mejorar productividad carpinteros y pequeños contratistas Evolución Evolución Tiendas Tiendas Placacentro Placacentro Chile Mexico Brasil Argentina Peru Other¹ 377 Ventas tableros a través los Placacentros han aumentado 14% el 2000 a 23% el Perspectivas crecimiento 377 tiendas para el Placacentros a Dec.2006 Ampliar el mix productos Placacentros (mara sólida y plywood, pisos, puertas y molduras) Entregar servicios mayor valor agregado (partes muebles y servicios compra centralizada) Goal (2008) ¹ Incluye: Ecuador, Colombia, Venezuela, Paraguay, y Uruguay

13 Estrategia para productos mara sólida Estrategia Estrategia Distribución Distribución en en Norte Norte América América Diversificar base clientes puertas mara sólida Aumentar presencia en home centers Desarrollar relaciones con distribuidores especializados molduras y remanufacturas especializadas Mara Mara Aserrada Aserrada en en América América Latina Latina Ventas Ventas Mara Mara Aserrada Aserrada (000 (000 m3) m3) Consolidar posición lirazgo en México y Venezuela CAGR +78% Expandirse a otros mercados (Brasil, Colombia, Perú, Ecuador) Focalizarse en la industria embalajes 33 Fortalecer alianza regional con CHEP Americas Apalancar restricciones fitosanitarias

14 Desarrollo sustentable Visión corporativa basada en principios sarrollo sustentable Búsqueda creación valor económico ntro un marco responsabilidad ética, social y medioambiental Certificaciones sociales y ambientales facilitan el acceso a mercados sarrollados (OHSAS , ISO , FSC) Responsabilidad social y medioambiental reduce posibilidad futuras contingencias Altos estándares éticos consistentes con transparencia y buenas prácticas gobierno corporativo Condiciones necesarias para participar en mercados financieros sarrollados Publicación bianual reporte sustentabilidad, auditado por KMPG y preparado acuerdo a las normas l Global Reporting Initiative 2002 ISO OHSAS

15 Desempeño Financiero

16 Creciente nivel ventas Sales Sales (US$mm) (US$mm) $480 Growth = 36% $651 Growth = 14% $ Price/m 3 for key products (US$) Sales volume evolution for key products (000m 3 ) Growth ( ) Growth ( ) MDF % Particle board % Mouldings % OSB % MDF % Particle board % Mouldings % OSB %

17 Creciente EBITDA EBITDA EBITDA (US$mm) (US$mm) $86 $166 84% $ Margen: 18% 26% 26% Proyectos Proyectos en en Curso Curso Consolidación l centro servicios compartidos Optimización la cana abastecimiento Ventas cruzadas Terranova Masisa y sarrollo l mercado norteamericano Optimización crédito tributario generado al interior l grupo

18 Gasto Administración y Ventas Evolución Evolución l l Gasto Gasto Administrativo Administrativo (% (% Ventas) Ventas) 25% 20% 15% 19.8% 17.6% 14.5% 15.1% 13.2% 14.0¹% 10% Q 2006 ¹ Excluyendo gastos extraordinarios para 2005 Importante reducción Gasto Administración y Ventas Gastos extraordinarios Administración y Ventas en 2005 (fusión, aumento capital, SOX y otros)

19 Resultados 3Q06

20 ontenidos 1. Percepción l Mercado sobre Masisa S.A. 2. Perspectivas Generales l Negocio Q Elementos Destacados Mejoras en Desempeño ( ). 4. Comparación Resultados Q3 06 v/s Q Comparación Resultados Q3 06 v/s Q Evolución Márgenes Tableros. 7. Evolución Márgenes Mara Sólida.

21 Percepción l Mercado sobre Masisa S.A.. Estrategia Core business Tableros para muebles (MDF y PB). Mercado para Tableros: Latino América. El resto las divisiones están para complementar y apoyar división Tableros. (abastecimiento y distribución). Triple Resultado Foco: generar rentabilidad sustentable en el largo plazo. Gestión social y ambiental apoyan gestión financiera.. Equipo Gerencial Now how y experiencia en la cabeza las divisiones. Ejecutivos con track record exitoso. Equipo muy motivado y comprometido con el proyecto.. Propiedad (Grupo Nueva)

22 Propiedad (Grupo Nueva) VIVA Trust Objetivo: maximizar valor Sistema incentivo por cambio en EVA Organización sin fines lucro, pro RSA en Latino América. Ventas: $ 45 MM entas: $ 688 MM BITDA: $ 84 MM Ventas(2005): $ 744 MM EBITDA(2005): $ 158 MM

23 Perspectivas Generales l Negocio Q4 06

24 joras en sempeño ( ) Constante crecimiento en ventas. Principalmente impulsado por negocios MDF y PB. Lír en la industria tableros para muebles en Latinoamérica. Atractivo potencial crecimiento en la región Ventas (12 meses móviles) 858 CAGR = 19,2% US$ MM Sep 03-Sep 04 Sep 04-Sep 05 Sep 05-Sep 06

25 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) Acuada capacidad generación flujo caja operacional (EBITDA), a pesar las presiones costos. 60 EBITDA Trimestral US$ MM Q4'05 Q1'06 Q2'06 Q3'06

26 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) Constantes mejoras en términos eficiencia. Fuerte crecimiento en ventas con la misma base Activos. Ventas/Activos Totales 14,0 % 12,0 % 10,0 % 9,5% 9,5% 9,3% 10,1% 9,9% 10,6% 11,2% 11,9% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Q4'04 Q1'05 Q2'05 Q3'05 Q4'05 Q1'06 Q2'06 Q3'06

27 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) Mejoras en términos capital trabajo. Capital Trabajo Op./Ventas,50,45,40,35,30,25,20,15,10,05,00 0,44 0,43 0,41 0,43 0,35 0,36 0,35 0,41 Q4'04 Q1'05 Q2'05 Q3'05 Q4'05 Q1'06 Q2'06 Q3'06 *Capital Trabajo Operacional = Cuentas x Cobrar + Inventarios Cuentas por pagar

28 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) Inversiones crecientes en Tableros y en aseguramiento l acceso a la fibra Inversiones Sept ,3 84,1 US$ MM , Sep-06 Tableros Mara Sólida Forestal Otros

29 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) Fuerte crecimiento acompañado mejoras en perfil financiero la Compañía. Masisa S.A. posee Grado Inversión por Fitch Ratings (BBB-/Estable). Deuda Financiera/EBITDA 6,0 5,0 4,0 3,7 3,2 4,2 4,0 5,0 4,3 4,5 3,5 3,0 2,0 1,0 0,0 Q4'04 Q1'05 Q2'05 Q3'05 Q4'05 Q1'06 Q2'06 Q3'06

30 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) Fuerte crecimiento acompañado mejoras en perfil financiero la Compañía Cobertura Gastos Financieros 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 6,4 4,9 4,2 3,7 4,1 4,1 3,3 3,6 Q4'04 Q1'05 Q2'05 Q3'05 Q4'05 Q1'06 Q2'06 Q3'06

31 Elementos Destacados Mejoras en sempeño ( ) uerte crecimiento acompañado mejoras en perfil financiero la Compañía. Pasivos Totales/Patrim onio 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 1,38 0,91 0,93 0,82 0,79 0,76 0,74 0,73 Q4'04 Q1'05 Q2'05 Q3'05 Q4'05 Q1'06 Q2'06 Q3'06

32 Comparación Resultados Q3 06 v/s Q3 05 Estado Estado Resultados Resultados 3Q06 3Q06 3Q05 3Q05 Var Var ESTADO DE RESULTADOS % Importante crecimiento en (%) (%) US$MM US$MM ventas por mayores precios y volúmenes en casi todas las líneas Ingresos Explotación 233,0 195,9 18,9% Costos explotación (menos) -174,9-144,5 21,1% Margen Explotación 58,1 51,4 13,0% M argen Bruto 24,9% 26,2% Gastos administración y ventas (menos) -30,1-29,0 3,7% GAV / Ventas -12,9% -14,8% Resultado Explotación 28,0 22,4 24,9% M argen Operacional 12,0% 11,5% Diferencias cambio -3,2-0,8 Resultado Financiero -6,1-9,3 Otros No Operacional -0,3 0,0 Resultado Fuera Explotación -9,6-10,1 Impuestos -6,4-6,1 Interés minoritario 1,8-0,0 Utilidad (Pérdida) l Ejercicio 13,8 6,1 125,4% EBITDA 44,9 41,2 8,8% Caída en margen bruto por presiones costos que superan alzas precios. Mejora en margen operacional por mayor eficiencia a nivel GAV. Incremento en Ut. Neta explicad principalmente a nivel operacional.

33 Comparación Resultados Q3 06 v/s Q2 06 Estado Estado Resultados Resultados 3Q06 3Q06 2Q06 2Q06 Var Var (%) US$MM US$MM ESTADO DE RESULTADOS 3Q06 2Q06 (%)% Ingresos Explotación 233,0 218,2 6,8% Costos explotación (menos) -174,9-170,0 2,9% Margen Explotación 58,1 48,2 20,5% M argen Bruto 24,9% 22,1% Gastos administración y ventas (menos) -30,1-30,1 0,0% GAV / Ventas -12,9% -13,8% Resultado Explotación 28,0 18,1 54,4% M argen Operacional 12,0% 8,3% Diferencias cambio -3,2-5,5 Resultado Financiero -6,1-7,1 Otros No Operacional -0,3 0,7 Resultado Fuera Explotación -9,6-11,9 Impuestos -6,4-5,2 Interés minoritario 1,8 3,0 Utilidad (Pérdida) l Ejercicio 13,8 4,1 239,2% EBITDA 44,9 35,2 27,4% Incremento en ventas impulsado por negocio MDF y PB en precios y volúmenes. Mejora en margen operaciona gracias a exitosos esfuerzos comerciales para subir precios, en conjunto con estabilización presiones costos y mejoras en eficiencia (GAV). Importante crecimiento en Ut. Neta explicado por mejoras a nivel operacional.

34 Evolución Márgenes Tableros Exitosa estrategia comercial logra revertir tenncia a la baja en márgenes ostrada durante Q1 06 y Q2 06. Evolución Porcentual l Margen 50% División Tableros 40% 30% 20% 10% 0% 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06 2Q06 3Q06 Margen ncluye tableros MDF y PB en mercados locales Chile, Brasil y Argentina.

35 Evolución Márgenes Mara Sólida Positivo sempeño en mercado molduras y puertas en EE.UU. en Q3 06. Evolución Porcentual l Margen División Mara sólida 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06 2Q06 3Q06 Margen *Incluye spachos Molduras y puertas s Chile

36 Resultados 2Q06 vs 2Q05

37 Resultados 2Q06 vs 2Q05 ESTADO DE RESULTADOS 2Q06 2Q05 % Estado Estado Resultados Resultados 2Q06 2Q06 2Q05 2Q05 Var Var (%) (%) US$MM US$MM Ingresos Explotación 218,2 175,9 24,1% Costos explotación (menos) -170,0-129,1 31,7% Margen Explotación 48,2 46,8 3,1% M argen Bruto 22,1% 26,6% Gastos administración y ventas (menos) -30,1-27,5 9,3% GAV / Ventas -13,8% -15,6% Resultado Explotación 18,1 19,3-5,7% M argen Operacional 8,3% 10,9% Corrección Monetaria -5,5-2,6 Resultado Financiero -7,1-8,0 Otros No Operacional 0,7 0,3 Resultado Fuera Explotación -11,9-10,2 Impuestos -5,2-3,4 Interés minoritario 3,0 1,5 Utilidad (Pérdida) l Ejercicio 4,1 7,1-42,7% EBITDA 35,2 38,1-7,5%

38 Resultados 2Q06 vs 1Q06

39 Resultados 2Q06 vs 1Q06 ESTADO DE RESULTADOS 2Q06 1Q06 % Estado Estado Resultados Resultados 2Q06 2Q06 1Q06 1Q06 Var Var (%) (%) US$MM US$MM Ingresos Explotación 218,2 212,6 2,7% Costos explotación (menos) -170,0-165,2 2,9% Margen Explotación 48,2 47,3 1,8% M argen Bruto 22,1% 22,3% Gastos administración y ventas (menos) -30,1-28,1 7,1% GAV / Ventas -13,8% -13,2% Resultado Explotación 18,1 19,3-5,8% M argen Operacional 8,3% 9,1% Corrección Monetaria -5,5-0,3 Resultado Financiero -7,1-9,0 Otros No Operacional 0,7-1,6 Resultado Fuera Explotación -11,9-11,0 Impuestos -5,2-9,8 Interés minoritario 3,0 2,7 Utilidad (Pérdida) l Ejercicio 4,1 1,2 249,8%

40 Empresa Fusionada actual y perspectivas

41 Aumento Capital en Chile y el Extranjero US$ 120 MM 41% Inversionistas Internacionales Aumentan participación los inversionistas internacionales en Masisa a través su programa ADRs 59% Inversionistas Locales Noviembre 2005 Enero 2006 AFPs 24,5% AFPs 25,9% ADRs 2,0% Otros 14,2% G.Nueva 59,3% ADRs 6,1% Otros 15,3% G.Nueva 52,8%

42 Nueva planta MDF para responr al crecimiento la industria tableros en América Latina Alto crecimiento histórico en el uso tableros mara Crecimiento mográfico impulsa la manda inmobiliaria en la región Alto déficit habitacional y mercados hipotecarios subsarrollados Creciente Creciente Demanda Demanda Tableros Tableros (CAGR (CAGR ) 2003) 6,2% 15,2% PB 15,4% MDF 50,1% 5,2% 9,7% Latam (South) Latam (North) United States Fuente: FAO, RISI, ABIPA

43 Nueva Estructura negocio Forestal Tableros Mara Sólida Retail Unidas negocio inpendientes Foco en la generación valor económico (EVA: Economic Value Add) Maximización la eficiencia la empresa en su totalidad.

44 Excelentes perspectivas crecimiento Crecimiento esperado en manda tableros MDF y molduras MDF Nueva planta en Chile para abastecer tableros a México y región Andina, y molduras MDF en EE.UU. Potencial nueva planta MDF en Brasil para abastecer al mercado local Apalancar y extenr la red distribución Placacentros Masisa en América Latina. Ampliar mix productos y servicios Aumento volumen cosechas y calidad mara en Chile y Argentina Plywood en Chile Desarrollar nuevos productos y mercados en el área mara sólida Abastecer mara aserrada a la industria l embalaje en América Latina Entrar a los mercados Europeos y l Suste Asiático

45 Consiraciones inversión Lír en tableros mara en América Latina Diversificación geográfica ventas y producción Plantaciones forestales jóvenes y altas tasas crecimiento Red distribución única y con fuerte potencial crecimiento Significativas ventajas competitivas en productos mara con valor agregado Favorables perspectivas crecimiento