Economía y mercados del día

Transcripción

1 Economía Japón: La inflación alcanza máximo de dos años, en medio de fortaleza en el mercado de trabajo. En agosto se registró el octavo mes consecutivo con un aumento en los precios de la economía japonesa, ubicándose en 0,7% anual, desde que en noviembre del año pasado la inflación pasara de terreno negativo (cerca de -0,4%), hasta alcanzar casi un 1% este año. Sin embargo, la inflación todavía se mantiene por debajo de la meta de 2% del Banco Central de Japón, a pesar de tener un mercado de trabajo más fuerte en décadas. Por su parte, el crecimiento de la producción sigue a un ritmo moderado, por encima de la tendencia, y el mercado de trabajo sigue fortaleciéndose (tasa de empleo y la tasa de participación laboral están aumentando, a pesar de que el desempleo fuera estable este mes). Un repunte en la inflación, además de aumento en el gasto de los hogares y la continuo fortalecimiento en el mercado de trabajo (tasa de desempleo en 2,8%) en agosto, apuntan a una mejora constante en la economía. Si el primer ministro, Shinzo Abe, gana las elecciones anticipadas del próximo mes, podría continuar con su estímulo fiscal, lo que sería positivo para el consumo. Estados Unidos: El PCE disminuyó en agosto debido a efectos de base. La medida de seguimiento de inflación preferida por la Fed, disminuyó a 1,3% a/a (1,4% anterior), principalmente debido a efectos base, en línea con lo estimado por Itaú. Sin embargo, este ritmo no cambiaría la intención de la Fed de subir las tasas en diciembre. Por otro lado, el gasto de los hogares se desaceleró en agosto (0,1% vs 0,3% anterior), debido a una caída en la compra de automóviles, posiblemente vinculada al huracán Harvey. Los gastos podrían aumentar en los próximos veces, ya que tras los huracanes los hogares buscarían reeemplazar sus bienes afectados por las inundaciones. Paralelamente, el ingreso personal aumentó 0,2% (0,3% anterior revisado desde 0,4%). El BEA observó que las estimaciones de agosto reflejan el efecto del huracán Harvey, pero no pueden cuantificar por separado el impacto total de la tormenta en los datos. Los próximo datos de septiembre probablemente se verán distorsionados debido a interrupciones persistentes de Harvey e Irma. Página 1

2 Mercados Dólar estadounidense revierte tendencia en la jornada de hoy. El dólar estadounidense se depreciaba esta mañana después de publicarse los datos del PCE; sin embargo, la tendencia cambió tras la noticia que Trump y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, tuvieron una reunión el día de ayer con Kevin Warsh, miembro de la junta de gobernadores de la Fed, para una posible nominación a presidencia de la Fed. De esta manera, la libra esterlina es la moneda del G-10 que más cae con 0,54%, ya que la Oficina Nacional de Estadísticas revisara el crecimiento del Reino Unido hasta 1,5% 2T desde 1,8% previamente estimado. El euro, por su parte, se aprecia en 0,14%, a pesar de que la inflación para septiembre se mantuviera estable en 1,5%. Por otro lado, las monedas latinoamericanas se encuentran en terreno mixto, donde el peso chileno se deprecia en 0,31%; mientras que el peso colombiano y el real brasilero se aprecian en 0,22% y 0,47%. Finalmente, la moneda local se cotiza por debajo de $ Títulos de deuda soberana registran valorizaciones en Europa y Asia. Los títulos soberanos en Europa caen 2 pbs en promedio, siendo los bonos de Grecia los que lideran la caída con 8,3 pbs. Por otro lado, la curva en Estados Unidos registra incrementos, en especial en la parte corta, donde los títulos a 3 años son los que más ascienden en 3,1 pbs. Por su parte, los tesoros a 10 años suben 0,9 pbs frente al cierre de ayer y se negocian a 2,32%, mientras que los papeles a 30 años caen levemente 0,5 pbs y se transan a 2,86%. Finalmente, en el mercado asiático, los títulos australianos son los que más caen en 2,2 pbs, mientras que los japonenes son los que menos se valorizan con un incremento de 0,6 pbs. Mercado local registra valorizaciones a lo largo de toda la curva a la espera de la decisión del Banco de la República. El mercado de TES revierte el terreno perdido en la sesión de ayer y registra valoraciones a lo largo de la curva. En la parte corta, la referencia de 2018 cae 3,7 pbs, y la de 2020 se aprecia 1,9 pbs. Por su parte, los títulos, en la parte media, con vencimiento en 2024 y 2026 caen 2,9 pbs y 3,2 pbs, los TES2024 se cotizan a 6,27%. De igual manera, en la parte larga de la curva los papeles de 2030 se aprecian 3,8 pbs frente al cierre de ayer y se negocian a 6,7%, y los TES2032 caen 4,40 pbs. Página 2

3 Calendario del día Intervenciones del día Fecha Hora País Evento Lugar Viernes 29 03:45 Reino Unido 05:30 Reino Unido 07:30 Reino Unido 09:15 Euro Zona Karnit Flug, gobernador del Banco de Israel, hablará en la conferencia del Banco de Inglaterra Christine Lagarde, Directora del FMI, dará discurso en la Conferencia del Banco de Inglaterra Ben Broadbent, vicegobernador del Banco de Inglaterra, hablará en la conferencia del Banco Mario Draghi, presidente del BCE, conversará con el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney 10:00 EE. UU. Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia EE. UU. Página 3

4 Información relevante La información contenida en este informe fue producida por Itaú CorpBanca Colombia S.A, a partir de las condiciones actuales del mercado y las recientes coyunturas económicas, basada en información y datos obtenidos de fuentes públicas, que se consideran fidedignas, pero cuya veracidad no se garantiza. Esta información no constituye y, en ningún caso, debe interpretarse como una oferta de negocio jurídico o solicitud para comprar o vender algún instrumento financiero, o para participar en una estrategia de negocio en particular en cualquier jurisdicción. Toda la información y estimaciones que aquí se presentan derivan de nuestros estudios internos y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso. Itaú CorpBanca Colombia S.A. no asume ningún tipo de responsabilidad legal por las decisiones de inversión basadas en la información contenida y divulgada en este documento. Asimismo, el presente documento de análisis no puede entenderse como Asesoría en los temas que trata por parte de quien lo recibe. Este informe fue preparado y publicado por el área de Itaú Análisis Económico de Itaú CorpBanca Colombia S.A. Este material es para uso exclusivo de sus receptores y su contenido no puede ser reproducido, publicado o redistribuido en ninguna forma, en todo o en parte, sin la autorización previa de Itaú CorpBanca Colombia S.A Página 4

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