La utilidad del trimestre aumentó un 89,9%, llegando a $ millones

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1 Resultados 2do Trimestre 29 RESULTADOS 2do TRIMESTRE 29 La utilidad del trimestre aumentó un 89,9%, llegando a $ millones Utilidad del trimestre aumentó un 89,9%, llegando a $ millones, reflejando el efecto de la utilidad extraordinaria por la venta de centros comerciales Los ingresos trimestrales en Chile disminuyeron un 13,3% llegando a $ millones Los ingresos del trimestre en Perú disminuyeron un 11,9% en soles reales, llegando a S./229 millones. Gasto en provisiones trimestral aumentó un 96,1% respecto al segundo trimestre del año anterior, lo que fue la principal causa de que el resultado operacional del trimestre fuera -$9.241 millones Relación con Inversionistas Andrés Oksenberg (56-2)

2 Resultados 2do trimestre 29 INDICE 1. Hechos Relevantes Resultados acumulados primer semestre Resultados consolidados trimestrales Indicadores de Retail Indicadores de Crédito Estructura Financiera Anexos A. Balance Ripley Corp B. Estado de flujo de efectivo Ripley Corp Balance consolidado Ripley Chile... 2 C. Estado de resultado trimestral Ripley Chile D. Estado de resultado acumulado Ripley Chile E. Estado de flujo de efectivo Ripley Chile F. Balance Banco Ripley Chile G. Estado de resultado Banco Ripley Chile H. Balance Ripley Internacional I. Estado de resultado trimestral Ripley Internacional J. Estado de resultado acumulado Ripley Internacional K. Balance Banco Ripley Perú L. Estado de Resultado Banco Ripley Perú Notas: Resultados financieros consolidados en principios contables generalmente aceptados en Chile Todos los datos están expresados en pesos chilenos del 3 de Junio de 29, salvo indicación contraria El tipo de cambio cierre mes peso / dólar de Junio 29 fue $ 531,76 y de Junio 28 fue $526,5 El tipo de cambio cierre sol / dólar de Junio 29 fue $ y de Junio 28 fue $ Simbología: 1Q = primer trimestre 2Q = segundo trimestre 3Q = tercer trimestre 4Q = cuarto trimestre 1S = primer semestre 9M = acumulado de los primeros nueve meses del año Página 2 de 29

3 Resultados 2do trimestre Hechos Relevantes Utilidad extraordinaria por venta de centros comerciales Debido a la venta de los centros comerciales en los que Ripley poseía el 1% de propiedad, en los estados financieros correspondientes a este trimestre se reconoció una utilidad extraordinaria por $ millones, correspondiente a la diferencia entre el precio de venta de los activos y el valor libro al que éstos se encontraban contabilizados. Luego del proceso de ventas de los centros comerciales maduros y la adquisición del 22,5% de la sociedad Nuevos Desarrollos S.A. perteneciente a Mall Plaza, la Compañía concreta su estrategia de desinvertir en centros comerciales maduros enfocándose en el desarrollo de nuevos proyectos con un mayor potencial de crecimiento y rentabilidad, tanto en Chile como en Perú. Cambio en la política de castigos de la Compañía Con el fin de hacer más comparable el cálculo del ratio de provisiones sobre cartera con el de los principales competidores, a partir del segundo trimestre de este año se realizó un cambio en la política de castigos de la compañía, acortando el plazo para el castigo de los créditos morosos de 36 a 18 días. Cuando un cliente tiene más de 18 días de mora, el 1% de su deuda ya se encuentra provisionada, pero con la antigua política esta provisión sólo se castigaba a los 36 días. A partir de este trimestre se decidió realizar el castigo de la provisión a los 18 días de mora, por lo que todas las colocaciones morosas entre 18 y 36 días fueron castigadas. Este cambio no produce efectos en las líneas de resultado ni en el flujo de caja, sino que sólo reduce el stock de cartera bruta y el stock de provisiones en el mismo monto, equivalente a $55.13 millones. De esta forma, el ratio de provisiones/cartera de junio 29 quedó en 9,3%, lo que se compara con un 2,6% que sería el calculado con la antigua política de castigos. Exitosa Colocación de Bonos Ripley Chile y prepago de Series A y B en Julio El día 25 de Junio Ripley Chile realizó la colocación de un bono por UF 3... Este bono estuvo compuesto por la Serie E por UF 1.., 21 años plazo (duration 11 años) a una tasa de colocación de 5,4% (167 bps de spread) y por la serie F por UF 2.. a 7 años plazo (duration 4,7 años) a una tasa colocación de 4,45% (17 bps de spread). Adicionalmente, el día 27 de Julio, Ripley Chile realizó el prepago de sus Series de bonos A y B por un total de UF , el cual fue financiado con los fondos obtenidos de la nueva colocación y con caja disponible (esto se reflejará en la FECU de Septiembre). Inversiones Bujorico Ltda. firma promesa de compraventa por el 2% de Ripley Inversiones Bujorico Ltda., controlada por Don Marcelo Calderón Crispín, anunció en mayo pasado la firma de una promesa de compraventa por el 2% de Ripley Corp con Inversiones Conca S.A., controlado por el empresario Álvaro Saieh. Esta transacción debe ser ejecutada antes del 3 de noviembre del presente año. Nuevo Centro de Distribución fue inaugurado por la Presidenta de la República El pasado 22 de Junio fue inaugurado oficialmente el nuevo centro de distribución de Ripley. Este evento contó con la presencia de importantes autoridades, incluyendo a la Presidenta de Chile, Sra. Michelle Bachelet. Este nuevo de centro de distribución, el más moderno de Sudamérica, permitirá a la Compañía mejorar el servicio al cliente, tener una operación más eficiente y reducir significativamente sus gastos de transporte y logística. Página 3 de 29

4 2. Resultados acumulados primer semestre 29 Resultados 2do trimestre 29 Estado Resultados Acumulado Ripley Corp 1S 29 1S 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Ingresos de Explotación ,% ,% ,5% Costos de explotación (menos) ,1% ,2% 771 -,3% Margen de Explotación ,9% ,8% ,9% Gastos de administración y ventas (menos) ,5% ,5% 167 -,1% Resultado Operacional ,6% ,2% Ingresos Financieros 2.43,6% 1.488,3% ,3% Gastos Financieros ,6% ,4% ,2% Amortización menor valor de inversiones (menos) -123,% -82,% -41 5,3% Resultado inversión en empresas relacionadas 2.71,7% ,9% ,4% Otros ingresos fuera de explotación ,4% 365,1% ,8% Otros egresos fuera de explotación ,1% ,3% ,4% Corrección monetaria ,1% ,5% ,1% Diferencias de cambio ,3% 849,2% Resultado No Operacional ,6% ,7% Resultados antes de impto a la renta e ítems extraords ,% ,6% ,9% Impuesto a la renta ,5% ,9% Itemes Extraordinarios,%,% Interés minoritario -11,% -35,% 23-67,7% Amortización mayor valor de inversiones,%,% Utilidad (pérdida) del ejercicio ,5% ,6% ,8% EBITDA ,1% ,% EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles Ingresos acumulados disminuyeron un 11,5% En Chile los ingresos disminuyeron un 1,1% Los ingresos totales disminuyeron un 1,1% debido principalmente a la baja de un 12,3% en los ingresos retail, a la disminución de 4,5% en los ingresos financieros y al registro de menores ingresos inmobiliarios producto de la venta de los centros comerciales. Los ingresos retail se vieron afectados por la fuerte desaceleración en el consumo del país y por el retraso del inicio de la temporada de invierno producto de las lluvias tardías. Por otra parte, los menores ingresos financieros se explican por disminución de 9,4% en la cartera de colocaciones neta promedio en el periodo comparable. El same store sales ( sss ) acumulado fue un -11,5% nominal, mientras que en términos reales fue de un -15,8%. En Perú los ingresos disminuyeron un 9,2% en soles reales Esta baja en los ingresos se explica por la desaceleración en el consumo que ha experimentado Perú durante el presente año, luego de varios periodos de fuerte crecimiento. Adicionalmente, la apreciación de 7,5% del peso respecto al sol en el periodo comparable lleva a que, por efectos de conversión contable, la disminución medida en pesos reales se vea más pronunciada, equivalente a una baja del 15,7%. El SSS del periodo fue un -8,5% nominal en soles y un -13,1% real. Ingresos de explotación acumulados Ripley Corp 1S 29 1S 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Var % Soles Ingresos retail (Chile) ,3% ,% ,3% Ingresos financieros (Chile) ,7% ,8% ,5% Ingresos inmobiliaria (Chile) ,% ,2% ,3% Ingresos de explotación (Chile) ,2% ,% ,1% Ingresos retail (Perú) ,% ,% ,7% -9,2% Ingresos de explotación (Perú) ,8% ,% ,7% -9,2% Página 4 de 29

5 Resultados 2do trimestre 29 Resultado operacional acumulado llegó a -$ millones Cargos por provisiones en Chile aumentaron un 94,6% El resultado operacional llegó a -$22.89 millones debido principalmente al aumento en los cargos por provisiones y castigos netos de recupero, que crecieron en $ millones durante el semestre, equivalente a un aumento del 94,6% respecto al mismo periodo del año anterior y a la disminución de ingresos explicada anteriormente. Por su parte, si bien los gastos de administración y venta (GAVs) no mostraron una disminución en términos absolutos, sí se observa una baja de un 2,7% en los gastos de administración netos de depreciación por metro cuadrado, debido al plan de eficiencia que ha llevado a cabo la compañía durante el último tiempo. En Perú el resultado operacional llegó a $3.619 millones El resultado operacional en Perú disminuyó un 37,% durante el semestre medido en soles reales, lo que se explica fundamentalmente por la disminución de los ingresos del periodo y un menor margen de explotación, debido a mayores ofertas de precio bajo. Esto se vio compensado en parte por una reducción de 9,6% en los GAVs en soles en términos absolutos, equivalente a un 14,9% en pesos reales. Debido a los efectos de conversión, producto de la apreciación del peso frente al sol, la disminución del resultado operacional equivale a un 52,6% medido en pesos reales. Resultado no operacional acumulado registró un incremento de $31.13 millones Gastos e Ingresos Financieros: los gastos financieros netos aumentaron $2.679 millones en comparación con el año anterior. Esto se explica por la política conservadora de la Compañía de mantener mayores niveles de caja y aumentar el plazo promedio de la deuda, y por la nominalización de la deuda en UF que generó mayores gastos por $1.24 millones. No obstante, la deuda financiera neta de caja disminuyó un 19,1%, desde $ millones en junio 28 a $ millones en junio 29. Utilidad en empresas relacionadas: Se registró una disminución de $6.128 millones en la utilidad en empresas relacionadas, explicada principalmente por la disminución de $3.86 millones en la utilidad del Banco Ripley Chile, la disminución de $2.289 millones en los resultados de Banco Ripley Perú y por los menores utilidades en inversiones inmobiliarias producto de la venta de Mall de Calama. Resumen resultados empresas relacionadas 1S 29 1S 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Resultado inversión Banco Ripley Chile ,6% 475,1% Resultado inversión Banco Ripley Perú ,% ,4% ,8% Resultado participación en malls en Chile y otros 1.27,3% 1.571,3% ,2% Resultado inversión en Aventura Plaza S.A. en Perú ,1% 216,% -452 Total 2.71,7% ,9% ,4% Corrección Monetaria: Los cargos por corrección monetaria disminuyeron $2.223 millones, debido a la menor inflación registrada en el periodo comparable. El efecto de la inflación negativa registrada durante el primer semestre no se refleja completamente en el resultado debido a la política adoptada por la compañía de mantener parcialmente cubierta su exposición a la inflación. Otros Ingresos netos fuera de la explotación: Se registró un aumento de $ millones principalmente debido a la venta de centros comerciales que llevó a cabo la compañía, la que significó una utilidad de $ millones. Por su parte, se realizaron cargos extraordinarios a resultados propios de la coyuntura económica global que ha obligado a las empresas a incurrir en desembolsos extraordinarios que le permitan mantener su estructura de costos de largo plazo. En ese rubro se encuentran principalmente conceptos como indemnizaciones por reestructuración de personal, castigos extraordinarios de cuentas por cobrar y reconocimiento de pérdidas por baja de valor de mercado en las mercaderías entre otros. Página 5 de 29

6 3. Resultados consolidados trimestrales Resultados 2do trimestre 29 Estado Resultados Ripley Corp Trimestral 2Q 29 2Q 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Ingresos de explotación ,% ,% ,% Costos de explotación (menos) ,6% ,4% ,8% Margen de explotación ,4% ,6% ,3% Gastos de administración y ventas (menos) ,7% ,7% ,% Resultado operacional ,3% ,9% Ingresos financieros 1.38,6% 895,3% ,1% Gastos financieros ,4% ,9% ,5% Amortización menor valor de inversiones (menos) -19 -,1% -42,% ,% Resultado inversión en empresas relacionadas ,5% ,1% ,3% Otros ingresos fuera de explotación ,6% 267,1% ,3% Otros egresos fuera de explotación ,2% ,3% ,7% Corrección monetaria ,7% ,% ,2% Diferencias de cambio -71 -,3% ,2% Resultado No Operacional ,1% ,6% Resultados antes de impto a la renta e ítems extraord ,7% ,3% ,7% Impuesto a la renta ,5% ,7% Itemes Extraordinarios,%,% Interés minoritario -1,% -21,% 11-51,9% Amortización mayor valor de inversiones,%,% Utilidad (pérdida) del ejercicio ,2% ,7% ,9% EBITDA ,% ,6% EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles Ingresos trimestrales disminuyeron 19,% En Chile los ingresos disminuyeron un 13,3% Los ingresos totales disminuyeron un 13,3% debido principalmente a la baja de un 12,2% en los ingresos retail, a la disminución de 13,6% en los ingresos financieros y al registro de menores ingresos inmobiliarios producto de la venta de los centros comerciales. Los ingresos retail se vieron afectados por la fuerte desaceleración en el consumo del país y por el retraso del inicio de la temporada de invierno producto de las lluvias tardías. Por otra parte, los menores ingresos financieros se explican por disminución de 16,4% en la cartera de colocaciones neta promedio en el periodo comparable. El same store sales ("sss ) nominal del trimestre fue un -9,1%, lo que en términos reales corresponde a un -12,7%. En Perú los ingresos disminuyeron un 11,9% en soles reales Esta baja en los ingresos se explica por la desaceleración en el consumo que ha experimentado Perú durante el presente año, luego de varios periodos de fuerte crecimiento. Adicionalmente, la apreciación de 7,5% del peso respecto al sol en el periodo comparable lleva a que, por efectos de conversión contable, la disminución medida en pesos reales se vea más pronunciada, equivalente a una baja del 33,1%. El sss del trimestre fue un -1,9% nominal, mientras que en términos reales fue de un -14,7%, ambos medidos en nuevos soles. Ingresos de Explotación Ripley Corp Trimestral 2Q 29 2Q 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Var % Soles Ingresos retail (Chile) ,6% ,8% ,2% Ingresos financieros (Chile) ,9% ,% ,6% Ingresos inmobiliaria (Chile) 695,4% ,2% ,4% Ingresos de explotación (Chile) ,5% ,5% ,3% Ingresos retail (Perú) ,% ,% ,1% -11,9% Ingresos de explotación (Perú) ,5% ,5% ,1% -11,9% Página 6 de 29

7 Resultados 2do trimestre 29 Resultado operacional del trimestre llegó a -$9.241 millones Cargos por provisiones aumentaron un 96,1% En Chile el resultado operacional llegó a -$11.95 millones, lo que se debe principalmente al aumento en los cargos por provisiones y castigos netos de recupero de $ millones, equivalentes a un aumento de un 96,1% respecto al mismo periodo del año anterior, y a la disminución de ingresos explicada anteriormente. Los gastos de administración y venta (GAVs), si bien no registraron una baja en términos absolutos, si se observa una importante baja de 2,6% en los gastos de administración netos de depreciación por metro cuadrado debido al plan de eficiencia que ha llevado a cabo la compañía durante el último tiempo. En Perú el resultado operacional llegó a $2.887 millones El resultado operacional en Perú expresado en soles registró una baja de un 4,4% explicado principalmente por la desaceleración en el consumo que ha experimentado Perú en los últimos meses, lo que ha llevado a tener menores ingresos y un menor margen de explotación, debido a mayores ofertas de najo precio. Esto se ve compensado en parte por una reducción de un 14,3% en los GAVs en soles durante el trimestre. A causa de los efectos de conversión, la disminución del resultado operacional expresada en pesos reales equivale a un 54,8%. Resultado no operacional registró una utilidad de $ millones Gastos e Ingresos Financieros: los gastos financieros netos aumentaron en $1.778 millones en comparación con igual trimestre del año anterior. Esto se explica por la política conservadora de la Compañía de mantener mayores niveles de caja y aumentar el plazo promedio de la deuda, además de la nominalización de la deuda en UF que generó mayores gastos por $623 millones. No obstante, la deuda financiera neta de caja disminuyó un 19,3%, desde $ millones en junio 28 a $ millones en junio 29. Utilidad en empresas relacionadas: Se registró un aumento en la utilidad de $425 millones, explicada principalmente por el aumento de $1.591 millones en la utilidad del Banco Ripley Perú, lo que se vio compensado en parte por mayores cargos por $726 millones en el Banco Ripley Chile y por la menor utilidad en inversiones inmobiliarias producto de la venta del Mall de Calama. Resumen resultados empresas relacionadas 2Q 29 2Q 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Resultado inversión Banco Ripley Chile ,2% 213,1% -726 Resultado inversión Banco Ripley Perú ,6% 1.785,8% ,1% Resultado participación en malls en Chile y otros 566,3% 812,4% ,3% Resultado inversión en Aventura Plaza S.A. en Perú ,2% 216,1% -613 Total ,5% ,3% ,3% Corrección Monetaria: los cargos por corrección monetaria disminuyeron $3.92 millones, principalmente explicados por la menor inflación registrada en los periodos comparables. El efecto de la inflación negativa registrada en el periodo no se ve completamente reflejada en la línea de resultados debido a la política de la compañía de mantener parcialmente cubierta su exposición a la inflación. Otros ingresos netos fuera de explotación: Se registró un aumento de $ millones debido a la venta de los centros comerciales propios (Mall del Centro, Panorámico y Mall del Centro Rancagua), los que generaron una utilidad de $ millones. Por su parte, se realizaron cargos extraordinarios a resultados propios de la coyuntura económica global con el objetivo de mantener la estructura de costos de largo plazo de la compañía. Entre ellos se encuentran mercaderías sin valor comercial, impuestos de timbres y estampillas no cobrados e indemnizaciones por reestructuración de personal. Página 7 de 29

8 Resultados acumulados Banco Ripley Chile Resultados 2do trimestre 29 Banco Ripley Chile es una filial en la que Ripley Corp tiene una participación de un 99,61%. Los resultados de esta filial no consolidan en Ripley Corp y son reflejados en la línea utilidad de empresas relacionadas del resultado no operacional. Los ingresos operacionales netos aumentaron un 27,4% respecto al año anterior, lo que se debe fundamentalmente a un menor gasto en comisiones. Las colocaciones totales en pesos reales disminuyeron un 7,7% con respecto al mismo periodo del año anterior, La pérdida acumulada llegó a $2.611 millones, lo que se compara con una utilidad de $475 millones durante el año pasado. Esto se explica por el aumento de un 113,5% en los gastos por provisiones del periodo, lo que significó mayores cargos por $7.425 millones. Sin embargo, se observa un cambio de tendencia en los resultados mensuales en los que se puede observar un progresivo aumento de los ingresos y una mejora en los márgenes operacionales. Por su parte, el nivel de riesgo, medido a través de las provisiones sobre las colocaciones totales, disminuyó de un 7,1% a un 7,% comparado con el primer trimestre del año. Resultados acumulados Banco Ripley Perú Banco Ripley Perú es una filial en la que Ripley Corp tiene una participación de un 1% y es quien emite la Tarjeta Ripley en Perú. Los resultados de esta filial no consolidan en Ripley Corp y son reflejados en la línea utilidad de empresas relacionadas del resultado no operacional. Los ingresos acumulados llegaron a $ millones, lo que representa una disminución de 1,% en pesos reales y un 3,8% en soles reales. Esto se explica por la disminución de la cartera de colocaciones de un 11,2% en pesos reales. El resultado operacional acumulado llegó a los $8.977, lo que equivale a una disminución de un 23,8% en pesos reales, lo que se explica por los menores ingresos del periodo, siendo compensado en parte por una mejora en los gastos de administración y ventas, que disminuyeron un 17,8% respecto al primer semestre del año anterior. La utilidad acumulada en pesos chilenos disminuyó un 34,8%, alcanzando los $4.279 millones, lo que se explica por la disminución de los ingresos y el aumento en los cargos por provisiones. La utilidad del trimestre, si bien en pesos reales aumentó un 89,1%, en soles reales disminuyó en un 35,5%, lo que se explica por el efecto de conversión provocado por las variaciones de tipo de cambio y conversión desde normas contables peruanas a normas chilenas, generando un efecto total por $2.841 millones. El riesgo, medido como provisiones sobre cartera total de colocaciones, pasó de un 1,% a un 1,7% respecto al primer trimestre del año. Página 8 de 29

9 4. Indicadores de Retail CHILE VARIACION VENTAS RETAIL (Real) 1 Resultados 2do trimestre 29 1Q 2Q 3Q 4Q 1S 9M Año 25 9,4% 15,3% 7,2% 2,1% 12,5% 11,1% 8,2% 26-4,1% 1,8% 3,4% -1,9% -,7%,5%,9% 27 7,7% 4,4% 8,6% 1,7% 5,5% 5,3% 5,1% 28-3,9% -12,2% -16,% -15,6% -8,4% -1,9% -11,8% 29-14,4% -12,2% -12,3% VARIACION VENTAS RETAIL SAME STORE SALES (Nominal) 1Q 2Q 3Q 4Q 1S 9M Año 25 9,2% 16,1% 8,5% 2,1% 12,9% 11,4% 8,4% 26-2,1%,% 5,7%,2% -1,% 2,9% 2,% 27 3,7% 3,9% 1,8% 4,8% 3,8% 3,2% 1,8% 28-2,6% -5,7% -13,4% -12,% -4,6% -9,5% -1,3% 29-14,1% -9,1% -11,5% VARIACION VENTAS RETAIL SAME STORE SALES (Real) 1Q 2Q 3Q 4Q 1S 9M Año 25 6,7% 13,1% 5,5% -1,6% 1,1% 8,6% 5,3% 26-5,8% -3,8% 1,7% -2,1% -4,7% -1,% -1,3% 27 1,% 1,2% -2,% -1,9% 1,1%,2% -2,3% 28-9,6% -13,2% -2,8% -19,4% -11,8% -16,6% -17,5% 29-19,5% -12,7% -15,8% ROTACIÓN DE INVENTARIO 2 1Q 2Q 3Q 4Q 25 3,3 3,3 3,4 3,6 26 3,6 3,7 3,9 3,8 27 3,7 3,5 3,5 3,6 28 3,7 3,9 3,9 3,5 29 3,5 3,5 1 Los porcentajes de cambio se calculan de acuerdo a las ventas en el presente período respecto a igual período del año anterior. En las ventas retail se incluyen las ventas por internet y remates. 2 La rotación de inventario se calcula como el costo de la explotación acumulado en los últimos cuatro trimestres, dividido por el promedio de la existencia al cierre durante esos cuatro trimestres. En el caso de Perú, esta razón se calcula sobre los montos en dólares Página 9 de 29

10 PERÚ Resultados 2do trimestre 29 VARIACION VENTAS RETAIL (dólares de cada período) 3 1Q 2Q 3Q 4Q 1S 9M Año 25 1,6% 16,5% 9,% 4,1% 13,9% 12,2% 9,8% 26 4,% 2,2% 9,1% 12,6% 3,% 5,% 7,2% 27 12,% 15,9% 17,1% 24,6% 16,6% 13,9% 12,6% 28 34,1% 15,2% 22,7% 4,1% 25,2% 26,4% 19,3% 29-13,8% -12,5% -13,1% VARIACION VENTAS RETAIL SAME STORE SALES (Soles nominal) 1Q 2Q 3Q 4Q 1S 9M Año 25 1,8% 6,8% 3,5% 1,4% 4,5% 4,2% 3,4% 26-1,1%,6% 1,% -,1% -,1%,3%,2% 27 3,8% 1,5% 13,4% 18,7% 7,6% 9,6% 12,3% 28 14,1% 2,5% 12,3% 4,4% 12,2%,% 7,8% 29-5,6% -1,9% -8,5% VARIACION VENTAS RETAIL SAME STORE SALES (Soles real) 1Q 2Q 3Q 4Q 1S 9M Año 25,5% 6,8% 3,5% 1,4% 3,9% 3,8% 3,1% 26-4,% -3,7% -2,% -2,9% -3,8% -3,2% -2,9% 27 3,2% 1,2% 11,2% 15,2% 7,% 8,4% 1,5% 28 9,5% 8,3% 6,% -2,% 7,% 1,% 2,1% 29-11,% -14,7% -13,1% ROTACIÓN DE INVENTARIO 1Q 2Q 3Q 4Q 25 3,1 3,1 3,2 3,3 26 3,5 3,5 3,6 3,8 27 3,8 4, 4, 4,1 28 4,1 4,1 4,2 3,9 29 3,8 3,6 3 La contabilidad en Ripley Perú se lleva en soles peruanos. Para el traspaso a dólares, se utiliza el tipo de cambio promedio del último día de cada trimestre. Página 1 de 29

11 TIENDAS Resultados 2do trimestre 29 CHILE *2 Nº TIENDA SUPERFICIE DE VENTA SITUACIÓN APERTURA (MTS 2 ) 1 Huérfanos Propia May-64 2 Irarrázabal 1.69 Propia Jun-79 3 Barros Arana Propia May-86 4 Viña del Mar 4.31 Propia Jun-89 5 Temuco Propia Ago-9 6 Castellón Propia Dic-92 7 Parque Arauco Arrendada Abr-93 8 Plaza Vespucio 8.64 Arrendada Sep-94 9 Puerto Montt Arrendada Oct-95 1 Astor Propia Dic Puente Arrendada Oct Rancagua 6.65 Propia Nov Valparaíso Propia Dic Marina Arauco Arrendada* Dic Antofagasta Propia Dic Alto Las Condes Arrendada Oct- 17 La Serena 5.35 Propia Sep-1 18 Calama Arrendada Abr-2 19 Plaza Oeste 9.84 Arrendada Sep-2 2 Plaza Tobalaba Arrendada Ago-2 21 Iquique 5.88 Propia Mar-2 22 El Trébol Arrendada Feb-3 23 Plaza Norte Arrendada Nov-3 24 Florida Center Arrendada Abr-4 25 Crillón Arrendada Oct-5 26 Portal Temuco 7.57 Arrendada Nov-5 27 La Dehesa Arrendada Oct-6 28 Curicó 8.5 Arrendada* Nov-6 29 Talca Arrendada Nov-6 3 Puerto Montt (Paseo del Mar) 9.5 Arrendada Abr-7 31 La Calera 4. Propia Jun-7 32 Outlet Maipú 7.1 Arrendada Nov-7 33 Quilpué 4.51 Arrendada Nov-7 34 Chillán Arrendada Nov-7 35 Punta Arenas Arrendada Abr-8 36 Plaza Alameda Arrendada* Abr-8 37 Plaza de los Ríos Arrendada Nov-8 38 San Bernardo Arrendada* Dic-8 Total PERÚ Nº TIENDA SUPERFICIE DE VENTA SITUACIÓN APERTURA (MTS 2 ) 1 Ripley Jockey Plaza 14.1 Arrendada Oct-97 2 Ripley San Isidro 1.42 Propia Nov-99 3 Ripley San Miguel Arrendada Nov- 4 Ripley Miraflores Propia Oct-1 5 Max Cono Norte Arrendada Dic-2 6 Ripley Primavera Arrendada Nov-3 7 Ripley Asia 2.49 Arrendada Ene-4 8 Ripley Chorrillos Arrendada Dic-5 9 Max Minka 8.62 Arrendada Jul-6 1 Ripley Trujillo Arrendada* Dic-7 11 Ripley Callao Arrendada* Dic-8 Total A partir de este trimestre, las 2 tiendas de Chillán que se publicaban fueron agrupadas en una sola, sin embargo, esto no tiene efectos en los metros cuadrados totales en Chile. * En estas tiendas Ripley arrienda a centros comerciales en los que tiene algún porcentaje de propiedad. En Marina Arauco y Curicó posee el 33%, en Plaza Alameda y Plaza Sur (San Bernardo) el 22,5% y en Perú el 4% de los Malls en Trujillo y Callao. Página 11 de 29

12 5. Indicadores de Crédito Tarjeta Ripley Chile 3 Stock de Colocaciones Brutas (MM$ de cada período) 1 Resultados 2do trimestre 29 1Q 2Q 3Q 4Q * * *con castigo a 18 días Stock de Provisiones (MM$ de cada período) 1Q 2Q 3Q 4Q * * *con castigo a 18 días Provisiones / Colocaciones 1Q 2Q 3Q 4Q 25 7,4% 6,3% 6,8% 6,9% 26 7,9% 7,6% 8,2% 7,4% 27 7,8% 7,7% 8,3% 8,4% 28 8,4% 9,9% 1,8% 12,2% 29 16,4% 2,6% 29 * 9,3%* *con castigo a 18 días Número de tarjetas Emitidas (millones) 2 1Q 2Q 3Q 4Q 25 3,3 3,5 3,6 3,7 26 3,8 4, 4,2 4,3 27 4,7 4,8 5, 5,1 28 5,1 5,2 5,2 5,4 29 5,4 5,6 * Con el fin de hacer más comparable el cálculo del ratio de provisiones sobre cartera con el de otros actores de la industria, a partir del segundo trimestre de este año se realizó un cambio en la política de castigos de la compañía, acortando el plazo para el castigo de los créditos morosos de 36 a 18 días. Cuando un cliente tiene más de 18 días de mora, el 1% de su deuda ya se encuentra provisionada, pero con la antigua política esta provisión solo se castigaba a los 36 días. A partir de este trimestre se decidió realizar el castigo de la provisión a los 18 días de mora, por lo que todas las colocaciones morosas entre 18 y 36 días fueron castigadas. Este cambio no produce efectos en las líneas de resultado ni en el flujo de caja, sino que sólo reduce el stock de cartera bruta y el stock de provisiones en un mismo monto, equivalente a $55.13 millones. De esta forma, el ratio de provisiones/cartera de junio 29 es de 9,3%, lo que se compara con un 2,6% calculado con la antigua política de castigos. * La deuda financiera se presenta neta de los efectos de los derivados asociados a los créditos en Dólares y U.F., los cuales representan $8.78 millones en Jun-9 y $1.196 millones en Jun-8. 3 A contar del año 27 el stock de colocaciones brutas corresponde al stock de colocaciones de las filiales CAR y Extra S.A. 2 Corresponde al total de cuentas aprobadas (titulares y adicionales), de Tarjetas Ripley y Tarjeta Extra. Página 12 de 29

13 Banco Ripley Perú 4 Stock de Colocaciones Brutas (MM$ de cada período) 3 Resultados 2do trimestre 29 1Q 2Q 3Q 4Q Stock de Provisiones (MM$ de cada período) 1Q 2Q 3Q 4Q Provisiones / Colocaciones 1Q 2Q 3Q 4Q 25 3,8% 4,% 3,6% 3,4% 26 4,% 4,7% 5,% 5,2% 27 5,6% 5,6% 5,8% 5,8% 28 6,7% 6,7% 6,5% 7,8% 29 1,% 1,7% Número de tarjetas emitidas (millones) 4 1Q 2Q 3Q 4Q 25 1,4 1,5 1,5 1,6 26 1,4 1,5 1,6 1,6 27 1,7 1,7 1,8 1,9 28 1,9 2, 2, 2,1 29 2,1 2,1 3 Corresponde al stock de colocaciones brutas del Banco Ripley de Perú S.A.. La información se basa en los Estados de Resultado auditados y presentados a la SBS. 4 Corresponde a titulares más adicionales de las tarjetas Clásica, Gold y Silver. Página 13 de 29

14 Banco Ripley Chile Resultados 2do trimestre 29 Stock de Colocaciones Brutas (MM$ de cada período) 1Q 2Q 3Q 4Q Stock de Provisiones (MM$ de cada período) 1Q 2Q 3Q 4Q Provisiones / Colocaciones 1Q 2Q 3Q 4Q 25 2,7% 2,6% 2,7% 2,7% 26 2,8% 2,7% 2,8% 3,5% 27 3,7% 3,8% 4,4% 5,4% 28 5,2% 4,9% 5,6% 6,3% 29 7,1% 7,% Cartera vencida (% colocaciones) 1Q 2Q 3Q 4Q 25,1%,1%,1%,1% 26,2%,1%,2%,1% 27,1%,2%,2%,5% 28,4%,2%,5%,4% 29,3%,2% Página 14 de 29

15 6. Estructura Financiera Resultados 2do trimestre 29 a. Deuda financiera y caja de Ripley Corp* 5 JUNIO 28 JUNIO 29 Proforma al 1-Ago MM$ de Jun Jun-8 Jun-9 Proforma al 1-Ago Caja Deuda Corto plazo Deuda Largo plazo El día 25 de Junio Ripley Chile realizó una exitosa colocación de bonos a 7 y 21 años por UF 3.., cuyos fondos fueron utilizados en el prepago de las series de bonos A y B de Ripley Chile, por un total de UF ($93.67 millones aprox) realizado el día 27 de julio. Por lo tanto, la caja y deuda financiera actual son significativamente menores a las mostradas en los estados financieros al 3 de junio, donde todavía se incluían los bonos en el balance. Adicionalmente, con posterioridad al cierre de los estados financieros, se pagaron otros créditos bancarios de corto plazo, y con fecha 1 de agosto se recibió el saldo del pago por la venta de los centros comerciales, equivalente a $37.86 millones. Con esto el perfil de vencimientos y caja de la Compañía al 1 de agosto es aproximadamente el siguiente: 97 MMM$ de Jun Jun Caja al 1-Ago Vencimientos de capital * La deuda financiera se presenta neta de los efectos de los derivados asociados a los créditos en Dólares y U.F., los cuales representan $8.78 millones en Jun-9 y $1.196 millones en Jun-8. Página 15 de 29

16 Razones financieras 6 Resultados 2do trimestre 29 Jun-9 Jun-8 Var pp ROE 1 3,2% 3,3% -,1pp Jun-9 Jun-8 Deuda financiera neta / patrimonio 2,4,5 Liquidez corriente 3 2,1 2,3 EBITDA / Gastos financieros netos 4 1,8 4,8 Deuda financiera neta / EBITDA 5 5,8 3,8 6 Utilidad últimos doce meses/patrimonio promedio últimos doce meses 2 Deuda financiera neta de caja 3 Activos circulantes/ pasivos circulantes 4 EBITDA y gastos financieros últimos doce meses 5 Deuda financiera neta de caja Página 16 de 29

17 Resultados 2do trimestre 29 Anexos Página 17 de 29

18 A. Balance Ripley Corp Resultados 2do trimestre 29 Balance General Ripley Corp (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) Jun-9 Jun-8 Var % Total Activos Circulantes ,8% Disponible ,4% Depósito a plazo ,4% Valores negociables (neto) ,5% Deudores por venta (neto) ,6% Documentos por cobrar (neto) ,% Deudores varios (neto) ,7% Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas ,6% Existencias (neto) ,1% Impuestos por recuperar ,1% Gastos pagados por anticipado ,2% Impuestos diferidos ,1% Otros activos circulantes ,8% Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) Total Activos Fijos ,5% Terrenos ,6% Construcción y obras de infraestructura ,5% Maquinarias y equipos ,6% Otros activos fijos ,6% Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación acumulada (menos) ,6% Total Otros Activos ,6% Inversiones en empresas relacionadas ,% Inversiones en otras sociedades 4 4,% Menor valor de inversiones ,% Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo ,3% Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo ,2% Impuestos diferidos a largo plazo 414 Intangibles ,9% Amortización(menos) Otros ,3% Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS ,7% Total Pasivos Circulantes ,3% Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo ,2% Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo con vencim ,8% Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público (bonos) con vencimiento dentro de un año ,% Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año ,8% Dividendos por pagar Cuentas por pagar ,% Documentos por pagar Acreedores varios ,2% Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 936 Provisiones ,7% Retenciones ,9% Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado ,9% Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes ,8% Total Pasivos a Largo Plazo ,2% Obligaciones con bancos e instituciones financieras ,4% Obligaciones con el público (bonos) ,6% Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo ,5% Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo 2.86 Otros pasivos a largo plazo ,% Interes minoritario ,4% Total Patrimonio ,8% Capital pagado ,7% Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias ,4% Otras reservas ,1% Utilidades Retenidas ,3% Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas ,8% Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio ,8% Dividendos provisorios (menos) (Déficit) Superávit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ,7% Página 18 de 29

19 B. Estado de flujo de efectivo Ripley Corp Resultados 2do trimestre 29 (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) Jun-9 Jun-8 Var % Flujo neto originado por act. de la operacion Utilidad (Pérdida) del ejercicio ,8% Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo ,1% Depreciación del ejercicio ,7% Amortización de intangibles Castigos y provisiones ,7% Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) ,3% Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización menor valor de inversiones ,% Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta ,1% Diferencia de cambio neto Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.)disminuc Deudores por venta Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) ,1% Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación ,% Intereses por pagar ,8% Impuesto a la renta por pagar (neto) ,1% Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación ,7% I.V.A. y otros similares por pagar (neto) ,3% Utilidad (Pérdida) del interés minoritario ,6% Flujo neto originado por actividades de financiamiento ,2% Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos ,4% Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) ,% Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) ,9% Pago de obligaciones con el público (menos) ,3% Pago préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) Flujo neto originado por actividades de inversion Ventas de activo fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporción de activos fijos (menos) ,8% Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) ,4% Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) Flujo neto total del periodo Efecto De La Inflacion Sobre El Efectivo Y Efectivo Equivalente Variacion neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente ,9% Saldo final de efectivo y efectivo equivalente ,% Flujo neto total del periodo Efecto De La Inflacion Sobre El Efectivo Y Efectivo Equivalente Variacion neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente ,9% Saldo final de efectivo y efectivo equivalente ,% Página 19 de 29

20 Balance consolidado Ripley Chile Balance General Ripley Chile (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) Jun-9 Jun-8 Var % Total Activos Circulantes ,5% Disponible ,2% Depósito a plazo ,9% Valores negociables (neto) ,9% Deudores por venta (neto) ,% Documentos por cobrar (neto) ,% Deudores varios (neto) ,7% Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas ,7% Existencias (neto) ,6% Impuestos por recuperar ,8% Gastos pagados por anticipado ,4% Impuestos diferidos ,4% Otros activos circulantes ,9% Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) Total Activos Fijos ,7% Terrenos ,6% Construcción y obras de infraestructura ,% Maquinarias y equipos ,6% Otros activos fijos ,8% Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación acumulada (menos) ,4% Total Otros Activos ,2% Inversiones en empresas relacionadas ,8% Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones ,% Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo ,2% Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo 276 Intangibles ,9% Amortización(menos) Otros ,2% Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS ,1% Jun-9 Jun-8 Var % Total Pasivos Circulantes ,3% Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo ,9% Obligaciones con bancos e instituciones financieras a larg plazo con ve ,1% Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público (bonos) con vencimiento dentro de un año ,8% Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año ,7% Dividendos por pagar Cuentas por pagar ,1% Documentos por pagar Acreedores varios ,2% Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas ,% Provisiones ,5% Retenciones ,9% Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado ,4% Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes ,3% Total Pasivos a Largo Plazo ,3% Obligaciones con bancos e instituciones financieras ,2% Obligaciones con el público (bonos) ,8% Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo ,6% Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo ,1% Provisiones largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo ,8% Interes minoritario ,9% Total Patrimonio ,% Capital pagado ,6% Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas Utilidades Retenidas ,% Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio ,9% Dividendos provisorios (menos) (Déficit) Superávit acumulado periodo de desarrollo TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ,1% Resultados 2do trimestre 29 Página 2 de 29

21 C. Estado de resultado trimestral Ripley Chile Resultados 2do trimestre 29 Estado Resultados Trimestral Ripley Chile 2Q 29 2Q 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Resultado Operacional ,3% ,1% Margen de explotacion ,3% ,8% ,7% Ingresos de explotación ,% ,% ,3% Costos de explotación (menos) ,7% ,2% ,5% Gastos de administración y ventas (menos) ,6% ,6% -172,3% Resultado no operacional ,9% ,7% Ingresos financieros 383,2% 288,2% 95 32,9% Utilidad inversiones empresas relacionadas 639,4% 816,4% ,7% Otros ingresos fuera de la explotación ,2% 268,1% ,1% Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 86,1%,% 86 Amortización menor valor de inversiones (menos) -19 -,1% -42,% ,4% Gastos financieros(menos) ,1% ,9% 324-6,% Otros egresos fuera de la explotación (menos) ,2% ,5% ,% Corrección monetaria ,8% ,4% ,1% Diferencias de cambio 144,1% 563,3% ,4% Resultados antes de impuesto a la renta e ítemes ,5% ,5% ,1% Impuesto a la renta ,5% ,6% Itemes extraordinarios,%,% Utilidad (pérdida) antes de interés minoritario ,% ,9% ,2% Interés minoritario,% -3,% 3-99,5% Utilidad (Perdida) liquida ,% ,9% ,3% Amortización mayor valor de inversiones,%,% Utilidad (pérdida) del ejercicio ,% ,9% ,3% EBITDA ,5% ,3% D. Estado de resultado acumulado Ripley Chile Estado Resultados Acumulados Ripley Chile 1S 29 1S 28 Diferencia (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) MM$ % Ingresos MM$ % Ingresos MM$ Var % Resultado Operacional ,% ,6% Margen de explotacion ,3% ,% ,8% Ingresos de explotación ,% ,% ,1% Costos de explotación (menos) ,7% ,% ,4% Gastos de administración y ventas (menos) ,3% ,4% ,6% Resultado no operacional ,2% ,7% Ingresos financieros 1.29,3% 52,1% 59 97,8% Utilidad inversiones empresas relacionadas 1.343,4% 1.576,4% ,8% Otros ingresos fuera de la explotación ,3% 367,1% ,3% Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) -95,%,% -95 Amortización menor valor de inversiones (menos) -123,% -82,% -41 5,3% Gastos financieros(menos) ,3% ,6% ,1% Otros egresos fuera de la explotación (menos) ,5% ,2% ,% Corrección monetaria ,2% ,6% ,9% Diferencias de cambio 774,2% 139,% ,2% Resultados antes de impuesto a la renta e ítemes ,2% ,9% ,7% Impuesto a la renta ,% ,4% Itemes extraordinarios,%,% Utilidad (pérdida) antes de interés minoritario ,2% ,4% ,% Interés minoritario -16,% -5,% ,9% Utilidad (Perdida) liquida ,2% ,4% ,9% Amortización mayor valor de inversiones,%,% Utilidad (pérdida) del ejercicio ,2% ,4% ,9% EBITDA ,1% ,7% Página 21 de 29

22 E. Estado de flujo de efectivo Ripley Chile Resultados 2do trimestre 29 (Cifras en Ch MM$ de Junio 29) Jun-9 Jun-8 Var % Flujo neto originado por act. de la operacion Utilidad (Pérdida) del ejercicio ,9% Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo ,1% Depreciación del ejercicio ,9% Amortización de intangibles Castigos y provisiones ,4% Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) ,8% Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 95 Amortización menor valor de inversiones ,2% Amortización mayor valor de inversiones (menos) Corrección monetaria neta ,9% Diferencia de cambio neto ,6% Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variación de activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.)disminuc Deudores por venta Existencias Otros activos Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) ,5% Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación ,3% Intereses por pagar Impuesto a la renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación ,7% I.V.A. y otros similares por pagar (neto) ,1% Utilidad (Pérdida) del interés minoritario ,3% Flujo neto originado por actividades de financiamiento Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos ,6% Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 11. Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) ,7% Pago de obligaciones con el público (menos) ,2% Pago préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) ,2% Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) Flujo neto originado por actividades de inversion Ventas de activo fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas ,3% Otros ingresos de inversión Incorporción de activos fijos (menos) ,1% Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) Flujo neto total del periodo Efecto De La Inflacion Sobre El Efectivo Y Efectivo Equivalente Variacion neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente ,8% Saldo final de efectivo y efectivo equivalente ,5% Flujo neto total del periodo Efecto De La Inflacion Sobre El Efectivo Y Efectivo Equivalente Variacion neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente ,8% Saldo final de efectivo y efectivo equivalente ,5% Página 22 de 29