EJERCICIO 2014
Principales Cifras al 31/12/14 TAMAÑO DIVERSIFICACION UF 15,4 millones total activos UF 1,0 millones inversión neta $ 555 por cuota dividendos pagados 10% aumento valor libro + dividendos FLUJOS Y RENTABILIDAD 21% leverage del Fondo 65% presencia bursátil LIQUIDEZ
Temas 1 2 3 4 Cifras del Fondo y su Cartera de Bienes Raíces Cifras Financieras al 31 de diciembre de 2014 Inversiones Año 2014 Mercado de Oficinas
1 Cifras del Fondo y su Cartera de Bienes Raíces
Flujos Crecientes Las inversiones realizadas durante los últimos años permitieron un aumento de 39% en el flujo de arriendos directos para el año 2014. A partir del año 2011 se modificó política de dividendos
Rentabilidad y Protección en el Largo Plazo Variación desde apertura en Bolsa
El Fondo en la Industria Líder en tamaño, diversificación, rentas y presencia bursátil
Diversificación de los Bienes Raíces Según tipo de propiedad y País (diciembre 2014)
Diversificación de los Bienes Raíces Distribución de Activos por Ubicación Geográfica (% del activo del Fondo)
Diversificación de Ingresos Principales Arrendatarios a dic-14 (rentas ponderadas por participación del Fondo y deuda) BBB B+ AA- A+ AA- A+ A+ BBB A A+ AA- BBB- AA Everest Reinsurance Company 2% Dentro del gráfico se indica el rating internacional de algunos arrendatarios
Diversificación de los Bienes Raíces Cifras de la Cartera (ponderadas por participación del Fondo) CARTERA Número de propiedades Número de contratos OFICINAS (valores incluyen estacionamientos y bodegas) Superficie total Valor UF/M² prom. total Renta UF/M² prom. arrdo. Vacancia LOCALES COMERCIALES Superficie total Valor UF/M² prom. total Renta UF/M² prom. arrdo. Vacancia CENTROS DE DISTRIBUCION Superficie total Valor UF/M² prom. total Renta UF/M² prom. arrdo. Vacancia Total Metros Construidos VACANCIA (rentas UF) Terrenos para desarrollar DIRECTA USA BFC 73 23 10 123 164 93.266 m² 87.304 m² UF 64,69 UF 46,29 UF 0,52 5,93% UF 0,42 46.854 m² 21.799 m² UF 79,78 UF 0,55 0,00% 62.883 m² UF 12,86 UF 0,11 0,00% 6,15% UF 31,14 UF 0,22 2,08% 70.179 m² UF 13,10 UF 0,08 203.003 m² 179.283 m² 107 172.183 m² UF 14,96 UF 0,14 0,00% 1,49% 144.185 m² 305.245 m² 526.471 m² 3,62% 5,05% 1,49% 3,74% 177.285 m² 123.598 m² TOTAL 106 394 180.570 m² 68.653 m² 300.883 m² Cartera Directa: propiedades en Chile, cuyos arriendos gestiona directamente Independencia AGF S.A. USA: propiedades en Estados Unidos. Los arriendos son gestionados por distintos General Partners. BFC: Bodenor Flexcenter S.A. (40% es del Fondo). La gestón de arriendos es efectuada por esa sociedad.
Morosidad y Vacancia Los incrementos relevantes en la vacancia han correspondido a metros recién construidos que están en proceso de colocación.
Acceso a Flujos Preferentes EMPRESAS RENTAS INMOBILIARIAS PAGO DE ARRIENDOS EBITDA BONOS RENTA FIJA COMPROMISOS FINANCIEROS RESULTADO NETO ACCIONES REPARTOS DE DIVIDENDOS
Perfil de Vencimientos Cartera Directa Nacional Perfil de Vencimiento de Contratos Cartera Directa (UF/mes) Oficinas Locales Comerciales Centros de Distribucion El plazo promedio de los contratos de arriendo vigentes es de 7,3 años. La tasa de renovación de los contratos ha sido alta y cercana al 100%.
Plazos de Contratos Cartera Directa Nacional Flujos por arriendo anual según vencimientos Cartera Directa
2 Cifras Financieras al 31-Dic-14
Principales Cifras al cierre del 2014 ACTIVOS UF PASIVOS UF DISPONIBLE 45.599 PASIVOS C. PLAZO 2.616.045 INMOBILIARIOS 15.387.212 PASIVOS L. PLAZO 34.819 OTROS 4.553 PATRIMONIO 12.786.500 TOTAL 15.437.364 TOTAL 15.437.364 Al cierre del año 2014 se cerró con Banco del Estado un crédito a 8 años plazo para refinanciar los pasivos de corto plazo, lo cual se materializó en enero de 2015. INVERTIDO 99,7% INVERSION 2014 UF 1.200.000 LEVERAGE 20,7% RESULTADOS (cifras en UF) 2014 2013 Variación TOTAL INGRESOS 1.431.986 1.467.304-2,4% TOTAL GASTOS (266.378) (214.697) 24,1% RESULTADO DEL EJERCICIO 1.165.608 1.252.607-6,9% En el año 2013 hubo un resultado extraordinario por revalorización de bienes raíces, en el caso del edifico Cerro El Plomo 6000, por aprox. UF 500.000
Gestión de Pasivos Inscripción Líneas de Bonos En julio de 2014 se ingresó a la SVS la solicitud de aprobación de dos líneas de bonos, por hasta UF 5 millones. A esta fecha se encuentra pendiente la aprobación de la SVS. Crédito de Largo Plazo Dada la demora de la SVS en responder, a fin de año se cotizó financiamiento de largo plazo con bancos y compañías de seguros. En enero de 2015 se cursó un crédito por UF 3 millones a 8 años plazo, con balloon del 85% y tasa de 3,2% anual, que se destinó al pago de los créditos de corto plazo.
Variación de la Cuota y Resultado Valor cuota al 31.12.13 $ 11.830,16 Dividendos repartidos en año 2014 $ 555,00 Valor cuota al 31.12.14 $ 12.463,77 Rentabilidad Cuota Período 2014 10,05% La utilidad del ejercicio ascendió a UF 1.165.608, que se compone de la siguiente forma:
43 Inversiones Año 2014
Inversiones 2014 Sucursales CorpBanca Últimas adquisiciones para completar el portfolio sucursales arrendadas a 15 años plazo Parque San Damián Inicio Construcción Edificios de Oficinas Superficie arrendable: 20.000 m 2 Ultima etapa Bodegas APL Término construcción bodegas Superficie arrendable: 15.000 m 2 Torre Sur Plaza San Damián Construcción Tercer Edificio Superficie Arrendable: 9.750 m² En diciembre se vendió una sucursal de Corpbanca, en UF 217.000.
4 Mercado de Oficinas
Oferta y Demanda Oficinas Evolución histórica Producción / Absorción Oficinas clase A + B (fuente CBRE)
Oferta y Demanda Oficinas Evolución histórica Producción / Absorción Oficinas clase A y A+ (fuente : GPS estudio Ene/15)
Oferta y Demanda Oficinas Producción Esperada Oficinas clase A (fuente : Estudio GPS Ene/15) Superficies en Construcción Clases A y B (fuente : Informe CBRE Q4 2014) 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 Producción Esperada Oficinas A y B Clase A Clase B Clase A Clase B 2015 2016 Santiago Vitacura Providencia Las Condes