YURA S.A. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 31 DE MARZO DE S/. = Nuevo sol US$ = Dólar estadounidense

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1 YURA S.A. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 31 DE MARZO DE 2012 S/. = Nuevo sol US$ = Dólar estadounidense

2 YURA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 31 DE MARZO DE INFORMACION GENERAL a) Antecedentes - Yura S.A. (en adelante la Compañía), una subsidiaria de Consorcio Cementero del Sur S.A. que posee el 92.65% de las acciones representativas de su capital, y se consolida en Holding Cementero del Perú S.A. (última entidad controlante), se constituyó en Perú el 1 de marzo de 1996 como consecuencia de la fusión de Cemento Yura S.A. y Consorcio de Concreto y Cemento S.A. Su domicilio legal es Estación Yura s/n departamento de Arequipa, Perú. b) Actividad económica - Su actividad principal es la producción y venta de cemento, incluyendo las actividades de extracción, procesamiento y transporte de minerales metálicos y no metálicos desde sus canteras hasta la planta de producción ubicada en el departamento de Arequipa. La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 40 empresas, el mismo que está dividido en cuatro líneas de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones y agroindustria. Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 los pasivos corrientes exceden a los activos corrientes debido principalmente al vencimiento corriente de una porción de la deuda por bonos (Nota 11), los mismos que fueron utilizados para financiar las inversiones detalladas en el párrafo anterior. Basada en sus proyecciones de flujos de caja, la Gerencia estima que en 2012 el efectivo generado por las operaciones permitirá cumplir con sus obligaciones de pago. c) Reorganización simple - Con fecha 24 de mayo de 2011 la Junta General de Accionistas aprobó efectuar una reorganización simple, que se llevó a cabo mediante la segregación del bloque patrimonial correspondiente a las actividades de elaboración y comercialización de concreto premezclado y prefabricados de concreto y otros agregados para la construcción. La reorganización simple tuvo efecto a partir del 1 de julio de Como resultado de este proceso, la Compañía aportó los siguientes activos y pasivos a su subsidiaria Concretos Supermix S.A.: Activo Activo corriente 41,826 Activo no corriente 82,870 Total activo 124,696 Pasivo y patrimonio Pasivo corriente 26,680 Pasivo no corriente 26,734 Activo neto 71,282 Total pasivo y patrimonio 124,

3 d) Aprobación de los estados financieros - De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 han sido formulados por la Gerencia, y fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 6 de marzo de BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. Estas políticas se han aplicado uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario. Bases de preparación La Compañía ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de Información Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV; antes CONASEV). La Compañía también ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en el párrafo 9 de la NIC 27, Estados financieros consolidados y separados. Los estados financieros separados de la Compañía se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante IASB ), vigentes al 31 de diciembre de La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Compañía, el que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB. Los estados financieros surgen de los registros de la contabilidad de la Compañía y han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta. La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros se describen en la Nota 4. 3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS 3.1 Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable, riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño financiero. La gestión de riesgos es llevada a cabo por la Dirección Corporativa de Finanzas. La Dirección Corporativa de Finanzas gestiona la administración general de riesgos en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito y para la inversión de los excedentes de liquidez así como de riesgos financieros y ejerce supervisión y monitoreo periódico

4 a) Riesgo de mercado - i) Riesgo de tipo de cambio - La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en nuevos soles. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos otorgados/recibidos en dólares estadounidenses a/de empresas relacionadas y por las transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en esa moneda. La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio. La tendencia del mercado no hace prever una variación significativa en el tipo de cambio. Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue: US $ 000 US $ 000 Activo Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 63,560 62,077 Otras cuentas por cobrar 1,790 2,124 66,526 64,618 Pasivo Cuentas por pagar comerciales (7,644) (6,381) Cuentas por pagar a entidades relacionadas (1,463) (3,102) Otras cuentas por pagar (894) (684) Otros pasivos financieros (incluye parte corriente) (106,525) (119,810) (116,526) (129,977) Pasivo neto (50,000) (65,359) Los saldos en moneda extranjera (dólares estadounidenses) se convierten a la moneda funcional aplicando los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de marzo de 2012, el tipo de cambio venta del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fue de S/ (S/ al 31 de diciembre de 2011). En el periodo terminado el 31 de marzo de 2012 la Compañía registró ganancias en cambio por S/.4,063,000 (S/.2,930,000 en igual periodo de 2011) y pérdidas en cambio por S/.2,489,000 (S/.3,086,000 en 2011), cuyo importe neto se incluye en Diferencia de cambio, neta, en el estado de resultados integrales. Si al 31 de marzo de 2012, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 5% con relación al dólar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad después de impuestos por el año habría aumentado/disminuido en S/.4.7 millones (S/.6.2 millones por el año 2011), principalmente como resultado de las ganancias/pérdidas de cambio en las obligaciones financieras que se mantienen en dólares estadounidenses. ii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo - El riesgo de tasa de interés para la Compañía surge principalmente de sus obligaciones financieras a largo plazo. Las obligaciones financieras a tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus obligaciones financieras. Durante 2012 y 2011 el endeudamiento de la Compañía que devenga tasas de interés variables se denomina en dólares estadounidenses

5 La política de la Compañía es mantener financiamientos principalmente a tasas de interés fijas. Al respecto, la Gerencia de la Compañía considera que el riesgo del valor razonable de tasas de interés no es significativo debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de la tasa de interés de mercado que se encuentra disponible para la Compañía para instrumentos financieros similares. El endeudamiento de corto y largo plazo es pactado principalmente a tasas fijas que representa el 63% del total de la deuda financiera a marzo de 2012 (67% a diciembre de 2011). Si al 31 de marzo de 2012, la tasa de interés variable se aumentara o disminuyera en 1%, con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad después de impuestos por el año se habría disminuido o incrementado en S/.1.27 millones (S/.1.23 millones al 31 de diciembre de 2011). b) Riesgo crediticio - El riesgo de crédito de la Compañía se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y depósitos en bancos e instituciones financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye principalmente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas. El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites de crédito individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los límites de crédito se monitorea con regularidad. La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo crediticio significativo sobre las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas debido a que tienen periodos de cobro de 14 días y 34 días, respectivamente, no habiéndose presentado problemas significativos de incobrabilidad. La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo. Riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez para tal fin, la Compañía tiene como política distribuir sus depósitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias. c) Riesgo de liquidez - La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de líneas de crédito disponibles. La política de la Compañía es mantener un nivel de efectivo y equivalentes de efectivo suficiente para cubrir un porcentaje razonable de sus egresos proyectados. 3.2 Administración del riesgo de la estructura de capital Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. La Compañía evalúa su ratio de apalancamiento usando la relación deuda total sobre patrimonio, la misma que gestiona mantener alrededor de El ratio de apalancamiento fue como sigue: - 5 -

6 Deuda total (A) 846, ,671 Total patrimonio (B) 718, ,810 Ratio apalancamiento (A) / (B) El aumento en el ratio de apalancamiento se explica por el incremento de deuda, principalmente por obligaciones bancarias para financiar adquisición de activos fijos. 3.3 Estimación del valor razonable de instrumentos financieros - La Compañía no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. La Compañía considera que los valores en libros del efectivo, equivalente de efectivo y de las cuentas por cobrar corrientes son similares a sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. El valor razonable de los cuentas por cobrar a largo plazo y los pasivos financieros a tasa fija para efectos de revelación, se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés vigente en el mercado y que está disponible para la Compañía para instrumentos financieros similares. 4 ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS La preparación de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados así como los montos reportados de ingresos y gastos por los periodos terminados el 31 de marzo de 2012 y Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados reales. En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros. Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y pasivos reportados y los juicios críticos en la aplicación de las políticas contables se presentan a continuación: a) Vida útil de los activos fijos - Las propiedades, planta y equipo se deprecian sistemáticamente a través de su vida útil menos su valor residual, que debe ser revisada al final de cada año financiero. Un cambio en la vida útil se contabiliza prospectivamente como un cambio en el estimado contable. La Compañía contrata a peritos independientes para revisar periódicamente sus vidas útiles y el valor recuperable de sus activos. b) Revisión de valores en libros y estimación para deterioro - La Compañía evalúa de forma anual si un activo permanente requiere de una estimación por deterioro de acuerdo con la política contable expuesta en el punto Esta determinación requiere de uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores de deterioro así como en la - 6 -

7 determinación del valor en uso. En este último caso se requiere la aplicación de juicio en la elaboración de flujos de caja futuros que incluye la proyección del nivel de operaciones futuras de la Compañía, proyección de factores económicos que afectan sus ingresos y costos, así como la determinación de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo. c) Impuestos - La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aún cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro. La Compañía reconoce pasivos por las observaciones en auditorías tributarias cuando corresponde el pago de impuestos adicionales, las diferencias se impactan al impuesto a la renta corriente y diferido activo y pasivo en el periodo en el que se determina este hecho. 5 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende: Facturas 27,059 30,486 Estimación para cobranza dudosa (1,253) (1,256) 25,806 29,230 Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses. Al 31 de marzo de 2012, la Compañía mantiene cuentas por cobrar vigentes por S/.19,815,000 (S/.28,271,000 al 31 de diciembre de 2011). Al 31 de marzo de 2012, la Compañía mantiene cuentas por cobrar comerciales vencidas pero no deterioradas por S/. 5,991,000 (S/.959,000 al 31 de diciembre de 2011) ya que están relacionadas con clientes por los se ha determinado sobre la base de información histórica que no reflejan índices de incumplimiento. La antigüedad de dichas cuentas por cobrar comerciales es el siguiente: Vencidas hasta 30 días Vencidos hasta 60 días 2, Vencidos mayores a 60 días 1, , El monto de la estimación por deterioro al 31 de marzo de 2012 fue de S/.1,253,000 (S/.1,256,000 al 31 de diciembre de 2011). Las cuentas por cobrar deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesan dificultades económicas. La antigüedad de dichas cuentas por cobrar comerciales es mayor a 360 días. En el proceso de estimación de la provisión para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evalúa las condiciones del mercado y realiza un análisis sobre la antigüedad de las cuentas por cobrar. La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la provisión por deterioro son similares en sus valores razonables debido a su vencimiento corriente

8 6 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue: Entidad relacionada S/. 000 S/. 000 Cuentas por cobrar comerciales- Cemento Sur S.A. 23,207 13,592 Lechera Andina S.A. 6,489 6,562 Concretos Supermix S.A. 3,013 1,885 Casa Grande S.A.A. 1,595 1,537 Racionalización Empresarial S.A ,390 Fondo de Inversiones Diversificadas S.A Gloria S.A Otros ,972 26,428 Otras cuentas por cobrar- Consorcio Cementero del Sur S.A. 156,887 7,700 Racionalización Empresarial S.A. - 6,923 Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. 1,924 4,445 Cemento Sur S.A. 3,106 3,106 José Rodríguez Banda S.A. 2,370 2,403 Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. 1,726 1,611 Holding Cementero del Perú S.A. 1,581 1,559 Concretos Supermix S.A. 3,352 1,009 Inversiones Inmobiliarias Arequipa S.A.C Otros ,093 29,485 Cuentas por cobrar a largo plazo- Consorcio Cementero del Sur S.A ,225 Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. 10,984 10,984 10, ,

9 Entidad relacionada S/. 000 S/. 000 Cuentas por pagar comerciales- Racionalización Empresarial S.A. 15,696 7,888 Concretos Supermix S.A. 2,741 1,919 Cemento Sur S.A Otros ,230 11,036 Otras cuentas por pagar- Industrias Cachimayo S.A ,340 Consorcio Cementero del Sur S.A. 153,991 - Concretos Supermix S.A. 1,392 1,174 Otros ,298 9,515 Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con entidades relacionadas son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses. La evaluación de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a cabo al cierre de cada período, la que consiste en el examen de la situación financiera de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus entidades relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado provisión alguna para incobrables. b) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue: 31.Mar.2011 Venta de bienes y servicios 38,705 22,364 Compra de bienes y servicios 25,837 40,996 Intereses por préstamos recibidos Intereses por préstamos otorgados 1,352 1,251 Préstamos recibidos 4,934 26,060 Préstamos otorgados 7,543 2,540 c) Préstamos otorgados y recibidos de entidades relacionadas - Las cuentas por cobrar a corto plazo incluyen préstamos otorgados para financiar necesidades de capital de trabajo. Estos préstamos son de vencimiento corriente, y al 31 de marzo de 2012 devengan intereses anuales a tasas de 3.39% en dólares y 5.34% en nuevos soles (2.70% y 5.48% al 31 de diciembre de 2011, respectivamente) y no cuentan con garantías específicas. En el caso de las cuentas por cobrar a Consorcio Cementero del Sur S.A. corresponde a un préstamo de US$55 millones destinado para la adquisición de negocios. Al 31 de marzo de 2012, este préstamo devenga un interés anual a tasa Libor 3 meses % (Libor 3 meses % al 31 de diciembre de 2011) y se cancelará en el Respecto a las demás cuentas por cobrar a largo plazo, éstas devengan un interés anual a tasas de 5% en dólares y 6% en nuevos soles, no tienen plazo específico de vencimiento y no cuentan con garantías específicas

10 Con respecto a los préstamos recibidos, al 31 de marzo de 2012 éstos devengan un interés anual a tasas de 3.39% en dólares y 5.34% en nuevos soles (2.70% en dólares y 5.48% nuevos soles al 31 de diciembre de 2011), son de vencimiento corriente y no cuentan con garantías específicas. d) Compromisos - La Compañía ha otorgado avales ante entidades financieras por US$20,000,000 al 31 de marzo de 2012 (US$20,000,000 al 31 de diciembre de 2011) en garantía de deudas contraídas por empresas relacionadas con terceros. e) El valor razonable de las cuentas con entidades relacionadas es el siguiente: Cuentas por cobrar comerciales 34,972 26,428 Otras cuentas por cobrar 172,093 29,485 Cuentas por cobrar a largo plazo 10, ,739 Cuentas por pagar comerciales 19,230 11,036 Otras cuentas por pagar 156,298 9,515 El valor razonable de la cuenta por cobrar a largo plazo se ha determinado sobre la base de los flujos de efectivo proyectados descontados a una tasa de 6.05% y 3.84% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente, al 31 de marzo de 2012 (6.02% y 3.01% en nuevos soles y dólares estadounidenses, al 31 de diciembre de 2011), que representan tasas de mercado para operaciones similares. 7 EXISTENCIAS Este rubro comprende: Mercadería 2, Productos terminados 5,154 5,592 Productos en proceso 19,370 25,509 Materias primas y auxiliares 29,806 34,883 Suministros diversos 104,279 81,141 Existencias por recibir 4,777 3, , ,885 El movimiento de la provisión por obsolescencia de repuestos y suministros diversos es como sigue: Saldo inicial 2,881 1,944 (Recuperación) Estimación del año (126) 937 Saldo final 2,755 2,881 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de repuestos y suministros cubre adecuadamente su riesgo de desvalorización al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de

11 8 INVERSIONES FINANCIERAS Este rubro comprende acciones comunes en las siguientes empresas: Participación Valor en libros Cantidad en el capital % S/. 000 S/. 000 Inversiones en subsidiarias Cemento Sur S.A. 53,258, , ,191 Concretos Supermix S.A. 67,464, ,282 71,282 Industrias Cachimayo S.A. 8,860, ,994 8,994 Otras inversiones Lechera Andina S.A. 155, , ,895 El valor nominal de las acciones de estas empresas es de S/.1 cada una. Cemento Sur S.A. se dedica a la producción y venta de cemento; Industrias Cachimayo S.A. a la producción y venta de varios tipos de nitrato de amonio; Concretos Supermix S.A. a la elaboración y comercialización de concreto pre-mezclado, pre-fabricados de concreto y otros agregados para la construcción. Como se menciona en la Nota 1-c), con fecha 1 de julio de 2011 se efectúa una reorganización simple y como resultado de este proceso, la Compañía aporta S/.71.3 millones como capital para la constitución de su subsidiaria Concretos Supermix S.A.. En lo que va del año 2012 la Compañía recibió dividendos de Industrias Cachimayo S.A. por S/.8,295,000 (S/.56,050,000 de Cemento Sur S.A. y por S/.21,835,000 de Industrias Cachimayo S.A. en el año 2011). 9 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciación acumulada por los periodos terminados el 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

12 AÑO 2012 Transfe- Saldo rencias Saldo Clase de activo inicial Adiciones Deducciones y otros final S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Costo - Terrenos 4, ,786 Edificios e instalaciones 217, ,050 Maquinaria y equipo 974, ,080 Unidades de explotación 53, ,617 Muebles, enseres y otros 2, ,993 Equipos diversos 19, ,091 Unidades de transporte 24, ,298 Trabajos en curso 24,940 21,379 - (35) 46,284 1,320,820 21, ,342,199 Depreciación acumulada - Edificios 69,548 1, ,727 Maquinaria y equipo 233,889 14, ,970 Unidades de explotación 27, ,202 Muebles, enseres y otros 2, ,604 Equipos diversos 14, ,492 Unidades de transporte 12, , ,095 16, ,745 Costo neto 960, ,454 AÑO 2011 Transfe- Saldo rencias Saldo Clase de activo inicial Adiciones Deducciones Otros (*) y otros final S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Costo - Terrenos 4, (555) 659 4,786 Edificios e instalaciones 105,804 1,712 - (1,703) 111, ,050 Maquinaria y equipo 509,593 - (55,444) (17,993) 537, ,045 Unidades de explotación 48,187 - (4,206) (8,129) 17,765 53,617 Muebles, enseres y otros 2, (2) 242 2,993 Equipos diversos 19,056 - (7) (1,971) 2,013 19,091 Unidades de transporte 58,614 - (37,037) (56,622) 59,343 24,298 Trabajos en curso 420, ,553 - (22,416) (729,148) 24,940 1,169, ,265 (96,694) (109,391) - 1,320,820 Depreciación acumulada - Edificios 66,611 3,112 - (175) - 69,548 Maquinaria y equipo 207,521 34,967 (68) (8,531) - 233,889 Unidades de explotación 22,584 1,776 - (821) 3,843 27,382 Muebles, enseres y otros 2, ,604 Equipos diversos 13,796 1,371 - (902) - 14,265 Unidades de transporte 27,409 4,948 (26) (16,081) (3,843) 12, ,500 46,199 (94) (26,510) - 360,095 Costo neto 829, ,725 (*) Corresponden a los activos que fueron transferidos en aporte a Concretos Supermix S.A. a través del proceso de reorganización simple (Nota 1-c)

13 Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento que están listos para entrar en operación/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. El saldo comprende principalmente a: Maquinaria e instalaciones en montaje 35,806 21,237 Construcciones en curso 7,291 3,424 Otros menores 3, ,284 24,940 a) Durante el año 2012 y 2011 se realizaron proyectos de inversión en activos fijos, que han generado desembolsos importantes y que tienen como objetivo incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y posicionamiento de la Compañía. Entre las principales actividades realizadas durante el 2011 está la construcción del tercer horno (Línea No.3), que permitirá obtener una capacidad de producción de 4,200 toneladas métricas de clinker por día. b) El gasto por depreciación por los periodos terminados el 31 de marzo se ha distribuido en el estado de resultados integrales como sigue: 31.Mar.2011 Costo de ventas 16,297 9,983 Gastos de ventas Gastos de administración ,650 10,193 c) El saldo de propiedades, planta y equipo al 31 de marzo de 2012 incluye bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es S/.169,009,000 (S/.172,074,000 al 31 de diciembre de 2011). d) Al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Compañía no ha identificado indicios de deterioro sobre sus activos fijos. e) Los intereses capitalizados en el año 2011 sumaron S/.6,086,000 utilizando una tasa de interés que fluctúa entre 4.047% y %. En lo que va del 2012, no se han capitalizado intereses

14 10 OBLIGACIONES FINANCIERAS Este rubro comprende: Corriente Sobregiro 1, Préstamos y pagarés 55,331 57,280 Bonos 54,524 54,524 Arrendamiento financiero 28,296 24, , ,587 No corriente Préstamos y pagarés 162, ,881 Bonos 84,762 84,762 Arrendamiento financiero 107, , , , , ,856 a) Préstamos y pagarés - El vencimiento máximo de los pagarés es el 2016 y devengan una tasa de interés anual de 1.97% a 4.76% (de 1.75% a 4.28% en 2011). La exposición de los préstamos a los cambios en la tasa de interés y los reajustes de fechas al final del periodo se muestran en la evaluación de riesgo de liquidez de la Nota 3. b) Bonos - Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, la Compañía mantiene un programa de emisión de bonos corporativos hasta por US$40 millones o su equivalente en nuevos soles el cual fue inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores de la CONASEV (ahora la SMV). Los bonos se emiten en moneda nacional, tienen un vencimiento hasta de 7 años y vencen en el año Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la tasa de interés anual fluctúa entre % y 6.75%. Como resultado de las emisiones bajo el programa de bonos mencionado, la Compañía se compromete en cumplir ciertos ratios financieros relacionados al nivel de endeudamiento y cobertura de deuda e intereses. Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha cumplido los ratios financieros requeridos y espera cumplir dichos requerimientos en los próximos doce meses

15 c) Arrendamientos financieros - Este rubro comprende: Hasta 1 año 34,296 33,518 Mayor de 1 año y hasta 5 años 122, , , ,917 Cargos financieros futuros (20,500) (23,770) Valor presente del arrendamiento financiero 136, ,147 La tasa de interés anual para los arrendamientos financieros al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 fluctúa entre 4.8% y 14%. El valor en libros y el valor razonable de los préstamos no corrientes es el siguiente: Valor en libros Valor razonable Préstamos y pagarés 162, , , ,191 Bonos 84,762 84,762 80,160 80,160 Arrendamiento financiero 107, , , , , , , ,457 Al 31 de marzo de 2012, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados empleando las tasas de interés de 6.05% y 3.48% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente (6.02% y 3.01% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente al 31 de diciembre de 2011). 11 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende: Facturas 54,067 55,439 Letras ,067 55,817 Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisición de materia prima y suministros necesarios para la producción y corresponden a facturas emitidas por proveedores nacionales y del exterior, están denominadas principalmente en moneda nacional, tienen vencimiento corriente menor a 30 días, no generan intereses y la Compañía no ha otorgado garantías por cumplimiento de su pago

16 12 OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende: Participación de los trabajadores 32,922 25,639 Honorarios al directorio 37,201 33,152 Otras remuneraciones 3,717 2,801 Compensación por tiempo de servicios Dividendos 15,273 3,400 Impuestos y contribuciones sociales 3,669 6,054 Intereses 3,770 2,796 Anticipos de clientes 7,355 13,955 Regalías mineras 1, Diversas ,893 89, PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía es del 10% de la renta neta. Esta participación es gasto deducible para propósitos del cálculo del impuesto a la renta. Por el periodo terminado el 31 de marzo de 2012, la Compañía provisionó en favor de sus trabajadores la suma de S/.7,396,000 por concepto de participaciones (S/.4,713,000 en el mismo periodo del 2011), que han sido distribuidos entre los costos, gasto de venta y gasto de administración en S/.5,560,000, S/.391,000 y S/.1,445,000, respectivamente (S/.3,440,000, S/.272,000 y S/.1,001,000 en 2011 entre los costos, gasto de ventas y gasto de administración). 14 PATRIMONIO a) Capital social - El capital de la Compañía al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 está representado por 231,820,640 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una, las que se encuentran íntegramente emitidas y pagadas. En marzo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó capitalizar utilidades retenidas por S/.29,884,294, acciones que están pendientes de ser emitidas al 31 de marzo de Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente: Porcentaje Porcentaje de participación Número de total de individual del capital accionistas participación De 1.01 al De al

17 b) Acciones de inversión - Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 este rubro está representado por 245,955 acciones de inversión, cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una, las que se encuentran íntegramente emitidas y pagadas. En marzo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó capitalizar utilidades retenidas por S/.31,706, acciones que están pendientes de ser emitidas al 31 de marzo de c) Reserva legal - De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 se alcanzó el límite establecido. d) Resultados acumulados - La política de dividendos de la Compañía se sujeta al artículo No.230 y siguientes de la Ley General de Sociedades y establece que si la empresa, luego de las detracciones de ley, estatutarias y demás obligaciones, tuviera utilidades de libre disposición en la Cuenta Resultados Acumulados, estas se distribuirán vía dividendos, para lo cual se podrá disponer hasta el 75% de dichas utilidades, inclusive como pago de dividendos a cuenta sobre la base de balances mensuales o trimestrales aprobados por el Directorio. En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 6 de marzo de 2012, se aprobó la distribución de dividendos por S/.166,375,000 (8 de marzo de 2011 por S/.110,381,000) que equivale a S/ por acción común y de inversión y se delegó en el Directorio la fijación de la fecha de registro y pago. 15 VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS Las ventas de bienes y servicios por los trimestres terminados el 31 de marzo, comprenden las siguientes partidas: Cemento 124,136 89,691 Concreto 13,737 24,318 Mercadería y otros 8, Servicio de maquila 27,449 19,423 Otros servicios 10,160 6, , ,

18 16 COSTO DE VENTAS El costo de ventas por los trimestres terminados el 31 de marzo, comprende las siguientes partidas: Inventario inicial de mercadería Compras de mercadería 5,505 2,449 Inventario final de mercadería (2,022) - Inventario inicial de productos terminados 5,592 10,987 Inventario inicial de productos en proceso 25,509 9,278 Consumo de materias primas e insumos 27,549 30,384 Mano de obra directa 9,256 5,027 Depreciación 16,297 9,983 Otros gastos de fabricación 3,717 13,311 Inventario final de productos terminados (5,154) (13,102) Inventario final de productos en proceso (19,370) (10,472) Costo de servicios 30,850 21,393 98,666 79, GASTOS DE VENTA Los gastos de venta por los trimestres terminados el 31 de marzo, comprenden las siguientes partidas: (*) Incluye fletes de exportación Depreciación y amortización Cargas de personal Servicios prestados por terceros (*) 4,796 2,260 Tributos Cargas diversas de gestión y provisiones ,941 3,

19 18 GASTOS DE ADMINISTRACION Los gastos de administración por los trimestres terminados el 31 de marzo, comprenden las siguientes partidas: Depreciación y amortización Cargas de personal 3,654 2,898 Servicios prestados por terceros 3,340 3,299 Tributos Honorarios de directores 4,049 4,339 Impuesto a las transacciones financieras Regalías mineras 1,705 - Cargas diversas de gestión y provisiones 1, ,372 12, OTROS INGRESOS Los otros ingresos por los trimestres terminados el 31 de marzo, comprenden las siguientes partidas: Alquileres y servicios menores 7 6 Recuperación de impuestos Exceso de provisión años anteriores Otros ingresos , INGRESOS FINANCIEROS Los ingresos financieros por los trimestres terminados el 31 de marzo, comprenden las siguientes partidas: Dividendos percibidos 8,295 20,838 Intereses por préstamos a entidades relacionadas 1,352 1,252 Intereses por cuenta a plazo fijo ,670 22,

20 21 GASTOS FINANCIEROS Los gastos financieros comprenden las siguientes partidas: Intereses por préstamos bancarios 1, Intereses por bonos corporativos 2, Intereses por préstamos de entidades relacionadas Intereses por arrendamiento financiero 3,049 2,291 Otros 2, ,262 4, GASTOS POR IMPUESTO A LA RENTA a) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con entidades relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de b) Impuesto Temporal a los Activos Netos - Grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la Renta. A partir del año 2009, la tasa del impuesto es de 0.5% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 millón. El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularización del Impuesto a la Renta del ejercicio gravable al que corresponda. c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los años 2008 a 2011 e Impuesto General a las Ventas de los años 2008 a 2011 se encuentran pendientes de revisión por parte de las autoridades tributarias. d) En 2005 la Compañía recibió acotaciones tributarias de la Superintendencia de Administración Tributaria Sunat relacionadas con el impuesto a la renta del ejercicio 2003 por aproximadamente S/.4.1 millones, por la cual se ha presentado el reclamo correspondiente. La Gerencia y sus asesores legales estiman que este reclamo será resuelto a favor de la Compañía. e) Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocerán en los resultados de año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de

21 23 COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS a) Programa de adecuación al medio ambiente - PAMA - La Compañía está ejecutando el Programa de Adecuación al Medio Ambiente (PAMA). Al 31 de marzo de 2012 se incurrió en desembolsos por S/.1,054,000 (S/.1,112,000 a marzo de 2011) que fueron destinados principalmente a: elaborar e implementar el programa anual de mantenimiento preventivo de los sistemas y líneas de transporte de materia prima y producto, continuar con el programa de forestación y regadío, efectuar mantenimiento correctivo de mangas de filtro, elaborar e implementar el programa anual de mantenimiento preventivo y correctivo de los sistemas de control y emisión de partículas (electro filtro y filtro de mangas), ejecutar el programa de monitoreo de emisiones fijas y fugitivas y establecer sistema de riego continuo de vías y accesos utilizados por la empresa. b) Ley de cierre de minas - Con fecha 14 de octubre de 2004 entró en vigencia la Ley No que tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas y la constitución de las garantías ambientales correspondientes. Esta Ley estableció que el titular de unidades mineras en operación presentará ante las autoridades competentes el Plan de Cierre de Mina, dentro del plazo máximo de seis meses a partir de la vigencia de esta Ley. Sin embargo, el 8 de mayo de 2005 se aprobó una modificación por la cual el titular de unidades mineras en operación deberá presentar ante las autoridades competentes el Plan de Cierre de Minas dentro de un plazo máximo de un año a partir de la vigencia del reglamento de la presente Ley. El Reglamento para el Cierre de Minas fue aprobado el 15 de agosto de 2005 mediante Decreto Supremo No EM. En cumplimiento de esta obligación, el 21 de octubre de 2010 la Compañía presentó al Ministerio de Energía y Minas su Plan de Cierre de Mina de la Unidad Minera Chili. El 20 de julio de 2011, mediante Resolución Directoral N MEM-DGAAM fue aprobado dicho Plan de Cierre. Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, el valor futuro de la provisión para cierre de unidades mineras ha sido descontado utilizando la tasa anual libre de riesgo de 0.78%, resultando un pasivo actualizado de US$3,860,361. La Compañía considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del medio ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas. c) Garantías otorgadas - Al 31 de diciembre de 2011 la Compañía mantiene S/.8.6 millones y US$1.6 millones en fianzas a favor de entidades financieras (S/.9.3 millones y US$1.9 millones al 31 de diciembre de 2011)