Cómo se valora una empresa en términos financieros?

Transcripción

1 Cómo se valora una empresa en términos financieros? Aumentar el valor de la empresa y, por lo tanto, la riqueza de los propietarios, es un objetivo que puede cumplirse con el alcance de las siguientes metas: Obtener la máxima utilidad con la mínima inversión de los accionistas. Lograr el mínimo costo de capital. Cómo se interpretan los resultados de un ejercicio de valoración empresarial? El valor de empresa se calcula de partiendo de la capitalización bursátil, al que debemos sumar y restar los siguientes valores. La fórmula es la siguiente: Valor de empresa = Capitalización bursátil + Valor de mercado de sus deudas Dinero en caja y equivalentes La fórmula puede complicarse en algunos casos, como por ejemplo en el caso de que la empresa cuente con deudas fuera de balance, aunque no es lo común, por lo que a efectos prácticos nos sirve esta fórmula simplificada para la inmensa mayoría de los casos. El principal problema para el cálculo del valor de empresa viene del hecho de que no es posible conocer el valor de mercado de las deudas de una compañía, ya que son deudas privadas que no se encuentran en mercados cotizados. En estos casos, lo más habitual es utilizar el valor contable de la deuda como una buena aproximación a su valor real. Otro problema puede ser que existan deudas no reflejadas en el balance. En este caso debemos analizar la memoria, donde deben venir reflejadas este tipo de deudas que la empresa debe afrontar en el futuro. Ejemplos del cálculo del valor de empresa Una empresa tiene una capitalización bursátil de 300 millones de euros. Esta empresa también tiene deudas por valor de 150 millones de euros y dinero en caja con un importe de 50 millones. El cálculo del valor de empresa es simple:

2 Valor de empresa= 300 millones millones 50 millones = 400 millones de pesos Diagnostico financiero: Por lo general, el análisis diagnostico se utiliza para analizar si una empresa es estable, solvente, líquida, y lo suficientemente rentable. Se centra en el estado de resultados, el balance general y en flujo de caja. Además, y como área clave del diagnóstico los resultados obtenidos de la compañía se relacionan con el fin de realizar una estimación de los resultados futuros. Aplicación: El EVA se mejora de cinco formas: Incrementando la UODI sin tener que realizar inversión alguna. Invirtiendo en proyectos que rindan por encima del costo de capital. Liberando fondos ociosos. Desinvirtiendo en actividades que rindan menos que el costo de capital. Gestionando el costo de capital. Ejemplo: EVA = 350 EVA = 350 (1.000 x 0,245) = = $ = $105 Ejemplo: EVA = UODI Activos Netos de Operación x CK EVA = x 0,245 = = $165 EVA = Activos Netos de Operación x (RAN CK) EVA = x (410/ ,245) = x (0,41 0,245) = $165 EVA año 1: $105 EVA año 2: 165 Incremento: 60 DE MEDELLIN.COM

3 Después de haber desarrollado el punto individual de la actividad 8 y de haber elegido un producto o servicio en cual se viene trabajando en la Construcción de un plan de marketing CAFÉ se debe Realizar 3 consultas de manera Individuales, que aporten a la construcción de la estrategia del e-marketing, además realizar los siguientes ítems. 1) Identificar mercados adicionales a los ya identificados previamente al producto o servicio objeto de estudio Novaventa es la Compañía del Grupo Nacional de Chocolates que distribuye los productos de Compañía Nacional de Chocolates, Zenú, Noel, Pastas Doria y Colcafé a través de canales alternativos, venta directa y venta al paso. Venta Directa: Este canal de venta lleva al consumidor los productos a través de una red de más de Mamás Empresarias, que cada 21 días tienen en sus manos un catálogo con productos novedosos, con el cual llegan, en promedio, a 10 hogares, esto significa que se acercan aproximadamente a consumidores en todo el país con cada campaña. Venta al paso: Este canal de venta lleva los productos al consumidor a través de máquinas Vending automáticas de golosinas y café, ubicadas en colegios, universidades y empresas. Hay máquinas distribuidas en Medellín, Bogotá, Cali, Barranquilla y Pereira. La Receta es una empresa creada y respaldada por el Grupo Nutresa y Alpina para la atención especializada del mercado institucional. Su modelo de atención se basa en brindar al cliente la satisfacción de sus necesidades bajo el esquema de un solo momento de compra y entrega. Es por esto, que cuenta con una oferta de valor basada en un servicio diferenciado, un portafolio integral de más de 1500 referencias de las marcas líderes de alimentos en Colombia, una fuerza de ventas con amplio conocimiento del mercado y un equipo de chefs experto para asesorar a los clientes así como una completa logística de distribución a nivel nacional. A través de La Receta, Colcafé distribuye sus productos a clientes institucionales alrededor de todo el país: hoteles, restaurantes, centros de diversión, entre otros.

4 Comercial Nutresa es la Compañía de Grupo Nutresa, diseñada como la plataforma comercial y logística que se encarga de la venta y distribución de todos los productos de: Noel, Compañía Nacional de Chocolates, Colcafé, Pastas Doria, Pastas Camarico, Setas Colombianas y la línea de enlatados de Alimentos Cárnicos y Zenú. Nuestro objetivo principal es desarrollar una gestión comercial de manera especializada y focalizada en el sector de alimentos en Colombia, beneficiando a nuestros clientes y convirtiéndonos en su mejor socio estratégico. 2) Reconocer los TLC que existen entre los países que intervienen en el comercio internacional del producto objeto de estudio La Federación Nacional de Cafeteros en el 2013 celebró la firma del nuevo Tratado de Libre Comercio con la República de Corea, el cual mejorará las condiciones de acceso de diversas presentaciones de café colombiano a uno de los mercados más dinámicos de Asia. Como en anteriores casos, la Federación acompañó al Gobierno en el proceso de negociación de este TLC y está muy satisfecha con los resultados y recuerda que una altísima proporción del café colombiano es exportado a más de 80 países, razón por la cual los productores de café del país no se oponen y que por el contrario ven con buenos ojos los Tratados de Libre Comercio. En el caso del nuevo TLC con Corea se logró eliminar rápidamente los aranceles, lo que permitirá al café colombiano seguir creciendo en un mercado que aumentará su consumo en los próximos años de manera significativa. Los principales resultados del acuerdo firmado en lo que tiene que ver con el sector cafetero son los siguientes: Acceso a mercados: El arancel para café verde (2%) se eliminará de manera inmediata. El arancel para café tostado (8%) se eliminará en un plazo de tres años. Los aranceles para café instantáneo y las preparaciones de café (8%) se eliminará en plazos de entre 0 y 3 años. Normas de Origen: Se definieron normas que obligan a usar cafés originarios para exportar con preferencias café tostado e instantáneo, lo cual era el interés del Café de Colombia. Corea, actualmente consume un millón 600 mil sacos de café de todas las procedencias del mundo. El año pasado, el café colombiano representó el 20% de ese total y este acuerdo comercial nos ayudará a ganar competitividad,

5 especialmente frente a los productores de café asiáticos que ya contaban con ventajas dados sus TLC con Corea, dijo Luis Genaro Muñoz Ortega, Gerente General de la Federación Nacional de Cafeteros. Mercado de Café en Corea: En el 2012 Colombia exportó más de 215 mil sacos de 60 kilos de café. El consumo de café en ese país asiático para el año 2012 alcanzó un equivalente de 1.6 millones de sacos de café verde. Se estima un crecimiento anual promedio del consumo doméstico de 2.8% anual hasta el año En mercado doméstico predomina el café instantáneo (95%). Sin embargo, se prevé que el café tostado y molido continúe creciendo a mayores tasas que el café instantáneo (3.6% anual promedio) frente a (2.8% anual promedio respectivamente) impulsado por los cafés especiales y gourmet. 3) Identificar el objetivo de la estrategia del e-marketing Realizar un diagnóstico del sector caficultor y conocer las exigencias del mercado. Identificar Los competidores del sector y sus características. Establecer las estrategias de calidad que permitan posicionar el producto ofrecido y Formular estrategias de posicionamiento de mercado dando a conocer nuestras políticas de ventas como factor diferencial. La Política de Gestión Integral se suscribe cumpliendo con la legislación aplicable a nuestra actividad productiva y comercial, contribuyendo al desarrollo de la sociedad, a través de nuestra gestión empresarial y social, impulsando la innovación y el mejoramiento continuo de nuestros procesos, mediante la metodología TPM, el trabajo en equipo y el desarrollo sostenible y de nuestra gente. 4) Analizar claramente los clientes teniendo en cuenta la parte demográfica, social, económica y geográfica. Noruega es el país con el consumo per-cápita de café más alto del mundo, en donde las variedades arábiga colombiana e italiana son las consumidas. PROCOLOMBIA le cuenta algunas características de este mercado escandinavo Principales problemas que busca resolver Considerando además que nos encontramos dentro de un nicho de mercado donde la demanda de café en Noruega se presenta todo el año, sin embargo, en los meses de verano disminuyen los pedidos debido a que las jornadas laborales son de tres horas. Por lo tanto es importante que la empresa exportadora sea flexible a los montos de despacho.

6 Durante los últimos años y la participación del mercado del Café de alta concentración, con sabor fuerte y consistencia harinosa son algunas de las características que busca el consumidor de Noruega en este tipo de bebida. De hecho, este país escandinavo es uno de los mercados en donde PROCOLOMBIA tiene identificadas oportunidades de exportación para este producto y en donde además se cuenta con cero aranceles para ingresar. 5) Segmentar el mercado. Somos una empresa especializada en la industrialización y comercialización de café y productos afines, que: Busca la creciente creación de valor y el crecimiento rentable, con el posicionamiento de nuestras marcas líderes, destacado servicio, eficiencia operacional y una excelente distribución nacional e internacional Garantiza a los clientes y consumidores nacionales e internacionales, la satisfacción de sus necesidades, con un amplio portafolio de productos de alta calidad y sobresaliente innovación. Gestionamos nuestras actividades comprometidos con el Desarrollo Sostenible; con el mejor talento humano, innovación sobresaliente y un comportamiento empresarial ejemplar. 6) Definir claramente la propuesta de valor agregado. Detalla aquello que ofrecemos al mercado mejor que los demás y que resulta suficientemente atractivo como para que los clientes se inclinen a elegirnos. Es importante resaltar como centro de información empresarial, tiene un amplio portafolio de servicios y atiende todo tipo de usuarios tanto empresarios - Micro, pequeñas y grandes empresas no exportadoras, como a los no empresarios - Estudiantes Docentes y personas con ideas de negocio. Nuestros productos combinan las mejores materias primas, con café 100% Colombiano y de otros orígenes, con la más alta tecnología, diversas soluciones de empaque y el soporte de un experimentado equipo de trabajo dispuesto a continuos desarrollos, para brindarle a nuestros clientes productos que van de acuerdo con sus necesidades. Nuestra Organización proporciona atención rápida y oportuna a los pedidos de nuestros clientes, quienes a su vez cuentan con nuestro soporte efectivo y excelente servicio.

7 7) Identificar claramente la competencia. A continuación se detallan los principales competidores identificados en el mercado, es decir aquellos que son más susceptibles de reaccionar y afectarnos en lo que hagamos. CAFÉ GRANJA LA ESPERANZA S.A.C.I Nace hace 90 años, en Cali Colombia inicialmente se dedicaba solo al café orgánico y han ido incursionando en el mercado con café especial iniciando con la siembra de variedades exóticas Ponen igual énfasis en la calidad, proceso, cuidado de tierras y también le dan participación e importancia al talento humano CAFÉ MESA DE LOS SANTOS Café orgánico tipo Premium, cultivado en condiciones ambientales especiales bajo sombrío desde 1994, lo que garantiza un equilibrio ecológico adecuado para la fauna silvestre y las fuentes hídricas de la zona ubicada en Mesa de los Santos, Santander Colombia. Un café que le ofrece un exquisito aroma y un sabor dulce, suave, achocolatado y de tostión media que garantizan su calidad superior y lo catalogan dentro de los mejores cafés de Colombia. 8) Diseñar y montar una estrategia de E-marketing, al producto o servicio que se viene trabajando. Con nuestro estudio de mercado, pretendemos crear un marco de referencia que nos permita, explorar clientes potenciales en el mercado de Noruega, para la comercialización de café colombiano, la capacidad económica para pagar este tipo de producto es un atractivo además teniendo en cuenta que no hay arancel. Realizar un estudio de mercado en el que se pueda identificar las preferencias y gustos del consumidor en Noruega. Nuestro e-marketing se basa en estrategias y métodos dirigidos a los nuevos mercados, logrando que los productos se reconozcan. Estamos en constante evolución y actualización para ofrecer a nuestros clientes un servido de e- Marketing integral. Generamos estrategias para cada segmento, que cubra todos los mercados de acuerdo con sus preferencias y exigencias conservando siempre la calidad y autenticidad de nuestra empresa

8 Segmentación Antes de comenzar con la parte creativa, iniciamos con un mapa que conduzca a crear una estrategia específica para cada segmento o nicho de mercado y así poderlo atacar de acuerdo a sus preferencias. Propuesta Creativa Desarrollar un esquema de diseño, gráfico y de contenido, que establezca los objetivos establecidos acorde con cada tipo de café ofrecido. Feedback Plan Los consumidores pueden responder de varias maneras, nos aseguramos de que esas respuestas se pueden capturar y medir adecuadamente. Frecuencia y Seguimiento Estar pendientes de las respuesta de los clientes para mantener el contacto y el interés de los consumidores, comprobando así la efectividad de las ventas. Diseño Web El diseño Web puede significar más tráfico calificado, más contactos y comunicar mejor la imagen de la marca, a través de ofrecer información de la empresa, e incentivar de una manera gráfica al público dando a conocer más de él producto sobre los beneficios y promover las ventas. Posicionamiento Web (SEO) El posicionamiento web es sólo una de las muchas estrategias de e-marketing, pero creemos que es fundamental para el reconocimiento de los productos.