Ministerio de Planificación y Desarrollo ECONOMIC REPORT

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1 Ministerio de Planificación y Desarrollo ECONOMIC REPORT February 21st 2005

2 Summary Lunes 21/02/05 Viernes 18/02/05 (var. %) diaria Lunes 14/02/05 (var. %) semanal Martes 25/01/04 (var. %) mensual Ene-05 Dic-04 (var.% ) Ene/Dic Tipo de Cambio (Bs./US$) 1.920, ,00 0, ,00 0,0% 1.920,00 0,0% 1.920, ,00 0,00% Reservas Internacionales BCV (Mill. US$) ,1% ,0% ,11% FEM (Mill. US$) ,0% 711 0,1% ,14% Total Reservas Internacionales (Mill.US$) ,0% ,0% ,65% Precio del Petróleo (US$/b) Brent 45,60 45,77-0,37% 44,45 2,59% 46,35-1,62% 44,67 39,85 12,10% West Texas 48,47 48,47 0,00% 47,52 2,00% 49,45-1,98% 48,27 43,38 11,27% Cesta Opep 42,68 41,87 1,93% 41,38 3,14% 42,49 0,45% 41,88 35,54 17,84% Cesta Venezuela (Promedio Semanal) 38,44 38,44 0,00% 36,31 5,87% 37,27 3,14% 38,85 31,80 22,17% Bolsa de Valores de Caracas (Indice) , ,56-0,10% ,18 0,15% ,45 1,64% , ,18-2,17% Cotización Bonos Global (%) Venezuela ,50 102,50 0,00 103,25-0,75 103,00-0,50 102,81 105,75-2,94 Colombia 27 98,75 98,75 0,00 98,63 0,13 95,38 3,38 95,88 96,75-0,88 Brasil ,50 112,50 0,00 113,81-1,31 110,69 1,81 111,13 114,38-3,25 Argentina 27 32,00 32,00 0,00 32,75-0,75 31,00 1,00 31,00 33,00-2,00 México ,31 158,31 0,00 160,38-2,06 154,38 3,94 155,94 152,75 3,19 Riesgo País (Puntos Básicos) 433,80 433,80 0,00 446,10-12,30 425,50 8,30 434,70 381,10 53,60 Tasa de Interes Promedio Semanal (%) Tasa de Interés Activa 15,27 15,27 16,07-0,80-16,00 Tasa de Interés Pasiva a 90 Días 12,94 12,94 13,68-0,74-14,50 Inflación mensual (%) 1,90 1,60 Inflación acumulada (%) 1,90 19,20 Sector Real de la Economía Ventas de Vehículos (Und) , ,00-34,92% Ventas de Cemento (miles de T.M) 576,45 666,05-13,45% Ventas de Hierro (miles Ton) ,89 - Ventas de Productos Largos (miles Ton) 62,7 55,14 13,71% Consumo de Electricidad (GWh) 280,6 268,1 273, , ,10-2,8% Fuente: BCV, MEM, Reuters, Bolsa de valores de Caracas, Cavenez, Opsis, Sidor, Asociación Venezolana de Productores de Cemento y Ferrominera del Orinoco Nota: Por ser día feriado en los Estados Unidos (President Day), los mercados no operaron.

3 International Reserves International Reserves Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Ene-05 MMUS$ Total Reservas Internacionales Fuente: Banco Central de Venezuela Reservas BCV FEM Feb 05

4 21 Feb 05 Caracas Stock Market Index Puntos ,17 Ene-03 Mar-03 May-03 Jun-03 Ago-03 Sep-03 Nov-03 Dic-03 Feb-04 Abr-04May-04 Jul-04 Ago-04 Oct-04 Nov-04 Ene-05 Fuente: Bolsa de Valores de Caracas ,85

5 Interest Rates % T. ACTIVAS T. PASIVAS Spread 2,33 Semana: del 7 al 11 de febrero de , ,94 8 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene-05 Fuente: Banco Central de Venezuela La tasa activa y pasiva corresponden a la tasa promedio de los seis principales bancos del país. La tasa pasiva promedio equivale a la pagada por los depósitos a 90 días.

6 Agriculture Interest Rate % , , Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene Feb 05 12,96 Fuente: Banco Central de Venezuela

7 Treasury Bonds (91 days) % , Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene Feb 05 11,15 Fuente: Reuters

8 Oil Crude Prices (Daily) US$/b 53,00 BRENT WEST TEXAS OPEP 48,00 48,47 45,60 43,00 42,68 38,00 33,00 22-Nov Dic Dic Dic Ene Ene Feb Feb-05 Fuente: REUTERS

9 Oil Price. Weekly Average US$ /b 56,00 51,00 46,00 PROM. CESTA VEN PROM. WEST TEXAS PROM. BRENT OPEP 47,61 45,67 41,00 41,97 38,44 36,00 31,00 26,00 21,00 16,00 Banda OPEP Enero-03 Abril-03 Julio-03 Octubre-03 Enero-04 Abril-04 Julio-04 Octubre-04 Enero-05 Semana: del 14 al 18 de febrero Fuente: Ministerio de Energía y Petróleo

10 Global Treasury Bonds 27 % 180 Global 2027 Venezuela Global 2027 Colombia Global 2027 Brasil Global 2026 México , , ,5 98, Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene-05 Fuente: Reuters 21-Feb 05

11 Market Country Risk Puntos Básicos Venezuela Colombia México Argentina Brasil 2.588,5 433,8 417,9 385,1 177,6 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene Feb 05 Fuente: Reuters

12 Venezuela Market Country Risk Puntos Básicos ,8 350 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene-05 Fuente: Reuters 21-Feb 05

13 Venezuela Market Country Risk Puntos Básicos 460,0 440,0 420,0 433,8 400,0 397,4 414,2 380,0 360,0 28-Nov Dic-04 1-Ene Ene-05 4-Feb Feb-05 Fuente: Reuters

14 Monthly Inflation Rate % 6,0 5,5 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 2,9 2,5 2,3 2,1 1,8 1,9 1,9 1,9 1,4 1,3 1,7 1,8 1,7 1,6 1,4 1,4 1,5 1,3 1,6 1,3 1,2 0,6 0,8 0,5 Ene-03 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC Ene-04 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC Ene-05 Fuente: Banco Central de Venezuela

15 Monthly and Annual Inflation Rate % % 6,0 45,0 5,5 Variación Mensual Variación Anualizada 40,0 38,7 5,0 35,0 35,0 4,0 3,0 2,0 1,0 33,8 33,5 2,9 0,8 1,7 2,3 1,4 31,9 1,8 26,6 1,3 1,41,5 26,1 1,9 1,8 26,6 2,5 23,6 21,9 1,6 2,1 21,8 1,3 1,2 1,9 21,8 1,41,3 20,8 0,50,6 19,2 18,5 1,7 1,6 1,9 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 0,0 Ene-03 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC Ene-04 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC Ene-05 Fuente: Banco Central de Venezuela

16 Accumulated Inflation Accumulated Inflation % 35 2,9 2,5 1,9 4,1 8,6 9,4 6,4 11,2 7,8 13,8 9,0 15,4 11,0 17,4 12,6 18,9 14,1 20,6 14,7 22,5 15,4 24,8 17,3 27,1 19, Ene- 05 FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC Fuente: Banco Central de Venezuela

17 Balance of Payments (IV Quarter 2004) MM US$ Cuenta Corriente Superávit US$ Cuenta Capital y Financiero Déficit US$ Saldo en Bienes Superávit US$ Saldo en Servicios Déficit US$ Saldo en rentas Déficit US$ Transf. Corrientes Déficit US$ Inversión directa Superávit Déficit US$ Inversión de cartera Déficit US$ Otra Inversión Déficit US$ Variación Neta de Reservas Internacionales US$ Saldo Neto= Cuentas (Corrientes + Capital) Saldo Global US$ Errores y Omisiones US$

18 Gross Domestic Product (quarterly variation) (%) 40,0 34,0 30,0 20,0 10,0 0,0 2,1 3,7 5,6 2,1 6,6 14,0 14,1 11,2-10,0-4,4-5,9-8,7-5,0-7,1-20,0-15,8-30,0 I 2001 II III IV I ,9 II III IV I 2003 II III IV I 2004 II III IV Fuente: Banco Central de Venezuela

19 Non Oil Gross Domestic Product (Annual variation) (%) 30,0 25,0 23,6 20,0 15,0 16,8 17,7 14,2 10,0 5,0 1,6 5,1 6,1 3,2 2,5 0,0-5,0-10,0-15,0-3,2-4,5-4,5-11,1-8,1-7,3-20,0 I 2001 II III IV I ,3 II III IV I 2003 II III IV I 2004 II III IV Fuente : Banco Central de Venezuela

20 Gross Domestic Product. Total (Annual variation) % 20 17, ,3-0,6 3,7 3, ,9-7, Fuente: Banco Central de Venezuela

21 8.233, , , , ,8(*) Electricity Monthly Consumption Electricity Monthly Consumption , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Ene-05 Miles de Kw/h Consumo Mensual Consumo Anualizado Fuente: Oficina de Planificación de los Sistemas Interconectados (OPSIS) (*) Dato Preliminar Miles de Kw/h

22 Sales of Long Steel Productos Sales of Long Steel Productos ,4 47,1 57,2 90,8 62,2 62,1 75,8 79,3 71,8 59,9 42,0 79,2 84,5 60,7 63,0 48,7 36,3 89,8 69,1 62,3 71,2 54,6 55,1 62,7 68, Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Ene-05 Miles de Ton. Ventas Mensuales Ventas Anualizadas Fuente: SIDOR * productos largos comprende alambrón y cabillas Miles de Ton.

23 Vehicle Sales Vehicle Sales Unids Unid Unid Unids Ventas Mensuales Ventas Anualizadas Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Ene-05 Fuente: CAVENEZ

24 284,2 292,3 Cement Sales Cement Sales 92,4 178,3 337,3 296,4 287,4 378, , ,9 576,4 Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Ene-05 Miles T.M Nacional Exportación Ventas Totales Fuente: Asociación Venezolana de Productores de Cemento (AVPC)

25 Cement Sales Cement Sales Miles T.M Miles T.M Ventas Mensuales Ventas Anualizadas ,69 377,82 449,99 485,45 579,34 592,53 560,54 595,19 588,21 573,79 583,22 561,57 488,69 564,50 716,03 632,88 629,30 641,20 598,07 752,86 681,73 717,70 633,68 666,05 576, Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Ene-05 Fuente: Asociación Venezolana de Productores de Cemento (AVPC)

26 Steel Sales Steel Sales Miles de ton. Miles de ton Ventas Mensuales Ventas Anualizadas , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Ene-03 Feb-03 Mar-03 Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03 Dic-03 Ene-04 Feb-04 Mar-04 Abr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dic-04 Fuente: Ferrominera del Orinoco

27 Unemployment Rate Unemployment Rate 24 % , ,6 15, , ,0 8 14,5 10,9 Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Enero Marzo Mayo Julio Septiembre Noviembre Diciembre Inicio del Gobierno Sabotaje Petrolero Golpe de Estado Paro patronal Fuente: Instituto Nacional de Estadística

28 Glossary Inflación: Aumento generalizado en el nivel de precios, tanto en precios de los insumos y bienes finales como en las remuneraciones a los factores de producción. Producto Interno Bruto: Valor total de la producción corriente de bienes y servicios finales dentro del territorio nacional durante un cierto periodo de tiempo, que por lo común es de un trimestre o un año. Reservas Internacionales: Aquellos activos denominados en moneda extranjera que los bancos centrales mantienen para hacer frente a necesidades en divisas de sus respectivos países. Tasa de Interés: Precio que se paga por el uso del dinero, que generalmente se expresa como un porcentaje anual sobre una suma prestada. Índice Bursátil:(Bolsa de Valores de Caracas): Indica la variación capitalizable (valor de las acciones entre el número de acciones transadas) con respecto al día anterior. Este índice esta compuesto por un numero de acciones de empresas con mayores volúmenes de transacciones diarias.

29 Glossary Tipo de Cambio: relación o equivalencia entre un valor nominal del signo monetario nacional (Bolívar) y un medio de cambio generalmente aceptado internacionalmente para los pagos de bienes y servicios y deudas, es decir, el precio de una moneda en términos de otra. Riesgo País de Mercado: Cálculo de la prima de riesgo de los títulos más significativos para una economía. Dicho cálculo se efectúa comparando cotizaciones de instrumentos financieros públicos que se encuentran en el mercado financiero internacional con instrumentos públicos de bajo riesgo, como los bonos del tesoro estadounidense. Esta medición recoge las expectativas del mercado, ya que es resultante de la dinámica del mercado financiero. Tasa de Desocupación: Es el porcentaje de la población en edad de trabajar, que se encuentra excluido del proceso productivo de bienes y servicios en un momento determinado.