Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del Segundo Trimestre 2017

Transcripción

1 Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del Segundo Trimestre 2017 Materialización de esfuerzos en eficiencia y beneficios de diversificación geográfica revierten tendencia para segundo semestre Agosto 11, 2017 Cementos Argos S. A. es una compañía geográficamente diversificada con un rápido crecimiento en la producción y comercialización de cemento y concreto, presencia en 15 países y posiciones de liderazgo en Estados Unidos, Colombia y Caribe y Centroamérica. Cementos Argos tiene una capacidad anual de aproximadamente 24M de toneladas de cemento y de 18M m3 de concreto. BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY Hechos Relevantes del Segundo Trimestre Exitosa emisión de bonos en el mercado colombiano por COP 1 billón, que nos permitió extender la vida promedio de la deuda en 2 años. La emisión tuvo una sobredemanda de 1,3 veces y atractivas tasas de interés vinculadas al IPC. Avance del proceso de venta de las primeras 3 plantas de autogeneración en Colombia, que esperamos concluir antes de finalizar el año. Negociación de un waiver con bancos para incrementar hasta 4,5 veces el nivel máximo de Deuda neta sobre EBITDA más dividendos hasta el final del año. Publicación de nuestra Declaración de Valor Agregado reforzando así nuestro compromiso de generar un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente. Los buenos resultados obtenidos en EEUU y en Caribe y Centroamérica, compensan en gran medida los retos que estamos enfrentando en el mercado Colombiano. A junio 30, el 73% de los ingresos y el 77% del EBITDA fueron generados por fuera del país, en dólares o en monedas altamente relacionadas al dólar. Adicionalmente, esperamos un mejor segundo semestre en el mercado local como resultado del crecimiento en despachos a proyectos de 4G y la recuperación en el consumo que debe presentarse como resultados de la reducción en las tasas de interés expresó Juan Esteban Calle, presidente de Argos.

2 Resultados Consolidados Cifras Relevantes Cemento M TM ,9% ,7% RMC M m ,0% ,0% Ingresos COP MM ,6% ,9% Ebitda COP MM ,9% ,6% Margen Ebitda % 19,9% 17,0% -290,9 19,6% 15,1% -442,4 Utilidad Neta COP MM ,5% ,2% Margen Neto % 8,2% 2,2% -602,1 6,4% 0,1% -632,4 Nota: Cifras en proceso de auditoría. RMC: Ready-Mix Concrete Volúmenes consolidados de cemento alcanzaron 4,1 millones de toneladas con un crecimiento de 17,9% impulsados por una dinámica positiva en todas nuestras regionales. Por su parte nuestros volúmenes de concreto presentaron una disminución del 8,0%. Lo ingresos consolidados fueron de COP 2,1 billones 1, con una disminución del 1,6% A/A y el EBITDA cerró en 367 mil millones con un margen de 17%. Estados Unidos fue nuestro principal mercado en términos de ingresos (54%) y de EBITDA (47%). Los resultados de las regionales USA y Centroamérica y el Caribe compensaron la situación en el mercado colombiano, lo que nos permitió generar una utilidad neta positiva de 48 mil millones. Los resultados reflejan la ejecución de nuestro programa BEST: Disminución de 3,8% A/A en los gastos de administración del 17, impulsados por una reducción del 24% A/A en Colombia. EBITDA consolidado para el mes de junio de COP 155 MM, con una variación del 8% A/A y un margen del 21,2% que es superior al promedio observado en lo corrido del Gastos no recurrentes de COP M en el trimestre, relacionados con las indemnizaciones y pensiones anticipadas en Colombia. 1 Para propósitos de este reporte 1 billón =

3 Resultados por Región Región USA Volumen Cemento 000 TM ,1% ,8% RMC 000 m ,4% ,5% Cifras Clave Ingresos USD M ,7% ,4% EBITDA USD M ,5% ,5% Margen EBITDA % 15,1% 16,7% 155,9 12,6% 13,0% 37,2 Volúmenes y desempeño de mercado Los despachos de cemento aumentaron un 46,1%, 5,5% excluyendo la operación de Martinsburg, lo cual está por encima del mercado de Estados Unidos (3,5% en 17 a mayo). El volumen del concreto presentó una variación de 8,4%, debido a condiciones climáticas principalmente en el Sur Este y a las condiciones del mercado en el Sur Centro específicamente en Texas. Iniciamos un plan de acción para mejorar la rentabilidad del negocio de concreto en Texas, que incluye la reducción de nuestra fuerza laboral, un ajuste en la estructura y la optimización de nuestra red de plantas, así como un reenfoque en la estrategia de mercado desde el sector comercial al residencial. En nuestra operación del Sur Este, el crecimiento de la demanda de cemento continúa liderada por el sector residencial. Por su parte, programas de infraestructura como el FAST ACT y el plan de infraestructura de Florida serán un catalizador positivo para la industria en el mediano plazo. Resultados Financieros Los ingresos y el EBITDA crecieron un 8,7% y un 21,5% respectivamente, debido al efecto de la adquisición de Martinsburg, la buena dinámica en volúmenes de cemento y un aumento del 5% en precios de cemento en nuestra operación (Excluyendo Martinsburg).

4 El margen EBITDA se ubicó en 16,7%, el máximo reportado en nuestra operación para un segundo trimestre. Esperamos una mayor expansión del EBITDA durante el segundo semestre del año dada la estacionalidad normal para este mercado. Región Colombia Volumen Cemento 000 TM ,9% ,6% RMC 000 m ,1% ,3% Cifras Clave Ingresos COP MM ,3% ,7% EBITDA COP MM ,3% ,4% Margen EBITDA % 25,6% 14,4% ,0 28,2% 14,1% ,0 Volúmenes y desempeño de mercado Los despachos de cemento aumentaron un 6,9%, comparado con una reducción del 5,8% en los volúmenes de la industria en el segundo trimestre. Las importaciones continúan decreciendo, con una reducción de 47% en cemento y de 26% en Clinker en lo corrido del año. El negocio del concreto, presentó una variación del 8,1% frente a una caída del 16% de la industria en el trimestre a mayo, explicada por el desempeño en los segmentos de edificaciones y obras civiles, siendo parcialmente compensada por los despachos a vivienda social. En el sector de infraestructura, continuamos fortaleciendo nuestro liderazgo con 5 nuevas unidades funcionales adjudicadas en el trimestre y una participación de mercado del 70% en 4G. Adicionalmente, nuestros despachos para 4G continúan creciendo aceleradamente, aunque aún en niveles no materiales para nuestra operación. Resultados Financieros La reducción en ingresos y EBITDA estuvo explicada principalmente por los precios de cemento que alcanzaron el punto más bajo entre abril y mayo de Además, el EBITDA tiene un efecto de gastos no recurrentes de COP M por pagos de indemnizaciones y pensiones anticipadas relacionadas con BEST.

5 Los ahorros logrados por BEST compensaron parcialmente el efecto de los precios y se materializaron en: Reducción del costo por tonelada de USD 7 al final del trimestre, de una meta total de USD 12 para el final de El SG&A decreció en 24% A/A, con una caída anual del 37% en junio. Margen EBITDA de 14,4%, superior al reportado en el 1T17 (13,7%). En junio alcanzamos un margen significativo de 20,1%, máximo nivel alcanzado en lo corrido del año. Región Caribe y Centroamérica Volumen Cemento Total 000 TM ,9% ,0% Mercados locales 000 TM ,5% ,6% Trading y exportaciones 000 TM ,5% ,7% RMC 000 m ,9% ,5% Cifras Clave Ingresos USD M ,6% ,0% EBITDA USD M ,8% ,4% Margen EBITDA % 34,8% 31,6% -319,2 35,1% 31,5% -353,7 Volúmenes y desempeño de mercado El volumen del cemento aumentó un 4,9%, 1,3% excluyendo nuestra nueva operación en Puerto Rico, impulsado por Honduras, el Caribe Oriental y la operación de trading y exportaciones, mientras que Panamá reportó volúmenes estables. En Honduras el sector de la construcción continúa apalancado por el sector residencial y por planes de infraestructura de USD millones. Este crecimiento es soportado por una buena situación fiscal y económica ratificada por el aumento en la calificación soberana de B+ a BB- por parte de S&P. En Panamá se destaca el aumento del 18% en los ingresos provenientes de la expansión del canal, que soportan el crecimiento económico. En infraestructura se espera una mayor ejecución para el segundo semestre.

6 Resultados Financieros El EBITDA de la regional fue de USD 47 millones, con un margen atractivo de 31,6%. La reducción del margen está explicada por el mantenimiento programado en Honduras durante mayo y junio, así como el efecto de la reapertura de la molienda de San Lorenzo. Asimismo, los resultados reflejan la consolidación de la planta integrada que adquirimos en Puerto Rico. Estamos implementando una estrategia para rentabilizar esta planta con capacidad de 800 mil toneladas, en un mercado en el cual vemos oportunidades en el largo plazo. Resumen de Resultados A continuación, se presenta un resumen de las principales cifras consolidadas y por regional a junio 30 del 2017: COP MM Colombia USA CCA Subtotal Corporativo Otros negocios Resultados Consolidados Ingresos Var 2016 Mgn (%) EBITDA 2017 Mgn (%) 1,331 1, % % % % 2,187 2, % % % % % % % % 4,401 4, % % % % NA % NA % 4,402 4, % % % % Var USD M Colombia USA CCA Corporativo Otros negocios Resultados Consolidados % % % % % % % % % % % % NA % NA % 1,409 1, % % % %

7 Flujo de Caja a junio 30 del 2017 (COP miles de millones): Portafolio de inversiones a junio 30, : Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones) Valor (USD millones) Grupo Suramericana 6,0% Cartón Colombia 2,1% * Tasa de cambio a junio 30, 2017: COP 3.038,3/ USD Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero sí afectan las cifras del balance general, a través de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compañías reportan periódicamente sus resultados por lo cual no se detalla en este reporte información referente a las mismas.

8 Endeudamiento e indicadores de cobertura *: A junio 30 de 2017, la deuda financiera consolidada ascendió a USD millones, de los cuales el 43% es en pesos y el 57% en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró en 9,1%, mientras que en dólares en 2,9%. Nuestro indicador de Deuda neta sobre EBITDA más dividendos se vio afectado por el impacto en el EBITDA de nuestra operación en Colombia. Negociación de un waiver con bancos para incrementar hasta 4,5 veces el nivel máximo de Deuda neta sobre EBITDA más dividendos hasta el final del año, lo cual demuestra su confianza en nuestra habilidad para reducir el apalancamiento a niveles entre 3,5 a 3,8 veces soportados en el avance del plan de desinversión, la materialización de BEST en nuestra estructura de costos y una perspectiva positiva para el segundo semestre. * Nota: Desde el 15, para el indicador Deuda Neta / EBITDA + Dividendos, la deuda neta y el EBITDA se expresan en la misma tasa de cambio del corte.

9 CEMENTOS ARGOS S. A. Y SUBSIDIARIAS Estado del resultado consolidado Periodos terminados al 30 de junio Millones de pesos colombianos o millones de dólares Variación Operaciones continuadas Ingresos operacionales $ $ (3,9) US$ dólares ,8 Costos de la mercancía vendida ,1 Costo de ventas ,3 Depreciaciones y amortizaciones ,1 Utilidad bruta $ $ (29,9) Gastos de administración (4,7) Gastos de venta (3,4) Depreciaciones y amortizaciones (12,1) Otros ingresos (gastos) operacionales (4.884) (9.212) 47,0 Depreciaciones y amortizaciones activos no operativos (34,0) Deterioro de valor de crédito mercantil y activos Utilidad operativa $ $ (50,4) EBITDA (25,6) US$ dólares (20,5) Gastos financieros, netos ,9 Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta (850) (264,9) Participación neta en el resultado de asociadas y negocios conjuntos (698) (2.743) 74,6 Utilidad antes de impuesto de renta $ $ (78,8) Impuesto sobre la renta (10,6) Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas $ $ (84,5) Operaciones discontinuadas neta, después de impuestos Utilidad neta del ejercicio $ $ (84,5) Resultado del periodo atribuible a: Participaciones controladoras ,2 Participaciones no controladoras ,6 Utilidad neta del ejercicio $ $ (84,5) US$ Dólares - Participación controlante 1 90 (99) Información complementaria: Margen bruto 17,1% 23,4% Margen operacional 6,5% 12,6% Margen neto 0,1% 6,4% EBITDA Margen EBITDA 15,1% 19,6%

10 CEMENTOS ARGOS S. A. Y SUBSIDIARIAS Estado de situación financiera consolidado Periodos terminados al 30 de junio y 31 de diciembre Millones de pesos colombianos o millones de dólares Variación % ACTIVO Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo $ $ ,36 Instrumentos financieros derivados ,58 Otros activos financieros corrientes ,73 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto ,50 Saldos a favor de impuestos ,31 Inventarios ,62 Gastos pagados por anticipado ,56 Activos no corrientes mantenidos para la venta o distribución a los accionistas ,99 Total activo corriente $ $ ,13 Activo no corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto (1,33) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ,37 Instrumentos financieros derivados (15,69) Otros activos financieros no corrientes (16,93) Otros activos intangibles, neto (2,47) Activos biológicos Propiedad, planta y equipo, neto ,92 Propiedades de inversión, neto ,63 Crédito mercantil ,58 Activo por impuesto diferido ,22 Gastos pagados por anticipado y otros activos ,04 Total activo no corriente $ $ (0,70) TOTAL ACTIVOS $ $ ,23 US$ dólares (1,01) PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras ,22 Pasivos comerciales y cuentas por pagar ,82 Impuestos, gravámenes y tasas ,52 Pasivo por beneficios a empleados ,69 Provisiones corrientes ,50 Instrumentos financieros derivados ,0 7,01 Bonos en circulación y acciones preferenciales ,95 Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos ,28 Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta o distribución a los accionistas ,00 Total pasivo corriente $ $ (12,5) Pasivos no corriente Obligaciones financieras ,93 Pasivos comerciales y cuentas por pagar ,95 Pasivo por beneficios a empleados ,53 Instrumentos financieros derivados ,12 Provisiones ,93 Bonos en circulación y acciones preferenciales ,26 Otros pasivos ,67 Pasivo por impuesto diferido ,32 Total pasivo no corriente $ $ ,19 TOTAL PASIVO $ $ ,43 US$ dólares ,16 TOTAL PATRIMONIO $ $ ,37 Participaciones no controladoras ,36 TOTAL PATRIMONIO $ $ ,21 US$ dólares ,47 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $ ,23

11 Información Teleconferencia de Resultados La conferencia para discutir los resultados del 17 se llevará a cabo el lunes 14 de agosto de 2017 a las 8:00 am hora Colombia (9:00 am hora del este). ID de la conferencia: Números telefónicos: Estados Unidos/Canadá: (866) UK Toll-Free: International (outside U.S): (706) La presentación de resultados y reporte del 17 están disponibles desde hoy viernes 11 de agosto de 2017 en la página web de Relación con Inversionistas de Cementos Argos: Información de contacto: Relación con Inversionistas Cementos Argos Manuela Ramírez - Gerente Relación con Inversionistas mramirezm@argos.com.co Catalina Ricaurte Directora de Relación con Inversionistas cricaurte@argos.com.co

12 Anexo Estados Financieros Separados En cumplimiento de la Carta Circular 24 de 2017 y la regulación establecida en el Decreto 2555 de 2010, en virtud de lo señalado en el artículo , es importante destacar que, para el mejor entendimiento de la información financiera revelada por la Compañía, se deben analizar en conjunto los estados financieros consolidados y los separados, incluyendo sus respectivos anexos e índices de solvencia, rentabilidad, liquidez y endeudamiento, los cuales se detallan en la cartilla respectiva transmitida a la Superintendencia Financiera de Colombia. Los estados financieros separados de Cementos Argos S.A. reflejan una tendencia similar a la reportada en la información del segmento de Colombia tanto en el estado financiero consolidado como en los análisis complementarios publicados al mercado público de valores y reportados a la Superintendencia Financiera de Colombia. Asimismo, se resalta que los estados financieros separados incluyen los gastos corporativos de la operación que soporta a las diferentes geografías. En este sentido, y para tener un adecuado entendimiento de la información que refleja la solvencia, rentabilidad, liquidez, y endeudamiento de la Compañía, se sugiere analizar los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Índices Financieros Estados Financieros Separados Al 31 de junio de 2017, junio de 2016 y diciembre de (Millones de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario) Junio 2017 Diciembre 2016 Junio 2016 Liquidez: Razón corriente veces Activo corriente / pasivo corriente 0,96 0,66 0,76 Prueba acida Activo corriente - inventario / pasivo corriente 0,90 0,59 0,66 Endeudamiento: Endeudamiento del activo Pasivo total / activo total 0,40 0,34 0,36 Endeudamiento patrimonial Pasivo total / patrimonio 0,67 0,52 0,57 Solvencia: Apalancamiento Activo total / patrimonio 1,67 1,52 1,58 Apalancamiento financiero (UAI / Patrimonio) / (UAII / Activo total) 0,06 0,09 0,09 Rentabilidad: Rentabilidad neta del Utilidad neta / activos totales 3,08% 5,44% 4,71% activo Margen bruto Utilidad bruta / Ingresos operacionales 17,33% 31,44% 32,53% Margen operacional Utilidad operacional / Ingresos (10,54%) 7,69% 9,66% operacionales Margen neto Utilidad neta / Ingresos operacionales (0,02%) 43,95% 31,70% Otros: Capital de trabajo Activo corriente - Pasivo corriente (93.599) ( ( ) ) EBITDA EBITDA (2.253) Margen EBITDA Margen EBITDA (0,32%) 19,53% 17.25% UAI = Utilidad antes de impuestos UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses