Entrevista: Perry Kaufman Vuestro mentor personal para el Trading

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1 Entrevista: Perry Kaufman atro los cu s para o d r e acu s trader Vuestro mentor personal para el Trading Número 04, Abril Enfoque multidimensional para el trading intradía con los futuros del DAX Utilización del análisis intradía del Dax y del EUr/USD para generar y filtrar señales Trading sin dirección con opciones financieras iron Condor larga aprenda a operar sin precio de meta ni orden stop loss David contra Goliat Cómo los traders particulares se pueden beneficiar de los grandes inversores

2 EDITORIAl Aunque le encaje bien, no lo haga Ioannis Kantartzis Anastasios Papakostas Escribe algo que merezca la pena leer o haz algo por lo que merezca la pena escribir TRADERS te llega de manera gratuita. Esto es posible gracias al apoyo que recibimos por parte de nuestros patrocinadores y anunciantes. Con lo cual, rogamos prestar atención a sus mensajes y ayudarles a desarrollar su negocio. Más aún agradecemos cualquier retroalimentación o comentario. Escríbenos a: info@traders-mag.es» En el número anterior, describí algunas ideas acerca de cómo obtener una ventaja psicológica. En él indicaba que la clave era seguir haciendo aquellas cosas que le resulten difíciles. De esta manera, usted estará un paso por delante de los que simplemente son incapaces de hacerlas o no están a la altura requerida. No sólo en el trading, sino también en otras muchas áreas competitivas de la vida, como el deporte de competición, esta práctica le puede ayudar a ganar poco a poco una ventaja psicológica y a lograr significativamente mejores resultados con el paso del tiempo. Pero aún hay más al respecto, y por ello me gustaría volver de nuevo a ese tema. Le ha ocurrido alguna vez que al llegar por la noche a casa después de un duro día de trabajo tuviese que decidir entre ponerse a ver la televisión en el sofá o salir a correr al parque? Completando la información al dilema, la salida al parque ya estaba programada mientras que, como suele ser usual, en la televisión casi todo lo que ponen es programación basura. A todos los efectos y propósitos, significa que usted ya ha tomado la decisión. Aunque todavía, durante un corto período de tiempo se le cruce por la mente la idea del acogedor sofá. Se sentiría mucho mejor relajándose allí que desafiando al frío y saliendo a correr. Y es exactamente ahí donde está el problema: a menudo, lo que deseamos hacer a largo plazo no nos encaja bien en el corto plazo. Como resultado, muchas personas renuncian a lo que realmente quieren (en este caso, su condición física), a cambio de lo que les gustaría hacer en ese preciso momento (relajarse). Pero realmente, esto es lo que al mismo tiempo va en contra de su objetivo a largo plazo! El resultado es que hay muchas personas que durante años han querido estar en forma, pero nunca lo han conseguido o incluso han engordado. Las cosas pueden ser similares en el trading. Usted ha decidido entrar sólo en las mejores formaciones; por ejemplo, realizar sólo algunas operaciones tipo swing cada semana. Pero en el corto plazo, se siente aburrido ya que el mercado se ha estancado y usted no ha realizado ninguna operación durante los últimos tres días (con razón). Por lo tanto, ya que es mucho más emocionante pasar a la acción y no perderse nada, usted colocará a corto algunas operaciones intradía, arriesgando tarde o temprano lo que realmente quiere (hacer swing trading) por lo que le apetece en ese preciso momento ( acción ). Ésta es también la razón por la cual no es sólo suficiente tener un plan de trading, sino aún más importante, usted tiene que ser capaz de seguirlo. Asegúrese de que lo aplica, trabaje este aspecto. Cuando esté realmente aburrido, váyase al gimnasio. Y apague el televisor, por el amor de Dios! Disfrute de la nueva edición de la revista TRADERS diseñada para aquellos que saben que a veces no es necesario un gran esfuerzo para tener los ojos bien abiertos. «Buen trading 3

3 ÍNDICE ÍNDICE Abril 14 PORTADA 6 David contra Goliat Cómo los traders particulares se pueden beneficiar de los grandes inversores. Qué necesita un trader para completar sus operaciones de una manera disciplinada? Confianza! Y cómo la puede conseguir? Siga leyendo este artículo para entender cómo un trader particular se puede adaptar mentalmente al juego del trading.. 20 Noticias Noticias destacadas del mundo financiero PERSPECTIVAS 18 Máximos sin convencer Ahora le toca el turno al Dow Jones. Analisis por Eduardo Bolinches ESTRATEGIAS 36 Estrategia de Alineación para la Operativa Intradía Siendo el trading un negocio en donde el operador debe trabajar con la mayor probabilidad de éxito a su favor, los mecanismos para procurarse esta ventaja son menospreciados, sea por premura, falta de análisis, tedio, etc. HERRAMIENTAS 26 Vea el Mercado a través de los ojos de un trader profesional En MT4 se pueden superponer muchos sistemas para obtener mejores señales de trading e iview Charts es uno de ellos. 38 Trade Tuner Todos los traders que están buscando un diario de trading simple, fácil de usar, deberían echar un vistazo a la aplicación Trade Tuner. 4

4 ÍNDICE Enfoque multidimensional para el trading intradía con los futuros del DAX Utilización del análisis intradía del Dax y del EUR/USD para generar y filtrar señales. 48 Trading sin dirección con opciones financieras: Iron Condor larga) Una de las ventajas de las opciones financieras es que nos permiten iniciar posiciones no direccionales sin la necesidad de operar con precio objetivo ni ordenes stop loss. 54 Invertir en Momentum con Dos Impulsos Diseño del Sistema, Sistema Momentum 2 Impulsos (SM2I). 58 Gráficos al desnudo:operando por acción de precio Operar por acción de precio consiste básicamente en no utilizar indicadores técnicos para determinar operaciones en el mercado de divisas, utilizando simplemente el gráfico al que se suele añadir niveles de soporte o resistencia. BÁSICOS 66 Money Management, Parte III: Profesionalizando la gestión del dinero En anteriores artículos definimos que es y para qué sirve el Money Management. Podemos definirlo como la disciplina que se encarga de decidir cuántas acciones compraremos (o productos análogos) o venderemos al iniciar una determinada posición. PERSONAS 72 En el rincón del profesional, Bruce Bower nos explica su perspectiva 76 Dominar el trading sistemático Perry J. Kaufman empezó su carrera como un genio científico antes de involucrarse en los mercados de futuros en Disfruten de su entrevista! COLUMNA 84 Los cuatro acuerdos, para traders Pie de Imprenta Editor: Ioannis Kantartzis y Anastasios Papakostas Servicio de Subscripción: info@traders-mag.com Tel: +49 (0) , +44 (0) Dirección postal de la Editora y del Departamento de Publicidad Barbarastrasse 31a, Wuerzburg Jefe de Redacción: Anastasios Papakostas e Ioannis Kantartzis Redactores: Prof. Dr. Guenther Dahlmann-Resing, Corinne Endrich, Marko Graenitz, Lena Hirnickel, Sandra Kahle, Nadine von Malek, Rodman Moore, Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Karin Seidl, Tina Wagemann, Christine Weissenberger Artículos: Wieland Arlt, Tobias Carlisle, Clem Chambers, Richard Chignell, Jens Klatt, Nick McDonald, Azeez Mustapha, David Pieper, Dirk Vandycke, Eduardo Bolinches, Enrique Zamácola, David Aranzábal, Alejandro Perez, José M Piñeiro, José Ramón Díaz Serrano, Dario Redes, Oscar Cuevas, Valeria Bednarik, Roberto Blázquez, Salva Fuster, Ana Oliva, Andrés Sanchez, Sergi Sersan, Marco Tebrich, Erik Nemeth, Alvaro Echeverri Traducción supervisada por Santiago Lorente Imágenes: ArtFamily, WASINPUMMARIN.COM, chones, Givaga, IMaster, Georg Preissl, violetkaipa, ra2studio, talitha, Eisenhans, carloscastilla / fotolia.com Datos de Cotización: ISSN: Disclaimer: Toda información publicada en TRADERS es únicamente para fines educativos. No pretende recomendar, promocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia de cualquier sistema, estrategia o enfoque de trading. Se recomienda a los traders que realicen sus propias investigaciones, desarrollo y comprobaciones para determinar la validez de un concepto para el trading. El trading y la inversión conllevan un alto nivel de riesgo. Cualquier persona con la intención de operar en los mercados financieros debe entender y aceptar estos riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado no es garantía de los resultados futuros. 5

5 ESTRATEGIAS Trading sin dirección con opciones financieras Iron Condor larga aprenda a operar sin precio de meta ni orden stop loss Una de las ventajas de las opciones financieras es que nos permiten iniciar posiciones no direccionales sin la necesidad de operar con precio objetivo ni ordenes stop loss. En este artículo conocerá la estrategia tal vez más reconocida del trading sin-dirección, la Iron Condor larga. Es un trade de riesgo y beneficio limitado donde el éxito o fracaso depende en gran parte de nuestra gestión de riesgo. Además, le presentaré el modelo de negocio de las compañías de seguros como ejemplo para que de esta manera usted pueda comprender el concepto de generación de ingresos mensuales en el mundo de las opciones financieras. 48

6 ESTRATEGIAS El lado opuesto representa la compañía de seguros vendiéndonos el seguro, cobrando la tasa y en cambio se impone la obligación de pagarnos la recompensa en caso de un accidente» El estilo de trading sin dirección es una forma que nos saber cómo y cuándo intervenir en la posición según la pueden brindar únicamente las opciones financieras. situación en el mercado. Este es el trading sin dirección. Para poder entender este concepto es adecuado compararlo con la forma más reconocida y utilizada por traders Estrategias de alta probabilidad de éxito de acciones, la dirección trading. Un trader de acciones En el mercado existen tres direcciones, hacia arriba, hacia iniciando posiciones largas siempre trata de comprar barato y vender más costoso, operando con precio objetivo larga en las acciones nos puede generar beneficio sola- abajo y lateral. Como ya lo habíamos visto, una posición y su herramienta principal para gestionar su riesgo es mente en caso que el activo subyacente involucrado en normalmente una orden stop loss. Esta forma de trading, dicho trade suba. Hay trades donde dos direcciones nos aunque puede ser muy rentable, resulta con algunas dificultades fundamentales. En este caso, solamente una gias realmente con alta probabilidad de éxito son donde la favorecen, por ejemplo hacia arriba y lateral, y las estrate- dirección en el mercado nos favorece y es hacia arriba, dirección exacta no nos debe interesar. El subyacente puede subir o bajar, pero nuestro éxito no depende de tal mo- además debemos predeterminar un precio objetivo. Por ejemplo, si hemos comprado nuestra acción a 100 dólares, nuestro precio de meta puede ser 110. Adicionalmen- intervenir y cambiar la posición cuando sea necesario. vimiento, sino en nuestra capacidad de gestionar el riesgo, te, para poder limitar nuestro riesgo es necesario que utilicemos una orden stop loss, por ejemplo a 95. Es decir, éxito y alta rentabilidad. Estos dos conceptos jamás se Hay que hacer diferencia entre alta probabilidad de en esta forma de trading debemos predeterminar donde juntan en la misma posición porque ganar mucho con cotizará el subyacente, ya que es nuestra única manera poco riesgo, simplemente no existe en las bolsas de valores. Los traders profesionales siempre buscan alta pro- de generar beneficio. El trading sin dirección representa un concepto muy diferente. No operamos con precio objetivo, ni G1) Perfil de riesgo Iron Condor larga en SPX con las zonas de utilidad / pérdida orden stop loss. La diferencia principal es que no tenemos que predeterminar donde cotizará el precio, sino donde no cotizará. La estructura que veremos a continuación resulta en zona de utilidad, quedándonos con el ejemplo anterior: si el activo subyacente permaneciera dentro de esta zona, por ejemplo entre 95 y 105 en los próximos 30 días, nosotros ganaremos. Si el precio sale de esta zona, nosotros perderemos, la lógica es muy simple. No hay ni precio En la figura 1. podemos observar el perfil de riesgo de una iron condor larga del subyacente SPX (S&P500) que objetivo, ni orden stop loss, en otras se compone de los siguientes tramos: Put larga precio de ejercicio: 1700, Put corta precio de ejercicio: 1710, Call corta precio de ejercicio: 1920, Call larga precio de ejercicio: palabras la clave es tener una excelente gestión de riesgo. Fuente: Options Oracle Debemos 49

7 ESTRATEGIAS G2) Cotización del índex SPX con las zonas de utilidad /pérdida, barras diarias todos poseemos un vehículo y cada año debemos pagar el seguro obligatorio a la compañía de seguros. De esta manera automáticamente participamos en un contrato de opciones. En este caso, nosotros somos los compradores de la opción que es el seguro mismo, pagando la tasa obtenemos el derecho de cobrar la recompensa en caso de un accidente. El lado opuesto representa la compañía de seguros vendiéndonos el seguro, cobrando la tasa y en cambio se impone la obligación de pagarnos la recompensa en caso de La fecha de vencimiento de las opciones involucradas en esta estrategia es Abril de 2014 y la estructura tiene una zona de ganancia de 210 puntos en la cotización del subyacente SPX. Como podemos ver en la figura 2, un accidente. A largo plazo la compañía del seguro sale ganando de si el índex S&P500 cierra el 19 de Abril de 2014 dentro de esta zona de ganancia, obtendremos la utilidad máxima de la estrategia que es 230 dólares. estas transacciones porque las tasas Fuente: de los seguros cubrirán sus obligaciones potenciales y hasta deja a la compañía con su utilidad. babilidad de éxito porque esto es lo que puede generar Las opciones funcionan con la misma lógica y nosotros también podemos crear un plan de trading siguien- beneficio constante a largo plazo. do este rentable ejemplo. Este concepto está orientado Modelo de trading compañía de seguros para lograr beneficios con el paso del tiempo iniciando Si lo pensamos bien, nos damos cuenta que las opciones financieras existen en la vida cotidiana también. Casi rar ingresos continuos. Como el perfil de riesgo de las la misma estrategia en el mismo subyacente para gene- estrategias de alta probabilidad de éxito generalmente es desfavorable, G3) Índex VIX, barras semanales uno de los factores esenciales de este modelo de trading es tener una gestión de riesgo 100% confiable, es decir, un trader exitoso en las estrategias de generación de ingreso es prácticamente un gestor profesional de riesgo. Como se nota en la figura 3, el VIX en 2012 oscilaba entre su punto mínimo y máximo 27.73, mientras que su rango de movimiento en 2013 era entre y Una diferencia insignificante a primera vista pero a comparación con 2012, el año 2013 era inigualablemente más difícil para los traders sin dirección por la tendencia alcista tan fuerte que dominaba los mercados financieros en dicho año. Fuente: Iron Condor larga en el índex S&P500 La estrategia sin dirección tal vez más reconocida es la Iron Condor larga. Su popularidad se basa en el hecho que esta estrategia nos permite generar beneficio sin que el precio del activo subyacente se mueva y por esta razón hay un concepto revolucionario a comparación con los límites de dirección trading. En realidad, esta es la estrategia que expresa mejor el concepto de trading sin dirección. Después de la apertu- 50

8 ESTRATEGIAS Una de las claves de éxito en las estrategias de generación de ingreso es escoger el subyacente adecuado ra de nuestra posición, el precio del subyacente puede subir o bajar, mientras que el precio permanezca dentro de nuestra zona de utilidad, al vencimiento terminaremos con beneficio. La iron condor larga es un spread de opciones con cuatro tramos y se construye con la combinación simultánea de una Call corta, Call larga, Put corta y Put larga. Para formar esta estrategia debemos iniciar las Call y Put cortas con precio de ejercicio más cercano al precio momentáneo del subyacente, así alcanzaremos una operación credita. Todas las cuatro opciones las abrimos con la misma fecha de vencimiento y todas son de categoría out-the-money. El punto fundamental de esta estrategia es que su estructura se favorece con el paso del tiempo. Recibimos más prima (Call y Put corta) de la que pagamos por la cobertura (Call y Put larga), entonces a través de la declinación del tiempo la Iron Condor larga cada día nos genera beneficio. Este concepto está representado en la griega Theta que en este caso es positiva, mientras que en las estrategias de dirección trading dicha griega es siempre negativa. Volatilidad implícita La volatilidad es un factor principal en las estrategias no direccionales. La Iron condor larga en particular, es un trade Vega negativa significando que si la volatilidad implícita del activo subyacente sube, nosotros perderemos. La estructura de esta estrategia contiene 4 opciones outthe-money cuyos valor es 100% extrínseco, es decir valor temporal el cual es muy sensible a los cambios en la volatilidad implícita. La Iron condor larga funciona ideal en una situación cuando la volatilidad baje o al menos no suba. Sin embargo, tampoco podemos constatar que esta estrategia funciona mejor en ambiente de alta volatilidad porque dicho mercado muy fácilmente puede resultar en movimientos bruscos que al fin nos causarán pérdida flotante masiva. Como ya hemos aclarado anteriormente, el concepto básico de la generación de ingreso es iniciar la estrategia cada mes y todos lo meses. Como una precaución útil, podemos aplazar la apertura de nuevas posiciones en caso que estemos experimentando varios días de movimientos muy volátiles en el subyacente. Sin embargo, según mi opinión no es buena idea seguir esperando el ambiente de volatilidad perfecta porque así podemos perder excelentes oportunidades de poner a trabajar nuestro capital. La verdad es que la volatilidad implícita juega un papel aún más importante después de la apertura de la estrategia que antes de abrirla. Como lo veremos a continuación, uno de los riesgos de la Iron Condor larga es la subida de la I/V. Este riesgo lo identificamos y monitoreamos utilizando la griega Vega. El subyacente adecuado Una de las claves de éxito en las estrategias de generación de ingreso es escoger el subyacente adecuado. Existen algunos criterios que cada producto candidato debe cumplir antes de su lanzamiento en este negocio. El primer punto es la alta liquidez, no solamente en el subyacente mismo, sino que también en sus opciones correspondientes. Tal criterio lo podemos rectificar muy fácilmente en la cadena de opciones examinando el interés abierto y el volumen diario. El segundo punto importante es el nivel de diversificación que dicho subyacente nos puede brindar. Un índex bursátil incluye mínimo unas cien, a veces mil compañías que a comparación con una sola acción resulta en un vehículo mucho más diversificado y seguro para las estrategias no direccionales. Recuerde que el riesgo principal en estas estrategias es un movimiento brusco en el precio del subyacente. Aunque es posible, Repaso de las definiciones ITM, ATM y OTM Estas categorías determinan que el precio de ejercicio de una opción Call o Put cómo está situado a comparación del precio momentáneo de subyacente. ITM In The money è Opción dentro del dinero ATM At The Money è Opción en el dinero OTM Out The Money è Opción fuera del dinero Qué es un spread de opciones? El spread es una combinación de opciones cortas y largas sobre el mismo activo subyacente, pero con distintos precios de ejercicio. Utilizando un spread reducimos el riesgo en nuestra operación y obtenemos un perfil de riesgo y beneficio, ambos predeterminados y limitados. 51

9 ESTRATEGIAS Instantáneos de la estrategia no es recomendable aplicar una Iron Condor larga en una acción volátil. Según los dos criterios presentados, los Nombre de la estrategia: Iron Condor larga mejores candidatos son los índices; por ejemplo SPX, Tipo de la estrategia: Spread no direccional con opciones RUT, NDX y los ETFs, por ejemplo XLF, EEM, TLT. Horizonte temporal: Entre días hasta el vencimiento Vender una Put corta más cerca al precio de subyacente, comprar una Put 10 puntos más Cómo gestionar el riesgo en Iron Condor larga? Estructura (subyacente fuera en dinero, vender una Call corta más SPX): Es muy importante establecer un plan de trading que definirá los pasos y ajustes en caso que nuestra posición se cerca al precio de subyacente, comprar una Call 10 puntos más fuera en dinero Según el ejemplo de la compañía de seguros encuentre en pérdida flotante. En una gestión de riesgo iniciamos la estrategia cada mes obteniendo profesional de opciones no pueden faltar las griegas, en ingresos mensuales recurrentes. La estrategia el caso del ejemplo presentado en este artículo son: Delta: -1.79, Gamma: -.07, Theta: 3.98 y Vega: Sin com- Entrada: funciona ideal cuando esperemos que la volatilidad baje o al menos no suba y el precio de subyacente se quede en un rango (en nuestra plicarnos mucho en los detalles de estos indicadores, miremos qué significa cada uno en cuanto de la estrategia zona de utilidad) Desfavorable porque es un trade de alta probabilidad de éxito, generalmente 80% presentada: Si el subyacente SPX sube con un punto, sufriremos pérdida flotante de 1.79 dólares (Delta) y la delta Proporción riesgo vs riesgo potencial vs. 20% utilidad potencial, beneficio: en este ejemplo particular, 77% vs. 23% (sin comisiones de bróker) misma subirá con 0.07 (Gamma). Con el paso de cada día Asignar entre 30-40% de su capital entero ganaremos 3.98 (Theta) y si la volatilidad implícita sube Gestión de dinero: para las estrategias sin dirección con 1%, perderemos dólares (Vega). Predeterminar un plan con varios pasos de Analizando el perfil de riesgo de la Figura 1. y las griegas, nos damos cuenta de una observación muy impor- ajustes. 1er paso: cuando la posición es todavía posible de salvar, podemos agregar opciones largas para protegernos contra la Gestión de riesgo: tante. En esta estrategia existen dos posibles fuentes de continuación del movimiento desfavorable o rodar el spread bajo de presión. 2do paso: riesgo, primero: nuestra exposición a un movimiento brusco en el precio de subyacente y segundo: la subida de vo- protección de nuestro capital, cerramos la estrategia entera. latilidad implícita. Entre estos dos riesgos, el más grave es Dependiendo de la situación podemos dejar Toma de beneficios: vencer todos los cuatro tramos así cobrando el el primero y muchas veces responsable por las pérdidas beneficio máximo $230 considerables de los traders no direccionales. Entonces, Probabilidad de éxito: aproximadamente 80% a continuación presentaré un plan de gestión de riesgo en Rentabilidad anual: objetivo mínimo 30-50% caso que nos encontremos con un movimiento mayor resultando en nuestra pérdida flotante. En nuestro plan de ajustes predeterminaremos dos criterios representando un riesgo elevado G4) Ejemplo de Bull Call spread SPX con las zonas de utilidad / pérdida y estos criterios serán nuestros puntos de intervención. El primer criterio lo establecemos como pérdida flotante -$115 que es la mitad del beneficio máximo de la estrategia. En este caso tenemos varias posibilidades, por ejemplo añadir una opción larga a la estructura de nuestra estrategia según la dirección del movimiento en el precio. En caso que el riesgo ocurra hacia arriba, compraremos una Call adicional y en caso que el movimiento riesgoso se dirija hacia abajo, una En la figura 4. podemos observar un ejemplo básico de spread en opciones. Es una estrategia alcista que se llama Bull Call, un spread débito en el subyacente SPX. Es la combinación de una Call larga con precio de ejercicio 1860 y una Call corta con 1890, ambas con vencimiento en Abril de Este spread nos brinda un Put larga adicional. Otra posibilidad perfil de riesgo con pérdida limitada a dólares en caso que el subyacente cotice por debajo de y es cerrar los tramos que representan el riesgo elevado, en caso que de beneficio máximo dólares con SPX cotizando por encima de al vencimiento. Fuente: Options Oracle el subyacente suba demasiado, las 52

10 ESTRATEGIAS Calls y en caso de una caída mayor, las Puts. En tal situa- Erik Németh ción, siempre tenemos la posibilidad de iniciar el spread nuevamente, pero ya más lejos del precio momentáneo Erik Németh es el creador de y mentor del programa OpciónTrader, una formación enfocada en el trading de derivados. Graduado en BSBA Administración financiera, un trader especializado en las opciones financieras del mercado norteamericano desde del subyacente. Nuestro objetivo con estos ajustes es salvar la estrategia y seguir en nuestra posición abierta aplicando los cambios necesarios. info@opcionmaestro.com El segundo criterio lo establecemos como pérdida flotante -$230 que empata con nuestro beneficio máximo en la estrategia. Este tipo de ajuste también se conoce como la regla de 200%, es decir, intervenimos cuando nuestro costo de liquidar dicha posición alcanza el cré- concepto revolucionario de generación de ingresos men- dito original. En este caso la solución más prudente es suales recurrentes con opciones simulando el modelo de liquidar la estrategia completa y no dejar que la perdida compañías de seguro. Aplicada correctamente y sobre flotante salga de nuestro control. Nuestro objetivo con los vehículos adecuados, debe hacer parte del portafolio este ajuste ya no es salvar la posición original, sino que de cada trader de opciones. Sin embargo, el punto deci- proteger nuestro capital porque según como se había ex- sivo en esta forma de trading se enfoca en la habilidad plicado, el perfil de riesgo de estas estrategias es muy del trader al saber gestionar el riesgo, intervenir en cada desfavorable para nosotros, es decir el riesgo máximo es situación necesaria en caso que el mercado se cambie mucho más alto que el beneficio potencial. de manera desfavorable. Llegar a alcanzar una rentabilidad anual de 30-50% no es fácil, pero es absolutamente Conclusión posible en caso que seamos constantes, persistentes y La Iron Condor larga es una de las estrategias más po- estemos dispuestos a someternos a un proceso de apren- pulares entre los traders de opciones. Representa un dizaje que puede durar varios años. «Avánce de la próxima edición POrTADA PErSONAS Nuevos conceptos para determinar el momento justo para operar en el mercado Adam Jowett En nuestra nueva portada Faik Giese comentará los nuevos concep- tos durante su carrera. Pero Adam Jowett lo tuvo tos existentes para analizar tanto los gráficos como las calificacio- aún peor tras diagnosticarle un cáncer y tener nes de los analistas. Los frecuentes conflictos de intereses de los que luchar una dura batalla por su vida antes de analistas al realizar sus evaluaciones permiten a los traders aprove- los 30 años. Hoy es emprendedor, trader y triat- charse de los desequilibrios creados. En la nueva portada discutire- leta. No se pierda una entrevista que le aporta- mos cómo aprovechar las recomendaciones de venta así como la rá además de su visión del trading una magní- rebaja de las calificaciones. fica información sobre el valor de estar vivo. Muchos traders han pasado por malos momen- 53