LA REALIDAD DE LAS PENSIONES EN EL SISTEMA DE AHORRO INDIVIDUAL

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1 LA REALIDAD DE LAS PENSIONES EN EL SISTEMA DE AHORRO INDIVIDUAL Prólogo El sistema previsional es un tema en todo el planeta. No está determinado cuál de los sistemas en operación es perfecto. Pero evidentemente hay algunos que exhiben un potencial de solución futura de más alto estándar que otros. Mucho se ha discutido en el último tiempo sobre la capacidad del sistema de capitalización individual de entregar pensiones adecuadas o buenas pensiones. Este artículo tiene por objeto hacer una radiografía detallada de las pensiones que paga el sistema y aportar a esta discusión con los datos objetivos publicados por la Superintendencia de Pensiones, a partir de más de un millón trescientas mil personas que hoy se encuentran recibiendo una pensión. El 80% (un millón sesenta y seis mil personas) corresponden a pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, de las cuales el 53,2% son pensiones de vejez, y el 46,8% son de invalidez y sobrevivencia. Más de tres cuartas partes (75,3%) de las pensiones que paga el sistema son satisfactorias o de acuerdo a lo esperado por el sistema, en donde las pensiones de vejez completas (de quienes registran 30 o más años cotizados) tienen una tasa de reemplazo de 76% para los hombres y 63% para las mujeres, niveles superiores a los sugeridos por la OIT y el Banco Mundial. En este 75,3% se incluyen las pensiones de vejez anticipadas, que corresponden al 21,8% del total, con un monto promedio superior al promedio de las pensiones de vejez. En este caso, no es posible relacionarlas con los sueldos para estimar una tasa de reemplazo, por la gran diversidad de circunstancias que llevan a la gente a optar por ellas. Asimismo, se consideran las pensiones de invalidez y sobrevivencia, que entregan un monto esperado y conocido por el afiliado al momento de ocurrir un siniestro, conforme al diseño del sistema, y que representan el 46,8% del total de pensiones del sistema, con una tasa de reemplazo conocida de 70% para las de invalidez total. El 24,7% restante corresponde a pensiones de vejez parcial (de quienes registran entre 15 y 30 años cotizados), las que son una proporción de las completas, lo que es natural en cualquier sistema de pensiones en el mundo. Por otra parte, del sistema se benefician personas, no consideradas en las estadísticas anteriores y que corresponden a personas que han hecho cotizaciones insuficientes (menos de 15 años) para recibir una pensión de vejez propiamente tal. Estos retiros son bajos y algunos casi nulos (mujeres con 1 mes de aporte, efectuado con el único propósito de recibir beneficios estatales), pero se contabilizan en las estadísticas junto con el resto, lo que hace perder sentido considerarlas para los efectos de evaluación de un sistema de pensiones, ya que en la mayoría de los sistemas de pensiones del mundo las personas con menos de 10 años de cotizaciones no tienen derecho a pensión. El sistema actual otorga diferentes tipos de pensiones y cuenta con diversas instituciones para financiarlas pudiendo elegir la opción que más le conviene, siendo un atributo relevante del sistema el entregar al trabajador la libertad de elegir al momento de acogerse a su pensión. Ellas son Compañías de Seguros (rentas vitalicias) que equivalen al 50,9% de las pensiones, seguido por las AFPs que representan el 46,4% y finalmente la renta temporal diferida que combina ambas fórmulas y equivale al 2,7%. Es claro que ésta representa una ventaja del sistema de capitalización, pues da 1

2 opciones de libre elección a los trabajadores para optar por la alternativa que más les convenga, bajo la condición que no signifique una carga para el Estado. Este sistema es el más adecuado para el futuro, pero requiere complementos como son el nivel de las cotizaciones actuales y la revisión del mercado del trabajo y las pensiones de las mujeres, temas que abordaremos en otros artículos. Una piedra angular del sistema de Capitalización Individual es la certeza jurídica de la propiedad del dinero que entra en la cuenta de ahorro personal del afiliado. Nadie puede hacer uso de ese dinero, es intocable para cualquier organización, institución o sistema. No hay que confundir la propiedad y la certeza de ésta (que es básica en el Capitalización Individual), con la libertad de uso de los ahorros, puesto que éste tiene un objetivo único (pensión) y protege al afiliado de tentaciones que lo dañen. Conceptos Cualquiera sea el sistema de pensiones contributivo que se diseñe, éste funciona con contribuciones que hacen los trabajadores activos para sustituir las remuneraciones cuando éstas no pueden generarse por razones de edad, invalidez o muerte. Para recibir una pensión se deben cumplir ciertos requisitos, como por ejemplo un número mínimo de años de cotización para la pensión de vejez o encontrarse cotizando al momento del siniestro, para las pensiones de invalidez y sobrevivencia aseguradas. Para analizar las pensiones que otorga el sistema de capitalización, es necesario entender los distintos tipos de pensión existentes. Por una parte, están las pensiones de vejez, a la cual tienen derecho los hombres que tienen 65 o más años y las mujeres de 60 o más años, las cuales dependen, entre otros aspectos, del número de años cotizados, variable fundamental que determina el monto de las pensiones. Para facilitar el análisis, se agruparon los datos entregados por la Superintendencia de Pensiones, que tienen una detallada clasificación por años de cotización, conforme a la propuesta de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) en su convención 102 1, de acuerdo a lo siguiente y que se refleja en las categorías mostradas en el cuadro resumen que se muestra más adelante: Pensión de Vejez Completa: Aquella que se genera con 30 años o más de cotización. Pensión de Vejez Parcial: Aquella que se genera con 15 o más años de cotización y menos de 30. Pensión con Cotización Insuficiente: Aquella que se genera con menos de 15 años de cotizaciones y que en la práctica es una devolución de cotizaciones. El sistema de ahorro individual también permite optar por una pensión de vejez anticipada, que es un beneficio del sistema para los trabajadores que alcancen ciertos requisitos, fundamentalmente relacionados con el saldo de la cuenta individual, sin que ello signifique una carga para el Estado. Por otra parte, están las pensiones de invalidez y sobrevivencia, que se financian con los ahorros de los trabajadores en la cuenta individual y, en parte, por las compañías de seguros, las que completan el capital necesario para alcanzar la pensión correspondiente. En el caso de las pensiones de invalidez totales, se paga el equivalente al 70% de la remuneración imponible promedio de los 1 Ver documento Clapes UC: El descontento con las pensiones: 7 conclusiones 12 propuestas 2

3 HOMBRES MUJERES TOTAL últimos 10 años del trabajador, y para pensiones de invalidez parcial, el equivalente al 50%. Para el caso de las pensiones de sobrevivencia generadas por un afiliado activo, las viudas sin hijos con derecho a pensión reciben una pensión vitalicia equivalente al 42% de dicha remuneración promedio del cónyuge. Para la viuda con hijos con derecho a pensión, la pensión asegurada equivale al 35% y las pensiones aseguradas para cada hijo al 10,5%, del promedio de las remuneraciones. Lo anterior, siempre que el trabajador se encuentre cubierto por el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, seguro que paga el empleador para el caso de los trabajadores dependientes y los propios trabajadores, si éstos son independientes. Si el trabajador no estuviere cubierto, las pensiones de invalidez y sobrevivencia generadas se financian exclusivamente con los ahorros alcanzados por el trabajador a la fecha del siniestro. Tanto para el caso de las pensiones de vejez como de invalidez y sobrevivencia, es el propio pensionado quien debe elegir entre recibir un retiro programado, o bien tomar una renta vitalicia con alguna compañía de seguros. Estadísticas Considerando los conceptos antes descritos, se ha elaborado el cuadro siguiente que muestra el número y monto en unidades de fomento de las pensiones, tanto por modalidad como por tipo de pensión, separado por hombres y mujeres, de las pensiones vigentes al 30 de septiembre de 2017, según la información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones. TIPO NÚMERO Y MONTO PROMEDIO, EN UF, DE PENSIONES POR MODALIDAD, SEGÚN TIPO DE PENSIÓN (Al 30 de septiembre de 2017) RETIRO PROGRAMADO RENTA TEMPORAL-DIFERIDA RENTA VITALICIA TOTAL DE MONTO MONTO MONTO MONTO NÚMERO NÚMERO NÚMERO NÚMERO % del Total PENSIÓN PROMEDIO PROMEDIO PROMEDIO PROMEDIO PENSIÓN VEJEZ PARCIAL , , , ,42 11,3% PENSIÓN VEJEZ COMPLETA , , , ,04 3,8% VEJEZ ANTICIPADA , , , ,30 18,2% TOTAL VEJEZ HOMBRES , , , ,98 33,3% INVALIDEZ DEFINITIVA TOTAL , , , ,13 8,1% INVALIDEZ DEFINITIVA PARCIAL , , , ,06 1,0% VIUDEZ , , , ,75 11,3% ORFANDAD , , , ,33 6,9% OTRAS , , , ,32 1,3% TOTAL INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA HOMBRES ,5% PENSIÓN C/COTIZACION INSUFICIENTE (1) , , , ,99 6,8% TOTAL HOMBRES PENSIÓN VEJEZ PARCIAL , , , ,15 13,4% PENSIÓN VEJEZ COMPLETA , , , ,63 3,0% VEJEZ ANTICIPADA , , , ,07 3,6% TOTAL VEJEZ MUJERES , , , ,31 19,9% INVALIDEZ DEFINITIVA TOTAL , , , ,25 7,3% INVALIDEZ DEFINITIVA PARCIAL , , , ,55 1,0% VIUDEZ , , , ,23 4,2% ORFANDAD , , , ,29 5,4% OTRAS 107 3, , , ,59 0,3% TOTAL INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA MUJERES ,3% PENSIÓN C/COTIZACION INSUFICIENTE (1) , , , ,32 13,0% TOTAL MUJERES PENSIONES DE VEJEZ , , , ,60 53,2% PENSIONES INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA ,8% PENSIONES VEJEZ, INVALIDEZ Y SOBREVIV ,5% ,1% ,4% ,0% PENSIÓN C/COTIZACION INSUFICIENTE (1) ,7% PENSIONES ,4% ,7% ,9% ,0% (1): La pensión con cotización insuficiente incluye a las pensiones sin información Es interesante observar los siguientes puntos respecto del cuadro anterior: 3

4 a) Del total de un millón trescientos veintiocho mil personas que se encuentran recibiendo una pensión en el sistema de capitalización individual, un millón sesenta y seis mil corresponden a pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, de las cuales el 53,2% son pensiones de vejez y el 46,8% pensiones de invalidez y sobrevivencia. b) La diferencia, que asciende a personas, se trata de individuos que han hecho cotizaciones insuficientes para recibir una pensión de vejez parcial o completa (menos de 15 años) y que conceptualmente corresponde a una devolución de cotizaciones más que a una pensión de vejez propiamente tal, que representan el 19,7% del total de las personas que reciben algún tipo de pensión. c) El 50,9% de las pensiones corresponden a rentas vitalicias, pagadas por las compañías de seguros de vida, 46,4% son retiros programados pagados por las AFP con los recursos que mantienen los afiliados en sus fondos de pensiones, y un 2,7% equivale a lo que se denomina renta temporal-diferida, que es una combinación de ambas modalidades. Por lo tanto, son las compañías de seguros quienes pagan una mayor proporción de las pensiones del sistema de ahorro personal. d) El sistema otorga diferentes tipos de pensiones (invalidez, sobrevivencia, vejez anticipada y vejez) y diversas instituciones para financiarlas. Las personas, dependiendo de sus condiciones particulares de remuneraciones, ahorros, impuestos, perfil de riesgo, sexo, etc., pueden elegir la opción que más les conviene, siendo este uno de los aspectos relevantes del sistema, que entrega al trabajador libertad de elección al momento de acogerse a pensión. e) Las diferentes opciones que han tenido más de un millón trescientos mil pensionados, como también los variados perfiles de ahorro de las personas durante la vida laboral y las distintas condiciones de pensión entre hombres y mujeres llevan a que no es posible sacar conclusiones simplistas respecto de los grandes promedios, sin antes analizar en detalle cada uno de estos grupos. A continuación, analizaremos en mayor profundidad estos aspectos, para sacar conclusiones más precisas respecto a las pensiones que está pagando el sistema de capitalización. Pensiones de Invalidez y Sobrevivencia Al 30 de septiembre de 2017 el total de las pensiones de invalidez y sobrevivencia otorgadas por el sistema de capitalización ascienden a , que representan el 46,8% del total de las pensiones del sistema. De éstas, el 28,5% han sido causadas por trabajadores hombres y solo un 18,3% por mujeres. La mayor parte de las pensiones de invalidez y sobrevivencia corresponden a pensiones de invalidez total y parcial (17,4%), 15,5% a pensiones de viudez, 12,3% a pensiones de orfandad y 1,6% a otras pensiones. Por su parte, el 57,1% de estas pensiones corresponden a rentas vitalicias pagadas por las compañías de seguros, un 41,3% a retiros programados que pagan las AFP y un 1,6% a renta temporal diferida. Por lo tanto, en el caso de las pensiones de invalidez y sobrevivencia cubiertas por el seguro y las pensiones de sobrevivencia generadas por los causantes, corresponden a un monto conocido por el afiliado al momento de ocurrir un siniestro de invalidez o muerte. De este modo, por la forma en que están construidas estas pensiones, la tasa de reemplazo es conocida, corresponden a los niveles normales y no han sido objeto de discusión, beneficiando a más de 499 mil personas. 4

5 Pensiones de Vejez Como se ha indicado, el 53,2% del total de pensionados corresponden a pensiones de vejez y que son pensionados, que tienen un promedio de 11,6 UF al 30 de septiembre de Esta información por sí sola no es relevante para poder concluir si este valor es alto o bajo. Es necesario abrir esta información dependiendo del tipo de pensión, del sexo y los años de cotización, para entender adecuadamente dicha cifra y sacar conclusiones. Pensión de Vejez por Sexo Al abrir las pensiones de vejez por sexo, podemos notar que pensionados son hombres (33,3%) y son mujeres (19,9%). Por su parte, el valor promedio de las pensiones de los hombres es 12,98 UF, mientras que el de las mujeres es de 9,31 UF, es decir, la pensión promedio de los hombres es 39,4% superior al de ellas. Por lo tanto, considerando que el 37,5% de las pensiones de vejez son de mujeres y que ellas tienen una pensión menor que la de los hombres, el gran promedio de 11,6 UF se ve afectado por el nivel de pensiones de vejez de las mujeres. Por la importancia que tienen las pensiones del sector femenino, es necesario analizar con más detalle el nivel de sus pensiones, por lo cual se ha preparado un capítulo especial y aparte para ello. Pensión de Vejez Parcial Los trabajadores que han cotizado menos de 30 y 15 o más años y que cumplen la edad de jubilación y se pensionan, son los que se denominan que han alcanzado una pensión parcial. Hay pensionados de vejez parcial, que representan el 24,7% del total de las pensiones, mostrada en el cuadro inicial, de los cuales 11,3% son hombres y el 13,4% son mujeres, con un promedio de pensiones de vejez de 10,42 UF y 8,15 UF, respectivamente. Estos montos de pensión parcial son evidentemente más bajos que los de pensión completa, representando el 54% y 87% de la pensión completa de hombres y mujeres, respectivamente. Sin embargo, también el número de años cotizados es un porcentaje del tiempo cotizado mínimo necesario para una pensión completa, por lo que evidentemente la pensión tiene que ser inferior que la pensión completa. La razón de la pensión parcial se encuentra en que los trabajadores no cotizan el tiempo suficiente para tener una pensión completa, debido a las características del mercado laboral, en donde por ejemplo existen sectores que no pagan cotizaciones, como el sector fiscal, respecto de los trabajadores a honorarios, o los independientes, que lo hacen cuando lo estiman conveniente, o las mujeres, que tienen periodos en que deciden cuidar a sus hijos y formar familia, el trabajo informal, el desempleo y otras circunstancias especiales. Este problema es más relevante en el caso de las mujeres, pues ellas son más que los hombres en esta categoría. Todos los sistemas previsionales del mundo, al igual que lo hacía el antiguo sistema de reparto, cuando no se cumplen los requisitos para una pensión completa, se paga una proporción de la pensión, en función de los años cotizados. Por lo tanto, la pensión más baja de esta categoría de pensionados respecto a la pensión completa es una simple consecuencia de la menor cantidad de años cotizados. 5

6 Por la relevancia que tiene este problema dentro del total de pensionados los efectos del mercado laboral en las pensiones, se tratará en capítulo separado. Pensión de Vejez Anticipada De conformidad a la información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones al 30 de septiembre de 2017, el sistema tiene pensiones anticipadas, que representan el 21,8% del total de las pensiones, siendo la categoría de pensiones de vejez más relevante del sistema. De estas pensiones, el 18,2% del total corresponden a hombres, con un valor promedio de 13,3 UF, y el 3,6% a mujeres, con un promedio de pensión de 10,07 UF. Es decir, el nivel de pensión anticipada, tanto de los hombres como de las mujeres, es superior al promedio de pensiones de vejez en 2,5% y 8,2%, respectivamente. La pensión de vejez anticipada es un beneficio del sistema de ahorro individual que permite a un trabajador que alcance ciertos requisitos, fundamentalmente relacionados con el saldo de la cuenta individual, pueda optar por anticipar su pensión. Las razones para anticipar una pensión son muy variadas, por ejemplo: cesantía, beneficios tributarios, incapacidad laboral no cubierta por el seguro de invalidez y sobrevivencia, desinterés por continuar ahorrando para pensión, etc., pero es siempre un acto voluntario y, por lo tanto, conveniente para la persona. Es necesario destacar que la pensión anticipada es compatible con la vida laboral activa, por lo que es frecuente encontrar personas con pensión anticipada que continúan su vida laboral. Aunque estas pensiones son algo superiores al monto promedio de las pensiones de vejez, es muy difícil llegar a alguna conclusión respecto si son altas o bajas, ya que dependiendo de cada caso particular y la razón que lo llevó a adelantar la pensión es el monto de dicha pensión. Es perfectamente posible que haya personas que opten por una pensión mínima, pese a que su ahorro previsional le permitiría una pensión superior, pero opta por pensionarse anticipadamente porque a pesar de ello ésta le es conveniente. En resumen, las pensiones anticipadas promedio son superiores al promedio de las pensiones de vejez, por lo que se puede decir que en general son buenas, aun cuando no es posible relacionarlas con los sueldos, por la gran diversidad de circunstancias que llevan a la gente a optar por ellas, pero más relevante que el monto en sí mismo, se debe destacar la ventaja del sistema de capitalización que da opciones a los trabajadores para elegir libremente lo que más les conviene, bajo la condición que no signifique una carga para el Estado. Pensión de Vejez Completa Los pensionados que han cotizado por un período de 30 años o más son los que se denominan que han alcanzado una pensión completa, según la definición de la OIT, y que corresponde al diseño del sistema, normal para cualquier sistema de pensiones. Hay pensionados de vejez que cumplen la condición de pensión completa y que representan el 6,8% del total de las pensiones vigentes, de los cuales 3,8% son hombres y el 3,0% son mujeres, con un promedio de pensiones de vejez de 19,04 UF y 13,63 UF, respectivamente. Para analizar si estos montos de pensión completa son adecuados, se hará una estimación de la tasa de reemplazo que han alcanzado personas con este período de cotización, que es el periodo mínimo de diseño del sistema de capitalización y que corresponde al número mínimo de años de cotización 6

7 requeridos en los diversos sistemas de pensiones y sugerida por la OIT. En este análisis no se considera si las personas han hecho aportes adicionales a los obligatorios para sus fondos de pensiones. Tasa de Reemplazo La tasa de reemplazo es la relación entre la pensión y la remuneración existente previo a pensionarse. Existen diversas maneras de calcularse. Para efectos de este trabajo, se define como la razón entre la pensión y el promedio de las remuneraciones imponibles de los últimos 10 años de la vida activa. Se consideró un período de 10 años, por ser el período utilizado tanto para determinar las pensiones de invalidez y sobrevivencia, como para determinar si es posible anticipar la pensión. Por su parte, para determinar la pensión a utilizar debe considerarse el monto de pensión completa separado por sexo. Para estimar la tasa de reemplazo se utilizó la siguiente metodología: Remuneración imponible promedio en pesos: publicadas por la Superintendencia de Pensiones al 30 de septiembre de 2017, tanto para hombres como mujeres. Remuneración neta Promedio en pesos: remuneración imponible deducidas la cotización de vejez y comisión promedio del sistema (12,9%) y la cotización de salud (7%). Para el caso de los hombres 2 corresponde al promedio ponderado de las remuneraciones netas de hombres entre los 55 y 65 años y para las mujeres 3 al promedio ponderado de las remuneraciones netas de mujeres entre los 50 y 60 años. Remuneración neta promedio en UF: se divide la remuneración neta promedio en pesos por la unidad de fomento al 30 de septiembre de Pensión completa promedio en UF: corresponde al valor indicado en el cuadro de la página 3 anterior, tanto para hombres como mujeres. Pensión completa neta promedio en UF: pensión completa promedio en UF deducida la cotización de salud (7%). Tasa de reemplazo: división entre la pensión completa neta promedio en UF de hombres y mujeres, y la remuneración neta promedio en UF, respectivamente, según la metodología indicada. Impuestos: no se considera el efecto de los impuestos, ni en las remuneraciones ni en las pensiones, porque en ambos casos, considerando los niveles promedio de pensión, éstos son irrelevantes. El siguiente cuadro muestra las tasas de reemplazo obtenidas en la categoría de pensión completa: 2 Este cálculo sobre estima la remuneración promedio, si se considera que en el tiempo las remuneraciones han aumentado, dado que se toma el promedio de remuneraciones a septiembre de 2017 y no las remuneraciones promedio al momento de pensionarse, por lo tanto, sub estima la tasa de reemplazo. 3 Idem nota 2. 7

8 Tasa de Reemplazo Pensión Completa Al 30/09/2017 Hombres Mujeres Remuneración imponible promedio en pesos $ $ Cotización vejez y comisión (12,9%) $ $ Cotización de salud (7%) $ $ Remuneración neta promedio en pesos $ $ UF al 30/09/2017 $ ,79 $ ,79 Remuneración neta promedio UF 23,45 20,17 Pensión completa promedio UF 19,04 13,63 Cotización de salud (7%) 1,33 0,95 Pensión completa neta promedio UF 17,71 12,68 Tasa de Reemplazo Pensión Completa 75,52% 62,84% Del cálculo anterior es posible concluir que a la fecha, el sistema de capitalización individual permite entregar una pensión completa con una tasa de reemplazo de 76% para los hombres y 63% para las mujeres, consistente con el diseño del sistema, superior a la pensión considerada para las pensiones de invalidez 70% del promedio de rentas, en el caso de los hombres, y muy superior en ambos casos a la norma mínima recomendada por la OIT, que es de 40% para pensionados con 30 años 4, y a la sugerida por el Banco Mundial, que recomienda 53% del sueldo líquido de los últimos 12 meses 5. La diferencia entre hombres y mujeres, se debe en gran medida a que ellas están perjudicadas por una edad de jubilación menor y una mayor expectativa de vida. Estas tasas de reemplazo son significativamente superiores a algunas versiones que han circulado por la prensa, que adolecen de errores metodológicos relevantes, al utilizar grandes promedios, sin tomar en consideración las diferencias entre hombres y mujeres, los tipos de pensiones que se trata, según años cotizados, ni el hecho que en la mayor parte de los sistemas de pensiones en el mundo las personas con cotizaciones insuficientes simplemente no tienen derecho a pensión, tal como se explica en el punto siguiente del presente trabajo. Pensión con Cotizaciones Insuficientes y Sin Información Los trabajadores que han cotizado menos de 15 años y que cumplen la edad de jubilación y se pensionan, son los que se denominan pensionados con cotización insuficiente para recibir una pensión de vejez, quienes normalmente en otros sistemas de pensiones no tendrían derecho a pensión. Al 30 de septiembre de 2017 hay pensionados en esta condición, que representan el 19,7% del total de las pensiones, de las cuales 6,8% son hombres y el 13,0% son mujeres, con un promedio de pensiones de 6 UF y 4,3 UF, respectivamente. Dentro de esta cifra se cuenta a personas, de las cuales la Superintendencia de Pensiones no tiene información suficiente para clasificarlas por años cotizados. Esta categoría de pensionados está fuertemente influida por las pensiones de las mujeres, muchas de las cuales han recibido beneficios del Estado y que como requisito para ello han debido realizar al menos una cotización. Por ejemplo, del orden de mujeres del antiguo sistema se afiliaron 4 Convenio de Seguridad Social Número 102, Norma Mínima. 5 Averting the Old Age Crisis, table 1.1, page

9 a una AFP para recibir el Bono por Hijo. Lamentablemente las cifras no permiten deducir con exactitud esta circunstancia, que claramente distorsiona las estadísticas. Es en este grupo donde las pensiones están afectadas por el pilar solidario, ya que las cotizaciones efectuadas durante la vida activa no permiten acceder a la pensión mínima. En todo caso, es un hecho positivo que estas personas, con excepción de las referidas en el párrafo anterior, contribuyen parcialmente a financiar su pensión, disminuyendo así la carga fiscal que representa el Pilar Solidario. Sin perjuicio de lo anterior, se debe destacar que en el antiguo sistema de reparto 6, los afiliados al Servicio de Seguro Social, con menos de 20 años de cotizaciones para los hombres y 10 para las mujeres, al igual que en la Caja de Empleados Públicos y en la de Empleados Particulares, sencillamente no tenían derecho a pensión, mientras que en el sistema actual si tienen derecho y, más aún, pueden acceder al pilar solidario u obtener una pensión mínima garantizada por el Estado. Resumen y Conclusiones De acuerdo a las estadísticas de pensiones proporcionada por la Superintendencia respectiva, tanto por modalidad como por tipo de pensión, separado por hombres y mujeres, mostrado en el cuadro del comienzo de este documento, se pueden sacar las siguientes conclusiones: a) El sistema de capitalización individual tiene al septiembre de 2017 más de 1,3 millones de pensionados, de los cuales un 80,3% corresponden a pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, y un 19,7% a pensiones con cotizaciones insuficientes (menos de 15 años). b) Mas de tres cuartas partes (75,3%) de las pensiones que paga el sistema (excluyendo las pensiones con cotización insuficiente) son satisfactorias y de acuerdo a lo esperado por el sistema, en donde las pensiones de vejez completas (30 o más años cotizados) tienen una tasa de reemplazo de 76% para los hombres y 63% para las mujeres, niveles superiores a los sugeridos por la OIT y el Banco Mundial. c) Una gran ventaja del sistema de capitalización es ofrecer distintas modalidades y tipos de pensiones, como diversas instituciones para financiarlas, lo cual es positivo para las personas, quienes pueden elegir aquellas que les sean más convenientes, dependiendo de las condiciones particulares de remuneraciones, ahorros, impuestos, perfil de riesgo, sexo, etc., en donde las AFP y compañías de seguros de vida compiten por ofrecer lo más conveniente a los trabajadores. d) Las pensiones con cotizaciones insuficientes corresponden a un grupo de trabajadores que han cotizado menos de 15 años, según la categorización de la OIT. En esta categoría de pensiones especiales, las mujeres tienen gran relevancia, en parte por haber recibido beneficios del Estado y que como requisito han debido realizar cotizaciones en el sistema. Por ello, las estadísticas se distorsionan en forma significativa, razón por la cual éstas han sido tratadas separadamente. Sin perjuicio de ello, debe destacarse que en el antiguo sistema de reparto, los afiliados al servicio de seguro social, con menos de 20 años de cotizaciones para los hombres y 10 para las mujeres, 6 Pueden pensionarse por vejez los varones mayores de 65 años de edad y que registren a lo menos 800 semanas de imposiciones (5 años), más una densidad que no sea inferior al 0,5 en el período de afiliación, o bien que registre semanas de imposiciones, esto es, 20 años de cotizaciones. En el caso de las mujeres, deben haber cumplido los 60 años de edad y registrar a lo menos 520 semanas de imposiciones (10 años). Servicio de Seguro Social (Caja N 9) es regulado por la Ley N , reglamentada por el DS N 615, de 1956, de Previsión Social. 9

10 sencillamente no tenían derecho a pensión, mientras que en el sistema actual si lo tienen y, más aún, pueden acceder al pilar solidario y obtener una pensión mínima. e) De las pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia propiamente tales, que suman un total de un millón sesenta y seis mil pensionados, un 53,2% corresponde a vejez y un 46,8% a invalidez y sobrevivencia. f) Las pensiones de invalidez y sobrevivencia corresponden al monto esperado y conocido por el afiliado al momento de ocurrir un siniestro, como también al diseño del sistema, con una tasa de reemplazo conocida de 70% para las de invalidez completa y una proporción de éste para las de invalidez parcial y para la viuda y sus hijos, habiéndose beneficiado a más de 499 mil personas, totalmente financiadas por el sistema. g) Las pensiones de vejez son satisfactorias, incluidas las 3 categorías: parciales, completas y anticipadas. h) La pensión promedio de vejez de los hombres es 39,4% superior al de las mujeres, por lo que considerando que el 37,5% son de mujeres, el gran promedio se ve afectado por el nivel de sus pensiones. Por la relevancia de ello, las pensiones de las mujeres se analizarán en mayor profundidad en un capítulo aparte. i) Las pensiones de vejez anticipada corresponden al 21,8% del total, siendo la segunda categoría de pensiones de vejez más relevante del sistema, con un monto promedio mejor que el promedio de las pensiones de vejez, por lo que se puede afirmar que en general son adecuadas, aun cuando no es posible relacionarlas con los sueldos para estimar una tasa de reemplazo, por la gran diversidad de circunstancias que llevan a la gente a elegirlas. Sin perjuicio de ello, éstas representan una ventaja del sistema de capitalización que da opciones a los trabajadores para elegir libremente lo que más les conviene, bajo la condición que no signifique una carga para el Estado. j) Un 24,7% de los pensionados se encuentran en la categoría de pensión parcial con una pensión más baja que la pensión completa, como consecuencia de tener menos años cotizados, lo que no se debe al sistema de capitalización, sino a las características del mercado laboral, el cual muchas veces tiene regulaciones que desincentivan el pago de cotizaciones, o son trabajadores con cotizaciones irregulares, como los independientes, las mujeres, el trabajo informal, el desempleo y otras circunstancias especiales, todo lo cual limita alcanzar una pensión completa. k) El sistema de capitalización individual permite entregar pensiones de vejez completa, que representan el 12,7% del total de las pensiones de vejez, con una tasa de reemplazo de 76% para los hombres y de 63% para las mujeres, superior al diseño del sistema, para el caso de los hombres, y muy superior a lo recomendado por la OIT, tanto para hombres como mujeres. 10