Proceso de incorporación de una SOCIMI al Mercado Alterna;vo Bursá;l (MAB) Asesor Registrado del MAB Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB

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1 Proceso de incorporación de una SOCIMI al Mercado Alterna;vo Bursá;l (MAB) Asesor Registrado del MAB Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB

2 2 Mercados de co;zación La SOCIMI debe co.zar Ø Para poder optar al régimen fiscal especial las acciones de las SOCIMI deben estar admi;das a negociación en un mercado regulado (por e.j., Mercado Con;nuo) ó en un sistema mul;lateral de negociación (por e.j., MAB) Ø Así mismo, también cumplen el requerimiento de co;zación si lo hacen en un mercado regulado ó sistema mul;lateral de negociación de cualquier Estado miembro de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo: Bolsas de Valores extranjeras Alterna;ve Investment Market (AIM) NYSE Alternext

3 3 Mercados de co;zación Cuáles son las diferencias entre un mercado regulado (Mercado Con.nuo ) y un sistema mul.lateral de negociación (MAB)? Ø Existen importantes diferencias en cuanto a los requisitos de incorporación y mantenimiento, más exigentes en el Mercado Con;nuo Por ejemplo, exigencia de cumplir con el Estatuto de Sociedad Co;zada (Norma;va respecto a Órganos de Gobierno, Estatutos, Junta General, Código Interno de Conducta,.) Ø En ambos mercados se exige el cumplimiento del requisito de difusión o free float, aunque con umbrales dis;ntos Ø El procedimiento de incorporación es similar tanto en ambos ;pos de mercado, aunque en el MAB se requieren dos agentes: el Asesor Registrado y el Proveedor de Liquidez

4 4 Requisitos de co;zación en el MAB 02 La Incorporación y Mantenimiento en el MAB Necesaria la figura de un Asesor Registrado Antes de incorporarse al Para mantenerse en el 1) Ser Sociedad Anónima (española o extranjera) 2) Capital Social totalmente desembolsado 3) Acciones: Representadas mediante anotaciones en cuenta De libre transmisibilidad 4) Contratación del Asesor Registrado 5) Preparación y presentación del Documento Informa;vo de Incorporación al MAB 6) Requisitos de Free Float 1) Transparencia: Comunicación de par;cipaciones significa;vas Publicidad de los pactos para sociales Comunicación de operaciones realizadas por administradores y direc;vos 2) Información: Semestral (información financiera) Anual (cuentas anuales auditadas) Puntual (hechos relevantes) 3) Página web de la sociedad emisora 4) Asesor Registrado Armabex Asesores Registrados 5) Proveedor de Liquidez En;dades Financieras

5 5 ARMABEX: Asesor Registrado 02 ARMABEX es el Coordinador Global de todos los especialistas necesarios en el proceso de incorporación de una SOCIMI al MAB: Asesor Legal, Auditor, Experto Inmobiliario y Proveedor de Liquidez La figura del Asesor Registrado es obligada por ley para la Incorporación y el Mantenimiento de una SOCIMI en el MAB La ac.vidad de ARMABEX es objeto de regulación por parte de la CNMV, y está autorizada, supervisada y controlada por Bolsas y Mercados Españoles (BME)

6 6 Funciones del Asesor Registrado Nuestra Función como Asesor Registrado Fase Previa Incorporación Comprobar que la SOCIMI es idónea para salir al MAB Asesorarles en la correcta aplicación del régimen de SOCIMIs Guiarles en la toma de decisiones Formar el equipo de profesionales necesarios Comprobar la situación REAL de la EMPRESA en su sector Verificar su viabilidad futura de negocio y opera;va Verificar que cuenta con la estructura organiza;va necesario para cumplir con sus obje;vos Asesorarles en un efec;vo plan de comunicación Realización del DIIM para su presentación ante el regulador

7 7 Fases del Proceso Fase II. Cons.tución e Incorporación al MAB. Fase I. Toma de decisiones ARMABEX CONSULTORIA Asesoramiento Inicial en la aplicación del régimen de SOCIMIs Análisis Previos Definición de estructura óp;ma en SOCIMIs SI Propuestas de estrategia para la ges;ón del patrimonio inmobiliario vía SOCIMI NO COORDINADOR GLOBAL ARMABEX Asesoramiento y propuesta de los asesores necesarios en el proceso Coordinación en la realización por parte de los asesores especializados de todos los documentos necesarios para la incorporación de la SOCIMI al MAB Realización del Documento Informa;vo de Incorporación al MAB (DIIM) Organización del Evento de Toque de Campana DESPACHO DE ABOGADOS Asistencia Legal en el proceso Cons;tución S.A. y SOCIMI Due Diligence Legal EXPERTO INMOBILIARIO Due Diligence Inmobiliaria Plan de Negocio Valoración de la SOCIMI AUDITOR PROVEEDOR DE LIQUIDEZ Fase III. Mantenimiento ARMABEX ASESOR REGISTRADO MAB PROVEEDOR DE LIQUIDEZ AUDITOR

8 8 Asesor Legal Asesor Legal OBJETIVOS: Preparación de la SA que se incorporará al régimen de SOCIMI Hacer que se cumplan con los requisitos mínimos SERVICIOS: Análisis previo Adaptación societaria a SOCIMI Due diligence Mercan;l Inscripción en el registro de SOCIMIs Iden;ficar información relevante que deba ser incluida en el expediente Due diligence Fiscal Due diligence Legal Due diligence Inmobiliaria

9 9 Experto Inmobiliario Experto Inmobiliario OBJETIVOS: Verificar las caracterís;cas de los ac;vos y su uso Verificar la viabilidad del plan de negocio Es.mar un Rango de Valoración SERVICIOS: Análisis patrimonial Iden;ficación Situación arrenda;cia Tipología Revisión de los Mercados en los que opera Plan de NEGOCIOS de la SOCIMI Valoración de SOCIMI

10 10 Auditor Auditor

11 11 Proveedor de Liquidez SERVICIOS: Proveedor de Liquidez En la INCORPORACIÓN En;dad Agente Contrato de Agencia y pago de dividendos Contrato de Libro de Accionistas En el MANTENIMIENTO Proveedor de Liquidez Contrato de Liquidez Contrato de DIFUSION (si fuera necesario) Para la incorporación de las acciones de la sociedad, será preciso que sea =tularidad de accionistas minoritarios (aquellos con un porcentaje inferior al 5% del capital social), un número de acciones que se corresponda con el menor de: Dos millones de euros o el 25% de las acciones emi=das. PARA SOCIMIS DE MAS DE 8MM, ES NECESARIO PARA CUMPLIR CON LOS REQUISITOS DE DIFUSIÓN, DEPOSITAR EN EL PROVEEDOR DE LIQUIDEZ, EL EQUIVALENTE A DOS MILLONES DE EUROS EN ACCIONES.

12 12 DIIM Documento Informa.vo de Incorporación al Mercado AUDITORIA$ REVISIÓN$ LIMITADA$ PROVEEDOR$DE$ LIQUIDEZ$ En8dad$Agente$ Proveedor$de$ Liquidez$ MAB$ Cumplimiento$ Requisitos$de$FREE$ FLOAT$ EXPERTO$ INMOBILIARIO$ IBERCLEAR$ ASESOR$LEGAL$ DIIM$ Plan$de$ Comunicacion$

13 13 Comunicación No hay que olvidar PLAN DE COMUNICACION Obje;vos acorde con al estrategia de la compañía Definir el target obje;vo Mensaje eficiente Selección de Medios PAGINA WEB Documentación Básica 1. INFORMACION FINANCIERA Cuentas anuales Información financiera semestral 3. HECHOS RELEVANTES Los que se vayan produciendo 2. INFORMACIÓN SOCIETARIA Estatutos Sociales Reglamento de la junta general de accionistas 4. Documento informa;vo (DIIM)

14 14 MAB Toque de campana

15 15 Mantenimiento en el MAB El día después 02 Qué requisitos se exigen para estar co.zando en el MAB? Ø El Asesor Registrado debe cer;ficar el correcto cumplimiento de la norma;va del MAB por parte del Emisor (SOCIMI), con obje;vo de: Asegurar la protección de minorías Asegurar que la SOCIMI sigue cumpliendo con los requisitos de mantenimiento Ø La Sociedad debe entregar al Asesor Registrado, que deberá comprobar y hacer seguir al Mercado: Los estados financieros, dos veces al año (auditados los de fin de ejercicio) Nota de los Hechos Relevantes. Ejemplos: o o o Desviaciones del plan de negocio superiores al 10% No;cias o hechos que puedan afectar al precio Cambios en los accionistas de referencia

16 16 Datos de contacto Muchas gracias Ana Hernández, PhD, CFA Execu;ve Director Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB Doce de Octubre, MADRID Tlf: