I. Contexto Nacional e Internacional. 3. II. Economía Internacional... 4 PIB E.U.A. Producción industrial

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2 Pág. I. Contexto Nacional e Internacional. 3 II. Economía Internacional... 4 PIB E.U.A. Producción industrial III. Economía Nacional 5 Producto Interno Bruto Estimación Inflación Pronóstico de la Inflación Precios del Petróleo Cetes y Tasas Tipo de cambio Mercado de Valores Empleo Comercio Exterior Índice de Confianza del Consumidor Finanzas Públicas Gasto Federalizado Participaciones Federales (Ramo 28) Aportaciones Federales Ramo 33 Gasto Federalizado Per Cápita IV. Economía Estado de México Producto Interno Bruto Empleo Sector Exportador del Estado de México Ingresos por remesas familiares Gasto Federalizado Participaciones Federales Aportaciones Federales V. Perspectivas Económicas

3 I 1.5% PIB al 4T 2017 con cifras desestacionalizadas (Última actualización, publicada 23 Febrero 2018, INEGI; la Estimación Oportuna del PIB se publicará el 30 de abril). 5.04% Inflación anual general de México (Marzo 2018, INEGI) 3.3% Tasa de desempleo de México (Febrero 2018, INEGI En la actualización del 22 de enero, el FMI estima que el producto mundial aumentó 3.7% en 2017, reflejo de un ritmo de crecimiento más generalizado tanto de las economías avanzadas, como de las emergentes. Mientras que para 2018, se prevé un crecimiento mundial de 3.9%, derivado del repunte de la inversión, del comercio internacional y de la producción industrial, aunado a un aumento en la confianza de los negocios. El comportamiento del crecimiento en el corto plazo, dependerá de las condiciones monetarias, del ambiente geopolítico en las regiones, así como del efecto de posibles medidas proteccionistas por parte de algunas economías. Para México, la encuesta sobre las expectativas de Banco de México de marzo, estima un crecimiento económico en 2018 y 2019 de 2.21 y 2.34% respectivamente. El comportamiento del crecimiento en el corto plazo puede obedecer, a la reforma fiscal de Estados Unidos, al desenlace de las rondas de negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y al proceso electoral para definir al próximo presidente de México. 2.9% La tercera estimación adelantada del crecimiento de la economía americana al 4T 2017 (Boreau of Economic Analysis, U.S Department of Commerce, publicación 28 Marzo, 2018 ) 2.4% Inflación de EE.UU (U.S Department of Labor, Marzo, % Tasa de desempleo de EE.UU (U.S Department of Labor, Marzo, 2018) 3

4 II De acuerdo con la tercera estimación adelantada del Bureau of Economic Analysis, el crecimiento del PIB reai de E.U.A durante el 4T de 2017 fue de 2.9%, respecto al mismo periodo del año anterior. Esta tercera estimación se ajustó al alza en 0.4% puntos porcentuales respecto a la cifra preliminar de febrero Gráfico 1 Crecimiento del PIB de EUA [Variación % anual] El PIB se vio impulsado por las contribuciones positivas del gasto en el consumo personal, la inversión fija no residencial y las exportaciones. Sin embargo, se presentó una desaceleración en el crecimiento en el 4T de 2017 reflejo de la caída en la inversión de inventarios privados. I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: Elaboración propia con datos de U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis. Gross Domestic Product Gráfico 2 Producción Industrial [Variación % mensual] Prod. Ind.E.U. Prod. Ind. Méx La producción industrial de E.U.A registró un alza del 1.1% en febrero respecto al mes anterior, la minería aumentó 4.3%, mientras que las manufacturas lo hicieron en 1.2%. En términos anuales, la producción industrial avanzó a una tasa del 4.4%, respecto al mismo período del año anterior E F MAM J J A S OND E F MAM J J A S OND E F MAM J J A S OND E F En el caso de México, la producción industrial mostró un crecimiento de 0.4% durante febrero (cifras desestacionalizadas) respecto al mes previo. Por componentes, la construcción creció 0.5% y la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica aumentó 0.8%. En su comparación anual la actividad industrial aumentó 0.7%, la construcción se elevó 4.1%, mientras que la minería presenta una caída del 5.7%. Fuente: INEGI. 4

5 III Gráfico 3 Crecimiento del PIB de México [Variación % anual] I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV De acuerdo con el INEGI, el PIB real al 4T de 2017, con cifras desestacionalizadas es de 1.5% anual. Este resultado confirma la desaceleración de la economía del país en la segunda parte del año y rompe con la tendencia ascendente de los dos primeros trimestres. La estimación oportuna del PIB al 1T de 2018 se publicará el 30 de abril. Estimación del PIB (2018) 2.21% Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI cifras desestacionalizadas. El sector terciario que se encarga de distribuir productos preparados y listos para su venta avanzó 2.3%. Las actividades primarias crecieron 4.1%; en contraste las actividades industriales o secundarias, disminuyeron 1.0%. (2019) 2.34% Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de Banxico, Marzo General Gráfico 4 Inflación General y Subyacente [Variación % anual] Objetivo Banxico Subyacente EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFM NOTA: 1 La inflación subyacente elimina del cálculo los bienes y servicios cuyos precios son más volátiles, o bien que su proceso de determinación no responde a condiciones de mercado En marzo de 2018, la inflación general anual fue Gráfico 4 de 5.04%, presentando un crecimiento mensual Inflación General y Subyacente de 0.32%. La inflación subyacente registró un [Variación % anual] avance de 4.02%, mientras que la no subyacente fue de 8.03% anual. Los productos agropecuarios presentaron un aumento de 0.38%, mientras que los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 0.26% respecto al mes anterior. Las ciudades con la mayor alza fueron Tepic, Veracruz y Tapachula en un rango de 0.60 a 0.74%. 5

6 Mezcla MX WTI EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEF Fuente: Gráfico 5 Cotización Diaria Precios del Petróleo Al 30 de marzo Fuente: International Energy Agency; INEGI. M Los precios promedio del petróleo presentan un incremento significativo durante el período enero-marzo del 2018, respecto al mismo intervalo del año anterior. El incremento del precio de la Mezcla Mexicana (MME) ascendió al 28.3%, mientras que el WTI lo hizo en un 22.1%. Los Pre-Criterios Generales de Política Económica 2019 (PCGPE), establecen un precio de 53 dólares por barril para Precio Promedio (Cierre de Marzo) Año Mezcla de Petróleo Δ% ( ) Mezcla Mexicana (MME) West Texas International (WTI) Nota: El precio promedio se obtiene a partir del 01 de enero al 31 de marzo de 2017 y Fuente: International Energy Agency; INEGI. Expectativas del Precio del Petróleo (PCGPE 2019). (2018) 53.0 Cetes y Tasas Al 31 de marzo (2019) El nivel de los Cetes 28 días, igual que las principales tasas interbancarias han presentado incremento en el rendimiento pagadero, desde comienzos de Sin embargo la expectativa es que durante el 2018 se tendrá una ligera baja, generada por el ajuste de la política monetaria del país. Pronóstico de Cetes 28 días (2018) 7.47% Cetes 28 días TIIE 28 días Tasa de Fondeo Bancario Fuente: Banco de México. (2019) 6.82% 6 Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de Banxico, marzo 2018.

7 El peso mexicano al cierre de marzo se ubicó en pesos por dólar y registró una apreciación mensual del 3.0%. Los factores que contribuyen a la mejora del posicionamiento del tipo de cambio obedecen a la posibilidad de cerrar el acuerdo del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) en el corto plazo y a la internalización dentro de la economía mexicana, del plan de reforma fiscal de E.U.A. Sin embargo se prevé cierta incertidumbre en la medida que se aproxime el día de la elección en México. Pronóstico de Tipo de Cambio (2019) (2018) Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de Banxico, marzo Grafico 7 Var. Diaria Tipo de Cambio Fix Al 31 de Marzo (Pesos por dólar) Máximo: de enero de Fuente: Elaboración propia con datos de Banco de México. Gráfico 8 Índice de Precios y Cotizaciones Al 31 de marzo (Var. Diaria) El IPyC durante marzo de 2018 continua con una tendencia descendente en el ritmo de crecimiento del Índice, al presentar una caída mensual del 2.8%. Si se compara la cifra de cierre de año con el último dato a marzo, el IPyC ha perdido el 6.8%. El principal factor que contribuye a la caída de la Bolsa es la incertidumbre sobre las decisiones de política monetaria de la FED y la volatilidad de los mercados bursátiles internaciones. 50, , ,000.0 Máximo histórico 50,713 unidades 45,602 49,019 Cotización promedio durante el año 2016 Cotización promedio durante el año ,000.0 E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FM Fuente: Bolsa Mexicana de Valores (BMV). 46,125 Cotización al cierre de marzo El máximo histórico se presentó el 25 de julio del 2017 con 51,713.4 unidades. El rendimiento promedio 2016 fue de 3.8%, mientras que en 2017 fue de 7.5%.

8 Gráfico 9 Trabajadores Afiliados al IMSS Al 31 de Marzo (Miles y porcentaje) 6.0 De acuerdo a las últimas cifras de empleo, el número de trabajadores afiliados al IMSS en marzo asciende a 19,786,997, el 85% son permanentes. La creación de empleo durante marzo fue de 90,509 puestos, 5.5% más que lo reportado en el mismo período del año anterior. El incremento anual en el empleo fue impulsado por el crecimiento del sector agropecuario con 8.9%, transportes y comunicaciones con 7.8% y construcción con 5.3%. 19, Trabajadores Var. % Anual , , , , E FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FMAMJ J ASONDE FM Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría del Trabajo. Expectativas de la Cuenta Corriente (PCGPE 2019) Balance comercial de mercancías de México, 2018 [Millones de dólares y % de variación anual] Febrero 2018 Enero-Febrero Durante el mes de febrero 2018, se presentó un superávit comercial de 1,062.4 mdd, generado principalmente por un mayor valor de las exportaciones petroleras y no petroleras, respecto a los bienes que ingresaron al país. No obstante, en lo que va del año, se presenta un déficit comercial de 3,345.9 mdd. El valor de las exportaciones asciende a 65,940 mdd, las no petroleras registraron 61,030 mdd, seguida de las manufactureras con 56,810 mdd. Por su parte, las importaciones representaron 69,286.2 mdd. Balance Var% Var % Mdd Mdd Anual Anual Exportaciones 35, , Petroleras 2, , No petroleras 32, , Agropecuarias 1, , Extractivas Manufactureras 30, , Importaciones 34, , B. de consumo 4, B. intermedios 26, , B. de capital 3, , Saldo 1, , Fuente: INEGI. 8

9 El indicador presenta una disminución mensual en marzo de 0.3% respecto al mes anterior y un crecimiento anual de 2.3%. El índice de confianza en E.U.A presentó un crecimiento anual de 2.2% respecto al año anterior. Sin embargo, en marzo tuvo una caída mensual de 2.4%, esta cifra se observa después de que el Índice alcanzara su punto más alto en 18 años el mes pasado al ubicarse en las unidades. Grafico 10 Índice de Confianza del Consumidor México EUA Desde finales del primer semestre de 2016, la brecha entre ambos índices se amplió, para el cuarto trimestre de 2017 ambos índices mostraron una desaceleración que en México continúa y que en E.U.A no se presentaba E FMAMJ J A SONDE FMAMJ J A SOND E FMAMJ J A SONDE FM Fuente: INEGI. Nota: El ICC es un indicador que mide el optimismo que tienen los consumidores respecto a la situación económica global. Situación Financiera del Sector Público (Millones de pesos) Enero-Febrero Variación Concepto Real Mdp % A. Ingresos presupuestarios 758, , , Gobierno Federal 81, , , Tributarios 482, , , ISR 256, , , IVA 148, , , IEPS 60, , Importaciones 9, , Impuesto por exploración y extracción de hidrocarburos Otros 6, , No tributarios 31, , , Derechos 10, , , Aprovechamientos 18, , , Otros 1, , Organismos y empresas 106, , , B. Gasto neto pagado 790, , , Programable 564, , , Corriente 462, , , Capital 102, , , No programable 226, , , Costo financiero 62, , , Participaciones 136, , , Adefas y otros 26, , , El balance presupuestal acumulado, al cierre de febrero de 2018, fue deficitario en 78,396.3 mdp, generado por un mayor gasto neto pagado respecto a los ingresos presupuestarios. Este comportamiento obedece a que el gasto programable y no programable presenta un crecimiento considerable durante el 2018 del 7.3 y 23.5% respectivamente. En el caso del balance público, se presentó un déficit de 67,804.1 mdp. Concepto Enero-Febrero C. Balance presupuestario (A B) -32, ,396.3 D. Balance no presupuestario ,592.1 E. Balance público (C+D) -31, ,804.1 Fuente: Elaboración propia con base en cifras de la SHCP.

10 Concepto Recursos Federalizados (Millones de Pesos) LIF Enero-Febrero Variación Mdp % real Composición (%) Ramo , , , , Ramo , , , , Ramo , , , , Total 1,656, , , , Estimación propia con datos de la SHCP. 1/ Considera las participaciones al FEIEF, así como los recursos del FIES. En el periodo enero-febrero de 2018, el Gasto Federalizado que se distribuye a las entidades, tuvo un incremento de 14,038.1 mdp, sin embargo en términos reales no hubo variación en el monto asignado comparado con al mismo período del año anterior. Las Participaciones Federales aumentaron 0.5%, las Aportaciones disminuyeron 1.4% y las Provisiones Salariales y Económicas presentaron crecieron 10.9% Fondo Participaciones Federales Nacional (Millones de pesos) PEF Enero-Febrero Variación Composición % Mdp % real Fondo General de 585, , , , Participaciones Fondo ISR 73, , , , Otros Fondos 1/ 43, , , Fondo de Fomento 29, , , Municipal IEPS Gasolinas 22, , , Fondo de Fiscalización 36, , , IEPS 14, , , Fondo de Extracción de 3, Hidrocarburos Fondo de Compensación de Repecos e 2, Int. Tenencia 2, Total 811, , , , Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. 1/ Lo agrupan el fondo 0.136% de la RFP, Der. Sobre la Extracción de Petróleo, ISAN e Incentivos Económicos. Al cierre del mes de febrero, el acumulado de las participaciones asignadas a los Estados, se incrementó 0.5% real respecto al mismo período del año anterior, equivalente a 8,162.3 mdp. El fondo que presenta una mayor variación positiva fue el ISR con el 12.8%, mientras que la Tenencia presenta la mayor disminución con 63.6%. 10

11 Fondo Aportaciones Federales (Millones de Pesos) PEF Enero-Febrero Variación Comp. % Mdp % real FONE 36, , , FASSA 9, , , FORTAMUNDF 10, , , , FAIS 5, , , , FAFEF 6, , , FAM 1, , , FAETA , , FASP 0.0 1, , Total 70, , , , Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. Fuente: Estimación propia con base en cifras de la SHCP. Las Aportaciones asignadas a las entidades federativas en el periodo enero-febrero ascienden a 118,062.5 mdp y presentan una reducción en términos reales del 1.4% respecto al mismo periodo del año anterior. El Fondo de Aportaciones para la Nómina Educativa (FONE), es el fondo que concentra la mayor cantidad de recursos con el 52.1% del total. El gasto federalizado per cápita 1 estimado para 2018 ubica a Campeche como la entidad con la mayor distribución de recursos 17,213.3 pesos, el promedio nacional es de 12,570.6 pesos. El Estado de México en el esquema de distribución del gasto federalizado concentra el 11.8% del total nacional. No obstante, en términos per cápita el GEM ocupa el último lugar con un gasto federalizado total por habitante de 10,160.4 Fuente: Elaboración Propia con base en cifras de la SHCP y ENOE 4T 2017.Nota: 1/ Estimación anual del gasto federalizado, se considera únicamente al Ramo 28 y Ramo 33 de la LIF 2018, ya que son los que se encuentran calendarizados para el presente ejercicio fiscal. 11

12 IV De acuerdo a cifras preliminares del INEGI, para 2016 el PIB real del Estado de México fue de 2.9%, principalmente favorecido por el crecimiento del 5.2% en las actividades primarias. Respecto al Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE), indicador adelantado del PIBE, el último dato al 3T del 2017 ubica a la entidad con un crecimiento de la economía del 3.6% con cifras desestacionalizadas, superior al dato nacional de 1.1%. La cifra al 4T de 2017 se publicará el 27 de abril. Crecimiento de las Actividades Económicas Estado de México Grafico 11 PIB Real Estado de México 2013= T-17 2T-17 3T-17 Fuente: INEGI. Nota: La cifra 2017 corresponde al valor del ITAEE al 1T, 2T y 3T Terciarias Secundarias Primarias Grafico 12 Tasa de Desempleo Mensual (Var % Anual) De acuerdo a la última actualización de febrero de 2018 la tasa de desempleo mensual de la entidad, se ubicó en 4.58% y sigue presentando una tendencia a la alza durante el 2018, luego de que durante la segunda mitad del 2017 mostró una caída EdoMex Nacional 4.58 Por otro lado, durante febrero, se crearon 15,444 empleos, equivalente a un incremento del 6.0% respecto al mismo mes del año anterior % en Junio de 2017, menor tasa de desempleo en 12 años 12

13 La participación de las exportaciones totales de la entidad como porcentaje del PIB estatal fue del 28% en Su valor fue de 21,547 mdd, con un crecimiento promedio anual de 14%. 30% 25% 20% Grafico 13 Participación de las exportaciones manufactureras en el PIBE 28% 18% 19% 20% 25% Por otro lado, la entidad concentra el 6.4% del valor de las exportaciones totales que se dirigen al extranjero y la industria que más favorece este comportamiento es la fabricación de equipo de transporte con cerca del 60% del total de exportaciones del Estado. 15% 10% 5% 0% Fuente: INEGI. De acuerdo con la última actualización del Banco de México, los ingresos por remesas familiares del Estado de México al cuarto trimestre de 2017 ascendieron a 1,678.7 mdd, ubicándose en el cuarto lugar nacional; esta cifra representó el 5.8% del total. Michoacán, Jalisco y Guanajuato concentran una tercera parte del total de remesas familiares que ingresan al país. Estado Ingresos por remesas familiares por Entidad (Millones de dólares) Enero - Diciembre Var% Anual Participación en el total (2017) 1.Michoacán 2, , Jalisco 2, , Guanajuato 2, , EdoMex 1, , Puebla 1, , Total 26, , Fuente: Estimación propia con datos de Banco de México. Nota: Las Remesas por entidad federativa se actualizan de manera trimestral. Los recursos del gasto federalizado distribuidos al Estado de México en el periodo enero-febrero, se incrementaron en 2,098.4 mdp; presentando un aumento real de 1.2%. Las participaciones aumentaron 3.3%, las aportaciones 1.1%, mientras que las provisiones salariales y económicas disminuyeron 22.6%. Concepto 13 Gasto Federalizado Estado de México (Millones de pesos) LIEM Enero-Febrero Variación Mdp % real Comp. (%) Ramo ,990 17, , , Ramo 33 71,522 12, , Ramo 23 1,500 1, , Total 177,012 31,460 33,559 2, Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Las cifras pueden no coincidir por el redondeo.

14 Fondo Fondo General Participaciones Participaciones Federales Estado de México (Millones de pesos) LIEM Enero-Febrero Variación Comp % Mdp % real , , , Fondo ISR 10,409 1, , Fondo de Fiscalización 3, IEPS Gasolinas 2, Fondo de Fomento Municipal 2, ISAN 1, IEPS 1, Incentivos Económicos S/D Fondo de Compensación Tenencia S/D Total 103, , , , En lo que va del año, las participaciones federales asignadas para el Estado de México ascienden a 9,481.0 mdp. Las Participaciones representaron el 58% del gasto federalizado que recibió el Edomex en el periodo enero-febrero. El 90% de la composición de estos recursos, se encuentra integrada por el Fondo General de Participaciones (75.8%), Fondo ISR (11.7%) y Fondo de Fiscalización (3.4%). El fondo que presentó una mayor variación positiva fue el ISR con 23.4%, en contraste, el fondo que sufrió una mayor variación negativa fue el IEPS con 16.9%. Fondo Aportaciones Federales Estado de México (Millones de pesos) LIEM Enero-Febrero Variación Comp. % Mdp % real FONE 36, , , FASSA 9, , , FORTAMUNDF 10, , , FAIS 5, , FAFEF 6, , FAM 2, FAETA FASP Total 71, , , Fuente: Estimación propia con datos de la SHCP. Las Aportaciones representaron el 38.2% del gasto federalizado que recibió el Edomex en el periodo enero-febrero de El FONE es el fondo que recibió mayor asignación de recursos, 6,667 mdp, equivalentes al 52% del Ramo 33. Los fondos que tuvieron una variación negativa son el FASP con 3.8%, el FONE con 2.4% y el FAETA con 2.7%. 14

15 V Encuesta de Expectativas del Sector Privado BANXICO (Marzo) Variable Tendencia PIB (Var % anual) Inflación (Var % anual) Empleo (miles de asegurados) (+) 706 (+) 702 Cetes 28 días (%) Tipo de cambio (pesos por dólar) PIB EE.UU. (Var. % anual) SHCP PCGPE Producto Interno Bruto (Crec. Real %) Inflación Dic 3.5 Tipo de cambio (ppd) 18.4 Petróleo MM (dpd) 53 PIB EE.UU. (Crec. Real %) 2.8 Fuente: SHCP y Banxico Perspectiva Económica de Organismos Internacionales Variación % real anual del PIB (2018) País / Región FMI BM ONU Prom. Crecimiento Mundial Economías Avanzadas Estados Unidos Zona del Euro Japón Mercados Emergentes Rusia China India Brasil México Fuente: Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial y ONU. Nota: Promedio de elaboración propia. Pre-Criterios Generales de Política Económica 2019 Marco Macroeconómico, Producto Interno Bruto Crecimiento % real (Rango) Nominal (miles de millones de pesos)* 23, ,879.9 Deflactor del PIB Inflación Dic./dic Tipo de cambio nominal Promedio Tasa de interés (CETES 28 días) Nominal fin de período, % Nominal promedio, % Real acumulada, % Cuenta Corriente Millones de dólares -24,288-25,826 % del PIB Variables de apoyo Nota: Corresponde al escenario de crecimiento planteado para las estimaciones de finanzas públicas. Fuente: Pre-Criterios Generales de Política Económica 2019, publicados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Nota: Corresponde al escenario de crecimiento planteado para las estimaciones de finanzas públicas. Marco Macroeconómico, Balance fiscal, % del PIB Con inversión de alto impacto Sin inversión de alto impacto 0 0 PIB de Estados Unidos Crecimiento % real Producción industrial de Estados Unidos Crecimiento % real Inflación en Estados Unidos Promedio Tasa de interés internacional Libor a 3 meses (promedio) Petróleo (canasta mexicana) Precio promedio (dólares/barril) Plataforma de producción promedio (mbd) 1,983 2,035 Plataforma de exportación promedio (mbd) Gas Precio promedio (dólares/mmbtu)

16 PIB (var% anual) Inflación (Var % anual) ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 2018 Tasa de Interés Cetes 28 días (%) Tipo de Cambio (pesos por dólar) ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic