Aumento de Capital Banco de Chile

Transcripción

1 Aumento de Capital Banco de Chile acciones Asesores Financieros: Santiago, Diciembre 2012

2 Este documento ha sido preparado por Banco de Chile (en adelante, el Banco, la Compañía o el Emisor ) en conjunto con Banchile Asesoría Financiera S.A., Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa y Banchile Corredores de Bolsa S.A. (Banchile Asesoría Financiera S.A. y Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa, en adelante los Asesores Financieros, y este último junto con Banchile Corredores de Bolsa S.A., los Agentes Colocadores ), (los Asesores Financieros en conjunto con los Agentes Colocadores, en adelante, los Asesores ), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y del proceso de colocación de acciones de Banco de Chile (en adelante, la Oferta ), para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en acciones de Banco de Chile. En la elaboración de este documento se ha utilizado información pública y documentación entregada por Banco de Chile, la cual no ha sido verificada en forma independiente por los Asesores, por lo cual éstos últimos no se hacen responsables de su exactitud y veracidad, no asumiendo en consecuencia ninguna responsabilidad por ello. El presente documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de adquirir las acciones de Banco de Chile que componen la Oferta, y no constituye en caso alguno una recomendación para invertir en ellas. Todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de Banco de Chile y de los datos contenidos en este documento. Todas las cifras contenidas en el presente documento y que tienen finalidades comparativas, han sido consolidadas y expresadas en pesos chilenos, a diciembre de cada año, de acuerdo a la norma contable vigente a la fecha correspondiente, a menos que expresamente se indique lo contrario. La información, datos y proyecciones incluidas en este documento constituyen una breve descripción de las características de la Oferta y del Emisor. Antecedentes adicionales se encuentran disponibles en la sede central de Banco de Chile, en las oficinas de los Agentes Colocadores, en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y Superintendencia de Valores y Seguros, como también en nuestro sitio web El presente documento se encuentra dirigido exclusivamente a potenciales inversionistas residentes de la República de Chile. A los inversionistas residentes fuera de Chile se les informa que la oferta y venta de acciones puede estar sujeta a limitaciones y restricciones en sus jurisdicciones de origen. Recomendamos a los potenciales inversionistas no residentes en Chile consultar con sus propios asesores legales y financieros a este respecto. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial del presente documento, sin la autorización previa y por escrito del Emisor y de los Asesores.

3 Tabla de Contenidos Características de la Emisión y Calendario del Proceso Introducción Fundamentos del Aumento de Capital Banco de Chile: Una Atractiva Alternativa de Inversión

4 1 Características de la Emisión y Calendario del Proceso

5 Características y Antecedentes Generales de la Emisión Emisor Banco de Chile Código nemotécnico CHILE-T Número de acciones pre-emisión Número de acciones ofrecidas % de la propiedad post-colocación 4,28% 0, acciones para accionistas CHILE POP Factor de suscripción 0, acciones para accionistas SM-CHILE A, B, D y E POPE 0, acciones para accionistas SM-CHILE A, B y D Precio de suscripción $64 por Acción Uso de fondos Sustentar la Estrategia de Crecimiento del Banco Clasificación de riesgo de las acciones 1ª Clase Nivel 1 Feller-Rate / 1ª Clase Nivel 1(cl) Fitch Ratings Asesores financieros Agentes colocadores Las acciones de la serie Banco de Chile-T tendrán los mismos derechos que las demás acciones del Banco de Chile, con la excepción que no permitirán a sus titulares recibir dividendos y/o acciones liberadas de pago, correspondientes a las utilidades líquidas distribuibles del ejercicio del año Con posterioridad a estos eventos, las acciones de la serie Banco de Chile-T se convertirán automáticamente en acciones Banco de Chile. De acuerdo a la legislación vigente (artículos 106 y 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta), los inversionistas que adquieran estos valores no se encuentran gravados con el pago del impuesto al mayor valor obtenido en la enajenación siempre y cuando dicha enajenación sea efectuada de conformidad y cumpliéndose con todos y cada uno de los requisitos relativos a la adquisición y enajenación de los valores referidos. 5

6 Calendario del Proceso 6 Diciembre 2012 L M W J V S D Enero 2013 L M W J V S D Febrero 2013 L M W J V S D Fecha Evento 5 Diciembre Inicio Período de Oferta Preferente (POP) Diciembre Roadshow 12 Diciembre Reunión Ampliada 3 Enero Fin Período de Oferta Preferente (POP) 4 18 Enero Fijación de precio de opciones SAOS por parte del Banco Central 19 Enero Inicio Período de Oferta Preferente Especial (POPE) 17 Febrero Fin Período de Oferta Preferente Especial (POPE) LQIF manifestó su intención de suscribir y pagar sus acciones correspondientes al POP, y de ceder y transferir su derecho a adquirir opciones de suscripción en el POPE (1) (1) Según lo informado en Hecho Esencial del Banco de Chile del 17 de Octubre de

7 2 Introducción

8 Banco de Chile: Institución Líder con 119 años de Historia (Cifras a Septiembre de 2012) US$ 48 mil millones en activos US$ 31 mil millones en depósitos 1,8 millones de clientes 433 sucursales y puntos de venta cajeros automáticos Grado de inversión (S&P: A+; Moody s: Aa3) Listado local e internacionalmente Fuente: Banco de Chile. Tipo de cambio al 30 de Septiembre de 2012 de $474,7 CLP/US$ 8

9 ...que ha Retribuido la Confianza de sus Accionistas Capitalización Bursátil Banco de Chile (MMM: Miles de Millones) $ 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 $994 MMM (US$2,1 MMM) Fusión Banco de Chile y Banco Edwards $2.787 MMM (US$5,8 MMM) Fusión Banco de Chile y Citibank Chile $6.323 MMM (US$13,1 MMM) Fuente: Bloomberg. Tipo de cambio al 15 de Noviembre de 2012: $483,9 CLP/US$ 9

10 y se ha Transformado en el Banco más Seguro de Latinoamérica LatAm Banco Clasificación (1) Último Cambio Banco Clasificación (1) Último Cambio Santander Chile BCI Corpbanca BBVA Chile BCP (Perú) Bancolombia Banco Bogotá 2 2 A A BBB+ BBB+ BBB BBB Global BNP HSBC Deutsche JP Morgan UBS Credit Bank of Santande BBVA A+ A+ A+ A+ A A A A- A- BBB BBB- BBB- (1) Rating según S&P a la última fecha disponible, considerando países investment grade (2) Rating según Fitch Ratings. 10

11 3 Fundamentos del Aumento de Capital

12 Fundamentos: Sustentar la Estrategia de Crecimiento Objetivos 1 Aprovechar las positivas proyecciones para la economía y la industria Cumplimiento Objetivos Aumento de Capital 2011 Crecimiento PIB: 5-6% Colocaciones/PIB: 2x 2 Sustentar el crecimiento del negocio en el mediano plazo Crecimiento Banco de Chile en línea con el sistema bancario 3 Fortalecer la base de capital del Banco Fortalecimiento del capital, con elevada creación de valor 4 Aumentar la liquidez y profundidad de la acción Aumento de Liquidez en 2,7x Ingreso a índice MSCI 12

13 Positivas Expectativas para la Economía 1y la Industria Crecimiento del PIB y Colocaciones Totales (1) (Variación Real Anual en %) Se cumplieron las expectativas de crecimiento de 10-12% (2x PIB) y se espera continuar en niveles similares 15.0% 13.4% 10.6% 6.1% 12.9% 9.5% 9.0% 10.0% 10.0% 5.7% 5.2% 3.3% 0.5% 6.1% 6.0% 5.0% 4.5% 5.0% 5.0% -1.0% E 2014E 2015E PIB Colocaciones Sistema Fuente: Banco Central, SBIF, Banco de Chile (1) Crecimiento de PIB sobre base año Crecimientos reales de colocaciones en base a valor de la UF. (2) Crecimiento Sistema a Sept. 2012, anualizado y excluyendo filiales en el extranjero. Crecimiento 2012 del PIB estimado por Banco de Chile. (2) 13

14 2...que Banco de Chile espera Aprovechar Crecimiento Anual Colocaciones (Variación Real Anual en %) 15.0% 13.0% 15.3% 13.4% 19.5% 10.6% 0.5% 6.4% 6.1% Banco de Chile creció en línea con el sistema 16.4% 12.9% 9.5% 5.8% y se espera al menos mantener esta trayectoria 9.0% 10.0% 10.0% -1.1% (1) E 2014E 2015E Banco de Chile Colocaciones Sistema Fuente: SBIF y Banco de Chile (1) Crecimiento a Septiembre 2012, anualizado. Crecimiento sistema 2012 excluye filiales en el extranjero. 14

15 3 Fortaleciendo su Base de Capital Índice de Basilea (Patrimonio Efectivo sobre Activos Ponderados por Riesgo de Crédito, %) 13,4% 12.0% Impacto Aumento de Capital Sin Aumento de Capital Límite Regulatorio: 10,0% 2011 Sep E 2015E Fuente: Banco de Chile Proyecciones suponen actual política de dividendos de 70%, stock de bonos subordinados en torno a 34% del capital básico y que se mantienen participaciones de mercado. 15

16 4 y Aumentando la Liquidez de su Acción Volumen Transado Diario Acciones Banco de Chile (US$ Millones) Promedio US$3,0MM Promedio US$8,3MM Aumento de Capital Marzo 2011 Ingreso al Índice MSCI ec/07 Jul/08 Jan/09 Jul/09 Jan/10 Jul/10 Jan/11 Jul/11 Jan/12 Jul/12 Fuente: Bloomberg. Incluye acciones y ADRs. 16

17 4 Con este Aumento de Capital, el Free Float llegaría a 17% Pre Aumento de Capital 2011 Actual Post Aumento de Capital 2012 Fuente: Banco de Chile, Bloomberg. Estructura de propiedad considera participaciones Pre Aumento de Capital. Se asume que todos los accionistas suscriben, excepto por LQIF, quien ha declarado su intención de ceder y transferir sus opciones en el POPE. (1) Participación directa e indirecta en Banco de Chile 17

18 El Mercado ha valorado nuestra Estrategia de Crecimiento Retorno Total (1) Acciones de Bancos desde Aumento de Capital 2011 (Desde el 31 de Marzo de 2011) Aumento de Capital 2011 Precio de suscripción: $62 +18% +8% 0% -10% IPSA -10% -15% Mar/11 Jul/11 Oct/11 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Fuente: Bloomberg al 21 de Noviembre de Retorno calculado desde el 31 de Marzo de 2011, en base a precio de suscripción de $62. (1) Incluye retorno por variación en el precio de la acción, reparto de dividendos y crías. 18

19 Banco de Chile: 4Una Atractiva Alternativa de Inversión

20 Por qué Invertir en Banco de Chile? 20

21 Por qué Invertir en Banco de Chile? 21

22 Capacidad Generadora de Utilidad Participación de Utilidad del Sistema (%, trimestral) 32% 34% 20% 17% 11% 10% 6% 7% 18% 2% 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T Fuente: SBIF. NOTA: Utilidad 3T2012 excluye filiales en el extranjero. 22

23 en base a una Gran Imagen de Marca Primera Mención por Atributo (% del total de menciones) 33% Top of Mind 20% 15% 5% 1% 21% 8% Banco al cual se cambiaría 16% 2% 3% 26% 17% 14% Calidad de Servicio 2% 2% 29% Seguridad y Solvencia 21% Adquiriría un Producto o Servicio 13% 12% 11% 10% 2% 2% 3% 3% Fuente: Adimark GFK, a Septiembre de Segmentos ABC1 & C2. Incluye todas las marcas de cada institución. 23

24 Sostenido Liderazgo de Mercado #1 en Créditos Comerciales (1) (Participación de mercado, Septiembre 2012) 19.6% 17.2% 14.1% 10.4% 6.3% #1 en Créditos de Consumo Masivo (2) (Participación de mercado, Agosto 2012) 24.7% 23.3% 19.2% 11.2% 6.5% #1 en Comisiones Netas (Participación de mercado, Septiembre 2012) 24.5% 21.9% 14.4% 6.2% 3.9% #1 Volumen de Activos Administrados (FFMM) (Participación de mercado, Septiembre 2012) 22.6% 16.5% 12.9% 6.2% 6.0% Fuente: SBIF, AAFM (1) Excluye filiales en el extranjero. (2) Considera CrediChile, Banco Nova, Banefe, Banco Condell, Falabella, Ripley y Paris. 24

25 una Estructura de Financiamiento Altamente Competitiva Participación de Mercado en Depósitos a la Vista (1) (%, Septiembre 2012) Costo de Financiamiento (2) (tasa, %, Septiembre 2012) 23.4% 21.5% 15.3% 3.5% 3.6% 3.9% 4.8% 3.9% 4.6% 3.5% Sistema Ex - BCH Fuente: SBIF (1) Excluye filiales en el extranjero. (2) Costo de financiamiento se define como el cociente entre los intereses pagados y la suma de los pasivos que devengan intereses y los depósitos que no devengan intereses. 25

26 y en Continua Diversificación Estructura de Financiamiento de Banco de Chile (1) (%, Septiembre 2012) 0.7% Otras Obligaciones Financieras 9.5% Patrimonio (1) 5.2% Préstamos Bancarios 1.4% Otros 23.2% Depósitos Vista 13.8% Deuda Emitida Emisiones Recientes (Últimos 12 meses a Sept. 2012) EE.UU. México: Hong Kong Perú Chile US$220 mm US$110 mm US$52 mm US$28 mm US$1.015 mm Fuente: Banco de Chile (1) Excluye provisiones para dividendos mínimos. 46.1% Depósitos a Plazo 26

27 Por qué Invertir en Banco de Chile? 27

28 Banco de Chile: Una Historia de Crecimiento Rentable Colocaciones (CLP miles de millones) 10,451 13,649 13,185 14, % 19.4% 19.1% 19.2% 19.8% 19.2% Sep/12 Colocaciones Part. de Mercado Fuente: SBIF. Información 2009 a 2012 bajo nuevas normas contables. (1) Excluye filiales en el extranjero. (1) Ingreso Operacional (CLP miles de millones) 622 1,097 1,016 1,169 1, % 21.7% 19.6% 20.6% 20.5% 21.0% 20.8% Sep/11Sep/12 Ingreso Operacional Part. de Mercado Utilidad Neta (CLP miles de millones) % 27.4% 21.0% 23.9% 25.1% 25.2% 29.3% Sep/11Sep/12 Utilidad Neta Part. de Mercado (1) 28

29 basada en una Estrategia Focalizada y Consistente Expandir base de clientes Incrementar uso de medios de pago Aumentar presencia en PYMEs Incrementar Bancarización Mejorar Productividad de Canales de Distribución Penetración productos de tesorería Expansión en regiones Incrementar share of wallet Generar sinergias con divisiones minoristas Acompañar a clientes, aprovechando red Citi Potenciar productividad de sucursales Fortalecimiento de canales remotos Mejora de procesos de crédito Automatización de procesos operacionales Compensación alineada con metas Planes de calidad por segmento de negocio Protocolos de contacto con clientes Mejorar satisfacción de productos y servicios Asegurar transparencia en la atención 29

30 para Liderar el Segmento Minorista Colocaciones Minoristas (CLP miles de millones, Septiembre 2012) Logros (Información a Septiembre 2012) Sep/12 Consumo Vivienda Comercial Promedio Anual en en (+3.5%), consolidando el Liderazgo de la industria en créditos (+2,2%) en en en colocaciones en (+1,7%) (1) Penetración 1,6% (1) de, y Líder en Créditos con Garantía Estatal. : Creación de Banca y (1) Información a Agosto

31 y Fortalecer el Segmento Mayorista Colocaciones Mayoristas (CLP miles de millones, Septiembre 2012) Promedio Anual Logros (Información a Septiembre 2012) de 17% en ingresos en el segmento. en en Colocaciones (+2.6%) volumen de (2) de promedio anual de 11% en por servicios de (1) Sep/12 Leasing & Factoring COMEX Comercial de 8% en Productos Tesorería (3) en Banchile Citi Global Markets nombrado en Chile (4) y, en 2011, #1 en (5) y #1 en locales (6) Fuente: Banco de Chile (1) Colocaciones comerciales, líneas de crédito y otras. (2) Ingresos no crediticios / Ingresos crediticios. (3) Variación de la proporción de clientes que han utilizado productos de Tesorería durante el período. (4) Latin Finance 2012 (5) Dealogic 2011 Full Year Chilean Issuer ECM Ranking (6) Base Bolsa de Comercio de Santiago 31

32 Por qué Invertir en Banco de Chile? 32

33 mediante Atractivos Márgenes Operacionales Margen de Intereses Neto (% sobre Activos Totales Prom., Sept 2012) Margen Operacional (% sobre Activos Totales Prom., Sept 2012) 4.1% 4.0% 3.5% 2.0% 1.5% Solidez comercial y bajo costo de financiamiento 5.8% 5.6% 5.3% Margen de Comisiones (% sobre Activos Totales Prom., Sept 2012) 1.4% 1.1% 1.1% 0.7% 0.5% con amplio mix de productos y servicios 3.6% 3.1% Fuente: Banco de Chile en base a información SBIF 33

34 una Calidad Crediticia Superior Gasto Neto de Cartera (Provisiones por Riesgo/Colocaciones Promedio, %) 1.6% 1.6% 1.7% 1.5% 1.3% Cartera Vencida (2) (Cartera Vencida/Colocaciones, %) 3.3% 2.6% 2.6% 2.4% 1.1% 1.2% 0.8% 1.0% 1.4% 1.2% 1.0% 0.9% Sep Sep-12 Pares (1) Sistema ex BCH Fuente: SBIF. (1) Santander, BCI, BBVA. (2) Calculados según nueva definición de cartera vencida (cuota y saldo de capital) que rige desde

35 y un Permanente Foco en Eficiencia Índice de Eficiencia Neta de Riesgo (1) (Gasto Operacional y Neto por Riesgo sobre Ingreso Operacional) 78.4% 69.1% 69.1% 65.9% 70.8% 67.6% 64.9% 64.5% 62.9% 61.4% 60.4% Sep-12 Fuente: SBIF (1) Eficiencia neta de riesgo: (Gasto Operacional + Gasto Neto por Riesgo) / Ingreso Operacional. 35

36 Logrando Retornos sobre sus Competidores Retorno sobre Patrimonio Promedio (ROAE) (% y veces sobre pares) Retorno sobre Activos Promedio (ROAA) (% y veces sobre pares) 25.6% 27.8% 22.4% 23.2% 27.8% 26.9% 24.5% 2.0% 2.1% 1.7% 1.5% 2.2% 2.1% 2.0% 22.2% 21.3% 20.6% 19.1% 23.5% 21.9% 16.6% 1.7% 1.6% 1.4% 1.7% 1.8% 1.7% 1.3% Sep-12 Fuente: SBIF y Banco de Chile. Información desde 2009 bajo IFRS. (1) Considera Santander, BCI y BBVA Sep-12 Pares (1) 36

37 En Síntesis: El Menor Riesgo y el Mayor Retorno Retorno sobre Patrimonio Promedio y Clasificación de Riesgo de Largo Plazo (%, Clasificación de Riesgo) 30% Retorno (1) 25% 20% 15% 10% Brasil Chile Promedio ROAE: 17,5% 5% Brasil 0% + Riesgo Riesgo Riesgo (2) Fuente: Bloomberg ROAE a junio (1) ROAE definido como el cuociente entre la utilidad y el patrimonio promedio de los últimos 12 meses. (2) Rating según S&P al 12 de Noviembre del 2012, excepto para Banorte y Bancolombia, donde se usó rating según Fitch. - 37

38 Banco de Chile: Una Atractiva Alternativa de Inversión Nº1 en Sostenido Estructura de Mejor Gran Imagen de Altamente de Latinoamérica Una Historia de y Consistente el Segmento el Segmento Foco en Operacionales Superior sobre sus Competidores 38

39 Aumento de Capital Banco de Chile acciones Asesores Financieros: Santiago, Diciembre 2012 Estrictamente Privado y Confidencial

40 5 ANEXOS

41 Antecedentes Financieros Sep-11 Sep-12 Variación 2011/2010 Sep-12/Sep-11 Estado de Resultados (CLP miles de millones) ( % ) ( % ) Ingreso Financiero Neto ,4 % 5,8 % Comisiones Netas ,6 % (3,4 %) Otros Ingresos Operacionales ,4 % (15,2 %) Ingresos Operacionales Totales ,7 % 3,1 % Provisiones de crédito (166) (124) (108) (138) (24,8 %) 26,9 % Gastos Operacionales (588) (613) (457) (472) 4,3 % 3,1 % Utilidad Neta ,3 % (0,4 %) Balance (CLP miles de millones) Colocaciones Netas ,3 % 9,8 % Activos Totales ,1 % 6,1 % Depósitos a la Vista ,1 % 8,7 % Depósitos a Plazo ,6 % 11,3 % Patrimonio ,9 % 8,1 % Indicadores de rentabilidad ( pb ) ( pb ) ROAA - Retorno sobre Activos Promedio 2,2% 2,1% 2,2% 2,0% (3) (26) ROAE - Retorno sobre Patrimonio Promedio 27,8% 26,9% 28,2% 24,5% (90) (370) Margen Financiero Neto 5,3% 4,8% 5,0% 4,7% (52) (39) Indicador de Eficiencia 50,3% 50,2% 48,7% 48,7% (15) (1) Indicadores de Calidad de cartera Cartera vencida / Total colocaciones 1,2% 1,0% 1,0% 0,9% (17) (3) Gasto de cartera / Colocaciones promedio 1,2% 0,8% 0,9% 1,0% (44) 9 Ratios de capital Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo 13,4 % 12,9% 12,8% 12,5 % (47) (35) Fuente: Banco de Chile, en base a información de Estados Financieros Históricos 41