Resultados del Cuarto Trimestre 2013

Transcripción

1 Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del cuarto trimestre del 2013 Lima, febrero 13, 2014 Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias (NYSE: CPAC; BVL: CPACASC1) ( la Compañía o Cementos Pacasmayo ) compañía en la industria cementera del Perú, anuncia sus resultados consolidados para el cuarto trimestre ( 4T13 ) y los doce meses ( 2013 ) terminados el 31 de diciembre de Estos resultados son reportados en forma consolidada de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y se expresan en Nuevos Soles nominales del Perú. Resultados financieros destacados: Es importante destacar los siguientes hechos relevantes: El volumen de venta de cemento aumentó en 4.0% en el 2013, con respecto al 2012 La utilidad bruta aumentó en 14.6% en el 2013, con respecto al 2012 La utilidad operativa aumentó en 27.1% en el 2013, con respecto al 2012 La utilidad neta disminuyó en 2.1% en el 2013, con respecto al 2012, debido principalmente a una variación de tipo de cambio y al costo de financiamiento. El EBITDA consolidado aumentó en 25.3% en el 2013, con respecto al 2012 (S/ millones vs millones) En octubre de 2013 el Consorcio JJC-SSK inició la construcción de la nueva planta de cemento de Piura. Esta planta entrará en producción el segundo semestre del 2015, contando con una capacidad de producción de 1.6 millones de TM de cemento y 1.0 millón de TM de clinker. En Lima: Manuel Ferreyros, CFO Claudia Bustamante Relación con inversionistas Cementos Pacasmayo Tel: (511) ext E mail: cbustamante@cpsaa.com.pe En New York: Rafael Borja / Melanie Carpenter i advize Corporate Communications, Inc. Tel: (212) E mail: cementospacasmayo@i advize.com

2 Para cifras del 4T13 comparadas con el 4T12: El volumen de ventas disminuyó en 1.9% La utilidad bruta disminuyó ligeramente, en S/.1.2 millones, lo que significó una caída de 0.9%. La utilidad operativa aumentó en S/. 8.6 millones lo que significó un crecimiento de 13.8% La utilidad neta disminuyó en S/. 3.9 millones, lo que significó una caída de 10.0% El EBITDA consolidado aumentó en S/ millones, lo que significó un crecimiento de 17.1% Resultados Operativos y Financieros En miles de toneladas métricas Volumen de ventas de cemento % 2, , % Volumen de ventas de cal % % En millones de nuevos soles Ventas Netas % 1, , % Utilidad Bruta % % Utilidad Operativa % % Utilidad Neta % % Utilidad Neta del Controlador % % EBITDA consolidado % % EBITDA del negocio cementero* % % Margen Utilidad Bruta 40.3% 40.6% -0.3 pp. 42.2% 39.0% 3.2 pp. Margen Utilidad Operativa 22.4% 19.7% 2.7 pp. 23.6% 19.7% 3.9 pp. Margen Utilidad Neta 11.1% 12.3% -1.2 pp 12.3% 13.3% -1.0 pp. Margen Utilidad Neta del Controlador 11.4% 12.6% -1.2 pp 12.6% 13.6% -1.0 pp. Margen EBITDA consolidado 27.1% 23.1% 4.0 pp. 28.1% 23.8% 4.3 pp. Margen EBITDA del negocio cementero 28.3% 24.7% 3.6 pp. 29.2% 25.0% 4.2 pp. * Corresponde al EBITDA excluyendo los proyectos de Fosfatos del Pacífico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no están vinculados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos. 2

3 Resumen Económico 4T13: Durante el 4T13 se mantuvo la ligera desaceleración de la economía observada durante el 3T13. Sin embargo, en diciembre se empezaron a mostrar algunas señales de recuperación. El PBI creció 5.1% en promedio en octubre y noviembre, luego de varios meses de crecer por debajo de 4%. El BCR estima que el crecimiento anual para el 2013 fue de 5.1%. La revisión a la baja del PBI, de un estimado de 6.3% en marzo, se debe al menor dinamismo de la demanda interna, principalmente explicado por el deterioro de las expectativas de inversión, y por la revisión a la baja del crecimiento mundial, así como a los menores precios de los metales. Sin embargo, es importante mencionar que los anuncios de proyectos de inversión privada para el periodo alcanzan US$ 29 mil millones, monto mayor en US$ 1.8 mil millones a lo estimado en setiembre. En cuanto al consumo de cemento, las señales de recuperación aún no se han mostrado, pero se espera que estas se den durante el 2T14. El índice de confianza del consumidor está ligado a la demanda de cemento, con un cierto retraso. Al haber visto señales de mejora en este índice desde noviembre, es razonable asumir que los despachos de cemento deberían recuperarse en los próximos meses. 1,050 1, Despachos de cemento (miles de TM) Índice de Confianza del Consumidor (>50 optimista) Fuente: INEI, Apoyo Consultoría 3

4 Mercado del cemento en el Perú: La producción de cemento en el Perú está naturalmente segmentada en tres regiones geográficas: la región norte, la región central, que incluye el área metropolitana de Lima, y la región sur. Cementos Pacasmayo es el único fabricante de cemento en la región norte del Perú. UNACEM principalmente abastece la región central, y Cementos Yura y Cementos Sur operan en la región sur. Cementos Pacasmayo vende todo su cemento en la región norte del Perú, esta región representa alrededor del 23% de la población del país y el 15% del PBI nacional según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) y Apoyo Consultoría. El consumo total de cemento en el Perú en el período comprendido entre los últimos doce meses a noviembre 2009 y los últimos doce meses a noviembre 2013, creció a una tasa de crecimiento compuesto anual (Compound Annual Growth rate, tasa "CAGR") de 12.1%, según el INEI, impulsado por el crecimiento económico general del país y, en menor medida, por el gasto en infraestructura. En la región norte, los despachos de cemento crecieron a una tasa CAGR del 10.5% en el mismo período. A pesar del crecimiento, el Perú continúa teniendo un significativo déficit de viviendas, estimado por el Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento en 1.9 millones de hogares en todo el país. En el Perú, el cemento se vende, en su mayoría, a una base de consumidores altamente fragmentada, que consiste en personas que compran cemento en bolsas para construir en forma gradual o mejorar sus propios hogares, un segmento conocido en nuestra industria como "auto-construcción". Mercado de cemento en el Perú Despachos de cemento y participación de mercado Región Norte (miles de toneladas métricas) Nov-13 Planta LTM % part C. Pacasmayo 1,397 1,616 1,748 2,045 2, % C. Selva % Importaciones % Total 1,596 1,850 1,991 2,274 2, % Región Centro (miles de toneladas métricas) Nov-13 Planta LTM % part. UNACEM 4,210 4,711 4,709 5,315 5, % Caliza Inca % Importaciones % Total 4,374 5,083 5,164 5,881 6, % Región Sur (miles de toneladas métricas) Nov-13 Planta LTM % part. C. Yura 1,008 1,159 1,260 1,689 2, % C. Sur % Total 1,254 1,592 1,709 2,203 2, % Total Nacional 7,224 8,525 8,864 10,358 11,223 Fuente: INEI 4

5 Principales Proyectos de Infraestructura en la zona de influencia: El actual gobierno ha expresado su intención de incrementar y agilizar la inversión en infraestructura. Así, en junio anunció que destinaría alrededor de 780 millones de dólares a este tipo de obras. De igual manera, el Gobierno está promoviendo activamente un mayor desarrollo de Obras por Impuestos, mecanismo que permite a las empresas financiar proyectos de inversión pública a cambio del pago del Impuesto a la Renta. Estas medidas buscan agilizar la participación del sector privado en estos proyectos, habiéndose comprometido más de S/. 403 millones durante el 2013, monto superior en 193% en relación al año anterior. Este potencial incremento en la inversión en infraestructura genera un impacto directo en la demanda de cemento. Teniendo en cuenta la segmentación natural del mercado de manera geográfica, se puede inferir que la gran mayoría de proyectos de infraestructura pública y privada que se den en el Norte serán atendidos por Cementos Pacasmayo. Es importante mencionar que recientemente el Gobierno promulgó la ley que declara de necesidad pública e interés nacional la ejecución de la modernización de la Refinería de Talara, lo que significaría una inversión de aproximadamente US$ 3,500 millones. Adicionalmente, la buena pro para la construcción de la infraestructura hidráulica de la tercera etapa del proyecto Chavimochic fue adjudicada en diciembre al consorcio Río Santa-Chavimochic conformado por la empresa brasileña Odebrecht y la peruana Graña y Montero. A continuación presentamos una lista de los que consideramos son los principales proyectos en la zona norte. Proyectos de Infraestructura Proyectos de Infraestructura Región Estado Inicio Carretera IIRSA Norte Varios Ejecución 2011 Central Hidroeléctrica Quitaracsa Ancash Ejecución 2011 Hospital Alta Complejidad Essalud La Libertad Ejecución 2012 Carretera en Alto Piura Huancabamba y Ayabaca Piura Ejecución 2012 Puerto Paita Piura Ejecución 2012 Presa de Chonta Cajamarca Ejecución 2013 Construcción Vía de Evitamiento La Libertad Ejecución 2013 Modernización Aeropuerto Chiclayo Lambayeque Ejecución 2013 Proyecto Irrigación Olmos Lambayeque Ejecución 2013 Túnel Alto Piura Piura Ejecución 2013 Modernizacion de Refineria de Talara Piura Adjudicado 2014 Chavimochic La Libertad Adjudicado 2014 Longitudinal de la Sierra Varios Adjudicado 2014 Central Eléctrica de Zaña Cajamarca Factibilidad 2014 Central Hidroeléctrica Chadin Cajamarca Factibilidad Indefinido 5

6 Resultados Operativos: Producción: Producción volumen de cemento (miles de toneladas métricas) Producción Cemento Planta Pacasmayo % 2, , % Planta Rioja % % Total % 2, , % El volumen de producción de cemento en la planta Pacasmayo disminuyó 5.9% durante el 4T13 con respecto al 4T12. Esta disminución se debió principalmente a que durante el 4T12 se cubrió el déficit de producción de la planta de Rioja desde la planta de Pacasmayo. Al haberse concluido la ampliación de la planta de Rioja, se ha reorganizado el mercado para despachar el cemento desde dicha planta, dismuyendo el volumen de producción de la planta de Pacasmayo. Durante el año 2013, la producción de la planta de Pacasmayo aumentó en 2.3% frente al año El volumen de producción de cemento en la planta Rioja se incrementó en 43.3% durante el 4T13 con respecto al 4T12, y en 19.9% durante el año 2013 frente al año 2012, debido a la entrada en funcionamiento de la ampliación de capacidad. Finalmente, durante el año 2013 el volumen total de producción de cemento se incrementó en 3.9% con respecto al mismo período del año anterior. Producción volumen de clinker (miles de toneladas métricas) Producción Clinker Planta Pacasmayo % 1, , % Planta Rioja % % Total % 1, , % El volumen total de producción de clinker en el 4T13 disminuyó en 2.6% con respecto al 4T12. Durante el 4T13 se utilizaron 78.3 mil TM de clinker importado, 26.2% más que en el 4T12 cuando se utilizaron 62.0 mil TM. Durante el año 2013, la producción total de clinker se mantuvo en línea con los niveles de producción del año Sin embargo, el uso de clinker importado se incrementó en 68.4%, llegando a mil TM, comparado con mil TM utilizadas en el Es importante destacar que en el 2012 se utilizó clinker importado durante 8 meses del año, no durante el año completo como sí fue el caso en el Producción volumen de cal (miles de toneladas métricas) Producción Planta Pacasmayo % % 6

7 El volumen de producción de cal en el 4T13 disminuyó en 20.6% con respecto al 4T12 y en 34.0% en el año 2013 con respecto al 2012, básicamente por una menor demanda de nuestros clientes. La cal es usada principalmente como insumo para la minería, sector que ha disminuido su producción debido a los bajos precios de los metales. Capacidad instalada: Capacidad instalada de cemento y clinker La capacidad instalada anual de cemento en la planta Pacasmayo se mantiene en 2.9 millones de toneladas métricas. La capacidad instalada anual de cemento en la planta de Rioja se mantiene en 0.44 millones de toneladas métricas. Asimismo, la capacidad instalada anual de clinker en la planta de Pacasmayo se mantiene en 1.5 millones de toneladas métricas. La capacidad instalada anual de clinker en la planta de Rioja se mantiene en 0.28 millones de toneladas métricas. Ratios de utilización: Ratio de utilización en planta Pacasmayo 1 Ratio de utilización Cemento 74.1% 78.7% -4.6 pp. 72.4% 70.8% 1.6 pp. Clinker 86.5% 88.9% -2.3 pp. 79.3% 80.6% -1.3 pp. Cal 27.0% 34.0% -7.0 pp. 27.9% 42.2% pp. El ratio de utilización de producción de cemento de la planta Pacasmayo disminuyó en 4.6 pp. durante el 4T13 con respecto 4T12, llegando a un ratio de 74.1%. Esto se dio principalmente por la menor producción explicada anteriormente. De igual manera, el ratio de utilización de producción de clinker en el 4T13 disminuyó en 2.3 puntos porcentuales con respecto al 4T12, llegando a un ratio de 86.5%. Los ratios de utilización de producción de clinker y cemento se mantuvieron estables para 2013, comparado con el Por otra parte, el ratio de utilización de producción de cal disminuyó 7.0 pp. durante el 4T13 con respecto al 4T12, y 14.4 pp. durante el 2013 comparado con el 2012, debido a una caída en la demanda por los bajos precios de los metales. Ratio de utilización en planta Rioja 2 Ratio de utilización Cemento 65.6% 100.8% N/R 54.6% 100.2% N/R Clinker 82.3% 79.1% N/R 70.1% 79.6% N/R El ratio de utilización de producción de cemento en la planta de Rioja durante el 4T13 alcanzó un ratio de 65.6% y de 54.6% en el año Los ratios de utilización no son comparables con similar período del 2012 por haber incrementado la capacidad instalada de cemento en más de 100% en el 2T Los ratios de utilización se han calculado dividiendo la producción del período entre la capacidad instalada nominal. La tasa de utilización supone la producción anualizada, que se calcula al multiplicar la producción real de cada trimestre por cuatro. 7

8 La capacidad utilizada de clinker en el 4T13 alcanzó un ratio de 82.3% y de 70.1% en el año Esto se explica principalmente por la ampliación de la capacidad instalada de clinker en el 2T13. Nueva planta de cemento en Piura En octubre de 2013 se dio inicio a la construcción de la nueva planta de cemento de Piura. Esta planta tendrá una capacidad de producción de 1.6 millones de TM de cemento y 1.0 millón de TM de clinker. 8

9 Resultados Financieros: Estado de resultados: La siguiente tabla muestra un resumen del estado de resultados consolidado. Estado de resultados consolidado Estado de Resultados Ventas netas % 1, , % Utilidad bruta % % Total gastos operativos, neto % % Utilidad operativa % % Total otros gastos neto N/R N/R Utilidad antes del impuesto a la renta % % Impuesto a las ganancias % % Utilidad neta % % Interés minoritario % % Utilidad neta del controlador % % Es importante mencionar que la utilidad en el año 2013 se ha visto impactada por un efecto negativo generado por la variación de tipo de cambio, el cual se ve reflejado en la línea de otros gastos en la tabla superior. El tipo de cambio se incrementó de S/ por US$ 1.00 al 31 de diciembre 2012 a S/ por US$ 1.00 al 31 de diciembre 2013 (9.6%). El efecto de esta variación se da principalmente por la deuda de US$ 300 millones, neto de un saldo en caja de aproximadamente US$ 150 millones. Ventas netas: A continuación se detallan las ventas netas con sus respectivos márgenes por segmento de negocio. Ventas de cemento, concreto y bloques Cemento, concreto y bloques Ventas netas % 1, % Costo de ventas % % Utilidad bruta % % Margen bruto 45.3% 46.3% -1.0 pp 46.7% 45.3% 1.4 pp Las ventas de cemento, concreto y bloques crecieron 4.2% durante el 4T13 con respecto al 4T12. El crecimiento del PBI nacional durante el 4T13 fue de 5.2% y el crecimiento del PBI construcción alrededor de 3.4% según Apoyo Consultoría. La ligera desaceleración durante el 4T13, comparado con trimestres anteriores, se explica principalmente por la reducción en la confianza empresarial y del consumidor. Se espera una recuperación de los despachos de cemento durante el segundo trimestre del 2014, al haberse ya visto algunas señales de recuperación de la confianza. 9

10 Las ventas y la utilidad bruta del segmento cemento, concreto y bloques durante el 4T13 estuvieron compuestas de la siguiente manera: Composición (%) de las ventas de Cemento, concreto y bloques 4T13 13% 2% Cemento Concreto s 85% Bloques Composición (%) de la utilidad bruta de Cemento, concreto y bloques 4T13 9% 3% Cemento Concreto Bloques 88% El crecimiento de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 4T13 se explica principalmente por el incremento en las ventas de cemento en 5.6%. Las ventas de concreto disminuyeron en 10.1% principalmente debido a que en el 4T12 los despachos se incrementaron de manera significativa por algunas grandes obras. Variación de Cemento, concreto y bloques Var. (%) 4T13 vs 4T % 5.6% Cemento Concreto Bloques -10.1% 10

11 La utilidad bruta del segmento cemento, concreto y bloques se incrementó en S/. 2.3 millones durante el 4T13 con respecto al 4T12. Es importante resaltar que el margen bruto de este segmento se incrementó en 1.4 puntos porcentuales en el año 2013 con respecto al 2012, debido a mejoras operacionales efectuadas durante el presente ejercicio. Este incremento del margen se dio a pesar de tener un mayor consumo de clinker importado. Ventas de suministros para la construcción 3 Suministros para la construcción Ventas netas % % Costo de ventas % % Utilidad bruta % % Margen bruto 3.1% 4.1% -1.0 pp 3.3% 3.4% -0.1 pp Durante el 4T13 las ventas de los suministros para la construcción disminuyeron en 18.7% en comparación con el 4T12, debido principalmente a una mayor competencia en este segmento. Cabe destacar que la disminución es exclusivamente en materiales de construcción y no ha afectado la venta de cemento a nuestros afiliados a Dino. De igual manera, en el año 2013 las ventas disminuyeron en 27.9%, pero el margen bruto se mantuvo estable en comparación con el año Ventas de cal Cal Ventas netas % % Costo de ventas % % Utilidad bruta N/R % Margen bruto -37.5% 18.9% pp. 15.7% 24.5% -8.8 pp. Las ventas de cal disminuyeron 49.5% durante el 4T13 con respecto al 4T12, y en 39.5% si comparamos el año 2013 con el año 2012, debido a la caída en la demanda explicada anteriormente. El margen bruto fue negativo en el 4T13 debido a una reclasificación de gastos. 3 Los suministros para la construcción contemplan los siguientes productos: fierro, alambres, clavos, calamina, conductores eléctricos, tuberías, accesorios, otros. 11

12 Gastos de operación: Gastos administrativos Gastos administrativos Gastos de personal % % Servicios de terceros % % Dietas al directorio % % Depreciación y amortización % % Otros % % Total % % Durante el 4T13 los gastos administrativos disminuyeron en 7.0% con respecto al 4T12, principalmente por menores gastos en honorarios profesionales ya que en el 2012 se incurrió en gastos extraordinarios por el listado de las acciones en la NYSE. En el año 2013, los gastos se mantuvieron en línea con los gastos en Gasto de ventas Gasto de ventas Gastos de personal % % Publicidad y promoción % % Otros % % Total % % Durante el 4T13 los gastos de ventas disminuyeron en 16.1% con respecto al 4T12 debido principalmente a un menor gasto en publicidad y promoción. Durante el año 2013, los gastos de venta se mantuvieron en línea con el año anterior. 12

13 Reconciliación del EBITDA: EBITDA consolidado EBITDA Consolidado 4T13 4T12 Var % Var %. Utilidad neta % % + Impuesto a las ganancias % % - Ingresos financieros % % + Costos financieros N/R % +/- Diferencia en cambio N/R N/R + Depreciación y amortización % % EBITDA consolidado % % EBITDA de FdP y Salsud * % % EBITDA del negocio cementero % % * Corresponde al EBITDA de proyectos de Fosfatos del Pacífico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no están vinculados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos. El EBITDA consolidado se incrementó en 17.1%, lo que equivale a S/ millones, durante el 4T13 en comparación con el 4T12, alcanzando un EBITDA consolidado de S/ millones. De igual manera, durante el año 2013, el EBITDA consolidado se incrementó en 25.3%, lo que equivale a un incremento de S/ millones, con respecto al año Caja y deuda: Caja: Caja consolidada Al 31 de diciembre de 2013, el saldo en caja era de S/ millones (US$ millones). Este saldo incluye colocaciones de efectivo por S/ millones (US$ millones) distribuidas de la siguiente manera. Banco Importe (S/.) Tasa de interés Fecha inicial Fecha de vencimiento BBVA Banco Continental S/ % 27 de febrero de febrero 2014 BBVA Banco Continental S/ % 24 de diciembre de enero 2014 Banco de Crédito del Perú S/ % 15 de noviembre de febrero 2014 Banco de Crédito del Perú S/ % 15 de noviembre de febrero 2014 BBVA Banco Continental S/ % 19 de diciembre de enero 2014 BBVA Banco Continental S/ % 19 de diciembre de enero 2014 Banco de Crédito del Perú S/ % 27 de noviembre de febrero 2014 Otros S/ Total S/ Otros depósitos corresponden a colocaciones en soles correspondientes a las subsidiarias. El saldo restante de S/ millones (US$ millones) se encuentra en cuentas corrientes de la Compañía. 13

14 Deuda: Deuda consolidada Al 31 de diciembre de 2013, la deuda total ascendía a S/ millones (US$ 300 millones) que corresponden a los bonos internacionales emitidos en febrero del Estos bonos tienen una tasa cupón de 4.50% a un plazo de 10 años bullet. A continuación se detallan las obligaciones contractuales con los plazos de pago de la deuda mencionada incluyendo los respectivos intereses. Cronograma de Deuda Menos de 1 año 1 a 3 años 3 a 5 años Más de 5 años Total Deuda Intereses Proyectados Total , ,197.3 Capex Capex A diciembre de 2013 se invirtieron S/ millones (US$ 75.3 millones), estas inversiones han sido destinadas a los siguientes proyectos: Proyectos 2013 Construcción de planta de ladrillos de diatomita 11.3 Ampliación de planta de cemento de Rioja 17.6 Ampliación de planta de cemento de Pacasmayo 24.5 Compra de equipos de concreto y agregados 21.0 Nueva Planta de Piura 72.9 Proyecto Fosfatos 41.6 Proyecto Salmueras 5.8 Otras inversiones * 15.9 Total * Incluye inversiones de capital en las plantas de Pacasmayo y Rioja así como inversión en maquinaria, equipos y overhauls. 14

15 Proyectos Fosfatos del Pacífico S.A. En diciembre de 2011, se vendió una participación del 30.0% de nuestra subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. por un importe ascendiente a US$ 46.1 millones, a una filial de Mitsubishi; una empresa global integrada de negocios que cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio, la cual desarrolla y opera negocios en múltiples sectores. En relación con la venta, Mitsubishi ha firmado un acuerdo comercial de compra-venta de largo plazo (Off Take Agreement), por el cual se compromete a adquirir 2.0 millones de toneladas métricas de mineral de fosfato al año con la opción de comprar adicionalmente 0.5 millones de toneladas métricas al año. El acuerdo tiene un plazo de duración de 20 años. Para el desarrollo de la ingeniería básica se contrató a las empresas encargadas de realizar los estudios para las diferentes secciones del proyecto. Las empresas son: Golder Associates para el estudio de la mina, el consorcio entre FL Smidth Minerals-Jacobs-Golder Associates para el estudio de la planta, y Berenguer Ingenieros para el estudio del puerto, Pepsa Tecsult y Aecom para el estudio de transmisión eléctrica y el agua. Los estudios de ingeniería y pre-factibilidad se encuentra en la fase final de revisión y aprobación, por lo cual los resultados serán anunciados al mercado durante el presente ejercicio, permitiendo dimensionar con mayor precisión el proyecto. Salmueras Sudamericanas S.A. En el año 2011 se llegó a un acuerdo con Química del Pacífico (Quimpac), una empresa química líder en el Perú, en virtud del cual se constituye Salmueras Sudamericanas S.A., en la cual la Compañía posee una participación del 74.9% y Quimpac posee el restante 25.1%. Actualmente, continuamos en la etapa de desarrollo de la ingeniería básica con la empresa alemana K-UTEC AG Salt Technologies, la cual cuenta con más de 50 años de experiencia en el negocio de las sales, lo cual nos permitirá dimensionar el tamaño del complejo industrial y el detalle de los procesos productivos. Eventos Recientes Sentencia de Acción de Amparo, Regalía Minera El 20 de noviembre de 2013, el Tribunal Constitucional declaró fundado el recurso de inconstitucionalidad interpuesto por la Compañía referido a la nueva regulación de la Ley de Regalía Minera, en una sentencia definitiva e inapelable. El argumento del fallo indica que la nueva regulación viola el derecho constitucional de la propiedad, así como los principios de la reserva legal y de proporcionalidad, y por lo tanto la nueva regulación se hace inaplicable a la Compañía. En consecuencia, la Compañía continuará utilizando como base para el cálculo de la regalía minera el valor del concentrado o componente minero, y no el valor del producto obtenido por el proceso industrial o de fabricación. 15

16 Acerca de Cementos Pacasmayo S.A.A. Cementos Pacasmayo S.A.A. es una compañía de Cementos, ubicada en la región norte del Perú. La Compañía cotiza en la bolsa de valores de Nueva York bajo el ticker CPAC desde febrero de Con más de 55 años de historia, la Compañía produce, distribuye y comercializa cemento y sus derivados, como bloques de concreto y premezclados. Los productos son utilizados principalmente en el sector construcción, el cual ha sido uno de los sectores de mayor crecimiento de la economía peruana en los últimos años. Adicionalmente, la Compañía produce cal para ser usada en operaciones mineras. Para mayor información, por favor visitar: Nota: La Compañía ha presentado algunos de los importes en Nuevos Soles convertidos a dólares americanos para propósitos de comparación. El tipo de cambio utilizado para convertir los importes de nuevos soles a dólares americanos fue de S/ por U.S.$ 1.00, que fue el tipo de cambio reportado al 31 de diciembre del 2013 por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP s (SBS). La información presentada en dólares americanos es solamente para la conveniencia del lector. Este comunicado de prensa puede contener en las declaraciones ciertas estimaciones. Estas declaraciones son hechos no históricos, y se basan en la visión actual de la administración de Cementos Pacasmayo S.A.A. y en estimaciones de circunstancias económicas futuras, de las condiciones de la industria, el desempeño de la Compañía y resultados financieros. Asimismo, se han efectuado ciertas reclasificaciones para que las cifras de los períodos sean comparables. Las palabras anticipada, cree, estima, espera, planea y otras expresiones similares, relacionadas con la Compañía, tienen la intención de identificar estimaciones o previsiones. Las manifestaciones relacionadas a la declaración o el pago de dividendos, la implementación de la operación principal y estrategias financieras y los planes de inversión de capital, la dirección de operaciones futuras y los factores o las tendencias que afectan la condición financiera, la liquidez o los resultados de operaciones son ejemplos de estimaciones declaradas. Tales declaraciones reflejan la visión actual de la gerencia y están sujetas a varios riesgos e incertidumbres. No hay garantía que los eventos esperados, tendencias o resultados ocurrirán realmente. Las declaraciones están basadas en varias suposiciones y factores, inclusive las condiciones generales económicas y de mercado, condiciones de la industria y los factores de operación. Cualquier cambio en tales suposiciones o factores podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales. 16

17 Estado consolidado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 Activos Activos corrientes Efectivo y depósitos a plazo A dic ,952 A dic ,785 Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 68,542 69,395 Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 27,679 21,464 Inventarios 334, ,149 Gastos pagados por adelantado 11,727 10,616 1,419, ,409 Activos Activos no corrientes Cuentas por cobrar diversas, neto A dic-13 46,292 A dic-12 36,110 Inversiones financieras disponibles para la venta 36,058 34,887 Propiedades, planta y equipo 1,537,111 1,394,835 Intangibles 59,330 49,486 Activo por impuesto a las ganancias diferido 15,155 13,438 Otros activos 1,220 1,159 1,695,166 1,529,915 Total activos 3,114,537 2,383,324 Pasivos y patrimonio neto Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales y diversas A dic ,897 A dic ,764 Pasivos financieros - 22,884 Impuesto a las ganancias 2, Provisiones 27,984 24, , ,752 Pasivos y patrimonio neto Pasivos no corrientes Pasivos financieros A dic ,022 A dic ,571 Provisiones 20,497 16,578 Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 102, , , ,457 Total pasivos 1,105, ,209 Patrimonio neto A dic-13 A dic-12 Capital 531, ,461 Acciones de inversión 50,503 50,503 Capital adicional 556, ,478 Reserva legal 119, ,221 Otros resultados integrales acumulados 19,045 16,711 Resultados acumulados 653, ,878 Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 1,930,840 1,833,252 Participaciones no controladoras 78,630 60,863 Total patrimonio neto 2,009,470 1,894,115 Total pasivos y patrimonio 3,114,537 2,383,324 17

18 Estado consolidado de resultados Por los períodos de tres y doce meses terminados el 31 de diciembre de 2013 y de T13 4T Ventas netas 316, ,958 1,239,688 1,169,808 Costo de ventas (189,122) (188,151) (716,239) (713,058) Utilidad bruta 127, , , ,750 Otros gastos operativos Gastos administrativos (58,533) (62,941) (208,915) (203,067) Gastos de ventas y distribución (7,788) (9,264) (29,817) (30,865) Otros ingresos operativos, neto 9,706 5,752 8,281 7,706 Total gastos operativos, neto (56,615) (66,453) (230,451) (226,226) Utilidad operativa 70,987 62, , ,524 Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros 5,682 5,381 27,213 23,326 Costos financieros (9,989) (4,836) (37,103) (23,771) Pérdida neta por diferencia en cambio (2,436) 451 (48,430) (736) Total otros ingresos (gastos), neto (6,743) 996 (58,320) (1,181) Utilidad antes del impuesto a las ganancias 64,244 63, , ,343 Impuesto a las ganancias (29,241) (24,410) (82,395) (73,743) Utilidad neta 35,003 38, , ,600 Atribuible a: Propietarios de la controladora 36,037 39, , ,005 Participación no controladora (1,034) (921) (3,351) (3,405) 35,003 38, , ,600 Utilidad por acción Utilidad básica y diluida atribuible a los tenedores de acciones comunes y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por acción) Utilidad neta 35,003 38, , ,600 18

19 Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y de 2011 Capital s/.(000) Acciones de inversión S/.(000) Capital adicional S/.(000) Atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia no realizada neta Reserva legal S/.(000) inversiones disponibles para la venta (s/.000) Reserva por traslación de moneda extranjera Resultados acumulados Total Participaciones no controladoras Total patrimonio neto Saldos al 1 de enero de ,777 49,575-74,145 15,374 (983) 435, , ,295 Utilidad neta ,694 67,694 (2,225) 65,469 Otros resultados integrales (6,117) (245) - (6,362) (29) (6,391) Total resultados integrales (6,117) (245) 67,694 61,332 (2,254) 59,078 Dividendos (91,000) (91,000) - (91,000) Incorporación de participaciones no controladoras ,665 77,665 34, ,212 Apropiación de reserva legal , (16,306) Saldos al 31 de diciembre de ,777 49,575-90,451 9,257 (1,228) 473,721 1,040,553 33,032 1,073,585 Utilidad neta , ,005 (3,045) 155,600 Otros resultados integrales ,969 (287) - 8,682 (34) 8,648 Total resultados integrales ,969 (287) 159, ,687 (3,439) 164,248 Emisión de acciones comunes y de inversión 111, , , ,603 Apropiación de la reserva legal , (14,770) Dividendos (52,000) (52,000) - (52,000) Aporte de participaciones no controladoras ,557 28,557 Venta de acciones de tesorería 1, ,922 6,122-6,122 Otros ajustes a la participación no controladora - - (2,713) (2,713) 2,713 - Saldos al 31 de diciembre de ,461 50, , ,221 18,226 (1,515) 570,878 1,833,252 60,863 1,894,115 Utilidad neta , ,634 (3,351) 152,283 Otros resultados integrales ,515-2, ,410 Total resultados integrales , , ,968 (3,275) 154,693 Devolución de aportes en subsidiaria a la participación no controladora (1,024) (1,024) Apropiación de la reserva legal , (14,612) En Lima: Dividendos (58,196) (58,196) - (58,196) Aportes de participaciones no controladoras En New - York: ,882 19,882 Manuel Otros Ferreyros, ajustes al CFO interés no controlador - - (2,184) (2,184) 2,184 - Rafael Borja / Melanie Carpenter Claudia Bustamante i advize Corporate Communications, Inc. Relación Saldos con al 31 inversionistas de diciembre de ,461 50, , ,833 19, ,704 1,930,840 78,630 2,009,470 Tel: (212) Cementos Pacasmayo E mail: cementospacasmayo@i advize.com Tel: (511) ext E mail: cbustamante@cpsaa.com.pe