Evolución Reciente de la Economía

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1 SECRETARÍA DE FINANZAS Unidad de Información, Planeación, Programación y Evaluación

2 Contenido Secretaría de Finanzas Pag. I. Contexto Internacional y Nacional 1 II. Economía Internacional 2 PIB E.U.A. 2 Producción industrial y empleo en E.U.A. 2 Enero 2017 II. Economía Nacional 2 Producto Interno Bruto 2 Inflación 3 Precios del Petróleo 3 Tasa de interés 3 Mercado de Valores 4 Tipo de cambio 4 Empleo 4 Comercio Exterior 5 Índice de Confianza del Consumidor 5 Actividad Industrial 5 Finanzas Públicas Nacionales 6 III. Economía estatal 9 Producción 9 Estructura Económica del Estado de México Actividad industrial 10 Empleo 10 Tasa de Informalidad Laboral 10 Gasto federalizado enero-noviembre de V. Cuadros Resumen 13 VI. Perspectivas Económicas 14

3 I. Contexto Internacional y Nacional Internacional De acuerdo con la última minuta del Banco de México (Banxico), la tendencia observada en el 3er trimestre de 2016 en la recuperación de la actividad económica mundial, se mantendrá para el último trimestre del año. Sin embargo, existe incertidumbre respecto a las políticas económicas que el próximo gobierno de EUA pudiera implementar y el efecto que tendría en la economía mundial. Ante las expectativas de una política fiscal expansionista por parte de la nueva administración americana que obstaculice el comercio exterior, las economías avanzadas han optado por incrementar su tasa de interés de largo plazo, lo que puede provocar una disminución de las inversiones en las economías emergentes. La actividad economía de EUA al 3er trimestre presentó un incremento a tasa anual del 3.5% (1.4% en el 2º trimestre), y se espera que dicha tendencia se mantenga aunque a una menor tasa. El mercado laboral siguió mejorando durante noviembre al crearse cerca de 180 mil plazas y una tasa de desempleo del 4.6% de la fuerza laboral. Nacional En el tercer trimestre de 2016, la economía mexicana mostró una recuperación moderada, con un crecimiento anual del 2.0% (1.5% en el 2º trimestre). En noviembre, la tasa de desempleo nacional se ubicó en 3.5%, mientras que la del Estado de México fue de 5.4%. A partir de la aprobación del paquete económico, el Ejecutivo mandó señales para el ejercicio responsable de las finanzas públicas, como medida para disminuir el déficit fiscal y el nivel de deuda gubernamental. El resultado del proceso electoral en EUA provocó una fuerte depreciación del peso frente al dólar, adicional a la observada durante 2016, lo que generó una mayor presión en las expectativas de recuperación en el sector de las exportaciones. La Reserva Federal (FED) incrementó en 25 puntos base (pb) la tasa de referencia de bonos federales, ubicándose en 0.75%, lo que obligó a la Comisión de Cambios de Banxico a elevar la tasa de referencia en 50 pb, alcanzando un nivel de 5.75%. Las expectativas de la tasa de referencia como mecanismo de control de la política monetaria en México, anticipan un incremento de 120 pb, a lo largo del

4 I. Economía Internacional PIB Estados Unidos Con base en cifras estimadas, durante el 3er. trimestre de 2016 el PIB de Estados Unidos aumentó 3.5% con respecto al periodo precedente y 1.7% con respecto al trimestre similar del año anterior. De acuerdo con el Bureau of Economic Analysis este crecimiento reflejó la contribución positiva del gasto en consumo personal, exportaciones, inversión privada en inventarios e inversión no residencial, así como gasto del gobierno federal, las cuales fueron parcialmente compensadas por la inversión residencial fija; las importaciones que se sustraen del cálculo de GDP se incrementaron Gráfico 1 Crecimiento del PIB de EUA [Variación % anual] I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III Producción Industrial y Empleo De acuerdo con información de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), con datos desestacionalizados, en octubre de 2016, la producción industrial en E.U.A presentó una disminución de 0.4 respecto al mes anterior y de 0.6% respecto al mismo mes de Por su parte, la tasa de desempleo en diciembre de 2016 se ubicó en 4.7 lo que significó -0.3 puntos porcentuales menor a la del mismo mes del año anterior en el que alcanzó 5.0%. Fuente: Elaboración propia con datos de U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis. Gross Domestic Product Gráfico 2 Producción Industrial [Variación % anual México E.U. II. Economía Nacional Producción Con información oportuna del INEGI y cifras originales, el PIB nacional al 3er. trimestre de 2016, registró un crecimiento de 2.0% en términos reales, con relación al mismo periodo de 2015, resultado del incremento en 2, de los 3 sectores que lo integran. Las actividades primarias aumentaron 4.9% en términos reales, las actividades terciarias en 3.3%; mientras que las secundarias disminuyeron en 1.0%. Las cifras desestacionalizadas 1 indican que el PIB disminuyó 1.0% en el 3er. trimestre de 2016, respecto al trimestre inmediato anterior y mostró un crecimiento de 1.9% en relación con el mismo trimestre de La desestacionalización o ajuste estacional consiste en remover influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie al no poder comparar adecuadamente un determinado trimestre con el inmediato anterior. Analizar la serie ajustada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Las cifras desestacionalizadas también incluyen el ajuste por los efectos de calendario (frecuencia de los días de la semana y, en su caso, la Semana Santa y año bisiesto) E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI y Central Bank of the United States, Industrial Production and Capacity Utilization Gráfico 3 Producto Interno Bruto [Variación % anual] Fuente: Elaboración propia con datos del INEGI I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2.0

5 Inflación En diciembre de 2016, la inflación medida a través del INPC, registró un aumento de 0.46%, lo que ubicó la inflación general anual en 3.36%; esto es 5 puntos porcentuales (pp) mayor a la del mes anterior (3.31%) y 0.36 pp mayor a la meta oficial para 2016 (3.0%). En el mismo mes de 2015 la inflación general presentó una variación anual de 2.13%. La inflación subyacente 2 aumentó 0.45%, estableciendo su tasa de variación anual en 3.44%, (3.29% en noviembre). Por lo que respecta al índice de precios no subyacente, reportó un aumento de 0.51%, ubicando su tasa de variación anual en 3.13% (2.54% en el mes previo). Al interior, el genérico con mayor incidencia mensual 3 en la inflación fueron los servicios turísticos en paquete (54) con una variación mensual de 9.82% en su precio. De acuerdo con la Encuesta más reciente Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de Banxico, para 2016 se espera una inflación anual de 3.41%, 0.41 pp por arriba de la meta oficial de Criterios Generales de Política Económica (CGPE 2016), y para 2017 se prevé que llegue a 4.13%. El pronóstico para 2016 aumentó respecto al mes anterior. Asimismo, se espera que el promedio anual durante el periodo se ubique en 3.65%. Gráfico 4 Inflación General y Subyacente [Variación % anual] Fuente: Elaboración propia con datos del INEGI. Gráfico 5 Precio del petróleo [Dólares por barril] Precios del petróleo En promedio en el mes de diciembre de 2016 la mezcla mexicana se cotizó en dpb. Con esto, el precio del barril de petróleo mexicano acumuló una ganancia de 16.0 dólares, respecto del mismo mes del año Al 12 de enero de 2017, la mezcla mexicana cotizó en promedio dpb, 21.5 dólares más que el mismo periodo del año anterior y 3.7 dólares mayor que el precio determinado en la Ley de Ingresos Federal para el Ejercicio Fiscal Los contratos a futuro para febrero del WTI y el Crudo Brent cerraron el 23 de diciembre en 5302 y dpb, mostrando una variación semanal de 2.16% y -9%, respectivamente. Tasa de Interés En la subasta 51 de valores gubernamentales de 2016, realizada el pasado 20 de diciembre, las tasa de rendimientos de los Cetes a 28, 91, y 182 días aumentaron 14, 13 y 12 puntos base (pb) con relación a la subasta previa, al ubicarse en 5.65%, 5.83% y 6.09%. Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 20 años aumentó 92 pb a 7.60%, y la sobretasa de 2 La inflación subyacente elimina del cálculo los bienes y servicios cuyos precios son más volátiles, o bien que su proceso de determinación no responde a condiciones de mercado. 3 Se refiere a la contribución de cada componente del INPC en la inflación general Fuente: Elaboración propia con datos de PEMEX y BLOOMBERG. Gráfico 6 Tasas de interés Cetes a 28 días [Tasa de rendimiento] /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/2017 Fuente: Banxico

6 los Bondes D a 5 años permaneció sin cambio en 0.24%. La Encuesta más reciente de los Especialistas del Sector Privado de Banxico, anticipa que la tasa de Cetes a 28 días se ubicará en 5.60% para 2016 y en 6.44% en El pronóstico para 2016 se ajustó al alza. Gráfico 7 IPyC [Unidades] Mercado de valores El 12 de enero, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores se ubicó en 46,061.0 unidades, cerrando con una semana moderadamente volátil y cierra con ganancia marginal, a pesar de las declaraciones de Donald Trump, así como la depreciación del tipo de cambio. En 2016, el IPyC promedió 45,602 unidades y en lo que va de este año asciende a 46,070.2 unidades. El nivel máximo de este año es de 46,720 y se ubicó el 5 de enero de Fuente: Elaboración propia con datos de la Bolsa Mexicana de Valores. Tipo de Cambio Durante 2016, el tipo de cambio FIX registró un nivel promedio de pesos por dólar (ppd); pesos más que lo observado en el año anterior; registrando una depreciación acumulada de pesos con respecto al cierre de diciembre de Gráfico 8 Tipo de Cambio FIX [Pesos por dólar] Hasta el 12 de enero de 2017 el tipo de cambio registra un nivel promedio de ppd, pesos más con relación al cierre de El nivel de cotización más alto de este año se presentó el 11 de enero con ppd. De acuerdo con los pronósticos del Sector Privado de Banxico, se prevé que en 2016 el tipo de cambio promedio se ubique en ppd y en ppd para La expectativa para 2016 se ajustó a la baja respecto a la de la encuesta del mes anterior. Empleo Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de México. De acuerdo con los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) del INEGI, con cifras originales, durante noviembre de 2016, la población ocupada (PO) alcanzó 96.5% de la Población Económicamente Activa (PEA). A nivel nacional, la Tasa de Desocupación (TD) fue de 3.5% de la PEA, proporción menor a la registrada en el mismo mes de 2015 de 4.0%. La Tasa de Informalidad Laboral (TIL) en noviembre de 2016 se ubicó en 57.0%; en tanto que la tasa de ocupación en el sector informal fue de 26.9%. En noviembre de 2016, los trabajadores permanentes y eventuales afiliados al IMSS sumaron 18,737,136 lo que representó un incremento mensual de 108,935 empleos y de 4.1% en términos anuales. Al interior, la afiliación de asegurados permanentes aumentó 4.2% a tasa anual y la de eventuales lo hizo en 3.0%. Así, en forma anual se crearon 731,252 empleos. 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 Gráfico 9 Trabajadores Afiliados al IMSS [Miles y porcentaje] Trabajadores Var. % Anual E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría del Trabajo.

7 En el mismo periodo, la generación de empleos formales comprendió los tres ramos de actividad, en el sector agropecuario se crearon 31,992 empleos, lo que representa un incremento de 7.7% respecto a diciembre de 2015, en la industria se generaron 473,259 empleos, con un incremento de 7.3% y en los servicios 546,498 con un crecimiento de 5.0%. Comercio Exterior De acuerdo con información oportuna, en noviembre de 2016 la balanza comercial presentó un superávit de 200 millones de dólares (mdd). Dicho saldo se compara con el déficit de 1,572 mdd registrado en el mismo mes de En el periodo acumulado de enero a noviembre el déficit fue de 13,163.1 millones de dólares. El valor de las exportaciones de mercancías fue de 34,465 mdd, presentándose un incremento de 11.1% a tasa anual. Este comportamiento fue consecuencia de un avance de 11.3% de las exportaciones no petroleras (32,797 mdd) y de 6.8% de las petroleras (1,668 mdd). El valor de las importaciones de mercancías sumó 34,265 mdd, cifra 5.1% mayor a la tasa anual. El resultado se derivó de una reducción de 5.1% en las importaciones de bienes de consumo, pero incrementos de 7.8% en las importaciones de uso intermedio y de 1.0% en las de capital. Cuadro 1 Balanza comercial de mercancías de México, 2016 [Millones de dólares y variación % anual] MDD Variación % MDD Variación % Exportaciones 34, , Petroleras 1, , No petroleras 32, , Agropecuarias 1, , Extractivas , Manufactureras 30, , Importaciones 34, , B. de consumo 4, , B. intermedios 26, , B. de capital 3, , Saldo n.s -13, Fuente: INEG I Noviembre Ene-Nov Gráfico 10 Índice de Confianza del Consumidor Índice de Confianza del Consumidor (ICC) En diciembre de 2016, la percepción de los consumidores, medida a través del ICC, sobre sus expectativas de la situación económica actual del país, con cifras originales presentó una disminución de 7.8% con relación al dato del mismo mes de 2015, al ubicarse en 85.7 puntos. Con base en cifras desestacionalizadas se muestra una reducción mensual de 0.1% con relación a lo observado en el mes inmediato anterior. Actividad Industrial En noviembre de 2016 la producción industrial creció en 1.3% respecto al mismo mes del año anterior. En el periodo enero-noviembre se observó un crecimiento nulo con respecto al mismo periodo del año anterior, en tanto que se presentó un crecimiento en 3 de sus 4 componentes. La producción de las industrias manufactureras se incrementó en 1.2%, la construcción en 1.9%, la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final 3.2%; mientras que la minería disminuyó -6.0% Fuente: Elaboración propia con datos del INEGI y The Conference Board, E.U.A., Consumer Confidence Index. Índice Var. % Anual Gráfico 11 Producción Industrial [Variación % anual] E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON Fuente: Elaboración propia con datos del INEGI. -5-

8 Finanzas Públicas. Enero-Noviembre 2016 Balance Público En enero-noviembre de 2016, se registró un déficit de mil mdp, que se compara con el déficit de mil mdp registrado en Por su parte, el balance primario presenta un superávit de 72.4 mil mdp. Por su parte, los RFSP presentaron un déficit de mil mdp. Ingresos Públicos En el periodo enero-noviembre de 2016, los ingresos ascendieron a 4,209.8 mil mdp, siendo superiores en 46 mil mdp, 9.2% mayores en términos reales a los del mismo periodo de A su interior, los ingresos tributarios sumaron 2,457.9 mil mdp, 11.5% real superior; resultado principalmente del incremento en ISR, el IEPS y el impuesto a las importaciones en 12.3, 17.3 y 11.0%, respectivamente. Los ingresos no tributarios acumularon mil mdp, monto superior en 48.9% real anual, debido al comportamiento favorable de los aprovechamientos que aumentaron 56.3% real, lo que obedece a que en abril, el Banco de México enteró al Gobierno Federal su remanente de operación del ejercicio fiscal Por su parte, los ingresos de los organismos y empresas fueron inferiores en 2.9% real anual. Gasto Público El gasto neto total, durante enero-noviembre de 2016, ascendió a 4,520.2 mil mdp, monto 3.0% superior en términos reales al observado en el mismo periodo de El gasto programable sumó 3,526.9 mil mdp, 1.6% superior en términos reales respecto al mismo periodo de 2015 (78.0% del gasto total de la Federación). El gasto no programable registró mil mdp (equivalente a 22.0% del gasto total), cifra 8.4% superior respecto al mismo lapso de 2015, debido a que el costo financiero presentó un incremento de 16.8%; mientras que las Adefas y otros disminuyeron 46.0%. Gasto Federalizado La suma de Participaciones Federales (Ramo 28), Aportaciones (Ramo 33), Previsiones y Aportaciones para los Sistemas de Educación Básica, Normal, Tecnológica y de Adultos (Ramo 25) y de Provisiones Salariales y Económicas (Ramo 23) ascendió a 1,221.8 mil mdp, 3.7% real superior a lo distribuido en los mismos meses del año anterior. En enero-noviembre de 2016, los estados recibieron de la Federación 75.4 mil mdp más que de enero a noviembre de El gasto federalizado representó en este lapso, 27.0% del gasto neto total y 34.6% del gasto programable. Es decir, por cada peso que gastó la Federación, 27 centavos se distribuyeron a los estados y municipios. Cuadro 2 Situación Financiera del Sector Público Cuadro 3 Recursos Federalizados (Millones de pesos) Concepto Enero-Noviembre Variación Composición (%) Mdp % Real Participaciones 578, , , Ramo 33 1/ 563, , , Ramo 23 2/ 4, , , Total 1,146, ,221, , / Incluye recursos del Ramo 25. 2/ En este Ramo se registran los recursos del Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF) y del Fideicomiso para la Infraestructura en los Estados (FIES). Fuente: Estimación propia con base en estadísticas de la SHCP Mdp Real % A. Ingresos presupuestarios 3,749, ,209, , Gobierno Federal 2,427, ,890, , Tributarios 2,144, ,457, , ISR 1,102, ,272, , IVA 644, , , IEPS 321, , , Importaciones 40, , , Impuesto por la actividad de exploración y extracción de hidrocarburos 3, , n.s. Otros 32, , , No tributarios 282, , , Derechos 46, , , Aprovechamientos 231, , , Otros 4, , , Organismos y empresas 1,322, ,319, , B. Gasto neto pagado 4,268, ,520, , Programable 3,376, ,526, , Corriente 2,560, ,623, , Capital 816, , , No programable 891, , , Costo financiero 282, , , Participaciones 578, , , Adefas y otros 30, , , C. Balance presupuestario (A B) -518, ,300.8 n.s. D. Balance no presupuestario 2, ,461.6 n.s. E. Balance público (C + D) -515,75-278,839.3 n.s. Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. p_/ Cifras preliminares. n.s.: no significativo. Concepto Fuente: Elaboración propia con base en cifras de la SHCP. Enero-Noviembre Gráfico 12 Balance Presupuestario [Millones de pesos] Déficit 310,300.8 mdp 4,209,849.3 Ingreso Fuente: Elaboración propia con datos de la SHCP. 4,520,150.1 Gasto Variación -6-

9 Participaciones federales En el periodo de enero a noviembre de 2016, se participó a los estados mil mdp, lo que significó un incremento real anual de 7.1% y 58.3 mil mdp más que en el mismo lapso de El monto de participaciones federales representó 52.1% del total del gasto federalizado. (En 2015 esta proporción fue de 50.5%). La Recaudación Federal Participable que sirvió de base para el pago de las participaciones a las entidades federativas y municipios, se ubicó en 2,416.2 mil mdp, monto superior 6.2% real con respecto a enero-noviembre de A su interior, los ingresos tributarios aumentaron 10.4% real y los petroleros cayeron 22.4% en términos reales. Ramo 33 En enero-noviembre de 2016, las entidades federativas recibieron mil mdp; 18,864.2 mdp más a lo transferido en el mismo periodo de 2015; y mayor en 0.6% real. Los fondos que mostraron una disminución anual fueron el Fondo de Aportaciones de Gastos de Operación y Nómina Educativa (FONE), Múltiples (FAM), el de Seguridad Pública (FASP) y el Fondo de Aportaciones de Educación Tecnológica y de Adultos que disminuyeron en 0.2, 2.6, 16.8 y 3%. El Ramo 33 representó 47.6% del total del gasto federalizado. Evolución Reciente (Millones de Pesos) Cuadro 4 Participaciones Federales Cuadro 5 Aportaciones Federales (Millones de Pesos) Enero-Noviembre Variación Composición % Fondo Mdp % real Total 563, , , FONE 315, , , FASSA 73, , , FAIS 58, , , FAM 18, , FORTAMUN-DF 54, , , FASP 8, ,00-1, FAETA 5, , FAFEF 29, , , Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. Fuente: Estimación propia con base en cifras de la SHCP. Enero-Noviembre Variación Composición % Mdp % real Total 578, , , Fondo General de Participaciones 433, , , Fondo de Fomento Municipal 21, , , Fondo de Fiscalización 27, , , Fondo de Extracción de Hidrocarburos 5, , , IEPS 10, , IEPS Gasolinas 24, , Tenencia % de la RFP 2, , Der. Adicional sobre Ext. de Petróleo ISAN 8, , , Incentivos Económicos 14, , , Fondo de Compensación de Repecos e Int. 1, , n.a. n.a. 0.3 Fondo ISR 26, ,708.6 n.a. n.a. n.a. 7.8 Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. n.a. no aplica Fondo Fuente: Estimación propia con base en cifras de la SHCP. Ramo 23 Durante el periodo de enero a noviembre de 2016, la SHCP reportó 3.1 mil mdp por concepto de FIES y FEIEF; sin embargo no presenta su distribución por entidad federativa. Gasto Federalizado Per Cápita En los primeros 11 meses de 2016, Campeche fue el estado con la mayor distribución per cápita con 15,103.6 pesos, en tanto que el promedio nacional fue de 9,953.6 pesos. En términos absolutos, el Estado de México es una de las entidades federativas más favorecidas en el esquema de distribución del gasto federalizado (11.3% del total nacional). No obstante, en términos per cápita el GEM ocupó el lugar 32 con un gasto federalizado total por habitante de 8,044.1 pesos, 1,909.5 pesos por debajo del promedio nacional. Las participaciones federales por habitante en el Estado de México ascendieron a 4,738.0 pesos, lugar 21 a nivel nacional; el Ramo 33 per cápita fue de 3,306.2 pesos, lugar 32 entre los estados y por el Ramo 23 (FIES y FEIEF) no se distribuyeron recursos. Cuadro 6 Gasto Federalizado Per Cápita Estado ParFed Ramo 33 1/ Total 1 Campeche 7, , , Distrito Federal 8, , , Tabasco 8, , , Colima 6, , , Baja California Sur 5, , , Oaxaca 4, , , Zacatecas 5,55 6, , Guerrero 4, , , Aguascalientes 5, , , Nayarit 5, , , Chiapas 4, , , Hidalgo 4, , , Tlaxcala 4, , , Durango 4, , , Tamaulipas 5, , , San Luis Potosí 4, , , Quintana Roo 5, , , Sonora 5, , , Querétaro 5, , , Michoacán 4, , , Sinaloa 4, , , Coahuila 5, , , Yucatán 4, , , Baja California 5, , , Nuevo León 5, , , Chihuahua 4, , , Veracruz 4, , , Morelos 4, , , Jalisco 5, , , Puebla 4, , , Guanajuato 4, , , México 4, , ,044.1 Prom. Nal. 5, , ,953.6 Se utilizó la población del 3er. Trimestre de 2016 de la ENOE. INEGI. 1_/ Para efectos comparativos se incluyen los recursos del Ramo 25 "Previsiones y Aportaciones para los Sistemas de Educación Básica, Normal, Tecnológica y de Adultos". Fuente: Elaboración propia con base en cifras de la SHCP e INEGI. -7-

10 Deuda Pública Gobierno Federal Cuadro 7 Deuda Interna del Gobierno Federal Al cierre de noviembre de 2016, el saldo de la deuda neta del Gobierno Federal se situó en 6 billones mil millones de pesos, mientras que el observado al cierre de 2015 fue de 6 billones mil millones de pesos. La deuda interna neta del Gobierno Federal fue de 5 billones mil millones de pesos, mientras que la deuda externa neta del Gobierno Federal registró 87.4 mil millones de dólares (equivalente a 1 billón mil millones de pesos). Cuadro 8 Deuda Externa del Gobierno Federal Sector Público Federal Por su parte, la deuda neta del sector público federal (Gobierno Federal, empresas productivas del Estado y la banca de desarrollo) se ubicó en 9 billones mil millones de pesos, mientras que el saldo observado al cierre de 2015 fue de 8 billones mil millones de pesos. La deuda interna neta del sector público federal fue de 5 billones mil millones de pesos, mientras que la deuda externa neta del sector público federal se ubicó en mil millones de dólares (equivalente a 3 billones mil millones de pesos). Concepto Cuadro 9 Deuda Interna del Sector Público Federal Saldo a Diciembre Endeudamiento - Millones de pesos Saldo a Noviembre 2015 Disposición Amortización Endeudamiento Neto Ajustes 2016 Deuda Neta 5,379,857.1 n.d. n.d. n.d. n.d. 5,702,593.1 Activos 259,646.8 n.d. n.d. n.d. n.d. 226,463.0 Deuda Bruta 5,639, ,058, ,822, , , ,929,056.1 Estructura por plazo 5,639, ,058, ,822, , , ,929,056.1 Largo plazo 5,123, ,277, ,017, , , ,432,759.3 Corto plazo 515, ,781, ,805, , , ,296.8 Estructura por Usuario 5,639, ,058, ,822, , , ,929,056.1 Gobierno Federal 5,074, ,610, ,341, , , ,387,641.8 Largo plazo 4,583, ,221, , , , ,926,125.1 Corto plazo 490, ,389, ,418, , ,516.7 Organismos y empresas 447, , , , , ,270.2 Largo plazo 440, , , , , ,917.7 Corto plazo 7,00 32, , , ,352.5 Banca de Desarrollo 118, , , , , ,144.1 Largo plazo 99, , , , , ,716.5 Corto plazo 18, , , , , ,427.6 Por fuentes de financiamiento 5,639, ,058, ,822, , , ,929,056.1 Emisión de Valores 5,103, ,236, ,048, , , ,330,476.7 Fondo de Ahorro SAR 107, , , , , ,883.9 Banca Comercial 141, , , , ,095.8 Obligaciones por Ley del ISSSTE 153, , , , ,179.0 Bonos de Pensión PEMEX 50,00 184, , , ,639.8 Otros 82, , , , , ,780.9 n.d. no disponible Fuente: SHCP -8-

11 III. Economía Estatal Producción En 2015, de acuerdo con estadísticas del INEGI, el PIB real del Estado de México alcanzó 1,230,628 mdp, lo que equivale a 9.0% de la producción total nacional. El PIBE tuvo un crecimiento de 1.9% en términos reales, en tanto que la economía nacional creció 2.5%. Por sector productivo, las actividades primarias crecieron 1.8%; las secundarias 31.5% y las terciarias 67.1%. Entre 2010 y 2015 el PIB del Estado de México creció 3.2% real en promedio, el mismo porcentaje que la economía nacional que aumentó en los mismos porcentajes. En este periodo, la economía estatal contribuyó en promedio con el 7.6% del PIB total nacional; obteniendo la segunda posición después de la Ciudad de México que participó en promedio con el 14.2%. En 2016, se estima que la economía nacional crezca 2.5% en términos reales respecto al año anterior; en el mismo año se estima un crecimiento para la economía del estado de 3.5%; basado en el crecimiento promedio de 2015 del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) Gráfico 13 PIB Estatal [Variación % anual] e Nacional EdoMex Estructura Económica de México 2015 De acuerdo con el PIB del Estado de México por actividad económica se observa que las actividades primarias participan en un 1.4%, las secundarias 31.5% y las terciarias 67.1%. Dentro de las actividades secundarias, las de mayor participación son las industrias manufactureras que participan con 71.5% del total; destacan la industria alimentaria que participa con el 17.5% del total, así como la fabricación de productos derivados del petróleo, industrias químicas, del plástico con el 14.0% y la fabricación de maquinaria y equipo con 18.5%. Gráfico 14 PIB 2015, Estado de México [Composición %] Alimentaria 24.4% Química 19.6% Maquinaria y Equipo 25.9% Al interior de las actividades terciarias, destacan las actividades comerciales que participan con el 29.7% del total y los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e inmuebles con 28.7%. 1.4 Otras 3 Primarias Terciarias Secundarias Fuente: Elaboración propia con datos del INEGI. -9-

12 Actividad Industrial En agosto de 2016, las entidades federativas que ocuparon los primeros lugares en el índice de crecimiento de la actividad industrial fueron Quintana Roo, Aguascalientes, Baja California Sur, Guanajuato y Baja California, con tasas de 62.5, 13.2, 13.1, 11.3, y 9.6% respectivamente; en tanto que el Estado de México ocupó el lugar 9 con una tasa de 6.5% Gráfico 15 Actividad industrial por entidad federativa [Var. % anual] México E.U. Empleo -5.0 En noviembre de 2016, los trabajadores permanentes y eventuales afiliados al IMSS registrados en la entidad sumaron 1,504,553 concentrando 8.0% del total de empleos en el país, lo que representó un incremento anual de 4.3% (mayor al aumento nacional de 4.1%), lo que representa 10,568 plazas más que lo registrado un mes antes. Así, en forma anual, en el Estado de México se generaron 61,620 nuevos empleos. En el 3er. trimestre de 2016, la población ocupada fue de 7,103,379 personas; de las cuales 325,155 personas (4.6%) laboró en el sector primario; 1,904,073 (27.0%) en el sector secundario o industrial; 4,788,728 (68.0%) personas en el terciario o de servicios y el 4% restante no especificó su actividad económica. 1,60 1,50 1,40 1,30-1 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI. Gráfico 16 Trabajadores Afiliados al IMSS [Trabajadores y Var. % anual] Trabajadores Var. % Anual La tasa de informalidad laboral fue de 57.0%, menor a la del año anterior de 57.3%; en tanto que la tasa de ocupación en el sector informal fue de 33.8%, menor a la del mismo trimestre del año anterior que se ubicó en 36.9%. 1,20 1, En el 3er. trimestre de 2016, la tasa de desocupación en el Estado de México fue de 5.7% de la PEA, igual a la del mismo mes del año anterior, pero mayor al nacional de 4.0%. 1, E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría del Trabajo. Tasa de informalidad Laboral La Tasa de Informalidad Laboral en el Estado de México, que incluye a la población ocupada que es laboralmente vulnerable por la naturaleza de la unidad económica para la que trabaja, con aquellos cuyo vínculo o dependencia laboral no es reconocido por su fuente de trabajo, en el tercer trimestre de 2016 ascendió a 57.0% de la Población ocupada; ligeramente menor a la tasa registrada a nivel nacional de 54.7% Gráfico 17 Tasa de Informalidad Laboral I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III Nacional Edo Mex Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría del Trabajo. -10-

13 Gasto Federalizado. Enero-Noviembre 2016 El gasto federalizado que correspondió al GEM en el periodo enero a noviembre de 2016 ascendió a 137,955.7 mdp; 7,814.8 mdp más a lo recibido en el mismo periodo de 2015, lo que equivale a un incremento anual de 3.1% en términos reales. Del total de los recursos nacionales transferidos vía gasto federalizado, el GEM recibió 11.3%. Cuadro 10 Recursos Federalizados, Edo. Mex. (Millones de pesos) Concepto Enero-Noviembre Variación Composición (%) Mdp % Real Participaciones 75, , , Ramo 33 54, , , Ramo 23 1/ Total 130, , , / Considera las aportaciones al FEIEF, así como los recursos del FIES. Fuente: Estimación propia con base en estadísticas de la SHCP. Participaciones Federales (Ramo 28) En el periodo enero a noviembre de 2016, la Federación participó al Estado 81,255.2 mdp; 5,842.1 mdp mayor a lo recibido en el mismo periodo de 2015 (aumento de 4.8% real). Este rubro representó 58.9% del total de gasto federalizado que recibió el GEM. Fondo General (FGP). Se distribuyeron al GEM 61,443.3 mdp; lo que representó una disminución real anual de 0.4% y mayores recursos por 1,423.0 mdp, comparado con el mismo mes de Fondo de Fomento Municipal (FFM). Correspondieron al GEM 1,865.5 mdp, superior en 12.7% real respecto a lo distribuido en los primeros 11 meses de 2015, lo que equivale a mdp más. Fondo de Fiscalización. Se distribuyeron al estado 3,285.6 mdp en los primeros 11 meses de 2016, lo que equivale a 20.4 mdp más a lo asignado en el mismo periodo del año anterior (2.1% real inferior). Fondo de Impuestos Especiales (IEPS). Por este impuesto asignable se participaron al GEM 1,130.2 mdp; 52.1 mdp menos que en el mismo lapso del año anterior (7.0% inferior en términos reales). IEPS a Gasolinas. Estos recursos ascendieron a 2,476.2 mdp, lo que presenta un incremento anual de 62.2 mdp y fue 0.2% real inferior a lo obtenido en el Tenencia federal. La recaudación por ISTUV fue de 2.2 mdp, inferior en 76.9% en términos reales a lo registrado en el mismo periodo de 2015; debido a la derogación de este impuesto a nivel federal. ISAN. Por este concepto, el GEM recibió 1,229.3 mdp, mayores en 11.8% real a lo recibido el año anterior. (Millones de Pesos) Cuadro 11 Participaciones Federales, Edo. Mex. Enero- Noviembre Variación Composición % Mdp % real Total 75, , , Fondo General de Participaciones 60, , , Fondo de Fomento Municipal 1, , Fondo de Fiscalización 3, , IEPS 1, , IEPS Gasolinas 2, , Tenencia ISAN 1/ 1, , Incentivos Económicos 1, , Fondo de Compensación de Repecos e Int Fondo ISR 4, , , n.a 9.8 1/ Incluye el Fondo de Compensación. Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. Fuente: SHCP Fondo Gráfico 18 Participaciones Federales, Edo. Mex [Var. % anual] Fondo General Fondo de Fomento Fondo de Fiscalización IEPS IEPS Gasolinas Fuente: Elaboración propia con datos de la SHCP Tenencia ISAN Inc. Económicos Fondo de Compensación 80.4 Fondo ISR Incentivos Económicos. El GEM recibió 1,713.7 mdp, más que el año anterior, lo que representa un incremento de 17.8%. Fondo ISR. El GEM obtuvo 8,001.6 mdp, 3,686.9 mdp más que el año anterior y 80.4% mayor en términos reales. -11-

14 Aportaciones Federales (Ramo 33) Evolución Reciente En enero-noviembre de 2016, se transfirieron a la entidad 56,700.5 mdp, monto superior en 1,972.6 mdp a lo distribuido en 2015, mayor en 0.8% real. Esta categoría representó 41.1% del total del gasto federalizado que correspondió al GEM. Nómina Educativa y el Gasto Operativo (FONE). Se transfirieron al Estado 29,068.0 mdp, mdp superior a lo distribuido en los primeros 11 meses de 2015 (0.1% real inferior). Servicios de Salud (FASSA). Las asignaciones al GEM sumaron 8,297.8 mdp, cifra superior en 2.3% en términos reales a lo asignado en el mismo periodo del año anterior, mdp mayor. Infraestructura Social (FAIS). En los primeros 11 meses de 2016 se transfirieron al Estado 4,099.8 mdp, mdp más que en el mismo periodo de 2015 y 5.3% superior en términos reales. Cuadro 12 Aportaciones Federales, Edo. Mex. (Millones de Pesos) Enero-Noviembre Variación Composición % Fondo Mdp % real Total 54, , , FONE 28, , FASSA 7, , FAIS 3, , FAM 1, , FORTAMUN-DF 7, , FASP FAETA FAFEF 4, , Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. Fuente: SHCP. Seguridad Pública (FASP). Para acciones de seguridad pública se distribuyeron mdp, cantidad inferior en mdp a la de los 10 primeros meses de 2015 y 23.5% menor en términos reales. Aportaciones Múltiples (FAM). Se asignaron 1,762.2 mdp, lo que representa una disminución real anual de 6.6%; y menor en 74.6 mdp en el mismo periodo del Fortalecimiento de los Municipios y de las Demarcaciones Territoriales del D.F. (FORTAMUN- DF). Se transfirieron al Estado 7,871.7 mdp, 2.5% superior en términos reales y 398 mdp más respecto del año anterior. Educación Tecnológica y de Adultos (FAETA). Se destinaron para este nivel de educación mdp, monto 0.5% real inferior a lo otorgado en el mismo periodo de FAFEF. La Federación otorgó al GEM 4,481.1 mdp, lo que equivale a un incremento real anual de 4.0% y mdp más a lo transferido en los primero 11 meses de FONE Gráfico 19 Aportaciones Federales, Edo. Mex. [Variación % anual] 2.3 FASSA 5.3 FAIS -6.6 FAM Fuente: Elaboración propia con datos de la SHCP 2.5 FORTAMUN-DF FASP -0.5 FAETA 4.0 FAFEF -12-

15 V. Cuadros Resumen Actividad Económica Nacional I.T II.T III. T 2015 IV. T 2015 I. T 2016 II. T 2016 III. T 2016 Producto Interno Bruto real (var.% anual) Índice Global de Productividad Laboral (IGPLE) (Var. % Anual) Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Sep-16 Oct-16 IGAE. Var. % Anual Prod. Industrial Var. % anual, base 2008= Estado de México IV.T 2014 I.T II.T III. T 2015 IV. T 2015 I. T 2016 II. T 2016 ITAEE. Var. % anual ITAEE. Actividades Primarias Var.% Anual ITAEE. Actividades Secundarias Var.% Anual ITAEE. Actividades Terciarias Var.% Anual Dic-15 Ene-16 Feb-16 Mar-16 Abr-16 May-16 Jun-16 Actividad Industrial Empleos Formales Miles de personas Mercado Laboral (miles de personas) Nacional May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 18,082 18,187 18,216 18,321 18,471 18,628 18,737 Tasa de desocupación % Empleos Formales Miles de personas Tasa de desocupación % Estado de México (miles de personas) May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 1,451 1,457 1, , , , ,

16 VI. Perspectivas Económicas Evolución Reciente Perspectivas Económicas de Organismos Internacionales 2016 Variación % real anual del PIB País / Región FMI BM ONU Promedio Crecimiento Mundial Economías Avanzadas Estados Unidos Zona del Euro Japón Mercados Emergentes Rusia China India Brasil México * 2.2 */ México y América Central Fuente: Elaboración propia con base en los pronósticos de cada organismo Variación % real anual del PIB País / Región FMI BM ONU Promedio Crecimiento Mundial Economías Avanzadas Estados Unidos Zona del Euro Japón Mercados Emergentes Rusia China India Brasil México / México y América Central Fuente: Elaboración propia con base en los pronósticos de cada organismo. Perspectivas Económicas Banxico Variable Tendencia * PIB (Var % anual) Inflación (Var % anual) Empleo (miles de asegurados) (+) 683 (+) 628 Cetes 28 días (%) Tipo de cambio (pesos por dólar) PIB EE.UU. (Var. % anual) * Variación de expectativas de 2016 con respecto a las de la Encuesta del mes anterior F uent e: Banxico. Diciembre 16,

17 REFERENCIA CUADROS Y GRÁFICAS Enero-Evol-Econ-2017.xlsx CONSULTA OTROS DOCUMENTOS DE INTERÉS EN: