Titulación Grado en Administración y Dirección de Empresas, Mención Creación y Dirección de Empresas, Itinerario Emprendedores

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1 Guía Docente Análisis de Estados Financieros FICHA IDENTIFICATIVA Datos de la Asignatura Código Titulación Grado en Administración y Dirección de Empresas, Mención Creación y Dirección de Empresas, Itinerario Emprendedores Nombre Carácter Ciclo Análisis de Estados Financieros Formación Básica Grado Curso 3º Créditos ECTS 6.0 Materia Centro 4 Análisis de la Información Financiera Centro Universitario EDEM Curso académico Profesorado Nombre Alonso Senent, Jorge Departamento 44 Contabilidad Horario de tutorías: jueves, de 15h a 17h (cita previa) Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 1

2 RESUMEN La asignatura Análisis de Estados Financieros, ubicada en el Grado de ADE para emprendedores, tercer curso, segundo semestre, pretende que el estudiante que ha cursado en el primer curso la asignatura Contabilidad Financiera y en la que ha aprendido, entre otros aspectos de la materia, a elaborar las Cuentas Anuales de una empresa, conclusión del ciclo contable, sea: En primer lugar, capaz de extraer y comunicar a los usuarios, tanto internos como externos, la información contenida en las mismas para que estos adopten decisiones de contenido económico (invertir o no invertir; ampliar el negocio o no; conceder crédito o no; financiarse mediante endeudamiento o mediante aportación de fondos por parte de los propietarios; saber si la empresa se encuentra en equilibrio financiero; etc.). En segundo lugar pretende que el estudiante sea capaz de aplicar los instrumentos de análisis, que ha adquirido a las cuentas anuales o estados financieros de una empresa, para poder enjuiciar la situación económicofinanciera de la misma e intentar arbitrar soluciones a las posibles situaciones de desequilibrio. En tercer lugar, en el desarrollo de su actividad, la empresa genera derechos de cobro a su favor, que posteriormente transforma en dinero mediante el cobro de los mismos; pero, también incurre en deudas y obligaciones de pago que ha de satisfacer mediante la aplicación del dinero anterior. Los estudiantes deben de ser capaces de determinar y gestionar de forma eficiente el ciclo del capital circulante que es vital para la empresa, pues de ello depende su equilibrio financiero y desarrollo futuro. Para ello se utilizarán técnicas como la determinación de las NOF (Necesidades Operativas de Fondos) y el Fondo de Maniobra, en conjunción con otras como el cálculo el Período Medio de Maduración. En cuarto lugar, el estudiante será capaz de determinar, a través del Umbral de Rentabilidad, el volumen de producción y comercialización necesarios para cubrir los costes totales de la unidad económica y determinar también, en el caso de multiproducción, si es eficiente la comercialización de todos los productos o se ha de abandonar la producción y comercialización de alguno de ellos. Finalmente, los estudiantes han de ser capaces, a través de los instrumentos adecuados, de determinar la rentabilidad de la actividad, e igualmente decidir si la estructura financiera, en ampliaciones de negocio, se ha de nutrir sólo con fondos propios o, cuando es beneficioso para la empresa, acudir al endeudamiento, o una combinación de ambos. Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 2

3 Inevitablemente, el análisis de la rentabilidad conllevará el del riesgo, mediante las técnicas adecuadas, como son el apalancamiento financiero o el apalancamiento económico. Con todo ello se considera que los estudiantes se encuentran en condiciones de abordar el análisis e interpretación de la información, económico-financiera, suministrada por las empresas, tanto desde el punto de vista del analista interno como del externo. CONOCIMIENTOS PREVIOS Relación con otras asignaturas de la misma titulación No se han especificado restricciones de matrícula con otras asignaturas del plan de estudios Otros tipos de requisitos Para comprender los conceptos de la asignatura y obtener el máximo aprovechamiento de sus clases, es necesario que el estudiante cuente con conocimientos amplios de Contabilidad Financiera. COMPETENCIAS BÁSICAS: GI.1 - Capacidad de análisis y síntesis. GI.2 - Capacidad de organización y planificación. GI.3 - Comunicación oral y escrita en la lengua nativa. GI.4 - Capacidad para utilizar el inglés en el ámbito profesional. GI.5 - Capacidad para utilizar las TICs en el ámbito de estudio. GI.6 - Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas. GI.8 - Capacidad de tomar decisiones. Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 3

4 GP.1 - Capacidad para trabajar en equipo. GP.3 - Capacidad crítica y autocrítica. GP.5 - Gestionar el tiempo de modo efectivo. ESPECÍFICAS: EG.2 - Ser capaz de elaborar e interpretar la información contable, tanto la financiera, destinada a los usuarios externos, como la interna, destinada al control de gestión y la toma de decisiones. EA.11 - Capacidad para elaborar, interpretar y analizar adecuadamente los estados financieros de las organizaciones, así como comprender sus implicaciones en otras decisiones y áreas empresariales. EA.13 - Capacidad para evaluar las consecuencias económicas y financieras de la aplicación de la normativa contable española. EA.16 - Capacidad para aplicar e introducir procedimientos de mejora continua en todos los ámbitos de la organización. EA.18 - Capacidad para establecer un sistema de indicadores de gestión empresarial. RESULTADOS DEL APRENDIZAJE Dominar los diferentes métodos y técnicas de análisis contable y saber valorar sus posibles limitaciones Emitir un diagnóstico sobre la situación económica, financiera y patrimonial por la que atraviese una empresa. Realizar proyecciones e inferencias a partir de datos contables y financieros y elaborar escenarios. DESCRIPCION DE CONTENIDOS Tema 1. Introducción al Análisis de Estados Financieros Concepto y objetivos del análisis de estados financieros. Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 4

5 1.2.- Relación entre al análisis de estados financieros y la valoración de empresas: Las variables claves en el análisis y la gestión económicofinanciera de la empresa La información contable y el análisis de estados financieros El análisis de la calidad de los datos contables: la auditoría como análisis formal de estados financieros Técnicas e instrumentos generales utilizados en el análisis de estados financieros Limitaciones y consideraciones para el análisis económico-financiero. Tema 2. Información más usual para el análisis económicofinanciero La estructura e información de las cuentas anuales en la normativa española y análisis de sus componentes El Balance La Cuenta de Pérdidas y Ganancias: La Memoria El Estado de Flujos de Efectivo El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Preparación de los estados financieros para el análisis Los niveles de calidad del resultado: La cuenta de resultados por márgenes La cuenta de Pérdidas y Ganancias analítica: determinación e importancia del valor añadido El informe de gestión, los estados contables segmentados, los estados contables intermedios y los informes de tasadores independientes Principales bases de datos contables españolas para el análisis económico-financiero Limitaciones de los estados financieros como instrumentos de análisis: la estacionalidad. Tema 3. Análisis horizontal y vertical del Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Porcentajes verticales. Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 5

6 3.2.- Porcentajes horizontales Números índices. Tema 4. Análisis y control de la situación financiera a corto plazo Concepto de fondo de maniobra: Equilibrio financiero Las Necesidades Operativas de Fondos (NOF) y su relación con el Fondo de Maniobra El período de maduración o ciclo de explotación Medidas para acortar el período de maduración. Tema 5. El Estado de Flujos de Efectivo y el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto El Cash-Flow: Acepciones Construcción e interpretación del estado de flujos de efectivo y utilidad para el análisis Construcción e interpretación del estado de cambios en el Patrimonio Neto. Tema 6. Las ratios: Herramientas para el análisis de liquidez, solvencia, rentabilidad y riesgo Análisis por ratios: definición y consideraciones Ratios financieros: ratios para el análisis de la liquidez y la solvencia Ratios económicos Rentabilidad de los capitales propios Rentabilidad de los activos Análisis y descomposición de la rentabilidad económica Análisis y descomposición de la rentabilidad financiera: El Árbol de Du Pont Ratios bursátiles El modelo de la posición económico-financiera El análisis multivariante: Los modelos Z de Altman. Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 6

7 Tema 7. Análisis y control de los Riesgos en la empresa: Punto Muerto, Apalancamientos Operativo y Financiero El riesgo en la empresa: el riesgo económico y el riesgo financiero El Umbral de Rentabilidad para un solo producto: representación gráfica. 7.3 Los puntos críticos particulares de los productos y el umbral de rentabilidad global Los índices de gestión: el índice de eficiencia comercial, el índice de absorción de los costes fijos, el índice de seguridad de los costes variables y el índice de seguridad de los costes fijos Limitaciones al análisis del umbral de rentabilidad El apalancamiento operativo El apalancamiento financiero; distintas situaciones de apalancamiento financiero El endeudamiento de la empresa y su relación con la estructura y composición del activo y pasivo a largo plazo. Tema 8. Análisis Previsional y de sensibilidad Análisis previsional Análisis de sensibilidad. VOLUMEN DE TRABAJO ACTIVIDADES PRESENCIALES HORAS Clases teóricas presenciales para explicar los contenidos 30,0 esenciales de la materia. Clases prácticas presenciales, relativas a la resolución de casos 30,0 prácticos, presentaciones orales, debates, individualmente y/o en equipo. Comprende igualmente la defensa, por parte de los alumnos, de ciertas actividades de evaluación continua. Total Actividades Presenciales 60,0 ACTIVIDADES NO PRESENCIALES Estudio y trabajo autónomo 50,0 Elaboración de trabajos individuales 15,0 Elaboración de trabajos en equipo 25,0 Total Actividades No Presenciales 90,0 TOTAL 150,0 Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 7

8 CRONOGRAMA Para la impartición de la asignatura, se seguirá la siguiente planificación orientativa. TEMA / PRÁCTICA Introducción + Tema 1 Tema 1: Teoría Tema 1: Teoría Tema 2: Teoría y casos prácticos Tema 2: Teoría y casos prácticos Tema 2: Teoría y casos prácticos Tema 3: Teoría y casos prácticos Tema 4: Teoría y casos prácticos Tema 4: Teoría y casos prácticos Tema 4: Teoría y casos prácticos Tema 4: Teoría y casos prácticos Tema 5: Teoría y casos prácticos Tema 5: Teoría y casos prácticos Tema 5: Teoría y casos prácticos Exposición casos individuales Tema 7: Teoría y casos prácticos Tema 7: Teoría y casos prácticos Tema 7: Teoría y casos prácticos Tema 7: Teoría y casos prácticos Exposición casos grupos Tema 8: Teoría y casos prácticos Tema 8: Teoría y casos prácticos Tema 8: Teoría y casos prácticos Sesión resumen Síntesis de los principales conceptos de la asignatura SESIÓN (Semana) 1ª (semana 19 enero) 2ª (semana 19 enero) 3ª (semana 26 enero) 4ª (semana 26 enero) 5ª (semana 2 febrero) 6ª (semana 2 febrero) 7ª (semana 9 febrero) 8ª (semana 9 febrero) 9ª (semana 16 febrero) 10ª (semana 16 febrero) 11ª (semana 23 febrero) 12ª (semana 23 febrero) 13ª (semana 2 marzo) 14ª (semana 2 marzo) 15ª (semana 9 marzo) 16ª (semana 9 marzo) 17ª (semana 16 marzo) 18ª (semana 16 marzo) 19ª (semana 23 marzo) 20ª (semana 23 marzo) 21ª (semana 30 marzo) 22ª (semana 30 marzo) 23ª (semana 20 abril) 24ª (semana 20 abril) 25ª (semana 27 abril) 26ª (semana 27 abril) 27ª (semana 4 mayo) 28ª (semana 4 mayo) 29ª (semana 11 mayo) 30ª (semana 11 mayo) METODOLOGÍA DOCENTE Las clases se basarán en la impartición de lecciones magistrales con carácter teórico-práctico, de tal manera que, en base a la teoría explicada tanto desde un punto de vista doctrinal como desde su aplicación real en el mundo empresarial, se aborden con garantías la resolución de diversos Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 8

9 casos prácticos. Se valorará positivamente la participación del estudiante, así como su capacidad crítica y de debate. El profesor pondrá a disposición de los estudiantes el material soporte necesario para el correcto seguimiento de las clases. EVALUACIÓN La evaluación de los estudiantes se llevará a cabo mediante evaluación continua y pruebas de síntesis. 1. Evaluación continua. Esta parte tendrá una ponderación en la nota final del 40%. 2. Prueba de síntesis (examen escrito de contenido teórico-práctico). Esta parte tendrá un peso en la nota final del 60%. La evaluación continua es presencial y no recuperable, por tanto, la nota obtenida durante la evaluación continua de la asignatura se mantendrá, tanto en 1ª convocatoria como en 2ª convocatoria. La prueba de síntesis sí será recuperable al final del semestre. Para aprobar la asignatura deberá obtenerse en la prueba de síntesis una media superior a 5. La nota final se obtendrá ponderando la nota de la prueba de síntesis con la evaluación continua, debiendo obtenerse una calificación final superior a 5 para superar la asignatura. La asistencia a clase es obligatoria para un seguimiento óptimo de la asignatura, por lo que la ausencia injustificada a más de un 10% de las sesiones supondrá que al estudiante no se le califique la parte de evaluación continua de cada asignatura. En consecuencia, la nota máxima que podrá alcanzar será la obtenida en la prueba de síntesis, con la ponderación referida del 60%. 1ª Convocatoria: Nota individual (20%): vinculada a la asistencia. Se obtendrá de los ejercicios realizados y/o presentados en clase a solicitud del profesor. Nota de equipo (20%): consistirá en uno o más trabajos que solicitará el profesor, vinculados al contenido de la asignatura. Nota del examen (60%): será necesario aprobar el examen para aprobar la asignatura. El examen puntuará sobre un máximo de 10 puntos, por lo que el aprobado se logrará con un 5. Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 9

10 2ª Convocatoria: Nota individual: se mantiene la misma nota que en la primera convocatoria. Nota de equipo: se mantiene la misma nota que en la primera convocatoria. Nota del examen: se podrá presentar a un nuevo examen. Todos los/as alumnos/as que hayan suspendido la asignatura tienen la obligación de presentarse al examen en esta 2ª convocatoria. Para ambas convocatorias: La nota final se obtiene de la media ponderada de las notas de cada parte de la evaluación, siempre que se haya superado la parte correspondiente al examen, convocado de forma oficial por el Centro Universitario EDEM. En el caso de que no se supere el examen, la nota final será la obtenida en éste, no ponderando las calificaciones obtenidas en la evaluación continua. Los alumnos de segunda matrícula o posterior, podrán optar, en lo tocante a la evaluación continua, por conservar la nota obtenida en ella en la matrícula anterior o bien por presentarse a mejorar nota. La decisión debe de ser comunicada por escrito al profesor de la asignatura en un plazo no superior a la segunda sesión de clases de la materia. La decisión es vinculante para el alumno de tal manera que, si opta por mejora nota de la evaluación continua, será la que obtenga en la matrícula vigente la que ponderará para la calificación final de la asignatura. REFERENCIAS Básicas - GARRIDO MIRALLES, P. e IÑIGUEZ SANCHEZ, R. (2012): Análisis de Estados Financieros. Editorial Pirámide. Complementarias - PALEPU, K.G., P.M. HEALY, and E. PEEK (2012) Business Analysis and Valuation Using Financial Statements, IFRS Edition, South-Western Cengage Learning. - GONZALEZ PASCUAL, J. (2008): Análisis de la empresa a través de su información económica-financiera. Fundamentos teóricos y aplicaciones. Editorial Pirámide. - ORIOL, A. (2008): Análisis de Estados Financieros. Fundamentos y aplicaciones. Editorial Gestión Análisis de Estados Financieros Grado en ADE para Emprendedores Página 10