Especialización en Econometría Bancaria y Financiera

Tamaño: px

Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Especialización en Econometría Bancaria y Financiera"

1 Especialización en Econometría Bancaria y Financiera

Introducción: Esta especialidad en "Econometría Bancaria y Financiera" tiene por objeto satisfacer tal demanda al ofrecer cursos orientados en dos sentidos, a saber, un análisis práctico de las

2 Introducción: Esta especialidad en "Econometría Bancaria y Financiera" tiene por objeto satisfacer tal demanda al ofrecer cursos orientados en dos sentidos, a saber, un análisis práctico de las últimas técnicas en econometría y estadística para modelar riesgos financieros y para describir las técnicas avanzadas para la toma de decisiones en el ambiente financiero. Organización de la especialización: Esta especialización comprende doce cursos distribuidos en tres partes. Los cursos son desarrollados poniendo énfasis en el desarrollo teórico, con casos prácticos desarrollados en diferentes instituciones financieras Requisitos: El participante debe tener conocimiento a nivel básico de riesgo, matemática financiera y finanzas. Metodología: La especialización se desarrollará mediante exposiciones presenciales en las cuales se dará a conocer a los participantes los conceptos, metodologías y modelos econométricos aplicables a banca y finanzas que son utilizados por las instituciones financieras del sistema nacional e internacional. Certificación: El participante que cumpla con las exigencias académicas de asistencia (75%) y que obtenga un promedio mínimo de 14, recibirá un Certificado de Aprobación físico.

3 Contenido: PARTE 1: HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS PARA LA GESTIÓN DEL RIESGO Curso Introductorio: Repaso de Matemáticas Financieras y Optimización Cálculo del interés. Anualidades y Gradientes. Técnicas de Optimización. Curso 1: Medición de Riesgo Value at Risk and Expected Shorfall Qué es el VaR? Qué tipos de riesgo mide el VaR? Métodos no paramétricos. Métodos paramétricos. Métodos semi-paramétricos. Ejemplos y aplicaciones. Midiendo los rendimientos de las series financieras. Distribución de pérdidas y ganancias (P & L). Definición estadística del Valor en Riesgo. Value-at-Risk condicional. Horizonte de detención y agregación temporal. Ejemplos y aplicaciones. VaR de un portafolio. VaR marginal, incremental y compuesto. Ejemplos y aplicaciones. Limitaciones del VaR. Medida coherente de riesgo. Expected shortfall.

4 Backtesting Qué es el backtesting? Por qué implementar backtesting? Cómo probar la validez de un pronóstico del VAR? Violaciones del VaR. Cobertura incondicional. Independencia de las violaciones. La cobertura condicional. Test de Kupiec (1995). La práctica de reglamentación: Basilea II. Las estrategias de los test. Les tests LR : Christoffersen (1998). Les tests de duración: Christoffersen et Pelletier (2004), Haas (2007) et Candelon, Colletaz, Hurlin et Tokpavi (2008). Los tests de la hipótesis de diferencia de martingale: Berkowitz et al. (2005) et Hurlin et Tokpavi (2007). Los tests basados sobre un modelo de regresión de hits: Engle et Manganelli (2004), Patton (2002). Los tests de tipo Density Forecast: Crnkovic et Drachman (1997), Diebold et al. (1998), Berkowitz (2001). Debemos creer al backtesting? Principales problemas. Ejemplo (Hurlin et Tokpavi, 2007). Curso 2: Estimación econométrica de la volatilidad Propiedades de las series financieras. Modelos Autorregresivos No Lineales. Modelos ARCH-GARCH simétricos. Propiedades de los modelos ARCH-GARCH. Ejemplos y aplicaciones. Modelos ARCH/GARCH asimétricos. Impacto de Innovaciones: Modelos TGARCH. Efecto Leverage: Modelos EGARCH. Prima por Riesgo: modelos ARCH-M. Modelos IGARCH Persistencia de Largo Plazo. Modelos GARCH Multivariados.

5 Curso 3: Modelación Financiera para la Valorización de Activos Valorización de bonos. Modelos de tasa de interés (Vasicek y Cox-Ingersoll-Ross). Estimación de curvas de rendimiento. Método de los splines penalizados y splines cúbicos. Valorizaciones de opciones. Modelo Binomial. Modelo de Black-Scholes. Opciones exóticas. Simulación Montecarlo para la valoración de opciones. PARTE 2: GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO Curso 1: Regulación y supervisión bancaria Capital económico y capital regulatorio. Requerimiento de capital según Basilea II. Capital para riesgo de crédito (modelo estandarizado y modelos internos). Capital para riesgo de mercado (Risk metrics approach para acciones, bonos, acciones y tipo de cambio). Capital para riesgo operativo. Regulación macroprudencial: Modelo de capital contracíclico. Curso 2: Riesgo de Mercado Introducción a la gestión del riesgo de mercado (Tasa de interés, tipo de cambio y acciones). Teoría del portafolio Modelo de media-varianza de Markowitz y CAPM. VaR paramétrico: Normal. VaR no paramétrico: Simulación de Monte Carlo. VaR Simulación histórica. Duración y duración modificada.

6 VaR para carteras de acciones y bonos. Incremental VaR (I-VaR), Marginal VaR (M-VaR), Component VaR (C- VaR), Beta VaR (β-var). Back-testing y Stress-testing. Tracking error. Modelo de medias móviles y modelos con heteroscedasticidad condicionada para modelar volatilidades. Curso 3: Riesgo de Liquidez Causas del riesgo de liquidez. Gestión de activos y pasivos en entidades financieras. Medición la exposición al riesgo de liquidez. Análisis GAP. BIS approach: bandas temporales y análisis de escenario. Modelo de Liquidez y Corridas bancarias. Intervención pública: Banco central y seguro de depósitos. Curso 4: Riesgo de Tasa de Interés Determinación de la tasa de interés. Modelo de reprecio. Activos y pasivos sensibles a la tasa de interés. Debilidades del modelo de reprecio. Curva de rendimiento y proyección de tasas de interés. Modelo de duración. Inmunización del balance y consideraciones regulatorias. Debilidades del modelo de duración. Curso 5: Riesgo de Crédito Introducción al riesgo de crédito. Tipos de modelos de medición del riesgo de crédito. Aspectos conceptuales y diferencias entre pérdida esperada y VaR de crédito. Componentes del cálculo de pérdida esperada (probabilidad de incumplimiento, tasa de recuperación y monto expuesto). Modelo de medición del riesgo de crédito bajo la metodología de Credit Risk. Modelo de medición de riesgo de crédito bajo la metodología de Creditmetrics. Modelos para el cálculo de la probabilidad de incumplimiento (Modelo Z- score de Altman, Logit y Probit).

7 Curso 6: Riesgo Operacional Introducción al riesgo operacional. Modelo de medición cualitativa del riesgo operacional. Indicadores de riesgo operacional Bases de datos de pérdida. Auto-Evaluación y Control de Riesgo (RCSA). Modelo de medición cuantitativa del riesgo operacional. Casos prácticos. Curso 7: Integración de riesgos y gestión de capital económico Introducción a otros riesgos a los que está expuesta una entidad del sector real o financiero (legal, estratégico, tecnológico y capital humano. Cálculo del capital económico por Basilea II. Indicadores de rentabilidad ajustados al riesgo (RORAC, RAROC y EVA). Gestión de capital y administración de riesgos (Comité de Basilea II). PARTE 3: TÓPICOS ADICIONALES Curso 1: Procesos Estocásticos para Finanzas Procesos Estocásticos en Tiempo Discreto (Filtración de un espacio de probabilidad, cadenas de Markov, clasifi cación de estados, martingalas, etc.). Procesos Estocásticos en Tiempo Continuo (Filtraciones, procesos de difusión y Markov, martingalas, movi miento Browniano, procesos Wiener, etc.). Integral Estocástica y el Lemma de Ito (Propiedades, fórmula de Taylor, teorema de Girsanov).

8 Curso 2: Métodos Computacionales Por qué hacemos simulaciones? Qué tan confiables pueden ser las simulaciones? Simulaciones de Montecarlo en finanzas y riesgos. Bootstrap aplicado. VBA para financistas. Programas aplicados. MATLAB. Aplicaciones en finanzas y riesgos. ToolBox

9 Informes e inscripciones:

Documentos relacionados

DIPLOMADO ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS

DIPLOMADO ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS INTRODUCCIÓN En los últimos años hemos asistido a un crecimiento progresivo de la preocupación de las empresas financieras y del sector real por la administración