UNIVERSIDAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y SOCIALES FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

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1 UNIVERSIDAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y SOCIALES FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Carrera: Licenciatura en Marketing/Licenciatura en Dirección de Negocios/ Licenciatura en Marketing Internacional Materia: Mercado de Capitales Curso: 3 año Curso lectivo: 2015 Carga horaria semanal: 4 horas Duración: Cuatrimestral Docentes a cargo: Prof. Titular: Ing. Eduardo Daniel BENDERSKY (MBA) Prof. Adjunto: Lic. Jorge RAGAY Prof. Adjunto: Cdor. Jorge DEL HOYO Prof. Adjunto: Lic. Javier TEDESCO

2 2. Finalidad Esta asignatura permita a los alumnos de las Licenciaturas en Marketing y en Dirección de Negocios, tomar contacto con los elementos de finanzas en condiciones de riesgo. La realidad hace que no existan condiciones de certeza para la toma de decisiones. Las metodologías que se verán en esta materia, permitirán acercar los conocimientos vistos en Finanzas I a las condiciones reales de incertidumbre. Además se analizarán alternativas de financiamiento distintas como los créditos o el mercado de capitales.. 3. Objetivos Se busca que al finalizar el recorrido del programa, los participantes estén capacitados para: Conocer el costo real de las distintas alternativas crediticias. Analizar el efecto leverage que estas alternativas producen. Conocer las ventajas de la alternativa de leasing. Poder evaluar el leverage operativo y financiero. Analizar la rentabilidad y riesgo de activos en condiciones distintas a las de certeza. Formar portafolios de esos activos a efectos de minimizar riesgos. Evaluar el mejor de los activos a efectos de canalizar una inversión. Conocer el Mercado de Capitales como alternativa de financiamiento/ Analizar el costo de los distintos instrumentos financieros. Conocer las ventajas de utilización de distintos instrumentos financieros. 4. Contenidos de la materia 4.1. Contenidos mínimos: Decisiones de Financiamiento. Riesgo. Cartera. Mercado de Capitales. Instrumentos Financieros Contenidos por Unidad Temática: UNIDAD TEMÁTICA 1.- INTRODUCCION A LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO - Hipótesis de mercados eficientes. - Cálculo del costo de las deudas. - Leasing. - El "Leverage" y sus efectos. - Teoría de Determinación del nivel de endeudamiento. - Ganancia Bruta antes de Cargas. - Política de Dividendos. Pascale Ricardo Decisiones. Editorial Pearson. Capítulos 15

3 a 18 Brealey Richard A.- Marcus Alan J.-Myers Stewart C Fundamentos de Van Horne James C Administración Financiera. Editorial Prentice Hall UNIDAD TEMÁTICA 2.- TEORIA DE DECISION EN CONDICIONES DE RIESGO - Decisiones bajo certeza. - Concepto de cartera. - Riesgo e incertidumbre. - Conjunto de oportunidades, conjunto factible y curva de transformación. - Alternativa Optima. - Propiedad de Separación. - Rendimiento y Riesgo de inversiones en activos. Messuti Alvarez Graffi Selección de Inversiones. Ediciones Macchi. Capítulo 6 Pascale Ricardo Decisiones. Editorial Pearson. Decisiones Brealey Richard A.- Marcus Alan J.-Myers Stewart C Fundamentos de Van Horne James C Administración Financiera. Editorial Prentice Hall UNIDAD TEMÁTICA 3.- PÁCTICA DE LAS DECISIONES EN CONDICIONES DE RIESGO - Teoría de la utilidad. - Decisiones eficientes. - Concepto de riesgo de una inversión. - Criterio de la media varianza (CMV). - Arboles de decisión. Messuti Alvarez Graffi Selección de Inversiones. Ediciones Macchi. Capítulo 11 Pascale Ricardo Decisiones. Editorial Pearson. Decisiones Brealey Richard A.- Marcus Alan J.-Myers Stewart C Fundamentos de Van Horne James C Administración Financiera. Editorial Prentice Hall UNIDA TEMÁTICA 4.- TEORIA DE CARTERA - Portafolios eficientes de 2 y 3 títulos. - Efectos de la diversificación. - Decisiones utilizando el CMV. - Decisiones intuitivas versus CMV. - Teoría de la frontera eficiente. - Construcción de la frontera eficiente.

4 - Modelos simplificativos. Modelo de equilibrio de mercado. Messuti Alvarez Graffi Selección de Inversiones. Ediciones Macchi. Capítulo 11 Apuntes de la Cátedra Pascale Ricardo Decisiones. Editorial Pearson. Decisiones Brealey Richard A.- Marcus Alan J.-Myers Stewart C Fundamentos de Van Horne James C Administración Financiera. Editorial Prentice Hall UNIDAD TEMÁTICA 5.- MERCADO DE CAPITALES - Clasificación del Mercado. Primario, Secundario - Las Acciones. Clases de acciones. - Técnica de la Inversión Bursátil. - Características del mercado de capitales. Apuntes de Cátedra Verchik Ana Derivados Financieros y de Productos. Ediciones Macchi. Capítulo 1 UNIDAD TEMÁTICA 6.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS - Obligaciones Negociables. - Operaciones de Contado. En títulos públicos o en títulos privados. - Operaciones de Futuro. Plazo Firme. Caución y pase. Prima u opción. Operaciones a Prima de Compra o a Prima de Venta. - Obligaciones Negociables. - Operaciones a prima de opción. Compra de opciones de compra. Compra de opciones de venta. venta de opciones de compra. Venta de opciones de venta. - Técnica de la Inversión Bursátil. Apuntes de Cátedra Pascale Ricardo Decisiones. Editorial Pearson. Decisiones Brealey Richard A.- Marcus Alan J.-Myers Stewart C Fundamentos de Van Horne James C Administración Financiera. Editorial Prentice Hall 5. Modalidad de trabajo: La materia es básicamente de carácter práctico. Por ello se tratará de trabajar en cada clase en dos períodos bien determinados: En el primero se discutirán las bases

5 teóricas mínimas del tema a tratar y en la segunda parte se resolverán en forma grupal ejemplos y casos de aplicación 6. PAUTAS GENERALES DE ACREDITACIÓN Y EVALUACIÓN Para la aprobación de la asignatura cada alumno requerirá: - Asistencia al 75% de las clases. - Aprobar dos exámenes parciales cuatrimestrales ( con 4 puntos) - Tendrá opción a un sólo recuperatorio por parcial - Aprobar el examen final.