3. Las oportunidades III África II: la base de la pirámide

Transcripción

1 3. Las oportunidades III África II: la base de la pirámide McKinsey, Surveys on Africa series, 2010

2 3. Las oportunidades IV África III: la base de la pirámide II McKinsey, Surveys on Africa series, 2010

3 3. Las oportunidades V Asia 4: China y los alimentos Crecimiento anual demanda granos 1980 : 2% Avance de las ciudades cultivables en 12 años caída de 8.3 m Ha. de las tierras Pese a caer por debajo del límite oficial de 120 m Ha. los líderes locales siguen urbanizando. Productividad del trigo 51%>EEUU, pero en base a agotamiento de acuíferos La dependencia de las importaciones continuará creciendo Al ser el principal consumidor, cambios en el saldo comercial neto producirán shocks por ejemplo en trigo- como los ya ocurridos en soja y maíz.

4 3. Las oportunidades VI The 9 billion-people question I Fuente: The Economist, 26 de febrero de 2011

5 3. Las oportunidades VII The 9 billion-people question II Vendrán por la carne? Fuente: The Economist, 26 de febrero de 2011

6 3. Las oportunidades VIII The 9 billion-people question III Crecimiento decreciente de los rendimientos Fuente: The Economist, 26 de febrero de 2011

7 3. Las oportunidades IX The 9 billion-people question IV La frontera agropecuaria global Se estudian aquí las consecuencias de esto? Autoabastecimiento, competitividad relativa, plan comercial? 94 = 37% 94 = 37% 42 = 16% 24 = 9 % Fuente: The Economist, 26 de febrero de 2011

8 3. Las oportunidades X Soja: Hoy 13,30, debería ser pero.. Fuente: sharelynks

9 3. Las oportunidades XI Maíz: Hoy 6.86, debería ser 9.79 pero.. Fuente: sharelynks

10 4. Las oportunidades XII Commodities en el largo plazo (precio real) Fuente: Banco Mundial (2011)

11 4. Las oportunidades XIII Menores subsidios y protecciones Fuente: The Economist, 24/9/11

12 3. Emergentes y alimentos: conclusión Una tendencia larga, no un ciclo No es lineal Los mercados alimentarios seguirán volátiles, como siempre Se extenderá hasta 2020 / 25 Evidencias 2010/2011: alta sensibilidad alcista al clima, al petróleo, al crecimiento Causas Crecimiento sostenido de (casi) todos los PE Énfasis creciente en el consumo por sobre el ahorro, la inversión y las exportaciones La urbanización y la mejora de la dieta - primero cuantitativa (aceites, granos) y luego cualitativa (carnes, lácteos)- superan el efecto demográfico negativo

13 Oportunidades para la Argentina Asia, la Argentina y el Interior Cuál será "el continente del siglo XXI? Es difícil saberlo aunque hoy parece, con algunos años de ventaja, que Thurow (1992) erró al pronosticar que sería Europa. En todo caso, todo parece indicar que el dinamismo del Asia ha llegado para quedarse bastante tiempo. Para la Argentina no es una cuestión menor. Porque cuanto mayor sea el crecimiento del Asia Oriental, mayores serán las oportunidades de desarrollo de largo plazo de la mayoría de nuestras economías regionales, pudiendo aquél convertirse en una locomotora de vigor comparable a la que tuvieron en su momento Gran Bretaña y Europa, aunque entonces básicamente para la Pampa Húmeda. Juan J. Llach (1997), Otro siglo, otra Argentina. Buenos Aires: Ariel-Planeta

14 3. Oportunidades comparadas Clientes potenciales: 1900 y 2010 J. J. Llach (IAE) Cliente principal Europa Países emergentes - Población (millones) PIB por habitante (US$ constantes) Mercado total (Billones de US$) Argentina - Población (millones) PIB por habitante (US$ constantes) Clientes potenciales p/h Mercado por habitante (US$) Mercado por habitante ajustado (*) Productos Alimentos Productos básicos - Área geográfica Pampa Húmeda Todo el Interior (*) El mercado por habitante ajustado surge normalizando el PIB por habitante de la clientela potencial, que en 2010 es el doble del de Se obtiene así un número más adecuado para comparar ambas fechas. En cambio, el número relevante para la dimensión del mercado en 2010 es US$ Fuente. Elaboración propia

15 Lo que la Argentina deja de producir y exportar Efectos estimados de la eliminación de REX y DEX. Millones de US$ J. J. Llach (IAE) Exportación VBP 1 VBP 2 VBP total Carne vacuna Leche Trigo Maíz Complejo soja Complejo girasol X TOTAL Valorización del stock ganadero: 6391 Notas. Elasticidades y REX+DEX. 1. Carne y Leche y y 4. Trigo y Maíz y Complejo soja y 0.35 (granos) y 0.32 (aceites y harinas). 6 Girasol y 0.32 (granos) y 0.30 (aceites y harinas). Otras. 1. Carne. Los VBP están a valor Liniers. Las X en peso producto valuado a US$ 4000 la Tn. 2. Leche. 1 Tn exportaciones = 8.5 litros de leche fluida. Precio: US$ 3000 la Tn. 3. Trigo. Precio FOB US$ Maíz. Precio FOB US$ Soja. Precios FOB en US$ por Tn.:granos 370, aceites 832.5, harinas Mix de producción: total granos: 44.8 MTn; en grano 9.45 MTn; en aceites 6.6 MTn y en harinas 27.8MTn. 6. Girasol. Precios FOB en US$ por Tn.: granos 310, aceite 775 y harinas X

16 3. Argentina y sus vecinos Visiones del futuro I Carne vacuna Argentina: 2,47; Brasil: 1.23; Uruguay: 2,01 Carne de cerdo Argentina: 2,89; Brasil: 1.97; Uruguay: 0,64 Carne aviar Argentina 3,68; Brasil: 1,88; Uruguay: 1,96 Leche entera en polvo Argentina: 2,19; Brasil: 1,89; Uruguay: 2,39 Fuente: FAO-OECD

17 3. Argentina y sus vecinos Visiones del futuro II Trigo Argentina: 2,63; Brasil: 1,48; Uruguay, 3,03 Granos gruesos Argentina: 3.18; Brasil: 3.30; Uruguay: 2.41 Granos oleaginosos Argentina 0,67; Brasil: 1,68; Uruguay: 3,30 Harinas oleaginosas Argentina: 1,88; Brasil: 2,07; Uruguay: 2.16 Aceites Argentina: 1,85; Brasil: 2,06; Uruguay: 2,16 Arroz Argentina: 2,33; Brasil: -0.48; Uruguay 2,60 Fuente: FAO-OECD

18 3. Argentina y sus vecinos Visiones del futuro III J. J. Llach (IAE) Primeros puestos: : Brasil 4; Uruguay 4; Argentina : Uruguay 6; Argentina 3; Brasil 1 Fuente: FAO-OECD

19 3. Argentina, Brasil y algunas lecciones Tasas de crecimiento anual Argentina Brasil J. J. Llach (IAE) PIB y población PIB Población PIB per capita PIB Población PIB per capita Producción agropecuaria PIB agropecuario / total Producción granos Producción soja Producción trigo Producción leche Exportaciones carne Producción industrial Participación industria / PIB PIB industria Exportaciones (X) Manufacturas / total X Productos básicos / total X Crecimiento X totales Crecimiento X manuf Crecimiento X básicos Participación X globales Participación X globales Brasil logró crecer más que la Argentina en PIB, agro, industria y Exportaciones todo al mismo tiempo Claves: Argentina mejor Brasil mejor Brasil algo mejor Parejos

20 3. La agenda necesaria I Buena macroeconomía ( ) Superávit fiscal estructural ( ) Atracción de inversiones ( ) Equilibrio exportación/mercado interno ( ) No el viejo modelo de sustitución de importaciones Federalismo maduro y solidario ( ) Sistema impositivo mundo, competidores ( ) Propuesta racional de reemplazo de las retenciones Fuertes resistencias y discrepancias dentro del sector (Impuesto a las ganancias de las empresas: progresivo) Fondo de capital humano y convergencia Potestades tributarias provincias y municipios ( ) Actualización del estudio del 2005

21 3. La agenda necesaria II Oportunidades, cultura y práctica del valor agregado aguas abajo de las cadenas ( ) Acuerdos en las cadenas: MUY lejos Cultura de la asociatividad Diferenciales arancelarios moderados Política de Estado de educación, ciencia y tecnología Una redistribución más profunda y equitativa Fondo de capital humano y convergencia ( ) Nutrición 10, hambre 0 ( )

22 4. La Argentina, 2011, 2012 y después A muchos millones de personas les mejoró mucho el nivel de vida: podrá sostenerse?

23 4. Pronósticos 2011 I J. J. Llach, 9/ PIB ( %) (0.9) (^) Consumo privado ( %) ) (^) Consumo público ( %) Inversión ( %) Construcción ( %) Industria ( %) Inflación IPC ( %, dic.) 19.8 (8.5) 14.8 (7.7) Inflación IPI ( %, dic.) (9.7) Salarios ( %, dic.) Desempleo (Q4, %) (8.4) 7.9 (7.2) 7.5 (6.8) Ar$/US$, diciembre Exportaciones (MUS$) Importaciones (MUS$) Cta. corriente (MUS$) Reservas del BCRA (*) Base monet. ( %, dic.) Sup. primario / PIB % (**) Res. financiero /PIB % (**) PIB nominal, M pesos PIB nominal, M US$ Notas. MUS$: mil millones de dólares. (^) INDEC va a dar PIB +7.8 y consumo privado (**) 2010, superávit netos de aportes del BCRA (y contabilidades creativas). (**) 2011, sin aportes del BCRA: SP: 0.28% y SF:-1.70%.

24 4. Pronósticos 2011 II Crecimiento del PIB por sectores TOTAL. 7.0 Agropecuario. 4.5 Minería. 5.0 Industria. 6.4 Electricidad, gas y agua. 3.5 Construcción. 7.6 Comercio. 4.7 Hoteles y restaurantes. 4.5 Transportes, almacenamiento, comunicaciones. 4.6 Finanzas, seguros. 5.1 Inmobiliario y servicios a las empresas. 4.0 Gobierno. 6.0 Servicios sociales. 3.9 Otros servicios. 4.6

25 4. Balance I Las amenazas I Inflación inestable La verdadera historia argentina al respecto Tendencia a la indexación Problemas de precios relativos Energía: aumentos para acercarse a limítrofes Combustibles líquidos: + 50%. Electricidad: + 200%. Gas: +300 % Subsidios: 4% del PIB Tipo de cambio vs. diciembre 2001 US$: Multilateral: Costo laboral unitario en dólares 2001 Tendencia a cuenta corriente del balance de pagos=0 + salida de capitales record por el mercado cambiario