PRESENTACIÓN DE RESULTADOS Segundo Trimestre de 2013 www.empresascopec.cl
AGENDA 01 02 03 04 RESUMEN FINANCIERO RESUMEN POR DIVISIÓN DE NEGOCIOS HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Q & A
RESUMEN FINANCIERO DESEMPEÑO TRIMESTRAL UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Sostenida recuperación del resultado 204 226 229 282 245 257 264 229 186 81 146158 191 130 291 340 295 272 253 138 227 154 86 162 246 239 7 EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) EBITDA continúa tendencia al alza III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 476 457 464 488 494 424 365 396 413-89 170 213 346 315 308 262 585 546 491490 526 427 464 492 425 403 382 350 543 III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
RESUMEN FINANCIERO DESEMPEÑO Mayores resultados explicados por alzas en la mayoría de las compañías, principalmente en Arauco y Copec. UTILIDAD TRIMESTRAL (Millones de US$) Arauco aumentó su utilidad debido a mejores resultados, tanto operacional como no operacional. 88 71 5 4 3 +184,7% 2 24 2 6 8 8 26 59 150 246 Copec mejoró su resultado producto principalmente de un mayor resultado operacional 86 VARIACIÓN UTILIDAD POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DE LA UTILIDAD 2T 13
RESUMEN FINANCIERO DESEMPEÑO EBITDA aumentó 55,2% explicados principalmente por alzas en Arauco, Copec, y Abastible. EBITDA TRIMESTRAL (Millones de US$) Arauco y Copec representaron el 87% del EBITDA consolidado del periodo. 98 +55,2% 88 6 4 15 2 1 2 17 42 146 325 543 350 VARIACIÓN EBITDA POR COMPAÑÍA Y/Y COMPOSICIÓN DEL EBITDA 2T 13
RESUMEN FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS La utilidad aumentó principalmente por un alza en el resultado operacional, además de un mejor resultado no operacional. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL: mayor resultado en Arauco, producto de mayores ventas en los negocios de celulosa, paneles y madera aserrada, sumado a menores costos unitarios. mayor resultado en Copec, debido fundamentalmente mayores márgenes. ALZA EN RESULTADO NO OPERACIONAL: mejor resultado en Arauco, por mayor revalorización de activos biológicos. ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES 2T 13 2T 12 Variación Utilidad 246 86 160 Resultado Operacional 330 142 188 Resultado No Operacional (21) (22) 2 Otros ingresos 132 77 55 Diferencias de tipo de cambio (18) (25) 6 Otros gastos por función (82) (28) (54) Ganancia en asociadas 38 14 25 Otros (91) (61) (30) Impuestos (74) (23) (51) EBITDA 543 350 193 incremento en ganancia en asociadas, por mejor desempeño de Metrogas, Corpesca y Guacolda. alza en otros gastos por deterioro de activos pesqueros.
RESUMEN FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS Rentabilidad 2T 13 1T 13 2T 12 Margen operacional 5,3% 4,8% 2,5% Margen EBITDA 8,8% 8,2% 6,2% ROCE 7,7% 5,9% 5,1% COMENTARIOS Sostenido aumento en margen EBITDA y margen operacional. Deuda Neta / EBITDA disminuyó a 2,8x Liquidez EBITDA / gastos financieros netos 6,0x 6,4x 4,9x Deuda Neta / EBITDA 2,8x 3,4x 3,2x VENCIMIENTOS DE DEUDA LP (US$ MILLONES) 2.000 1.800 1.773 1.600 1.400 1.200 1.000 897 937 759 800 636 575 600 529 529 406 425 372 400 200 165 179 0 0 Cash 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Balance COMENTARIOS Importante nivel de caja, cercano a los US$1.800 millones. Incluye US$300 millones del refinanciamiento de Arauco, que se desembolsaron después del cierre del trimestre. Balanceado calendario de deuda para los próximos años.
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FORESTAL
RESUMEN POR DIVISIÓN FORESTAL La utilidad aumentó debido a alzas tanto en el resultado operacional como no operacional. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL: mayores ventas en los negocios de celulosa, paneles y madera aserrada. caída en costos unitarios para la producción celulosa en fibra larga y corta. MAYOR RESULTADO NO OPERACIONAL: mayores otros ingresos asociados a utilidades generadas por la venta de activos no estratégicos en Uruguay y una mayor revalorización de activos biológicos. mejor resultado en asociadas y negocios conjuntos y diferencias de cambio menos desfavorables. ARAUCO - ESTADO DE RESULTADOS US$ MILLONES 2T 13 2T 12 Variación Utilidad 150 62 88 Resultado Operacional 168 72 96 Resultado No Operacional 33 (5) 38 Otros ingresos 101 58 43 Ganancia en asociadas 6 (8) 14 Diferencias de cambio (6) (17) 11 Otras ganancias (pérdidas) 0 16 (16) Costos financieros (58) (45) (12) Otros (11) (9) (2) Impuestos (39) (4) (35) EBITDA 325 227 98
RESUMEN POR DIVISIÓN FORESTAL CELULOSA COMENTARIOS Q o Q: mayores ingresos, explicados por alza en volúmenes y precios promedio Y o Y: mayores ingresos, explicados por mayores volúmenes y precios promedio. INGRESOS CELULOSA (Millones de US$) 591 501 508 Ingresos Precio Volumen Q o Q 17,9% 3,9% 10,6% 2Q 13 1Q 13 2Q 12 PRODUCCIÓN CELULOSA (Millones de US$) 794 801 732 Y o Y 16,4% 1,2% 10,3% 2Q 13 1Q 13 2Q 12 * Nota: ingresos incluyen venta de energía.
RESUMEN POR DIVISIÓN FORESTAL CELULOSA OUTLOOK Tendencia alcista en precios durante 2T. Potenciales aumentos de precio en fibra larga y pequeños ajustes a la baja en fibra corta. Hacia mitad de año se genera estacionalidad por verano en Hemisferio Norte. Demanda mundial registra alza de 2,4% a junio 2013. La situación en Europa continúa incierta. Demanda china en recuperación luego de una baja en los primeros meses del año. PRECIO CELULOSA (US$ / ton) 1150 1050 950 850 750 650 550 450 350 27 agosto US$858 /ton ~US$67/ton US$791/ton Gap de precios en alza. Hoy alcanza US$67/ton, aunque todavía bajo en relación a niveles históricos. INVENTARIOS (días de oferta) Softwood Hardwood VARIACIONES DEMANDA MUNDIAL 6 MESES DESTINO Var. 13/12 Norteamérica 8,1% Europa Oeste 1,6% Europa Este 11,1% 60 50 40 Junio 2013 39 Latinoamérica 0,6% Japón 4,7% China (2,8%) 30 20 27 Otros en Asia/Africa 5,1% 10 Total 2,4% Softwood Hardwood
RESUMEN POR DIVISIÓN FORESTAL PANELES COMENTARIOS Q o Q: mayores ingresos, explicados por alza en volúmenes asociados a nueva capacidad (Jaguariaiva), además de alza en precios promedio. INGRESOS PANELES (Millones de US$) 515 450 Y o Y: mayores ingresos, explicados por mayores volúmenes asociados a nueva capacidad (Norteamérica, Brasil y Chile) y precios promedio. 300 OUTLOOK MDF: PBO: - fuerte demanda en Estados Unidos y Canadá. - se esperan buenos resultados para el 3T en Chile. - precios podrían bajar en Brasil por nueva capacidad. - se esperan buenos resultados, tanto en Chile como en Argentina para el 3T, especialmente en melamina. 2Q 13 1Q 13 2Q 12 PRODUCCIÓN PANELES (Miles de m 3 ) 1.294 1.199 Plywood: - positivo outlook en términos de demanda y márgenes. Ingresos Precio Volumen Q o Q 14,4% 3,3% 11,7% 684 Y o Y 71,8% 2,4% 79,5% 2Q 13 1Q 13 2Q 12 * Nota: ingresos incluyen venta de energía.
RESUMEN POR DIVISIÓN FORESTAL ASERRADEROS COMENTARIOS Q o Q: mayores ingresos, explicados por alza en volúmenes y aumento de precios promedio. INGRESOS ASERRADEROS (Millones de US$) 208 187 176 Y o Y: mayores ingresos, explicados por mayores volúmenes. Precios se mantuvieron estables. 2Q 13 1Q 13 2Q 12 PRODUCCIÓN ASERRADEROS (Miles de m 3 ) Ingresos Precio Volumen Q o Q 11,4% 3,8% 6,5% Y o Y 18,4% -0,4% 12,6% 701 698 660 2Q 13 1Q 13 2Q 12 * Nota: ingresos incluyen venta de energía.
RESUMEN POR DIVISIÓN FORESTAL ASERRADEROS OUTLOOK Se espera tendencia al alza en precios, demanda y márgenes continúe en el 3T. INICIO DE CONSTRUCCIÓN DE CASAS EN ESTADOS UNIDOS (miles de unidades) Norteamérica continúa mostrando recuperación en el mercado inmobiliario. El inicio de construcción de casas en EE.UU. llegó en julio a 896.000 unidades. Demanda firme en la mayoría de los mercados para madera, en especial Estados Unidos, Medio Oriente y Latinoamérica. 896.000 unidades En Asia, se esperan leves caídas en demanda y precios.
COMBUSTIBLES
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC La utilidad aumentó debido principalmente a un alza en el resultado operacional. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL: mayores márgenes comerciales. mayores volúmenes en Colombia, Panamá y Ecuador, y en el canal concesionarios en Chile. efecto FIFO menos negativo que en 2T12 COPEC - ESTADO DE RESULTADOS MILLONES DE PESOS CHILENOS 2T 13 2T 12 Variación Utilidad 28.880 (6.428) 35.308 Resultado Operacional 54.194 10.294 43.900 Resultado No Operacional (14.321) (9.813) (4.508) Otros ingresos 13.966 9.056 4.910 Costos financieros (19.626) (15.587) (4.039) Otros gastos (10.709) (3.007) (7.703) CAÍDA RESULTADO NO OPERACIONAL: mayores gastos financieros. mayores otros gastos y otros ingresos alza en ganancia de operaciones discontinuadas por venta de Terpel Chile. Diferencias de tipo de cambio (1.860) (3.324) 1.464 Resultado por unidades de reajuste 43 (541) 585 Otros 3.864 3.589 275 Impuestos (16.545) (3.544) (13.002) Ganancia de op. discontinuadas 12.245 (1.135) 13.379 EBITDA 70.988 27.537 43.452
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC VOLÚMENES COMBUSTIBLES* Y/Y (MILES DE M 3 ) -0,1% 2.403 2.401 COMENTARIOS Canal Industrial: volúmenes registran una baja de 5,0%. Estaciones de Servicio: aumento de 7,2% en volúmenes. OUTLOOK 2T 12 2T 13 VENTA PRODUCTOS* Y/Y (MILES DE M 3 ) Márgenes estables en ambos canales. Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red. Despachos mercado (miles m3) 2T 13 Variación Gasolinas 943 6,2% Kerosene 58 4,8% P. Diesel 2.406 (0,6%) Turbo 304 17,0% P. Combustibles 324 (21,1%) Total 4.035 0,0% Variación Copec 6,7% 8,3% (2,5%) 14,8% (7,6%) (0,1%)
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC PARTICIPACIÓN DE MERCADO 2T13 EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DE MERCADO (%) Terpel 9,3% Others 5,8% 70 65 Shell 14,0% Petrobras 12,6% Copec 58,3% 60 55 50 45 40 35 30 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-05 Jun-06 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Participación de mercado estable en niveles de 58% - 60%
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES COPEC PROENERGÍA CIFRAS PRINCIPALES Millones de pesos colombianos 2T 13 2T 12 Variación Ventas 3.471.964 2.929.813 542.151 EBITDA 125.328 83.801 41.527 Resultado Resultado controlador 30.821 6.161 24.661 Resultado Total 66.069 15.332 50.737 VENTAS FÍSICAS DE COMBUSTIBLES - (MILES DE M 3 ) COLOMBIA PANAMÁ ECUADOR +16.8% +26.6% +6.3% 194 122 1286 1503 153 115 2T12 2T13 2T12 2T13 2T12 2T13
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES ABASTIBLE La utilidad aumentó debido a alzas en los resultados operacional y no operacional. MAYOR RESULTADO OPERACIONAL: mayores márgenes en los canales envasado y granel. mayores volúmenes en ambos canales. ALZA EN RESULTADO NO OPERACIONAL: mejores resultados por unidades de reajuste menores otros gastos ABASTIBLE - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos Chilenos 2T 13 2T 12 Variación Utilidad 12.189 11.071 1.118 Resultado Operacional 15.180 13.760 1.420 Resultado No Operacional 1.899 522 1.377 Otros gastos por función (319) (1.487) 1.168 Resultado por unidades de reajuste 61 (345) 407 Participación en ganancia de asociadas 2.801 3.092 (291) Otros (645) (738) 93 Impuestos (3.951) (2.554) (1.397) EBITDA 20.191 18.108 2.083
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES ABASTIBLE VOLÚMENES * Y/Y (MILES DE M 3 ) COMENTARIOS Canal Industrial/granel: aumentan las ventas en 5,5%. +5,8% Canal envasado: las ventas físicas aumentan en 5,9%. 109 115 OUTLOOK En Chile, volúmenes a granel influenciados por actividad industrial. Importante contribución de Autogas. Se espera crecimiento de volúmenes en el canal envasado en línea con la actividad económica del país. 2T 12 2T 13 Mayor disponibilidad de gas desde Argentina. En septiembre de 2012 comenzaron las operaciones en la parte norte del país.
RESUMEN POR DIVISIÓN COMBUSTIBLES SONACOL La utilidad disminuyó debido a un menor resultado operacional, en tanto el resultado no operacional fue más favorable. MENOR RESULTADO OPERACIONAL: volúmenes transportados fueron 11,0% menores que los del período anterior. MEJORA EN RESULTADO NO OPERACIONAL: mayores otros ingresos menores otros gastos. compensado por mayores costos financieros SONACOL - ESTADO DE RESULTADOS Millones de pesos Chilenos 2T 13 2T 12 Variación Utilidad 5.230 5.853 (622) Resultado Operacional 7.210 7.882 (672) Resultado No Operacional (639) (714) 75 Costos financieros (1.149) (797) (351) Otros gastos (17) (48) 31 Otros ingresos 486 46 440 Otros 41 86 (45) Impuestos (1.342) (1.316) (25) EBITDA 8.170 8.877 (707)
OTRAS INVERSIONES
RESUMEN POR DIVISIÓN OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES UTILIDAD TRIMESTRAL US$ millones 2T 13 2T 12 Variación Subsidiarias Igemar (6,3) (3,8) (2,5) Can-Can (0,1) 0,5 (0,6) Asociadas Corpesca 5,3 (3,9) 9,2 Guacolda 9,7 (8,8) 18,5 Metrogas 61,2 52,9 8,2 METROGAS: aumento en utilidades, explicada principalmente por un mayor resultado operacional como consecuencia de un alza en márgenes y volúmenes (+6,1%). Esto es parcialmente compensado por menores otras ganancias, relacionadas con el cierre de negociación con GasAndes en 2T12 IGEMAR: disminución en resultados, principalmente por un resultado no operacional más desfavorable, relacionados con el deterioro de activos causado por el cierre de plantas productivas. Por otra parte se registró un aumento en el resultado operacional, explicado en parte por mayores ventas físicas de conservas y congelados. CORPESCA: importante aumento en la utilidad, explicado en gran medida por un mayor resultado operacional GUACOLDA: aumento en utilidades, explicadas por un mejor resultado operacional, relacionada con mayores costos en 2012, como consecuencia de mayores compras spot producto de baja en la disponibilidad de sus unidades de generación, en ese periodo.
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HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO ARAUCO CIERRA FINANCIAMIENTO POR US$ 300 MILLONES Se realizó exitosamente el refinanciamiento del bono Yankee que venció el 9 de julio. Se hizo a través de un crédito sindicado con bancos internacionales y nacionales a un plazo de 3 años.
HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO AVANCES EN MONTES DEL PLATA La construcción de la planta continúa avanzando, a la fecha alcanza aproximadamente un 90% de avance. Las primeras tareas de comisionamiento ya comenzaron. La planta entrará en operación durante 3T13 y se espera estar vendiendo celulosa en el mercado durante 4T13
HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE ARAUCO ARAUCO INCORPORA NUEVA TECNOLOGÍA Funciona hace unos meses en la planta de trozado de Horcones el equipo CT Log (Computer Tomography) El escáner permite reconstruir imágenes transversales 3D, detectando características internas y externas que permiten mayor optimización y aprovechamiento de cada rollizo
HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE COPEC SE CONCRETA VENTA DE TERPEL CHILE S.A. Se concretó la venta de Terpel Chile S.A. a Quiñenco S.A. El precio pagado ascendió a US$239 millones. La operación reportó una utilidad financiera antes de impuestos de aproximadamente US$27,7 millones.
HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE SECTOR PESCA PARALIZACIÓN DE ACTIVOS DE ORIZON Se materializó la paralización de activos operacionales de la filial Orizon. Corresponden a la planta de de elaboración de conservas y congelados para el consumo humano en Coquimbo y la planta de elaboración de harina y aceite de pescado en Talcahuano. Lo anterior generó una pérdida en Orizon de US$ 28,4 millones, lo que significó el reconocimiento de una pérdida en Igemar por US$14,2 millones reflejada en los resultados a junio de 2013
HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE SECTOR PESCA NUEVA PLANTA GOLDEN OMEGA Ha comenzado la puesta en marcha de la nueva planta de cristalización selectiva. Se espera tener los primero lotes de producción a fines de octubre. Se producirán concentrados con hasta 85% de EPA y DHA, los dos ácidos grasos Omega 3 más importantes para la salud humana.
HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE EMPRESAS COPEC IMPORTANTES RECONOCIMIENTOS A EMPRESAS COPEC Empresas Copec resultó elegida la 2 da empresa más admirada del país, de acuerdo al estudio que desde 1999 realiza en Chile la firma PWC en conjunto con el Diario Financiero. También 2do lugar ocupó Empresas Copec dentro de las empresas mas respetadas del 2013, según la encuesta anual realizada por la consultora Adimark GfK para el aniversario del diario La Segunda. Entre los principales atributos en que la compañía fue evaluada, destacan Seriedad y Solvencia, Probidad y Transparencia, Aportes a la educación y Capacidad para atraer los mejores profesionales.
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Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas rodrigo.huidobro@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) 2461 70 61 Cristián Palacios Subgerente de Inversiones y Relaciones con Inversionistas cristian.palacios@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) 2461 70 42 Rodrigo Perera Analista de Finanzas rodrigo.perera@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) 2461 70 65 www.empresascopec.cl