Futuro OIS IBR Overnight Indexed Swap IBR
|
|
- Miguel Ángel Roberto Vera López
- hace 6 años
- Vistas:
Transcripción
1 Futuro OIS IBR Overnight Indexed Swap IBR
2 Propósito del producto
3 Cuál es el propósito de este producto? El propósito de este nuevo contrato es listar un instrumento cuyas condiciones de negociación se ajusten a las necesidades de la gestión de riesgo de tasa de interés de corto plazo bajo la estructura de negociación del mercado OTC y con los valores agregados del mercado estandarizado: Negociación en un mercado organizado y estandarizado. Tamaño del contrato adaptado a más jugadores. Un mercado abierto a todos los agentes. Información en tiempo real con precios transparentes. Eliminación del riesgo de contraparte al compensarse y liquidarse a través de la CRCC. Esto representa una ventaja para todos los participantes y para la calidad del mercado.
4 Qué características se adoptan del OTC? Negociación a plazos específicos. Negociación por tasa. Liquidación al vencimiento. Valoración del producto. OBJETIVO Buscar complementar y generar convergencia entre el mercado estandarizado y el mercado OTC.
5 Especificaciones del producto El crecimiento
6 El Futuro OIS IBR es un swap Un swap es un acuerdo entre dos contrapartes para intercambiar flujos en una fecha futura. Vendedor El vendedor del contrato paga tasa variable y recibe tasa fija. Tasa Fija Nominal COP Tasa Variable (composición de las IBR Overnight para el periodo) Comprador El comprador del contrato paga tasa fija y recibe tasa variable.
7 Negociación a plazos específicos Estructura del Futuro de IBR (en proceso de desliste) La negociación tenía en cuenta el establecimiento de fechas puntuales de vencimientos. Todos los días se negociaban los mismos vencimientos, por lo que su plazo remanente se reducía diariamente. Primer viernes de marzo Primer viernes de junio Primer viernes de septiembre Primer viernes de diciembre Estructura del Futuro OIS La nueva estructura supone la negociación de plazos puntuales. Todos los días se negocian los mismos plazos, como funciona en el OTC. 1 mes año 18
8 Subyacente IBR % IBR El Indicador Bancario de Referencia (IBR) es una tasa de interés de corto plazo para el peso colombiano que refleja el precio al que los agentes participantes en su esquema de formación están dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario. El IBR opera para los siguientes plazos de cotización: 1 día overnight 1 mes 3 Diariamente, en los días hábiles bancarios, cada uno de los ocho bancos participantes cotiza una tasa nominal choice que refleja su postura de liquidez para el plazo overnight. Las cotizaciones se realizan entre las 10:00 (0 segundos) a.m. y las 10:15 (0 segundos) a.m. Una vez realizadas las cotizaciones de los participantes, el Banco de la República calcula la mediana de las mismas la cual será el IBR para el plazo overnight. El IBR overnight será publicado por parte del Banco de la República a las 11:00 a.m.
9 La variable tiempo T+0 T+2 Fin de semana Fecha de vencimiento El contrato tiene una fecha efectiva a partir de la cual se inicia la composición de las tasas: T+2. En un fin de semana la tasa publicada los viernes se aplica para los días no hábiles. La liquidación del contrato es al vencimiento y tiene en cuenta las tasas publicadas hasta un día antes del vencimiento.
10 [ El crecimiento Valoración y mecánica La metodología prevista por la BVC para el cálculo del precio de cierre diario del contrato de futuro tiene en cuenta una parte histórica y una parte proyectada: [ te-1 i=ts r i * d i R p = n 360 Curva Cero Cupón IBR Parte histórica conocida Parte futura proyectada Fecha de valoración
11 [ El crecimiento Valoración y mecánica 4 fórmulas sencillas para entender la valoración: Ph= [ - IBRIndex t IBRIndex Efec +1 IBRIndex Efec [ Py = [ 1+ IBRnodoDvto * D vto 360 P Comp = P h * P y i Comp = P Comp -1 * 360 D vto Ph : Precio histórico. Py : Precio proyectado. IBRIndex t : Valor del Índice de IBR a la fecha de valoración. IBRnodoDvto : Nodo de la CCIBR de los días al vencimiento. IBRIndex Efec : Valor del Índice de IBR a la fecha efectiva. D vto : Días al vencimiento entre la fecha efectiva y el día de valoración. P Comp : Precio compuesto. i Comp : Tasa compuesta.
12 P Comp = Ph * Py Resumen del contrato El crecimiento
13 Características del contrato Subyacente Tasa resultante de la composición de las tasas IBR overnight publicadas diariamente por el Banco de la República para un periodo de tiempo específico. Vencimientos 1 mes año 18 Tamaño o Nocional COP 500 millones Liquidación Financiera al vencimiento. Fecha efectiva T + 2 Conteo de días Modified following business day festivos Bogotá. Valoración Insumos del OTC, valoración en la BVC.
14 Nemotécnico
15 Nemotécnico BVC Nemotécnico Posición I 0 3 H F Posición 1: identifica el subyacente del contrato: IBR. Posición 2 a 3: identifican el plazo del contrato: tres. Posición 4: NO identifica el mes de Marzo sino la fecha efectiva: H = (T+2). Posición 5 a 6: identifican el año de vencimiento del contrato: Posición 7: identifica el tipo de contrato como futuro.
16 Nemotécnico CRCC Nemotécnico I B 2 Posición X H Posición 1 a 3: identifican el subyacente del contrato, IBR e identifican la fecha efectiva del contrato, T+2. Posición 4 a 5: identifican el año de negociación del contrato: Posición 6: identifica el mes de negociación del contrato: Noviembre. Posición 7 a 8: identifican el día de negociación del contrato: 28. Posición 9 a 10: identifican el año de vencimiento del contrato: Posición 11: identifica el mes de vencimiento del contrato: Marzo. Posición 12 a 13: identifican el día de vencimiento del contrato: 02.
17 Garantías
18 Esquema de garantías CRCC Garantías* definidas por vencimiento: Contrato 1M 3M 6M 9M 12M 18M Rango Días Duración 0,08 0,25 0,5 0,75 1 1,5 Fluctuación 0,11% 0,23% 0,34% 0,45% 0,68% Los elevados niveles de apalancamiento permiten, más allá de la eficiencia para las estrategias especulativas, una eficiencia de capital para las estrategias de cobertura de un portafolio expuesto al riesgo de tasa de interés de corto plazo. La CRCC permite compensación entre los vencimientos de los Futuros OIS. Adicionalmente a medida que el Futuro pierde duración la fluctuación exigida será la del rango de días en el que se encuentre. *Sujeto al modelo de riesgo de la CRCC.
19 Esquema de garantías CRCC Manejo de las garantías: Garantías diarias Ajuste diario a precio de liquidación En los futuros con liquidación diaria se genera un ajuste en las garantías diarias y un ajuste diario a precio de liquidación que implica un impacto (positivo o negativo) en caja. Garantías diarias Ajuste diario a precio de liquidación En el caso del Futuro OIS el ajuste diario a precio de liquidación se ve reflejado en el ajuste a las garantías diarias. Esto evita que se genere un impacto en caja aumentando la eficiencia del producto. *Sujeto al modelo de riesgo de la CRCC.
20 Estrategias con Futuros OIS
21 Estrategias con Futuros OIS Cobertura de flujos en IBR Especulación sobre el IBR Fondeo Títulos en IBR Movimientos de política monetaria Arbitraje Arbitraje de tasas de interés Construcción de sintéticos Abre la posibilidad de no liquidar títulos en IBR sino cubrirlos. Dinamiza la oferta de títulos en IBR.
22 Esquema tarifario
23 Esquema tarifario La estructura supone le negociación de plazos puntuales. 1 mes año 18 Cada contrato tiene una sensibilidad dependiendo de su plazo al vencimiento. Se establece una tarifa acorde con la estructura financiera del producto. 1 mes año 18 $1.050 $3.150 $6.250 $9.350 $ $18.750
24 Apoyo a los miembros del mercado Gerencia de Derivados Gerencia de Negociación Gerencia Comercial Nicolás Mayorga M. Gerente de Derivados nmayorga@bvc.com.co Tel: (1111) Anton Glatz Director de Derivados aglatz@bvc.com.co Tel: (1550) Diego Blanco Profesional de Derivados dblanco@bvc.com.co Tel: (1265) Julián León Profesional de Derivados jleonh@bvc.com.co Tel: (1227) Celso Guevara C. Gerente de Negociación cguevara@bvc.com.co Tel: (2033) Ross MacDonald Profesional de Negociación rmacdonald@bvc.com.co Tel: (2015) Sandra Torrente Gerente Comercial storrente@bvc.com.co Tel: (1114) Juan Carlos Téllez Director Comercial jtellez@bvc.com.co Tel: (1535) Carlos Suárez Director Comercial csuarez@bvc.com.co Tel: (1138)
25 Descargos La Bolsa de Valores de Colombia S.A. manifiesta expresamente que el presente material tiene propósitos educativos e informativos exclusivamente. Este documento no contiene ningún consejo sobre la operación del mercado de derivados y la aplicación de las estrategias mencionadas es responsabilidad única de quien las utiliza y no de la BVC. Los reglamentos de la BVC que regulan el mercado de derivados y las normas expedidas para este mercado por las autoridades competentes constituyen la fuente oficial para consultar las especificaciones vigentes de los contratos y su regulación aplicable.
26
Registro de Derivados OTC. El crecimiento de todo un país
Registro de Derivados OTC El crecimiento Antecedentes del Registro OTC El crecimiento Antecedentes OTC A NIVEL MUNDIAL OTC EN COLOMBIA Con el fin de darle mayor confianza, transparencia y mitigar los riesgos
Más detallesPreguntas frecuentes y manejo de objeciones Futuro OIS. El crecimiento de todo un país
Preguntas frecuentes y manejo de objeciones Futuro OIS El crecimiento Preguntas frecuentes Futuro OIS El crecimiento Preguntas frecuentes Futuro OIS Cuál es el tamaño de un contrato de Futuro OIS? R/:
Más detallesFuturos del índice COLCAP. El crecimiento de todo un país
Futuros del índice COLCAP El crecimiento Propósito del producto Cuál es el propósito de este producto? El propósito del Futuro sobre COLCAP es ofrecerle al inversionista una herramienta eficiente para
Más detallesFuturos de TES. de Referencias Específicas. Ramón se dirige a su SCB con la intención de invertir. de Deuda Pública. en títulos de Tasa Fija
Futuros de TES de Referencias Específicas Ramón se dirige a su SCB con la intención de invertir en títulos de Tasa Fija de Deuda Pública. 1 2 3 Conozca en solo 3 pasos todo sobre cómo invertir en Futuros
Más detallesFuturos de tasa de cambio. El crecimiento de todo un país
Futuros de tasa de cambio El crecimiento Propósito del producto Cuál es el propósito de este producto? El propósito de este producto es brindarle al inversionista la posibilidad de contar con un instrumento
Más detallesFuturos sobre Acciones. El crecimiento de todo un país
Futuros sobre Acciones El crecimiento Propósito del producto Cuál es el propósito de este producto? El propósito de este producto es brindarle al inversionista la posibilidad de invertir en un activo con
Más detallesEl crecimiento de todo un país. Mercado Derivados Estandarizados
Mercado Derivados Estandarizados Líneas de Derivados Estandarizados Contexto Internacional y local El crecimiento Contexto Internacional LÍNEAS DE PRODUCTO DERIVADOS ESTANDARIZADOS (15) Futuros Opciones
Más detallesDERIVADOS FINANCIEROS
DERIVADOS FINANCIEROS CONCEPTO son instrumentos financieros diseñados sobre un subyacente y cuyo precio dependerá del precio del mismo. los activos subyacentes sobre los que se crea un derivado pueden
Más detallesEl crecimiento de todo un país. Mercado Derivados Estandarizados
Mercado Derivados Estandarizados Líneas de Derivados Estandarizados Contexto Internacional y local El crecimiento Contexto Internacional LÍNEAS DE PRODUCTO DERIVADOS ESTANDARIZADOS (15) Futuros Opciones
Más detallesFUTUROS 1. EN QUÉ PUEDO INVERTIR A TRAVÉS DE FUTUROS? 2. COMO FUNCIONAN?
FUTUROS Los futuros son contratos estandarizados en los que se pacta de antemano un precio de compra/venta y una cantidad que serán cumplidos en una fecha futura. Permiten operar con un porcentaje de garantías
Más detallesGestión del riesgo cambiario
Gestión del riesgo cambiario Objetivo: Identificar y comprender cómo se comporta el riesgo cambiario en los derivados financieros, sus mercados de negociación y cómo se transan en Colombia. Contenido 1.
Más detallesINNOVACIÓN N FINANCIERA MERCADO DE DERIVADOS
INNOVACIÓN N FINANCIERA MERCADO DE DERIVADOS Innovación n en el Mercado de Capitales 1. Resultados construidos Creación y evolución del Mercado de Derivados 2. Innovación hacia delante Nuevos Productos
Más detallesMERCADO DERIVADOS Contratos Futuros. Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago
MERCADO DERIVADOS Contratos Futuros Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago 1 MERCADO DE DERIVADOS El Mercado de Derivados es una nueva alternativa que ha puesto a disposición del mercado la Bolsa de Comercio
Más detallesValuación de Swaps de TIIE. Abril, 2014.
Valuación de Swaps de TIIE Abril, 2014. Antecedentes Los contratos swaps de TIIE (Fix/Ftl) tiene más de 15 años de negociación. Desde noviembre de 2010 los proveedores de precios publican diariamente la
Más detallesEl Mercado OTC de Swap IBR: Cuánto vale y cuál es su importancia?
1 Informe de Coyuntura Septiembre 21 de 2015 El Mercado OTC de Swap IBR: Cuánto vale y cuál es su importancia? En septiembre de 2012 publicamos un documento sobre las nuevas referencias, productos y retos
Más detallesCada Contrato de Swap de TIIE ampara un valor nominal de $1 000, M.N. (Un millón de pesos 00/100 M.N.).
Términos y Condiciones Generales de Contratación del Contrato de Swap sobre Tasas de Interés Nominales Fijas y Tasas de Interés Nominales Variables (TIIE28) I. OBJETO. 1. Activo Subyacente. El intercambio
Más detallesLas operaciones de Contratos de Intercambio de Flujos de Tasas ampara un valor nominal de $100,000 M.N. (Cien mil pesos 00/100 M.N.).
Condiciones Generales de Contratación del Contrato de Intercambio sobre Tasas de Interés Nominales Fijas y Tasas de Interés Nominales Variables (TIIE28) (Swap de TIIE) I. OBJETO. 1. Activo Subyacente.
Más detallesAVISO A SOCIOS LIQUIDADORES, OPERADORES Y PÚBLICO EN GENERAL REGISTRO DE OPERACIONES DE SWAPS DE TIIE A 28 DÍAS OTC PREEXISTENTES
México, D.F., a 8 de septiembre de 2015. AVISO A SOCIOS LIQUIDADORES, OPERADORES Y PÚBLICO EN GENERAL REGISTRO DE OPERACIONES DE SWAPS DE TIIE A 28 DÍAS OTC PREEXISTENTES A partir del 1º de octubre entrarán
Más detallesFUNDAMENTOS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO DE DERIVADOS EN COLOMBIA
SUPERINTENDENCIA DE VALORES DE COLOMBIA FUNDAMENTOS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO DE DERIVADOS EN COLOMBIA Noviembre de 2002 ÍNDICE 1. OPERACIONES A PLAZO 2. ASPECTOS PRÁCTICOS DE LA CONFORMACIÓN DE UN
Más detallesINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (IFD) Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS (PE)
1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (IFD) Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS (PE) Conceptos Generales y Marco Regulatorio Superintendencia Financiera de Colombia Panamá, 9-11 de marzo de 2010 2 INDICE 1. Definición
Más detallesMercado de Renta Fija
Mercado de Renta Fija Instrumentos Este mercado está compuesto por instrumentos de inversión de renta fija, los cuales son emisiones de deuda que realiza el Estado y las empresas. Instrumentos de Renta
Más detallesFUTURO DE TES CLIC PARA EDITAR SUBTÍTULO
FUTURO DE TES Qué son Los futuros son contratos estandarizados en los que se pacta de antemano un precio y una cantidad para una compra/venta que tendrá lugar en una fecha futura. En los futuros es posible
Más detallesDerivados. Mercado de Capitales
Derivados Mercado de Capitales Credicorp Capital Colombia Mercado de Derivados en Colombia 1 er Lugar Participación de mercado Derivados (Acumulado a noviembre 2016) Credicorp Capital ha sido miembro activo
Más detallesContexto Internacional La BVC ampliará significativamente su oferta de productos en un mercado muy relevante a nivel global
Contexto Internacional La BVC ampliará significativamente su oferta de productos en un mercado muy relevante a nivel global 11 100% 90% % Volumen por tipo de línea de producto Opciones 80% 41% 48% 62%
Más detalles2. Número de Unidades del Activo Subyacente o Valor Nominal que ampara un Contrato de Futuro.
I. OBJETO. Términos y Condiciones Generales de Contratación de los Contratos de Futuro sobre Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a Tasa Fija con Emisión Específica (Liquidación en Especie) 1. Activo
Más detallescomo un experto en mercados bursátiles
Laboratorio Financiero Aprende a invertir como un experto en mercados bursátiles Recursos brindados por Plataformas de negociación: X-Stream Mec-Plus Set-Fx e-bvc Demo Bolsa Millonaria Simulador BVC Pantallas
Más detallesBogotá D.C., 4 de marzo de 2010 No. 007
BOLETIN NORMATIVO Bogotá D.C., 4 de marzo de 2010 No. 007 De conformidad con lo previsto en los artículos 1.3.7., 1.3.8., 1.3.11., 1.3.12. y 1.4.18. del Reglamento General del Mercado de Derivados de la
Más detallesTEMA VIII. MERCADO DE OPCIONES Y FUTUROS.
José Antonio Pérez Rodríguez. TEMA VIII. MERCADO DE OPCIONES Y FUTUROS. Documentación elaborada por Instituto BME. SOLUCIONES A LOS TEST DE CONOCIMIENTOS Y EJERCICIOS 1. TEST DE CONOCIMIENTOS: Test de
Más detallesBanco de México ADVERTENCIA
Cuadros CF778, CF779, CF780 y CF781. Volumen y participación porcentual (mensual y anual) de las Operaciones Derivadas negociadas por Instituciones de Crédito y Casas de Bolsa Nota Metodológica ADVERTENCIA
Más detallesCONTRATO DE FUTUROS SOBRE BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS. CONDICIONES GENERALES (Febrero de 1999)
CONTRATO DE FUTUROS SOBRE BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS CONDICIONES GENERALES (Febrero de 1999) INDICE 1. INTRODUCCION 2. ESPECIFICACIONES TECNICAS 3. HORARIO 4. FORMA DE LIQUIDACION DE LOS CONTRATOS 5. PRECIO
Más detallesMÓDULO 5: MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS
MÓDULO 5: MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS TEST DE AUTOEVALUACIÓN 5.1_MODULO 5 1. El precio de una opción PUT es de 3,00, vencimiento 1 semana, precio de ejercicio 14 y la cotización del subyacente 12. Indica
Más detallesTérminos Específicos del Contrato de Futuro sobre Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a Tasa Fija Emisión M (Liquidación en Especie)
Términos Específicos del Contrato de Futuro sobre Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a Tasa Fija Emisión. (Liquidación en Especie) De acuerdo a las Condiciones Generales de Contratación de los Contratos
Más detalles16 ANEXO N 3: VALORIZACIÓN DE OC y MARGEN DE VARIACION
16 ANEXO N 3: VALORIZACIÓN DE OC y MARGEN DE VARIACION 16.1 Valorización de Contratos NDF 16.1.1 Antecedentes 528. El Valor Justo de los NDF se calcula descontando los flujos de caja correspondientes a
Más detallesMercados Financieros Derivados Horario: Jueves y viernes de 19:00 a 21:59 Horas Aula: C005
Mercados Financieros Derivados Horario: Jueves y viernes de 19:00 a 21:59 Horas Aula: C005 Filosofía Institucional Objetivo particular El estudiante conocerá e identificará las características y formas
Más detallesNecesidad de un Mercado con Contraparte en Colombia
Necesidad de un Mercado con Contraparte en Colombia Noviembre de 2017 El usuario final en el centro del Mercado de Energía Fuente: CREG El Mercado de energía Eléctrica Referentes Un Mercado completo permite
Más detallesMERCADOS FINANCIEROS
MERCADOS FINANCIEROS 1. Mercados financieros: conceptos generales Mercados financieros: lugar donde se intercambian y negocian los activos financieros. Tres funciones de los mercados financieros: Determinar
Más detallesBanco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de junio de 2014.
Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de junio de 2014. I. Información cualitativa y cuantitativa i. Discusión de la administración
Más detallesCuadro CF792. Indicadores de Swaps OTC que intercambian Tasa Fija Vs TIIE a 28 días o Tasa Fija VS LIBOR a 90 días
Cuadro CF792. Indicadores de Swaps OTC que intercambian Tasa Fija Vs TIIE a 28 días o Tasa Fija VS LIBOR a 90 días Nota Metodológica ADVERTENCIA Las series de tiempo relativas a los Indicadores de Swaps
Más detallesMEDIDAS PARA PROMOVER LA LIQUIDEZ DEL MERCADO DE DEUDA PRIVADA COLOMBIANO: REAPERTURA DE BONOS
MEDIDAS PARA PROMOVER LA LIQUIDEZ DEL MERCADO DE DEUDA PRIVADA COLOMBIANO: REAPERTURA DE BONOS Irene Caballero Unidad de Regulación Financiera Diciembre 2016 Contenido 1. Revisión cifras y características
Más detallesContraparte de Colombia S.A.
Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A. AMV Seminario de Actualización en Materia de Derivados Estandarizados Bogotá, Agosto 19 de 2008 1 Agenda Antecedentes Estructura de Mercado Marco
Más detallesMetodología para las Estadísticas del Volumen de Operaciones Derivadas negociado por los Bancos y las Casas de Bolsa
Metodología para las Estadísticas del Volumen de Operaciones Derivadas negociado por los Bancos y las Casas de Bolsa 1.- Introducción. Las operaciones financieras conocidas como derivados permiten administrar
Más detallesCURSO OBJETIVOS: Identificar DIRGIDO A: Traders de firmas. del medio bursátil CERTIFICADO: de los. al 80% de las METODOLOGIA.
CURSO DE DERIVADOS OBJETIVOS: Conocer en detalle los diferentes productos Derivados que se van a negociar en el Mercado de Capitales Colombiano en términos legales, y características técnicas. Ilustrar
Más detallesNUMERO TEMA CÓDIGO TP 1 INSTRUMENTOS DERIVADOS Y OPERACIONES DE COBERTURA P-1 NOMBRE INTRODUCCIÓN.
PUNTO 1: Complete las siguientes definiciones con la palabra correcta: 1- Contrato que otorgan el derecho a ejercer pero no la obligación a comprar o vender un subyacente y se paga o cobra una prima por
Más detallesGlosario Instrumentación de política monetaria y operaciones en el mercado
Salvedad: El presente glosario debe utilizarse únicamente como material de referencia, sin la finalidad de que sus definiciones sean tomadas como oficiales o con fines legales, por lo que el Banco de México
Más detallesTEMARIO EXAMEN NEGOCIACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES - DIRECCIÓN DE CERTIFICACIÓN E INFORMACIÓN -
TEMARIO EXAMEN NEGOCIACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES - DIRECCIÓN DE CERTIFICACIÓN E INFORMACIÓN - Los temarios propuestos del examen de la referencia se desarrollaron considerando lo previsto en el decreto
Más detalles2. Número de Unidades del Activo Subyacente o Valor Nominal que ampara un Contrato de Futuro.
Términos y Condiciones Generales de Contratación del Contrato de Futuro sobre el Bono de Desarrollo del Gobierno Federal de 3 años a Tasa Fija (BONO) (Liquidación en Especie) I. OBJETO. 1. Activo Subyacente.
Más detallesBanco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de septiembre de 2015.
Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de septiembre de 2015. I. Información cualitativa y cuantitativa i. Discusión de
Más detallesESPECIFICACIONES DEL CONTRATO DE FUTUROS SOBRE UN BONO EQUIVALENTE A UN BONO DEL BANCO CENTRAL DE CHILE Y TESORERÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA UF-05
ESPECIFICACIONES DEL CONTRATO DE FUTUROS SOBRE UN BONO EQUIVALENTE A UN BONO DEL BANCO CENTRAL DE CHILE Y TESORERÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA UF-05 1. Activo Subyacente Bono equivalente a un Bono del Banco
Más detallesCapítulo xx: Rueda TNE y RTNE
Capítulo xx: Rueda TNE y RTNE Sección 1: Delimitación de la rueda Esta rueda se encuentra habilitada para realizar las operaciones de compra venta de contado de instrumentos de renta fija y variable no
Más detallesÍndice Administración del Riesgo Riesgos a los que se enfrenta la CRCC. Mecanismos de mitigación del riesgo.
Modelo de Riesgo Índice Administración del Riesgo Riesgos a los que se enfrenta la CRCC. Mecanismos de mitigación del riesgo. Esquema General del Cálculo de Garantías diarias. Límites de Operación. Seguimiento
Más detallesMercado de derivados estandarizados Diciembre 2015
Mercado de derivados estandarizados Diciembre 2015 El crecimiento Líneas de Derivados Estandarizados Contexto Internacional y local El crecimiento Contexto Internacional LÍNEAS DE PRODUCTO DERIVADOS ESTANDARIZADOS
Más detallesCOMITÉ DE EJECUCIÓN ACTA NÚMERO
COMITÉ DE EJECUCIÓN ACTA NÚMERO 23-2011 Sesión 23-2011 celebrada en el edificio del Banco de Guatemala, ubicado en la séptima avenida número veintidós guión cero uno, zona uno de esta ciudad, el viernes
Más detallesPrimera Edición Agosto de CARTILLA No. 12. Mercado de. Derivados. Estandarizados DE COLOMBIA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA V I G I L A D O
Primera Edición Agosto de 2016 Mercado de Derivados Estandarizados V I G I L A D O SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA CARTILLA No. 12 CONTENIDO 1. GENERALIDADES a) Definición de derivado b) Derivados
Más detallesNOTAS INFORMATIVO DIARIO DE OPERACIONES FINANCIERAS NACIONALES
NOTAS INFORMATIVO DIARIO DE OPERACIONES FINANCIERAS NACIONALES LIQUIDEZ DISPONIBLE EN EL BCCh CTA CTE LIQUIDEZ EN CTA CTE (T-1) LIQUIDEZ: Es el saldo inicial diario del sistema bancario en cuentas corrientes
Más detallesBroker Openbank. futuros. openbank.es
@openbank_es Negociación a través del Banco Santander Aprovéchate de los con la mayor garantía Principales mercados mundiales Desde 2,30 euros por contrato 2,30 Lo mejor 03 Cómo funciona 04 En detalle
Más detallesOpciones de Inversión en el Mercado de Valores Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de Costa Rica 24 de marzo de 2017
Opciones de Inversión en el Mercado de Valores Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de Costa Rica 24 de marzo de 2017 Instrumentos de Renta Fija Renta Fija Certificados de depósito Reportos
Más detalles2. Número de Unidades del Activo Subyacente o Valor Nominal que ampara un Contrato de Futuro.
Términos y Condiciones Generales de Contratación del Contrato de Futuro sobre el Bono de Desarrollo del Gobierno Federal de 10 años a Tasa Fija (BONO) (Liquidación en Especie) I. OBJETO. 1. Activo Subyacente.
Más detallesContrato de Opción de Compra Sobre Futuro de Etanol Hidratado con Liquidación Financiera. Especificaciones
Contrato de Opción de Compra Sobre Futuro de Etanol Hidratado con Liquidación Financiera 1. Definiciones Contrato (especificaciones): Contrato negociado: Compra de un contrato: Venta de un contrato: Serie:
Más detallesBogotá D.C., diciembre 09 de 2016 No. 057
BOLETÍN NORMATIVO Bogotá D.C., diciembre 09 de 2016 No. 057 De conformidad con lo previsto en los artículos 1.1.8.6., 1.1.8.7, 1.1.8.11 y 1.1.8.12 del Reglamento del Sistema Centralizado de Operaciones
Más detallesTEMA 3: LAS OPERACIONES A PLAZO Y DE PERMUTA FINANCIERA
TEMA 3: LAS OPERACIONES A PLAZO Y DE PERMUTA FINANCIERA J. Samuel Baixauli Soler María Belda Ruiz Mª Isabel Martínez Serna Economía Financiera Avanzada 1 TABLA DE CONTENIDOS 1. INTRODUCCIÓN 2. CONTRATOS
Más detallesBANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Formularios para los reportes de operaciones con productos financieros derivados de tasas de interés y otros Reporte 1: Operaciones pactadas, modificadas, ejercidas y anuladas (en unidades de moneda).
Más detallesContrato de Opción de Compra sobre Futuro de Maíz con Liquidación Financiera Especificaciones
Contrato de Opción de Compra sobre Futuro de Maíz con Liquidación Financiera Especificaciones 1. Definiciones Contrato (especificaciones): términos y reglas bajo los cuales las operaciones serán realizadas
Más detallesLiquidación de Swaps de TIIE
Liquidación de Swaps de TIIE Cámara de Compensación y Haga clic para Liquidación modificar el estilo Liquidación de Swaps de TIIE en ASIGNA Derivados Estandarizados (circular 4/2012) Modificaciones a las
Más detallesA. CRITERIOS GENERALES DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DE LA ENTIDAD.
DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DE E.P.S.V. ALEJANDRO ECHEVARRIA y DE LOS PLANES DE PREVISIÓN INTEGRADOS Aprobada por la Junta de Gobierno de la Entidad con fecha 16 de diciembre de 2015. Esta Declaración
Más detallesContrato Futuro de Swap de Crédito de 7 Años de la Deuda Soberana de la República Federativa de Brasil Especificaciones
Contrato Futuro de Swap de Crédito de 7 Años de la Deuda Soberana de la República Federativa de Brasil Especificaciones 1. Definiciones Contrato (especificaciones): términos y reglas bajo los cuales las
Más detallesEvaluación de Proyectos de Capital de Riesgo
Evaluación de Proyectos de Capital de Riesgo Swaps Departamento de Ingeniería Financiera ITESO Abril de 2013 Definición Es una operación financiera en la que dos partes acuerdan intercambiar, durante cierto
Más detallesContrato de Opción de Venta sobre Futuro de Tasa Media de Depósitos Interfinancieros de Un Día Modelo Europeo Especificaciones
Contrato de Opción de Venta sobre Futuro de Tasa Media de Depósitos Interfinancieros de Un Día Modelo Europeo Especificaciones 1. Definiciones Contrato (especificaciones): términos y reglas bajo los cuales
Más detallesCONDICIONES GENERALES. Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de Energía
CONDICIONES GENERALES Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de Energía 13 de diciembre de 2016 ÍNDICE 1. CARACTERÍSTICAS GENERALES 2. CONTRATOS SOBRE ELECTRICIDAD MIBEL FUTUROS Y SWAPS 13 de diciembre
Más detallesContratos de futuros y opciones sobre petróleo
Contratos de futuros y opciones sobre petróleo GUÍA DE NEGOCIACIÓN SEPTIEMBRE 2017 versión 4 w w w. r o f e x. c o m. a r 1. RESUMEN El 15 de junio de 2011 ROFEX lanzó la operatoria de los nuevos contratos
Más detallesGARANTICE LA RENTABILIDAD DE SUS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR COBERTURAS CAMBIARIAS
GARANTICE LA RENTABILIDAD DE SUS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR COBERTURAS CAMBIARIAS Coberturas Cambiarias OBJETIVO: Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar las coberturas
Más detallesContrato de Swap Cambiario con Ajuste Periódico Basado en Operaciones Compromisadas de Un Día
Contrato de Swap Cambiario con Ajuste Periódico Basado en Operaciones Compromisadas de Un Día Especificaciones 1. Definiciones Contrato (especificaciones): términos y reglas bajo los cuales las operaciones
Más detallesContratos de futuros y opciones sobre oro
Contratos de futuros y opciones sobre oro GUÍA DE NEGOCIACIÓN SEPTIEMBRE 2017 versión 6 w w w. r o f e x. c o m. a r 1. RESUMEN Este documento detalla las principales características y aspectos básicos
Más detallesLicenciatura en Contaduría y Finanzas. Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE
Licenciatura en Contaduría y Finanzas Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE Objetivo particular El estudiante conocerá e identificará las características y formas de operación de los mercados organizados
Más detallesBogotá D.C., 3 de mayo de 2013 TABLA DE CONTENIDO
BOLETÍN NORMATIVO Bogotá D.C., 3 de mayo de 2013 No.011 De conformidad con lo previsto en los artículos 1.4.4, 1.4.5 y 1.4.10 del Reglamento de Funcionamiento de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte
Más detallesBogotá D.C., 22 de enero de 2016 No. 003
BOLETÍN NORMATIVO Bogotá D.C., 22 enero 2016 No. 003 De conformidad con lo previsto en los artículos 1.4.4, 1.4.5 y 1.4.10 l Reglamento Funcionamiento la Cámara Riesgo Central Contraparte Colombia S.A.
Más detallesPrograma de Capacitación 2016
Programa de Capacitación 2016 Subgerencia de Negociación y Postrade Patricio Ortiz Díaz Ingeniero de Productos Noviembre de 2016 AGENDA 1. Presentación del Curso Objetivo Metodología 2. CCLV, Contraparte
Más detallesREGLAMENTO DEL INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA IBR
REGLAMENTO DEL INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA IBR FEBRERO DE 2017 * * El presente reglamento es vigente a partir del 16 de febrero de 2017. Introducción REGLAMENTO DEL INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA
Más detallesGestión de Deuda Pública y financiamiento GOBIERNO NACIONAL Y MERCADO LOCAL
Gestión de Deuda Pública y financiamiento GOBIERNO NACIONAL Y MERCADO LOCAL 2016 bn COP Composición portafolio de TES Largo Plazo 30 25 20 15 10 5 5,4% 9,0% 10,6% 8,8% 6,2% 8,2% 6,5% 12,1% 2,8% 8,3% 6,2%
Más detallesESPECIFICACIONES DEL CONTRATO DE FUTUROS SOBRE LA UNIDAD DE FOMENTO UF
ESPECIFICACIONES DEL CONTRATO DE FUTUROS SOBRE LA UNIDAD DE FOMENTO UF 1. Activo Subyacente La Unidad de Fomento (UF) es uno de los sistemas de reajustabilidad autorizados por el Banco Central de Chile
Más detallesFONDO DE PENSIONES VOLUNTARIAS BTG PACTUAL. Folleto Descriptivo Alternativa de Inversión Promigas. Promigas (en adelante, la Alternativa ).
1. Nombre de la Alternativa de Inversión: Promigas (en adelante, la Alternativa ). 2. Tipo de Alternativa: Alternativa de Inversión Convencional Cerrada. En consecuencia, la Sociedad Administradora no
Más detallesCONTRATOS DE INTERCAMBIO DE TASA DE INTERÉS (TIIE28)
CONTRATOS DE INTERCAMBIO DE TASA DE INTERÉS (TIIE28) Versión: Diciembre 2015 Introducción... 3 Objetivo... 3 Detalles del Contrato... 3 Valuación... 5 Modelo de valuación... 5 Base de cálculo... 6 Curva
Más detallesANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS
ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS BLOQUE 1: Conceptos básicos Tema 1: Tipos de interés. Tema 2: Estructura temporal sobre tipos tipos de interés (ETTI). Tema 3: Operaciones realizadas en los los
Más detallesMETODOLOGÍA FAMILIA DE ÍNDICES COLTES
METODOLOGÍA FAMILIA DE ÍNDICES COLTES AGOSTO DE 2016 TABLA DE CONTENIDO 1. GENERALIDADES... 3 2. FÓRMULA... 3 3. VALOR BASE... 4 4. RECOMPOSICIÓN... 4 5. NÚMERO DE BONOS QUE COMPONEN EL ÍNDICE... 4 6.
Más detallesBogotá D.C., 13 de junio de 2013 No. 017
BOLETÍN NORMATIVO Bogotá D.C., 13 de junio de 2013 No. 017 De conformidad con lo previsto en los artículos 1.4.4, 1.4.5 y 1.4.10 del Reglamento de Funcionamiento de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte
Más detallesTesorería y Derivados Financieros
CORPORATE & INVESTMENT BANKING Tesorería y Derivados Financieros Productos Operaciones de Cambio de Moneda Canal Net Cash Operaciones de cambio entre cuentas y asociadas a transferencias u otros pagos.
Más detallesCOMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES Insurgentes Sur No. 1971, 7o. Piso Plaza Inn, Torre Sur Col. Guadalupe Inn México, D.F.
COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES Insurgentes Sur No. 1971, 7o. Piso Plaza Inn, Torre Sur 01020 Col. Guadalupe Inn México, D.F. LIC. RAFAEL COLADO IBARRECHE Director General Adjunto de Emisoras Dirección
Más detallesREPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS Y PAPELES COMERCIALES BAVARIA S.A. 2011
INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE BONOS Y PAPELES COMERCIALES BAVARIA S.A. 2011 JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: Bonos Ordinarios. EMISOR: Bavaria
Más detallesCONDICIONES GENERALES FUTUROS SOBRE EL BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS (BONO 10) Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de carácter financiero
CONDICIONES GENERALES FUTUROS SOBRE EL BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS (BONO 10) Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de carácter financiero 7 de noviembre de 2012 ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN 2. ACTIVO SUBYACENTE
Más detallesContrato Futuro de Etanol Hidratado con Liquidación Financiera. Especificaciones
Contrato Futuro de Etanol Hidratado con Liquidación Financiera Especificaciones 1. Definiciones Contrato (especificaciones): Precio de ajuste (PA): Tasa de cambio referencial BM&FBOVESPA: PTAX: Día hábil:
Más detallesSegmento: Fecha: 30 de julio de Fecha entrada en vigor: 30 de noviembre de Sustituye a: --- Valoración de instrumentos del Segmento IRS.
Número: Segmento: C-IRS-13/2015 IRS Circular Fecha: 30 de julio de 2015 Fecha entrada en vigor: 30 de noviembre de 2015 Sustituye a: --- Asunto Resumen Valoración de instrumentos del Segmento IRS. Se define
Más detallesII.3 Valoración de Operaciones con Instrumentos Derivados
1 Libro IV, Título III, Capítulo II Valoración de Instrumentos, Operaciones y Contratos Nacionales y Extranjeros de los Fondos de Pensiones II.3 Valoración de Operaciones con Instrumentos Derivados II.
Más detallesMercados Financieros Renta Fija
Diplomado Finanzas básicas para no Financieros - Barranquilla Mercados Financieros Renta Fija Víctor Alberto Peña. CRM, MSc. vpena@javerianacali.edu.co Profesor departamento de Contabilidad y Finanzas
Más detallesRENTA VARIABLE CAPÍTULO I - TARIFAS DE OPERACIÓN. Cargo fijo:
RENTA VARIABLE A continuación se presenta un resumen ilustrativo de las tarifas aplicadas para el Mercado de Renta Variable; para mayor información remítase a la fuente oficial: Circular Única de la Bolsa
Más detallesMargen de Variación... 8 Marginación... 8 AIM Riesgo... 8 Próxima Implementación... 9
Versión: Junio 2013 Introducción... 4 Objetivo... 4 Detalles del Contrato... 4 Activo Subyacente... 4 Valor Nominal que ampara un Contrato de Swap de TIIE... 4 Series... 4 Símbolo o clave de pizarra...
Más detallesFUTUROS SOBRE EL ÍNDICE IBEX 35 IMPACTO DIV
FUTUROS SOBRE EL ÍNDICE IBEX 35 IMPACTO DIV CONDICIONES GENERALES 1. Introducción. 2. Activo Subyacente 2. Especificaciones Técnicas. 3. Horario. 4. Forma de Liquidación a Vencimiento. 5. Precio de Liquidación
Más detallesModelo de Redes de negociación
Modelo de Redes de negociación Modelo de redes de negociación La BVC se permite informar que el modelo de redes de negociación tiene como propósito brindar información del mercado desde el análisis del
Más detallesValores en el DCV de Colombia
Transferencia Temporal de Valores en el DCV de Colombia JOAQUIN BERNAL R. Banco de la República (Colombia) Semana de Pagos Brasil Noviembre 2007 Definición Las operaciones de transferencia temporal de
Más detallesEs el lugar donde interactúan compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio.
Es el lugar donde interactúan compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio. Sistema Financiero Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros Mercados Financieros
Más detallesCIRCULAR ÚNICA CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE DE COLOMBIA S.A. - CRCC S.A.
ACTUALIZACIÓN AL 9 DE FEBRERO DE 2017 CIRCULAR 5 BOLETÍN NORMATIVO No. 005 DEL 8 DE FEBRERO DE 2017 CIRCULAR ÚNICA CÁMARA DE RIESGO CENTRAL DE CONTRAPARTE DE COLOMBIA S.A. - CRCC S.A. TABLA DE CONTENIDO
Más detallesEL PRODUCTO DE DERIVADOS DERIVEX CON DAVIVIENDA
EL PRODUCTO DE DERIVADOS DERIVEX CON DAVIVIENDA OBJETIVO Ofrecer a LOS CLIENTES DERIVEX el producto de compensación y liquidación de derivados de energía, mediante plataformas electrónicas que les permitan
Más detalles