Por medio de la presente, adjuntamos información de la empresa y perspectivas del mercado para su difusión y exposición a analistas o inversionistas.

Transcripción

1 26 de marzo de 2012 Señores BOLSA DE VALORES Presente.- Asunto: Exposición a Analistas o Inversionistas De nuestra consideración: Por medio de la presente, adjuntamos información de la empresa y perspectivas del mercado para su difusión y exposición a analistas o inversionistas. Sin otro particular, quedamos de ustedes.

2 1 Marzo 2012

3 Equipo Gerencial Presentador Sra. Rossana Ortiz Gerente General Gerente General de Pesquera Exalmar desde el 2006, ejerció el cargo de directora ejecutiva desde 1995 hasta 2011 Antes de ingresar a Pesquerae Exalmar, Rossana trabajó durante 6 años como o Gerente de Finanzas en Fima, así como 6 años en Arthur Andersen Mantiene un Bachiller en Contabilidad de la Universidad de Lima y un postgrado en Administración de Empresas de la Universidad de Piura Gerente Financiero de Pesquera Exalmar desde el año 2000 Sr. Raul Briceño Gerente Financiero Antes de ingresar a Pesquera Exalmar, Raúl trabajó durante 10 años en el Departamento de Finanzas de Minsur, así como 5 años en Interbank Mantiene un Bachiller en Economía de la Universidad de Lima y un postgrado en Administración de Empresas de ESAN Sra. Carla Giraldo Relación con Inversionistas Encargada del área de Relación con Inversionistas de Pesquera Exalmar desde Febrero 2011 Antes de Ingresar a Pesquera Exalmar Carla fue subgerente de Finanzas de Fima, trabajo en San Fernando por 3 años y 5 años en P&G del Perú Mantiene un Bachiller en Economía en la Universidad Católica y un postgrado en Administración en la Universidad de Dallas, EE UU 2

4 Directores Víctor Matta Presidente del Directorio Renato Vázquez Cristian Celis Empresario con más de 35 años de experiencia en el sector pesquero, agroindustrial y de servicios Socio fundador de Pesquera Exalmar, Complejo Agroindustrial Beta, Agrocítricos, Alpine Perú y Compañía Hotelera El Sausal Presidente del directorio de Pesquera Exalmar, Complejo Agroindustrial Beta y Corporación Exalmar Abogado graduado de la Universidad Nacional de San Agustín, Arequipa (1963) Actualmente es asesor y director de diversas empresas, así como socio del Estudio Echecopar Abogados Cuenta con más de 25 años de experiencia en el campo de seguros. Posee igualmente experiencia en arbitrajes y litigios mercantiles, así como en transacciones internacionales i Ingeniero comercial graduado en la Pontificia Universidad Católica de Chile en 1991 Cuenta con un Maestría en Finanzas por London Business School Actualmente es socio de la unidad de negocios de Citigroup Venture Capital International. Anteriormente se desempeño en el área de banca de inversión de Citigroup 3

5 Directores (con.) Rodrigo Sarquis Ingeniero Comercial lde la Universidad id dadolfo Ibáñez de Chileen1985 Actual Presidente Ejecutivo de Blumar Seafood. Anteriormente fue Vicepresidente de Pesquera ITATA S.A. compañía especializada en la pesca extractiva y cultivo de salmones y que en el 2011 se fusionó con el Golfo dando inicio a Blumar Seafood Director de la Asociación de Industriales Pesqueros ASIPES A.G. VIII Región, Director de Sinergia Inmobiliaria y Director Agroindustrial Siracusa Se ha desempeñado además como Director de la Sociedad Nacional de Pesca de Chile y Consejero Titular del Consejo Nacional de Pesca (sector empresarial) AbogadadelaP.UniversidadCatólicadelPerú, estudios de Ciencias Políticas en la Universidad de Salamanca y Regulación de Servicios Públicos en la Escuela de Gobierno John F. Kennedy de la Universidad de Harvard Cecilia Blume Carrera profesional sirviendo al Estado en el Ministerio de Energía y Minas, en el Organismo Regulador de la Inversión en Energía (Osinerg) y en el MEF Directora de Fiduciaria del Perú, Renting Perú, Leasing Perú, Amrop Hever Perú y Mk Make A Wish Perú 4

6 La Industria 5

7 Visión General Cadena de Valor de la Harina de Pescado Proceso Productos Captura Distribución Anchoveta Captura regulada Dos métodos: Steam Dried, secado a vapor Flame Dried, secado directo Harina de Pescado: FAQ, Prime y Súper Prime Aceite de Pescado para CHI y CHD (Omega 3) Brokers Venta directa Fuente: FAO 6

8 Fortalezas de la Industria Pesquera Peruana Producto La Harina de Pescado, principal fuente de proteínas en la elaboración de alimento balanceado para animales (peces, cerdos, pollos) En la Actividad Acuícola, la harina y aceite de pescado no tienen sustituto perfecto por los beneficios nutricionales que brinda Aceite de pescado, fuente de ácidos grasos omega 3, insumo en suplementos alimenticios para consumo humano Precios de harina y aceite de pescado se han incrementado por el crecimiento de la demanda y una oferta limitada País. Perú es el mayor productor y exportador de harina de pescado del mundo Anchoveta Peruana, tiene ventajas sobre otras especies utilizadas para hacer Harina de pescado : (i) no es una especie migratoria (ii) corto ciclo de desarrollo y reproducción (6 meses) y (iii) es usada exclusivamente para la producción de harina según marco regulatorio Nuevo marco regulatorio (CIP) ha generado que la industria harinera sea percibida como atractiva para grandes grupos económicos nacionales y actores internacionales Industria Marco regulatorio Peruano (Cuotas Individuales de Pesca CIP) procura asegurar sostenibilidad de la biomasa y promueve la eficiencia entre los actores Restricciones naturales por la renovación de la biomasa y límites de captura limitan el incremento de la producción de harina de pescado Hay significativos incrementos de eficiencia en producción como resultado del cambio en la regulación medio ambiental relacionada a las plantas de producción (PAMA) Precios de harina de pescado atractivos y una constante tendencia al alza Oportunidad Nivel de captura silvestre limitado, incrementos en la demanda de pescado serán cubiertos por desarrollo Acuícola Crecimiento de la población y mayor capacidad adquisitiva en países en desarrollo determinan el incremento de demanda por proteínas a nivel mundial El incremento en el interés por hábitos alimenticios i mas saludables impulsan la demanda por pescado y productos con mayor valor agregado 7

9 Perspectivas del Mercado Mundial Producción de Pescado Mundial 100% 80% 60% 40% 20% 0% Consumo proveniente de Captura Consumo proveniente de Acuicultura Se espera un crecimiento hacia 2020 de aproximadamente 34.8% sobre el nivel promedio de producción acuícola La participación de la producción acuícola para CHD sobre el total de la producción mundial de pescado fue 47% en promedio durante el periodo , se estima que para 2015 se alcance niveles de alrededor de 51% y de 54% hacia China continuará concentrando la mayor producción acuícola mundial (61% hacia 2020) La producción de Aceite y Harina de pescado se proyecta estable durante la siguiente década, se estima una producción de 5.9 y 1.0 millones de TM respectivamente. Hacia 2020 la producción de harina de pescado debería ser 2% mayor al promedio Fuente: Agricultural Outlook , OECD FAO 8

10 Mercados de Harina y Aceite de Pescado Pi Principales i Usos de la Harina de Pescado Acuicultura 100% Otros 17% Salmón 24% 80% 60% 40% Tilapias 7% 20% 0% Otros Porcina Avicultura Acuicultura Peces Marinos 24% Camarón Camaron 28% Principales Usos del Aceite de Pescado 100% 80% 60% 40% 20% 0% Refinado consumible Industrial Alimento acuícola Endurecido Otros comestible Cambios en los usos de la harina y aceite de pescado especialmente por el crecimiento de la acuicultura en Asia y particularmente en China En la producción porcina, especialmente durante los primeros meses de vida, el requerimiento de harina de pescado es apremiante debido a su gran concentración de proteínas El consumo humano representa una creciente fuente de demanda para el aceite de pescado (refinado consumible) principalmente por su alto contenido de extractos de Omega 3 Fuente: IFFO 9

11 Evolución del Precio de la Harina y Aceite de Pescado Precios Spot: Harina FAQ & Prime (USD / TM) 1 Promedio Anual Aceite de Pescado (USD / TM) FAQ Prime Precio Promedio 1,071 1,540 Ene 01 Ago 02 Mar 04 Oct 05 May 07 Dic 08 Jul 10 Feb 12 Principales Drivers del Precio a Largo Plazo Precio Promedio 1, Demanda creciente a nivel mundial (desarrollo acuícola, industria porcina) Oferta cada vez mas limitada Nivel de sustitución (no existe un sustituto adecuado en la acuicultura) 1 Fuente: IFFO 2 Fuente: Maximixe, BCR, promedios anuales. 10

12 Principales Drivers del Resultado Operativo Cuota Global de Captura, Resolución Ministerial de Produce / Resultados del crucero de IMARPE Volumen Comercializado Determinación de periodos de veda, Ciclo de desarrollo de la Anchoveta. Biomasa, factor climático (Fenómeno del Niño o Niña) Cuotas Individuales de Pesca, Asignada en 2009 acorde con el volumen de pesca histórico por embarcación y su capacidad de bodega. Determina la capacidad máxima de captura de cada embarcación CompraaTerceros,Armadores Independientes que venden el pescado a productoras de harina y aceite de pescado, generando abastecimiento extra sobre flota propia Precio Perspectiva Internacional, Industria porcina China; Crecimiento de la actividad acuícola; Menores cuotas de captura en Escandinavia y Chile; Fenómenos Naturales (Niño Niña) Factores internos, Perú, principal productor y exportador de harina del mundo. Regulación ambiental, reducción en captura global del recurso (sostenibilidad de biomasa) Precio del Petróleo, Principal insumo para los procesos de captura y producción Costos Factor de conversión, Se busca obtener mayor producción con el mismo volumen de materia pi prima Precio de compra a terceros, Establecido como un porcentaje del precio internacional de la harina de pescado 11

13 Pesquera Exalmar 12

14 Pesquera Exalmar Datos Importantes Principales Plantas Empresa con mas de 30 años en el sector Cuarta compañía mas grande en el Perú en términos de procesamiento Cuota individual permanente para captura de anchoveta de 6.41% y 4.34% en la costa Centro Norte y Sur respectivamente Utilizan para CHI, 22 embarcaciones (7,730 m³ de capacidad de bodega) de las cuales 6 (2,570 m³) cuentan con sistema de frio y son aptas para pesca de CHD 99% de la producción es exportada y tiene como destinos Asia (China) y Europa (Alemania, Dinamarca y Bélgica) Mantiene una prospera relación con Armadores Independientes, lo que les permite ser el segundo mayor comprador del mercado Cuenta con 925 trabajadores Planta Pescado Congelado 100 TM/Día Planta de Harina Residual 10 TM/Hr C N S Planta de Harina de Pescado 100 TM/Hr Paita Planta de Harina de Pescado 90 TM/Hr Planta de Harina de Pescado 84 TM/Hr Chicama Planta de Harina de Pescado 50 TM/Hr Chimbote Huacho Callao Planta Pescado Congelado 400 TM/Día Planta de Harina de Pescado 100 TM/Hr Tambo de Mora Exalmar cuenta con plantas estratégicamente localizadas a lo largo de la costa Centro Norte con una capacidad d de procesamiento en CHI total de 434 TM/Hr 13

15 Resultados Campaña 2011 Volumen Comercializado Cuota Global Centro Norte, PRODUCE (Miles TM) 5,500 4,570¹ 6,175 Primera Temporada , , ,675 Fechas 20/04 31/07 13/05 31/07 01/04 31/07 Segunda Temporada² 2,000 2,070 2,500 Fechas 06/11 31/01 20/11 10/01 23/11 31/01 Días de Veda Total Procesado Pesquera Exalmar Centro Norte (Miles TM) Propia Terceros Precio Precio promedio Pesquera Exalmar (US$/TM) Aceite de Pescado ,060 Harina de Pescado 948 1,495 1,357 Precio Promedio compra terceros (US$/TM) % Precio Harina de Pescado 23% 20% 18% Costos Precio Promedio Barril Petróleo (US$/Barril WTI) Factor de conversión 22,8% 23,4% 23,4% ¹ Volumen pescado alcanzo las 3,400 miles de toneladas debido al recorte de la segunda temporada en diciembre 2010 (De la cuota de 2 Millones TM se pescaron 0.8 miles TM) ² La fecha de termino de la segunda temporada refiere a Enero del año siguiente 14

16 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cuota Global (1ra y 2da Temporada) Empresas Productoras de Harina y Aceite de Pescado en el Perú Empresa Cuota Centro Cuota Centro Norte 2010 Norte TASA 13.50% 13.58% 2 Copeinca 10.70% 10.70% 3Diamante 7.70% 7.95% 4 Austral 7.00% 7.00% 5Hayduk 6.80% 6.80% 6 Exalmar 5.70% 6.41% 7 CFG 5.60% 6.21% 8 Pacífico Centro 180% 1.80% 180% 1.80% Otros 41.17% 39.55% Empresa % Procesado total ¹ 1 TASA 23.00% 21.66% 2 Copeinca 13.80% 12.93% 3 Diamante 10.30% 11.22% 4 Exalmar 11.50% 10.87% 5 Austral 9.10% 9.51% 6 Hayduk 7.70% 8.68% 7 CFG 5.10% 7.42% 8 Pacífico Centro 26% 2,6% 26% 2,6% Otros 19.50% 17.71% Captura Histórica de Pesquera Exalmar Miles TM Captura Propia Compra a terceros Total Procesado % 63% 64% 65% 52% 58% 60% 53% 65% 74% 55% 49% 59% 32% 37% 36% 35% 48% 42% 40% 47% 35% 26% 45% 51% 41% ¹ Estimado Pesquera Exalmar 15

17 ,0% 15,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Operaciones Captura Histórica Propia Anual⁴ (C N) Captura (miles TM) Captura Exalmar / Captura Nacional ,5% 4,9% 5,7% 2,7% 3,5% 2,4% ,0% 6,4% Capacidad de Planta (2011) TM/hora Planta FD SD Total Tambo de Mora Huacho Chicama Chimbote Paita³ Callao Total Participación 19%² 81% 100% Factor de Conversión Harina de Pescado¹ Producción (miles TM) 23,3% 22,6% 22,5% 22,8% 22,8% 23,4% 23,4% 11,8 91,5 Harina de Pescado Aceite de Pescado 13,1 16,9 19,0 61,0 73,9 85,1 25,3 119,2 18,0 83,4 30,5 144, ¹ Factor aplicado sobre el volumen de pescado (TM) para obtener Harina de Pescado (TM) ² Al cierre del ejercicio 2012, se alcanzará 100% producción SD ³ Planta de Harina residual, entrará en operación durante 2012 ⁴ Año calendario

18 Destino de Exportaciones Pesquera Exalmar 2011 Exportaciones de Harina Exportaciones de Aceite Otros 9% Canadá 2% China 2% Otros 5% Vietnam 2% Reino Unido 2% Japón 3% Turquía 5% Alemania 13% China 65% Bélgica 24% Chile 24% Dinamarca 44% La mayoría de clientes de harina de pescado son brokers en Asia y Europa Los clientes que compran aceite de pescado están ubicados primordialmente en Europa 17

19 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 60,0 40,0 20,0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Indicadores Financieros Consolidados (Millones US$) Ventas y Margen Operativo EBITDA y Margen EBITDA 57,0 68,8 69,6 10% 12% 13% 114,0 32% 182,9 192,3 128,2 20% 17% 22% 10,9 19,3 21,1 15% 18% 20% 54,0 40% 68,2 55,3 43,3 34% 30% 35% Ventas Margen Operativo EBITDA Margen EBITDA Utilidad Neta Capex 23,2 23,9 19,7 7,6 2,6 3,4 0, ,8 ¹ 20,3 16,5 12,8 14,2 5,2 5, ¹Monto no incluye compras de cuota 18

20 Deuda Largo Plazo Composición de la Deuda de LP Leaseback US$ 0.6MM 1% Leasing US$ 6.1 MM 7% Amortización de la Deuda de LP US$ MM 17,96 18,01 17,80 Préstamo Sindicado US$ 80 MM 92% 24,75 El préstamo sindicado hasta por US$ 140MM fue estructurado por WestLB, Banco Santander y HSBC. La tasa de interés pactada fue de Libor +3.9% A la fecha se han desembolsado US$ 80MM y el saldo será desembolsado durante el presente ejercicio(paraestetramosefijólaliborvíaun swap de tasa, el all in fijado alcanzó 5,075%) Mantiene operaciones de Leasing activas dentro de las que destacan el financiamiento del proyecto de Planta de Congelados de Paita 2,93 5,

21 Características relevantes para Inversión / Oportunidades de Crecimiento 20

22 Oportunidades de Crecimiento Oportunidad Estrategia de Exalmar Estado Impacto Esperado Mayor expansión en el segmento de harina y aceite de pescado (i) Adquisiciones adicionales de Cuota en el Perú, y (ii) () Afianzar y crecer en la relación con armadores independientes (i) A la fecha se cuenta con US$ 60 MM disponibles, como parte del crédito sindicado, que tienen como destino la compra de cuota, (ii) Se viene dando mayor asesoría técnica y habilitaciones a armadores independientes (i) La inversión en compra de cuota por US$ 60 MM debería incrementar la participación de la compañía sobre la cuota total en aproximadamente 0.6%, (ii) la empresa espera poder captar 5,00% de la cuota global para el 2012 vía las compras a terceros Incremento de la proporción de harina de pescado de calidad SD (Secado a Vapor) Mejorar al 100% la capacidad instalada actual de SD (mayor producción de harina de pescado prime) Actualmente el 81% es SD. Se espera llegar al 100% SD para el 2012 El diferencial de precio entre la harina de pescado prime y FAQ se encuentra en promedio entre USD por TM Consumo Humano Directo Desarrollar la línea de productos congelados para exportación y el mercado local La compañía cuenta actualmente con 6 embarcaciones con sistema de frío y se encuentra implementando nuevas facilidades para el manejo de productos congelados Se espera que las ventas de este nuevo segmento provean de EBITDA adicional a la empresa y ayude en su diversificación 21

23 Anexos 22

24 Estructura Accionaria¹ de Pesquera Exalmar S.A.A. Inv. Inst. Locales 0,5% Fondos de Pensión Peruanos Otros 0,3% 3,0% Inv. Inst. Extranjeros 20,4% Stafedouble S.L. 5,1% No. Acciones Grupo Económico 210,106,889 Stafedouble S.L. 15,000,001 Inv. Inst. Extranjeras 60,673, Inv. Inst. Locales 1,443,500 Fondos de Pensión Peruanos 8,832,244 Otros 940,269 Ttl Total acciones 296,996, Grupo Económico 70,7% 7% ¹ Al 29 de Febrero de

25 Disclaimer 24

26 Disclaimer La información y demás materiales que contiene el presente documento son una presentación (la Presentación ) del panorama general acerca de Pesquera Exalmar SAA y sus filiales (colectivamente, "Exalmar" o la "Compañía"). La información aquí contenida está resumida y no pretende ser completa. Ninguna representación expresa o implícita, en relación a esta información debe considerarse exacta, imparcial ointegral Este material incluye declaraciones que reflejan la visiónactualolasexpectativasdelacompañíaysu administración. Hay varios factores que pueden afectar negativamente a las estimaciones y supuestos en que estas declaraciones se basan, muchos de los cuales están fuera de nuestro control. En ningún caso Exalmar, ni ninguno de sus afiliados, directores, funcionarios, agentes o empleados serán responsables ante terceros por las inversiones o toma decisiones de negocios o por acciones tomadas en confianza en la información y las declaraciones contenidas enestapresentaciónoesta por cualquier consecuencia y/o daño, especialo similares. Este material ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoramiento de inversión El mercado y los datos de posición competitiva, incluyendo las previsiones del mercado, que se utilizan a lo largo de esta Presentación se obtuvieron de encuestas internas, estudios de mercado, la información disponible al público y publicaciones de la industria. Aunque no tenemos ninguna razón para creer que cualquiera de esta información o los informes de estas son inexactas en cualquier aspecto material, no hemos verificado de forma independiente la cuota de mercado, tamaño del mercado, el crecimiento del mercado o de otros datos proporcionados por terceros o por la industria u otras publicaciones 25

27 Disclaimer (con.) Las opiniones expresadas en esta presentación están sujetas a cambios sin previo aviso y Exalmar no está bajo obligación alguna de actualizar o mantener actualizada la información contenida en este documento, no aceptando ninguna responsabilidad por cualquier pérdida o daño de cualquier tipo que surjan de la utilización de todo o parte del material de esta presentación Esta presentación y su contenido son propiedad de Exalmar, no se permite la reproducción o su difusión en todo o en parte sin el consentimiento previo por escrito de Exalmar Los interesados deben consultar a sus propios asesores legales, administrativos, fiscales, de negocios, en inversiones, financieros y contables en la medida en que considere necesario, y deben hacer su propia investigación, adoptar sus coberturas o tomar una decisión comercial, con respecto a la información materia de la Presentación, en base a su propio juicio y el asesoramiento de sus asesores y no únicamente sobre la base a cualquier opinión expresada en esta Presentación 26