- El valor de todas las cuotas.

Transcripción

1 CASO 1: Un comerciante recibe un préstamo de $ a cancelarse mediante el pago de 12 cuotas bimestrales adelantadas e iguales. Inmediatamente de pagada la quinta cuota, acuerda con el acreedor en refinanciar su deuda bajo las siguientes condiciones, todas simultáneamente: - Reducción de un 5% del valor adeudado a ese momento; - Pago de 10 cuotas mensuales vencidas, siendo las 5 últimas cuotas un 30% inferior a las anteriores; - Realización de un pago extraordinario de $ a la finalización del cuarto mes, contado a partir de la refinanciación. Se sabe que la tasa con la que se realizó el préstamo y el acuerdo, fue una Tasa Efectiva Semestral del 0,11. - El valor de las cuotas que se originan en la operación. CASO 2: El Sr. HH convino cancelar una deuda de $ mediante un pago inmediato de $ y el saldo en 24 cuotas mensuales adelantadas, pactándose una TEA del 0,44. Al momento de realizarse el décimo pago, se acuerda con el deudor en reducir la deuda en un 8% y cancelar el saldo mediante 36 cuotas mensuales vencidas, considerando una TEA del 0,48. - El valor de las cuotas de amortización. CASO 3: Una empresa tomo un crédito de $ a cancelar en 30 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, fijándose un periodo de gracia de 3 meses. Al fin del décimo mes, habiendo abonado únicamente las cincos primeras cuotas, firma una refinanciación, por las que se establece que el saldo deudor se cancelara en 24 cuotas bimestrales, cuyo importe es igual al 50% de las cuotas mensuales y un pago extraordinario al final del vigésimo mes, contado desde la refinanciación. Se sabe que la tasa durante todo el plazo fue una TEA del 0,30. - El valor de las cuotas. - El saldo de la deuda refinanciada. - El importe del pago extraordinario.

2 CASO 4: Se firma el contrato para la compra de una maquinaria agrícola a cancelarse mediante 24 cuotas bimestrales adelantadas, estableciéndose también un período de gracia de 6 meses. Al momento de realizarse el sexto pago, se conviene una reducción del saldo adeudado en un 6% y la cancelación del mismo, en 60 cuotas mensuales vencidas. Se sabe que el valor de la maquinaria es de $ y que la tasa bimestral constante- que se fijo en la operación fue del 0,026 bimestral. - El valor de las cuotas de la operación. CASO 5: Se conviene inicialmente en cancelar una deuda de $ en 24 cuotas mensuales adelantadas, siendo el valor de las 6 primeras cuotas la mitad de las restantes; con una tasa mensual del 0,025. Luego de pagar puntualmente las nueves primeras cuotas, se acuerda con el acreedor refinanciar la deuda bajo las siguientes condiciones: - Reajuste en más por compensación del CER del 20%; - Pago de la deuda en 7 cuotas trimestrales iguales y vencidas; - Período de gracia: 5 meses; La tasa pactada fue una TEA del 0,48. - Analice, grafique y evalúe. CASO 6: Se constituye un fondo a fin de cancelar una deuda de $ que vence dentro de 24 meses. A tal fin, se decide realizar depósitos al comienzo de cada mes, en un banco que ofrece una Tasa Efectiva Semestral del 4,2%. Al finalizar el quinto mes, presta el 25% de lo ahorrado a una TEA del 15%, con el compromiso que le devuelvan lo prestado al cabo de 10 meses, para volver a colocarlo en el banco. Atento a ello se desea conocer, el nuevo valor de la cuota de ahorro que deberá imponer al comienzo de cada mes. - Analice, grafique y evalúe. CASO 7: Se contrata un plan de viviendas, en el que se estableció el pago de 72 cuotas mensuales adelantadas de $ y cuotas semestrales vencidas de $ (aguinaldo). La TEA del mercado en oportunidad de formalizarse el contrato era del 0,32.

3 Transcurridos 28 meses y pagadas igual cantidad de cuotas mensuales, la empresa constructora hace uso de una cláusula contractual y ofrece las siguientes opciones: A- Cancelar el saldo mediante un pago al contado de $ ,42.- B- Seguir con el contrato actual. C- Reducir un 15% el valor de las cuotas restantes (mensuales y semestrales), pero ampliando el plazo restante en 16 meses más. - El valor de contado de la vivienda. - Asesore sobre las ofertas realizadas en su momento por la empresa constructora. CASO 8: Se contrató mediante un sistema de ahorro previo, la adquisición de muebles para el hogar conviniendo realizar el ahorro de 18 cuotas mensuales, previo a la entrega de los muebles; ello permitió obtener la suma de $ lo que representa el 35% del valor de los mismos; pactando que el saldo se amortice en 24 cuotas mensuales, de las cuales las 6 últimas cuotas serán un 40% superior a las anteriores. Luego del octavo pago de la cuota de amortización, se acuerda en ese momento que las cuotas mensuales restantes se reduzcan a 6 y sean adelantadas, obteniendo por esto una reducción de la deuda en un 12%. Se conoce que las tasas fueron: Una TEA activa del 0,14 y una TEA pasiva del 0,08. - El valor de todas las cuotas. CASO 9: El Sr. Complicado viene recibiendo en pago de una deuda de $ cuotas mensuales, faltando recibir 7 de un total de 40 cuotas pactadas. A medida que fue recibiendo el dinero de las 7 últimas cuotas, realizó una colocación financiera de las sumas recibidas. La tasa activa mensual es del 0,045 y la tasa pasiva mensual es del 0,032. Transcurridos 4 meses de cobrada la deuda, utiliza el dinero disponible, producto de la imposición realizada, para la compra de un terreno en $ Acordando cancelar el saldo en 16 cuotas mensuales iguales.

4 Luego de 8 meses de realizada esta operación, se acuerda con el vendedor del terreno en que las cuotas serán bimestrales, con una tasa del 0,1025 bimestral, sin alterar el plazo de cancelación de la deuda. - El saldo a financiar por la compra del terreno y el valor de las cuotas que cancelan el mismo. CASO 10: El Sr. Largo debe cancelar una deuda de $ dentro de 16 meses. Como sabe que tendrá dificultades para cumplir a su vencimiento, decidió colocar de su sueldo al final de cada mes, la suma de $ en una entidad financiera. Transcurridos siete meses desde que comenzó a ahorrar, se le plantea la oportunidad de otorgar un préstamo del 80% de las sumas ahorradas hasta ese momento, a una tasa del 6,5% mensual, a devolverse en 5 cuotas mensuales vencidas, las que al ser cobradas son colocadas en la misma entidad financiera, en la que viene realizando su ahorro mensual. Llegado el vencimiento de su deuda abona las sumas ahorradas y acuerda con el acreedor en cancelar el saldo en 24 cuotas mensuales adelantadas, conviniéndose también que estas cuotas se incrementen un 15% en el segundo año. Al finalizar el mes 14 desde la refinanciación y habiendo abonado puntualmente esa misma cantidad de cuotas, debido a un incremento de su disponibilidad, acuerda cancelar el saldo con una reducción del 10% del mismo, en 5 cuotas mensuales vencidas. Se conoce que la TEA activa es del 0,38 y la TEA pasiva es del 0,24. - Analice, grafique y evalúe. CASO 11: El Sr. XX acordó mediante un convenio con su principal acreedor, cancelar su deuda de $ en 24 cuotas mensuales iguales, vencidas y consecutivas, fijándose un período de gracia de 4 meses y una TEA de interés del 0,28. Al fin del octavo mes, se firma un nuevo convenio que deja sin efecto el anterior, en el que se conviene no modificar la cantidad de cuotas restantes, pero reducir el valor de las mismas en un 75%, y realizar un pago extraordinario compensatorio al final del sexto mes; considerando una tasa de interés mensual del 0, El valor de las cuotas.

5 - El monto de la deuda que se fija en el segundo convenio. - El importe del pago extraordinario. CASO 12: Se pacta la adquisición de instalaciones industriales, con un sistema de ahorro previo que se rige por las siguientes cláusulas: - Pago de 18 cuotas mensuales de ahorro de $ cada una. - Entrega del bien tras el pago de las cuotas de ahorro, restando saldar el 60% del valor nominal del mismo. - Cancelación del saldo en 32 cuotas mensuales. Las tasas pactadas fueron: una TEA activa del 0,45 y una TEA pasiva del 0,38. Luego de 10 meses de entregado el bien y por reducción del plazo de garantía, se conviene con el proveedor reducir en un 15% el saldo de la deuda a ese momento, aumentando a 40 la cantidad de cuotas mensuales restantes. - El valor de las cuotas que cancelan las instalaciones industriales. CASO 13: El Sr. DD firmó un convenio con su acreedor, cancelar su deuda de $ mediante un plan de pago en el que se acordó abonar 18 cuotas mensuales vencidas, donde por semestre las cuotas se ajustan en un 30%; fijándose una tasa del 0,0175 mensual. Luego del décimo pago y a pedido del Sr. DD; se conviene cancelar el saldo del siguiente modo: - El 40% mediante un documento a vencer a los 114 días; - El 60% restante por medio de 6 cuotas mensuales adelantadas. Se estableció que en la refinanciación se considere una TEA de descuento del 0, El valor de las cuotas y el valor del documento de refinanciación. CASO 14: Una empresa de nuestro medio decidió constituir a fines de 2.010, un fondo de amortización para reemplazar sus activos fijos, habiendo transcurrido a esa fecha dos periodos desde su adquisición, cuyo valor contable era de $ Se sabe que los bienes se amortizan en forma lineal y su vida útil fue fijada en 10 años.

6 La constitución del fondo se realizó teniendo en cuenta que la tasa de interés vigente en ese momento era del 40% anual. La empresa entiende que a partir de 2.014, debe considerarse una disminución del 20% anual, pero no desea modificar el monto anual destinado a constituir el fondo por lo que deberá realizar un pago extraordinario a esa fecha. - Analice, grafique y evalúe, asesorando al respecto. CASO 15: Se compra una computadora con la siguiente financiación: el 40% al contado y el saldo en tres documentos de igual valor nominal, con vencimiento a los 30; 60 y 150 días. El precio de contado es de $ y la tasa de interés es del 0,02 mensual. Transcurridos 50 días y previendo no poder pagar los próximo documentos, se solicita un préstamo bancario a cancelar en 6 cuotas mensuales. La tasa vigente al momento del préstamo es una TEA del 36%. - El valor de la cuota. CASO 16: Una empresa dedicada a la comercialización de citrus, decide remodelar su planta de producción, para ello dispone del siguiente presupuesto de obras: - Al inicio de Obras: $ A los 9 meses del inicio: $ A los 14 meses del inicio: $ (momento de finalización de obras) Para cumplir con este plan de obras, suscribe al inicio de obras con el Banco Municipal, un contrato de préstamo, pagadero en 36 cuotas mensuales adelantadas, iguales y consecutivas a partir del mes 15; a una tasa del 1,5% mensual. Bajo este contrato de préstamo, el Banco se compromete a realizar los desembolsos en los períodos pactados. Transcurridos 18 meses pagando puntualmente, la empresa se ve imposibilitada a hacer frente a sus obligaciones y requiere a la entidad, la refinanciación de la deuda. El Banco le propone una refinanciación a 30 meses, con una cuota de $ bimestrales. Se sabe que la tasa vigente al momento de la refinanciación es del 2,8% bimestral.

7 - La conveniencia de realizar la operación. CASO 17: Una empresa adquirió un inmueble financiado a 60 meses, con una tasa del 0,03 bimestral y del 0,09 semestral, en las siguientes condiciones: - Pago de contado al inicio de $ representando éste pago el 10% del valor de contado del inmueble. - Pago de cuotas bimestrales ordinarias, hasta la escrituración. - Pago de cuotas semestrales extraordinarias, de 5 veces el valor de las cuotas ordinarias. - Escrituración a los 36 meses, con posesión en ese momento; en el que se produce la cancelación del 70% del valor del inmueble mediante los pagos efectuados, incluida la entrega inicial. - El saldo se cancela en cuotas bimestrales, sin cuotas extraordinarias. Faltando un año para la cancelación total, se solicita una refinanciación a 24 meses más. El vendedor acepta la propuesta, pero fijando cuotas mensuales iguales y consecutivas de $ El valor de las cuotas ordinarias y extraordinarias. - Evalúe la conveniencia de la operación. CASO 18: A través de un convenio de cancelación de una deuda de $ se pacta amortizar en 20 cuotas mensuales iguales y consecutivas, acordando una tasa de interés del 0,12 periódica. Luego del décimo pago, el deudor solicita una refinanciación de la deuda; proponiendo el acreedor lo siguiente: - aumentar a 14 el número de cuotas restantes a la fecha; - disminuir la tasa a 0,10; - luego de 8 meses de la refinanciación, realizar un pago extraordinario de $ Analice, grafique y evalúe, asesorando convenientemente para que el deudor realice una contrapropuesta, o acepte la realizada por el acreedor. CASO 19: Una firma comercial contrajo un préstamo de $ habiendo acordado que las cuotas cuatrimestrales se comiencen a pagar dentro de 1 año y durante 4 años.

8 Luego de pagada la cuota número 6; conviene con el acreedor en ajustar el saldo conforme al coeficiente CER que es del 7,50% y cancelarlo en 12 cuotas bimestrales vencidas, las que se incrementaran semestralmente en un 20%, todo lo cual se pacta en ese momento. Se sabe que la tasa de interés pactada originalmente es una T.E. Semestral del 0,21 y la tasa de interés de refinanciación es una T.E. Trimestral del 0,15. - El valor de las cuotas que se originan en la operación. CASO 20: La empresa constructora Un Techo Propio, emprendió la construcción de un edificio de departamentos, ofreciéndole a cada adquiriente cancelar el valor del terreno durante el plazo de construcción (estimado en dos años) mediante el pago de 24 cuotas mensuales de $ más un pago extra a realizar en el doceavo mes de $ ; abonando intereses a una tasa del 2% mensual. Finalizada la construcción, la empresa vende al publico en general, cada departamento a un precio de contado de $ ó lo financia en 60 cuotas mensuales vencidas con 10 meses de gracia. Se conoce que la tasa de interés de financiación es del 3% mensual. - El valor de las cuotas que deberán abonar quienes han cancelado el terreno y de quienes no han cancelado el terreno. CASO 21: Una empresa agrícola tomó un préstamo de $ , para la adquisición de tractores, a cancelarse en 60 cuotas mensuales mediante sistema de amortización progresiva, a una tasa mensual del 0,02. Luego de 15 meses, la tasa bajó al 0,015 mensual. Transcurridos 22 meses de la operación original, se decidió cambiar las pautas del crédito, por un sistema con amortización constante, a una tasa de 0,025 mensual. Finalmente a 12 meses de la extinción total de la deuda, se pacta cancelarlo de contado. Determinar: - El valor de las cuotas en cada caso (durante los primeros 22 meses). - El valor del pago de contado. - El total de los intereses abonados en los periodos 17 al 20; confeccionando el cuadro de marcha de éstos períodos.

9 CASO 22: Una empresa tomo un crédito de $ amortizable en 5 cuotas semestrales, mediante sistema francés. Después de transcurridos dos años desde el inicio y habiendo abonado únicamente las dos primeras cuotas; solicita la refinanciación de la deuda. La misma es otorgada a 3 años de plazo con pago mensual de intereses y pago único de capital. Por lo tanto constituye un fondo de ahorro para cancelar el capital a su vencimiento. Las tasas vigentes en el período considerado fueron: la TEA activa del 0,24 y las TEA pasivas fueron, del 0,10 para los primeros 30 meses y del 0,12 para el tiempo restante. - El valor de las cuotas de amortización. - El valor de las cuotas de ahorro. - El total de intereses pagados. CASO 23: Se otorga un crédito bancario de $ cancelable bajo el sistema alemán en 48 cuotas mensuales. Transcurridos 24 meses, se refinancia la deuda bajo el sistema francés, en 100 cuotas mensuales. Las tasas de interés fueron: del 0,01 mensual, durante los 36 primeros meses y del 0,015 mensual, el tiempo restante. - El importe del pago de capital e intereses en el mes El saldo deudor al mes Los intereses abonados en el mes El total de los intereses abonados bajo el sistema francés. CASO 24: Una empresa contrato dos préstamos: El 1º préstamo amortizable en 50 cuotas bimestrales iguales y consecutivas de $ ; y el 2º préstamo de $ con pagos mensuales de interés y pago único de capital a los 6 años. Al terminar el cuarto año entra en mora, suspendiendo todos los pagos durante diez meses, obteniendo al final de dicho período una refinanciación de su deuda en 24 cuotas mensuales, integradas por amortizaciones constantes de capital e interés sobre saldo. Los préstamos se convinieron a tasa fija equivalente a una TEA del 0,12. El valor de los intereses punitorios se convino en el 50% de los compensatorios.

10 - El total de intereses pagados antes de la refinanciación. - El total pagado en el mes El total de intereses pagados en el mes El importe de la 10ª cuota variable de la refinanciación. - El saldo deudor de la refinanciación, previo al pago de la última cuota. CASO 25: Al solicitar un préstamo se acuerda con el acreedor en cancelar el mismo dentro de 18 meses, debiendo abonarse durante ese lapso el interés mensual rigiendo una TEA de 0,32. A fin de hacer frente al pago, se decidió realizar depósitos también en forma mensual de $ 320,60.- los que colocados a una TEA de 0,19 permitirán hacer frente a la obligación. Transcurridos 9 meses, el acreedor acepta recibir lo ahorrado como pago parcial y cancelar el saldo mediante un sistema de amortización progresivo en 10 cuotas bimestrales. - El valor del préstamo. - El valor de las sumas que estaba obligado a pagar en forma mensual. - El importe a refinanciar mediante el sistema de amortización progresivo. - El valor de la suma total a desembolsar en forma bimestral. - El importe del capital cancelado al realizarse el séptimo pago bimestral. - El total de interés abonado en el sistema de amortización progresivo. CASO 26: Una empresa Industrial tomó un préstamo de $ para ampliación de fábrica, a 72 meses bajo el sistema de amortización progresiva, a una tasa del 0,05 mensual. Luego de 30 meses, la tasa bajó al 0,015 mensual. Transcurridos 36 meses de la operación original, se decidió cambiar las pautas del crédito por un sistema americano con una tasa del 0,045 mensual. Finalmente a 12 meses de la extinción total de la deuda, se pacta cancelarla de contado. Se sabe además que la tasa de interés pasiva fue: del 0,025 mensual, para los 10 primeros meses y luego del 0,030 mensual; a partir de la refinanciación por el sistema americano. - El valor de las cuotas (servicio de amortización) en cada caso. - El valor del pago de contado.

11 CASO 27: La empresa Default obtuvo un préstamo en mercados extranjeros de $ a amortizarse en 9 pagos semestrales, bajo el sistema de amortización constante; conviniendo una tasa anual del 4,8%. Luego del segundo pago decide refinanciar la deuda bajo las siguientes pautas: A: con sistema de amortización progresivo; B: con una tasa del 0,064 anual; C: con 12 pagos cuatrimestrales vencidos; D: con un periodo de gracia de un año. Luego del segundo pago se realiza un nuevo acuerdo, a fin de cancelar el saldo de la deuda dentro de 4 años; proponiéndose constituir un fondo voluntario en forma anual, con una tasa de interés pasiva del 0,038 anual; la que al finalizar el segundo año se modificó al 0,042 anual. - Confeccione el cuadro de marcha. CASO 28: Se solicita un préstamo de $ a devolverse en dos años con cuotas bimestrales, mediante sistema de amortización progresivo creciente. Luego de 8 meses, se acuerda devolver la totalidad de lo adeudado al finalizar el plazo previsto originalmente, pagando mensualmente el interés sobre la deuda y constituyendo un fondo para cancelar la misma al vencimiento. Se convino las siguientes tasas: una TEA activa del 0,20 durante los 4 primeros meses y del 0,26 el tiempo restante; una TEA pasiva del 0,14 durante los 18 primeros meses y del 0,18 el tiempo restante. - El valor de cuotas obligatorias y voluntarias. - Confeccionar el cuadro de marcha durante la vigencia del primer sistema. CASO 29: Hace dos años se tomó un préstamo de $ , que se amortizaba en 12 cuotas mensuales mediante sistema francés. Transcurridos 6 meses, se solicitó la refinanciación del saldo de la deuda, la que fue otorgada con la condición que se pague mensualmente los intereses y se cancele el capital a los 40 meses. Debido a la condición de pago integro de capital, se decide formar un fondo de ahorro realizando depósitos mensuales iguales. Al año de la refinanciación, se debió suspender estos depósitos por 6 meses, por falta de fondos. Las tasas de interés fueron: la tasa activa del 0.02 mensual y la tasa pasiva del 0,01 mensual.

12 - El importe del depósito extraordinario a realizar (hoy), si se quiere reiniciar los pagos voluntarios a partir del próximo mes y así poder pagar la deuda a su vencimiento. CASO 30: La firma XX contrajo un préstamo de $ con una institución financiera, acordando cancelar el mismo dentro de 24 meses, abonando intereses en forma bimestral y constituyendo un fondo destinado a cancelar su deuda al cabo del plazo acordado. Luego de 8 meses, renegocia la forma de pago mediante la aplicación de un sistema francés de amortización, con cuotas bimestrales sin alterar el plazo de cancelación de la deuda; pero la institución financiera recién acepta tomar el fondo ahorrado como parte de pago luego del cuarto mes de implementado el nuevo sistema. Luego cuando restan abonar 2 cuotas, se conviene que las mismas se cancelen por el sistema de amortización constante. Las tasas vigentes fueron: para los 4 primeros meses, una TEA activa del 0,28 y una TEA pasiva del 0,16; para el tiempo restante, una TEA activa del 0,33 y una TEA pasiva del 0, Confeccionar el correspondiente cuadro de amortización. CASO 31: Una empresa agroindustrial adquirió maquinarias, para lo cual tomó un crédito para Pymes a tasa variable de $ bajo las siguientes condiciones: Sistema de amortizaciones progresivas a 10 años, con cuotas bimestrales. A los 6 años de tomado el crédito, el banco a pedido de la empresa, refinancia su saldo por medio del sistema americano, con cuotas bimestrales. Las tasas de interés fueron: Del 1º al 4º año: la tasa activa, una TEA del 0,54; la tasa pasiva, una TEA del 0,35. Del 5º al 10º año: la tasa activa, una TEA del 0,64; la tasa pasiva, una TEA del 0,45. - El valor de las distintas cuotas abonadas por la empresa y el saldo del fondo de amortización al final del 7º año. CASO 32: Mediante un contrato un Banco otorgó un préstamo de $ amortizable mediante sistema francés, en 12 cuotas mensuales, a tasa variable de interés.

13 El cliente únicamente pagó en término las tres primeras cuotas. El contrato contiene una cláusula mediante la cual, el banco ante el atraso de tres cuotas consecutivas considera exigible y vencido el saldo deudor. A los 6 meses de atraso, conviene una refinanciación con las siguientes condiciones: Aplica interés punitorio equivalente al 50% de los compensatorios. El saldo deudor se amortizará en 3 cuotas trimestrales bajo el sistema alemán. El costo financiero durante el plazo del préstamo fue: para los 6 primeros meses una TEA del 0,18 y para el tiempo restante una TEA del 0,36. - El valor de las cuotas. - El total de intereses abonados por el préstamo. CASO 33: Un empresario agropecuario a efectos de financiar la siembra anual, solicita un crédito por $ , amortizable en 9 cuotas mensuales, vencidas e iguales, con un periodo de gracia de 3 meses. Transcurridos 6 meses y avizorando una mala cosecha, decide tomar un nuevo crédito, para cancelar el anterior. La nueva operación consiste en el pago mensual de los intereses y la cancelación del capital a los 36 meses; por lo que formara un fondo de ahorro con depósitos semestrales, con capitalización mensual de intereses. Las tasas de interés fueron: la tasa activa una Tasa Efectiva Semestral del 0,06 y la tasa pasiva una Tasa Efectiva Semestral del 0,02. - El total de intereses pagados entre los meses 5 y 12, ambos inclusive. - El monto del capital y de los intereses devengados por el fondo de ahorro a los 25 meses. - Los fondos necesarios para cancelar la deuda, transcurridos 20 meses. CASO 34: Un documento de valor nominal $ , vencido hace cuatro meses, se refinancia con el tenedor del mismo, para cancelarlo en 20 cuotas mensuales mediante sistema alemán. Transcurridos 15 meses, habiendo pagado la cuota 15, se cancela el saldo deudor, mediante la obtención de un préstamo bancario a 24 meses de plazo, amortizable bajo sistema americano, con pago de intereses mensuales. Luego de 11 meses de tomado el préstamo bancario, se decide cancelar el mismo.

14 Las tasas de interés vigentes fueron: tasa activa TEA del 0,36 y tasa pasiva TEA del 0,16. - El importe necesario para cancelar el préstamo bancario, aplicando el fondo de amortización. - Los intereses contenidos en la cuota 8, del sistema alemán (contado desde la refinanciación). - El total de intereses abonados en el sistema americano. CASO 35: El saldo deudor de la cuenta corriente en el Banco Dólar, se acuerda en cancelarlo en 30 pagos mensuales iguales en concepto de capital e interés mensual sobre saldo. Transcurridos 25 meses y habiendo pagado puntualmente las primeras 18 cuotas, se refinancia el saldo deudor, mediante el desembolso de 25 cuotas mensuales de $ Se sabe que la tasa de interés anual fue del 0,30. - El saldo deudor en la cuenta corriente. - El importe a pagar en la cuota numero 15 de cada uno de los préstamos, discriminando el capital y los interese, contenidos en cada una de ellas. CASO 36: Se toma un préstamo de $ amortizable mediante sistema alemán, en 24 cuotas mensuales. Transcurridos 8 meses, se refinancia el saldo deudor de la siguiente manera: - Se pacta un plazo de gracia de 6 meses; - La deuda se amortizará con el pago de intereses semestrales y cancelación del capital a los tres años; - Se acuerda tres desembolsos anuales de caja de $ , a partir de la refinanciación. La tasa de interés durante todo el plazo de la deuda, fue del 0,025 mensual. - El total de intereses abonados por los préstamos. - El saldo deudor a los 20 meses de la refinanciación.

15 CASO 37: Se toma dos préstamos a tasas de interés variable, uno se cancela con 24 amortizaciones de capital mensuales, iguales y consecutivas de $ ; y el otro mediante un pago único de $ a los 40 meses. En ambos prestamos, los intereses se abonan en forma mensual. Al cabo de 20 meses, y después de haber suspendido todos los pagos a partir del 10º mes inclusive, se solicita a un banco, un crédito destinado a cancelar los saldos deudores de los préstamos citados precedentemente, que se pagará en 6 cuotas mensuales, con vencimiento la primera de ellas a los 12 meses. Las tasas de interés fueron: en el primer año el 0,02 mensual y en adelante el 0,05 mensual. - El total de intereses pagado por los dos primeros prestamos. - El total pagado en el mes 7. - Los intereses pagados en los meses 24 y El saldo deudor en el mes 12. CASO 38: Se solicita un préstamo en un banco de $ a 6 años de plazo, cancelable trimestralmente mediante sistema francés. Al cabo de 30 meses y habiendo pagado únicamente las cuatros primeras cuotas, se refinancia la deuda en las siguientes condiciones: a) el 30% mediante un pago integro indexado a tres meses, a una tasa de interés del 0,005 trimestral. b) el 15% mediante un préstamo amortizable bajo sistema alemán, en 12 cuotas trimestrales. c) el saldo en 48 cuotas mensuales, mediante sistema americano. Las tasas efectivas anuales fueron: la activa del 0,45 y la pasiva del 0,15. Las tasas mensuales de inflación fueron: 2,2%; 2,6% y 2%. - La suma de dinero que tuvo que disponer para cancelar sus obligaciones en el mes El total de intereses que se abonaron en el mes El saldo deudor a los 60 meses. CASO 39: Pagada la última cuota de amortización de una deuda, se procede a revisar los cálculos efectuados. Para ello, se recuerda que inicialmente se había

16 solicitado un préstamo con vencimiento a los 12 meses, con pago integro de capital y pago mensual de los intereses. Sin embargo, transcurridos 6 meses se incurre en mora, por lo que a los 9 meses, se solicita una refinanciación de la deuda con las siguientes cláusulas: El 60% de la deuda, se amortizó bajo el sistema alemán, en 18 cuotas trimestrales, siendo el valor de la última cuota de $ único dato conocido para determinar la deuda. El 40% restante, se amortizó bajo el sistema francés, en 40 cuotas mensuales. Durante todo el período la tasa de interés fue del 0,03 mensual. - El valor inicial de la deuda. - El total de los intereses pagados hasta el mes 12 inclusive. - La cuota del sistema francés. - El saldo deudor al mes 15. CASO 40: Una empresa extranjera decidió hace tres años realizar una inversión en nuestro país, con la necesidad de invertir en aquél momento $ para lo que solicito dos prestamos bancarios: uno de ellos por $ amortizable en 3 cuotas anuales iguales a tasa fija y el otro por $ amortizable en 3 años con cuotas mensuales, mediante el sistema americano a tasa variable. Asimismo, con motivo de una venta especial que realizo, ingresó al fondo de ahorro en el mes 14, una suma extraordinaria de $ Se sabe que la empresa pudo hacer frente a sus obligaciones y que el fondo de ahorro alcanzo exactamente el valor de la deuda. La tasas de interés anuales fueron: la tasa activa del 18% y la tasa pasiva del 13% y transcurridos 8 meses la tasa subió el 2% mensual. - Las cuotas de amortización y de imposición. - El total de los intereses pagados hasta la cancelación de las deudas. CASO 41: Un inversor estudia la mejor opción para vender los títulos de un Empréstito Nacional. Para ello solicita asesoramiento informando: Valor Nominal= $ ; i= 0,11 anual; n= 20 años. La Tasa de interés de mercado: i= 0,08 anual. El Precio de cotización de los títulos a la fecha: $ 1.215; la Cantidad que posee: 40 títulos.

17 - El precio de equilibrio; - El precio que estaría dispuesto a vender los títulos; - El monto total de dinero que ingresará. CASO 42: Un inversor posee 10 títulos de la deuda pública que desea vender en su totalidad, quedándose solamente con el 40% de los cupones que tienen vencimiento más cercano. Los datos de los mismos son: N= ; C= ; n= 20; i= 0,14 anual; el tiempo de rescate de los mismos es de 10 años, y la tasa de mercado a la fecha es del 0,09 anual. - El valor técnico del titulo; - El valor de venta de los títulos incluido el precio de los cupones que transfiere; - El valor actual de los cupones retenidos en su poder. CASO 43: Calcular cual sería el precio de equilibrio de los títulos emitidos por el Estado Nacional a fines del año 2.010, sabiendo que los mismos serán rescatados en su totalidad a fines del año 2.020, abonando anualmente el interés a los tenedores. Se sabe que: i= 0,025 anual; C= $ ; tasa de mercado i= 0,035 anual. Si el inversor posee 300 títulos y desea vender solo los últimos cinco cupones, se pide también que informe cual sería el monto a cobrar a la fecha. (Considere años enteros a los fines del cálculo). CASO 44: Una empresa compró hace tres años, 75 títulos de un empréstito emitido por el Estado Nacional hace seis años. El gerente financiero desea saber cual es el importe de venta de los títulos que posee. Al respecto informa lo siguiente: C= ; N= ; n= 20 años.-; i= 0,12 anual; el corte de cupones se realiza anualmente, y el rescate se efectuara por el sistema americano. Además informa que por cada titulo la empresa pagó $ Se conoce que i = 0,35 (tasa de mercado a la fecha de evaluación). Realice un informe de asesoramiento al respecto, considerando también la posibilidad de vender solamente el 50% de los cupones más lejanos, detallando el total de dinero que ingresaría en ambas alternativas.

18 CASO 45: Un cliente necesita asesoramiento para la compra de un titulo del Estado Nacional, cuya condiciones nominales son las siguientes: C= ; N= ; n= 20 años; i= 0,08 anual; intereses anuales; pago único de capital a 20 años. Se conoce además: El tiempo para el rescate total del empréstito es de 12 años y medio. La tasa anual de mercado vigente es del 0,02. La cotización del titulo es de $ Emita el respectivo informe, detallando los motivos por los cuales aconseja realizar o no la operación. CASO 46: Nuestro cliente compro hace 7 años, al momento de su emisión, 18 títulos de un empréstito de $ ; emitido en de títulos a 20 años de plazo, que rinde el 7% anual; con pago de intereses anuales y sistema de amortización americano. La tasa de mercado vigente a la fecha es una TEA del 0,08; la cotización actual es de $ 56.- por títulos. Determine previo análisis y grafico: - El valor de equilibrio unitario y total. - El valor actual de los últimos 6 cupones más próximo a vencer de la totalidad de la tenencia. CASO 47: Transcurridos 5 años de la emisión de un empréstito, un inversor decide vender 50 títulos que tiene en su poder. Se sabe que: n=10 años; i= 0,07; Valor Nominal $ ; Tasa de interés de mercado vigente 0,09. Considere además que decide vender los cupones por separado conviniendo una tasa de rendimiento periódica de 0,11. Asesore al respeto previo gráfico y calcule el valor de venta de los mismos, informando cual será el monto total de dinero que obtendrá por la venta. CASO 48: Se compra 50 títulos provinciales de valor C= , de un empréstito emitido hace 6 meses, con pago mensuales de cupones y el capital a 5 años. La

19 mitad de los títulos solo tenían adheridos los últimos 36 cupones. La compra se realizo en la suma de $ Se quiere saber cuan exitoso fue el negocio, si la tasa del titulo es del 0,5% y la vigente es una TNA del 0,38 para actualización mensual. - Analice, grafique y concluya. CASO 49: Asesore a un inversor que desea vender un titulo público, cuyos datos son los siguientes: C= ; n= 10 años; Amortización: pago integro; Intereses: pagos anuales; tasa de intereses del 0,08 anual; tiempo de rescate: 4 años; tasa de mercado del 0,03 anual. El inversor ha recibido una propuesta de compra de $ por la nuda propiedad; por lo que debe brindarse la siguiente información: - El valor de equilibrio. - El valor de la nuda propiedad. - El valor de los cupones de interés. CASO 50: Un inversor le pide asesoramiento a fin de comprar 20 títulos que le ofrecen a $ cada uno. Sabe que: N= C= n= 25; i= 0,04; el tiempo que resta hasta su rescate es 16 años; la tasa efectiva de mercado es del 0,03 y la cotización del mismo es $ Determine previo análisis y grafico: - El precio de equilibrio. - Concluya emitiendo un dictamen al respecto.

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