PRIMER ENCUENTRO FIDUCIARIO

Transcripción

1 PRIMER ENCUENTRO FIDUCIARIO CAF LA FIDUCIARIA S.A Lima, 23 de Noviembre de

2 Quiénes Somos? Concesionaria Trasvase Olmos S.A. (CTO) Empresa de propósito específico de Odebrecht constituida, bajo las leyes del Perú, para actuar como sociedad concesionaria en el marco del Contrato de Concesión para la Construcción, Operación y Mantenimiento de las Obras de Trasvase del Proyecto Olmos. Accionistas Odebrecht Investimentos em Infraestrutura (OII) 65% Construtora Norberto Odebrecht S.A. (CNO) Inversionista Estratégico - 35% 2

3 Perfil Integral del Proyecto Olmos FASE III FASE II FASE I 3

4 Datos de la Concesión Concedente: Concesionario: Cliente: Plazo de Concesión: Inversión Estimada: Periodo de Construcción: Periodo de Operación: Contrato de Trasvase: Generación de ingresos: República del Perú, actuando a través del Gobierno Regional de Lambayeque Concesionaria Trasvase Olmos S.A. Gobierno Regional de Lambayeque (con garantía de la República) años desde la firma del contrato (incluye prorroga acordada) US$ 247 millones de dólares que incluyen US$ 185 millones en ejecución de las Obras 4 años Resto de la Concesión Take or Pay por 406 Hm3 anuales US$ 27 millones anuales, ajustados por inflación (70% CPI USA y 30% IPM Perú) más IGV 4

5 Estructura de la Concesión e Inversiones Garantía Soberana República del Perú - Concedente - Contrato de Concesión CoFinanciamiento: US$77mm Gobierno Regional de Lambayeque - Cliente - Contrato Take or Pay con Garantía Gobierno Nacional Concesionaria Trasvase Olmos - Concesionario - Contrato de Construcción Financiamiento y Equity: US$170mm Odebrecht Perú Ingeniería y Construcción Contrato EPC, Llave en mano, Suma Alzada 5

6 Fuentes US$ Miles Cofinanciamiento 77,000 Equity 20,000 Emisión de Bonos 100,000 CAF 50,000 TOTAL FUENTES 247,000 6

7 Financiamiento US$ Miles Construcción (inc. Reajuste a marzo 2006) 187,000 Intereses durante construcción + otros gastos financieros Costos Pre-Operativos (pagos a Supervisor, a ProInversión, entre otros) 40,500 10,600 Gastos Pre-Operativos CTO 8,900 TOTAL NECESIDADES 247,000 7

8 Financiamiento Bonos CTO CAF TOTAL DEUDA T+1 T+365 TOTAL TOTAL TOTAL Moneda US$ US$ US$ US$ Monto $40,500 $5,000 $45,500 $50,000 $95,500 Plazo Periodo de Gracia Tasa 8.000% 8.000% Libor + 4.5% Commitment Fee 0.000% 0.600% % Moneda Soles Soles Monto S/. 135,000 S/. 45,000 S/. 180,000 S/. 180,000 Plazo Periodo de Gracia Tasa VAC % VAC % Commitment Fee 0.000% 2.000% TOTAL EN US$ $81,409 $18,636 $100,000 $50,000 $150,000 8

9 Contratos de Garantías para los Acreedores Intercreditor Agreement: El cual regula las relaciones entre acreedores Contrato Marco de Garantías: Se regula el procedimiento para ejecución de Garantías a través del nombramiento de un Agente de Garantías Contrato de Apoyo Financiero (Construcción): El Sponsor Support Agreement cubre eventual déficit para ejecutar el proyecto y cubre déficit de servicio de deuda Garantía del Sponsor (Construcción): El Sponsor Guaranty garantiza el saldo de la deuda en caso el Perú no la pague directamente a los acreedores (terminación anticipada por falta del Concesionario, no terminar la obra en los plazos establecidos contractualmente, y en caso de insolvencia del Sponsor) Prenda de Acciones: En favor de Acreedores Fideicomiso de Acreedores: Establece que todos los flujos del Proyecto serán depositados en cuentas a nombre del fiduciario Hipoteca de la Concesión: CTO hipoteca Bienes y Derechos de la Concesión a favor de los Acreedores Garantía de Crédito Parcial CAF: Por US$28mm a favor exclusivo de los Bonistas, por un plazo equivalente a la vida de los bonos 9

10 Estructura de Fideicomisos Ministerio de Economía Co-financiamiento Garantía Soberana Cofinanciamiento Pago Retribución Garantías +Equity + Financiamiento + RAIGV + GCP CTO CM Const. CM Operación Banco de la Nación Fideicomiso 0 La Fiduciaria Fideicomiso 1 Publico La Fiduciaria Fideicomiso 2 Acreedores Retribución Otros Ingresos (Petroperú) Capital + Intereses Gobierno Regional de Lambayeque ACREEDORES 10

11 Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Construcción Cuenta CAPEX Cuenta de pago preferencial de cada AP Cuenta de pago intereses de cada AP Cuenta de pago capital de cada AP La Fiduciaria Patrimonio Cuenta CSD Cuenta de Costos Construcción mensuales Notas: Pago Preferencial se refiere a deudas vencidas AP: Acreedor Permitido Cuenta de Pago Deuda sin garantía Cuenta de Pago deuda puente 11

12 Administración Fideicomiso de Acreedores: Etapa de Operación Cuenta Recaudadora La Fiduciaria Patrimonio Cuenta de Costos de Operación Mensuales Cuenta de pago preferencial de cada AP Cuenta de pago intereses de cada AP Cuenta de pago capital de cada AP Cuenta CSD Notas: Pago Preferencial se refiere a deudas vencidas AP: Acreedor Permitido Cuenta CRD Cuenta de Pago Deuda sin garantía Cuenta de Pago deuda puente Cuenta de Pagos Restringidos 12

13 Cronograma de Obras 13

14 Cronograma Financiero de Obras Valores en miles de $ 15,000 14, ,000 13,000 12, ,000 Monto Mensual 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 Cronograma Inicial Proyección a DIC Real 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 Monto Acumulado 2,000 1,000 20,000 0 Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mes Previsto Real Cronograma Inicial Proyección a DIC Real 0 14

15 Conclusiones Fideicomiso profesional se constituye como tercero imparcial que da confianza a las partes, sean públicas o privadas. El fiduciario, en el tiempo, asegura el cumplimiento de los contratos. Fideicomiso es la garantía preferida por los inversionistas por su fácil ejecución. Fideicomiso viene contribuyendo a la participación del Mercado de Capitales en el financiamiento de Asociaciones Público-Privadas. 15

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18 Fideicomiso 0 Fiduciario: Banco de la Nación Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque Fideicomitente Complementario: Ministerio de Economía y Finanzas Fideicomisario Principal: Concesionaria Trasvase Olmos cedido a Fideicomiso 1 18

19 Fideicomiso 1 Fiduciario: La Fiduciaria Fideicomitente: Gobierno Regional de Lambayeque Fideicomisario: Concesionaria Trasvase Olmos cedido al Fideicomiso 2 19

20 Fideicomiso 2 Fiduciario: La Fiduciaria Fideicomitente: Concesionaria Trasvase Olmos Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías) Fideicomisarios: Citibank del Perú (actuando como Agente de Garantías) Concesionaria Trasvase Olmos 20