Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza de este OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. Objetivos y política de inversión EURO CAPITAL DURABLE Acción I, C - Código ISIN: FR0010013987 Este OICVM está gestionado por Groupama Asset Management. Se rige por la legislación francesa. Clasificación: OICVM "Acciones de los países de la zona euro" Objetivo de gestión: obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Índice de referencia: MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Con el fin de lograr su objetivo de gestión, el OICVM empleará un método de gestión activa. El gestor utilizará una combinación de dos enfoques: Un enfoque descendente que aprovecha los fundamentos macroeconómicos por cada región o país, tales como la tasa de desempleo, el nivel de inflación, el crecimiento del PIB y los tipos de interés. Un enfoque ascendente que se centra en las cualidades intrínsecas de un valor. Posteriormente, realizará un análisis de las perspectivas del sector en el que ejercerá su actividad, así como los fundamentos del país o región económica en el que operará. Los mercados de acciones de los países de la zona euro constituyen el universo de inversión preferente. La SICAV tratará de dar preferencia a las acciones de empresas que creen valor a largo plazo; el mecanismo utilizado para conseguir su objetivo es el de «desarrollo sostenible» («sustainable development»), que se basa en una serie de criterios medioambientales, sociales y de gobernabilidad; la selección de los valores se efectúa a partir de un análisis financiero y extrafinanciero especializado en el desarrollo sostenible. La exposición mínima al riesgo de acciones es del 75%. El OICVM podrá poseer hasta el 10% de los activos netos en participaciones o acciones del OICVM regulados por la legislación francesa o europea para diversificar la cartera. El OICVM podrá intervenir ocasionalmente en instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados y extrabursátiles. Con el objetivo de gestionar la tesorería y a título accesorio, el OICVM podrá efectuar depósitos, pactos de recompra y, de forma excepcional y temporal, efectuar préstamos en efectivo. Asignación de ingresos: capitalización Duración mínima recomendada de la inversión: superior a 5 años. Usted puede obtener el reembolso de sus participaciones diariamente, siguiendo los procedimientos que se describen a continuación. Hora límite de centralización de las solicitudes de suscripción/recompra: Todos los días hábiles hasta las 11:00 h, hora de París. Frecuencia de valoración: Cada día de negociación excepto los días festivos nacionales (bolsa de París). Perfil de riesgo y remuneración Menor riesgo menor remuneración potencial Mayor riesgo mayor remuneración potencial Este indicador permite medir el nivel de volatilidad y el riesgo al que se expone su capital. Los datos históricos, tales como aquellos utilizados para calcular el indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica que la inversión esté libre de riesgo. El OICVM tiene un nivel de riesgo de 6 a causa de su elevada exposición al riesgo de acciones. El capital invertido inicialmente no se beneficiará de ninguna garantía. Los riesgos importantes para el OICVM que no se han tenido en cuenta en el índice son los siguientes: Utilización de instrumentos financieros derivados: la volatilidad del OICVM podrá aumentar o disminuir. En caso de acontecimientos negativos en los mercados, el valor liquidativo podrá descender. 1 / 12
Gastos Los gastos y comisiones que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del OICVM, incluidos los costes de comercialización y distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de las inversiones. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión Gastos de entrada 2,75% Gastos de salida Ninguna Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o de proceder al reembolso. Gastos detraídos del OICVM a lo largo de un mismo año Gastos corrientes 1,21% Gastos detraídos del OICVM en determinadas condiciones específicas Comisión de rentabilidad superior Ninguna Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. En algunos casos, los gastos pagados podrán ser inferiores. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Los gastos corrientes se basan en las cifras del ejercicio precedente, finalizado el 30 de septiembre de 2015. Este porcentaje puede variar de un año a otro. Excluyen: comisiones de rentabilidad; Gastos de intermediación, excepto los gastos de entrada y de salida abonados por el OICVM cuando compre o venda participaciones de otro vehículo de gestión colectiva. Para obtener más información sobre los gastos de este OICVM, remítase a la sección de gastos del folleto, que se encuentra disponible en la página web www.groupama-am.fr. Rentabilidad histórica La rentabilidad histórica no es una garantía de la rentabilidad futura. 30 % 20,9 22,4 20 10 0-10 11,0 5,3 20,1 23,1 1,9-0,4 20,7 19,3 18,2 23,4 2,9 4,3 Las rentabilidades anuales que se indican en este gráfico han sido calculadas según los ingresos netos reinvertidos y tras la deducción de todos los gastos detraídos por el OICVM. Fecha de creación del OICVM: 20 de noviembre de 2001. Las rentabilidades se han calculado en euros. -20-14,0-17,1-30 -40-36,7-50 -46,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MSCI EMU cierre (dividendos netos reinvertidos) EURO CAPITAL DURABLE - I Información práctica Forma jurídica: SICAV regulada por la legislación francesa. Esta categoría de acciones está abierta a todos los suscriptores. Nombre del depositario y del centralizador: CACEIS BANK France El folleto de este OICVM y los últimos informes anuales y semestrales están disponibles en la página web www.groupama-am.fr y podrán obtenerse previa solicitud por escrito del portador a Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l'evêque - 75008 PARÍS - Francia. El valor liquidativo está disponible en la página web www.groupama-am.fr o previa solicitud a Groupama Asset Management. Según su régimen fiscal, las plusvalías y los eventuales ingresos vinculados a la tenencia de participaciones del OICVM podrán estar sujetos a impuestos. Le aconsejamos que consulte este punto con su asesor. Groupama Asset Management únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes del folleto del OICVM. Este OICVM está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Groupama Asset Management está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 30 de noviembre de 2015. 2 / 12
Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza de este OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. Objetivos y política de inversión EURO CAPITAL DURABLE Acción N, C - Código ISIN: FR0010271528 Este OICVM está gestionado por Groupama Asset Management. Se rige por la legislación francesa. Clasificación: OICVM "Acciones de los países de la zona euro" Objetivo de gestión: obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Índice de referencia: MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Con el fin de lograr su objetivo de gestión, el OICVM empleará un método de gestión activa. El gestor utilizará una combinación de dos enfoques: Un enfoque descendente que aprovecha los fundamentos macroeconómicos por cada región o país, tales como la tasa de desempleo, el nivel de inflación, el crecimiento del PIB y los tipos de interés. Un enfoque ascendente que se centra en las cualidades intrínsecas de un valor. Posteriormente, realizará un análisis de las perspectivas del sector en el que ejercerá su actividad, así como los fundamentos del país o región económica en el que operará. Los mercados de acciones de los países de la zona euro constituyen el universo de inversión preferente. La SICAV tratará de dar preferencia a las acciones de empresas que creen valor a largo plazo; el mecanismo utilizado para conseguir su objetivo es el de «desarrollo sostenible» («sustainable development»), que se basa en una serie de criterios medioambientales, sociales y de gobernabilidad; la selección de los valores se efectúa a partir de un análisis financiero y extrafinanciero especializado en el desarrollo sostenible. La exposición mínima al riesgo de acciones es del 75%. El OICVM podrá poseer hasta el 10% de los activos netos en participaciones o acciones del OICVM regulados por la legislación francesa o europea para diversificar la cartera. El OICVM podrá intervenir ocasionalmente en instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados y extrabursátiles. Con el objetivo de gestionar la tesorería y a título accesorio, el OICVM podrá efectuar depósitos, pactos de recompra y, de forma excepcional y temporal, efectuar préstamos en efectivo. Asignación de ingresos: capitalización Duración mínima recomendada de la inversión: superior a 5 años. Usted puede obtener el reembolso de sus participaciones diariamente, siguiendo los procedimientos que se describen a continuación. Hora límite de centralización de las solicitudes de suscripción/recompra: Todos los días hábiles hasta las 11:00 h, hora de París. Frecuencia de valoración: Cada día de negociación excepto los días festivos nacionales (bolsa de París). Perfil de riesgo y remuneración Menor riesgo menor remuneración potencial Mayor riesgo mayor remuneración potencial Este indicador permite medir el nivel de volatilidad y el riesgo al que se expone su capital. Los datos históricos, tales como aquellos utilizados para calcular el indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica que la inversión esté libre de riesgo. El OICVM tiene un nivel de riesgo de 6 a causa de su elevada exposición al riesgo de acciones. El capital invertido inicialmente no se beneficiará de ninguna garantía. Los riesgos importantes para el OICVM que no se han tenido en cuenta en el índice son los siguientes: Utilización de instrumentos financieros derivados: la volatilidad del OICVM podrá aumentar o disminuir. En caso de acontecimientos negativos en los mercados, el valor liquidativo podrá descender. 3 / 12
Gastos Los gastos y comisiones que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del OICVM, incluidos los costes de comercialización y distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de las inversiones. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión Gastos de entrada 2,75% Gastos de salida Ninguna Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o de proceder al reembolso. Gastos detraídos del OICVM a lo largo de un mismo año Gastos corrientes 1,71% Gastos detraídos del OICVM en determinadas condiciones específicas Comisión de rentabilidad superior Ninguna Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. En algunos casos, los gastos pagados podrán ser inferiores. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Los gastos corrientes se basan en las cifras del ejercicio precedente, finalizado el 30 de septiembre de 2015. Este porcentaje puede variar de un año a otro. Excluyen: comisiones de rentabilidad; Gastos de intermediación, excepto los gastos de entrada y de salida abonados por el OICVM cuando compre o venda participaciones de otro vehículo de gestión colectiva. Para obtener más información sobre los gastos de este OICVM, remítase a la sección de gastos del folleto, que se encuentra disponible en la página web www.groupama-am.fr. Rentabilidad histórica La rentabilidad histórica no es una garantía de la rentabilidad futura. 30 % 20 10 0-10 10,5 5,3 19,5 23,1 1,4-0,4 20,1 19,3 17,6 23,4 2,4 4,3 Las rentabilidades anuales que se indican en este gráfico han sido calculadas según los ingresos netos reinvertidos y tras la deducción de todos los gastos detraídos por el OICVM. Fecha de creación del OICVM: 20 de noviembre de 2001. Las rentabilidades se han calculado en euros. -20-14,4-17,1-30 -40-37,0-50 -46,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MSCI EMU cierre (dividendos netos reinvertidos) EURO CAPITAL DURABLE - NC Información práctica Forma jurídica: SICAV con un objetivo general. Esta categoría de acciones está abierta a todos los suscriptores. Nombre del depositario y del centralizador: CACEIS BANK France El folleto de este OICVM y los últimos informes anuales y semestrales están disponibles en la página web www.groupama-am.fr y podrán obtenerse previa solicitud por escrito del portador a Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l'evêque - 75008 PARÍS - Francia. El valor liquidativo está disponible en la página web www.groupama-am.fr o previa solicitud a Groupama Asset Management. Según su régimen fiscal, las plusvalías y los eventuales ingresos vinculados a la tenencia de participaciones del OICVM podrán estar sujetos a impuestos. Le aconsejamos que consulte este punto con su asesor. Groupama Asset Management únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes del folleto del OICVM. Este OICVM está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Groupama Asset Management está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 30 de noviembre de 2015. 4 / 12
Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza de este OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. Objetivos y política de inversión EURO CAPITAL DURABLE Acción M, C - Código ISIN: FR0010589275 Este OICVM está gestionado por Groupama Asset Management. Se rige por la legislación francesa. Clasificación: OICVM "Acciones de los países de la zona euro" Objetivo de gestión: obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Índice de referencia: MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Con el fin de lograr su objetivo de gestión, el OICVM empleará un método de gestión activa. El gestor utilizará una combinación de dos enfoques: Un enfoque descendente que aprovecha los fundamentos macroeconómicos por cada región o país, tales como la tasa de desempleo, el nivel de inflación, el crecimiento del PIB y los tipos de interés. Un enfoque ascendente que se centra en las cualidades intrínsecas de un valor. Posteriormente, realizará un análisis de las perspectivas del sector en el que ejercerá su actividad, así como los fundamentos del país o región económica en el que operará. Los mercados de acciones de los países de la zona euro constituyen el universo de inversión preferente. La SICAV tratará de dar preferencia a las acciones de empresas que creen valor a largo plazo; el mecanismo utilizado para conseguir su objetivo es el de «desarrollo sostenible» («sustainable development»), que se basa en una serie de criterios medioambientales, sociales y de gobernabilidad; la selección de los valores se efectúa a partir de un análisis financiero y extrafinanciero especializado en el desarrollo sostenible. La exposición mínima al riesgo de acciones es del 75%. El OICVM podrá poseer hasta el 10% de los activos netos en participaciones o acciones del OICVM regulados por la legislación francesa o europea para diversificar la cartera. El OICVM podrá intervenir ocasionalmente en instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados y extrabursátiles. Con el objetivo de gestionar la tesorería y a título accesorio, el OICVM podrá efectuar depósitos, pactos de recompra y, de forma excepcional y temporal, efectuar préstamos en efectivo. Asignación de ingresos: capitalización Duración mínima recomendada de la inversión: superior a 5 años. Usted puede obtener el reembolso de sus participaciones diariamente, siguiendo los procedimientos que se describen a continuación. Hora límite de centralización de las solicitudes de suscripción/recompra: Todos los días hábiles hasta las 11:00 h, hora de París. Frecuencia de valoración: Cada día de negociación excepto los días festivos nacionales (bolsa de París). Perfil de riesgo y remuneración Menor riesgo menor remuneración potencial Mayor riesgo mayor remuneración potencial Este indicador permite medir el nivel de volatilidad y el riesgo al que se expone su capital. Los datos históricos, tales como aquellos utilizados para calcular el indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica que la inversión esté libre de riesgo. El OICVM tiene un nivel de riesgo de 6 a causa de su elevada exposición al riesgo de acciones. El capital invertido inicialmente no se beneficiará de ninguna garantía. Los riesgos importantes para el OICVM que no se han tenido en cuenta en el índice son los siguientes: Utilización de instrumentos financieros derivados: la volatilidad del OICVM podrá aumentar o disminuir. En caso de acontecimientos negativos en los mercados, el valor liquidativo podrá descender. 5 / 12
Gastos Los gastos y comisiones que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del OICVM, incluidos los costes de comercialización y distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de las inversiones. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión Gastos de entrada 4,00% Gastos de salida Ninguna Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o de proceder al reembolso. Gastos detraídos del OICVM a lo largo de un mismo año Gastos corrientes 0,81% Gastos detraídos del OICVM en determinadas condiciones específicas Comisión de rentabilidad superior Ninguna Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. En algunos casos, los gastos pagados podrán ser inferiores. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Los gastos corrientes se basan en las cifras del ejercicio precedente, finalizado el 30 de septiembre de 2015. Este porcentaje puede variar de un año a otro. Excluyen: comisiones de rentabilidad; Gastos de intermediación, excepto los gastos de entrada y de salida abonados por el OICVM cuando compre o venda participaciones de otro vehículo de gestión colectiva. Para obtener más información sobre los gastos de este OICVM, remítase a la sección de gastos del folleto, que se encuentra disponible en la página web www.groupama-am.fr. Rentabilidad histórica La rentabilidad histórica no es una garantía de la rentabilidad futura. 25 % 20 15 10 5 20,5 23,1 2,3 21,2 19,3 18,7 23,4 3,3 4,3 Las rentabilidades anuales que se indican en este gráfico han sido calculadas según los ingresos netos reinvertidos y tras la deducción de todos los gastos detraídos por el OICVM. Fecha de creación del OICVM: 20 de noviembre de 2001. Las rentabilidades se han calculado en euros. 0-5 -0,4-10 -15-13,7-20 -17,1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MSCI EMU cierre (dividendos netos reinvertidos) EURO CAPITAL DURABLE - M Información práctica Forma jurídica: SICAV regulada por la legislación francesa. Esta categoría de acciones está abierta a todos los suscriptores, particularmente dirigida a los inversores institucionales de Europa y Canadá. Nombre del depositario y del centralizador: CACEIS BANK France El folleto de este OICVM y los últimos informes anuales y semestrales están disponibles en la página web www.groupama-am.fr y podrán obtenerse previa solicitud por escrito del portador a Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l'evêque - 75008 PARÍS - Francia. El valor liquidativo está disponible en la página web www.groupama-am.fr o previa solicitud a Groupama Asset Management. Según su régimen fiscal, las plusvalías y los eventuales ingresos vinculados a la tenencia de participaciones del OICVM podrán estar sujetos a impuestos. Le aconsejamos que consulte este punto con su asesor. Groupama Asset Management únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes del folleto del OICVM. Este OICVM está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Groupama Asset Management está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 30 de noviembre de 2015. 6 / 12
Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza de este OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. Objetivos y política de inversión EURO CAPITAL DURABLE Acción G, C/D - Código ISIN: FR0010890194 Este OICVM está gestionado por Groupama Asset Management. Se rige por la legislación francesa. Clasificación: OICVM "Acciones de los países de la zona euro" Objetivo de gestión: obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Índice de referencia: MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Con el fin de lograr su objetivo de gestión, el OICVM empleará un método de gestión activa. El gestor utilizará una combinación de dos enfoques: Un enfoque descendente que aprovecha los fundamentos macroeconómicos por cada región o país, tales como la tasa de desempleo, el nivel de inflación, el crecimiento del PIB y los tipos de interés. Un enfoque ascendente que se centra en las cualidades intrínsecas de un valor. Posteriormente, realizará un análisis de las perspectivas del sector en el que ejercerá su actividad, así como los fundamentos del país o región económica en el que operará. Los mercados de acciones de los países de la zona euro constituyen el universo de inversión preferente. La SICAV tratará de dar preferencia a las acciones de empresas que creen valor a largo plazo; el mecanismo utilizado para conseguir su objetivo es el de «desarrollo sostenible» («sustainable development»), que se basa en una serie de criterios medioambientales, sociales y de gobernabilidad; la selección de los valores se efectúa a partir de un análisis financiero y extrafinanciero especializado en el desarrollo sostenible. La exposición mínima al riesgo de acciones es del 75%. El OICVM podrá poseer hasta el 10% de los activos netos en participaciones o acciones del OICVM regulados por la legislación francesa o europea para diversificar la cartera. El OICVM podrá intervenir ocasionalmente en instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados y extrabursátiles. Con el objetivo de gestionar la tesorería y a título accesorio, el OICVM podrá efectuar depósitos, pactos de recompra y, de forma excepcional y temporal, efectuar préstamos en efectivo. Asignación de ingresos: capitalización y/o distribución y/o prórroga. Facultado para pagar dividendos a cuenta. Duración mínima recomendada de la inversión: superior a 5 años. Usted puede obtener el reembolso de sus participaciones diariamente, siguiendo los procedimientos que se describen a continuación. Hora límite de centralización de las solicitudes de suscripción/recompra: Todos los días hábiles hasta las 11:00 h, hora de París. Frecuencia de valoración: Cada día de negociación excepto los días festivos nacionales (bolsa de París). Perfil de riesgo y remuneración Menor riesgo menor remuneración potencial Mayor riesgo mayor remuneración potencial Este indicador permite medir el nivel de volatilidad y el riesgo al que se expone su capital. Los datos históricos, tales como aquellos utilizados para calcular el indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica que la inversión esté libre de riesgo. El OICVM tiene un nivel de riesgo de 6 a causa de su elevada exposición al riesgo de acciones. El capital invertido inicialmente no se beneficiará de ninguna garantía. Los riesgos importantes para el OICVM que no se han tenido en cuenta en el índice son los siguientes: Utilización de instrumentos financieros derivados: la volatilidad del OICVM podrá aumentar o disminuir. En caso de acontecimientos negativos en los mercados, el valor liquidativo podrá descender. 7 / 12
Gastos Los gastos y comisiones que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del OICVM, incluidos los costes de comercialización y distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de las inversiones. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión Gastos de entrada 4,00% Gastos de salida Ninguna Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o de proceder al reembolso. Gastos detraídos del OICVM a lo largo de un mismo año Gastos corrientes 0,42% Gastos detraídos del OICVM en determinadas condiciones específicas Comisión de rentabilidad superior Ninguna Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. En algunos casos, los gastos pagados podrán ser inferiores. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Los gastos corrientes se basan en las cifras del ejercicio precedente, finalizado el 30 de septiembre de 2015. Este porcentaje puede variar de un año a otro. Excluyen: comisiones de rentabilidad; Gastos de intermediación, excepto los gastos de entrada y de salida abonados por el OICVM cuando compre o venda participaciones de otro vehículo de gestión colectiva. Para obtener más información sobre los gastos de este OICVM, remítase a la sección de gastos del folleto, que se encuentra disponible en la página web www.groupama-am.fr. Rentabilidad histórica 25 % 20 15 19,2 23,4 La rentabilidad histórica no es una garantía de la rentabilidad futura. Las rentabilidades anuales que se indican en este gráfico han sido calculadas según los ingresos netos reinvertidos y tras la deducción de todos los gastos detraídos por el OICVM. Fecha de creación del OICVM: 20 de noviembre de 2001. Las rentabilidades se han calculado en euros. 10 5 3,7 4,3 0 2010 2011 2012 2013 2014 MSCI EMU cierre (dividendos netos reinvertidos) EURO CAPITAL DURABLE - G Información práctica Forma jurídica: SICAV regulada por la legislación francesa. Esta categoría de acciones está abierta a todos los suscriptores, particularmente dirigida a las cajas regionales, filiales y sociedades de Groupama SA. Nombre del depositario y del centralizador: CACEIS BANK France El folleto de este OICVM y los últimos informes anuales y semestrales están disponibles en la página web www.groupama-am.fr y podrán obtenerse previa solicitud por escrito del portador a Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l'evêque - 75008 PARÍS - Francia. El valor liquidativo está disponible en la página web www.groupama-am.fr o previa solicitud a Groupama Asset Management. Según su régimen fiscal, las plusvalías y los eventuales ingresos vinculados a la tenencia de participaciones del OICVM podrán estar sujetos a impuestos. Le aconsejamos que consulte este punto con su asesor. Groupama Asset Management únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes del folleto del OICVM. Este OICVM está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Groupama Asset Management está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 30 de noviembre de 2015. 8 / 12
Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza de este OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. Objetivos y política de inversión EURO CAPITAL DURABLE Acción O, C - Código ISIN: FR0010890186 Este OICVM está gestionado por Groupama Asset Management. Se rige por la legislación francesa. Clasificación: OICVM "Acciones de los países de la zona euro" Objetivo de gestión: obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Índice de referencia: MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Con el fin de lograr su objetivo de gestión, el OICVM empleará un método de gestión activa. El gestor utilizará una combinación de dos enfoques: Un enfoque descendente que aprovecha los fundamentos macroeconómicos por cada región o país, tales como la tasa de desempleo, el nivel de inflación, el crecimiento del PIB y los tipos de interés. Un enfoque ascendente que se centra en las cualidades intrínsecas de un valor. Posteriormente, realizará un análisis de las perspectivas del sector en el que ejercerá su actividad, así como los fundamentos del país o región económica en el que operará. Los mercados de acciones de los países de la zona euro constituyen el universo de inversión preferente. La SICAV tratará de dar preferencia a las acciones de empresas que creen valor a largo plazo; el mecanismo utilizado para conseguir su objetivo es el de «desarrollo sostenible» («sustainable development»), que se basa en una serie de criterios medioambientales, sociales y de gobernabilidad; la selección de los valores se efectúa a partir de un análisis financiero y extrafinanciero especializado en el desarrollo sostenible. La exposición mínima al riesgo de acciones es del 75%. El OICVM podrá poseer hasta el 10% de los activos netos en participaciones o acciones del OICVM regulados por la legislación francesa o europea para diversificar la cartera. El OICVM podrá intervenir ocasionalmente en instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados y extrabursátiles. Con el objetivo de gestionar la tesorería y a título accesorio, el OICVM podrá efectuar depósitos, pactos de recompra y, de forma excepcional y temporal, efectuar préstamos en efectivo. Asignación de ingresos: capitalización Duración mínima recomendada de la inversión: superior a 5 años. Usted puede obtener el reembolso de sus participaciones diariamente, siguiendo los procedimientos que se describen a continuación. Hora límite de centralización de las solicitudes de suscripción/recompra: Todos los días hábiles hasta las 11:00 h, hora de París. Frecuencia de valoración: Cada día de negociación excepto los días festivos nacionales (bolsa de París). Perfil de riesgo y remuneración Menor riesgo menor remuneración potencial Mayor riesgo mayor remuneración potencial Este indicador permite medir el nivel de volatilidad y el riesgo al que se expone su capital. Los datos históricos, tales como aquellos utilizados para calcular el indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica que la inversión esté libre de riesgo. El OICVM tiene un nivel de riesgo de 6 a causa de su elevada exposición al riesgo de acciones. El capital invertido inicialmente no se beneficiará de ninguna garantía. Los riesgos importantes para el OICVM que no se han tenido en cuenta en el índice son los siguientes: Utilización de instrumentos financieros derivados: la volatilidad del OICVM podrá aumentar o disminuir. En caso de acontecimientos negativos en los mercados, el valor liquidativo podrá descender. 9 / 12
Gastos Los gastos y comisiones que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del OICVM, incluidos los costes de comercialización y distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de las inversiones. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión Gastos de entrada 4,00% Gastos de salida 2,50% Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o de proceder al reembolso. Gastos detraídos del OICVM a lo largo de un mismo año Gastos corrientes 0,26 % Gastos detraídos del OICVM en determinadas condiciones específicas Comisión de rentabilidad superior Ninguna Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. En algunos casos, los gastos pagados podrán ser inferiores. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Los gastos corrientes se basan en las cifras del ejercicio precedente, finalizado el 30 de septiembre de 2015. Este porcentaje puede variar de un año a otro. Excluyen: comisiones de rentabilidad; Gastos de intermediación, excepto los gastos de entrada y de salida abonados por el OICVM cuando compre o venda participaciones de otro vehículo de gestión colectiva. Para obtener más información sobre los gastos de este OICVM, remítase a la sección de gastos del folleto, que se encuentra disponible en la página web www.groupama-am.fr. Rentabilidad histórica La rentabilidad histórica no es una garantía de la rentabilidad futura. 25 % 20 15 10 5 21,8 19,3 19,4 23,4 3,8 4,3 Las rentabilidades anuales que se indican en este gráfico han sido calculadas según los ingresos netos reinvertidos y tras la deducción de todos los gastos detraídos por el OICVM. Fecha de creación del OICVM: 20 de noviembre de 2001. Las rentabilidades se han calculado en euros. 0-5 -10-15 -13,2-20 -17,1 2010 2011 2012 2013 2014 MSCI EMU cierre (dividendos netos reinvertidos) EURO CAPITAL DURABLE - O Información práctica Forma jurídica: SICAV regulada por la legislación francesa. Esta categoría de acciones está abierta a todos los suscriptores, particularmente dirigida a los OICVM, al fondo de inversión alternativa (FIA) y a los mandatos gestionados por Groupama Asset Management o sus filiales. Nombre del depositario y del centralizador: CACEIS BANK France El folleto de este OICVM y los últimos informes anuales y semestrales están disponibles en la página web www.groupama-am.fr y podrán obtenerse previa solicitud por escrito del portador a Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l'evêque - 75008 PARÍS - Francia. El valor liquidativo está disponible en la página web www.groupama-am.fr o previa solicitud a Groupama Asset Management. Según su régimen fiscal, las plusvalías y los eventuales ingresos vinculados a la tenencia de participaciones del OICVM podrán estar sujetos a impuestos. Le aconsejamos que consulte este punto con su asesor. Groupama Asset Management únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes del folleto del OICVM. Este OICVM está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Groupama Asset Management está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 30 de noviembre de 2015. 10 / 12
Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza de este OICVM y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. Objetivos y política de inversión EURO CAPITAL DURABLE Acción N, D - Código ISIN: FR0011445451 Este OICVM está gestionado por Groupama Asset Management. Se rige por la legislación francesa. Clasificación: OICVM "Acciones de los países de la zona euro" Objetivo de gestión: obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, el MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Índice de referencia: MSCI EMU clôture (dividendos netos reinvertidos). Con el fin de lograr su objetivo de gestión, el OICVM empleará un método de gestión activa. El gestor utilizará una combinación de dos enfoques: Un enfoque descendente que aprovecha los fundamentos macroeconómicos por cada región o país, tales como la tasa de desempleo, el nivel de inflación, el crecimiento del PIB y los tipos de interés. Un enfoque ascendente que se centra en las cualidades intrínsecas de un valor. Posteriormente, realizará un análisis de las perspectivas del sector en el que ejercerá su actividad, así como los fundamentos del país o región económica en el que operará. Los mercados de acciones de los países de la zona euro constituyen el universo de inversión preferente. La SICAV tratará de dar preferencia a las acciones de empresas que creen valor a largo plazo; el mecanismo utilizado para conseguir su objetivo es el de «desarrollo sostenible» («sustainable development»), que se basa en una serie de criterios medioambientales, sociales y de gobernabilidad; la selección de los valores se efectúa a partir de un análisis financiero y extrafinanciero especializado en el desarrollo sostenible. El OICVM podrá poseer hasta el 10% de los activos netos en participaciones o acciones del OICVM regulados por la legislación francesa o europea para diversificar la cartera. El OICVM podrá intervenir ocasionalmente en instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados y extrabursátiles. Con el objetivo de gestionar la tesorería y a título accesorio, el OICVM podrá efectuar depósitos, pactos de recompra y, de forma excepcional y temporal, efectuar préstamos en efectivo. Asignación de los ingresos: distribución y/o prórroga. Facultado para pagar dividendos a cuenta. Duración mínima recomendada de la inversión: superior a 5 años. Usted puede obtener el reembolso de sus participaciones diariamente, siguiendo los procedimientos que se describen a continuación, en la sección de información práctica. Hora límite de centralización de las solicitudes de suscripción/recompra: Todos los días hábiles hasta las 11:00 h, hora de París. Frecuencia de valoración: Cada día de negociación excepto los días festivos nacionales (bolsa de París). Perfil de riesgo y remuneración Menor riesgo menor remuneración potencial Mayor riesgo mayor remuneración potencial Este indicador permite medir el nivel de volatilidad y el riesgo al que se expone su capital. Los datos históricos, tales como aquellos utilizados para calcular el indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del OICVM. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja no implica que la inversión esté libre de riesgo. El OICVM tiene un nivel de riesgo de 6 a causa de su elevada exposición al riesgo de acciones. El capital invertido inicialmente no se beneficiará de ninguna garantía. Los riesgos importantes para el OICVM que no se han tenido en cuenta en el índice son los siguientes: Utilización de instrumentos financieros derivados: la volatilidad del OICVM podrá aumentar o disminuir. En caso de acontecimientos negativos en los mercados, el valor liquidativo podrá descender. 11 / 12
Gastos Los gastos y comisiones que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del OICVM, incluidos los costes de comercialización y distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de las inversiones. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión Gastos de entrada 2,75% Gastos de salida Ninguna Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o de proceder al reembolso. Gastos detraídos del OICVM a lo largo de un mismo año Gastos corrientes 0,20% Gastos detraídos del OICVM en determinadas condiciones específicas Comisión de rentabilidad superior Ninguna Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. En algunos casos, los gastos pagados podrán ser inferiores. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Los gastos corrientes se basan en las cifras del ejercicio precedente, finalizado el 30 de septiembre de 2015. Este porcentaje puede variar de un año a otro. Excluyen: comisiones de rentabilidad; Gastos de intermediación, excepto los gastos de entrada y de salida abonados por el OICVM cuando compre o venda participaciones de otro vehículo de gestión colectiva. Para obtener más información sobre los gastos de este OICVM, remítase a la sección de gastos del folleto, que se encuentra disponible en la página web www.groupama-am.fr. Rentabilidad histórica 4.5 % 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2010 2011 2012 2013 2014 3,6 4,3 La rentabilidad histórica no es una garantía de la rentabilidad futura. Las rentabilidades anuales que se indican en este gráfico han sido calculadas según los ingresos netos reinvertidos y tras la deducción de todos los gastos detraídos por el OICVM. Fecha de creación del OICVM: 20 de noviembre de 2001. Las rentabilidades se han calculado en euros. MSCI EMU cierre (dividendos netos reinvertidos) EURO CAPITAL DURABLE - ND Información práctica Forma jurídica: SICAV regulada por la legislación francesa. Esta categoría de acciones está abierta a todos los suscriptores. Nombre del depositario y del centralizador: CACEIS BANK France El folleto de este OICVM y los últimos informes anuales y semestrales están disponibles en la página web www.groupama-am.fr y podrán obtenerse previa solicitud por escrito del portador a Groupama Asset Management, 25 rue de la Ville l'evêque - 75008 PARÍS - Francia. El valor liquidativo está disponible en la página web www.groupama-am.fr o previa solicitud a Groupama Asset Management. Según su régimen fiscal, las plusvalías y los eventuales ingresos vinculados a la tenencia de participaciones del OICVM podrán estar sujetos a impuestos. Le aconsejamos que consulte este punto con su asesor. Groupama Asset Management únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes del folleto del OICVM. Este OICVM está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Groupama Asset Management está autorizado en Francia y está regulado por la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 30 de noviembre de 2015. 12 / 12
UCITS governed by European Directive 2009/65/EC (as amended) PROSPECTUS The shares or units of the fund mentioned herein ("the Fund") have not been registered under the US Securities Act of 1933 and may not be offered or sold directly or indirectly in the United States of America (including its territories and possessions), to US persons, as defined in Regulation S ("US persons"). 1 General Characteristics... 1 2 Administrators... 3 3 Management principles... 4 3.1 General Characteristics... 4 3.2 Special Provisions... 4 4 Commercial information... 14 5 Investment rules... 14 6 Overall risk... 14 7 Asset valuation and accounting rules... 14 7.1 Valuation methods... 15 7.2 Method used to recognise income from fixed-income securities... 16 7.3 Method used to recognise expenses... 16 1 GENERAL CHARACTERISTICS Name: EURO CAPITAL DURABLE 25, rue de la Ville l'evêque - 75008 Paris - France Legal form and Member State in which the UCITS was incorporated: French open-ended investment company with variable capital (Société d Investissement à Capital Variable, SICAV) Formation date and planned term: 20 November 2001 The Fund was initially formed for a 99-year term. EURO CAPITAL DURABLE 1/16 Prospectus/published on 30/11/2015
Summary of the management offer: Class ISIN Appropriation of distributable income Currency of expression Eligible subscribers Minimum initial subscripti on Fractioning Net asset value at launch I class FR0010013987* Accumulation Euro All subscribers 150,000 100.03 NC class FR0010271528 Accumulation Euro All subscribers 100 Tenthousandths Tenthousandths 500 ND class FR0011445451 Distribution and/or Carried forward Euro All subscribers 100 Tenthousandths 500 M class FR0010589275 Accumulation Euro All subscribers, particularly intended for institutional investors from Europe and Canada One thousandth of a share Thousandths 100 NAV split by 100 on 10 March 2009 G class FR0010890194 Accumulation and/or Distribution and/or Carried forward Euro All subscribers, particularly intended for Groupama SA's companies, subsidiaries and regional banks 300,000 Thousandths 10,000 O class FR0010890186 Accumulation Euro All subscribers, particularly intended for UCITS, AIFs and mandates managed by Groupama Asset Management or its subsidiaries * Including all shareholders who subscribed to the Fund before share classes were created. Onethousandth of a share Thousandths 10,000 Place where the latest annual report and interim financial statement may be obtained: Investors will be sent the Fund s latest annual documents and the breakdown of the assets within eight business days of requesting them in writing from: Groupama Asset Management, 25, rue de la Ville l Evêque - 75008 Paris - France. The documents are also available on the company s website at www.groupama-am.fr. Contact details: For corporate and institutional investors: Groupama Asset Management s Business Development Department (sales office: 01 44 56 76 76). For individual investors: your distributor (GROUPAMA SA s distribution networks; external distributors approved by Groupama Asset Management). Additional information, if necessary, may be obtained from the Groupama Asset Management Business Development Department: 01 44 56 76 76). EURO CAPITAL DURABLE 2/16 Prospectus/published on 30/11/2015
2 ADMINISTRATORS Administrative and Financial Manager, by appointment: The financial and administrative representative for all managed assets is Groupama Asset Management, 25, rue de la Ville l Evêque - 75008 Paris - France, a portfolio management company authorised by the Commission des operations de bourse (COB) now superseded by the Autorité des marchés financiers (French financial markets authority - AMF) under number GP 93-02 on 5 January 1993. Accounting representative CACEIS FUND ADMINISTRATION France 1-3 place Valhubert 75013 Paris - France, a credit institution authorised by CECEI (that became ACPR) on 1 April 2005. Depositary Custodian Clearing of subscriptions/redemptions- Fund Accounting: CACEIS Bank France 1-3 place Valhubert 75013 Paris - France, credit institution authorised by CECEI (that became ACPR) on 1 April 2005. Institutions appointed to receive subscriptions and make redemptions, and responsible for respecting the clearing deadlines indicated in the prospectus: - CACEIS Bank France - Groupama Banque on behalf of clients in relation to whom it provides custody-account keeping services. Statutory auditor: Current auditor: Deloitte & Associés, 185 Avenue Charles de Gaulle - 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex - France, represented by Mr Gérard VINCENT-GENOD. Distributors: GROUPAMA SA's distribution networks (8-10 Rue d Astorg, 75008 Paris, France) and external distributors approved by Groupama Asset Management. Representative: Groupama Asset Management Information about the composition of the Board of Directors, and about management activities that are significant in terms of the Fund, is provided in the annual report. EURO CAPITAL DURABLE 3/16 Prospectus/published on 30/11/2015
3 MANAGEMENT PRINCIPLES 3.1 General Characteristics Characteristics of shares: Type of right attached to the share class: Shareholders rights are expressed as shares. Each share corresponds to an equal fraction of the Fund s assets. Each shareholder has a right of ownership in the Fund s assets in proportion to the number of shares held. Shareholder Register and Fund Accounting: Fund accounting is provided by the custodian, CACEIS Bank France. Share administration is performed by Euroclear France. Voting rights: Voting rights confer the right to vote at ordinary and extraordinary general meetings. The articles of association specify how voting rights can be exercised. Types of units: Shares are registered and/or bearer shares. Fractioning: I and NC classes: Units may be subscribed in ten-thousandths of a share. Units may be redeemed in tenthousandths of a unit. M, G and O classes: Units may be subscribed in one-thousandths of a unit. Units may be redeemed in thousandths of a unit. Financial year end: The last Paris Stock Exchange trading day in September. First financial year ended on the last Paris Stock Exchange trading day in September 2002. Tax regime: The Fund is eligible for PEA (personal equity savings plans) for individual investors. The Fund is not subject to corporation tax. In accordance with the principle of transparency, the tax authorities consider the unitholder to be the direct owner of a share of the financial instruments and cash held in the Fund. The tax treatment of any capital gain or income from holding Fund shares depends on tax provisions specific to the unitholder s own particular circumstances and/or on the tax provisions in the country where the unitholder resides. Investors should seek professional financial advice. The French tax system considers a switch from one share class to another share class to be a sale subject to capital gains tax. 3.2 Special Provisions ISIN codes of the share classes: I class: FR0010013987 NC class: FR0010271528 ND class: FR0011445451 M class: FR0010589275 G class: FR0010890194 O class: FR0010890186 Classification: EURO CAPITAL DURABLE 4/16 Prospectus/published on 30/11/2015
"Eurozone Equities" UCITS Investment objective: The Fund's investment objective is to outperform its benchmark index, the MSCI EMU Index (closing net dividends reinvested) and to take account of extra-financial criteria relating to sustainable development in stock selection. Benchmark index The benchmark is the MSCI EMU (closing net dividends reinvested), a large index that groups together more than 300 equities representing the largest market capitalisations in the countries of the eurozone. It is calculated by Morgan Stanley Capital Investment (MSCI), with dividends reinvested. If the index used is voluntarily a large "generic" index, the "sustainable development" filter applied in portfolio management leads us to only consider a limited number of eligible stocks. The portfolio thus contains a smaller number of lines than that which appears in the index. In addition, some stocks present in the portfolio may not be part of the benchmark index. Investment strategy Description of the strategies used The Fund's mission is to focus on the equities of companies that create long-term value. To do so, it uses the concept of "sustainable development", which is based on environmental and social criteria. Stocks are selected by analysing financial factors as well as specialised extra-financial factors relating to sustainable development. Stocks are selected either because they display high quality or because, although not among the best, they actively strive to significantly raise their quality in terms of sustainable development. "Sustainable development" aims at reconciling three objectives: economic development, the preservation of the planet's ecological balance, and social balance, which are additional factors in the Fund manager's search for economic and financial profitability. The manager aims to derive added value by implementing a dual top-down and bottom-up approach. Top-down: Fund managers start from the macroeconomic fundamentals of each country (i.e. unemployment rate, inflation level, GDP growth and interest rates) and progressively work down to the level of individual securities, having studied beforehand the potential of each economic sector. Bottom up: This is an ascending approach that focuses first of all on the intrinsic qualities of a stock. It then analyses the economic outlook of the sector in which each company operates as well as the fundamentals of the country or economic region in which the company operates. These approaches activate the various other value-adding services such as economic analyses, financial planning, financial analysis, and management. The Fund's performance is driven by both sector allocation and stock selection. To a lesser degree, liquidity management may also contribute to this added value. Lastly, in managing the Fund, although equities are the preferred financial instruments, we may also use, on a marginal basis, derivatives whose underlying assets are closely tied to the assets in the portfolio or to assets that the manager wishes to bring into the portfolio. Management style: Relationship between the index and the SICAV s performance objective: to outperform its benchmark index, the MSCI EMU Index. Assets, excluding embedded derivatives Portfolio management focuses overwhelmingly on eurozone equities as its investment universe. At least 75% of the Fund's assets will be invested in one or more markets of equities issued in the eurozone, with the manager selecting the stocks and sectors judged to be the most promising. Stocks are selected from among those represented in the benchmark index or whose behaviour or capitalisation is comparable to the benchmark. Geographic allocation within the eurozone follows the same selection principles as set out above. The manager seeks to maintain a certain degree of diversity in the composition of the portfolio in terms of the lines, sectors and countries represented. In addition, selection bias in respect of the benchmark index must also be diversified to ensure that the Fund's performance relative to the index is not the result of a single management choice. Futures and options may also be utilised on an ancillary basis. EURO CAPITAL DURABLE 5/16 Prospectus/published on 30/11/2015
Holding of shares or units of other foreign UCITS, AIFs or investment funds: Up to 10% of the Fund may be invested in the shares or units of other UCITS. The following UCITS may be used: French equities or Eurozone equities UCITS, whether governed by French or foreign law. Money Market and Short-term Money Market UCITS, whether or not managed by Groupama Asset Management, for cash management purposes. It is possible to purchase and resell trackers to manage significant subscription or redemption requests. Derivative instruments Management does not exclude the use of derivative financial products (regulated, organised or OTC) and if the equities risk predominates in this class of assets, ancillary exposure to exchange risk, interest rate risk or credit risk is possible. Types of markets targeted The Fund may deal in financial futures traded on: regulated markets organised markets over-the-counter markets Risks in which the manager intends to trade: The manager will trade in: equity risk Types of trades The manager will buy or sell derivatives for the purpose of: Exposure Arbitrage Types of derivatives used On organised markets, the following instruments are used in particular: Options. An option is a contract between two parties whereby one party gives the other the right to buy from it (a "call" option) or sell to it (a "put" option) an asset at a price agreed in advance and on a date or over a term specified in the contract. - Sales of covered calls to capitalise on positions held in equities. - Sales of puts covered by cash or cash-equivalents corresponding to the securities that the manager wishes to acquire. - Purchases or sales of index futures to temporarily manage the overall exposure of the portfolio (beta, etc.). The use of these instruments is not part of the permanent strategy of the Fund, but of management acts that seek to improve the performance of the Fund or to efficiently manage investment or divestment flows in the short term. Counterparty selection criteria Counterparties on over-the-counter instruments (over-the-counter derivatives and effective management techniques) are selected through a specific procedure in force within the management company; the main selection procedures relate to their financial solidity, their expertise on the types of transactions EURO CAPITAL DURABLE 6/16 Prospectus/published on 30/11/2015
envisaged, general contractual clauses and specific clauses relating to techniques for mitigating counterparty risk. Deposits: Up to 10% of the Fund may be held in negotiable deposit certificates for cash management purposes. Cash borrowings: On an exceptional basis, with the aim of investing in anticipation of a market rise or on a temporary basis as part of managing large redemptions, the Manager may borrow cash in an amount up to 10% of the net assets of the Fund from the custodian, CACEIS Bank France. Temporary purchases and sales of securities: The Fund does not anticipate leveraging as a structural approach. Securities lending is no longer envisaged. From time to time, equity exposure may slightly exceed 100% and create a negative cash position. This type of unusual exposure is not expected to continue in the long term and would not lead us to equities exposure directly exceeding 110%. Reverse repurchase agreements may be entered into for cash management purposes. Information relating to the Fund s financial guarantees: In the context of temporary purchases and sales of securities and derivatives transactions traded over-thecounter, the Fund may receive securities or cash as collateral. Cash collateral is reinvested in accordance with the applicable rules. All of these assets must be issued by high-quality, liquid, diversified issuers with low volatility that are not an entity of the counterparty or its group. The discounts applied to collateral received take into account the quality of credit, the price volatility of the securities and the result of stress tests carried out in accordance with the regulatory provisions. The level of financial guarantees and the discount policy are determined in accordance with the regulations in force. Risk profile Capital risk: Capital risk exists, since the Fund does not offer any capital guarantee. Equity risk: The principal risk to which investors are exposed is market risk, as normally more than 75% of the Fund is consistently invested in eurozone equities. The Fund's net asset value is highly likely to experience fluctuations comparable to those seen in its preferred investment universe. Volatility risk may be close to that of the index, which implies capital risk, since the Fund does not offer any capital guarantee. In order to limit relative risk, the manager seeks to control the Fund's divergence from the index; any underperformance against the index, although it cannot be ruled out, should therefore be limited. Use of derivatives: Using derivatives may increase or decrease the volatility of the Fund by respectively increasing or decreasing its exposure. EURO CAPITAL DURABLE 7/16 Prospectus/published on 30/11/2015
Volatility of the net asset value: Volatility, representing the range of variation of the net asset value. Portfolio volatility is generally similar to that of the index. History has shown that volatility can also be high, even higher than that of the index, since the number of securities in the portfolio is much lower than the number of securities that are included in the index. This risk is even greater given that the investment horizon is short. Concerning relative risk, if management tries to outperform its benchmark index, a counter performance cannot be excluded. In addition, the manager gives itself large margins for manoeuvre that can lead to performances that are significantly different from those of the index. Exchange rate risk: Exchange rate risk resides in the fact that up to 10% of the Fund may be invested in non-eurozone equities, but this risk will be ancillary since the majority of the Fund's holdings are denominated in euros. Guarantee or protection None. Eligible subscribers and typical investor profile: I, NC and ND classes: Open to all subscribers. M class: Open to all subscribers, particularly intended for institutional investors from Europe and Canada. G class: Open to all subscribers, particularly intended for Groupama SA's companies, subsidiaries and regional banks. O class: Open to all subscribers, particularly intended for UCITS, AIFs and mandates managed by Groupama Asset Management or its subsidiaries Minimum initial subscription: I class: 150,000 NC class: 100 ND class: 100 M class: One-thousandth of a share G class: 300,000 O class: One-thousandth of a share The EURO CAPITAL DURABLE Fund is aimed at investors whose objective is dynamic long-term capital growth and who can tolerate some capital risk. It is particularly intended for investors who are sensitive to the sustainable development approach who seek diversification in this sector. The recommended investment term is more than five years. Proportion suitable for investment in the UCITS: All equity investments may be subject to significant fluctuations. The amount that may reasonably be invested in the EURO CAPITAL DURABLE Fund depends on each investor's personal circumstances. These should be determined by taking into account the investor's personal wealth, needs at the present time and over the next five years, and the willingness to accept risk or a preference for a conservative investment approach. Investors are also advised to diversify their investments sufficiently to avoid being exposed exclusively to the risks of this Fund. Investors accepting only moderate risk will have less than 30 % of their total portfolio exposed to equities, investors seeking a compromise between risk and performance will have approximately 50 % of their total portfolio exposed to equities, and investors seeking maximum performance combined with risk will have up 70 % or more of their total portfolio exposed to equities. Investment diversification: This should be achieved by investing in different classes of assets (money market instruments, bonds and equities), and in different sectors and geographical regions so as to spread the risks more effectively and optimise portfolio management by taking market trends into account. EURO CAPITAL DURABLE 8/16 Prospectus/published on 30/11/2015