TEMARIO Editorial y Resumen Ejecutivo: Luces y sombras sobre el MERCOSUR Análisis Sectoriales Actividad Económica: Capacidad instalada del 71,7% y expectativas estables Sector Agropecuario: Fin de cosecha gruesa con baja en el tonelaje y alzas de valor Situación Laboral: Salario local un 40% menor a la media nacional Moneda y Banca: Tasas continúan en descenso Sector Externo: Balance comercial: importaciones en alza Finanzas Públicas: Recaudación elevada, pero contexto desmejorado www.fundacionege.org Julio del 2004
Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales Director: Lic. Santiago Gastaldi Vice-Director: Lic. Flavio Buchieri Economistas Responsables y Colaboradores Lic. Nicolás Ariño Lic. Cristian Avila Lic. Miguel Bosch Lic. Claudio Forlani Lic. Eugenia Jiménez Lic. Eugenia Kehoe Lic. Marcos Lardone Lic. Vanina Nesutta Sr. Marco Targhetta Srta. Clara Sorondo Srta. Mariana Lencinas Srta. Cecilia Reboyras 2
Editorial Luces y sombras sobre el MERCOSUR Por Santiago Gastaldi y Flavio Buchieri(**) En los últimos días han sido temas destacados la escalada piqueteril (y la concomitante pasividad gubernamental ante el desorden y la violencia), que ha llegado a interrumpir actos oficiales con la presencia del Presidente de la Nación en Tucumán, a poner en mal trance al Ministro del Interior en Santiago del Estero, y ayer dar una cátedra de vandalismo ante la legislatura porteña; el surgimiento de la nueva conducción de la CGT reunificada con el ex combativo Hugo Moyano a la cabeza-; la sentencia de la Corte Suprema que, indirectamente, al rechazar una demanda de un depositante de dólares, va acercando la pesificación establecida por Duhalde como una medida constitucional; y, por último, el surgimiento de serias diferencias en el marco del MERCOSUR, entre los dos socios mayores. En esta nota nos ocuparemos del problema suscitado entre Argentina y Brasil como consecuencia de la supuesta invasión de mercado por parte de las firmas brasileñas en ciertos sectores de actividad económica. La invasión de mercado y la respuesta argentina En la semana anterior (5 de julio) el Ministro Lavagna se despachó con medidas que afectan claramente el flujo comercial entre Brasil y Argentina, estableciendo licencias no automáticas a artículos de la línea blanca (lavarropas, heladeras, cocinas) y un arancel del 21,5 % a televisores provenientes de la zona de Manaos, abriendo una investigación de salvaguardia para este sector. Estas medidas fueron promovidas a instancias de los sectores industriales argentinos, preocupados por la invasión de mercado que habrían efectuado las firmas brasileñas, manifestado esto por la creciente participación que vienen mostrando en el abastecimiento local en el último semestre. Como botones de la muestra tenemos que las ventas a Argentina desde Brasil se duplicaron en los cinco primeros meses del año 2004 frente a igual período de 2003, según el gobierno; que el 62 % de las heladeras que se venden en el país son de origen brasileño, según los productores argentinos;y que laparticipación de mercado de los lavarropas brasileños se ha elevado del 39% el año pasado al 49% en la actualidad. La decisión oficial, concretada dos días antes de la reunión de Iguazú del MERCOSUR, puso incómodas a las delegaciones concurrentes, y en especial al sector privado de Brasil. Además, puso sobre el tapete la viabilidad y las ventajas de este mercado común del sur para aumentar el comercio, el producto nacional y el bienestar de los países implicados. Por primera vez surgía una revalorización del esquema planteado por Chile, con un grado de apertura mucho más intenso, y sin despreciar la oportunidad de asociación privilegiada con un mercado tan apetecido como el estadounidense o el Nafta, o la de ser un socio en expectativa del mismo MERCOSUR. (**) Director y Vice Director del instituto de Investigaciones económicas, Fundación EGE 3
Editorial La solución al problema a través de los acuerdos privados Desde el pasado viernes 16 los diferendos entre los sectores productivos implicados de Argentina y Brasil (la Federación de Cámaras Industriales de Artefactos para el Hogar de Argentina y la Asociación Nacional de Fabricantes de Productos Electrónicos de Brasil)van encauzándose a través de acuerdos de restricciones voluntarias de exportación (cupos de entradas al mercado argentino) y levantándose las licencias no automáticas establecidas el 5/7/04 -para los sectores productores de heladeras y cocinas, y con algunas posibilidades para las lavarropas. Estos acuerdos se suman a los que a principios de año firmaron algunos sectores productores de textiles, que también fueron antecedidos por la imposición de licencias no automáticas. Para el caso de las cocinas se acordó un cupo de importación de 90.000 unidades para este año y de 47.500 para la primera mitad de 2005. En cuanto a las heladeras, el acuerdo es hasta septiembre próximo esperando solucionar diferencias sobre tamaño de mercado local-, definiéndose un cupo mensual de ventas a Argentina de 18.160 heladeras brasileñas. Para abonar las posibilidades de extensión del acuerdo, los fabricantes argentinos y brasileños se comprometieron a una participación de hasta el 50% del mercado argentino el año próximo, siendo que en la actualidad Brasil tiene un 62%. En el sector de lavarropas la magnitud de las diferencias hace más difícil el acuerdo: los productores argentinos pretenden un cupo de 60.000 unidades anuales (para que los brasileños tengan sólo un 35 % del mercado local), frente a las 200.000 unidades que pretenden incorporar los productores brasileños en el mercado local (para obtener un 46% del mercado nacional). Los acuerdos privados, son solución? La acción promovida por los industriales argentinos y la aplicación de medidas de las autoridades no dejan de llamar la atención, dado que luego de la salida de la convertibilidad la posición competitiva de los sectores argentinos mejoró sustantivamente, a través de la suba del tipo de cambio real, respecto de la situación creada a partir de la devaluación brasileña del 13 de enero de 1999. Por otra parte, desde hace mucho tiempo que el subsidio financiero del Banco Nacional de Desarrollo del Brasil está presente, al igual que otras medidas de promoción. Diversas hipótesis se han vertido para explicar la invasión de mercados y por ende justificar la respuesta que le ha dado el gobierno. Una es que la débil situación del mercado interno brasilero invita a que las firmas productoras vendan a vil precio sus productos en Argentina. Sin desechar que algo de esto podría estar sucediendo, la mayoría de los analistas consideramos la hipótesis como poco plausible. Otra es la subsistencia de costos diferenciales favorables a Brasil. En términos de dólares, el costo laboral argentino aún luego de la fuerte depreciación del peso argentino, es mayor en un 20% al de Brasil. Pero si esto es así, lo correcto es tratar de remover los factores que encarecen la contratación laboral en Argentina y no responder con la restricción comercial externa, poniendo en jaque la esencia misma del arreglo comercial establecido entre los países. 4
Editorial Otra es la cuestión de las economías de escala, que favorece la presencia de menores costos de producción en Brasil derivado del gran tamaño de su mercado interno (si bien el producto per cápita de Brasil es mucho menor al argentino, la diferencia es más que compensada por el tamaño de su población, definiendo un mercado muy superior). Ahora bien, uno de los efectos de la integración comercial bien concretada es precisamente que haya una confusión de los diversos mercados nacionales, pudiendo las empresas instalarse en cualquier lugar de la geografía del MERCOSUR, excepto para aquellas industrias con fuertes incentivos de radicación hacia la materia prima, como ocurre hoy en Europa. Si esto es así, lo que debería hacerse desde la política económica es tratar de buscar la fuente de las distorsiones de decisiones de inversión de las firmas que hace que los proyectos se instalen en Brasil y no en Argentina. Otra hipótesis es que las firmas nacionales, con alta demanda interna, no tienen en mira la expansión de la capacidad instalada por, entre otras cosas, la incertidumbre acerca de la misma política económica. Al estar en etapa de proceso muchos de los aspectos que configuran la definición de los incentivos a los productores (por ejemplo, la cuestión tarifaria de las privatizadas, la recuperación del sistema financiero como ofertante de fondos prestables, la eliminación de los impuestos distorsivos, etc.), esta incertidumbre acerca de la política económica hace que la meta de beneficios máximos de los sectores productivos locales se traduzca en el uso más intenso posible de la capacidad existente antes que su ampliación. Esta es una hipótesis plausible, ya que existe, por un lado, un alto uso de la capacidad instalada en los sectores en controversia y, por otro, dada la situación de insuficiente oferta muestra el creciente abastecimiento del gran productor del MERCOSUR. Solucionar este problema de incertidumbre estaría bien al alcance las autoridades y en tiempos relativamente oportunos como para favorecer los procesos de inversión en nuestro país. Algunos problemas que se derivan de la solución adoptada Un problema es la posibilidad de una suba importante de los precios de los electrodomésticos protegidos. Este sería el resultado natural de la restricción impuesta al comercio de importación. Que sea a través de una restricción voluntaria de los productores brasileños no altera la menor oferta que tendrá el mercado local de electrodomésticos, que enfrentada a una tensa demanda responderá subiendo el precio de los bienes. Otra cuestión implícita en esta barrera para arancelaria (no implica arancel sino un cupo) es que ha transferido la capacidad de imposición a los consumidores locales desde la economía nacional a la economía del Brasil (más estrictamente a los productores brasileños). Pero lo más importante de todo es que este tipo de medidas, que van a continuar, va desfigurando la esencia del MERCOSUR, que es la de la promoción de un amplio comercio entre los países. Para finalizar, si queremos que este arreglo comercial ensanche nuestras posibilidades de bienestar, la política económica debe ser otra. Hace falta un gran acuerdo de las autoridades para configurar con similaridad muchas de las políticas internas de los diversos países, siendo las más destacadas las siguientes: la política industrial y sus incentivos promocionales; la política fiscal, que debe eliminar los impuestos distorsivos existentes, ser 5
Editorial austera y con metas de superávit fiscal primario acorde a la situación de deuda; la política de impuestos y de regulación en el mercado laboral, que debe ser rediseñada a los fines de no favorecer el desempleo; la política sobre el mercado de cambios y los instrumentos de política monetaria. Si no avanzamos en estas homogeneidades lamentablemente será muy difícil tener el destino de éxito que ha tenido la Unión Europea. 6
Resumen Ejecutivo Actividad Económica La producción manufacturera de julio de 2004 con relación a igual mes de 2003, muestra subas del 10% en términos desestacionalizados y, respecto a junio de 2004, registra una disminución del 0,2% en esos términos también. La utilización de la capacidad instalada en la industria se ubica en el 71,7% en el mes de julio de 2004. Desde el punto de vista sectorial, los bloques industriales que presentan una mayor utilización de la capacidad instalada en el mes de julio son las industrias metálicas básicas, la refinación del petróleo, y la industria papelera. Por otro lado, las expectativas de los industriales son relativamente estables respecto a posibles cambios en la demanda para el próximo mes. Sector Agropecuario A finales de la cosecha gruesa son de destacar el efecto que la sequía tuvo sobre las decisiones de siembra, a favor de la soja por su mayor flexibilidad en cuanto a requerimientos hídricos; el menor volumen final de cosecha -67 millones de toneladas entre todos los granos, cuando al principio se pensaba superar el record de la campaña previa que tenía 70.1-; y en los últimos meses la gran baja del precio de la soja, ya que luego de haber tocado los $ 70 el quintal durante la primer semana de mayo, inicio un descenso para llegar a $ 48, o sea, una baja superior al 30%. Hay una baja global en el tonelaje levantado por la cosecha superior al 27%, aunque no así en cuanto al valor de la cosecha, y ésto se debe al mayor precio de los granos, de la soja en particular. En el mercado ganadero, la situación no a variado respecto a los últimos meses: mejores precios para la hacienda caravaneada, y la crónica escasez de campos para colocar hacienda. Situación Laboral Si bien a la economía local y nacional las une el crecimiento de la ocupación, las distancian los salarios promedios que perciben. Siendo un 40% superior la media nacional, los riocuartenses que se encuentran ocupados (formal o informalmente) tienen un salario de 481 pesos, unos 200 pesos menos que los 674 pesos que corresponden a la retribución nacional promedio. Esta brecha tiene un comportamiento dispar, siendo mayor para el caso de los empleados en blanco y menor en los empleados en negro. Moneda y Banca Respecto a la base monetaria, es de destacar una tendencia decreciente hasta marzo, alcanzando un punto mínimo de $45,633 millones. A partir de marzo, se observa un incremento, alcanzando un valor máximo en junio, que se mantiene en julio, de $48,627 millones. Por otro lado, la tasa de interés activa de 2004 ha tenido una evolución decreciente, alcanzando su punto máximo en el mes de enero, con un valor de 9,9%, y un punto mínimo en el mes de julio, con un valor de 5,97%. Fundación Economía, Gobierno & Empresas -www.fundacionege.org-
Resumen Ejecutivo Existe, por otro lado, tendencia creciente de depósitos, prestamos, y reservas internacionales, esto ultimo por la liquidación de la cosecha gruesa y el vencimiento del impuesto a las ganancias, que impulsó a las grandes empresas a ingresar dólares para afrontar sus obligaciones. Sector Externo La balanza comercial correspondiente al mes de junio de 2004 registró un superávit de U$S 882 millones, alcanzándose un total de U$S 6.499 millones para el primer semestre del 2004. El superávit obedece a que las exportaciones del mes de junio del 2004 alcanzaron los 2.907 millones de dólares, lo que representó un aumento del 1% con respecto al mismo mes del año anterior. Por su parte, las importaciones crecieron un 77% con respecto a junio de 2003, alcanzando un valor de U$S 2.025 millones. Entre de los principales productos importados pueden señalarse los bienes de consumo, que aumentaron en un 48%, principalmente los bienes duraderos, y los Bienes de capital, que crecieron un 139%. Finanzas Públicas La recaudación nacional de julio alcanzó los 8704.3 millones de pesos, un 8.1% menos que el mes anterior, tendencia que podría declinar si la economía comienza a desacelerarse por el empeoramiento del contexto internacional y la menor confianza del consumidor. El IVA alcanzó un 53.9 % más que el mes anterior. Por su parte, el Impuesto a las Ganancias registró una disminución del 43,7 %. Respecto a lo gastado, en los 7 meses transcurridos se han gastado $5.200 más de lo presupuestado -un 9% más de lo previsto-, lo que no puede considerarse excesivo. En Córdoba se lleva recaudado entre enero y junio de este año 1.920,9 millones de pesos, que representan el 38% más que el mismo período de 2003. En términos de deuda provincial los compromisos de pagos son crecientes: las amortizaciones de deuda, que en 2004 son de $287 millones, pasan a 449 millones en 2005, y 623 millones en 2006. Fundación Economía, Gobierno & Empresas -www.fundacionege.org-