_SCR Fondo Voluntario Dólares BCR-Pensiones peradora de Planes Balance de' Situación Al 31 de Marzo 2006 y AI31 de Marzo del 2007 (en US dólares) Activo Disponibilidades Inversiones en valores Valores emitidos por el Banco Central de Costa Rica Valores emitidos por el Gobiemo Valores emitidos por Bancos Comerciales del Estado Valores emitidos por Bancos Privados Valores emitidos por Entidades Financieras Privadas Valores emitidos por Entidades no Financieras Privadas Tltulos de participación de Fondos de Inversión Cerrados Tltulos de participación de Fondos de Inversión Abiertos peraciones de Recompras y Reportos Valores accionarios emitidos por Entidades Financieras Privadas Total inversiones en valores Cuentas Dor cobrar Tltulos Vencidos Pendientes de Cobro Impuesto sobre la Renta por Cobrar Intereses por Cobrar Total cuentas por cobrar Total activo $ Marzo 2007 Marzo 2006 172,416 65,657 1,472,932 3,399,611 452,392 696,258 256,421 60,428 228,040 50,010 187,961 6,804.053 4,244 39,590 95,421 139,255 7,115,724 2,844,919 1,230,074 457.041 609,610 248,146 146.148 41,666 219,668 Q 5,797,272 4,244 62,166 75,231 141,641 6,004,570 Pasivo v Datrlmonlo Pasivo Comisiones por pagar Patrimonio Cuentas de capitalización individual Aportes recibidos por asignar Utilidad (pérdida) del ejercicio Plusvalla (minusvalia) no realizada por valoración a mercado Total patrimonio Total pasivo y patrimonio $ Cuentas de rden $ 3,717 2,791 6,864,645 5,796,625 16,374 13,235 33,188 24,984 197,801 166,935 7,112,008 6,001,779 7,115,724 6,004,570 5,966,923 582..'NFRMACINSIN AUDITAR (hqdo (fj"i, z. tib, ;()~ --./ Gerardortiz Quirós Contador General Mauricio Rojas Dlaz Gerente General. '\j"
_SCR Fondo Voluntario Dólares BCR-Pensiones peradora de Planes de Pensiones Complementarias. S.A. Estado de Resultados Acumulado Por los periodos terminados AI31 de Marzo 2006 y AI31 de Marzo del 2007 (en US dólares) Marzo 2007 Marzo 2006 InaresosFinancieros Ingresospor Intereses $ 101,765 77,173 Interesessobre Saldosde Cuentas Bancarias 13 1 Por NegociaciónInstrumentosFinancierosEmisoresNacionales 5.229 1,558 Total Ingresos Financieros 107,007 78.732 Gastos financieros Pérdidas por FluctuaciónCamblaria 1 Por Negociaciónde InstrumentosFinancierosEmisoresNacionales 2 39 Tolal Gastos Financieros 2 40 Rendimientos antes de Comisiones 107,005 78,692 Comisiones Comisionesordinarias 12,658 10,071 Rendimiento del periodo $ 94,346 68,621..INFRMACINSIN AUDITAR ~(jlvl,.~/it;,; s Gerardo rtlzqulrós Contador General ~. -.:i t '1, "':1'" Mauricio Rojas Dlaz Gerente General --- - - --
.SCR;j1~iroi1:'R. ~l)oifivuoi~ól:~o::.w ~ :s Fondo Voluntario Dólares SCR-Pensiones peradora de Planes de Pensiones Complementarias. SA Estado de Cambios en el Patrimonio Por los periodos terminados al31 de Marzodel 2006 y al 31 Marzo del 2007 (en US Dólares) Cuentas de capitalización individual Aportes recibidos por asignar Utilidad (pérdida) del ejercicio Plusvalía (minusvalla) no realizada por valoración a mercado Total Saldo al 31 de Marzo del 2006 5,796,625 13,235.24,984 166,935 6,001,779 Capitalización de rendimientos perlodofanterior Aportes de afiliados Retiros de afiliados Incremento de aportes recibidos por asignar Reclasiflcación de aportes identificados Rendimiento del periodo Variación de la Valoración a mercado Saldo al 31 de Marzo del 2007 s 390,893 1,643,851 (971,840) 5,116 Q 6,864,645 o 8,256 (5,116) 16,374 (390.893) 399.097 33,188 30.867 197,801 1,643.851 (971.840) 8.256 399.097 30.867 7,112.008 -INFRMACIN SIN AUDITAR aózrá (j /k;ó:,.-./ GerardoQrtizQuirós ContadorGeneral I~ flc,;~ )..T Mauricio Rojas Dlaz Gerente General
_SCR Fondo Voluntario Dólares Administradopor SCR-Pensiones peradora de Planes (en US Dólares) Marzo 2007 Marzo 2006 Fuentes (usos) de efectivo y equivalentes Actividades de operación Rendimiento del periodo Efectivoprovisto (usado) cambios en: Cuentasporcobrar Productos por cobrar Aumento (disminución)en cuentas por pagar Efectivoneto provisto por las operaciones Actividades de financlamiento,,..,""'.,,'"'...:1 ""'1f ~V~ Retiros de afdiados E'ectivo proveniente (usado) de actividades de financiamiento $ 33,188 $ 24,984 1,276 (643) (3,4S2) 1386 (1,054) i955) 29,927 24,773 '''','''''''''' (96,261 ) (249677) (17,876) (129252) Actividades de Inversión.~JG Compra inversiones Venta Inversiones Efectivoproveniente (usado) de actividades de inversión Variación Neta en Efectivo Efectivo al iniciodel perlo~l?" $ $ (761,303) (706 975) 851,781 625,110 90.478 (81 865) 102,529 (186344) 69,887 _ 252001,;. :" 172,416 65657 -INFRMACIN SIN AUDITAR J ~dn (f~7itk;,~ GerardortizQuir6s ContadorGeneral A01)1~ Vk u Uflh Mauricio Rojas Diaz Gerente General
. - -. ~ ~-. _. - - - - - -. -.. '.' Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes Al 31 de Marzo del 2007 --
Fondo Voluntario Dólares SCR PENSINES peradora de Planes Nota 1 Resumen de operaciones y principales políticas contables (a) Resumen de operaciones El Fondo Voluntario Dólares (el Fondo) administrado por SCR PENSINES peradora de Planes (la peradora), fue autorizado para operar en el año 2000. Su operación se encuentra regulada por las disposiciones emitidas por la Superintendencia de Pensiones (SUPEN) y el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CNASSIF), así como por la Ley Reguladora del Mercado de Valores, la Ley de Protección al Trabajador y el reglamento sobre la apertura y funcionamiento de las entidades autorizadas y el funcionamiento de los fondos de pensiones, capitalización laboral y ahorro voluntario previstos en la Ley de Protección al Trabajador (el Reglamento). El propósito del Fondo Voluntario Dólares consiste en un plan individual de acumulación para pensión, regulado por las normas establecidas en la Ley de Protección al Trabajador, con el propósito de invertir los recursos que reciba de los afiliados y cotizantes y capitalizar los rendimientos producto de dichas inversiones tan pronto como estos se devengan. Los recursos para este fondo son recaudados directamente por la peradora de Pensiones, aunque también pueden recaudarse por medio del sistema de la C;~ja..Costarricense del Seguro Social denominado el SICERE que se encarga de la recaudación para'luego distribuir entre las operadoras de pensiones complementarias las cuotas de los afiliados. De acuerdo con lo establecido en el artículo 30 de la Ley de Protección al Trabajador y al artículo 55 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores, el Banco de Costa Rica fue autorizado a operar planes de pensiones complementarias mediante la constitución de una sociedad especializada a cargo de un gerente específico. La operación y administración que esa sociedad haga de los fondos de pensiones, esta separada de la peradora y los fondos deben manejarse en forma independiente, al igual que sus registros de contabilidad. (b) Base de Preparación Los Estados Financieros han sido preparados de conformidad con las disposiciones emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CNASSIF) y la Superintendencia de Pensiones (SUPEN).., \.',!.,.~.
.. -------...-. Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes (c) Registros Contables Los registros de contabilidad son llevados en dólares estadounidenses. Los recursos de cada Fondo de Pensión y de la peradora son administrados en forma separada e independiente entre sí, manteniendo registros contables individuales para un mejor control de las operaciones. (d) Instrumentos Financieros Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones como Disponibles para la Venta Las inversiones disponibles para la venta son activos financieros que no entran en la categoría de negociables ni mantenidos hasta el vencimiento y las cuales pueden ser vendidas en respuesta a necesidades de liquidez o cambios en tasas de interés. Los cambios en el valor razonable de estos valores, si los hubiese, son registrados directamente al patrimonio neto hasta que los valores sean vendidos o se determine que éstos han sufrido un deterioro de valor; en estos casos, las ganancias o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en el patrimonio neto, son incluidas en la utilidad o la pérdida neta del período. Reconocimiento El Fondo reconoce los activos y pasivos financieros disponibles para la venta en la fecha en que se liquida el instrumento financiero (fecha de liquidación). Se reconoce diariamente cualquier ganancia o pérdida proveniente de cambios en el valor de mercado, a partir de la fecha en que se compromete a comprar o vender los activos y pasivos financieros (fecha de transacción). Medición Los instrumentos financieros son medidos inicialmente al costo, incluyendo los costos de transacción. Para los activos financieros, el costo es el valor justo de la contrapartida entregada. Para los pasivos financieros, el costo es el valor justo de la contrapartida recibida. Los costos de transacción incluidos en la medición inicial son aquellos costos que se originan en la compra de la inversión. -- --
. - ---.-. _..~.-......- Principios de medición al Valor Justo Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES,peradora de Planes de Pensiones Comp(~mentarias,S.A. 1."';;\ '. Posterior a la medición inicial, todas las inversiones disponibles para la venta son medidas a su valor justo. Este valor se determina mediante la aplicación del vector de precios de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. Las inversiones en valores cuyo vencimiento sea menor a 180 dias no son valoradas. Las inversiones en fondos de inversión se registran como el valor neto del activo reportado por el administrador de dichos fondos, mediante el valor de la participación. (e) Retiro de Activos Financieros Un activo financiero es dado de baja de los estados financieros cuando el Fondo no tenga el control de los derechos contractuales que compone el ~ctivo. Esto ocurre cuando los derechos se realizan, expiran o se ceden a un tercero.,el' Las inversiones disponibles para la venta que''s'nvendidas y dadas de baja se desconocen en la fecha de liquidación de la transacción. El Fondo utiliza el método de identificación específica para determinar las ganancias o pérdidas realizadas por la baja del activo. Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación especificada en el contrato haya sido pagada, cancelada o haya expirado. (t) Efectivo v Equivalentes de Efectivo Se considera como efectivo y equivalentes de efectivo los recursos disponibles en cuentas bancarias e inversiones en valores a la vista en fondos de inversión. y al 31 de Marzo de 2007, si hay inversiones clasificadas como equivalentes de efectivo. (g) Productos por Cobrar El registro de los productos por cobrar es por el método de devengado. (h) Deterioro de Activos Financieros I, Los activos financieros que se registran al costo o a su costo amortizado, se revisan a la fecha de cada balance de situación para determinar si hay,evidencia objetiva de deterioro. Si existe tal tipo de evidencia, la pérdida por deterioro se reconoc<e.~basada en el monto recuperable estimado. ----
Fondo Voluntario Dólares SCR PENSINES peradora de Planes Notas a los Estados;;Financieros i Si en un período subsiguiente, el monto de la pérdida por deterioro se disminuye y la disminución se puede vincular objetivamente a un evento ocurrido después de determinar la pérdida, ésta se reversa y su efecto es reconocido en el estado de resultados. (i) Impuesto sobre la Renta Los recursos bajo administración de la peradora en los fondos de pensión están exentos de pago por concepto del impuesto sobre la renta. G) Determinación del Valor de los Activos Netos v el Rendimiento de los Fondos Los activos netos del Fondo son determinados por la diferencia entre los activos totales y los pasivos totales. Entre los activos totales sobresalen las inversiones disponibles para la venta debidamente valoradas a su valor de mercado e incluyendo los saldos pendientes de amortizar de sus primas o descuentos. El precio del valor de cada participación se calcula mediante la división de los activos netos entre el número de cuotas de participación. La variación entre el promedio de los valores cuotas de un mes con relación al promedio de los valores,cl J(;>~~q<iel mismo mes del año anterior determina la rentabilidad anual del fondo, de acuerdo con 'la metodología establecida por la Superintendencia de Pensiones en la circular SP-A-008. (k) Valor- Cuota El valor cuota se determina diariamente al final del día de acuerdo con la variación de los activos menos pasivos, entre el número de cuotas del día, y se utiliza al día siguiente para calcular el número de cuotas representativas de los aportes recibidos de cada afiliado según lo establecido por la SUPEN. (1) Rentabilidad del Fondo El cálculo de la rentabilidad mensual del Fondo se efectúa de acuerdo con la metodología establecida en el oficio SP-A 008 2002, emitido por la Superintendencia de Pensiones, en el que se establecen las disposiciones generales a cerca del cálculo de la rentabilidad de los fondos administrados. Este rendimiento resulta de la variación en el valor cuota promedio para los últimos doce meses. La metodología utilizada para el cálculo del valor cuota bruto es de acuerdo con lo dispuesto por la SUPEN, para determinar los rendimientos diarios del Fondo, lo cual se verifica mediante la conciliación de la totalidad de las cuotas acumuladas del archivo de afiliados en relación con el activo neto del Fondo.. I,!\I,~. jth
Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes,'. (m) Política de distribución de rendimientos El Fondo distribuye los rendimientos diariamc :ntea través del cambio del valor cuota, y los paga en el momento de liquidación de las participaciones a sus afiliados. Con la entrada en vigencia de la valoración de las carteras a precio de mercado, cuando existen ganancias o pérdidas netas no realizadas, estas se distribuyen diariamente, incorporándose en la variación del valor de las cuotas de participación. (n) Comisión oor Administración El Fondo debe cancelar a la peradora una comisión por la administración de los Fondos, calculada sobre el rendimiento diario del Fondo. Tal comisión se reconoce sobre la base de devengado y se calcula diariamente. Al 31 de Marzo del 2007, el Fondo le paga a la peradora, una comisión del 10% anual sobre el rendimiento del Fondo. (o) Aportes Recibidos por Asignar Los aportes de los afiliados y cotizantes a los Fondos de Pensiones, se registran en las cuentas individuales. En aquellos casos en que no se cuente con la identificación del afiliado, el aporte se registra transitoriamente en la cuenta de "aportes por aclarar", en tanto se corrobora la identidad del afiliado para trasladar los aportes a las cuentas individuales correspondientes. (p) Custodia de Valores La peradora del Fondo tiene la política de depositar diariamente en una custodia especial en CEVAL los títulos valores que respaldan la cartera de inversiones del Fondo. Mensualmente se concilia las inversiones custodiadas pertenecientes al Fondo con los registros de contabilidad. (q) Reconocimientos de ingresos y gastos Se utiliza en general el principio contable de devengado para el reconocimiento de los ingresos y los gastos. (r) Comisiones ordinarias Por administrar los recursos el fondo cobra una comisión ordinaria a los afiliados del 10% sobre los rendimientos del fondo. Cuando los servicios son distintos a los de manejo normal, se pueden ;' \.. I~ It.. ii' I - -
... _.--_.--- ', Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes cobrar comisiones extraordinarias. Las comisiones se registran como cuentas por pagar a la peradora, generando a su vez cuentas recíprocas en la contabilidad de la peradora que se liquidan mensualmente, y reflejan al mismo tiempo el respectivo gasto e ingreso de operación. Nota 2 Composición del portafolio de inversiones en valores El cumplimiento de los límites máximos de inversión establecidos por sector según la normativa vigente emitida por la SUPEN, se detalla así: Criterio I 1 \,. Limite Porcentaje de Excesoo Máximo inversión (faltante) Valores Emitidos por el BCCR y Gobierno 75.00% 71.61 % 03.39% Valores Emitidos por Entidades del Sector Público No 05.00% 00.00% 05.00% Financiero Valores Emitidos por Entidades del Sector Público 20.00% 03.71% 16.29% Financiero Valores Emitidos por Entidades del Sector Privado 70.00% 24.68% 45.32% El cumplimiento de los limites máximos de inversión establecidos por tipo de instrumento según la normativa vigente emitida por la SUPEN, se detalla así: Criterio Limite Porcentaje Exceso o Máximo de inversión (faltante) Acciones Comunes o Preferentes 10.00% 02.76% 07.24% Títulos Individuales de Deuda No Estandarizada Emitidos 10.00% 08.82% 01.18% por Entidades Financieras Supervisadas por SUGEF con Vencimiento Mayor a 180 días Títulos Individuales de Deuda Emitidos por Eni,dades 100.00% 84.33% 15.67% Financieras Supervisadas por SUGEF con Vencimiento de hasta 180 días Títulos de Participación Emitidos por Fondos de Inversión 10.00% 04.09% 05.91% peraciones de Recompra o Reporto 05.00% 00.00% 05.00% - - - -
Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes \.!_, ~ El cumplimiento de los límites máximos de inversión establecidos por tipo de emisor según la normativa vigente emitida por la SUPEN, se detalla así: Criterio Limite Porcentaje Excesoo Máximo de inversión (fauante) Valores de emisores contemplados en el artículo 25 del Reglamento de Inversiones, según la calificación de riesgo AAA, AA YA BCRSF AA 05.00% 04.09% 00.91% BCUST AA 07.50% 04.35% 03.15% BIMPR AA 00.00% 00.00% 00.00% BNCR AA 07.50% 03.71% 03.79% FTCB AA 07.50% 04.66% 02.84% INTER AA 00.00% 00.00% 00.00% Títulos de Participación Emitidos por un mismo.fqndode Inversión BCRSF 05.00% 01.19% 03.81% Títulos de Participación Emitidos por un mismo Fondo de Inversión BCRSF 05.00% 02.17% 02.83% Títulos de Participación Emitidos por un mismo Fondo de Inversión BCRSF 1,,1 05.00% 00.74% 04.26% Títulos de Participación de Fondos de Inversión administrados por una misma Sociedad Administradora BCRSF 15.00% 04.10% 10.90% Valores Emitidos por un mismo Grupo Financiero o Grupo de Interés Privado BANEX 10.00% 01.59% 08.41% Valores Emitidos por un mismo Grupo Financiero o Grupo de Interés Privado BCUST 10.00% 07.29% 02.71% Valores Emitidos por un mismo Grupo Financiero o Grupo de Interés Privado BIMPR 10.00% 01.17% 08.83% Valores Emitidos por un mismo Grupo Financiero o Grupo de Interés Privado INTER 10.00% 00.00% 00.00% Valores Emitidos por un mismo Grupo Financiero o Grupo de Interés Privado SCTI 10.00% 05.88% 04.12%...
Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes Nota 3 Inversiones en valores y al 31 de Marzo de 2006, las inversiones en valores se detallan así: Marzo Marzo 2007 2006 Valores del Banco Central de Costa Rica 1,472,932 2,844,919 Valores del Gobierno 3,399,611 1,230,074 Valores Emitidos por Bancos Comerciales 452,392 457,041 Valores Emitidos por Bancos Privados 696,258 - ValoresEmitidospor EntidadesFinancierasPrivadas 256,421 248,146 ValoresEmitidospor EntidadesNo FinancierasPrivadas 60,428 - Valores de Participación en Fondos de Inversión Cerrados 228,040 41,666 Valores de Participación en Fondos de Inversión Abiertos 50,010 146,148 Valores Accionaríos Emitidos por Entidades Financieras 187,961 - Recompras y - 219,668 Total Inversiones en Valores 6.804.053 5.797.272 Al 28 de Febrero del 2007 para cada emisor se detallan los instrumentos así: Marzo Marzo 2007 2006 Valores del Banco Central de Costa Rica CDP3-c$v 10- CDP3-cd$dScd$h5- cd$a6 - c$v 1-cd$c5 c$b10 Valores del Gobierno Tp$a-tp$ TP$A Valores Emitidos por Bancos Comerciales b$va3-ci$ cdp$-b$va3 Valores Emitidos por Bancos Privados bcu$e-bcu$f-ci$ cdp$-bcu$e-bcu$fci$ Valores Emitidos por Entidades Financieras Privadas bftl3 bft13 Valores Emitidos por Entidades No Financieras Privadas bft17 - Valores de Participación en Fondos de Inversión Abiertos f()30s F1711-F030S Valores de Participación en Fondos de Inversión Cerrados INM2$-INM 1$ Inm2$ Valores Accionarios Emitidos por Entidades Financieras APRE$-apre$ - Recompra y Reporte - Ice 14-c$a 10 - - -
Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes Nota 4 Riesgos de Instrumentos Financieros Se requieren revelaciones relacionadas con los riesgos que afectan los instrumentos financieros, riesgos que se relacionan con la capacidad de recibir o pagar flujos de efectivo en el futuro. La administración del riesgo es de carácter obligatorio según el Reglamento de Inversiones. Dada esta situación, la peradora creó la Unidad Integral de Riesgos, la cual brinda el servicio de monitoreo e identificación de los riesgos inherentes en la gestión de la peradora. Esta unidad realizó un trabajo de mapeo de los riesgos, el cual es un procedimiento que permite clasificar los riesgos de acuerdo con su severidad o impacto y su frecuencia o probabilidad de ocurrencia. Una vez ubicados y valorados cada uno de los riesgos, estos se pueden situar en cualquiera de los siguientes cuadrantes: I. Poco impacto, poca frecuencia, 11.Poco impacto, alta frecuencia, III Alto impacto, poca frecuencia y IV Alto impacto y alta frecuencia. También se creó el Comité de Riesgos que sesiona mensualmente, y es responsable de dar seguimiento a las políticas dictadas sobre la materia y las recomendaciones que emanan de la Unidad Integral de Riesgos. Rieseo de crédito La evaluación del riesgo de crédito debe contemplar la estimación de por lo menos dos elementos: a) La probabilidad de deterioro o de c.~w~len la calificación de riesgo del título valor, y consecuentementela posibilidadde impagode,~ prestación. b) La estimación o cuantificación de la pérdida potencial de la entidad en caso de que se produzca el evento anterior. Rieseo leeal Las entidades reguladas deberán valorar como mínimo: a) Las políticas y procedimientos en busca de una adecuada instrumentación de los convenios y contratos en los que participen, delimitando claramente sus derechos y obligaciones contractuales. b) Determinar las consecuencias legales producto de la actividad de la entidad en función de la administración de ahorro público según los términos que establecen la legislación aplicable..d)hú-,> ',,,
Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES 0l?eradora de Planes de Pensiones Compfementarias, S.A. c) Difundir ampliamente entre los funcionarios y empleados, las disposiciones legales y administrativas aplicables a sus operaciones, así como las implicaciones que conllevan su ejercicio. d) Establecer las acciones jurídicas y administrativas pertinentes que permitan tutelar el riesgo de contraparte, ante el evento de incumplimiento de un emisor, de modo que se logre la máxima recuperabilidad de la inversión mediante la ejecución u otras garantías. Riese:o de liquidez Las entidades reguladas, en la administración de este tipo de riesgo deberán mínimo: a) Medir y monitorear el riesgo ocasionado por retiro de recursos considerando para tal efecto la liquidez particular de todos los activos administrativosy de los flujos que ingresan a futuro. b) Determinar la pérdida potencial derivad;ade la venta de activos durante "crisis de liquidez" en los mercados, que provoquen la realización de esos valores mediante descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones de manera oportuna, así como por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada por factores de cualquier otra naturaleza. A13} de Marzo de 2007, los vencimientos de las inversiones se detallan como sigue: Instrumento Entre y 1 Entre 1 y 5 Entre 5 y 10 Mayor a 10 Valor en libros Costo 1.689.110.61 4.287.127. J7 388.443.81 367.029.02 6,731,710.61 Intereses Acumulados Primas o descuentos 17.883.22 72.549.37 4.180.99 807.19 95.420.77 (23,723.19\ (J00,987.40) (682.m 165.23\ 1125,458.14 ) Gananciasy/o pérdidas por valoración.. 48.874.72 136,207.81 10,222.67 1.%5.94 197,271.14 Reversión Valoración 529.84 - - - 529.84 TTAL 6,899,474.22 Riese:o de Mercado Las entidades, en la administración del riesgo de mercado, deberán como mínimo: a) Evaluar y dar seguimiento a todas las posiciones sujetas a riesgo de mercado, utilizando para tal efecto modelos que permitan la pérdida potencial en dichas posiciones asociada a movimientos de precios, tasas de interés o tipos de cambio, con un nivel de probabilidad dado y horizonte definido. --
,1:, " Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes b) Definir las normas cuantitativas y cualitativas para la elaboración y uso de los modelos para evaluar la diversificación del riesgo de mercado de sus posiciones. c) Comparar las estimaciones de riesgo d marcado con los resultados efectivamente observados. En caso de que los resultados proyectados y los observados difieran significativamente se deberá analizar los supuestos y modelos utilizados para realizar las proyecciones y en su caso modificar dichos supuestos o modelos. Riese:ode tasa de interés Este riesgo se define como la probabilidad de reinvertir los vencimientos a rendimientos menores a los actuales. Es dificil de administrar ya que se deriva de condiciones de mercado (riesgo sistémico). La Unidad de Riesgo de Mercado de la BCR Pensiones analiza mediante metodologfas estadísticas y financieras (duración, duración modificada, convexidad y VaR) el impacto de las variaciones en las condiciones económicas en los fondos, haciendo las observaciones al Comité de Riesgos con el fin de que hagan las recomendacionesconcretas para mitigar las posibles pérdidas. el calce de plazos y tasas de interés sobre los activos y pasivos se detalla como sigue: Tasa Promedio De 1 a 30 De 31a 90 De 91 a 180 De 181 a 360 De 361 a 720 Mas 720 Total 1nversiones 07.69% 353280.75 400131.18 367 030.60 648 004.75 0.00 5135606.17 353 280.75 Nota 5 Transición a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Con fecha 13 de mayo de 2002, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (el Consejo), mediante artículos 8 y 5, numerales de 1 al 6, de las Actas de Sesiones 299-2002 y 300-2002, acordó implementar en forma gradual,.i~.1nbrmasinternacionales de Información Financiera (NIIF), promulgadas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad, a partir del l de enero de 2003. Para normar la implementación de las normas, el Consejo emitió los Términos de la Normativa Contable Aplicable a las Entidades Supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL y SUPEN y a los Emisores no Financieros. Mediante esta normativa, el Consejo acordó la aplicación parcial o dejar pendiente la aplicación de las normas siguientes: --
... -... -... Fondo Voluntaj.ioDólares Administtádo 'por BCR PENSINES peradora de Planes Norma Internacional de Contabilidad No.l: Estado de flujos de efectivo El Consejo autorizó no presentar estados financieros comparativos para el afio 2003, debido al cambio de base contable para la elaboración de estados financieros. La presentación comparativa es requerida por la Norma Internacional. Norma Internacional de Contabilidad No.7: Estado de flujos de efectivo El Consejo requiere la aplicación del método indirecto para la elaboración del estado de flujos de efectivo, sin la opción de poder elegir el método directo, el cual también es permitido por la Norma Internacional. Norma Internacional de Contabilidad No.~:,Ganancia o pérdida neta del período, errores fundamentales y cambios en politicas contables'., El Consejo no permitió registrar el efecto retroactivo de la adopción de las normas internacionales. Norma Internacional de Contabilidad No.I2: Impuestos sobre las ganancias El Consejo postergó la aplicación de esta norma para el 31 de diciembre de 2004. La Administración de la peradora implementó el uso de la tasa de interés efectivo durante el 2004. Norma Internacional de Contabilidad No.18: Ingresos El Consejo permitió que la amortización de las comisiones por formalización de operaciones de crédito y de las primas y descuentos en la compra de instrumentos financieros se efectúe por el método de línea recta. La Norma Internacionalrequiere que estos conceptos se amorticen únicamente por el método de interés efectivo. El Consejo postergó la aplicación del método de interés efectivo para el afio que termino el 31 de diciembre de 2004. Norma Internacional de Contabilidad No.36: Deterioro del valor de los activos El Consejo postergó la aplicación de esta norma para el afio que termino el 3 I de diciembre de 2004. La Administración de la peradora implemenfó' ~~a norma durante el 2004, y no identificó ningún efecto en su aplicación. ÍI,:.)', Norma Internacional de Contabilidad No.39: Instrumentos Financieros - - -------
Fondo Voluntario Dólares BCR PENSINES peradora de Planes La SUPEN estableció que las inversiones deben ser clasificadas como disponibles para la venta independientemente de la intención de la Administración del fondo. 'i --- ---